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富士康员工加薪30% 鸿海称因近期大陆物价上涨

http://www.21cbh.com/HTML/2010-6-2/wMMDAwMDE4MDMwMg.html


据台湾媒体报道，鸿海旗下富士康科技集团6月1日决定，即日起全面调升流水线员工薪资至少30%。鸿海发言人阿瑟·黄(Arthur Huang)于6月2日宣布了这一消息，并表示该决议立刻生效。

据外电引述台湾媒体报道称，富士康刚入职的员工底薪将从从原先的人民币 900元，提升到1200元，调幅达33%；原薪金多于900元的员工，将在现有薪资标准基础上提高30%；而基层干部、组长，则加薪30%以上；主管的 加薪部分将另行公告。

鸿海上周曾表示，计划为富士康员工加薪20%。这意味着，此次加薪幅度大于预期，而且调薪范围遍及大陆所有厂区。

据 报道，鸿海表示，富士康在大陆各地厂区的流水线基层员工，今年已陆续调薪，若今年调薪幅度未达到30%，也将从昨天起全面调升至30%，包含流水在线的作 业员、线长、组长。

今年以来，富士康已发生12起员工跳楼意外，共造成10人死亡，2人受伤。外界猜测调升薪酬主要是为了缓解员工不安情 绪。但是鸿海强调，此次加薪是基于中国大陆物价、生活费用上涨、集团整体经营状况及秉持体恤员工生活，加薪将让员工在减少加点下也能增加收入，并拥有足够 的休闲时间。

据悉，鸿海当前在内地共有82万名员工，其中台湾干部共3700余名；对于流水线全面调薪后增加的人力工本，鸿海并未提供，仅 表示仍须详细计算。

花旗环球证券曾评估，以员工加薪两成计算，可能造成鸿海每季获利减少10%到12%。对此，鸿海表示，加薪后将吸引优秀 劳工，并减少人员流动的训练工本，外界以员工数乘以加薪幅度的算法不尽真实。

6月2人，富士康国际小幅上扬，早盘开报5.93港元，截止 11:03分，报5.88港元，上涨0.51%，成交453万股，成交额2696万港元，盘中最高 6.05港元，最低5.88港元，振幅2.91%。

山東德州30%至40%棉企停產 棉花收儲啟動在即

 http://news.hexun.com.tw/2011-08-09/132227287.html

棉花的臨時收儲啟動已經箭在弦上。

 

　　中國棉花協會發布信息稱，8月4日下午，國家發改委已經召集有關部門、行業協會和相關企業閉門商討棉花臨時收儲的準備工作，包括籽棉收購參考價格的測算、收儲預案交易實施辦法等。

　　根據今年3月30日公布的棉花最低保護價方案，在2010年9月1日-2011年3月31日期間，一旦標準級皮棉價格連續5個工作日低於19800元/噸，便啟動政策性收儲。

8月8日，中國棉花價格指數已經跌至19635元/噸，比這一輪棉價高峰3月時的31000元/噸，大幅下跌近40%。

　　數位受訪業內人士將這一輪棉價的暴跌歸結為三個因素：官方及市場對產需數據預估的明顯偏差、遊資的離場以及下遊紡織服裝行業的整體蕭條，而第三條也是推動棉價暴跌的最根本原因。

　　山東棉業不願透露姓名人士透露，近期一場實地調研顯示，德州地區有30%-40%的紡織企業已經停產，80%-90%的紡織企業全面限產。他說，業內普遍判斷，當前紡織行業的困難程度甚至超過了2008年金融危機時期。

　　艱難的去庫存

　　過山車一樣的棉價行情，在2010-2011棉花年度內（2010年9月-2011年8月）上演了兩回。去年9月開始，中國棉價在緩慢小漲了大半年後開始急速上躥，328級的標準棉現貨價格9月份的報價超過3.2萬元/噸，比年初價格翻了一倍。11月份，短短數周內，現貨價格又大幅下跌近20%。此後棉價企穩回升，在今年3月觸到31000元/噸的高點後再度急速下跌至今。

　　第一紡織網分析師汪前進說，棉價從3萬元/噸的高價下跌至2.5萬元/噸左右時，市場還普遍相信是遊資的離場導致了這樣一個結果，然而之後一再下跌直至跌破政府設定的保護價19800元/噸，就必須要梳理棉市本身的供求因素。

　　事實上，伴隨著棉價暴跌的，是紡織全行業采購的趨於停滯。廣東一家較大規模的棉紡企業采購負責人告訴記者，已經有兩個多月沒再采購棉花，預計未來一兩個月內也不會采購棉花，他說，半成品紗線銷售的不順暢，以致全行業都不得不去面對棉紗的畸高的庫存。

　　當前，中國紗線的平均庫存已經超過35天，是5年來的最高水平。就在去年，這一紗線平均庫存天數還僅僅只有10天左右。

　　這樣的去庫存壓力實則來自終端的服裝出口。汪前進說，雖然海關總署的數據顯示上半年中國的服裝出口實現了同比超過20%的增長，但這實際上是提價導致的賬面虛增，上半年實際出口數量增長大概僅僅只有2%，考慮到歐美需求將在下半年持續疲軟，全年服裝的出口數量增速極有可能會逆轉為負數。

　　中國最大的服裝出口商之一的上海飛馬集團總經理陸龍生也證實，公司上半年雖然實現近30%的出口額增長，出口數量增長卻僅有個位數，從目前在手訂單的情況判斷，下半年的出口會比上半年更為糟糕。

　　前述采購人士稱，自己接觸到的一些中小紡紗企業中，大約有五成已經停產關閉，織布的企業中開工率大部分不足一半，當前紗布的平均庫存已經從2011年1月份的不足14天大幅攀升至目前的35天。

　　汪前進說，紡織企業當前分化不小，規模以上企業上半年還能實現平均4%-5%的凈利潤，但規模以下未納入統計範圍這部分企業虧損已經成為常態，也只能限產或是完全關停。

　　據中國棉紡織行業協會抽樣調查，3月份以來，棉紡行業產能利用率在80%左右（去年95% 以上），產銷率只有87%。這類調查一般僅局限於規模以上企業。

　　矛盾的數據

　　造成棉價暴跌的另一個因素在於，供求兩方的數據都明顯背離預期。

　　這一輪棉價的暴漲被認為有其合理性正是因為市場早前普遍判斷2010棉花年度的需求缺口會達到400萬噸左右。去年9月份新棉上市之際，統計局曾估算中國本年度的棉產量將不足600萬噸，強烈的減產預期，加上資金的炒作，引發了棉價去年暴漲。

　　然而，今年4、5月前後，中國棉花協會、美國農業部給出的中國棉花本年度產量數據達到660萬-670萬噸，比最初統計局的數據多了70萬噸，這差不多是中國一個月的棉花消費量。

　　需求的估算同樣存在偏差，前述山東棉業的人士說，一般是通過紗線的產量反推棉花的消費量，由於紗線產量數據長期存在水分，這一估算的基數本身就偏高，再考慮到配棉比的變化，棉花實際需求量並沒有那麽高。他說，官方一般按照經驗數據64%的配棉比估算耗棉量，但調研中發現，絕大部分企業的配棉比往往在50%以下。

　　汪前進說，化纖的替代、配棉比的估算偏差估計造成了50萬-60萬噸的耗棉量被高估，考慮到產量數據下被低估的70萬噸棉花，2010棉花年度原先普遍預計的400萬噸缺口，大概被放大了130多萬噸。

　　供求缺口被放大加上下遊紡織行業的蕭條，解釋了為什麽中國的棉花價格會在6-8月這樣一個青黃不接的季節，反常暴跌。中國每年大概有1/3的棉花依賴進口，9月新棉上市之前的三個月因為資源的稀缺，國內棉價一般會在此時觸及高點。

　　9月初政府啟動臨時收儲幾乎已經沒有懸念，受訪者一致表示，棉價雖然即將觸底，但究竟能否反彈還取決於下遊需求尤其是外需的變化，外棉的走勢也將影響中國棉價。前述廣東棉紡企業采購人士告訴記者，目前相近品質美棉的到廠價格在1.95萬元/噸左右，印度棉價格最低，在1.8萬元/噸左右，都低於國內棉2萬元/噸的到廠價格。

　　今年3月份，業界呼籲數年的棉花最低保護價方案終於出臺，一直被納入經濟作物的棉花終於得以享受類似糧食最低保護價的托市政策。

　　山東棉業人士說，這一旨在保護棉農利益、穩定棉花種植面積的托市政策會收到成效。他說剛剛完成的一份測算顯示，1.98萬元/噸的皮棉最低保護價，折算下來的標準級籽棉收購價格大概在4.4元/斤，但考慮到低迷的市場，棉商亦難按照這一價格敞開向棉農收購，預計最終的實際收購價格會在4.2-4.3元/斤。

　　“這一價格仍然能夠被棉農接受，”該人士說，今年的測算顯示，標準級籽棉只要每斤價格能在4.1元，棉農種棉收益就能與種糧食收益持平。 

年利30% 鄂爾多斯2200億民間資本難禁高利誘惑

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20111026/2416306.shtml

　每經記者 彭斐 發自鄂爾多斯
鄂爾多斯人突然富了。「拿到拆遷、徵地款的老百姓，不知道該怎麼花這些錢。」在當地某出租車公司上班的杜平（化名）說，借出去拿高額利息，成了最方便、回報最好的一種投資方式。
當地一位商人與 《每日經濟新聞》記者交流時表示，伴隨著國家能源政策的收緊，鄂爾多斯賴以成名的煤炭資源開始集中，參與難度增加，當地人轉而青睞收益率不錯的房地產行業。
如今，鄂爾多斯的銀根不斷緊縮，房地產企業從信貸市場融資難度也在增加，地產商急於尋求新的融資渠道，彌補資金缺口。
依靠民間借貸維持運轉的鄂爾多斯房地產業，陷入了前所未有的資金焦渴中。
暴富：鄂爾多斯沒有「窮人」
「鄂爾多斯沒有窮人。」鄂爾多斯東勝區罕台鎮的居民杜平 （化名）對《每日經濟新聞》記者說，隨著城市擴建和拆遷、徵地的進行，除了讓老百姓住上樓房外，政府補償款項也陸續發給了當地居民。
隨著煤價2003年後的井噴式上漲，鄂爾多斯這個煤炭儲量佔全國1/6的地級市，也由內蒙古自治區的貧困地區，變為中國內地「最富的城市」。
記者從《2011年鄂爾多斯市政府工作報告》中瞭解到，「十一五」期間，鄂爾多斯全市累計完成舊城拆遷765.4萬平方米，該市城鎮建成區面積由138平方公里拓展到243平方公里，城鎮化率達到70%，較「十五」末提高15.6個百分點。
與城鎮化同時推進的，是該市猛增的投資額度。該市政府公開數據顯示，「十一五」鄂爾多斯累計完成投資6033億元，是「十五」時期的6.5倍。
在東勝區鐵西三期的規劃下，2009年上半年，杜平所在的罕台鎮開始徵地，當地村民搬進樓房的同時，也成為手持現金的「大款」。
杜平所在的永勝村只有100多人，全村土地超過6平方公里，徵收部分土地後，該村共獲款項4000餘萬元。
據鄂爾多斯市財政局相關調研，僅今年1~7月，全市各區旗在保障性住房專項補助資金上，已簽訂拆遷協議19743戶，已開工建設安置住房13192套，共175萬平方米，項目總投資98.4億元，現已完成投資29.3億元。
2010~2011年間，永勝村按每戶擁有耕地的人頭分錢。杜平家雖有5口人，因老婆孩子沒地，只有3口人參與分錢，得到的補償款達到120餘萬元。
杜平說，永勝村有的農戶最終拿到的補償款能有四五百萬，在鄂爾多斯市，這不算多。
按政府相關回遷政策，拆遷村民只需以每平方米兩三千元左右的價格，即可在指定區域買到樓房。杜平說，即使每家買兩套100平方米的住房，幾十萬甚至上百萬的餘款總是有的。
東勝區經濟開發區副書記兼副主任謝懷君在接受媒體採訪時曾說：「早一個月拿到錢，早點放到典當行，收益就相當可觀，100萬元一年可以獲得30萬元以上的利息。」
誘惑：城鎮居民放貸吃息
2010年春節過後，表姐劉梅（化名）給杜平的電話多了起來，對話內容離不開「理財問題」。
原為當地金融保險業務員的劉梅，向杜平及其親屬介紹「民間借貸」的理財計劃：與其把錢存進銀行吃低息，倒不如以2.5分的月息放給她。
劉梅還打電話給自己的母親、杜平的父母，及父親的三個兄弟。在高利息的誘惑下，他們決定將錢借給劉梅，讓她幫忙「理財」。
從2010年6月到今年4月，劉梅從杜平及其親屬處拿到本金超過600萬元，月息是2分5釐，按年利率30%計，杜平及其親屬每年獲取的利息總額至少180萬元。
中國人民銀行今年7月7日最後一次加息後執行的存貸款基準利率，活期存款年利率為0.5%，五年期存款年利率為5.5%，按此計算，杜平及其家人的600萬元資金每年利息僅分別為3萬元、33萬元。
「有更多的錢能賺，誰不心動？」杜平對《每日經濟新聞》記者說。
事實上，劉梅扮演的只是一個中間人角色。
劉梅曾向杜平透露，2008年以來，她的借貸總額超過2000萬元。杜平說，除1400萬元來自與她有親屬關係的鄂爾多斯當地人外，劉梅還通過之前做保險業務員所積累的社會關係，進行民間融資借貸。
據瞭解，劉梅將錢放給鄂爾多斯當地房地產開發商，月息3分~3.5分。
「在鄂爾多斯，吃利息差價的大有人在，而且金額不菲。」杜平說，永勝村開始徵地後，村委會相關負責人曾向他表示，從村民手中以2.5分月息借款，再以3分利息轉借，僅5釐錢的利息，該負責人每月就能賺5、6萬元。
自2010年上半年和劉梅打下第一張借款白條開始，截至今年4月，杜平將徵地獲得的120餘萬元全部借給劉梅，截至8月，杜平共得到15萬元利息。
鄂爾多斯金融辦的公開統計數據顯示，鄂爾多斯原有270多家擔保機構，2010年9月~2011年3月進行融資性擔保機構整頓後，數量減至36家，很多擔保公司開始以自有資金放貸，不再吸收公眾資金。
公開渠道的關閉並沒有阻礙「鄂爾多斯人家家放貸」的步伐，當地居民通過各自熟人的路子，紛紛「打白條」放貸吃利。有媒體報導，內蒙古大學的一份調研顯示，50%的鄂爾多斯城鎮居民都參與到了放貸與借貸的資本活動中。
房地產：高利貸主要流向
然而，今年9月，杜平沒有像往常一樣結到利息。「我被騙了，你們放在我這裡的錢可能收不回來了。」9月底，杜平及其親友陸續接到劉梅的電話。
全民高利貸狂歡，這是最可怕的金融風險。在知名經濟評論人葉檀眼中，鄂爾多斯正是全民高利貸的經典案例，而且鄂爾多斯今天的資金模式比起20年前的溫州模式，危害和風險都更大。
杜平萬萬沒想到，他會與因非法吸收公眾存款近10億元、已被當地公安局立案偵查的蘇葉女扯上關係。連接他倆的正是劉梅，她曾向蘇葉女借出800餘萬元，月息高達4.5~5分。
10月20日上午，《每日經濟新聞》記者以債權人身份從東勝區公安局經濟偵查大隊瞭解到，劉梅已就蘇葉女非法吸收存款報案。
然而，記者撥通了杜平提供的劉梅手機時，得知與債務事宜有關後，劉梅接連說，「打錯了，我不是。」
「她現在很敏感，債主幾乎天天找她，甚至有人威脅她孩子的安全，現在她也是有家難回，我也已經有些日子沒見她了。」杜平說。
「房地產。」對於巨額資金的流向，杜平言簡意賅，「（劉梅的）2000多萬，除借給蘇葉女800多萬，還有一部分借給了其他房地產商。」
當地一位企業家在與 《每日經濟新聞》記者交流時表示，近幾年隨著國家能源政策收緊，煤礦整合，民間資本參與煤礦投資的難度增加，而投資回報率不低的房地產業，已經成為民間資本的主要流向。
對於民間資本的規模，鄂爾多斯市相關部門向記者表示，具體數字很難統計。
「近幾年，由於房價持續上漲，房地產業成為民間資本投資的主要選擇之一。」日前，一份由住建部政策研究中心、高和投資完成的《民間資本與房地產業發展研究報告》中測算，鄂爾多斯民間資本量達到約2200億元，今後規模還將增長。
糾結：民間借貸與銀行貸款
伴隨民間資本投資房地產規模的不斷擴大，其投資形式逐步從需求端轉向供應端，如投資開發房地產、為房地產開發商提供過橋貸款等。
在《每日經濟新聞》記者獲得的一份由住建部政策研究中心、高和投資完成的關於鄂爾多斯《中國民間資本投資調研報告》中顯示，截至今年2月底，鄂爾多斯銀行系統房地產開發貸款餘額僅59.7億元。在360.7億元的投資規模中，不到16.55%。
如今，鄂市的房地產行業資金鏈條已脆弱不堪。9月24日，鄂爾多斯市中富房地產開發有限責任公司（以下簡稱中富地產）法定代表人王福金自殺身亡，揭開了鄂爾多斯民間借貸和房地產開發之間的緊密關聯。
高和投資董事長蘇鑫表示，中國房地產中直接融資不足10%，80%以上資金來自銀行，使得房地產的行業風險很容易傳導到整個金融系統，一旦出現問題，甚至會牽扯社會經濟。
在某國有銀行鄂爾多斯分行工作10年的一位老員工告訴記者，「招商銀行、華夏銀行、中信銀行、浦發銀行紛紛進駐，新進來的銀行不少都以50萬元年薪挖人，不過要完成攬儲任務才能拿到全額，壓力很大。」
《每日經濟新聞》記者從該市東勝區金融辦獲悉，截至7月底，鄂爾多斯市銀行的本外地存款餘額為1930.46億元，其中東勝區存款餘額為1125.12億元；同期，鄂爾多斯市銀行貸款額為1806.84億元，其中東勝區貸款額為1148.78億元。
從上述數據不難看出，東勝區的貸款額大於存款額，資金最為活躍。葉檀分析認為，鄂爾多斯是一個資金量大且投資需求十分旺盛的城市，這裡的現金流要比一般城市的平均值高出很多。
「自今年4月份以來，鄂爾多斯的中小企業，特別是房地產行業，確實很難從銀行再獲得貸款。」當地一位商人向記者表示，這與四大銀行在鄂爾多斯的信貸額度有關，有限的貸款額度，遇上了經濟快速發展的鄂爾多斯，每年2月份剛過，銀行的貸款額度可能就已被用完。
一位當地開發商解釋說：「沒有辦法，銀行不放貸，只能從民間借貸。」從事貸款擔保中介的董女士也表示：「即使是有資格的中小企業，目前從銀行貸款也比較困難，因為銀行的貸款額度基本都用完了。」
因此，房地產企業急於尋求新的融資渠道，彌補資金缺口。
上述商人認為，煤礦整合後，大量中小型企業老闆更加關注房地產，因為銀行貸款有限，他們選擇民間借貸，即使利息高於銀行貸款，但如資金能正常流動周轉，盈利率對他們來說還是不低。
負責處理中富地產債務的一位人士向《每日經濟新聞》記者表示，開發商借的錢已經變成鋼筋水泥，賣不出去；老百姓手裡的錢都借給開發商建了房，房賣不出去，錢還不了老百姓，老百姓就不能買房，「（資金）沒有流動性，只能頂死」。
前景：民間借貸或難消失
信貸緊縮的背景下，依靠民間借貸資金維持運轉的鄂爾多斯房地產，陷入了前所未有的資金焦渴中。
《民間資本與房地產業發展研究報告》顯示，由於中小民營企業很難通過一般金融渠道融資，由此催生了大量小額貸款公司、典當行、擔保公司、地下錢莊等民間金融機構。
報告顯示，在溫州、鄂爾多斯、陝北等地，借貸市場異常發達，鄂爾多斯已經達到全民放貸的地步，月利率高達2%~5%。通過借貸將零散的民間資金聚攏，再投入房地產等高利潤行業，民間資本被不斷放大。
隨著銀根收緊，民間資本轉為通過「短期放貸」填補地產商的資金缺口。在樓市調控背景下，房地產開發企業自籌資金比重明顯加大。
一面是日益緊縮的銀行信貸，一面是急需資金的房地產市場，民間借貸亂象叢生便成必然。近日發生的數起房地產資金鏈斷裂事件，更是引發了人們對於鄂爾多斯發展模式的質疑。
「鄂爾多斯當前遇到的問題，其實並不像外界所謠傳的那樣。」鄂爾多斯當地企業界人士蕭峰 （化名）認為，鄂爾多斯房地產資金有所緊張，與國內銀根緊縮背景有關，也與近幾年鄂爾多斯發展速度過快有關。
在陷入民間借貸輿論漩渦多日後，鄂爾多斯地方政府終於作出正面回應。10月21日上午，該市政府召開了「全市前三季度經濟運行及規範金融秩序、促進房地產健康發展情況」新聞發佈會。
市政府秘書長奇巴圖稱，市政府已制訂《鄂爾多斯市規範整頓民間借貸活動實施方案》，加強對非法集資的監管和打擊力度，保持全市民間借貸的平穩運行。
「全社會各個領域投資規模持續擴張，對資金的需求量急劇增加。但金融業發展相對滯後、信貸投放整體規模小，銀行信貸資金不能滿足需求，客觀上推動了全市民間借貸的發展。」奇巴圖這樣解釋陷入民間借貸困局的原因。
奇巴圖表示，對具有一定實力、有土地等資產而暫時出現資金周轉困難的企業，政府正在積極協調貸款銀行，做到不抽資、不壓貸、不上浮利率，並通過轉貸、展期等辦法，幫助其渡過難關。
他同時稱，涉及房地產和民間借貸領域的案件只是個別現象，「民間借貸和房地產領域整體形勢平穩、風險可控」。
溫州民間借貸事件，讓鄂爾多斯的金融形勢緊張起來。最普遍的擔憂是，民間借貸體系會不會崩潰。在蕭峰看來，民間借貸不可能消失，目前來看，也並沒有回落的跡象，只是短期內，大家有些信心不足。
日前，鄂爾多斯金融工作辦公室相關負責人在接受 《每日經濟新聞》記者採訪時表示，民間借貸是自發和隱蔽的行為，政府沒有辦法對其規模進行監測，溫總理對溫州的調研，說明中央已經開始對中國的金融體系、金融制度和突顯出來的問題進行關注了。

電商快遞毛利僅20%-30% 欲轉型直營避免被洗牌

http://news.imeigu.com/a/1329435423811.html

2月14日早上8點，快遞員張師傅忙活了一個小時才將大大小小的包裹裝上了摩托車，準備開始一天的派送。據他說，情人節當天他要派送70多件快件，數量比往常增加了20%。

情人節的到來，讓快遞業迎來了年後的第一個高峰。即便忙得顧不上吃午飯，張師傅並不打算把工作拖到第二天，因為年前積壓的包裹尚未完全派完，稍微一拖，包裹就越積越多。

淘 寶網的統計顯示，今年情人節的前一週，上海共有近3000人在網上訂購鮮花，18000多人購買巧克力，10000人購買毛絨玩具，57000人購買飾 品……這些銷量導致大多數快遞公司內的包裹堆積如山。而在此前的春節網購高峰期，許多淘寶商家都不得不宣佈停收新訂單，以保證消費者的購物體驗。

事實上，淘寶網和天貓商城平均每天的包裹量已超過800萬件，佔整個中國快遞行業包裹總量的近六成。這一廂，電子商務正如火如荼地增長，而另一廂，下游的快遞業卻疲於應付。在電商時代，這種需求和供應的不匹配，正日益明顯地暴露出來。

就在電子商務憑藉自身積累或資本推動擁抱時代之際，起家於草莽、處於產業鏈最末端的快遞公司注定會面臨更大的行業機會或衝擊。

難負重荷

2012年春節前後，申通快遞公司除了值班員工和客戶，幾乎所有的辦公室人員都下到了基層，參與快遞的分揀與中轉工作。此外，員工們不得不每天加班兩小時，來處理中轉中心堆積如山的快遞。

「即便是網購業務量低於光棍節和春節的情人節，每天的分揀量也是平時的四五倍」，虹迪物流董事長張鵬飛稱。為此，公司重新為倉庫的工人排了班，並將傳統物流的人員調配至電商倉庫進行分揀。

起步於B2B運輸的虹迪物流，傳統業務遭遇淡旺季的銷量差異至多一兩倍，而到了電商物流領域，這種差異可以達到數十倍。大量的網購訂單成了公司「甜蜜的煩惱」，分揀流水線的靈活性能否承受劇烈的訂單波動，就成了擺在面前的挑戰。

「這 意味著你要根據不同的訂單量執行不同的流程方法，」張鵬飛稱，一般而言，虹迪會將傳統物流倉庫的員工臨時調配至電商流水線參與分揀，並從外部的長期合作單 位招聘一定數量的臨時工。在此基礎上，虹迪增加了幾條臨時流水線，這些臨時流水線可以根據傳統業務與電商業務的淡旺季隨時切換。

從2009 年開始，張鵬飛便細心觀察電商物流的變化。為了進入這個領域，公司花了300萬-400萬開發了針對網購分揀的IT系統，並投資了新的流水線和倉儲設施。 就業務流程而言，張鵬飛也體會到巨大的差異，用他的話說，「在電商物流的分揀過程中，員工在流水線上的分工會更加細化。例如，傳統物流領域一個員工要干八 個步驟的工作，在電商的流程裡每一個單一的步驟由一個人完成。」如今，虹迪B2C部門的員工已經達到了幾百人。

圓通速遞是跟隨淘寶成長的最大受益者之一。去年「雙十一」，圓通的日單件處理能力一舉突破200萬件大關。「這也是應對2012年春節電子商務物件快遞高峰期的一次預演。」圓通速遞副總裁孫建表示。

自2006年成為淘寶網首家推薦物流供應商起，過去5年，圓通線上月訂單量從最初的約19萬單猛增至351萬單（不含線下訂單量）。據孫建表示，從2008年起，電子商務快遞業務已佔到公司整體業務量的約50%。

只是令人欣喜的數字背後，卻有著不和諧的雜音。與電商快遞業務的迅猛擴張相對應的，是圓通日益上漲的運營成本。公司發現，要在成本控制與確保經營效益之間找到均衡點，正變得越來越艱難。

「2011年，僅員工與原料（包括運輸用油）成本相比2010年就增加了近50%。」孫建稱，但電商速遞業務的毛利率卻不見起色，「能維持20%-30%物流平均毛利率已很不錯，電子商務速遞毛利一般都低於20%。」

希伊艾斯快遞有限公司（下稱：CCES）董事長方裡元也表示，傳統快遞業務的毛利一般能達到50%，但電商快遞的毛利往往只有20%至30%，「關鍵是為了跑量」。而在員工成本方面，CCES今年以來則已為員工加了20%的工資。

加速轉型

成 本的上漲已是事實，關鍵還是要提高效率。據悉，為了擺脫「一根電話線、一部助動車」的作坊式模式，過去數年快遞公司紛紛投入巨資，加快推進轉型升級。就圓 通而言，公司花費了近1.2億元與IBM等IT軟件公司合作研發「第三代組織核心業務系統」，通過安裝整套可視化系統完成快件的實時監控，試圖進一步加強 後台服務、系統建設、運營配送等環節的工作效率。

不過，這同時意味著高昂的支出。用孫建的話說，「去年這套業務系統上線運營後，每年系統維護更新費用就需要數千萬元。」

儘管數千萬的維護費用對於去年整體營收接近75億元的圓通而言或許只是「九牛一毛」，但事實上，圓通的業務收入主要來自全國各個加盟商的加盟費、品牌管理費及航運配送等環節的後台服務費，真正能歸屬總部的收入並不高。

即便如此，有些成本開支似乎難以避免。

譬如，國內不同城市對快遞運輸車要求有著各自規定，有些在北方暢通無阻的運輸車卻無法開進南方地區的城區。這種狀況間接降低配送場地的利用率，也影響了物品送達效率與時間的準確性。

「目 前只能靠購買當地部門認可的運輸車解決上述瓶頸。」孫建表示，這對企業來說又是一筆額外開支。於是，圓通去年瞄準個別地區停產、半停產企業處理運輸車輛的 機遇，分別以每台6.5萬元和4萬元的價格收購了柳州遠宏物流公司和天津安達集團急於處理的69台運輸車，以提高圓通在當地的快速工作效率。

如今，圓通所能做的，是「通過各方面的投資，儘可能將速遞環節裡的信息流（如訂單響應處理效率），資金流與物流發揮最佳的協同效應，如此才能找到可持續的成本控制模式。」孫建說道。儘管他知道，這絕非一朝一夕所能練成。

低廉的價格與不斷高企的運營成本，讓快遞公司始終處於惡性競爭的漩渦。而伴隨著一系列爆倉、停運、漲價等事件，「快遞業洗牌」的聲音不絕於耳。

惡性競爭的結果是，在淘汰掉一批資金薄弱的小型快遞公司後，規模稍大的快遞企業也難逃出局的命運。

2010年2月，民營快遞巨頭DDS沒有熬到虎年春節，便因資金鏈斷裂一夜倒下。在它之前，曾經紅極一時的同城配送公司小紅馬，也在誕生10年後因不堪微利競爭而退出快遞市場。面對無情的市場，民營快遞業內流傳這樣的說法：誰先漲價誰先死，誰不漲價誰等死。

在 方裡元看來，「要擺脫這種惡劣的環境，快遞公司必須有能力提供高附加值的服務。」這種增值服務，指的是B2C們要求物流商提供的入宅服務。隨著電商規模的 日益擴大，B2C無疑會比以往更加重視客戶體驗，尤其是終端配送的體驗。與之相關的，是貨到付款、開箱驗貨、退貨換貨等一系列服務項目，用方裡元的話說， 「這要求我們的快遞員既是送貨員，又是營業員。」

重塑生態圈

現實的情況是，快遞業的進入門檻低，企業極度分散，因此人員流動性大，專業化、技能型的人員緊缺。在電商環境的推動下，快遞公司需要前所未有地重視客戶需求與體驗，這無疑對傳統快遞的用人制度、人員培訓和運作體系提出巨大挑戰。

如果說價格戰是快遞業進行轉型和洗牌的外因，那麼運營模式的弊病就是其洗牌的內因了。

目 前，快遞公司的經營模式分為直營和加盟兩種，民營陣列裡的順豐和宅急送是直營模式，而「四通一達」採取的則是加盟模式。在民企野蠻生長的年代，為了快速布 點，許多快遞企業選擇了鬆散的加盟模式。這種方式的優點是資金投入相對少，業務覆蓋和發展的速度快，雖然價格低，但可以迅速地佔領市場。但加盟模式的明顯 缺陷是各網點之間營收效益不均衡，導致地區間服務質量差異較大，容易導致管理危機。

中國快遞協會副秘書長邵鐘林此前表示，網絡型企業本來管 理就難，快遞行業又具有全程全網的特點，加盟則意味著利益主體多元化、利益訴求多樣化，加盟商無法從全網的角度考慮服務質量與品質。而放眼全球，500強 中的快遞公司無一例外地採用直營模式，加盟並不能代表未來的先進方向。

這種情況下，國內的快遞業已開始加快從加盟模式向直營模式的轉型，不 少公司正試圖將重點區域由加盟改為直營。據悉，申通快遞希望通過與加盟公司換股，收編能力較強的7個城市網點；韻達和圓通則希望將大型城市的分撥中心收歸 總部；CCES則試圖引入資本，再進行大規模的收購。

對於內部的整合，方裡元則提出了「6+3+1」的模式：即沿海地區的網點改造成直營企業，這部分網點佔到網點總數60%；另有30%的網點處於欠發達地區，這部分網點繼續做加盟；剩下10%的網點則改為代理制企業。

這 一切，統統需要強大的資金作為支撐。而事實上，民營快遞自成立資金便一直面臨著融資難的發展瓶頸。由於快遞公司的經營設施以租賃為主，主要價值集中在品牌 和配送網絡等無形資產，因此很難向銀行申請抵押貸款。此外，民營快遞的規模普遍較小，也無法取得銀行的授信額度——這也是許多民營快遞公司引入投資或謀求 上市的原因所在。

對它們來說，電商的發展速度實在太快，甚至是一種瘋狂生長，要跟上這個行業的發展速度委實很難。而在張鵬飛看來，人們在享 受便宜的快遞服務的同時，對速度和服務要求其實有些過於苛刻了。他指出，如今的電子商務過於講究物流的快捷，往往強調當日達或隔日達，而很多消費者其實並 沒有這麼急迫的需求，這在無形中造成了大量社會資源的浪費。

「EMS內部有分快遞和慢遞兩種服務，而申通、圓通並沒有對服務進行分級，為了追求速度犧牲了大量的資源。事實上，這就像產品的過度包裝，卻被大家積極地推崇，如果消費者自己能選擇一兩天或四五天甚至一星期內送到，無疑會節約大量的社會成本。」他說道。

【訪談：低毛利競爭】

對話嘉賓：

張鵬飛 虹迪物流董事長

方裡元 CCES董事長

孫建   圓通速遞副總裁

《21世紀》：目前，公司對快件的日處理量大約是多少？是否足夠承載類似於春節、情人節這樣的網購高峰？

張鵬飛：電商物流目前佔虹迪的業務量還很小，目前一天大約是兩三千單，有時是三五千單。但去年「雙十一」的時候一天就產生了7萬單。當遇到高峰時，我們會將傳統物流倉庫的員工臨時調配至電商流水線參與分揀。另外，公司要做的就是增加臨時流水線和掃瞄設備。

方裡元：我們現在的日處理量在20萬件左右。去年「雙十一」的時候達到25萬件/天。在網購高峰時期，我們會請臨時工進行分揀和派送。

《21世紀》：電商物流佔到公司總體業務量的百分比是多少？電商物流的毛利如何？

張鵬飛：電商業務大約佔到我們總業務量的5%。從投入產出來說，B2C業務的利潤率比B2B業務要低，但現在的社會是競爭導向，你不能忽視電商物流的巨大需求，因此我們也會比較關注這個領域。

方 裡元：目前電商業務佔到CCES總體業務的45%。CCES成立至今只有5年，而大部分快遞公司都成立了10年以上。儘管成立時間不長，但我們是較早進入 電商物流領域的公司，這部分業務幾乎每年翻番。事實上電商快遞的成本較高，毛利比傳統快遞低很多，傳統快遞大約有50%的毛利，電商快遞基本只有20%至 30%，但我們看重的是「跑量」。

孫建：從2008年起，電商快遞已佔到公司整體業務量的約50%。但電子商務速遞的毛利一般都低於20%。

(本文來源：21世紀經濟報導 作者：黃鍇)

30%全力以赴

http://www.cbnweek.com/yuedu/ydpage/?raid=2224
   Q&A

      我喜新厭舊，不耐瑣碎細節，討厭枯燥無趣，也憎恨一成不變。問題是生涯中、職場上大多數的事，都是讓我厭煩的事，我將何以自處呢？

　　如果一個人每天都繃緊神經，全力以赴投入工作；如果一個人一輩子都高速前進，把力量用到極致；如果一個人每一分、每一秒都聚精會神，一刻也不放鬆，這樣的人生會怎樣？

　　可以肯定的是這絕對不會有好結果，因為人不可能一直保持聚精會神的狀態，過度投入只會降低每一個人的生理及精神狀況，使工作成果降低。

　　或許是個性使然，從小我就不是一個正經八百的人。印象中，我很少坐在書桌前正襟危坐地讀書，戶外、飯桌上、公共汽車上、球場邊，都是我「不正經」，但無所不在的讀書時刻。我不是神經緊張的書呆子，一定要有相當的遊樂成分，我才願意學習。

　　但我也有聚精會神的時候，那就是聽老師講課的時候，這時我的身體被限制在課堂上，我什麼事也不能做，那就全心全意聽課吧，這是極少數我「正經八百、心無旁騖」的時刻。

　　但這似乎也就夠了。唸書的時候，我一向沒考到最好的學校，但第二志願也足夠讓我學習順遂。因為這樣，這種「不正經」的遊戲學習心態在我畢業後也延伸到我的工作中。

　　我慢慢發展出一套「30%全力以赴工作法」，這套方法一方面是實體的時間分配，另一方面也是內心的感覺和態度。

　　我工作的最高目標是「好玩」，不好玩的工作，做來人生無趣，絕對不能做；其次是要做好，要有自我認同與成就。在這兩個前提下，我會盡全力把工作做好， 我會通過不斷地探索、分析、練習的方法，讓自己只要花費30%的時間、精力，就會把工作完成、做好，這就是我的30%全力以赴的工作邏輯。

煙台蘋果炒作後遺症 價格跌幅約30%

http://www.21cbh.com/HTML/2012-11-9/5NNDE4XzU1OTI5Ng.html

必和必搨本財年淨利潤下滑30%，仍繼續投資鉀肥項目

http://wallstreetcn.com/node/53658

全球礦業巨頭必和必拓表示由於商品價格持續下滑，該公司已經連續第二個財年出現盈利下滑；截止今年6月的財年裡，該公司的淨利潤下滑了30%至108.8億美元，營業收入下滑了8.7%至659.7億美元。

必和必拓在週二的講話中表示，

「商品價格下滑使該公司削減成本所取得的成效被抵消。」

必和必拓表示，在截止6月的財年裡，該公司已經削減了27億美元的成本。未來將更加積極的削減資本支出，公司還將考慮引進合作夥伴以幫助必和必拓開發加拿大Jansen鉀礦項目，該項目預計在未來數年裡投資26億美元。

必和必拓在講話中警告稱，

「鐵礦石，焦煤和銅等大宗商品的全球供應量的增加，預計在一段時間內繼續打壓價格。」

但同行業投資放緩將最終使得商品的供求更加平衡。

WSJ評論稱，

必和必拓的上述表態反映出，隨著以亞洲為首的地區對原材料需求的降溫，目前全球各主要的礦產巨頭都處於一種謹慎的態度當中。

疲軟的商品價格使得必和必拓的盈利降低了89億美元，公司表示已經對包括對澳大利亞Nickel West資產等實施了9.22億美元的減記。

必和必拓CEOMackenzie也顯示出了對鉀肥市場的野心。預計Jansen開礦項目有可能成為其「第五大業務支柱」，其它四個支柱分別是鐵礦石、銅、煤炭和石油。

近期國際鉀肥市場消息不斷。據俄羅斯媒體報導稱，

來自國際行業組織數據顯示，未來5年國際鉀肥市場供大於求，2013年至2017年，國際市場鉀肥需求量分別為2900萬噸、2990萬噸、3120萬噸、 3230萬噸和3320萬噸，而鉀肥供應量則分別達4970萬噸、5040萬噸、5450萬噸、5660萬噸和5960萬噸。未來5年國際鉀肥市場供大於求。

路透社評論稱，

分析師認為必和必拓「押注」鉀肥，　是考慮成本可以低到殺死其他競爭對手。Jansen項目計劃年產出800萬噸，約為2012年鉀肥供應量的15%。如果推進Jansen項目，關注必和必拓支出、債務和股息水平的投資者很可能對此持負面看法。但如果必和必拓決定放棄其投資了20億美元的Jansen項目，則意味著放棄一條未來幾十年可能成為關鍵利潤來源的渠道。

微軟推出IE 11發行預覽版：速度比對手快30%

http://www.iheima.com/archives/50983.html

北京時間9月21日消息，據國外媒體報導，微軟週三宣佈，Windows 7平台用戶現在可以下載使用IE 11發行預覽版(Release Preview)了，並稱該版本IE的速度要比競爭對手快30%以上。而此前微軟只對Windows 8系統用戶開放了此預覽版本。

早在今年6月，Windows 8系統用戶已可以使用IE 11的預覽版本，而此次更新為Windows 7用戶也提供了體驗IE 11的機會。兩個月前，微軟還針對Windows 7平台發佈了一個開發者預覽版的IE 11。

微軟宣稱，這些IE 11的早期預覽版本陸續強化了多項功能，包括改進的JavaScript性能、開放對硬件加速3D圖像的支持，以及落實W3C資源優先原則(該原則允許開發者規劃網頁的加載順序)等。

微軟指出，IE 11發行預覽版是這些早期版本中功能最完整最強大的。IE項目經理桑迪普·辛格爾(Sandeep Singhal)和羅布·馬斯裡(Rob Mauceri)在一篇博客文章中稱，IE 11發行預覽版比IE 10快9%，比7月發佈的開發者預覽版快5%，比競爭對手的同類產品快30%。此外，IE 11發行預覽版在安全方面也有提升，儘管沒能完全規避可能的安全風險。

根據網絡監測公司Net Applications的數據，微軟IE過去一年來在瀏覽器市場的份額得到回升並持續主導瀏覽器市場。該公司表示，今年8月IE瀏覽器在桌面端的份額為58%。儘管如此，微軟意識到IE在瀏覽器市場的份額還需要復興，特別是在移動瀏覽方面。對此微軟不惜花大力氣來推廣IE，特別對即將發佈的IE 11寄予厚望。

微軟此前表示，正式版IE 11預計將在10月份與Windows 8.1一起發佈，並兼容Windows 7操作系統。假使微軟可以在10月18日左右發佈針對Windows 7的IE 11，那這意味著微軟將在不到一年的時間裡兩次對IE做重大升級——上一次是該公司為Windows 7推出IE 10。在一年的時間裡發佈兩次重大IE版本，這是微軟歷史上的首次，顯示了微軟重振IE的決心。

我為什麼相信360搜索可做到30%以上份額 國老

http://xueqiu.com/8018540373/25488734
1.有些人說百度護城河很深不可超越，360現在的份額到頂了。你知道有很多用戶通過網址站或百度聯盟在用著百度搜索的服務，查到他們要找的結果，但他們並不知用的是百度嗎？百度和搜狗打死也不會和你說他們家的流量有三分一是通過網址站或網站聯盟外采的，但這是事實，360搜索現雖每個月增長1%份額，但這只完全借助自有瀏覽器和網址站來推，根本還沒外采量，現公司主要還是在不斷改進的提升用戶體驗階段第一階段，大規模推廣和商業化估計還要明年。
2.我敢說一個其體的數字30%份額，肯定有我的分析和判斷的。我認為增長的渠道主要分三塊，一是360瀏覽器份額至少30%，如瀏覽器全力推SO的話份額可增加，有些人在CNZZ看到瀏覽器的份額在減少，那是因為公司不想讓對手知道瀏覽器實際佔比，有些版本偽裝成IE的各個版本。二是360最大的護城河安全衛士還沒大規模全力推SO，之前的Ctrl、Ctrl只能算是預熱，你知道360PC版的安全衛士裝機量僅次於騰訊的QQ嗎？你又知道當年360殺毒軟件二年內PK掉江民、瑞星、金山+卡巴斯基背後的大殺器是360安全保衛士嗎。他雖是免費的，不直接產生利潤，有它在，360不單可防守，還可準備好後借助它來進攻，這傢伙才是360最大的護城河。三是和百度、搜狗一樣做網站聯盟外采流量。
3.在此我斗膽說一句，就算360股價未來漲得再多，但如果搜索份額二三年後沒超過30%份額，都算是我基本面分析判斷錯了。那按百度現62%市場份額市值為538億美元的話360是30%的搜索份額值多少錢？半折後再打五折的也值一百億吧，有些人又說收入比不百度啊，這就得動態眼光來看問題了，我們不是一直說買股票就是買公司的未來嗎？百度剛開始時也是經歷了產品>規模>商業化的過程，今天360這些步驟肯定每一個都得一步步經歷，只是時間會快一些。總之，有用戶就有錢，讓我們看幾家衝浪型公司的業績增長圖吧。

「厚德載霧」，上海停駛30%公車，部分工業企業限產

http://wallstreetcn.com/node/66930

霧霾成為近日上海在內的多個城市的主題詞，上海6日13時發佈空氣質量嚴重污染預警，同時啟動相應減排措施，包括實施重點工業企業限產限污或停產、停止施工室外作業和道路開挖整修、渣土車黃標車禁行、停駛30%黨政機關和事業單位公務用車等。

　　當日，上海市經信委發佈通知，按照《上海市環境空氣質量重污染應急方案（暫行）》的分工，協調上海市重點行業企業迅速落實限產、限污或停產措施。其中，鋼鐵、化工是重點整治領域，包括寶鋼、上海石化等部分裝置將進入停產階段。

　　強化「清潔發電、綠色調度」。一是通知並網發電機組必須選用高熱值低灰分的優質煤發電；二是安排環保、低污染的天然氣機組替代低效燃煤機組發電，已安排6台天然氣機組並網發電，裝機容量達230萬千瓦。三是停運低效燃煤機組4台，裝機容量125萬千瓦。四是安排天然氣機組代替部分燃煤機組過夜運行。

　　重點工業行業方面：

       一是要求上海石化、高橋石化、上海化工區、華誼、金山二工區等企業連續生產裝置加強維護，嚴禁開停車、放空作業，部分企業根據實際情況採取檢修或者降低負荷等措施減少排放。寶鋼安排2#燒結機組進行為期14天的停機年修、寶鋼電廠1#機組檢修；上海石化3號100萬噸重石腦油重整裝置停車檢修；上海吳涇化工有限公司鍋爐產能由75噸/小時減產到60噸/小時；華原化工有限公司三氯化磷產品減產50%。

　　二是要求化工、鋼鐵行業企業的非連續生產裝置可以安排停產的安排停產。華誼集團上海焦化關停4萬噸苯酐和4萬噸醋酐、振華造漆廠80噸/日樹脂生產線停產、上海化工區漕涇熱電公司應急燃煤鍋爐停止運行；巴斯夫聚氨酯TDI裝置停產；上海三愛富新材料有限公司關停16噸/小時煤鍋爐；上海振華造漆廠萬噸卷材塗料生產線停產，同時關停煤鍋爐；

　　三是寶鋼、上海石化、高橋石化等企業的自備電廠使用優質煤發電，石化企業煉化催化裝置使用含硫量低的原料。

　　四是上海化工區、金山二工區及各重點企業加強跑冒滴漏巡檢，高橋石化酮苯配料施工土方場所、2#催化和1#氣分的低能回用施工場所、1#聯合灌區熱聯合項目施工場所立即停止施工；寶鋼、上海焦化等企業針對煤場、堆場等易揚塵區域增加灑水次數，減少揚塵。

這些措施恐怕效果有限，正如華爾街見聞此前報導，法國巴黎銀行亞洲首席經濟學家Richard Iley在分析中國經濟增長模式的環境代價時曾表示：

中國的投資飛速增長，信貸依賴程度不斷增強，這些都不可持續，必然會造成能源消耗和污染也迅速增加，這也是不可持續的。

- 過去30年來，中國的增長模式已經製造了經濟奇蹟。如今，它越來越接近增長枯竭。回報不斷減少越來越顯而易見。

- 金融抑制與資本系統定價錯誤使投資的比重膨脹，導致資源錯配增多，並且越來越依賴信貸。

- 中國偏重投資引導的增長也使能源、尤其是煤炭的需求旺盛。而這會產生越來越有害的環境後果。

- 過去十年，中國的信貸增長和能源依賴性增強令人擔憂。要解決這一問題，金融系統的激進改革是唯一方法。

 

「厚德載霧，自強不吸。霾頭苦幹，再創灰黃！」

【趨勢】中關村電子賣場遇轉型之痛：商戶流失率超30%

來源: http://new.iheima.com/detail/2013/1216/57164.html

在中關村E世界電子賣場遭遇商戶撤離，經營公司變更的動蕩之時，中關村海龍、鼎好兩大電子賣場情況也不容樂觀。受到供給過剩、競爭加劇以及電商沖擊等的多種因素影響，中關村電子市場已經失去往事的繁華景象。記者調查發現，中關村具有代表性的海龍、鼎好兩大電子市場大量商鋪處於空置狀態，由於業務持續下滑，很多商戶或被迫轉行或將商鋪搬遷至租金更低的郊區市場。作為中國最大的電子產品零售市場，中關村曾經見證了我國電子產業的發展，其輝煌時期輻射半徑一直延伸到長江沿岸。“就規模而論，中關村無疑是世界上最大的電子產品零售市場。”中關村電子商會秘書長齊波表示。然而，隨著電子產品品牌集中度日益提高，行業競爭加劇，市場環境發生巨變，2006年之後，中關村電子市場開始走下坡路。2009年，海澱區政府發布了《關於加快推進中關村西區業態調整的通告》，對現有業態進行調整，不再鼓勵電子賣場、商場、購物中心、餐飲等業態在該區域發展，逐步調整傳統商貿業規模，為高端產業發展騰出空間。在市場和政策兩大因素的推動下，隨著最後一批經營電子產品的商戶撤離，中關村這個中國乃至全球最大的電子產品零售市場將失去原有的光環，而依托它謀求生計，從事電子產品經營的這一群體將逐步瓦解。大量空置在海龍四層的一側，記者發現有將近一半被玻璃圍擋起來的“精品間”處於空置狀態;而在海龍五層，將近有三分之二的商鋪空置。以電腦修理為主營業務的山東人老劉正在為尋找“下家”而煩惱。老劉在鼎好電子市場4層的一處精品間開了一家電腦維修店。所謂“精品間”是鼎好電子市場用玻璃隔斷圍起來的鋪面，與普通的沒有玻璃圍擋的小櫃臺相比，精品間面積較大，也顯得氣派，租金也相對高一點。鼎好商城一間精品間鋪面的月租金大約是8000元左右，而普通櫃臺的租金則在5000元左右。老劉在2010年與另一家電腦耗材經營者共同租下了這間精品間鋪面，每家各自承擔4000元租金。而隨著客戶越來越少，老劉決定將自己的維修店搬到附近一家寫字樓，專門通過互聯網來招攬生意。在業務基本不變的情況下，租金成本能降低至3000元每月。為了照顧跟他合租多年的夥伴，他不得不找到接替他的下一位合租者。作為中關村IT產品從業大軍中的一員，老劉的創業經歷也反映出中關村電子市場的變遷。“我2010年來的時候，雖然當時中關村電子市場已經開始走下坡路，但生意要比今年好很多。今年與前幾年相比，一個月的收入差不多能減少一半。”老劉告訴記者。在老劉看來，中關村電子市場這兩年最大的變化就是“直接客戶銳減”而“小市場客戶”增多。“所謂直接客戶就是沒有明確目標帶著閑逛的目的來電子賣場的，這一類就是普通的消費者，也是最具有價值的客戶;而小市場客戶則是有明確目標，而且以電子配件為主的客戶，他們一般是在其他的小市場有自己的商鋪，到中關村來拿貨的。在他們身上很難賺到錢。”老劉表示。在鼎好商城經營三年維修店，老劉目睹了中關村電子市場的衰變。“生意每況愈下，特別是今年。據我觀察，鼎好的商鋪流失率大約在30%;而一層旗艦店位置更是頻頻更換，這一比率更是高達40%。”老劉告訴本報記者，“由於客流稀少，商戶沒有生意。因此，中關村的各大電子市場紛紛降低房租也留不住商戶。E世界商鋪半價出租，鼎好租金打七折，即便在這樣的情況下，還是有很多商鋪是空置的。”記者來到鼎好電子商城，二樓正對電梯口的黃金位置就有一家空置的商鋪。而在它旁邊，編號為A2948的鋪位也是空置的，上面貼著蘋果電腦的巨幅廣告。記者發現，由於商戶的流失率過高，很多櫃臺上都寫著“現款現貨”的提示。“在中關村，每家商戶主要經營的品類不一樣。比如你是做主板的，我是做CPU的，你有可能在我家拿貨。拿貨時打張紙條就可以了，到月底統一結算。但現在由於商戶變動很頻繁，因此大家都不放心把自己的貨先拿給對方，一定要現款現結。”老劉表示。而在號稱“中關村IT賣場龍頭”的海龍大廈，空置現象更加嚴重，在海龍四層的一側，記者發現有將近一半被玻璃圍擋起來的“精品間”處於空置狀態;而在海龍五層，將近有三分之二的商鋪空置。“海龍的生意非常冷清。我一個月連十臺電腦都賣不出去。每臺電腦給我提成100元。我現在只能依靠基本工資吃飯了。我原來是銷售服裝的，在朋友的介紹下，我來中關村賣電腦，沒想到這生意比服裝還難做。”一位來自湖北的店員告訴本報記者。繁華不再像京東這樣的電商的崛起對中關村電子產品交易是致命打擊。“你會發現，中關村電子市場衰落正好是京東崛起的時間。”32歲的李強如今在河北老家經營著一家嬰兒用品店。他是最早一批中關村電子市場的“淘金客”。2002年，李強在海龍一家電腦銷售公司當業務員，從事電腦安裝工作。2003年7月，鼎好電子商城開業後，他在鼎好4樓租下一個小櫃臺專門從事電腦裝機以及周邊設備的銷售業務。“當時市場非常火爆。平時過道里擠滿了人，周末的時候根本走不動。”李強表示，那是中關村電子市場的黃金時代：一方面顧客流量大，另一方面電子產品利潤高。以裝機為例，當時裝一臺機器利潤至少在500元以上。而中關村所處的位置正好是高校集中的地方。中關村往北便是清華大學、北京大學，往東便是位於學院路的八所高校，往南便是人民大學、中央民族大學、北京理工大學等。可以說，背靠高科技產業中心的政策優惠，坐擁高校密集的地理優勢，中關村發展電子產品市場可謂占盡天時地利。畢業於中國地質大學計算機系的何智輝回憶起當時中關村在大學生心目中的形象。“我第一次來北京上學，最常聽到的不是天安門而是中關村。幾乎每個周末我都要去中關村電子市場逛一逛。”何智輝表示。在李強看來，2006年以後，中關村IT產品交易開始走下坡路。“當時競爭太激烈了，光鼎好就有數千家商戶。由於競爭關系，產品價格趨於透明化。裝機利潤迅速下滑，裝一套機器由之前能掙500元下滑到掙100~200元，也就是辛苦錢。”趙強表示。齊波亦表示，2000年到2006年是中關村最輝煌的時期，“中關村的發展與我國電子產業發展亦步亦趨。”齊波告訴記者。而像京東這樣的電商的崛起對中關村電子產品交易是致命打擊。“你會發現，中關村電子市場衰落正好是京東崛起的時間。”老劉告訴記者。隨著京東服務體系、售後保障、物流配送的進一步完善，中關村電子市場，這種依靠傳統門店銷售IT產品的模式進一步被瓦解。“以前有個叫做運通時代的筆記本電腦經銷商，你會在中關村各大賣場看到它的旗艦店。但如今你會發現，它就像人間蒸發一樣消失了。電子商務對傳統的IT賣場沖擊可見一斑。”老劉告訴記者。不過，在齊波看來，中關村電子賣場最大的問題在於體量過大，競爭加劇所致。“電子產品品牌集中度越來越高，品牌在減少，但賣場面積卻越來越大。打個比方說，以前10萬平方米的面積銷售100個品牌，可能現在20萬平方米的賣場面積卻只銷售10個品牌。這樣同質化競爭越來越嚴重。”齊波告訴記者，“中關村電子產品賣場合理的面積有10萬平方米就足夠了，可最高時卻達到24萬平方米，供應量嚴重過剩。”另一方面，“強拉強賣”“欺詐消費”等黑導購的活躍進一步降低了實體賣場的購物體驗。“我曾經到中關村維修筆記本電腦，被一幫黑導購拉去一個修理店。明明是屏幕壞了，但他們非說是主板壞了，讓我換主板。最後還扔下一句話，你到底打算花多少錢來修這個電腦。這分明是欺詐。”一位消費者表示。“上述情況也說明了在同質化競爭嚴重的背景下，商家不得不采用各種手段維護自己的利益。”齊波認為，在中關村從事電子產品經營的經銷商們受到多重壓力：既要面對市場環境的變化，又要承擔經營成本壓力，同時還受到品牌商的種種限制。“品牌商制定了商品的零售價，經銷商沒有自主定價權。為了沖擊銷售額每年制定超出經銷商消化能力的產量，向終端強行壓貨，最終導致各種矛盾不斷爆發。”齊波告訴記者。轉型之難以e世界為例，e世界原本的營業執照上的營業範圍就是電子賣場零售，如果改做其他業務必須先在工商部門修改營業範圍。其次，e世界屬於中關村西區，明確禁止入駐低端業態形式，包括小商戶電子產品維修和銷售、低端服裝、低端餐飲等。一方面市場使然，另一方面，從政策層面，國家也推動中關村電子賣場的升級和轉型。2009年，海澱區政府發布了《關於加快推進中關村西區業態調整的通告》，對現有業態進行調整，不再鼓勵電子賣場、商場、購物中心、餐飲等業態在該區域發展，逐步調整傳統商貿業規模，為高端產業發展騰出空間。有專家認為，中關村未來轉型呈現如下幾個方向。首先，創新類高端產業的入駐。如中國技術交易所(全國技術交易中心)、中國版權貿易基地等。這將使傳統的電子賣場轉型為高端寫字樓。以鼎好為例，鼎好商城相關負責人對媒體表示：“目前大廈7~8層為清華科技園，9~10層為創新工場，11~20層為國際技術轉移中心。這些大型創新企業的進駐保證了大廈的租金收入。”其次，中關村作為傳統電子產品交易市場，將零散的櫃臺轉型為電子產品大型旗艦店，也是一大方向。海龍集團董事長魯瑞清曾經表示，中關村IT賣場需要打造現代賣場，變電腦城為現代賣場才能有立足之地。最後是發展圍繞IT產業的配套服務業。比如，在中關村海龍電子賣場對面的中科貿，早在2006年就將2萬平方米的攤位改做“中關村科貿服裝商品城”。2007年，e中芯數碼城徹底退出電子賣場競爭，改為寫字樓，同時引入上品折扣銷售服裝。中關村電子賣場轉型難度有多大?對此有專家表示謹慎態度。以e世界為例，e世界原本的營業執照上的營業範圍就是電子賣場零售，如果改做其他業務必須先在工商部門修改營業範圍。其次，e世界屬於中關村西區，明確禁止入駐低端業態形式，包括小商戶電子產品維修和銷售、低端服裝、低端餐飲等。此外，e世界營業面積將近5成已經銷售給了小業主，如果沒有這些小業主配合，e世界將無法順利轉型。毫無疑問，在市場和政策兩大因素的推動下，隨著最後一批經營電子產品的商戶撤離，中關村這個中國乃至全球最大的電子產品零售市場將失去原有的光環，而依托它謀求生計、從事電子產品經營的這一群體將逐步瓦解。 相關公司： 數據來自 創業項目庫 作者：趙向陽 | 編輯：zhouxiaohong | 責編：周曉紅

乏味中盈利30%，我的2013投資總結 張翼軫

http://xueqiu.com/3559889031/26876081
2014年1月1日早上打開電腦，看了下美股的最新收盤數據——於我，2013投資年度才真正結束。

2013年，我的美股賬戶盈利30.5%，算是比較滿意的成績吧。當然如果要用一個關鍵詞來形容2013年的投資過程，那麼只能用「乏味」二字來形容。

是的，整個2013年，幾乎所有的投資都集中在美股上，這對於我這樣崇尚資產輪動的投資者，顯然是一件乏味而沒有技術含量的事情——當然，如果每年能夠30%的回報，那麼我寧可讓這樣的乏味來得更猛烈一些。

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30%不算多但承擔風險很低

自2012年5月開始，我就徹底放棄A股市場，將主要的投資都轉向了美股。

而2013年，則是我全身心投入美股的第一個完整年度。

30.5%的收益算不算多？放在2013年的美股市場，當然不算多，不過是剛剛跑平市場平均水平而已。相比許多做中概股動輒翻倍甚至200%盈利的高手，這點收益真的不算什麼。

當然，對此而言，我已經很滿足了。

作為一個風險厭惡者，我不願承受投資市值的大起大落，所以我的美股投資，幾乎都以ETF來進行指數化投資。分散投資可以降低風險，但是代價就是不可能有大漲的日子。

但是，相比我今年美股投資承擔的風險，30.5%的收益依然讓我滿意。剛剛拉了下2013年初日的資產變動數據，我2013年(藍色曲線)的最大回撤(從資產最高點開始出現的最大下跌)僅為7.02%，雖然依然略遜於S&P 500指數(綠色曲線)的5.5%，但依然是相當穩健的水平——至少每晚我都可以安穩入睡，始終沒有擔心過美股賬戶出現大起大落。

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美股漲要賺錢，美股跌也要賺錢

2013年，幾乎全年都持有美股資產。

單單從持倉和淨值表現來看，和一個奉行長期持有的價值投資者並無太的區別。

當然，對於我這樣的資產輪動投資者，持有美股，不過是2012年12月末的事情。

唯有將2012年和2013年的賬戶表現放在一起看，才能看出我眼下採用的資產輪動投資法的意義。

下圖是我2012年5月到12月的淨值表現，可以看出與美股表現是迥異的。事實上，在這8個月中，S&P 500指數僅上漲1.86%，而我的賬戶淨值則實現了13.62%的上升。

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是的，美股牛市要賺錢，熊市也要賺錢，這才是我追求的。用對沖基金大師Dalio掌舵的Bridgewater的說法，就是追求全天候(All Weather)盈利。

量化投資，賺錢比顯擺自己更重要

從2012年5月開始，除了全身性投入美股投資之外，我也徹底拋棄主觀投資法，採用量化投資。

採用量化投資，意味著當我確定好模型之後，要做的只是用計算機執行模型，然後根據模型的結果下單換倉——整個過程中，人只是另一種機器，主觀的觀感毫不重要。

必須說，人是機器在投資上不是壞事，至少可以規避貪婪與恐懼的衝動。今年的美股，是1995年以來最強勁的一年，其實早在9月10月，我個人對美股能否繼續上漲就已經有深深的擔憂了——如果作為一個主觀投資者，那時候可能就已經減倉了——但是作為量化投資者，模型要求我繼續持有美股，所以後面幾個月的上漲還是依然享受到了。

當然，量化投資，從某種程度上是一件乏味的事情。身邊經常有親朋好友會問題，明年該買什麼投資品種啊，未來幾月美股會怎麼樣啊？他們希望聽到的，要麼是直接的投資品種推薦，要麼是聽著似乎能讓人醍醐灌頂的分析高見。

很可惜，這兩者都不是我這樣的量化投資者能夠給出答案的。作為奉行趨勢投資的量化投資者，我並不相信對短期走勢的預測會是一件靠譜的事情——這點上倒是與巴菲特和他的老師格雷厄姆意見一致的，所以我只是跟隨而不預測。但是作為一個短線交易者，我關注的只是未來幾週或者一兩個月最具潛力的資產，並且不斷通過輪動來追隨這些資產，你要我找出一個可以持有一年的資產品種，我也真不知道——「走一步看一步」這是我最大的回答。

是的，作為一個量化投資者，你就沒什麼機會通過回答親朋好友的投資問題來顯擺自己，通過揮斥方遒來獲得自我價值的實現。

不過沒關係，只要量化投資能夠為我賺到錢，那就足夠了！

【經濟坐標·破局】「30%」的秘密 國企給大家「交」多少錢

http://www.infzm.com/content/97393

國有資本上繳公共財政的比例，2020年要提高到30%，存在兩種不同解讀。最重要的不是上繳多少錢，而是在以各種名目返還國企後，真正能有多少用於民生支出。

「完善國有資本經營預算制度，提高國有資本收益上繳公共財政比例，2020年提到30%。更多用於保障和改善民生。」

在一個多月前，中共十八屆三中全會審議通過的決定裡，這是唯一一個具體到了數字的施政目標，頗為醒目。在決定正式公佈之前，這句話就已被視為三中全會的「亮點」，廣為流傳。

但對於這個數字的具體意義，至今爭議紛紜。事實究竟如何？

兩萬億「第三財政」

首先需要梳理國家與國企利潤分配的歷史沿革。

在計劃經濟時代，國企作為政府的附屬，實行的是「統收統支」：國企利潤全部上繳，虧損國家彌補，擴大再生產費用由財政部門審核撥付。1978年，「企業收入」是中國一半以上的財政收入來源。

改革開放之後，這種僵化的機製成為了中國經濟改革首要解決的問題之一。1980年代，國企獲得了「擴大經營自主權，適當留存利潤」的改革政策，利潤被允許適當作為獎勵，用於激勵企業經營者和員工，以打破「大鍋飯」狀態。

如何留存利潤，同期國家進行過多種嘗試。根據世界銀行2006年一份報告回溯，當時中國建過利潤留存公式、試行過「利改稅」、實行過承包經營責任制。很多時候，企業的利潤留存是通過與政府的一對一協商來確定。

這種混亂的局面，終結於1994年的分稅制改革。這年，國企開始實施「繳稅留利」政策，即「國家」對國企徵收企業所得稅，並開徵和恢復一些覆蓋國企的其他稅種，但不再參與國企稅後利潤的分配。

當時國企正處在艱難時期：企業還在承擔大量應由政府負責的社會保障責任，陳舊的經營和管理方式不適應市場競爭，國企大面積陷入虧損，反過來還給財政造成沉重的補貼負擔。

代表全民股東的「國家」完全放棄了利潤索求。這樣的手筆，為國企走出困境乃至發展壯大提供了強力的資金支援。在一些回顧經濟改革歷程的作品裡，這被稱為「父母」對國企這個「共和國長子」的餽贈。

但此後，國企不僅起死回生，還翻身成為中國市場化改革最大的受益者。

1999年，中國國企利潤總額開始超過千億，至2010年後，這個數字已穩居2萬億之上，約等於同期全國財政收入的五分之一。

學界把這種隨著國有企業大規模盈利所形成的政府可支配財力，稱為「第三財政」，區別於「第二財政」，以土地出讓金為代表的政府非稅財力。

廈門大學財政系教授張馨在論文中提到：1999-2010年間，「第三財政」年均增幅高達34.1%，大大高於同期財政一般預算（編者註：公共預算的舊稱）收入19.75%的平均增幅。

不過，佔據著諸多壟斷資源的國企，也開始受到越來越多的批評。建立國有資本經營預算制度、實行對國企分紅等制度問題，也為學者廣泛呼籲。

「必要時」用於社保開支

這樣的背景下，1990年代起就被寫入法律、中央政策卻未見實施的「國有資本經營預算」終於靴子落地。

2007年9月，國務院發佈《關於試行國有資本經營預算的意見》（以下簡稱《意見》），要求國企上繳包括利潤和股利股息、產權轉讓、清算產生的收益。國務院要求中央當年即開始試行國資經營預算，地方則逐步推行。

當年年底，國務院又下發了一份《中央企業國有資本收益收取管理暫行辦法》，根據行業不同把納入國資經營預算的央企劃為三檔，每檔執行不同比例的紅利上繳標準。第一檔為煙草、石油石化、電力、電信和煤炭等壟斷性、資源類行業，上繳比例為其年度淨利潤的10%，第二檔為鋼鐵、運輸、電子、貿易、施工等一般競爭性行業，上繳比例為5%，第三檔是軍工企業、轉制科研院所企業，暫予緩繳，中儲糧、中儲棉兩家政策性央企，予以免繳。

2011年，這個分檔被調整為四檔：原第一檔比例提高至15%，原第二檔提高至10%，原第三檔再加上中國郵政集團和一些新納入預算的企業，上繳比例定為5%，而兩家政策性央企，繼續予以免繳。

至於不在國資委監管範疇內的金融國企，兩次都沒有被文件提及。

2010年，中央國資經營預算首次提交全國人大審查，此後幾年部分省市也在「兩會」上提交了當地的國資經營預算報告。

要注意的是，國資經營預算的建立目的，並不是為了補充公共財政。

在《意見》第一段裡，這樣表述這一制度的價值：對增強政府的宏觀調控能力，完善國有企業收入分配製度，推進國有經濟佈局和結構的戰略性調整，集中解決國有企業發展中的體制性、機制性問題，具有重要意義。

這份文件對於國資經營預算的支出範圍，則主要規定用於資本性支出（根據產業發展規劃、國有經濟佈局和結構調整等需要）；費用性支出（用於彌補國有企業改革成本等）和其他支出。《意見》還解釋，具體支出範圍依據國家宏觀經濟政策以及不同時期國有企業改革和發展的任務，統籌安排確定。

至於民生等支出，這份文件的規定是：「必要時」，可以「部分用於社會保障等項支出」。

這樣的收支安排，也使現行的國資經營預算，被中央財經大學財政系主任曾康華稱為是一份「取之於國企，用之於國企」的預算，這幾年學界也普遍對此持批評態度。

0.66%用之於民

目前有多少國企收益為公眾所用？

來自財政部網站的數字顯示：2012年，全國國有企業淨利潤為16068億元，但只有7.2%被作為國有資本經營收益上繳國庫。

國企利潤是國資作為股權所有者取得收益的最主要渠道，此外還有股利股息、產權轉讓、清算等其他方式獲得收益，這一年全國國有資本經營的總收入是1495.90億元。

支出方面，目前主要就兩個科目對應於公共性質的支出，一是補充全國社保基金，一是調出資金（即劃轉公共財政），前者為17.21億元，後者為56.31億元，而當年總支出是1402.80億元，兩項支出合計也不過佔比5.24%。

如計算這兩項支出與國資歸屬於母公司所有者的淨利潤11148億元之比，更是微小到0.66%。

2013年7月公佈的2012年全國財政決算，是首次向社會披露全國國資經營預算報表。不過中央國資經營預算情況，2007年至今的數據財政部都已「曬」出。

加總相關數據可得：2008-2012五年間，納入中央國有資本經營預算編制範圍的央企，淨利潤總額為45533.6億元，他們總共上繳的收益是3922.4億元，與其利潤之比為8.61%。

而這五年國資經營收益裡調入公共財政和補充全國社保基金的總金額只有244.8億元。如果與同期所有央企的利潤總額相比，僅佔0.40%。

其他九成以上的支出，被以央企兼併重組、節能減排、科技創新、境外投資等各種名目返回央企。

哪個比例提升至30%

以2012年全國國資經營預算為例來看，在這個「國企利潤——>收益上繳——>公共開支」的兩層遞進中，首先只有約10%的國企淨利潤，被作為收益上繳，在這部分收繳上來的收益中，又再拿出約5%用於公共開支。

再回到那句鼓舞人心的「提高國有資本收益上繳公共財政比例，2020年提到30%，」現在的問題是：30%指向的到底是哪一個比例？

南方週末記者翻閱了過去一個多月來各界人士對此的解讀，發現存在截然不同的兩種看法：

一種認為，國企的分紅比例，要由現在0-15%的水平，提高至30%。「至於是提至最高檔30%，還是整體水平達到30%，就不得而知了。」這是民間公共預算研究者吳君亮所持觀點，也是相對更為普遍的觀點。

另一種看法，認為在國資經營預算的支出裡，調入公共財政、補充全國社保基金的支出，佔總支出比重要達到30%。

不過，沒有一位專業人士認為，這句話意味著能夠最終劃轉用於公共開支的國企利潤比例，會由現在千分之幾的水平，躍升至30%。

理解上的歧義，來自決定裡含糊的表述，一位接近財政部的財政學者認為，這種含糊起於這句話是來自國企改革部分段落，而不是財政制度部分。

「資金要從國企到公共財政，包含了上繳分紅和調入公共財政兩個動作，文件裡卻混為一個動作。」中國社科院財政研究室主任楊志勇，曾為這個問題與同事展開了一場小小的爭論，誰也沒能說服誰。

「一種姿態」

2013年12月19日，國資委副主任黃淑和在國務院新聞發佈會上發言，看上去指向的是第一種理解：「國資委將根據中央企業改革發展進程和企業效益狀況，有差別、分步驟逐步提高國有資本收益上繳公共財政的比例，最終實現到2020年提到30%的目標。」

在由多位國家領導人和部級官員聯合編寫的《「決定」輔導讀本》上，也持相似表述。

不過，如果現行這種資金在國有經濟「體內循環」為主的國資經營收益支出結構，沒有大幅改變，「上繳比例越大，可能某些政府部門的尋租空間越大，支出的使用效率難以保證，責任難以落實」。國務院國有重點大型企業監事會主席熊志軍2012年就在中央黨校雜誌上提出了這一點。

熊志軍擔憂的「支出效率」問題，實踐中一直存在。

查閱最近幾年中央國資經營支出決算報告時，南方週末記者多次看到「部分境外投資支出項目不具備執行條件」、「新興產業發展支出的部分預算執行單位預算執行率低」乃至「央企財務管理信息化試點支出本年度未執行」等表述。

而且，如果30%指向的是國企分紅比例，那意味著國企收益用作公共開支的比例並無量化約束——決定裡只有一句「更多用於保障和改善民生」。

也有接近財政部的學者稱，聽聞財政部目前是按照第二種理解在推進工作安排，這種理解一定程度意味著財政部方面對於國資收益的支出將有更大處置權。目前財政部尚未就此細節有過公開發言或出台文件。

如果以2012年全國國資經營預算為例，按第一種理解，意味著現在國資淨利潤用之於民的比例，可由現在的0.66%提高到2%，如果按第二種理解，則是提高至近4%，相比較龐大的國資淨利潤規模，都是微乎其微。

而且，這裡作為基數的國資，還不包括每年淨利潤過萬億的金融國資。

在財政部財科所國有經濟研究室副主任陳少強看來，決定裡的表述，「更主要是指出方向，是一種姿態」。

在和同事一番「解讀」之爭後，楊志勇在財政部的報紙上發表了一篇名為《兩個比例都需要提高》的評論：「建立現代財政制度，需要同時提高這兩個比例，國有資本收益才能真正做到『為民所用』」。

硅谷大牛教你10個步驟，SaaS軟件激活率從2%提高到30%

http://news.iheima.com/show-6-144072-1.html
1、我們選擇先出一個「私人測試版」

 
Twoodo的頭三個月的工作都用在開發個人測試版。雖然很多人說SaaS公司應該在最開始就開放，但我們通過開發個人測試版堅持自己的控制權，原因是這樣可以在自己的空間裡一步一步發展網站。所以在測試版的頭一個月裡，我們嚴格控制進入的人。
 

2、讓用戶填調查問卷
 
你註冊之後就會受到我們的一封郵件，讓你填一份調查問卷。只有填了之後才能訪問Twoodo。
 
我們故意把這封調查問卷設計得很長，因為這樣我們才能確定我們准許進入的用戶是真的想使用我們提供的解決方法。出乎意料，超過50%的人填了調查問卷，給我們提供的非常寶貴的信息。由此，我們有了用戶的資料庫，也能利用這些信息簡化他們的激活程序，也得以和他們展開真正的對話。
 
在這一時期，我們的激活率是2%，註冊程序十分繁瑣。
 

3、開Skype網絡會議
 
我們之後會又會發一個 「謝謝填寫問卷」的郵件，附上登入網站的鏈接，以及邀請他們做一個十到十五分鐘的網絡會議。這主要有三個目的：一，當時我們的載入程序還不好所以這可以幫助激活用戶；二，我們能受到用戶即時的使用工具的問題反饋；三，可以和用戶建立關係。
 
這些網絡會議帶來的信息過多，促使我們簡化用戶交互體驗。
 
這時我們的激活率是8%。
 
4. 應用內短消息
 
一般人們會試用你的工具一兩分鐘，之後就決定是否用它。所以在這頭兩分鐘裡得到用戶的反饋十分重要。他們喜歡什麼？哪些地方他們不太明白？文字是否太多？等等。這些都是很重要的用戶體驗問題，要提高激活率就必須回答這些問題。
 
為此，我們設置了應用內短消息，只要用戶看完了四頁的介紹短消息就會出現了。用戶只要點擊就可以寫自己的意見了。
 
通過這個渠道我們得知了很多用戶不知道的東西，並做了迅速的改正。
 
經過一個月，我們的用戶獲取率達到了17%。
 

5、加入在線交流
 
另一種得到用戶反饋的方式是使用在線聊天系統。我們借此也收到了大量用戶關於網站的疑問，基於此我們一邊完善了我們「常見問題」板塊。
 
這個時候我們的激活率上升到19%。
 
6. 對未激活用戶發隔天短信
 
81%的用戶在我們的網站上註冊也給了很好的初次反饋，但是還是沒有使用我們的工具。為了知道為什麼，我們會第二天發一個郵件問這些人。
 
7. 郵件轟炸
 
我們得知很多用戶之所以註冊後不激活是因為沒時間。所以我們覺得用郵件轟炸會很有效。我們基本上是一天、三天、十天和二十五天發一次。我們的激活率由此提升到了28%。
 
8. 用我們自己的工具
 
Twoodo是個在線團隊合作工具。 所以我們可以用自己的工具和用戶交流，以此提高激活率。 我們建了一個團隊「twoodo team」回答用戶的問題，這讓用戶有透明感，也讓他們在反饋信息的同時也在使用我們的工具。
 
這時激活率達到了30%。
 
9. 聯繫表
 
像其它網站一樣我們也有聯繫表，放在頁面底端。如果你沒有其它方式，我覺得聯繫表是很好的開始。但在我們用了以上方式之後，聯繫表就用的比較少了。
 
10. 建一個社群
 
我們喜歡像Stackoverflow和Quora這樣的網站。它們是讓人們回答各種問題的社區。所以我們也在想建一個類似的東西。
 
結論
 
每個用戶在和你互動時都有不同的偏好。所以我建議你儘量用多種渠道獲取用戶反饋，用來改善你的工具。你要記住的是SaaS公司一定要傾聽用戶，並提供持續的服務和支持。

景林資產蔣錦誌教材級演講：投資如何做到年復合收益率30%+？ 億利達

來源: http://xueqiu.com/2164183023/31326642


投資理念
前言：我很少在外面講課，但這是與五道口師弟師妹們的交流，義不容辭。今天我想給大家講的價值投資理念大家應該都聽說過，是最簡單的東西，但大道至簡，最簡單的理念往往是最正確實用，同時也是最難堅持的。

一、投資理念

1 首先不虧錢，然後掙錢

關於投資理念可借用投資界兩位大師的話來表述：

沃倫·巴菲特： — 投資法則一：永遠不要賠錢； 投資法則二：永遠不要忘記法則一. 喬治·索羅斯： — 先生存，再賺錢。

所有做投資的人都很清楚投資最重要的是要保本，首先不虧錢，然後再去掙錢。

2 投資中的概率論 — 追求確定性

散戶為什麽經常會虧錢，一個方面是不能堅持，另一個方面是不考慮上漲概率。因此我對研究員的態度是推薦最有把握、且確定性最高的幾個股票，而不是推薦一堆股票或是推薦潛在漲幅大但確定性不高的股票。我們首先要追求確定性，在此基礎上再追求盈利最大化。這又回到我剛才所講的，保本才是最重要的.

3 複利的威力 — 投資需要時間和耐心

投資是需要耐心和時間的。如果你想一夜暴富，你就會鋌而走險，那麽盈利的概率就會大大降低。相反如果能長期堅持，就算年回報率不高，最後也能取得非常可觀的收益。舉個例子：巴菲特40歲的時候有5000萬美元的資產，低於當時很多的同齡人，但是現在卻成為屈指可數的大富豪，原因是其能長期維持20%的複合增長率。再比如：伊麗莎白女皇給哥倫布環球探險的投資資本是30,000美元，若以年收益率4%複利至現在值2,000,000億美元，遠遠超過環球探險的收益。法國的法蘭西一世在1540年支付了4,000ecus（相當於20,000美元）購買了達芬奇的《蒙娜麗莎》，若以年收益率6%複利至現在將超過1,000,000億美元。 1626年美國土著僅以24美元將曼哈頓賣給白人，但若將其以10%的年收益率複利至今，其價值將遠超目前紐約所有房地產總值。因此複利是非常厲害的。我們再來看複利的計算例子： 1元的初始投資，按每年30%的回報率，經過40年，就有36,119元。如果是一萬元的初始投資，就有3.6億。

因此，投資心態非常重要，不要期望一夜暴富，每年能穩定掙一點錢，不虧錢，將來就會有很好的收益。你們年輕人相比我們就很有優勢，年紀相差20歲，如果每年能保持5%的收益率，最後的收益會很可觀。所以，健康長壽和長期投資是財富積累的必要條件。

二、投資原則

我們的投資原則有三點：

1.研究方法：按照投資實業一樣來研究個股，強調實地調研，追求確定性強的預期收益。

我們的投資邏輯很簡單，就是要像投資非上市公司一樣去投資股票。投資上市公司和非上市公司的最大差別就是流動性。我經常和很多人講，有些人買車和買房子會考察很多個方面，可是買上千萬的股票時考慮的因素反而比幾百萬的房子要少。去年，我們做了五六億的PE投資，有人說你們做二級市場的怎麽也做PE呢？那是因為我們認為兩種業務的根本原則和分析方法是相同的，區別在於PE的項目在暗處，你需要去找到它，並且讓企業家認識到你能給他們增值，讓企業家接受你，然後起草並簽署投資協議，做好投後管理。我們的投資方法就是用PE投資的理念去投資二級市場。

2 深入分析公司商業模式及在產業鏈上的競爭優勢；註重公司長期穩定的盈利能力和良好的成長性；密切關註公司管理團隊和公司治理結構。

當投資規模比較大的項目時，我們需要當面考察它的領導團隊、公司內部員工，考察它的競爭對手，多方面考察這個公司。我們覺得考察競爭對手和咨詢行業專家非常重要，從行業專家、公司的上下遊去了解信息，才能更全面的把握一個公司。

我們更看重的是財務報表背後的東西，財務報表只反映過去。要了解一個公司的管理水平和競爭優勢，就必須從行業和競爭對手處去獲取信息，並進行論證。因此行業研究員和基金經理不僅要智商高，情商也很重要，要能和各方面建立良好的溝通渠道。在投資上我們傾向於長期性的，但是也會做短期投資，比如我們發現我們看錯了，就會立即離開，這就是一筆短期的投資。而且長期投資並不代表幾十年不動，長期和短期是相對的。長期投資是一個公司從價格很便宜到很貴的過程，很貴的時候我們就會走。一般來說，一個公司從便宜到貴是個相對長期的過程。一個公司長期沒有競爭力，就算非常便宜也不行，如果碰到SARS等特殊情況，這個公司很可能就完蛋了。因此，一定要買一個有長期競爭力的公司，時間越長公司價值越大，也越有把握，比如茅臺、騰訊等，如果碰到SARS，短期股價可能會跌很多，但是從長期看公司依然有穩定的盈利能力和良好的成長性，估值一定會修複。巴菲特為什麽這麽強調時間和耐心，是因為他的投資規模、角度和視野也要求他必須著眼長期。

3 投資策略：堅持組合投資並適當集中投資。我們認為長期投資要做得好，必須要恰當的分散風險。

當投資一個很有潛力的公司時，如果發生了不可抗力事件，就可能會對你的投資造成非常嚴重的影響，因此必須恰當的分散風險，但是也不能太分散，投資太分散了會導致你無法深入了解每一個公司。一般情況下，有20~30支股票就能分散掉90%的風險。

三、投資方法

在對一個公司進行分析的時候，我們不僅要看公司本身，也要看宏觀政策等外部環境。比如我們預測人民幣會升值，如果人民幣升值會對這個公司造成不利影響，我們在投資的時候就要非常慎重。因為宏觀環境首先會對整個行業產生影響，進而影響目標企業，因此宏觀分析不可或缺。但是，對投資者而言，更重要的是行業和個股。比如一些個股，宏觀越不好它可能會越好，比如心理咨詢。因此，在進行投資組合時，需要考慮這些因素。

對投資者來說，怎麽看行業和公司是非常重要的，也是需要經驗的。我們是非常偏好輕資產的模式，輕資產本身對資本的消耗非常小，這就是為什麽大家喜歡投資消費品，因為它對資本的消耗非常低，比如茅臺，其產能擴張所需要的資本相對於其產出或利潤來說是非常小的。比如張裕，它實際上是一個品牌性的公司，產能的擴張不需要很大的投入，但公司仍能迅速發展，而且每年派息率很高，有幾年幾乎是100%。很多公司不可能在維持高分紅的同時還能維持高增長，但是張裕這類對資本消耗很少的公司就可以。再比如騰訊、淘寶等很多互聯網的公司，一旦燒錢期過了也是非常好的投資對象。很多公司，如某些制造業，也掙錢但是資本消耗非常大，股東總是拿不到現金回報，而且需要不斷的投入大規模的資金才能維持增長。

很多人喜歡消費品和品牌類的企業還有另一個因素，品牌能形成壁壘，提升產品的議價能力。比如蒙牛和伊利，對大部分的消費者來說是不可能去測量哪個營養含量高，哪個汙染少，主要是靠品牌來區分。但是對工業品公司來說，下遊是廠家，會檢測產品的技術含量，如果產品內在品質和含量能很容易被檢測出來或很容易被替換，那麽這個產品還沒有形成品牌，還需要不斷地更新技術，降低成本，這類企業會做得非常辛苦，而且一不小心就會被替代。像茅臺和可口可樂這樣的公司，成長和品牌建立是需要時間的，同樣品牌的衰退也需要時間，正常情況下不會一夜跨下來，而工業品公司如果出現了一個很強的競爭對手或產品被替代，很有可能一年內就消失。這就是怎麽樣看行業，這是我們的經驗理解。

另外，再探討一下怎麽樣給股票定價的問題，我認為DCF貼現是最好的方法。當然貼現率方法有很多的局限性，所以才出現了市盈率，實際上，市盈率是DCF貼現的簡化方法。當然也還有其他方法如重置價值，市凈率等。

對於投資價值而言，很多散戶就看股價高低，專業一點的投資者看盈利和市值，更專業的看EV。EV就是企業價值，這在收購兼並里面經常用到，巴菲特曾說，如果你不想把整個公司買下來就不要去買一部分，但是EV的重要性卻很容易被很多相對比較專業的研究員忽略。EV和市值的概念非常簡單客觀。我們在比較兩個公司時就經常會比較其EV，而不僅僅是比較其市盈率或增長率等。舉個例子，有兩個房子，價值都是100萬，一個房子有貸款，另一個沒有貸款，買家支付的價格是不一樣的。這個道理也適用於股票的購買。另外，資產的重估價值也很有用，在地產和資源行業中尤為重要。從以上可以看出，不同的行業其估值方法是不同的。我們就曾投資過市盈率很高的企業，因為我們看中了其資產的價值和團隊，也就是說如果只看市盈率就會失去很多機會。07年，我們認為地產股的股價太貴了，因為我們覺得土地的重估價值沒有那麽高，但是很多人用市盈率和增長率去比較覺得不貴。

估算一個公司的價值，要看很多因素。比如騰訊，剛開始的增長很慢，04、05年是5元港幣左右，雖然其財務上的增長不高，但是用戶人數的增長卻很快。騰訊、百度、阿里巴巴都是平臺性的公司，而不是商品性的公司。看互聯網，就要看其同時在線的人數，因此EV的角度比PE的角度更全面。再比如有些公司，它們的賬上現金相對於市值很大，可以用來派息，也不能只看市盈率。還有些公司現在投入很大，但產出主要在未來，也不能簡單看短期市盈率。總之，研究的角度不同，得出的結論也不同。

我們怎麽樣看公司，前面已經說了一些因素，還有其他比較重要的因素。歸納起來是：對成長類公司就看成長，對於資產類的公司就要看資產價值，看資產價格是不是在不停的變大。光便宜沒用，如果這個公司管理層很糟糕，今天資產價值值十塊，明天可能會變成8塊錢，後天又會變成4塊錢，所以公司資產價值的成長非常重要，千萬不要投經常毀滅公司價值的團隊。

還有，我們也要看公司是否有壁壘，與其他公司相比是不是有競爭優勢，公司有沒有未來。另外，公司治理也非常重要，企業家也非常重要，中國的企業和企業家是非常緊密的結合在一起的。對於企業的長期發展，團隊十分重要。雖然我們很看重持續成長類的公司，我們也不排斥“turn around”的公司，也就是“烏雞變鳳凰”的公司。07年表面上看股價已經很貴，市盈率很高的時候，我們還是花了很多錢買了古井貢B 。該公司的原管理層較差，換了管理層後，我們經過接觸，覺得新管理層的水平不錯而且想做事，加上公司品牌本身基礎好，行業不錯。事實證明，雖然新管理層也犯了一些錯誤，但是整體來說公司成長的非常快。這就屬於個別公司的“turnaround”，這種公司如果抓對了會賺很多錢，但這種機會比較少。行業的“turnaround”的機會就相對比較多，行業的波動周期從低谷到上升期的時候就是行業的“turnaround”，這種機會抓好了也會有很好的盈利.

資產配置是構建風險最小化和收益最大化的資產組合。在目標收益下，把組合的風險系數降到最低。在不同行業之間配置，以避免行業過分集中。必須考慮投資組合是不是面臨一些共同的風險，一旦這些風險來臨就會造成很大的傷害，要盡量避免這種現象的出現。因此做投資組合時就要考慮組合面臨哪些共同的風險。例如投資企業都是出口企業，如果人民幣大幅升值，所有投資企業都會承受風險；再比如你投資的企業都是跟日本有密切業務往來的企業，如果中日關系一旦緊張，則會受到損失。因而把組合股票間相關系數降下來，是進行風控的原則。在港股方面，我們除了投資股票，有時候也投資可轉債，或是海外的私募配售，相當於國內的增發。

在香港我們也會做一些其他交易，比如套利，理論是長期無風險的，但是短期來看，也會存在風險。我們一直給投資者講，我們願意承受短期的虧損，換取長期的盈利。有時候市場短期非理性的事情是很多的。

我們也做多空配對，以後大家做對沖基金和融資融券時可以參考一下。比如我們做同行業的配對交易，舉個例子，買深發展，沽浦發，這樣基本上把宏觀，行業和系統風險都消除掉了。還有就是跨行業配對的。舉個例子，騰訊如果未來每年能增長50%, 百盛每年增長20%，但是他們的市盈率都一樣，這樣就可以買騰訊，來沽百盛。目前滬深300的市盈率跟標普是差不多的，比納斯達克指數高一點，從歷史上看差不多也是最低的。市凈率也比較低。所以無論是橫向比較還是縱向比較，都可以看出中國的藍籌股的估值是比較低的。
$平安銀行(SZ000001)$ $浦發銀行(SH600000)$ $騰訊控股(00700)$ $貴州茅臺(SH600519)$
@今日話題

我有一個方法 讓你提升30%的利潤

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1019/146910.html

i黑馬導讀：這個方法大家肯定都知道：免費+低價+追銷。國內電商都在用，京東不用這招起來的嗎？後續易迅用，被賣了。蘇寧易購、國美在線、1號店... ...也在用，但格局已定。因此，推出一結論：老二要慎用。


在我創業的17年里，經常遇到身邊的朋友問我：“現在競爭環境越來越惡劣，價格戰越打越慘烈，利潤空間越來越萎縮，生意越來越難做，你是玩互聯網的，有沒有什麽好的新方向可以介紹一下？”
 
凡是遇到這樣的疑問，我總會反問道：“請問你清楚自己的銷售流程嗎？”這個問題，我通常會得到兩類答案，第一類是：有，我們有詳細的業務操作流程；第二類是：不太清楚，什麽是銷售流程？
 
無論是遇到上述哪一個答案，我通常都會繼續問道：“如果有一個方法，可以讓你迅速提升30%的利潤，你還想不想找新方向？”
 
如果我問的是你，你會怎麽回答上面的這個問題？
 
事實上，我發現九成以上的創業者都從來沒有為自己的公司設計過清晰的銷售流程，即使是那些回答說有詳細業務操作流程的創業者，也往往指的只是其公司的訂單、合同、交付等操作流程，而不是真正的銷售流程。
 
“通則不痛，痛則不通”這是幾乎每個中國人都耳熟能詳的基本醫理。其實，企業經營也是同樣的道理，利潤永遠都是創業者最最關心的問題，也是很多創業者最大的痛點所在。而這個痛點的“病竈”往往是因為根本沒有意識到打通自己企業的“利潤經絡”即銷售流程，有多麽的重要！
 
2012年的時候，我的圈子里有一個經營個體雜貨店的朋友，他通過設計自己雜貨店的銷售流程，僅僅用了一個月的時間，就使得自己雜貨店的利潤較之前增長了近5倍！我當時既震驚又好奇，於是我專程請他分享了他給自己設計的流程：
 
他所設計的第一步是“依靠免費快速引流”。首先，他在自己的雜貨店前搞了一個免費信息張貼欄，就是讓人在上面張貼各類小廣告，包括：房屋出租、轉讓、保姆介紹等等信息。因為，他提供了這個免費的信息欄，所以來張貼小廣告的人，往往對他非常的客氣，很多時候還會順便買瓶水，或者買包煙。同時，他還在自己的店面前，放了一個免費體重秤。這樣，每天晚飯後，小區里散步的居民，尤其是一些上了點年紀的婦女，會到他的店門前來稱一稱體重。通過這兩個小策略，他成功把店面的人氣提高了好幾倍。
 
他所設計的第二步是“依靠低價大量成交”。他把日常中用量不大的必須物品，如：醬油、味精等，進行降價銷售。一瓶醬油進貨價15.5元，出售價15元。當在他店門前稱完體重後，有的婦女會順帶問一下這些物品的價格。結果她們發現這里的價格比她們在外面買的都要便宜，就這樣這些消息通過婦女們的嘴巴快速傳播，很快他的雜貨店就成為了眾人皆知的“秘密”。
 
他所設計的第三步是“依靠服務持續追銷”。他把日常的快消品，大米、純凈水、飲料、啤酒的價格設定在與市場價差不多的價位上，但是提供免費送貨服務+零風險保障。產品免費送上門，而且只要客戶不喜歡，全部提供免費調換。由於這些物品小區里的居民本來就要進行購買，而他的價格合理又提供如此好的服務，因此大家都選擇從他這里購買。
 
就這樣，他只用了簡單的三步銷售流程設計，就把雜貨店原來每個月3500元的利潤做到了每月超過15000元。從他的分享中，你有沒有獲得一些如何設計自己公司銷售流程的靈感呢？
 
當然，這只是一個小小雜貨鋪的小小案例。那麽，對於高價格產品，或者是B2B產業打通銷售流程是否也能取得如此驚人的效果呢？大樹曾經幫助一個高端教育行業的學員，通過優化銷售流程，把單月業績迅速提升了50%以上；大樹本人也曾經在政府軟件采購行業內，通過一個簡單的銷售流程優化，把原有的成交率提升了200%以上。
 
很多人看了銷售流程的案例，很可能會冒出一句：“嚓！就這麽簡單！沒啥嘛！”其實，真正懂行的人一定會明白，越是簡單的動作，往往越是有效，也往往越是需要經過反複的觀察、試錯和優化才能最終發揮威力。

油價沖擊樣本：美國油服公司營收預期大降三成 股價隔夜暴跌近30%

來源: http://wallstreetcn.com/node/212586

周一 (29日) 美國股市盤後交易中，石油開采業服務公司 Civeo 發布財測預警並暫停股息派發，該公司股價聞訊崩跌。成為持續下跌的油價的典型受害企業樣本。

主要提供位於加拿大油砂區域及澳洲的能源企業員工住宿服務的Civeo周一盤後表示，受到油價大跌沖擊，能源企業重砍資本支出，預計2015年支出為7500萬~8500萬美元，大幅低於2014年的2.6億~2.8億美元。

公司明年營收恐也將不如預期，預計2015年營收降至5.4億~6億美元，此前預期為8.17億美元。Civeo還表示，今年已經在美國和加拿大分別裁員45%和30%。

Civeo股價聞訊在盤後交易中一度崩跌30%最低報 5.69美元。

今年原油市場遭遇08年金融危機以來最大熊市，WTI原油價格本周跌至53美元/桶下方，創下2009年5月以來最低水平，距離今年六月高點105美元的水平已經腰斬。

為應對油價暴跌的影響大批外資石油公司不得不削減原有的投資。此前，BP、殼牌、雪佛龍和挪威國家石油公司等石油企業都宣布了裁員計劃。

挪威Rystad能源公司稱，明年全球價值超過1500億美元的油氣勘探項目有可能被擱置，從而在2020年底前潛在削減油氣供應量。

此前業內人士指出，與沙特等OPEC產油國相比，很多英美油企依賴深海油田、頁巖油氣等維持，這些資源的成本遠高於沙特、科威特等國，因此一旦價格戰開啟，他們首先就要降低自己的產量，隨之減員。

石油技術服務公司Baker Hughes的鉆井數據顯示美國鉆井平臺開工數量近期出現連續三周下滑，降至8個月低點，創下2009年中以來最快下滑速度。

而美國國內的鉆井平臺開工數也出現了轉折跡象：

不過也有業內人士也指出眼下受影響更多的是未上馬的新項目，而已經開始生產的頁巖氣或深海油氣或可繼續維持，因為其最主要成本是發生在前期建設過程，一旦投產，其維持生產用不了多少成本。

最後，值得註意的是能源股整個版塊在12月下旬表現與油價出現了明顯背離，並未像以前一樣追隨油價一起下跌：

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澳門博彩業首次年度收入下滑 12月銳減30%

來源: http://wallstreetcn.com/node/212676

受中央政府嚴厲打擊內地非法資金流出影響，澳門博彩業毛收入半年來連月同比減少，2014年12月收入同比大減30%，單月減幅創最高紀錄。自澳門2002年賭業牌照開放以來，2014年是當地第一個年度博彩業收入較上年下滑的年份。

澳門博彩監察協調局昨日公布數據顯示，2014年12月博彩業毛收入232.85億澳門元（約合29.2億美元），同比減少30.4%，全年收入3515億澳門元（約合440億美元），較2013年減少2.55%。12月博彩業收入大減並未出乎分析師意料，此前分析師預計降幅為29%-33%。

今年中國政府不斷加大反腐力度，掀起“打老虎”的高潮，昔日中國官員與富商揮霍的天堂、非法資金流出的中轉站澳門受到波及。去年澳門博彩營收達450億美元，是美國拉斯維加斯的7倍。而今年第二、第三和第四季度，澳門博彩業毛收入在入境遊客持續增長的背景下卻連續環比下滑。

分析人士指出，收入下滑與內地反腐力度加強、銀聯卡賭場消費受限、收緊澳門口岸過境時間等因素不無關聯。最主要的原因是，澳門博彩業最大的利潤來源貴賓廳業務遭遇瓶頸。利潤增長下滑嚴重影響澳門博彩業相關公司股價。路透統計，過去六個月，永利澳門等澳門賭業巨頭市值蒸發580億美元。

昨日上述澳門博彩業官方數據公布後，永利澳門(01128.HK)、新濠博亞（06883.HK）、銀河娛樂(000027.HK)股價均跌逾2.5%。

近幾個月中央政府不斷釋放加強監管澳門博彩業的信號。上月華爾街見聞援引《南華早報》消息稱，為打擊非法資金流入澳門賭場，中央又推出重大措施，讓公安部調查經濟罪行的官員有權瀏覽銀聯的交易記錄，公安部會直接管制賭場交易。

上月慶祝澳門回歸15周年的講話中，中國國家主席習近平提出，要“加強與完善澳門博彩業的監管，積極培育新的經濟增長點”，推動經濟多元可持續發展。《南華早報》援引澳門特區行政長官崔世安此後表態稱，澳門特區政府會在明年春季對博彩業進行評估。

路透報道預計，如果澳門博彩公司不遵從中央對其調整發展重心的指引，可能會影響到經營許可。明年就要開始討論賭場經營商的特許權續期，特許權最早2020年到期。政府已經表示，將考慮博彩企業在新設施提供非博彩服務。

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“預言家”中金：中國股市今年漲30%

來源: http://wallstreetcn.com/node/212872

中金公司預計，受中國政策制定者降低融資成本和推動改革的影響，中國股市今年將上漲30%。去年，中金成功預測了A股的牛市。

中金公司董事總經理黃海洲表示，盡管上證綜指周三飆升至5年半高位，但它仍然比2007年的歷史高點低45%，估值依然很低。

黃海洲在紐約由美中關系全國委員會主辦的中國經濟展望年會上稱：“這是一個多年的牛市。現在還有時間來買入股票。”

去年，股市樂觀情緒增加，而房地產市場的放緩也將資本轉移到了股票市場。滬港通的開通允許了香港投資者購買上海股票。黃海洲表示，

股市很可能進一步上漲。因為政府正采取措施，化解金融部門的風險。中國已經加大了對地方融資的限制以及對影子銀行的打擊。

黃海洲預計，政策制定者將進一步降息。而6月以來油價的暴跌促進了經濟增長，並進一步提升了市場。其他支持因素還包括國家主席習近平副主席推動的國企改革等。市場尚未反映改革紅利。

在會議上，中國經濟學家駁斥了美國前財政部長Lawrence Summers對中國經濟增長將在未來十年內突然下滑的預計。Summers和哈佛大學教授Lant Pritchett在10月份發表的一篇論文說，中國經濟增長將不再偏離全球平均水平，並最終向5%的年率放緩。

北京大學經濟學教授盧鋒表示，薩默斯基於歷史證據的結論存在缺陷。因為它忽略了中國的特點，比如中國的高儲蓄率、投資回報和充滿活力的創業。

盧鋒表示，

Summers的方法是有問題的，因為他假設統計規律適用於任何國家。我們需要看看中國的特有因素。

盧鋒說中國的經濟增速約為7%，進入調整的最後階段。彭博社調查的經濟學家預計，中國經濟可能在2014年增長7.4%，為1990年以來最慢。

前世界銀行首席經濟學家林毅夫樂觀的表示，只要進行經濟改革，中國仍能在未來20年保持經濟增速在7%到8%之間。

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瑞士宣布放棄1.20幹預水平 瑞郎一度暴漲30%

來源: http://wallstreetcn.com/node/213183

（本文於北京時間19:05分更新，更新內容為第四段）

今日，瑞士央行降息並宣布放棄歐元/瑞郎1.20底線，隨後外匯市場、股市大幅波動。

瑞士央行表示，近來，各大主要貨幣區的貨幣政策發生大幅的分化——現在，這一趨勢變得更為明顯。歐元兌美元已經大幅的貶值，而這使得瑞郎兌美元貶值。在這樣的情況下，瑞士央行決定繼續維持瑞郎兌歐元的匯率上限已經沒有合理性。

瑞士央行公布決定後，歐元/美元直線暴跌，盤中擊穿1.17關口，最低至1.1624。

北京時間19：00，瑞士股指SMI盤中跌幅擴大至9%，單日跌幅創2008年以來最大。黃金突破1250美元/盎司，創去年8月以來新高。 

歐元/瑞郎大跌13.5%，至1.03894。美元/瑞郎一度大跌近30%。

美元指數沖高回落，盤中最高漲至92.87，刷新12年新高。瑞士股市SMI指數大跌7.7%。

黃金突破1237美元。

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