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搶下台灣最大有線電視系統商 出價比對手低? 頂新魏應交「棄東森、娶中嘉」內幕(060-063)

2014-09-01  TWM
 
 

 

台灣之星4G開台前一天,市場傳出頂新買下中嘉,公司高層以「雙喜臨門」來回應。

身負家族統帥重任的頂新二董魏應交,以千億元投資金額進軍電信產業,他究竟有什麼盤算?

撰文‧吳敬寬

八月二十五日,台灣之星4G開台,董事長魏應交夫人林麗棉帶著女兒、外孫三代一行六、七人,在記者會開場前低調進場。林麗棉一身橘色洋裝、拎著愛馬仕皮包很吸睛,記者趨前恭喜董娘,順便問她是否已開始使用自家的手機門號,她二話不說拿出手機,果然,手機螢幕上端的訊號端,正顯示「台灣之星」!

「台灣之星」是魏應交的重要代表作,相關投資總額預計直指千億元,標示的是頂新魏家鮭魚返鄉後,新階段的集團發展藍圖。對魏應交而言,「台灣之星」代表著只能成功不能失敗的壓力,他的出手表現倒是自信滿滿、攻擊力道十足。

身為領著家族官印的大統帥,頂新集團二董魏應交踩進電信戰場以來的姿態百分百,開台日前一天,市場爆出二董再下一城,買下懸宕在旺旺集團手上多時的中嘉有線系統。

當天晚上,台灣之星副董事長嚴偉誠的手機上來自高階員工的求證訊息不斷,他均「已讀不回」,直到最後,才簡單回覆「雙喜臨門也不錯」,高階主管們一看,答案不點自明。

本來旺旺蔡衍明收購中嘉案被NCC(國家通訊傳播委員會)擋下,導致中嘉陷入尷尬處境,卻因4G執照標售定案,讓案子起死回生,包括鴻海集團郭台銘、遠傳徐旭東都在策略考量下積極出價競標,台灣之星則是從去年五、六月間,開始與中嘉接觸。

傳言指出,三家的出價中,魏應交並非最高,沒想到最後花落魏家之手,讓魏家以約九.五倍EBITDA(稅前息前折舊攤提前獲利)、不到七百億元、遠低於當初蔡衍明的買價,氣走郭、徐。

熟悉市場人士私下透露,魏家能得手,關鍵是與「得到政府高層點頭」有關,中嘉大股東安博凱也密集與主管機關溝通。對照鴻海所發表的聲明:「荒謬的政策和法令,僵化的政府執行力,讓鴻海被認定是『黨政軍可以控制的公司』……,鴻海相信公道自在人心。」似乎並非空穴來風。

「政府同意」是勝出關鍵

事實上,中嘉法務長劉建志也表示,選擇買方的考量重點絕對不會只有價錢,「我們希望這個對象的各方面條件都能達到最好,例如,政府要同意。」另一方面,魏家內部原來也有不同看法,包括大董、三董都認為,有線電視產業處於衰退中,出價應該更保守;其次,行業屬性也隔行如隔山,因此本來希望不要太急著出價競標,但魏應交則認為,買下中嘉絕對有綜效。

據了解,魏應交決定進軍4G以來,不斷思索電信布局,早就擬定數位匯流、電信網路整合的大方向,他也深知身為後進者,已經輸在起跑點,光是電信三雄的客戶數就望塵莫及,這是首先必須解決的難題。

正所謂有客戶才有營業額,「買客戶」顯然是第一要務,這也是台灣之星在4G投標前就與威寶簽署MOU(合作備忘錄)的道理。嚴偉誠也曾表明︰買不到威寶,台灣之星就會退出4G投標,先和擁有百萬用戶的威寶「訂婚」,才敢誇口「不打沒有把握的仗」。

從台灣之星邀集的股東陣容也透露著類似思惟,股東中的中信金(中信創投)、國泰集團(國建、百星投資)後面都有壽險事業,數以百萬計的保單客戶都是未來潛在客戶對象。

而郭台強雖以中影名義投資,然集團旗下則有蘋果電腦銷售據點,不論影視娛樂或是通訊娛樂都具有策略價值。更重要的是,這些股東的持股不至於干涉經營,魏家則以高持股確保主導權。

先前拿下威寶,意味著台灣之星率先拿下一百萬用戶數,對比中華電信等三雄的三、五百萬用戶數,這當然不夠,中嘉的一八○萬用戶數,遂成為魏應交鎖定的目標。一旦連下兩城,台灣之星手中將累計掌握近三百萬用戶。

樂觀估計,若這些用戶數未來能夠全數轉換為4G用戶,即使以台灣之星目前推出的超殺價格算,「每月創造十億元營收仍非夢事」。何況,有投行人士表示,就算是七百億元的案子,循台灣之星股東持股比率來算,以目前這麼低的利率,魏家實際出錢金額不高,「是個划算的案子!」然而,魏應交的策略不僅是「買用戶」,也要「買內容」。於此同時,東森電視頻道的出售案,正透過投行如火如荼遞往每個有興趣的買家手中。出得起價格,又對擁有媒體有興趣的魏家,也是買家之列,而魏應交的團隊也確實審慎考慮評估可行性。

先搶用戶,購併東森暫緩

不過,魏應交不僅有來自投行的邀請,據了解,東森電視創辦人王令麟籌畫東山再起的關鍵之一,就是拿回東森電視,而他也找上了魏應交。

對魏應交來說,投資東森的誘因不小,理由有二:一,旺旺啟示錄。魏家與蔡家同樣鮭魚榮歸故里,但蔡衍明拿下《 中時》、中天之後,縱橫兩岸,尤其備受對岸政治場域看重,影響力直線上升。

其二,去年十一月的假油事件之後,頂新魏家發覺握有媒體發言武器的重要。兩者加乘之下,加上東森電視本身七大頻道的生產內容及經營績效的魅力,在在加大魏應交買東森的誘因。

不過,東森電視投資案躺在魏應交的一○一大樓辦公室多時,魏應交承認「曾經評估中」,但在台灣之星4G開台當日,頂新發言人賈先德卻向媒體表示,暫時沒有其他購併計畫,似乎東森電視投資案「已遭魏家暫時擱置」。東森電視高層也透露,目前沒有任何積極買家,也不急於易主。事實上,魏家兄弟對於買媒體的反對意見似乎更強烈,不贊成為了保護自己而去買媒體的作法。

即使如此,但從二○○八年返台投資後,魏應交的人生舞台已經頓時大開大闔。

房產斬獲豐,跨足電信事業

在家族分工中,他負責土地開發資產投資,先小買一○一大樓,擔任副董事長、執行長,接著把彰化祖厝擴建為魏成美堂,買地、買樹砸幾個億也不眨眼。一一年八月又成立頂禾、頂基開發,全面搶進台灣房地產市場,更挖來漢神巨蛋前董事長林信成擔任頂禾開發總經理,震驚業界。

一一年九月,他以約四十六.三億元搶下中華票券金融大樓,打響第一炮;一三年五月,又以總價十一.三五億元,買進台北市敦化南路一段鄰近市民大道四段土地,連年來,獵地已經投入近兩百億元。

決定進軍4G之後,魏應交與鴻海郭台銘、擁有台灣大的蔡明忠三人曾闢室密談,據聞,席間蔡明忠認為魏應交不熟悉電信產業而有勸退之語,郭台銘則維持一貫的「豪氣」口吻,高手過招讓魏應交點滴在心頭,更認定非做不可。

如今,台灣之星順利開台,細數魏應交目前手握地產投資、電信為首的數位匯流兩大事業,操盤的投資金額超過千億元,重心所在當然是以4G為核心的電信事業,魏應交自己都說「這是頂新的大未來」。

然而,後發想先至,後續的燒錢投資恐不能少,策略的第一步贏,不保證後續每一步都能贏,如此龐大投資,套句嚴偉誠所言,台灣之星「每一步都不容失敗」。

從處處受人牽制到反拿一手好牌

台灣之星倒吃甘蔗?

繼三大電信商4G開台後,台灣之星4G服務也正式起跑,開台記者會選的場地、主持人都和中華電信如出一轍,叫陣意味濃厚。更殺的還在後頭,端出月付599元、享受4G上網兩年吃到飽的超低資費,震撼市場。

其實,從頂新集團決定跨入電信產業,參加4G頻譜標售開始,台灣之星的動向就一直備受市場矚目。然而,過程歷經內部人馬大換血,原本找來的台灣大前副董事長李大程人馬相繼離開,加上後來頻譜標售結果不如預期,台灣之星意外僅標到五兆赫,都讓業界頗有「雷聲大、雨點小」之感。

直到找來台灣大前總經理賴弦五擔任台灣之星總經理,才有了比較像樣的掌舵手。如今,賴弦五一出手就用最低資費要殺遍三大電信商,讓人見識到台灣之星要顛覆電信市場的企圖心。

面對破壞遊戲規則的殺價質疑,賴弦五不認同,「如果一開始的4G覆蓋率只有40%到50%,就不應該跟消費者收全部4G的費用。」間接回擊了三大電信商端出的4G高費率。

是否可能低價搶市殺敵不成、反傷自己?賴弦五很清楚,「要做4G,前兩年都不要想會賺錢,因為這是一個手機補貼的市場,每支手機補貼6000元,我拿到兩萬個用戶,就得付出1.2億元,拿到五萬個用戶,就要3億元,好像做越大、虧損越多?效益是中長期才看得見。」這次台灣之星用超低費率成功抓住消費者目光,之後頂新若能順利入主中嘉,勢必將扭轉台灣之星起步維艱的頹勢,頂新的數位匯流大夢能否倒吃甘蔗,市場等著看。

(賴筱凡)

搶下 臺灣 最大 有線 電視 系統 出價 比對 手低 頂新 應交 東森 、娶 中嘉 內幕 060 063
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新一輪電信價格戰開打 分級收費制夢碎 4G吃到飽搶客 誰能賺到錢?(058-060)

2014-09-15  TWM
 
 

 

台灣之星殺出五九九元4G吃到飽資費,激起電信三雄新一輪4G搶客大戰,市場預期待年底亞太電信開台,資費競爭將更激烈,消費者固能從中受惠,但業者想藉由4G走向分級收費制度的美夢,則越來越遠。

撰文‧何佩珊

打從4G頻譜競標開始那天起,各家電信業者心裡都很清楚,接下來勢必有一場硬仗要打,但大家可能沒料到,開台才不過三個月,資費肉搏戰已經開始。

五月底,中華電信搶先開台,遠傳、台灣大紛紛搶進,但初期體驗之後,4G覆蓋率不佳的質疑陸續傳出,也意外導致電信業者一頭熱、消費者卻不心急的對比。

即使如此,電信三雄畢竟都是市場老手,各自也有一定的基本盤,所以策略上,遠傳、台灣大就是抓著中華電這個老大哥打,彼此也有共識地守住優惠底線。只是這樣的好日子終究沒能維持太久,台灣之星以新進業者之姿,八月二十五日開台,不意外地殺出價格攻勢,五九九元上網吃到飽不降速的4G資費,宛如一顆市場震撼彈。

五九九元流血價!

台灣之星 逼老大哥推促銷當然,三大電信也不是省油的燈,老早就備好多個劇本,沙盤推演過各種情況,時隔不過三日,中華電就宣布推出新一波促銷案,不僅提供一一三六元4G吃到飽不限速方案,更加碼網內互打免費。同一天下午,遠傳、台灣大立即跟進,遠傳甚至把最低門檻下殺至九九九元。

「其實這些促銷方案我們早就準備好,只是看市場狀況再決定要不要推而已。」遠傳個人用戶業務暨行銷事業群執行副總暨營銷長鄭智衡強調,遠傳希望當理性的競爭者,不想打價格戰,「但如果要拚,遠傳也絕不會縮手。」簡單地說,這一波廝殺的結果,就是背離了電信業者想藉由4G走向分級收費制度的規畫,重回吃到飽老路。而這個吃到飽且不限速的方案一出,也等同於牽制其他創新資費的可能。

拓墣產業研究所資深經理謝雨珊指出,日、韓電信業在激烈競爭下,其實也打出吃到飽方案,但只要超過一定使用量就會限速,所以還是可以透過提供消費者「加價換取不限速」等附加選項,賺取更多收入。反觀台灣目前的資費設計,就做不到這點。

也有電信業者透露,「原先內部計畫仿效國際電信商,推出家庭分享資費等多元方案,但在吃到飽資費出來後,這些方案就顯得不具意義了。」其實吃到飽的資費設計在3G時代就是電信業者的最大夢魘,因為消費者數據用量不斷增加,支付費用卻不需要跟著提高;反之,電信業者則得不斷擴大投資建設,以設法維持網路順暢,可說是名副其實的「笨水管」。

所以原先業者殷殷期盼進入4G時代後,可以有個全新開始,將消費者導向分級收費,以利先前以天價標得的4G頻譜費用能夠快速回收。但沒想到事與願違。台灣之星一出手就是五九九元吃到飽的超低價,迫使電信三雄做出回應。

不過,中華電信行動通信分公司總經理林國豐強調,相比於台灣之星資費帶來的威脅,這次擴大吃到飽方案,主要是反映過去三個月來聽到的消費者聲音,他表示,「用戶習慣改變不易,只好把緩衝期拉長。」林國豐強調,吃到飽只是短期促銷案,長期仍會走向分級收費;但也有業者私下表示,「一旦推出吃到飽,要再回頭就不容易了。」無奈的是,對電信業來說,用戶數就是一切,小小的台灣要想養活五家電信業者,明顯太過擁擠。新進業者有以價格戰突圍的壓力,但電信三雄也不可能眼睜睜看著用戶流失。在目前的競爭態勢底下,電信業者別無選擇。

亞太開台未爆彈

回收4G成本得拉長時間

因此林國豐就直言,「4G要回收,沒客戶就免談。」所以他強調,「現階段一定要以衝客戶數為優先。」暫時無暇顧及資費促銷戰可能帶來的後遺症。

甚至也不只是推出上網吃到飽的資費促銷案,各家電信商同時也大大提高4G智慧型手機的補貼費用,因而出現多款高階手機才剛推出就打出可以不到千元,甚至零元帶回家的特殊景象。

國際數據資訊(IDC)電信通訊研究部資深分析師葉振男形容,如今台灣的電信戰場彷彿是記憶體產業的競爭,「最後就是比誰口袋深、撐得久。」他估計,未來一到兩年恐怕都還會處於高度競爭狀態。

在這樣的狀況下,問題也已陸續浮現。除了電信業者獲利下滑,外資也出現連日賣超電信股的現象。

凱基證券分析師廖家偉指出,電信業者強打吃到飽費率,帶來最直接的衝擊就是阻礙ARPU(Average Revenue Per User,每一用戶平均收入)成長。若長期陷入促銷戰,勢必會影響獲利,拉長4G成本回收時間。

葉振男也表示,原先預期進入4G時代,各家業者ARPU至少可以成長一成,但這一波資費比拚,不只大推吃到飽,甚至不到千元也可以有6G以上傳輸量,如此一來,一成以上的ARPU成長恐怕更難達陣。

而且台灣之星的開台只是第一刀,更讓市場擔心的,恐怕是由鴻海所主導的亞太電信這顆未爆彈。業界擔心,年底亞太開台後,台灣電信市場的競爭恐將更形激烈了!

比便宜、還要比優惠—4G吃到飽資費方案4G吃到飽不降速最低門檻 相同費率附加優惠中華電信 購機方案:1336元單門號方案:1136元網內互打免費台 灣 大 1399元 網內互打免費遠 傳 新申辦或攜碼:1399元老客戶:999元 網內互打、簡訊免費台灣之星 599元網內互打免費註:亞太電信將於今年底開台 資料來源:各大業者提供

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諾貝爾獎得主提霍勒 用經濟改變世界 他磨劍33年 要治資本主義寡占病(058-060)

2014-12-07  TWM  
 

 

諾貝爾經濟學獎於十月十三日揭曉,由法國經濟學家提霍勒(Jean Tirole)獲獎,瑞典皇家科學院肯定他對獨占、寡占型企業及政府監管方面的卓越分析與研究。他的研究成果廣泛獲得政府運用,發揮的影響力,堪稱無出其右。

撰文‧乾隆來

「馴服具有寡占實力的超級企業!」這是瑞典皇家學院對法國經濟學家提霍勒(Jean Tirole)的評語。十月十三日,瑞典皇家科學院將今年的諾貝爾經濟學獎頒給提霍勒,即是肯定他針對獨占、寡占企業的運作,以高深的數學模式發展出產業理論,並且幫助政府解決一個抓破頭的問題:「如何規範寡占企業?」在提霍勒的理論基礎之上,歐洲政府發展出規範電信、鐵路、電力公司等寡占產業的政策,從而打造出更有效率、對消費者更為有利的公共服務。他的理論甚至用在Google(谷歌)這種新興的寡占企業,成為歐洲政府對谷歌等公司進行反托辣斯管制的憑藉。

產量驚人!

完美結合學理與實務

不僅如此,提霍勒的貢獻遠遠超過寡占企業理論。他是神奇的經濟學家,自一九八一年從麻省理工學院(MIT)獲得經濟學博士起算,至今三十三年的時間,已經提出超過兩百篇重要的論文,十一本經濟學著作,他的論文被引用的次數超過八萬次,傲視全球經濟學界。而且他的論文領域極為廣泛,幾乎涵蓋當今重要的經濟、金融領域,是一位產量驚人,又篇篇造成重大影響的全能經濟學家。

在經濟學的領域裡,有的學者專精於理論、有的專注實證研究,鮮少跨界,只有提霍勒是自己提出創新的理論,並做完後續實證研究,從上游做到下游,三十三年兩百多篇報告,平均一個多月就有一篇。

更特殊的是,歷屆經濟學獎得主都在理論上做出重大的貢獻,但是,多數得主一生都在學校的象牙塔內,堅持學術的專注;少數例外如克魯曼、羅伯席勒以及史迪格里茲,則是跨出象牙塔,在華盛頓擔任美國總統的經濟顧問,或者在媒體大量發表評論,成為學官兩棲的明星。

相形之下,提霍勒可說是例外中的例外,他堅守在法國土魯斯大學內做研究,專注在學術研究,不汲汲營營於政壇與媒體,不搞學官兩棲的花招,但是他的研究成果卻廣泛獲得政府運用,協助歐洲政府完成國營事業民營化、電信產業自由化、金融市場規範、以及歐元全面整合等重大政策,發揮的影響力,堪稱無出其右。

諾貝爾經濟學獎總是給人高深莫測的感覺,而提霍勒與傳統諾貝爾經濟學獎得主們最大的不同,就是他總能在最熱門的時點上,將經濟學理論與實務結合,並且提出理論與實務都讓人驚豔的建議。

例如今年讓全世界計程車司機又愛又恨的UBER叫車,使用「尖峰加價」的定價策略,在周末晚上、或者假日的高峰時間,搭乘的費率可能是平日的六、七倍。UBER「尖峰加價」的定價方式,成為各城市計程車司機工會攻擊的標的,他們認為計程車服務不能夠有「歧視性的定價」。

但提霍勒早在他二○○六年的論文中,就以「雙面服務」(two-sides services)理論解釋這種定價行為,因乘客與計程車司機都是UBER的客戶,公司經常會採用一種特別向單邊客戶傾斜的定價或促銷方案,來達成總體業績最大化的目標。

此種「雙面服務」的公司非常普遍,例如夜店必須同時招徠同等數量的男性與女性酒客,但在策略上,夜店往往會「看似賠本」地讓女生免費入場,藉此吸引男客甘願買票進場。簡單說,雙面服務公司對兩邊的客戶必然出現差別待遇,藉著提供單邊客戶的優惠,來創造最大的收益。

面對傳統計程車業者的攻擊,UBER引用提霍勒的理論,主張「雙面服務公司」的定價依循兩個原則:其一是價格敏感度;其二是供給與需求的變動。因此,UBER主張,平日較計程車費低廉的定價,不是削價競爭搶客的惡性手段。在周末或者聖誕節的夜晚,UBER乘客需求遠大於車輛供給時,車資暴漲六、七倍的尖峰價格,也是正常、不涉及歧視消費者的合理模式。

對症下藥!

不同產業該有不同修理工具但在諸多創新且務實的理論中,提霍勒最大的貢獻,還是在寡占產業的規範理論。

寡占產業對於經濟學者來說,是一個充滿黑箱、難以涉入的領域,也因此經濟學家兩個世紀以來著力在完全競爭市場。但在現實的世界裡,寡占或獨占市場的規模,卻遠遠超過完全競爭市場,從莫斯科到布宜諾斯艾利斯、從北京到倫敦,政府的國營企業、或是與官方關係密切的寡占事業,才是人類經濟活動的主力。

提霍勒在一九八一年從麻省理工學院畢業之後,就一頭栽進寡占產業的領域,早年各國政府對於寡占產業的管理只有一招:「價格控制」,白話的說,就是「禁止漲價」。

包括台灣在內的各國政府對於汽油、自來水、電力、交通的管理,使用的都是價格控制,並且在寡占事業的成本大漲、出現虧本問題時,給予大量補貼。提霍勒三十年前的研究就指出,價格管制帶來的負面影響,經常高過正面效益。

問題是政府或是人民沒有能力管理寡占企業,寡占企業的經營者享有「資訊不對稱」的優勢,不論是各種原物料成本、基礎建設的投資,或是營運的專業,政府都缺乏足夠的資訊,也就無法對寡占事業進行有效管理。

台灣其實就是面臨寡占企業的嚴重挑戰,不論是虧損連年的台電、水價亞洲最低的自來水、轉轍器頻頻出包的高鐵、積重難返的台鐵,或是國家通訊傳播委員會(簡稱通傳會、NCC)管理的電信、有線電視產業,幾乎都面臨同樣的問題,如走馬燈般的歷任經濟部長、交通部長、通傳會主委都束手無策,提不出扭轉營運的對策,更無法產生具有前瞻性的政策,形同「產業綁架政府」,更造成國民與消費者的重大損失。

提霍勒首先破除「一招闖江湖」的傳統觀念,認為不同的寡占企業、不同的產業,都有不同的特性,政府不能只「靠一支螺絲起子」修理所有的國營企業,而是必須針對不同的產業,備好「存放各種器具的工具箱」。

例如電信自由化之後,少數幾家電信公司表面上相互競爭,實際上卻也因為電話必須互通等技術因素,以及客戶價格維持的考量,電信公司的合作甚至可能大過競爭。如果政府不加以管制,那麼寡占電信公司聯手,對於消費者必然帶來不利的影響。

政府面對電信公司,必須先推動資訊透明,避免寡占電信公司對價格的操控,另外再透過其他的政策工具,例如要求電信公司加大對基礎建設的投資等等,來確保電信公司之間存在強大的競爭壓力。

去年台灣對4G頻譜的標售,無疑就是提霍勒寡占產業理論的一次實證,透過新的執照、新的投資,政府在三大電信公司之間創造了新競爭架構;但是在有線電視產業,NCC要求升級為數位網路的政策,卻遭到部分系統業者的拖延。從提霍勒的理論來看,管理有線電視與管理行動通訊產業,的確是需要依據不同的產業,採用不同的政策工具,才能有效規範寡占業者。

緊隨變遷!

為歐債危機找出新道路

諾貝爾經濟學獎委員會的得獎報告中,敘述提霍勒的貢獻總共厚達五十四頁,幾乎是歷年經濟學獎得主中最厚的一本,委員會讚揚他「全方位的科學貢獻」,因為提霍勒的研究領域既廣且深,不只具有堅實的數學模型基礎,能夠提出創新的模型,而且他的研究,一直緊扣著社會變遷的脈動。

今年元月,提霍勒發表新論文《死亡的擁抱:國家主權債務與金融市場的死亡輪迴》,試圖說明歐元國家如西班牙、希臘等國的銀行體系破產,造成國家主權債務危機,迫使歐盟推動歐洲銀行體系整合。提霍勒提出「雙層保釋理論」(double-decker bailout),在各國政府對區域銀行疏困的同時,歐盟也出手救援各國政府的主權債務危機,藉此逆轉歐元區的「死亡輪迴」。提霍勒認同歐元體系整合,再度以他高超的理論實力,在歐債危機中尋找出歐元整合的新道路。

提霍勒在八○年代寡占市場的研究,對歐洲政府推動國營事業民營化帶來重大貢獻;近年持續的金融泡沫、國家主權信用移轉的系列研究,更在歐債危機、歐元體系整合過程中,為歐洲央行與各國政府的金融整合點亮了明燈;提霍勒站在堅實理論基礎之上,堅守在學術殿堂內,對外卻能為政府找出改革的政策工具,這樣的成就與風範,正是台灣與各國經濟學家最佳的導師。(本文作者為紐約大學金融碩士,曾任金控公司副總經理)

提霍勒

(Jean Tirole)

出生:1953年

經歷:法國土魯斯大學產業經濟研究所科研所長學歷:法國巴黎綜合理工學院工程學學士、美國麻省理工學院經濟學博士多產質精的經濟大師 著作「超廣角」提霍勒著作的2大特色:第1,書名絕不花俏,極度生硬;第2,涉獵範圍超廣,從單一產業、企業理論到金融危機,他無所不包。

提霍勒的重要著作 出版年

寡占模型 1986

產業組織理論 1988

博弈理論 1991

政府採購規範中的激勵理論 1993

銀行監管 1994

電信競爭 2001

金融危機、流動性與國際貨幣體制 2002

企業金融理論 2005

資料來源:亞馬遜網站

諾貝爾 諾貝 得主 霍勒 經濟 改變 世界 他磨 磨劍 33 要治 資本 主義 寡占 占病 058 060
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