ZKIZ Archives


产能过剩利润走低维C困局待解

http://www.yicai.com/news/2011/06/885769.html

产能过剩,国内维生素C价格不断走低,从2008年7月近160元/kg逐年下滑到目前的35元/kg左右,外贸报价在4~5美元之间。这种局面估计还将维持一段时间。

为缓解产能过剩,业界一直在盛传《维生素行业准入条件》将出台。不过,中国医药保健品商会西药部主任谈圣采近日对限产细则一事无明确表态,他仅表示目前限产规划仍在研究,今年9月下旬将召集维生素企业进行协商探讨。而国内几大维生素C企业目前仍无限产、停产的打算。

“没有听说限产令要出台,我们公司近期也没有限产、停产计划。”针对业内传闻国家有关部门将于7月1日出台维生素限产细则一事,一家维生素C生产企业有关人士表示不知情。他称,除了惯常的设备检修导致的暂时性停产外,企业不会进行政策性停产。

2011年1~4月医药保健品进出口数据显示,维生素类产品进出口额都呈显著下滑,其中进口额为6.45亿美元,同比下降22.6%;出口额为0.73亿美元,同比下降16.08%。

据统计,2010年底中国维生素C产能将近18万吨,2012年预计超过20万吨,而全球维生素C原料药需求约12万吨,供大于求现象显著。目前 50%的维生素C产量用于医药制造,45%用于食品行业,而国内维生素C五大产家占据产能约90%,日益走低的价格正在不断压缩公司的利润率水平。

中国制药集团(01093.HK,石药集团的上市公司)2011年一季报显示,维生素系列产品营业利润率为18.5%,同比下降约28个百分点。而 东北制药(000597.SZ)一季度净利润同比下降92.53%,公司称系因维生素C竞争激烈,销售价格大降,同时成本不断升高所致。

“现在看谁能挺到最后。”一家大型维生素生产企业的人士如是说。中国化工网医药化工产业研究中心顾问侯钰介绍,维生素C的生产采用发酵工艺,一旦设备停产,对热能会造成很大的浪费,而要再次开机、预热,其造成的从设备到物料的成本都将高于生产成本。

部分企业表示将积极开拓维生素C深加工市场,用以消耗过剩产量并提高产品利润水平。a

產能 過剩 利潤 走低 困局 待解
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=25869

宗樂新:商業銀行應走低資本消耗之路

http://slamnow.blog.163.com/blog/static/199318236201202010190208/

2009 年廣發銀行產生新一屆董事會和高管團隊,並在人事、戰略規劃和考核機制上做出大刀闊斧的改革以來,廣發銀行展現出全新的活力。2010年淨利潤同比增長 83%,2011年經營利潤預計同比增長不低於50%。截至2011年上半年,廣發銀行資產規模約8700億元,淨資產逾470億元;各項存款餘額接近 7000億元,各項貸款餘額達5100餘億元。

近日,廣發銀行分管公司業務的副行長宗樂新在接受《第一財經日報》專訪時詳談了該行五年戰略規劃確定過程和改革成效,並對信貸結構和利率市場化等熱點問題進行瞭解讀。

銀行應走低資本消耗之路

第一財經日報:2011年以來我國信貸結構出現了一些調整變化,您如何看待這樣的調整?

宗 樂新:2009年,為解決國際金融危機對國內經濟造成的衝擊、拉動國內經濟增長,當年新增的信貸投放規模大部分用於政府融資平台、中長期基建項目和房地產 貸款,這對保持國內經濟平衡較快發展、防止出現大波動發揮了積極作用。2010年,為應對通脹,央行採取了適度從緊的貨幣政策,取得了預期的成效。 2011年,在外圍經濟不景氣等一系列因素的影響下,國內中小企業的發展遭遇了嚴峻的融資困境,原有的信貸結構難以解決中小企業融資難的問題。針對信貸結 構失衡的問題,中央及監管部門加大宏觀調控力度,引導商業銀行將更多的資金用於支持實體經濟的發展,特別是用於支持中小企業的融資需求。

在新的五年戰略發展規劃中,廣發銀行明確提出建設中國最高效中小企業銀行戰略目標,我行將公司融資的主要資源用於中小企業,大力支持中小企業的發展。截至2011年底,中小企業客戶數已達9700多戶,佔公司業務客戶數比例超過八成。

日報:2011年,貨幣政策緊縮和通貨膨脹高企所帶來的負利率給銀行經營造成不小的壓力,商業銀行將如何應對這種壓力?

宗樂新:2011年,通貨膨脹的高企使存款的實際利率為負,造成了銀行存款的大量流失。在這樣的條件下,貨幣政策的一系列緊縮措施和對存貸比的考核使商業銀行的貸款規模受到了很大的限制。在負利率和政策緊縮的雙重衝擊下,商業銀行的經營遇到了不少困難,也受到很大壓力。

但 實際上,從長期趨勢看,這種壓力對銀行來說既是壓力,也是機遇,銀行不可能按照傳統的業務模式發展下去,轉型是必然之路。廣發銀行早就提出建設資本節約型 銀行的戰略發展目標,大力發展中間業務和資本節約型業務,如金融市場業務和中小企業融資服務等。在戰略轉型的同時,廣發銀行也逐步重視服務的升級,提高服 務的專業化和精細化程度。例如,廣發銀行從考核等方面入手,要求從基層的客戶經理開始轉變觀念,從客戶的貸款需求出發,全方位考慮與銀行相關的金融需求, 其中包括支付需求、諮詢顧問、投資銀行業務和現金管理等,而不是將目光侷限於簡單滿足客戶貸款需求上。同時提升貸後管理水平,保障貸款資產的安全。這些舉 措都很好地適應了政策環境的變化,有力地支持了銀行的業務發展。

日報:近幾年,國內商業銀行經歷了規模快速擴張、信貸高速投放和利潤高速增長的發展期,這種發展方式能否持續?國內商業銀行應該要走什麼樣的道路?

宗樂新:在中國經濟逐步走出單純依賴信貸投放拉動投資增長的發展模式後,商業銀行以規模帶增長的時代也將隨之消失。隨著銀行間競爭的加劇,銀行業也將回歸至理性發展的狀態,大規模貸款投放的粗放型發展模式將不再是主流

2011年,意識到發展瓶頸的商業銀行紛紛轉型,開始走低資本消耗之路,以增加服務附加值的方式來使銀行經營更為穩健和可持續。

客觀而言,資本市場的現階段表現也給銀行業上了生動一課。大規模資本消耗的盈利模式對資本市場來說是不可接受的,因此商業銀行從資本市場融資更加困難。而且巴塞爾協議Ⅲ對資本充足率的要求越來越高,銀行也要量入而出,業務發展背後若沒有足夠的資本支撐,那麼如果繼續用粗獷的方式去耗用資本,這種發展就沒有太多的前景。銀行業的共同取向還是走資本節約的道路。

可在市場中測試利率市場化的機會

日報:您如何看待利率市場化?目前推出利率市場化是否合適?

宗樂新:2011年流動性非常緊張,加之通貨膨脹持續攀升導致儲蓄存款利率倒掛,多種因素疊加在一起,導致資金流向銀行體系之外,去年銀行吸收存款非常困難,因此,各個方面對利率市場化的呼聲越來越高。

我覺得利率市場化不可能一蹴而就,一定是一個漸進的過程,這個過程中可能有幾個機會點可以把握。

前 幾年銀行貸款利率的上限放開了,可以在基準利率上上浮4倍,但貸款利率下限和存款利率上限還沒有放開。我覺得可以漸進式推進,比如現在貸款資源這麼緊張, 可以考慮貸款利率下浮的空間大一些,這樣在市場中測試利率市場化的機會。從去年來看,即使允許貸款利率下浮10%,真正能得到這個利率的企業少之又少,從 這個角度來說,擴大貸款利率下限是一個好的機會。此外,存款也可以嘗試大額存款採取類似協議存款的方式,逐漸放寬。現在協議存款僅限於保險機構,可以順著 這個思路,讓金額大、期限長的存款在利率上有一些浮動。

日報:利率市場化對銀行的經營是否會造成很大影響?

宗樂新:利率市場化是早晚的事情,銀行必須要練就本領,如果真正在人才儲備、風險定價、目標客戶選擇、風險管理、專業服務等方面有足夠的能力,盈利未必會下降。美國的利差比國內一點都不差,前幾年看到一些外資銀行如花旗銀行利差大約有3.5%,非常高,這就是自身的經營策略和風險控制、定價能力造就的結果。

利率市場化晚一點的好處是,銀行業培養和積累這種能力的時間更多一些。但現在實際情況是,匯率在市場化,人民幣逐漸國際化,很多因素交織在一起,利率市場化可能會比我們原來想像的要快一些。

總行的指導和管理更強化

日報:近年來,廣發銀行迎來了立行以來最快的發展時期。您來到廣發銀行的這兩年間,您體會到的改革成效是怎樣的?

宗樂新:近兩年廣發銀行迎來新的發展契機,進行了大刀闊斧的改革,包括機構、流程和人力資源等,引進專業人才,讓專業的人做專業的事。尤其是2011年,廣發銀行更名換標,突破地域限制,樹立新的企業品牌形象。

2010 年廣發銀行開展了五年戰略規劃(2011年~2015年)的討論。我來廣發銀行時,廣發銀行內部已到了大討論階段,聘請了德國著名的羅蘭貝格諮詢公司,進 行了為期近一年的大討論,從上到下,再從下到上,大家集思廣益,反覆開了多次討論會、溝通會,從總行到分行逐漸達成了共識。

廣發銀行這兩年的健康、快速發展是有目共睹的。例如中小企業業務,截至去年12月底,廣發中小企業一般貸款已近2000億元,其中,小型企業一般貸款近900億元,中小企業貸款增速高於公司業務貸款增速約4.5%。

日報:在那次的集思廣益中,大家達成了怎樣的共識?

宗樂新:大家認為,對個人銀行和公司銀行這樣的結構,一方面應以公司業務「當家」,另一方面個人業務是長遠的事,但必須從眼前做起,做到平衡資源,均衡發展,因為這涉及到資源當期和中長期怎麼投入。要發展個人業務,就要建更多的隊伍,投入會更大。

中小企業業務也是一樣,信貸資源是有限的,以前廣發銀行有比較好的中小企業資源基礎,特別是在珠三角和廣東地區,但形成明確的「做中國最高效的中小企業銀行」戰略,是這次大討論後的明確定位。

同 時,廣發銀行也提出,在細分市場上對一些大企業也要做透做深,我們不希望面做得非常廣,因為我們沒有那麼多的信貸資源去匹配大客戶的要求,要有所為有所不 為,依照廣發銀行自身的實力,選取一部分我們認為比較適中的大客戶進行深度合作。另外,我們希望將大部分的信貸資源集中在中小企業,由此形成了大家最終達 成共識的戰略規劃。

日報:這種調整與以前有何不同?

宗 樂新:以前主要是依賴分行,總行只是作為依託提供一些基礎的標準化產品,但在各個地區的目標市場和目標客戶選擇、資源投入和產品介入上還是以分行為主。現 在矩陣式的條線化管理色彩越來越濃,總行的主導和管理職能更強,比如,一個戰略確定了,不是說分行願意做就做,或者認為還是以前做的那套有效就不做,現在 總行在這方面加強了直接管理和營銷。

總 的來說,與以前相比,總行的指導和管理比以前更強化。比如,在五年戰略規劃中,在利潤和信貸投入上,中小企業未來要佔整個公司業務的60%,這種規劃在實 施過程中,總行要負責監督、管理和資源配置。今年我們把小企業業務專門切出一塊額度,由總行專門統籌,廣發現在成立了約50家小企業金融中心,我們要求小 企業金融中心的團隊配置經培訓後必須經過總行的資格審查,成立之後要以中小企業特別是小企業的服務為主,在資源配置方面,總行會考慮分行有幾家小企業金融 中心,在資源配置上給予更多傾斜。

日報:五年戰略規劃為何將兩個支柱放在個人銀行和中小企業上?

宗 樂新:一方面考慮到未來的發展,這兩個領域是最有發展前景的。個人業務上,中國的財務積累為中高端客戶服務提供了廣闊市場;中小企業也一樣,沒有被服務和 服務不夠的企業非常多。另一方面,廣發銀行在這兩個領域有深厚的基礎,也取得了不俗的成績,比如,廣發銀行信用卡是國內盈利持續時間最久的,應該將這個優 勢發揚光大。在未來,只有通過實現差異化和專業化的競爭,銀行才能在同業保持一席之地。

日報:現在很多銀行都看到了個人銀行和中小企業業務的機遇,很多同業走得很早,在市場上已積累了一定影響力,廣發銀行有什麼優勢趕超?

宗 樂新:現在廣發銀行總行專業化的能力大大提升,廣發一直努力抓住當前的發展機遇。中國市場非常大,而且經濟會保持若干年的快速持續增長。別說廣發銀行已經 成立20多年,現在還有一些新銀行成立,從零開始,只要目標明確,有足夠的耐心,把自身的策略、人才和產品打造好,一定會在行業中磨練出不俗的成績,這點 我們很有信心。

放眼未來,我們看到無限商機。只要現在靜下心來,把產品打造好,目標客戶選擇好,把服務能力不斷提升起來,一定會不斷進步,成為一家有影響力的全國性商業銀行。


宗樂 樂新 商業銀行 商業 銀行 走低 資本 消耗 之路
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=30767

債王:市場預期是錯的 美國利率今年將繼續走低

來源: http://wallstreetcn.com/node/212712

gundlach

20151月和20151月看起來很像。美國經濟正在好轉,失業率一直下降,美聯儲已經開始準備收緊貨幣政策。

大多數債券市場專家認為,這意味著美國利率要擡頭,尤其是考慮到利率30年來一直在下降。

但Jeff Gundlach與大多數債券市場專家意見不同。

一年前的1月,DoubleLine基金負責人、有著“債券之王稱號”的Gundlach與大眾持相反觀點,正確的預測到了利率將會下降。

Gundlach在接受《巴倫周刊》采訪時再次與公眾持相反意見,認為利率可能會低於我們的預期很長一段時間。

彭博社的調查中值顯示,美國10年期國債收益率將於2015年年底達到3.24%Gundlach認為,如果油價繼續下跌(例如跌至40美元一桶),10年期美國國債收益率可能從2014年的2.17%降至1.38%,為2012年來最低水平。Gundlach認為,2015年和2016年,美國GDP增長可能不及3%,因為美元走強損害了出口商,而石油價格下降給能源行業帶來通縮、削減開支、減少雇員的壓力。

因歐洲和日本的國債收益率大多低於美國的國債收益率,而歐洲和日本的經濟前景也不如美國,海外投資者大量湧入美國債市。

Gundlach表示,

每個人都在擔心,當美聯儲結束QE後,債市會發生什麽。答案就是,海外投資者的購買輕易取代了政府的購買,對市場提供了支持。而美國繼續的走強將會使得美國債券更具吸引力,海外投資者不僅僅可以獲得更高的利率,還能從貨幣轉換中獲利。

Gundlach指出,歐元區在未來還將遇到麻煩,歐洲人明顯失去信心並感到害怕”,這就是為什麽德國國債的收益率為負數。

fredgraph-88

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

債王 市場 預期 是錯 錯的 美國 利率 今年 繼續 走低
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=126115

高盛前瞻非農:就業人口減少 失業率繼續走低

來源: http://wallstreetcn.com/node/212947

高盛經濟學家David Mericle在給客戶的報告中表示,12月非農數據可能會小幅回落,失業率則將進一步走低。

高盛預計12月非農就業人口增加23萬人,失業率則會降至5.7%。目前市場普遍預期則為就業人口增加24萬人,失業率5.7%。

高盛認為從職位空缺的角度來看,本次非農數據似乎會強於預期。根據美國諮商會的數據顯示,12月報告難以尋找工作的人口凈比例下降了1.9%。

但是從首次申請失業金的數據來看,非農數據可能不會那麽美妙。4周平均首申數據上升1.1萬人至29.9萬人。

此外,從本周先前公布的ADP數據來看,雖然數據直觀結果是好於預期。但是根據高盛的模型顯示,本次的ADP數據略利空非農。

高盛同時預計12月平均每小時工資月率增長為0.1%,不及市場預期的0.2%,遠低於前值0.4%。

高盛最後總結表示,“總體上我們認為12月非農數據會有所回落,但是依然會保持就業市場持續向好的趨勢。”

其他投行方面,美銀美林在一份分析報告中稱,12月非農料仍將是強勁的就業報告,就業增加人數有望超25萬人,失業率可能將進一步降至5.7%。

比較極端的預測則是Fact& Opinion和法國興業銀行。前者預期數據為16萬人,後者則認為將達到30.5萬人。

nfp

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

高盛 前瞻 非農 就業 人口 減少 失業率 失業 繼續 走低
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=126851

新債王:若美聯儲選擇年中加息 油價將再度走低

來源: http://wallstreetcn.com/node/214567

有新債王之稱的Doubleline Capital創始人兼CIO Gundlach近日表示,美聯儲不應該急於加息。如果今年年中美聯儲采取加息行動的話,油價將會再度走低,整個經濟也將面臨下行風險。

Gundlach的觀點和前美國財長薩默斯一致,兩人均認為目前的美國經濟基本面情況並足以支撐更高的利率環境。

在2月17日公司旗下新基金發布會上Gundlach向投資者表示,

如果美聯儲將前瞻指引中的“耐心”一詞刪除,那麽他們很有可能在其後的兩個月內就展開加息行動。

盡管美國的基本面並不支持加息,但是美聯儲目前似乎更加傾向於采取行動。不過由油價下跌而引發的通脹下行壓力應該會讓聯儲對加息更為謹慎。

Gary Shilling認為油價可能會跌至10美元/桶,但願市場不會出現這種情況。因為那樣就意味著極端的通縮緩解。我不認為市場有如此巨大的風險,但是如果真的出現那樣的情況,那麽投資者應該買入美國長期國債。

如果美聯儲的確在2015年年中選擇加息的話,油價將再次走低,就業市場也將陷入困境,整個經濟將面臨壓力。

在希臘問題上,投資者應該關註西班牙和意大利的國債收益率。只要這兩個國家的國債收益率維持低位,那麽希臘就沒有退出歐元區的風險;反之,則可能意味著大麻煩就要來了。

周二耶倫在美國國會參議院作證詞時表示,修改前瞻指引意味在任何會議上都可能加息,但未來去掉“耐心”措辭也並不代表會馬上加息。 美聯儲在去年12月和今年1月聲明中均表示,對貨幣政策恢複正常化會有“耐心”。此前,耶倫曾表示,“耐心”措辭意味著未來兩次會議上不會加息。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

新債 債王 美聯儲 美聯 選擇 年中 加息 油價 再度 走低
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=133124

3月來中簽率走低成常態 “小而美”受熱捧

來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4617611.html

3月來中簽率走低成常態 “小而美”受熱捧

一財網 張婧熠 2015-05-13 22:13:00

一月內現兩批新股同時發行,打新情緒明顯提升,第5批新股凍結資金規模達3.3萬億,多位分析師預計,下周打新凍資規模仍將維持該水平,群情激昂之下,打新中簽率或將繼續走

在田中精機(300461.SZ)本周一申購結束後,年內第5批新股發行已宣告完成。A股市場在暫獲停歇後,下周又將迎來20只新股密集發行。

一月內現兩批新股同時發行,打新情緒明顯提升,第5批新股凍結資金規模達3.3萬億,多位分析師預計,下周打新凍資規模仍將維持該水平,群情激昂之下,打新中簽率或將繼續走低。新股申購重點應當放在好行業、好題材、小股本、低發行價格的個股上。

低中簽率或將延續

田中精機在5月11日完成申購。至此,除紅蜻蜓因被舉報需核查而暫緩發行外,年內第5批新股中其他24只已完成發行。數據統計顯示,該輪新股發行的中簽率創下歷史最低水平,24只新股網下平均中簽率為0.37%,網下平均中簽率更滑至0.1%。

從已完成申購的近3批新股數據統計來看,新股募資總額、網下申購上限已呈現持續下降趨勢,但打新資金規模則一直擴容。4月完成申購上市的30只新股,網上平均中簽率為0.54%,網下平均中簽率為0.21%。3月完成申購上市的24只新股,網上平均中簽率為0.7%,網下平均中簽率為0.4%。

對於上輪新股中簽率的加速下滑,融資規模下降、申購資金膨脹或為主因。興業證券策略分析師張憶東在研報中稱,上輪新股募資規模達到年內各批次的新低,但今年4月以來利率進入快速回落階段,打新收益可觀吸引大量申購資金。

統計顯示,第5批新股發行的網上、網下凍資達3.3萬億,單日累計凍結資金最高達2.8萬億元,為去年6月新股發行重啟以來的次高水平,此前,機構對上輪新股凍資規模預測多在2.2萬億至2.7萬億區間。

張憶東認為,打新頻率由本月升至“一月兩發”,隨之帶來的是年化打新收益率在歷史水平不變的基礎上將增加一倍,各種因素的合力,最終導致中簽率顯著降低。他預測,下周20只新股發行或還將延續低中簽率。

將於下周集體申購的20只新股,預計合計募資規模約在90億元,環比再現下降,且個股募資規模均不高。多家券商分析師均表示,本輪新股發行預計凍結資金規模仍將維持在3萬億水平。

中金公司分析師王漢鋒強調,市場資金利率持續走低,外圍資金繼續湧入市場,且待發新股又多處於估值較高行業,整體吸引力較強;但新一輪新股數量有所減少,且並無較大市值公司拉升中簽率,“下一輪新股網下中簽率難有明顯回升”。

打新致股市波動明顯加劇

當低中簽率成為新常態,國泰君安分析師孫金鉅認為,新股申購重點應當放在好行業、好題材、小股本、低發行價格的個股上。

公開信息顯示,下周申購的20只新股中包括11家滬深主板公司、6家創業板公司、3家中小板公司。行業分布包括信息技術、醫療保健、消費等目前估值較高的行業。王漢鋒預計,本批新股最高平均漲幅在250%以上。其中,其更看好迅遊科技、高偉達等4只新股上行空間,表示或將有500%以上的潛在漲幅空間。

從發行節奏上看,下周5月19日、20日兩天分別集中了12只、7只新股發行,21日當天最後一只新股石大勝華將進行申購。更為集中的發行節奏,預計將致20日當天的資金凍結規模超過3萬億。

申購資金的不斷膨脹,導致其凍結和解凍對資金利率和股市的影響加劇。5月8日上周五,大盤在連續三天調整下跌後出現強勢反彈,市場一度解讀為“2萬億打新資金援兵”所為。

張憶東對此表示,新購申購對於資金利率的脈沖式影響自4月已趨緩,但自今年2月以來,打新資金凍結和解凍規模大幅提升,給市場帶來的脈沖效應非常顯著,打新資金解凍期間股市表現優異。數上證綜指和創業板指在4個期間內均取得正收益,平均收益率分別為5%和8%,相比申購凍結資金期間,平均超額收益率分別為6%和9%。

從本輪新股回款進度來看,中金公司預計21日、22日、25日和26日將分別凈回流0.5萬億、1.7萬億、1萬億和、700億元。興業證券則預計,5月22和25兩日為解凍高峰期,分別有1.6萬億、9000億資金解凍回帳。

編輯:王樂

更多精彩內容
關註第一財經網微信號
月來 來中 中簽 簽率 走低 常態 小而 而美 受熱
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=145477

全球乳品價格持續走低 恒天然宣布裁員523人節約2億成本 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-07-17/930884.html

恒天然集團稱,由於全球乳品價格跌勢加劇,將裁員523人,這相當於員工總數的3%,相關員工將在9月離職。這將為恒天然每年節約2.2億~2.4億元人民幣的資金。

5.thumb_head

◎每經記者 王霞

在此前傳出裁員風波之後,日前,新西蘭乳業巨頭恒天然宣布了具體的裁員計劃。

恒天然集團稱,由於全球乳品價格跌勢加劇,將裁員523人,這相當於員工總數的3%,相關員工將在9月離職。這將為恒天然每年節約2.2億~2.4億元人民幣的資金。

與該消息相對應的是,恒天然全球乳品貿易平臺 (GDT)最新拍賣價格下跌13.1%——全球奶價的持續下跌已嚴重影響到這家全球奶源供應商的利潤。

此前,恒天然集團曾向《每日經濟新聞》記者表示,今年3月公布中期業績時,所提及的業務轉型目前正在進行初期工作,不排除此後還會繼續裁員。由此看來,此次裁員是該集團減少成本進行轉型的重要一步。

利潤壓力導致裁員

據公開資料顯示,恒天然集團裁撤的崗位集中在采購、財務、信息服務、人力資源及戰略和法務部門,相關員工將於今年9月離職。

恒天然集團在一份公告中表示,做出裁員的決定並不是因為這些員工的工作能力有問題,而是因為公司需要繼續保持業務表現。

恒天然集團表示,裁員將一次性花費大約1200萬~1500萬新西蘭元(1新西蘭元約合0.65美元),每年能為恒天然集團節約資金5500萬~6000萬新西蘭元(約合2.2億~2.4億元人民幣)。集團不排除有進一步進行裁員的可能。

實際上,早在今年6月份,新西蘭當地媒體就曾報道稱,恒天然集團希望把人員力量都集中到銷售崗位,為公司贏得更多利潤,因此需要裁減支持性部門的員工。集團向董事會提交了一份名單以待審核,審核的最後期限將是8月1日。

在恒天然集團裁員的背後原因,則是全球乳品價格的持續下跌,這直接影響到了該集團的利潤,使其不得不被迫通過裁員的方式來節約經營成本。

作為全球最大的奶農合作制企業,恒天然集團已把2014年~2015年度固體奶出欄收購價下調至每公斤4.4新西蘭元(約合3.14美元),這意味著該集團約三分之一的奶農本季將可能出現虧損。

而在本月,恒天然全球乳品貿易平臺(GDT)最新拍賣價格也下跌了13.1%,這進一步給恒天然集團的業績帶來了壓力。

恒天然集團首席執行官施牧德曾表示,公司已經啟動了業務轉型計劃,從根本上重新規劃業務,以實現所有經營潛能。同時,集團正在審視整個業務構架,考慮如何為奶農創造更多的收益,以穩定奶農的工作情緒。

短期內奶價難反彈

高級乳業分析師宋亮告訴《每日經濟新聞》記者,從去年到今年,國際原奶價格大幅度下跌,導致奶源價格也大幅降低,很多奶農虧損比較嚴重,“從全局考慮,恒天然集團需要與奶農共同承擔虧損,因此他們做出一定的調整,將無關緊要的人員裁掉,這也是為了節約成本。”

實際上,作為新西蘭最大的客戶之一,中國市場的需求也在近兩年發生了變化,乳品無論是數量還是價格都呈現向下趨勢,這也間接影響恒天然集團的收益。此外,肉毒桿菌烏龍事件也在一定程度上影響了恒天然集團的生意,不少企業紛紛放棄恒天然而轉向歐洲尋求天然奶源。

這一變化很容易從相關的進出口數據上看出。中國海關數據顯示,今年1~5月我國奶粉進口量為31.4萬噸,同比減少49.18%;進口額為8.7億美元,同比減少72.13%。其中新西蘭奶粉進口量占到90%以上。從價格來看,1~5月我國進口奶粉平均價格為2771.42美元/噸,同比下降45.17%。“目前中國市場奶粉庫存還是偏大,市場銷售情況不是很理想,這種情況下,中國從國外進口奶粉下降的勢頭,短時間很難出現大幅度反彈。”宋亮向記者分析說,這種情況有可能在今年底出現反彈。近期種種跡象表明,厄爾尼諾現象在今年勢必將給商品市場帶來較大的影響,全世界農產品價格可能會加速反彈,乳制品的價格也會受到影響。

恒天然集團裁員是否會波及中國公司?業內普遍認為其影響較小,因為中國公司的員工大多集中在市場營銷、管理等部門。

何況,對於恒天然集團來講,中國市場的地位尤其重要,目前恒天然集團已經成為中國原料奶粉最大的供應商。同時,傳統的歐美國家乳品消費趨於飽和,但包括中國在內的新興國家乳品消費增長空間還比較大,尤以中國市場為甚。

除了裁員,恒天然集團也在考慮其他的方式來應對危機,比如在高附加值產品上做文章,來應對市場波動,從而提高靈活性。此外,恒天然集團在內部做了一個名為“速率”的項目,以改進業績表現,目前已經聘請了全球管理咨詢公司麥肯錫作為顧問。

  • 每日經濟新聞
  • 祝裕
  • 每經記者 王霞

如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。
未經《每日經濟新聞》報社授權,嚴禁轉載或鏡像,違者必究。

版權合作及網站合作電話:021-60900099轉688讀者熱線:4008890008

每經訂報電話: 
北京:010-58528501 上海:021-61283003 深圳:0755-83520159
成都:028-86516389 或 028-86740011 廣州:020-89660257

每經網客戶端推薦下載

每經網首頁
全球 乳品 價格 持續 走低 天然 宣布 裁員 523 節約 成本
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=153566

存銷比持續走低 合肥、南京、蘇州房價上漲壓力大

來源: http://www.yicai.com/news/5016029.html

在3月一線城市樓市調控紛紛加碼之後,合肥、南京、蘇州等二線城市接棒一線城市的火爆,量價齊升,存銷比不斷走低。

 

4月房企推盤加快

上海易居房地產研究院19日發布報告顯示,截至4月底,易居研究院監測的35個城市新建商品住宅庫存總量為25105萬平方米,環比增長0.7%,同比減少5.0%。

這35個城市包括北京、上海、廣州、深圳4個一線城市;長春、沈陽、天津、太原、濟南、青島、南京、蘇州、杭州、寧波、合肥、南昌、長沙、福州、廈門、貴陽、南寧、西安、蘭州、西寧20個二線城市;淮南、馬鞍山、濟寧、煙臺、常州、南通、溫州、九江、荊門、茂名、北海11個三線城市。

庫存略有上升,主要是因為房企推盤節奏加快,供應量加大。4月,35個城市新建商品住宅月度新增供應量為3075萬平方米,環比增長15.3%,同比增長73.1%。新增供應大於新增成交,所以促使4月份的庫存出現了上升。

分城市類型來看, 4月底,一、二、三線35個城市新建商品住宅庫存總量分別為3096萬、17687萬和4323萬平方米,環比增幅分別為5.2%、-0.2%和1.5%,同比增幅分別為-15.6%、-4.4%和1.4%。一線城市4月份庫存出現了增長,這和一線城市收緊調控後成交萎縮,以及推盤節奏加快有關系。總體上看,一線城市增加後續供應仍十分迫切。

二線城市的庫存環比出現了下降。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對《第一財經日報》分析,二線城市4月份新增供應量為2213萬平方米,高於3月份2059萬平方米的水平。但由於在3月份一線城市限購收緊後,大量資金轉移到二線核心城市,這些城市市場十分火爆。新增供應量小於新增成交量,導致庫存出現了環比下跌態勢。

三線城市4月份新增供應量為396萬平方米,而新增成交量為331萬平方米,新增供應量大於新增成交量,這使得庫存出現小幅上升。總體上看,三線城市的去庫存任務依然艱巨。

合肥、南京、蘇州上漲壓力大

從反映去庫存壓力的存銷比來看,4月份,35個城市新建商品住宅存銷比即庫存去化周期為10.9,這也意味著市場需要用10.9個月的時間才能消化完這些庫存,該數值相比3月份的11.5個月收窄了0.6個月的水平。

嚴躍進說,目前存銷比數值大體相當於2013年3月份的水平。觀察歷史數據,目前存銷比處於歷史低位,這是近期房價持續上漲的市場邏輯。2016年上半年預計該指標總體上會在低位徘徊,也意味著後續房價將繼續上漲。

分城市來看,4月份一、二、三線35個城市新建商品住宅存銷比分別為8.4、10.5和16.9個月。相比3月份7.8、11.3和17.9個月的數值而言,二三線城市的去化速度均有加快。這其中,一線城市總體上有所上升,這和供應量增加、以及調控升級後成交量有所下滑等因素有關。

從35個城市的具體數值看,三線城市雖然受4月份市場交易活躍的影響,去庫存壓力有所釋放,但總體上看存銷比依然較大。北海的存銷比數值最高,為30個月。另外,淮南、煙臺等城市存銷比也比較高。這三個城市均為三線城市,且去庫存周期都超過了兩年的水平。

相比而言,合肥、南京、蘇州等城市的存銷比較小。例如,合肥和南京這一數值僅有2個月,而蘇州這一數值也只有3個月,這三個城市都面臨著十分巨大的上漲壓力,近期的土地溢價率也很高,這些城市面臨著政策收緊的風險。

例如在合肥,進入2月份以來,合肥房價開啟瘋漲模式,政務區房價在兩個月時間平均上漲了6000元/平方米;位於合肥高新區的百商悅瀾山項目,在此前的價格為8500元/平方米,但進入4月份已經達到12000元/平方米,漲幅達41.18%;位於廬陽區的文一名門湖畔項目漲幅達到37.5%。

根據當地媒體報道,合肥市主要領導日前表示:合肥房地產要加強調控,防止過快增長。否則,房價擡高了城市門檻,無形中也影響城市的競爭力。

在蘇州,5月17日晚,蘇州擬限購消息傳出。主要內容包括購房者須滿足繳納社保一年以上,個人所得稅繳納2年以上,另推出買房居住證滿一年等硬性規定,以防炒房和補繳社保。

嚴躍進說,對於一些重點二線城市而言,去庫存周期甚至低於6個月的水平。尤其是像蘇州、南京和合肥等城市,去庫存周期僅僅為2、3個月左右的水平。此類城市後續房價看漲預期會繼續得到強化。對於此類城市來說,近期政策收緊的概率在增加,抑制房價過快上漲已變得刻不容緩。從長期看,積極供地、加快增加供應才是最根本的應對策略。

存銷 銷比 持續 走低 合肥 南京 蘇州 房價 上漲 力大
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=197093

快訊:金價快速走低 跌幅近1%

國際黃金價格快速走低,美黃金期貨主力合約現報1333.5美元/盎司,跌0.74%。

快訊 金價 快速 走低 跌幅 1%
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=204960

期貨早盤:上期所主力合約全線走低 黑色系再領跌

期貨午間收盤,上期所主力合約全線走低,白銀跌2.32%,黃金跌0.84%,滬銅、滬鋁、滬鋅、滬鎳、螺紋鋼、熱卷均現下跌。

黑色系上攻乏力,鐵礦石、熱卷等全線轉跌。

截至午間收盤,螺紋鋼跌2.57%,熱卷跌2.57%,鐵礦石跌2.48%,焦煤跌2.68%,焦炭跌1.16%。

期貨 早盤 上期 主力 合約 全線 走低 黑色 系再 再領 領跌
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=208672

期市午間收盤:多數走低 黑色系悉數下挫

周四國內商品期市午盤多數走低,玻璃重挫3.64%領跌。黑色系悉數下挫,鐵礦石跌幅1.72%,焦炭跌0.95%,熱軋卷板、動力煤、螺紋鋼小幅走低。

近期統計發現,在螺紋鋼和鐵礦石的上漲熱度逐漸降溫之際,焦炭、焦煤卻近乎沸騰,而錳矽、矽鐵和鎳等“遠親”正在接力上漲。這些品種紛紛創出階段性新高,而且成交與持倉雙雙放量。業內人士表示,黑色系品種正沿著產業鏈條逐步升溫,未來仍是大宗商品市場關註的焦點。

現貨方面,旺季上漲氣氛延續,昨日華北沙河安全提價24元/噸,折合盤面價升至1140元/噸;華東山東巨潤、金晶提價16元/噸;華中湖北荊州億鈞提價24元/噸,湖北明弘提價16元/噸;華南江門華爾潤提價40元/噸,漳州旗濱提價24元/噸。月初以來部分地區累計漲幅超100元/噸,河北、山東、湖北等主要市場漲幅在40-60元/噸。

倉單方面,昨日鄭商所玻璃倉單增至3769張,再度刷新歷史新高。在交割壓力下近月走勢仍將承壓,多頭持倉的大幅縮減也有利於期現回歸,後市近月期現價差有望進一步收斂。

中信期貨建議,操作上,遠月多單中期持有,短線止盈參考1200元/噸一線。

期市 午間 收盤 多數 走低 黑色 悉數 下挫
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=209923

午市盤點丨兩市維持縮量震蕩 權重走低題材股活躍

周五早盤,兩市低開後維持縮量震蕩走勢,滬指走勢較弱,三大股指午盤均已綠盤報收。滬指早盤低開後在地產股拖累下震蕩走低,3100點未見支撐,恒大系降溫後繼續走低,萬達概念股強勢飆漲但影響有限,題材股盤中相對活躍,次新股、石墨烯等概念接連表現,創業板走勢相對較強。

截至午間收盤,滬指報3090.07點,跌幅0.45%;深成指報10847.06點,跌幅0.3%;創業板報2199.46點,跌幅0.1%。兩市半日合計成交2932億元,上個交易日半日成交3460.44億元。

盤面上,權重板塊多數走低,煤炭、地產、鋼鐵、保險等板塊跌幅居前,題材股相對活躍,石墨烯、量子通信、次新股等漲幅居前。

具體看,萬達私有化概念持續大漲,龍頭國中水務(600187.SH)繼續一字板,泰達股份(000652.SZ)、曠達科技(002516.SZ)漲停,新華都(002264.SZ)、華氏集團、寶鋼包裝(601968.SH)、中航資本(600705.SH)漲幅均在6%以上。

地產股走勢回落,板塊跌幅超1%,嘉凱城(000918.SZ)、粵宏遠A(000573.SZ)、新湖中寶(600208.SH)等跌幅超4%,廊坊發展(600149.SH)、萬科A(000002.SZ)等跌幅均在3%左右。

早盤要聞

招商銀行上半年新增貸款中房貸占近57%

上半年招商銀行個人住房貸款余額為6069.45億元,比去年底增加了1156.79億元,增幅達23.55%。這一投放額度,已接近去年全年的房貸投放額1699億元。相較於同一時期,招商銀行貸款和墊款總額較上年末增加了2013億元。這意味著房貸貢獻了近57%的新增貸款。

美元/離岸人民幣受美元空頭獲利回補推升

美元/離岸人民幣現漲0.22%報6.6487元,上漲148點;盤中一度觸及高點6.6547元。加拿大皇家銀行(RBC)資本市場亞洲外匯策略負責人Sue Trinh表示,美元/離岸人民幣買價被提高,因為美元空頭獲利回補,市場交投清淡。

美元兌人民幣急漲 觸發美元兌亞洲貨幣全線走升

美元/在岸人民幣急漲,觸發了杠桿賬戶的美元/離岸人民幣買盤,以及美元兌亞洲貨幣的全線買盤。美元/在岸人民幣漲0.06%至6.6376元,今日中間價為1美元兌6.6211元;美元/離岸人民幣上漲0.15%至6.6440元。

上海進一步加強充電基礎設施規劃建設運營管理

從上海市政府官網獲悉,上海交通委等八部門聯合發文進一步加強上海市電動汽車充電基礎設施規劃建設運營管理。

國防科工局與黑龍江省共同推進軍民融合深度發展

國家國防科技工業局與黑龍江省人民政府簽署推進軍民融合深度發展戰略合作協議。

交通部:推進行業網絡安全和數據資源開放共享

交通運輸部部長楊傳堂主持召開部務會,審議並原則通過《關於廢止〈外商投資鐵路貨物運輸業審批與管理暫行辦法〉的決定》(送審稿)、《關於推進交通運輸行業網絡安全工作的指導意見》(送審稿)、《關於推進交通運輸行業數據資源開放共享的實施意見》(送審稿)等,聽取了關於開展道路貨運無車承運人試點工作的匯報。

午市 盤點 兩市 維持 縮量 震蕩 權重 走低 題材 活躍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=211118

歐股開盤集體走低 德意誌銀行暴跌8%

周五(9月16日),歐洲三大股指開盤集體走低,歐洲斯托克600指數開盤跌0.1%,報340.15點;德國DAX指數開盤跌0.3%,報10405.56點;英國富時100指數開盤跌0.3%,報6711.77點;法國CAC40指數開盤跌0.1%,報4364.62點。

德意誌銀行開盤暴跌8%。美國司法部此前向德意誌銀行要求支付140億美元,以終止司法部門就08年金融危機時期抵押貸款債券的調查。對此,德意誌銀行表示,不會支付這筆和解金,談判的最終結果將接近先前一些同行已達成的和解金額,他們所支付的遠低於這個數字。

歐股 開盤 集體 走低 德意 銀行 暴跌 8%
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=215106

煙臺一化學公司爆裂事故致4死4傷 股價走低

據新華社消息,位於山東煙臺的萬華化學集團股份有限公司21日上午發布公告稱,20日17時22分,該公司發生一起爆裂事故,現已造成4死4傷。

該公告稱,9月20日17時22分,公司煙臺工業園MDI裝置在按年度計劃停車檢修期間,一個12立方米粗M產品中間緩沖罐發生爆裂,造成8名工作人員受傷,受傷人員被迅速送往醫院救治,搶救無效死亡4人(其中20日死亡3人, 21日淩晨死亡1人),其余4人狀態穩定。經現場檢測,事故沒有對周邊環境造成汙染,現場無次生災害發生。

事故發生後,公司立即啟動事故應急預案,全力組織救治傷員,妥善做好事故善後工作,目前事故原因正在調查中,公司將根據事故調查進展情況及時履行披露義務。

21日開盤後,萬華化學(600309)低開低走。截止10:30,股價已跌4.09%。

萬華化學(600309)21日股價走勢(9:30-10:30)

煙臺 臺一 化學 公司 爆裂 事故 股價 走低
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=215888

聚焦三季報|光明伊利三季度利潤大漲 奶價持續走低存隱憂

近日,國內三大乳企中兩家先後發布了三季報,其中光明乳業(600597.SH)今年前三季度歸屬上市公司股東凈利潤4.26億元,同比增長69.45%,伊利股份(600887.SH)前三季度凈利潤43.89億元,增幅雖然低於光明乳業,但也同比增長了20.69%。不過值得註意的是,兩家的營收幾無增長,乳業整體市場增長前景令人擔憂。還有另一家蒙牛雖然尚未發布三季報,但從半年報公布的數據看,受現代牧業雅士利拖累,凈利潤恐難實現較大增長,而主要原因還是由於奶源價格走低。事實上,雖然光明乳業、伊利凈利潤較好,但原奶價格持續低位的系統性風險依舊存在,上下遊如果不能一同進步形成良性發展,將對乳業長期健康穩定發展不利。

光明乳業方面向第一財經表示,今年前三季度利潤大幅增長,主要受到原奶成本下降、產品結構優化的影響。光明乳業表示,通過加強企業內部管理,加強費用管控,遏制虧損區域,提質增效。同時,不斷加強全產業鏈布局,加速布局原奶上遊資源,加強奶源在線監控及追溯管理長期戰略的實施。同時,光明乳業海外子公司新西蘭新萊特乳業收入利潤保持同步增長。光明乳業近日宣布海外子公司新萊特完成配股增資項目,增資人民幣1.86億元,保持持股比例不變。中信建投證券股份有限公司研究員黃付生表示,今年以來,華北、西南等原虧損市場大逆轉,高價奶粉去庫存完成都給光明乳業凈利潤增長帶來巨大支持作用。

值得註意的是,今年光明成功押寶女排,給產品銷售帶來較大推動。興業證券的分析報告指出,女排效應直接推動了光明乳業三季度的銷售。據悉,今年年初簽約中國女排成為官方戰略夥伴,隨後在下半年的奧運會中,女排姑娘不負眾望,成功獲得奧運金牌,女排代言的光明乳業相關產業也順勢大賣,給公司帶來不少利潤增長。

伊利利潤也出現了較大增長。乳業高級分析師宋亮向第一財經記者表示,這背後主要得益於伊利金典、安慕希等高毛利產品的銷量增長。宋亮表示,事實上,伴隨著消費升級,整個乳制品行業發力中高端產品,帶來了利潤大幅上漲。

今年各大乳企的業績呈現一個共同點就是在營收變化不是很大的情況下,利潤則呈現了較好的增長。不過,宋亮也提醒,營收幾無增長的問題應當引起註意。公告顯示,光明乳業前三季度實現營業收入154.7億元,較上年同期增2.3%,伊利則更慘,前三季度營業總收入459億元,同比增長0.98%。對於乳企營收增長發力的情況,宋亮表示,營收增長發力主要是受到兩方面因素影響,一方面由於經濟下行,國民收入增長放緩影響,另一方面,近年來消費品包括乳制品價格上漲抑制了消費增長。

不過,更值得註意的是原奶價格長期處於低谷。2014年以來,生鮮乳價格持續下行,雖然給下遊生產企業減輕了成本壓力,但長期看對整個養殖行業還是帶來很大影響。黃付生表示,目前為止,國內外原奶價格均無止跌企穩跡象,預計全年原奶的價格帶將同比下移。盡管上海奶協制定了3.8元/kg的原奶收購指導價,但在國內外原奶價格繼續下探的背景下,該指導價對乳企已無實際約束力。

2014年至今已經有很多中小規模養殖企業退出市場,現代牧業這樣的大型養殖企業也陷入虧損,10月25日,現代牧業(01117.HK)公布的未經審核的前三季度業績報告顯示,公司前三季度凈利潤虧損3.1億元,而去年同期為盈利5.49億元。這也拖累了蒙牛乳業的業績。

對此,宋亮也表示,生鮮乳價格的持續低位給上遊養殖企業帶來很大影響,而牧場這些年也面臨了較大的成本及風險壓力,一方面牧場需要投入大量成本進行現代化改造,包括投資購買擠奶設備、儲存設備等;另一方面,奶牛牧場還面臨收奶壓力、奶價波動、自然環境、疫情控制等風險,亟需下遊企業進行扶持。事實上,一旦上遊牧場面臨困境,往往將影響到下遊乳制品質量安全等問題。因此,宋亮建議加快制度改造,乳業上下遊需要形成聯動關系,下遊生產加工企業與上遊牧場企業形成聯盟,而各大中小型牧場也應該形成聯盟,以公司化的形式,類似新西蘭恒天然的模式,提高牧場抗風險能力,加快現代化改造。可以看到,蒙牛乳業加碼現代牧業,以及近期伊利計劃收購聖牧高科背後都是為了加強對上遊的控制,提升上遊生產養殖能力,預防上遊出現系統性風險。

宋亮表示,就奶價而言,下行趨勢一時還很難扭轉,即便國際奶價微有回升,給國內奶價帶來的提升也極有限,不過,隨著國內經濟調整轉型以及消費力回升,預計乳制品消費會在2018年開始回暖,奶價也會有較好的增長,整個乳制品市場規模將會出現較大增長。

聚焦 季報 光明 伊利 三季度 利潤 大漲 奶價 持續 走低 隱憂
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=221177

美國11月失業率創9年新低 美元、美債短線走低

美國11月季調後非農就業人口新增17.8萬,前值16.1萬;11月失業率為4.6%,創下2007年8月以來最低,前值為4.9%。

數據公布後,美元指數短線走低。

10年期美債收益率跌幅繼續擴大至1.04%,報2.416%。

 

 

美國 11 失業率 失業 新低 美元 、美 美債 短線 走低
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=225941

里拉持續走低,土耳其總統號召國民拋售外幣

隨著土耳其貨幣里拉兌美元匯率一路下滑,土耳其總統雷傑普·塔伊普·埃爾多安號召國民將手中的外幣換成里拉或者黃金,以刺激本國經濟。

“那些枕頭下藏著外幣的人,把它換成黃金吧,換成土耳其里拉吧。讓里拉增值,讓黃金增值,”埃爾多安2日在首都安卡拉發表的電視講話中說道。“有什麽必要讓外幣增值?”

但就在埃爾多安發表講話的時候,土耳其里拉仍然走低,一度達到3.51里拉兌1美元。講話結束後,匯率繼續下跌,當天跌幅超過1.5%。僅在11月,里拉匯率就“下泄”超過10%。

埃爾多安稱,有勢力在“做局”陷害土耳其,而土耳其可能以更換貨幣來應對,“不用擔心,不久我們就會打敗這個‘局’”。他沒有說明所指何人。

法新社認為,土耳其里拉下跌還和埃爾多安多次堅持降低利率有關,而他認為目前“沒有別的藥方”。在經過年內幾次降息後,土耳其中央銀行上月意外加息50個基點。但外界對土耳其政局不穩和其與歐盟關系裂痕的擔心,使得加息後里拉匯率僅出現暫時性回升。

里拉 持續 走低 土耳 耳其 總統 號召 國民 拋售 外幣
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=226041

創業板現七連跌 午後走低擊穿1900點

創業板指今日小幅低開震蕩後,開始逐步走低,雖然早盤出現一波小幅反彈行情,但資金力量有限,午後持續走低,擊穿1900點。至此,創業板已連續七個交易日下跌。

中金公司分析師王漢鋒表示,市場低迷背後的多重因素,包括:

(1)高估值中小市值個股仍面臨壓力,而其中的原因,高估值是一方面因素,另一方面,新股發行持續加速、供應增多,且滬港通南向投港股無限制本身也意味著股市供應的增加;

(2)打新收益預期下降下的底倉風險:到時目前新股上市後漲幅已經開始縮小,打新收益率有進一步下調的風險,如果有打新投資人退出打新市場,可能會危及到為打新而持有的底倉;

(3)債市擔憂並未完全解除:在總體防風險、去杠桿的政策背景之下,貨幣政策基調轉向中性略偏緊,且通脹預期仍在逐步回升,債市仍面臨流動性、估值、防風險等壓力。另外,春節也臨近,資金面易緊難松,也會限制風險偏好;

(4)一二線地產供應限制下的價格風險;

(5)年初仍是股份解禁的高峰期;

(6)從外圍來看,特朗普就任日期也在臨近,中美貿易戰的可能性也明顯上升。

王漢鋒認為,短期不宜太樂觀,中線不宜太悲觀,自下而上把握結構。總體上看,年初通脹壓力仍在、資金偏緊、防風險意味較重、結構性的估值壓力仍在,投資節奏上需要耐心,不宜過於激進,更全局的機會可能在回調之後才會更明顯。而中線上看,中國增長有底、改革潛力仍在、市場整體估值不高、盈利仍在改善等等因素,使得市場潛在調整空間也不至於太大。

創業板 創業 現七 七連 連跌 午後 走低 擊穿 1900
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=232207

年後熱點城市土地溢價率走低

2017年開年以來,多個一二線熱點城市迎來土地交易,但與節前的火爆氣氛相比,大部分熱點城市土地成交溢價率明顯降低。業內人士預計,在嚴格的政策約束下,出現高溢價地塊的概率將遠不如去年。

開年後全國各地土地供應面積明顯回落。據克而瑞的統計數據顯示,1月份,一、二線城市土地供應下滑顯著,環比跌幅分別為55%和77%,預計2月份土地供應量仍將維持在較低水平。土地平均溢價率也維持在較低水平。根據克而瑞的數據統計,2016年南京土地平均溢價率為76%,今年初至2月12日,溢價率已降至59%。鄭州的溢價率從32%降至15%;北京從38%降到14%;廣州從37%降到11%。

16日,位於北京房山良鄉鎮的兩宗經營性地塊掛牌出讓。其中,一地塊溢價率為10.71%,另一地塊溢價率僅9%,兩宗地塊均未達到總價上限。17日,位於上海臨港的三塊純住宅用地均以不足2%的溢價率成交;石家莊14日出讓的9宗土地,其中8宗底價競出,1宗流拍;上周就啟動交易的鄭州,共推出28宗土地,截至目前成交的十多宗地塊中,大部分為底價成交。

中原地產首席分析師張大偉看來,熱點城市土地市場降溫,有很多政策因素。其中最不可忽略的,在於政策層面對於房企資金的監管。由於房企資金受到管控,土地出讓中的限制條件越來越多,今年的土地市場將進入逐步平穩階段,地王的數量和溢價率都會有所下降。

盡管近一兩個月土地市場整體降溫,但大型房企拿地的熱情絲毫不減。根據中原地產研究中心的數據顯示,1月份,包括萬科、保利在內的20大房企,拿地金額依然達到了1117.26億元。

在市場增長放緩周期下,房企轉向一些中部城市拿地的趨勢明顯。10日長沙土地市場相當火爆。6宗土地全部在當日競出,平均溢價率高達77.82%,其中兩宗地塊的溢價率分別達到168.4%和171.8%。在柳州,也出現土地高溢價成交的個案。

業內人士指出,這些信息正傳遞出一個信號:在約束性政策越來越多的情況下,土地市場的降溫將不可避免。非熱點城市的土地交易火熱,說明樓市資金正繼續流向下一個熱點。張大偉表示,雖然融資渠道受到管控,但經過去年的銷售“大年”之後,大型房企手中的資金仍然充沛。在政策管控範圍越來越大的情況下,資本選擇進一步向非核心城市流動。

年後 熱點 城市 土地 溢價 走低
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=235807

期貨午盤丨黑色系分化雙焦再度走低 農產品多數飄紅

周五,國內期市午盤漲跌互現,黑色系分化,雙焦再度走低,焦煤跌超4%,鋼鐵相對偏強但漲幅收窄,熱卷漲超1%;化工品普遍下挫,瀝青領跌,跌超3%,塑料、聚丙烯跌超2%;有色金屬漲跌互現,滬鋁漲近2%,滬鎳跌超1%;農產品多數飄紅,兩粕及澱粉漲超1%;貴金屬小幅飄紅。

業內人士認為,黑色系商品的下跌,是受到鋼材現貨價格下行、庫存壓力加大以及澳洲煤礦複產早於市場預期等因素綜合作用的結果。此外,市場資金偏緊態勢也加劇了商品下跌。

海通證券期貨研究主管高上也認為,邏輯上看,上周鋼廠複產仍在進行,鋼材現貨普遍走低,鋼材出口受到制裁,礦石庫存繼續上升,基建、環保限產等利好被市場迅速消化,為此呈現出了短暫的脈沖行情。但是,國內經濟增長企穩,受大基建拉動,黑色現貨價格普遍高於期貨價格,基本面支撐因素依然存在。

對於鐵礦石,華聞期貨研發部袁婷婷認為,鐵礦石作為黑色產業鏈中基本面最弱的一環,隨著鋼鐵利潤的下滑,高品質礦溢價將逐步回落。後期若鋼材延續現有格局,鐵礦價格仍有下行空間。

期貨 午盤 黑色 分化 雙焦 再度 走低 農產品 農產 多數 飄紅
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=245497

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019