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雷士股東會吳長江“出局”王冬雷稱盡快接收萬州基地

來源: http://www.yicai.com/news/2014/08/4013742.html

29日在香港舉行的雷士照明（2222.HK，下稱雷士）臨時股東大會上，95.84%的投票股東，對罷免吳長江董事及董事會下屬委員會所有職務的議案，投了贊成票。
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9日在香港舉行的雷士照明（2222.HK，下稱雷士）臨時股東大會上，95.84%的投票股東，對罷免吳長江董事及董事會下屬委員會所有職務的議案，投了贊成票。這意味著，吳長江在雷士董事會被“清理出局”。(更多獨家財經新聞，請加微信號cbn-yicai)

股東大會後，一臉輕松的雷士董事長兼臨時CEO王冬雷向《第一財經日報》記者表示，雷士將盡快接收重慶萬州工廠。雷士副總裁兼首席財務官談鷹透露，此次風波中萬州工廠曾停產兩周，每天的利潤損失達到70萬元人民幣。

王冬雷同時透露，將以德才兼備為原則，盡快物色雷士新的CEO，帶雷士走上新的征程。

一位小股東向《第一財經日報》記者表示，吳長江的許多做法不規範，且不斷減持雷士股權；而王冬雷作為大股東會更用心將雷士做好，“所以我贊同罷免吳長江，支持王冬雷。”

8月8日，雷士董事會罷免吳長江CEO職務，理由是吳長江私下向三家關聯公司山東雷士、重慶恩維西和中山聖地愛司授予雷士品牌20年的使用授權，而董事會多數成員之前並不知道。

不過，吳長江並不接受被免一事，他掌控下的重慶萬州基地和重慶總部停工兩周，惠州基地也因材料供應而部分生產癱瘓。雷士董事會決定暫停重慶“總部”運作，在惠州設立臨時總部。

談鷹向《第一財經日報》記者表示，雷士董事會從未同意在重慶設立雷士照明總部，只是將其設定為區域銷售公司。“當然，重慶公司目前的工商登記，吳長江仍是法人代表，這（指變更）只是法律程序、時間的問題。”


(編輯:余佳瑩)

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披一件藍色馬甲，豬也是會飛的——萬州國際染藍分析

來源: http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=2337&extra=page%3D1

本帖最後由 晗晨 於 2014-9-14 17:01 編輯

披一件藍色馬甲，豬也是會飛的—萬州國際染藍分析
作者：格隆匯 陳建宇


編者按：萬洲國際是極少數近期上市新股中破發的公司。作為幾乎壟斷了全球主要豬肉市場的消費公司，格隆匯一直對其給予了相當關註，並在其IPO時就對其作了深度分析（參見本文後的附文）。本文是格隆匯專家陳建宇從“染藍”這個獨特視角對萬洲國際的一篇分析，視角獨特，觀點新穎，語言幽默，故特地分享給大家。文中所有觀點不代表格隆匯觀點，僅代表作者個人觀點，僅供大家參考。



萬洲國際作為世界第一豬肉商的基本面因為太透明，就不再列出。該公司明顯的不足是因為巨額收購而負債極高，加上市場對其圈錢心急而有微詞。近期股價破發在大牛市中很紮眼，引發深度破發的擔心。


萬洲再次破發6.2元可能性不能排除，甚至不排除跌幅很深—就和四環醫藥曾遠遠跌破發行價套住索羅斯一樣，但萬洲國際也一定會再漲起來。

原因如下：

1，香港的大盤消費股很稀缺很珍貴
康師傅旺旺蒙牛都在30倍市盈率左右，而消費股萬洲國際11倍市盈率比價偏低，有內在上漲要求。


2，萬洲國際符合恒指入選標準
在恒指50只指標股中，萬洲總市值相當於第40名，超過新世界、東亞銀行、國泰航空、華潤創業、中遠太平洋等10只股，符合全流通、市值高、業績優良的入選標準。鼎暉、高盛的公關能力更不可忽視，鼎暉絕對會將吃奶的力氣都使出來攻克染藍關!因為萬州作為鼎暉第一重倉股，涉及其200億元利益甚至江湖地位，其攻關的動力十足!


3，萬洲的股東背景很強大
高盛持股4.5億股禁售半年。鼎暉持股31.8億股禁售1年。興泰集團持49.8億股禁售3年。

鼎暉主要投資了蒙牛、李寧、雙匯、百麗、九陽等，是專註投資中國的基金老大，前身是中金公司直接投資部，鼎暉的股東是斯坦福大學基金、新加坡政府等。


蒙牛、百麗由大摩、鼎暉操盤，都在大漲後先後染藍。不出意外的話，現在高盛、鼎暉操盤的萬洲國際將如出一轍攻克染藍關。鼎暉會在1年後低於IPO價格賣股嗎?如果股價到10元，高盛鼎暉的市值是363億元，如果到15元，市值是545億元，這個市值比大摩鼎暉在百麗蒙牛的市值大多了。《資本論》不是說: 有50%的利潤，資本就鋌而走險；為了100%的利潤，資本就敢踐踏一切人間法律嗎?500億的利益所在，高盛鼎暉聯手，沒一點想法就很難解釋了。


萬洲國際是在IPO價構築雙底上攻還是大幅破發後反轉向上? 這只是中短線的問題。萬州進入指數是大概率，高盛聯手鼎暉做動作也是大概率。可以想象的情景是：等漲到10元，券商開始推薦；15元價值發現，20元值得終身持有，因為它壟斷了美國、中國、歐洲的豬肉生意。

故事年年講，太陽底下沒有新鮮事。


4，三大股東在股價上誌同道合
高盛在目前這個價格明顯是不屑於退出的，頂多砸盤洗倉而已。高盛還有為鼎暉拉高退出的業務機會，這筆肥差將賺到爆。而萬洲國際由於貸款太多，也有動機股價上漲配股增發。
第一大股東、第二大股東、第三大股東的意向趨同: 股價上漲!

5，染藍是股價上漲輕松退出的戰略選擇
市場類似案例“完美的”、一貫的做法是: 股價上漲、做大市值、進入指數、讓指數基金主動高位配置，這是合法的“陽謀”。


6，金沙中國的案例
2009年11月IPO 價格10.38，上市首日最低跌到8.78元低於IPO價格15.4%，直到2010年5月26日才徹底告別IPO價格，正好半年時間。而2012年5月染藍時比IPO 價已經漲150%，染藍後再漲170%!


7，還有更絕的案例銀河娛樂
銀河2008年11月最低0.5元、總市值不到20億港幣，券商不覆蓋，指數基金不能買。而2013年5月，漲了80倍、總市值1600億元的銀河娛樂染藍，指數基金被迫追貨，然後股價再翻倍，最高市值達3500億!


8，A股也一樣
比如東方明珠、複星醫藥、特變電工等都在股價翻倍後入選上證50，其中三安光電更是在漲20倍後才進入上證50，讓指數基金配置。創業板的碧水源、樂視網、華誼兄弟等為什麽狂漲?基本面不錯是一方面，進入指數才是最大的底氣!


9，為了達到染藍的市值要求，股票會提前大幅炒作，宣布染藍時股價少則漲50%，多則漲幾倍幾十倍。騰訊染藍前漲20倍，染藍後再漲10倍。建設銀行是大笨象，2005年10月上市後有9天小幅破發2.35，2006年8月宣布染藍時已經上漲約50%到3.5，染藍後最高見8.97元，再漲156%!


10，萬洲國際的染藍時間與投資機會
恒指季檢時間分別是14年11月、15年2月、15年5月、15年8月、15年11月。近年染藍最快的是中行、工行，上市5個月宣布染藍6個月入列，友邦8個月宣布染藍。萬州最快可能是15年2月宣布染藍，此時正好高盛半年解禁。15年8月鼎暉1年解禁也是很好的時間窗口。

綜上所述，2015年萬州國際染藍是大概率事件。現在就需要提前布局:
6.2元ipo的價格附近風險不大
5元附近的價格非常有吸引力
4元附近的價格只有金融危機、股市崩盤才有機會見到。這個價格附近不但可以布局正股，而且可以考慮少量布局認購證。

至於上漲的目標位，推測如下（大家就當聽一個故事）:
10元: PE17，對大盤消費股來說不貴。第一步到10元做到1400億市值爭取恒指門票；
15元: PE25，在恒指消費股中適中。由於染藍後指數基金、消費品基金、養老基金、保險公司等配置，形成萬洲的長期估值中樞；
20元E33偏高，除非業績增長降低PE；
如果因為黑天鵝事件能在4元拿到，再捂到20元泡沫退出，是個非常不錯的選擇!

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