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美聯儲是如何讓7萬億美債“神秘”失而複得的?

來源: http://wallstreetcn.com/node/207961

如果仔細研究一下聖路易斯聯儲的“聯邦儲備經濟數據”(FRED)數據庫,會發現美聯儲有一項“神奇”的數據:美國民眾持有(不包括政府持有)的美國債務總額從去年開始突然神秘地從12萬億美元驟降到了5萬億美元。神不知鬼不覺地,美聯儲究竟如何讓美國債務降低了7萬億美元?

debt held by public - FRED_0

如果看看整體債務,很明顯,包括政府持有的美國債務總額並沒有任何絲毫下降。

Total debt - FRED_0

那麽究竟發生了什麽?事實上,聰明的美聯儲——通過貨幣政策將全世界握在手心里的美國央行,“複制”並“粘貼”了錯誤的數據,不小心用“政府持有債務總額”代替了“民眾持有債務總額”,從2013年二季度開始,一直到之後的四個季度都是如此。

這麽看來,美國削減債務並不是難題。

有趣的是,在媒體曝光這個錯誤後,美聯儲以迅雷不及掩耳盜鈴之勢,修正了這個錯誤:

debt held by public - FRED - after correction_0

美聯儲 美聯 如何 萬億 美債 神秘 失而 而複 複得 得的
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收盤分析丨滬指3100點失而複得 萬科重挫6.24%

周三大盤整體呈現窄幅震蕩走勢,上午券商、地產、煤炭板塊走低,滬指震蕩回落,盤中一度失守3100點,臨近午盤在鋼鐵板塊的帶動下企穩回升,截至收盤滬指3100點失而複得;創業板則維持震蕩上升走勢,盤中漲幅一度逾0.8%。

滬深股市全日收盤,上證綜指收報3,109.55點,下跌0.49點,跌幅0.02%,成交額2,434億元;深證成指收報10,890.69點,上漲7.74點,漲幅0.07%,成交額3,751億元;創業板指收報2,208.2點,上漲7.1點,漲幅0.32%,成交額942億元。

盤面上,在“深港通”的利好刺激下,今日券商股沖高回落;航天軍工、鋼鐵板塊今日表現強勢,領漲行業板塊;黃金、房地產、煤炭等板塊今日則表現低迷。另外,石墨烯、深港通、3D玻璃等概念股今日跌幅居前,量子通信、次新股等題材股表現不俗。

尾盤萬達私有化概念股走強,截至收盤,泰達股份(000652.SZ)、國中水務(600187.SH)漲停,其他個股也出現拉升,其中,皇氏集團漲幅逾7%,杉杉股份漲幅逾5%。

資金方面,今日滬股通資金凈流入17.36億元,而截至今日收盤,滬股通已經連續九個交易日凈流入,累計流入金額139.43億元。

值得註意的是,在昨日晚間深港通獲批後,今日市場理解為利好出盡,故深港通概念股“見光死”。前期表現強勢的券商股今日開始回調,深港通概念股經過連日大漲後今日也跌幅居前,浙江世寶(002703.SZ)、海信科龍(000921.SZ)跌幅均超5%。今日恒大舉牌概念股也開始降溫,萬科、廊坊發展(600149.SH)、嘉凱城(000918.SZ)等經過連續三個漲停板後全部熄火。截至收盤,萬科A(000002.SZ)重挫達6.24%。

關於後市,廣州萬隆表示, 在周一大漲過後,昨日銀行股的下跌制約了市場的進一步上行,此舉正是體現了在G20時間窗口,國家隊保區間控風險的鮮明態度。結合此前最高層要求擠壓資產泡沫、嚴控金融風險的大方向可知,此處過快過猛的上漲並不符合慢牛的性質,國家隊出手調控自然是在情理之中。因此,短期內市場將會保持震蕩走勢。但是地方國企改革、供給側改革等板塊今日仍有上佳的表現,可見強者恒強,在市場熱度略微下降以後,國企改革此類一直有利好催化的標的就凸顯其投資價值。此時我們應該趁市場回調整理,逢低布局類似的強勢個股。

巨豐投顧則認為, 昨日盤後,深港通靴子落地當屬重磅利好,尤其是取消總額度這一條。但是市場今日並未大漲,反而出現調整。巨豐投顧認為這並非利好兌現變利空,反而有利於後市行情的展開。眾所周知,本輪反彈主要是權重股的推動,目前銀行、券商、鋼鐵、煤炭等板塊指數均已逼近年內高點,存在調整需求,而中小創個股則存在巨大的補漲空間。後市建議投資者重點關註納入深港通的中小創績優股,同時要註意大藍籌的回調風險。

收盤 分析 滬指 3100 點失 失而 而複 複得 萬科 重挫 6.24%
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收盤分析丨3100點得而複失 金融、中字頭權重領漲

周五(10月21日)早盤三大股指幾乎平開,上午“中字頭”攜手券商股發起攻勢,市場做多熱情被引爆,滬指盤中站上3100點。10:44左右,權重股開始回吐漲幅,3100點得而複失,之後三大股指均出現跳水。午後,股指開始企穩反彈,滬指成功翻紅,但是深成指、創業板指數始終在低位徘徊。

截至收盤,滬指上漲0.21%,報3090.94點;深成指下跌0.33%,報10748.90點;創業板指下跌0.56%,報2181.00點,兩市全天成交合計5060.53億元。

盤面上,行業板塊漲少跌多,銀行、保險、券商等大金融板塊漲幅居前,“中字頭”板塊卷土重來,中國電建(601669.SH)封漲停板,中國交建(601800.SH)、中國建築(601668.SH)漲幅均超5%,成為今日的明星板塊。概念板塊中,次新股表現較為活躍,除了未開板的新股外,另有川金諾(300505.SZ)、昊誌機電(300503.SZ),天鵝股份(603029.SH)等三股漲停,高送轉板塊出現分化,煌上煌(002695.SZ)大漲9%,溢多利(300381.SZ)漲幅逾7%,而明家聯合(300242.SZ)、文化長城(300089.SZ)、金科娛樂(300459.SZ)等跌幅均超5%。股權轉讓概念股中,四川雙馬(000935.SZ)午後成功封板,英力特(000635.SZ)漲幅近4%。

在資金方面,因臺風影響,港交所宣布取消全天交易,滬港通也因此暫停交易。 另外,央行周五進行700億元7天期,中標利率2.25%;400億元14天期逆回購操作,中標利率2.4%;500億元28天期逆回購操作,中標利率2.55%。今日將有400億元逆回購到期。央行公開市場資金凈投放達到1200億元為連續第三日凈投放。

對於後市,巨豐投顧認為節後市場成交量始終在4000-5000億元,未能繼續放大,向上難以有效突破3100點整數關,向下節前持續縮量整理打出2969點的市場底。今日中字頭強拉指數加劇了個股的分化,在存量資金博弈下市場難以出現普漲行情。建議投資者還是以箱體震蕩的思維為主,圍繞5日均線高拋低吸。操作上,建議重點關註兩類股:國資改革題材和三季報大幅預增的中小市值品種,警惕追高風險。

大摩投資表示,從基本面來看,市場未來依然面臨諸多因素的影響,即將召開的金融以及經濟工作會議,美國大選以及美國加息等幾乎都在趕在年底之前兌現,而一旦出現意外,肯定會對風險偏好形成巨大的沖擊。操作上建議投資者短期還是以謹慎為宜,在滬指有效向上突破之前不要追高,可以在控制倉位的前提下潛伏相關供給側改革以及國企混改概念股。

收盤 分析 3100 點得 得而 而複 複失 金融 、中 字頭 權重 領漲
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午市盤點丨滬指3100點得而複失 沖高回落兩市齊跳水

周五(10月21日)早盤三大股指幾乎平開,在鐵路基建概念股率先發力,“中字頭”板塊強勢爆發,市場做多熱情被引爆,關鍵時刻券商股送來助攻,助力滬指盤中站上3100點。10:44左右,權重股開始回吐漲幅,滬指最終沖高回落,3100點得而複失。之後三大股指均出現跳水,深成指、創業板指數殺跌尤為嚴重,跌幅均在1%左右。

截至午盤,滬指下跌0.36%,報3073.44點;深成指下跌0.83%,報10694.49點;創業板指下跌0.99%,報2171.64點,兩市半日成交合計3204.41億元。

盤面上,行業板塊漲少跌多,工程建設、交運設備、船舶制造、券商信托、保險等權重板塊略微有所漲幅,儀器儀表、木業家具、園林工程則領跌兩市。“中字頭”、券商等板塊均沖高回落,上演過山車行情。概念板塊中,高送轉板塊出現分化,溢多利(300381.SZ)、煌上煌(002695.SZ)漲幅均超6%,但金科娛樂(300459.SZ)、中亞股份(300512.SZ)等跌幅均超5%。另外,債轉股、股權轉讓概念股出現降溫。

在資金方面,因臺風影響,港交所宣布取消上午交易,滬港通上午也暫停交易。另外,央行周五進行700億元7天期,中標利率2.25%;400億元14天期逆回購操作,中標利率2.4%;500億元28天期逆回購操作,中標利率2.55%。今日有400億元逆回購到期。央行公開市場資金凈投放達到1200億元,為連續第三日凈投放。

華訊投資表示,目前看,市場要扭轉現在的窄幅震蕩格局,需要具備下面三個條件:1、增量資金的進入,現在市場是存量資金博弈,增量資金的缺乏限制了大盤上漲空間;2、政策上需有一個寬松的預期,從當前貨幣政策上看,寬松預期在年內基本不會出現,或成為制約大盤流動性寬松的瓶頸;3.IPO節奏需放緩,在缺乏資金增量的情況下,發行新股節奏過快將加劇市場流通性緊張的局面,影響投資者信心。綜合上述分析大盤階段性的盤整格局不會被快速打破,投資者信心恢複比黃金更重要。

對於後市,國信證券建議投資者從兩條主線尋找機會:第一是把握低估值板塊,建議關註金融行業。一方面從歷史數據看,低估值板塊在四季度特別是12月份有大概率跑贏大盤,取得相對收益;另一方面當前金融行業估值處在底部位置,其中銀行股的市凈率接近歷史最低位置,非銀金融股的市凈率則處在歷史底部區域。第二是尋找業績高增長板塊,建議關註煤炭、機械設備、化工、輕工制造等行業。

午市 盤點 滬指 3100 點得 得而 而複 複失 沖高 回落 兩市 市齊 跳水
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收盤分析丨重磅新隱患暗中擡頭 創業板指2000點得而複失

周五(12月16日),滬深兩市延續昨日深強滬弱的態勢,尤以創業板最為強勢。早盤上海國企改革概念率先走強,滬指曾小幅沖高而翻紅,但受以上證50為代表的權重股萎靡的制約,股指始終在紅綠盤中交替前進;而題材股紛紛抱團走強,創業板指沖高盤中漲1.5%。午後,滬指橫盤休整,創業板指高位徘徊,2000點得而複失。創業板反攻是基於超跌反彈的態勢,並且持續縮量,需要防範的是,昨日打頭陣的量子通信題材並未延續強勢,謹防熱點題材一日遊。

截至收盤,上證綜指收報3,122.98點,上漲5.3點,漲幅0.17%,成交額1,898億元;深證成指收報10,334.76點,上漲78.65點,漲幅0.77%,成交額2,439億元;創業板指收報1,998.11點,上漲22.26點,漲幅1.13%,成交額588億元。

資金方面,截至收盤,滬股通凈流入近3億元;深股通凈流入超9億元。另外,繼昨日公開市場凈投放1450億元後,央行今日再度馳援流性。央行公開市場進行1050億元7天期逆回購、350億元14天期逆回購、400億元28天期逆回購,當日公開市場有1350億逆回購到期,實現凈投放450億。據了解,央行周五還對19家金融機構開展MLF操作共3940億元。資金面寬松,昨日大跌的國債期貨也超跌反彈。

熱點板塊:

市場行情主要集中於中小創中的題材股。農業供給側改革提上日程,種植業板塊顯強勢,敦煌種業(600354)大單封板,豐樂種業(000713)、福建金森(002679)、亞盛集團(600108)漲逾3%。

股權轉讓板塊再度走強,襄陽軸承(000678)、萬福生科(300268)、四川雙馬(000935)強勢漲停,嘉應制藥(002198)、達剛路機(300103)一度沖板。

東風一汽再起合並傳聞,一汽夏利(000927)快速封板,東風科技(600081)一度沖板,東風汽車(600006)、一汽轎車(000800)漲逾4%。

軍工船舶、有色、保險領跌,銀行、鋼鐵、煤炭、石油等權重均表現低迷。

上海國改概念、互聯網金融、OLED、高送轉、鈦白粉、次新股等題材相繼走強,前期超跌個股反彈力度很大。

消息面上:

1、除了令人側目的保險資金舉牌與收購,A股市場上其他"控股權轉讓"題材股的火爆表現也已經引起監管關註。收購方的資金來源被重點關照。至少8家上市公司的新晉大股東被要求“穿透式”披露收購資金來源。

2、申萬宏源固收團隊認為,美元強勢走勢再次施壓人民幣貶值,貶值壓力下,市場對人民幣貶值導致資本外流和資金面進一步收緊的擔憂再起,國債期貨再次“崩潰”大跌,當前債市利空因素較多,債市情緒較為脆弱,在資金面緊張和債市急劇調整的情況下,市場對風險事件解讀均偏悲觀,極易發生超調。考慮到春節前資金緊張、物價短期繼續上行、美債繼續調整的背景下,預計春節前國內債市整體繼續保持弱勢,債市收益率將繼續維持高位。

機構觀點:

巨豐投顧認為,美國加息靴子落地有效緩解心理層面的壓力,而利空出盡之後,大盤也有望逐步企穩反彈。今日創業板強勢表現,但從成交上看,也僅是超跌反彈,加上多只牛股以及妖股的回落的停牌,預計下周還有探底大概率。也就是說,在經歷大跌以及情緒修複後,股指反複中還有最後殺跌可能,切忌盲目抄底的同時耐心等待下周低吸信號的出現。操作上,持股觀望為主,對小盤題材股可適當短線博弈,中期仍以跟蹤藍籌股為主。

華訊財經認為,兩市成交量的低迷既制約了滬指砸盤的力度,同時也暴露出了場外資金偏謹慎的態度,使得趨勢嚴重走壞的創業板超跌反彈的持續性存疑,所以市場短期仍將處於風格不明顯的震蕩期。投資者對A股市場真正企穩反彈,仍需保持足夠的耐心。穩健型投資者仍應繼續采取觀望策略,等待上升趨勢確立之後再尋機操作。

收盤 分析 重磅 隱患 暗中 創業板 創業 2000 點得 得而 而複 複失
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收盤分析丨滬指3100點得而複失 向下空間或已被封殺

周四(12月29日),早盤滬深兩市低開之後,滬指上午在低位震蕩,午前在“中字頭”、大金融暴力拉升下翻紅;午後“護盤俠”銷聲匿跡,股指無奈回落。而創業板引領反彈,受制於量能不足,兩度沖高後回落。節前市場縮量震蕩,熱點題材稀缺,部分老妖股聞風而動,成為一大熱點。年末資金面依舊緊張,國債逆回購利率大幅飆升,大盤短期難有趨勢性行情。

截至收盤,上證綜指收報3,096.1點,下跌6.14點,跌幅0.2%,成交額1,499億元;深證成指收報10,159.45點,下跌27.71點,跌幅0.27%,成交額1,924億元;創業板指收報1,959.24點,上漲2.09點,漲幅0.11%,成交額507億元。

資金方面,截至收盤,滬股通凈流出逾3億元;深股通凈流入近4億元。另外,央行周四開展1000億元逆回購操作,還有1650億元逆回購到期。據此計算,今日央行資金凈回籠達到650億元,這是央行連續第五日凈回籠資金。

熱點板塊:

鋼鐵板塊表現強勢,柳鋼股份(601003)、三鋼閩光(002110)一度沖板,常寶股份(002478)、南鋼股份(600282)漲逾3%。

債轉股板塊有所複蘇,閩東電力(000993)早盤一筆拉板,中鋼天源(002057)漲逾8%,中國一重(601106)、中鋼國際(000928)逆勢上漲。

次新股明顯降溫;股權轉讓概念兩極分化嚴重;而妖股自成一派,銀鴿投資、柘中股份漲停刺激,金牛化工、三江購物、萬福生科、三鋼閩光等前期妖股紛紛大漲。

受國際黃金期貨價格上漲提振,黃金領漲兩市;煤炭、商業百貨、造紙印刷等板塊漲幅居前;混改涉及的電信、石油、軍工船舶等板塊走勢落後。

消息面上:

1、在年末機構流動性需求加大的敏感時點,央行卻在公開市場連續4個交易日凈回籠資金,累計凈回籠量達2850億元,同時昨日暫停了28天逆回購。如此種種,彰顯出央行對當下銀行體系流動性的信心。市場人士指出,鑒於元旦春節相近且春節在即,非銀機構的結構性失衡問題在下個月或愈發明顯。

2、受國海事件落定消息提振,10年期國債期貨主力合約T1703午盤漲0.97%報97.470元,盤中最大漲幅為1.08%;5年期國債期貨主力合約TF1703午盤漲0.55%報99.480元,早盤最大漲幅為1.12%。

機構觀點:

巨豐投顧認為,市場成交冷淡是因為流動性趨緊以及觀望情緒導致,而當下市場難有熱點下,政策導向的國企改革以及前期資金介入較深的股權轉讓等概念階段活躍也就不足為奇,相信這種狀態還需延續時日。不過值得註意的是,股市回落中權重股護盤明顯,在經濟企穩趨勢下,隨著深港通的開通,養老金入市步伐的加快以及銀行資金進入的可能性增強,市場向上空間值得期待,而向下空間或已經被封殺。

方正證券認為,節前流動性短期改善,但節後卻存不確定性,流動性仍成為幹擾大盤走勢的重要因素之一。存量博弈的“蹺蹺板”現象,使得市場難形成向上動力“共振”。短線大盤難立即走強,但有效跌破半年線似乎也不現實。操作上,多看少動,觀望為主,輕倉者可適當關註超跌股交易性機會,重倉者減持近期連續漲幅過高股。

收盤 分析 滬指 3100 點得 得而 而複 複失 向下 空間 或已 已被 封殺
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芯片概念集體殺跌,創業板指1800點得而複失

周五(4月27日)早盤滬深兩市雙雙高開後震蕩下行,創業板指則沖高回落。盤中,券商股快速拉升,滬指一度快速翻紅;醫藥股、環保股快速走強,創業板指漲近2%。臨近尾盤,芯片概念再度回落,創業板指1800點得而複失。至今日午間收盤,滬深兩市股指雙雙收跌,創業板指漲近1%。

盤面上,醫藥醫療、環保工程、海南等板塊漲幅居前;電子發票、芯片概念、數字中國等板塊跌幅居前。

截至滬深股市上午收盤,上證綜指收報3,052.32點,下跌22.71點,跌幅0.74%,成交額1,082億元;深證成指收報10,264.62點,下跌27.5點,跌幅0.27%,成交額1,440億元;創業板指收報1,795.45點,上漲14.17點,漲幅0.80%,成交額536.3億元。

午間收盤數據(來源:Wind)

資金方面,央行今日開展400億元逆回購操作,因今日有400億元逆回購到期,當日實現零投放零回籠。本周,中國央行累計開展2500億元逆回購操作,因本周累計有5200億元逆回購到期,本周實現凈回籠1700億元。

熱點板塊:

醫藥醫療板塊今日早盤領漲,其中醫藥電商概念表現更為強勢,白雲山漲停,樂普醫療漲逾7%,康恩貝漲逾5%,恩華藥業漲逾4%,九州通漲逾3%。

環保工程概念今日早盤表現活躍,神霧節能漲停,神霧環保漲逾6%,聚光科技、鵬鷂環保漲逾5%,博世科、瀚藍環境漲逾4%。

跌幅榜上,電子發票、芯片概念、數字中國等板塊跌幅居前。

消息面:

1、國家統計局4月27日發布的工業企業財務數據顯示,2018年1-3月份,全國規模以上工業企業利潤同比增長11.6%,繼續保持兩位數較快增長,利潤結構有所優化,企業效益持續改善,工業經濟穩中向好的格局沒有改變。

2、人社部消息,基本養老保險基金投資運營穩步推進,截至3月底,3066.5億元資金已經到賬並開始投資。人社部透露,截至3月底,北京、山西、上海等12個省(區、市)政府與社保基金理事會簽署委托投資合同,合同總金額4750億元,其中3066.5億元資金已經到賬並開始投資。對於下一步工作安排,人社部表示,要分類推進基本養老保險基金投資運營,推動各省(區、市)全面啟動城鄉居民養老保險基金委托投資。

機構觀點:

萬聯證券認為,短期市場仍將弱勢震蕩,缺乏系統性的機會。隨著上市公司年報和一季報披露完畢,市場對上市公司業績的關註度降低。市場資金面和風險偏好將會成為影響市場走勢的核心因素。近期主要經濟體貿易摩擦加劇、中東局勢緊張、美聯儲加息步伐加快等事件將會壓制全球投資者的風險偏好,對A股也會形成影響。整體來看,在壓制市場風險偏好的這些因素沒有消失之前,市場難以有系統性的機會。建議投資者控制倉位,適度謹慎。

民族證券認為,A股雖然在利好消息刺激下出現了超跌反彈,但上證綜指仍處於下降通道中,創業板指數維持區間震蕩,中期不確定因素仍然存在,市場調整並沒有真正結束。在量能無法有效放大前,投資者仍需保持一份謹慎,嚴控倉位,等待市場探明底部是理性選擇。

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