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制度經濟學泰斗羅納德·科斯去世,享年102歲

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美國芝加哥大學9月2日發佈訃告,諾貝爾經濟學獎得主、交易成本理論提出者羅納德·科斯(Ronald Harry Coase)於當天逝世,享年102歲。

羅納德·科斯(Ronald Harry Coase,1910年12月29日-2013年9月2日):

英國經濟學家,交易成本理論及科斯定理的提出者,對產權理論、法律經濟學與新制度經濟學有極大貢獻,1991年獲得諾貝爾經濟學獎。他於1932年獲倫敦政治經濟學院經濟學學士學位,並於1951年獲英國倫敦大學博士學位,移民美國,開始任教於紐約州立大學水牛城分校,1955年任教於弗吉尼亞大學,1964年後主要任教於芝加哥大學。

科斯1960年的著名論文《社會成本問題》(The Problem of Social Cost (1960))是著名的科斯定理的基礎。他主張完善產權界定可解決外部性問題。

另一篇著名論文是《企業的性質》(The Nature of the Firm (1937)),以交易成本概念解釋企業規模。

法新社報導提到,當科斯100歲生日的時候,科斯仍在撰寫一本關於中國和越南經濟的數據,這本書的名字可能會叫《中國是如何走向資本主義的(How China Became Capitalist)》。

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當代金融發展理論奠基人羅納德·麥金農去世

來源: http://wallstreetcn.com/node/208959

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美國西岸時間2014年10月1日早上7時,羅納德·麥金農教授與世長辭。麥金農教授享年79歲,在斯坦福任教53年,是當代金融發展理論奠基人。

羅納德·麥金農是應用經濟學家,主要研究領域是國際經濟學和經濟發展,主要關註轉型經濟體和財政政策。主要的教學和研究領域包括金融體系和貨幣體系。研究範圍包括窮國的銀行和金融市場監管,以及國際和地區貨幣體系的歷史演變。發表大量相關專著與文章。

麥金農與斯坦福大學的 Edward S. Shaw教授開創了“金融抑制”對於經濟發展阻礙的分析研究。他的第一本專著《經濟發展中的貨幣與資本》(1973)分析了60和70年代的主流經濟學派為什麽容許通脹和政府對信貸市場的幹預。在1993年的《經濟自由化的秩序:轉向市場經濟中的金融控制》一書中,他描述了為了得到開放市場,政府要施行正確的放開國內金融和外貿的政策。他將此分析應用於發展中國家和東歐及東亞的前共產主義國家,他特別對於中國為什麽能把放開的次序做“對”感興趣。

他還對國際貨幣與金融感興趣。在《國際匯率中的貨幣:可變貨幣體系》(1979)一書中,他分析了為什麽美元成為了國際儲備貨幣和國際商品貿易結算支付手段。在《遊戲規則:國際貨幣和匯率》(1996)一書中,他分析了美元本位規則經過修改可以使戰後的世界經濟更穩定。

他的研究重點是密切分工合作與競爭的國家的區域匯率制度安排。雖然歐元為歐洲提供了一個共同貨幣,但是在其他貿易區,如東亞和拉美,還存在巨大的匯率和貿易不平衡。因為在這些地方施行類似“歐元”的政治條件不成熟,只有對美元本位制度進行修改,才能達到匯率穩定。

他與Kenichi Ohno合著了《美元與日元:解決美日間的經濟沖突》(1997),即出《東亞匯率困境與世界美元體制》 。

為了研究,麥金農先生與亞洲、拉美、北美、歐洲的各國央行[微博]和一些國際組織,如IMF[微博]、世界銀行[微博]和亞洲開發銀行等進行過廣泛的交流。

麥金農先生的作品都由他的妻子Margaret編輯。

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金嗓子將赴港上市 曾與球星羅納爾多陷代言“羅生門”

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4639584.html

金嗓子將赴港上市 曾與球星羅納爾多陷代言“羅生門”

一財網 陳姿羊 2015-07-01 22:15:00

對於此次“口水仗”,金嗓子並未在招股書中提及,同時關於廣告代言,金嗓子也僅提到了其與卡卡之間的合作,並未提及羅納爾多。

“保護嗓子,請使用金嗓子喉片。”巴西球星卡卡代言的廣告曾經傳遍國內街頭巷尾。現在,這款風行21年的“國民喉片”將赴香港講述更大的資本故事。

根據港交所最新消息顯示,金嗓子控股集團有限公司(下稱“金嗓子”)(06896.HK)計劃於7月15日在港交所主板掛牌上市。7月1日至7月6日期間,金嗓子進行招股,擬發行1.8159億股,招股價在4.58-6.28港元之間,集資最多11.3億港元。

事實上,圍繞代言一事,金嗓子曾陷入風波之中。2007年,巴西球星羅納爾多對媒體表示代言金嗓子廣告並未得到本人同意,並表示將進行起訴。但金嗓子方面對這一說法予以否認,隨後卡卡取代羅納爾多成為金嗓子新的代言人,這一“口水仗”也告一段落。

喉片貢獻營收90%以上

金嗓子的歷史可追溯至1956年,其全資子公司廣西金嗓子前身為柳州市糖果二廠。2014年9月,金嗓子在開曼群島註冊成立,重組後的金嗓子間接持有廣西金嗓子和集團在中國其他運營公司的所有股份。

根據招股書顯示,2012年至2014年金嗓子收益分別為5.88億元、5.49億元和6.09億元,年內溢利分別為1.02億元、0.70億元和1.22億元。對此,金嗓子解釋,2013年收益下降是由於公司於當年8月推出升級版金嗓子喉片及生產設施曾短暫減產所致。

《第一財經日報》記者發現,作為1994年金嗓子推出的旗艦產品,金嗓子喉片是金嗓子名副其實的“賺錢利器”,銷售額占公司營收90%以上,2012年至2014年分別占比92.4%、92.4%和90.6%,銷量分別為1.28億盒、1.21億盒和1.27億盒。

每片金嗓子喉片(經典版)的毛利率維持在65%以上,升級版則在70%以上。根據金嗓子方面說法,金嗓子喉片於2008年在美國食品藥品監督管理局註冊登記為藥品,並在2012年在加拿大認證為特許天然保健品,目前已經出口至美國、加拿大、歐洲、澳洲等地。

根據歐睿報告,按2014年零售值計算,金嗓子喉片和金嗓子喉寶系列產品中國咽喉片市場份額為18.6%,其次為桂林三金藥業的西瓜霜含片及相關產品,占比15.4%,第三名為生產荷氏薄荷糖的吉百利(中國),占比12.3%;慢嚴舒檸和江中草珊瑚、亮嗓則分居第四第五,分別為6.4%和6.0%。

除了非處方藥金嗓子喉片外,金嗓子還有另一主打食品金嗓子喉寶系列產品,其占營收比例約為5%~6%左右,毛利率則低於喉片,為40%以上。另外,金嗓子還擁有銀杏葉片、金銀三七膠囊、複方百部止咳顆粒和前列舒貼等其他處方藥品。

此次赴港上市,金嗓子董事長江佩珍家族身價或將大漲。據了解,目前以江佩珍其子曾勇及曾勇子女及後裔為受益人的家族信托間接持有金嗓子82.3%股份,曾勇為金嗓子最終控股股東亦為金嗓子副董事長,全球發售後該家族信托將間接持有金嗓子61.7%的股份。

球星“大羅”代言糾紛

作為本土咽喉片制造商,金嗓子與巴西球星羅納爾多(即“大羅”)和卡卡的廣告聯姻曾吸引市場眼球。對於名人宣傳效應,金嗓子在招股書中坦言,2016年7月公司將與球星卡卡的廣告合約屆滿,但仍計劃繼續聘請名人宣傳公司品牌及產品。

2007年,金嗓子與卡卡簽約,從招股書中可得知,2012年至2014年金嗓子共向卡卡支付代言費.約1430萬元。而事實上,在卡卡代言金嗓子之前,出現金嗓子廣告中的球星實則為羅納爾多。

2003年羅納爾多成為金嗓子代言人,隨後其為金嗓子拍攝的廣告在央視等多個電視臺開始播出。但4年後的2007年1月,卻有媒體報道稱羅納爾多將起訴金嗓子,索賠1000萬歐元。原因是金嗓子發布的羅納爾多代言產品廣告沒有得到其本人同意,羅納爾多也沒有和金嗓子集團簽訂任何合同。

在羅納爾多當時對媒體講述的版本中,其只承認應邀參加了一次簡短的冷餐會並拍攝了一些和金嗓子公司高層相聚照片,但並不知道金嗓子公司將把這些照片用在產品的宣傳廣告中。

但這一說法遭到了金嗓子方面的否認,其當時在官網上發出聲明稱金嗓子方面和羅納爾多簽有產品形象代言人的授權協議書,公司每年都通過羅納爾多在中國的指定商務推廣公司的負責人,向羅納爾多表示繼續合作的意向,並按協議約定向該公司支付相關費用。

隨後,在2007年8月金嗓子宣布卡卡正式出任公司未來形象代言人,其與羅納爾多的這場代言“羅生門”也不了了之。

對於此次“口水仗”,金嗓子並未在招股書中提及,同時關於廣告代言,金嗓子也僅提到了其與卡卡之間的合作,並未提及羅納爾多。而以上問題,在記者發給金嗓子辦公室的采訪提綱中,截止至發稿亦未收到回複。

編輯:彭海斌

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金嗓子 將赴 赴港 上市 曾與 球星 羅納 爾多 代言 羅生
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陳增濤:Christophe Semaska北羅納河谷有異軍

1 : GS(14)@2016-09-06 04:27:34

【明報專訊】在今年五月份的香港國際酒展Vinexpo,品嘗法國紅酒的最大亮點,是在羅納河谷釀酒商協會Inter-Rhone大攤位上碰上了北羅納河谷(Northern Rhone River)焦土(Cote Rotie)小酒莊 Domaine Christophe Semaska。 無巧不成書,酒展前幾天有朋友在灣仔的杭州酒家吃晚飯,因早了一刻多鐘,就在附近汕頭街的酒吧Le Quinz Vins稍坐,新來的年青法國酒保向我極力推銷這家小酒莊的Cote Rotie。

「如果你想品嘗一款以西拉(Syrah)為主釀造的紅酒,可以試試這款由Domaine Christophe Semaska釀造的 Cote Rotie。」 這家Le Quinze Vins法國小酒吧可說是迷失在繁華的灣仔一個非常冷清的角落。但對於喜愛法國紅酒而又挑剔的人,卻是碰上令人有驚喜的紅酒的好去處。它近來在中環荷南又開了一家新店,看來是靚女不缺蜜蜂採。「這款酒是百分百的西拉釀造的。」

酒莊不到10公頃 包括多款羅納河谷紅酒

西拉聞名世界還是澳大利亞酒莊的功勞,但北羅納河谷才是西拉的故鄉。北羅納河谷的焦土法定產區都是向南的非常陡斜的山坡,總葡萄園面積只有200多公頃。以葡萄園命名的紅酒曾多次得美國酒評家羅拔‧派克(Robert Parker)青睞,經常獲100分滿分。由於僧多粥少,紅酒價格不菲,一瓶三四千港幣並非稀奇。焦土產區出產的紅酒大都不是百分百的西拉釀造,可加入不到20%的白葡萄品種維歐妮(Viognier),用百分百西拉釀造的紅酒反而是異類。

想不到在灣仔小酒吧與之擦肩而過的紅酒,卻在香港的Vinexpo狹路相逢。Domaine Christophe Semaska在焦土的葡萄園只不過4公頃,近年來馬不停蹄的擴大,還是不到10公頃,而且還包括不少的普通羅納河谷紅酒。這麼一家小酒莊,如果沒有Inter-Rhone 的大樹,哪有財力在國際酒展亮相呢?酒莊莊主還帶了他的兒子親自在小小的攤位殷勤招呼。

Christophe Semaska在酒莊的Chateau de Montlys古堡的荒廢山坡重新種植西拉已有30年的光陰,這款酒莊最普通的焦土產區紅酒,酒質出奇的柔順,黑加侖子黑莓和胡椒香,單寧非常精緻。小酒莊才有驚喜嘛!

耶倫鴿派形象深入民心 言論作用不大

全球央行行長Jackson Hole會議不單止沒驚喜,更可說是沉悶之極。原因是耶倫這位老太太的大鴿子形像深入民心。無論她強調今年聯儲局加息的機會增加,市場依然當作她信口開河,沒有實質內容。只要看看金融市場的短多長空,回顧去年12月加息的市場震盪,就可以體會到耶倫對於加息是如何的心驚膽顫。11月美國大選塵埃落定,而如此長時間的零利息所造成的資源錯配,只會加深將來的金融動盪,遲來的利率正常化此其時矣。

投資及品酒專家/Délifrance創辦人

[陳增濤 品酒論投資]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8784&issue=20160905
陳增 增濤 Christophe Semaska 羅納 河谷 異軍
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