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神州租車暫停IPO之後:「神速」何以為繼?

http://www.21cbh.com/HTML/2012-4-28/1MMzA4XzQyNTk1MQ.html

神州租車現在最需要的,可能是鼓勵和寬容。但環繞其身的疑雲和陰霾,散去尚需時日。

北京時間4月25日清晨,神州租車宣佈暫停IPO。對於箭在弦上又決定不發,神州租車的理由是,受目前資本市場狀況影響,公司價值未能得到合理體現。

人們想知道,資本市場對神州為什麼是這樣一個態度?

瑞士信貸一位分析師認為,主要還是因為目前市場環境欠佳,華爾街正人心惶惶。據外電報導,受監管加強和業績走低影響,花旗、高盛、摩根大通以及摩根士丹利等銀行正準備下個月進行裁員,對象包括資深銀行家。

也有外資投行人士從華爾街獲悉,投資者對神州成長的可持續性、高負債率以及公司治理存在擔憂。

神州租車的類京東邏輯

時間回到2009年底,那時的神州還是一個只有不到700輛車的小公司。而那時候,一嗨、至尊的車隊規模也不大,都在1000台左右。

變 化始於2010年。那年8月,聯想投資在接觸過包括至尊在內的多家租車公司後向神州注資1450萬元人民幣。2011年,聯想控股更是大手筆,作價12億 元,以「股權加債權」的方式成為神州的控股股東。不僅如此,神州還以聯想控股為背書,獲得共逾22億元的銀行貸款授信。

大資金進入讓神州的車隊規模翻天覆地:從2009年底的692輛增至2010年底10202 輛,再猛增至2011年底的25845輛。

羅蘭貝格的統計顯示,至2011年12月31日,神州的車隊規模不僅是國內最大,也相當於其後8家最大的租車公司車輛之和。

此外,神州開始以低價衝擊市場。2010年8月和12月,它就發起過兩次低價風暴,其95%的車型在全國範圍內租金直降50%。為擴大市場規模,神州甚至稱,「這幾年利潤放在第二位」。

低價擴張,先做規模,再求利潤,神州的這個邏輯似乎與電商B2C京東毫無二致。問題是,在租車行業,這個邏輯能取得跟電商一樣的效果嗎?

一位外資VC表示擔憂,「效果絕對沒有在電商或搜索引擎領域那麼明顯」。他認為,電子商務有可能一家獨大,因為當消費者的購買習慣形成後,要更換不是那麼容易,但租車行業,要做到一家獨大,目前在全世界還沒有被證明一定能成。

國內租車業高度分散的現狀更增加了神州達到這一效果的難度。儘管已有2.6萬台車,神州目前在國內的市場佔有率也只有4.2%。

挑戰可能還不止於此。

車隊規模的擴大直接帶來管理難度的增加。某租車公司CEO王明(化名)也時常到神州租車,以學習領先者的經驗。這兩年,他的一個明顯感受是,神州的服務不如從前了。他曾經碰到過這樣的情況:明明店裡有車,但取車的車童卻告訴顧客車被租完了,因為「實在太累了」。

2009-2011年,神州車隊規模飛漲,但其出租率卻在下降,從65.3%逐漸降至61.2%、56.7%。「2.6萬台車,60%的出租率,意味著約有一半的車在閒置,停車問題、常規保養,都是不小的開支,關鍵是車還在貶值。」王明說。

某國際租車品牌看到神州的擴張速度也表示擔憂,他們認為,一年內增加10000多台車,意味著未來某個時間,將有一大批車同時爆發車況問題,同時折舊,同時報廢,無論從運營還是從財務角度,都是極大的風險。

有人認為,神州「神速」擴張背後不乏「迅速催肥,讓二級市場接盤」的動機。神州的財務數據也遭到外界的一些質疑。

比如,神州招股書顯示,2011財年,

神州淨虧損1.514億元,而今年第一季度,神州又實現淨利潤530萬元人民幣。

「這麼龐大的開銷,怎麼會只虧損1個多億?」一位租車業高管說,「神州的車輛數量是我們的多少倍,它的主要虧損在哪些方面我們都很清楚,光車輛折舊每個月就可能上千萬。」

至於有聯想系做後盾的神州租車,究竟為何採取這樣的發展策略,其中風險有多大,可能只有他們自己清楚。

融資一條道:再賭IPO?

「上市不成,一旦現金流斷了,神州可能爆發大的問題。」一位租車業高管認為。

實際上,至2011年12月31日,神州賬上的現金及現金等價物還有約6.4億元,2011年,其直接運營成本(包括保險、服務場地及呼叫中心、燃料費用及其它)近3億元。

真正讓神州泰山壓頂的是債務。招股書顯示,神州的負債率高達90%以上。

對於舉債擴張,無論是一嗨租車的章瑞平,世友的陳曙楊還是車友的張小林,都持謹慎態度。

張小林說,他能容忍的負債率是「60%」,陳曙楊則更「保守」,在世友長包業務佔比35%以上,有穩定收入來源的情況下,他將負債控制在55%左右。「租車這個行業,安全的負債率,應該是45%左右。」陳曙楊認為。

借貸是租車業常用的融資方式。但一位租車業高管認為,債權和股權哪個成本更高,要具體視情況而算的,但如果採用債權,尤其是高負債率,需要對未來股權市場的價格做出預判,否則會將自己置入危險的境地。

目前,神州一年內到期的短期和長期貸款額就達10.42億元。風險提示中它也講到,如果不能按時歸還貸款,將給神州及聯想造成損失。

另外,神州還曾計劃將融資額中的9000萬美金用於車隊規模擴展。

在IPO暫停後,神州對外表示,「公司的特點是滾動負債,公司車輛運營收入的一部分本身可用於還債,另一部分來源於財務折舊,其中大部分借貸資金用於車輛採購,當運營車輛到期退役後,將進入二手車市場,實現資金回流。形成平衡,並不造成很大壓力。」

果真如此的話,就像噹噹網CEO李國慶所說,「如果錢還夠燒一年多的,不必現在啟動IPO」。

從今年1月遞交上市申請,至4月25日宣佈暫停IPO,神州的上市路一波三折,從紐交所轉到納斯達克,下調募資額,更改融資用途,宣佈提前一天IPO等等,甚至可以說,神州為IPO做過諸多「妥協」。可見其融資需求之急切。

如果短時間內無法實現上市,對神州租車來說,最棘手的是,債務如何償還?如何保證擴張速度?

神州在F-1文件中也指出,2012年底,華夏銀行可能因為公司的資產負債率過高而不再放貸了。有聯想系做後盾的神州,是否可能再私募?在一位同行看來,「VC本來就對投資租車謹慎了,上市不成再做私募,這會很被動」。

神州自己也對外表示,公司目前還沒有新的私募計劃。只會選擇合適的時間窗口,重新啟動上市。

不過,除了上市,神州還有其它選擇嗎?


神州 租車 暫停 IPO 之後 神速 以為
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陌陌12月或赴美IPO 估值三年瘋漲近百倍神速上市

來源: http://wallstreetcn.com/node/208827

據多家媒體,交友軟件陌陌計劃於11月11日發布招股書,12月赴美IPO,計劃募資2~3億美元,估值約30億美元。陌陌2011年成立,三年時間依靠上億用戶,估值從幾千萬美元起飆升,收入來自遊戲、會員表情、廣告等。

momo20140930

21世紀經濟報道稱消息人士透露,陌陌計劃於11月11日發布招股書,並將於12月赴美IPO,計劃募資2~3億美元,估值約30億美元。

陌陌科技由網易前總編輯唐巖於2011年3月創建。當年8月,公司正式推出基於地理位置的移動社交產品“陌陌”。

用戶可以通過陌陌認識身邊的人;加入附近群組;查看附近留言;參加附近活動。去年底開始,陌陌相繼推出了《陌陌勁舞團》、《陌陌爭霸》、《炸彈鬥地主》等多款手遊。陌陌用戶以年輕人為主,19~32歲的用戶占80%。

據業內人士預測,目前陌陌用戶量大約在1.6~2億,月活躍用戶不低於5500萬。以每月12元的會員費計算,陌陌100萬付費會員的月收入為1200萬元。去年底,陌陌正式宣布開始盈利,主要營收來自遊戲、會員及表情等增值服務、廣告收入等。陌陌通過移動遊戲進行了成功的變現。

成立三年多來,陌陌完成了至少兩輪融資。用戶增長讓陌陌估值不斷飆升:

2011年8月,經緯創投和紫輝創投領投A輪投資,金額為250萬美元。

2012年10月,陌陌完成了B輪融資,但投資方及金額不詳;業界傳阿里投資了4000萬美元,經緯創投追加投資1000萬美元,總計5000萬美元。陌陌整體估值約5億美元。

還有消息稱,陌陌於今年5月完成新一輪融資;根據此輪融資,陌陌估值為20億美元。

最新傳言,陌陌或於12月上市,總估值或可達到30億美元。

當前,使用“連接”概念的社交軟件可分為兩類:一類是以微信為首的熟人社交軟件,另一類是以陌陌為首的陌生人社交軟件。“陌陌”在陌生人社交軟件領域可謂一家獨大,且建立了微信不太能同時兼顧的市場。

具體商業模式方面,陌陌起初靠“搭訕”、“約炮神器”等名號迅速走紅,這都是微信不具備的。後來,在凈化網絡的大環境下,陌陌不斷升級版本、探索可持續的商業化道路。讓我們回顧下陌陌的升級之路:

3.0版本推出了留言板、微博好友推薦、手機通訊錄導入。這樣進入了熟人社交領域,而不僅限於結識陌生人。

4.0版本增加了表情商城、會員服務、附近活動、陌陌吧、地點漫遊、閱後即焚。這樣擴大了交友地理範圍,而不僅限於附近的人。

5.0版本推出了用戶星級制度。報道稱該星級是根據用戶身份的真實程度、社交禮儀和社交評價對用戶進行星級評定。低星級用戶不能向高星級用戶打招呼。目的是竭力打造良好的社交生態,提高陌生人交友質量。

5.1版本增加了到店通,這是針對商家推廣的新功能。商家和其他附近用戶出現在同一頁面,可以展示距離、具體信息等。商家不能主動與身邊用戶打招呼,只能由用戶主動開始對話,時效性為一天。如果一天內用戶沒有回複,商家也不能主動回複了。在滿足店家推廣需求的同時,避免了商家對用戶的騷擾。

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陌陌 12 月或 或赴 赴美 IPO 估值 三年 瘋漲 百倍 神速 上市
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見效神速 易明的生活點滴

來源: http://eming620.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=15502768

  「為什麼中國投資基金(612)會升那麼多?」前天、昨天,一連兩天朋友都在追問。

  「這隻股份我完全沒有研究,只知道停了牌一段時間,剛剛復牌。」我只能這麼說,的確是如此。

  「其實這種從0.28元一、兩天之內暴漲近倍而高見0.55元的股份妳根本不要看,萬一心癢癢的沾了手,要嘛不跌,一跌隨時四、五成,妳沒有留意近期很多股份一天之內大跌七、八成嗎?碰上這種股份怎麼逃生?可惜沒有現成的例子供妳參考。」今天一大早我突然忍不住對朋友說。

  言猶在耳,今天就出現了一個好例子。德普科技(3823)於三時左右突然出現在跌幅榜之首,當時股價已經從早上的2.33元跌至1.4元,約跌了四成,約略一查原來是遭到沽空機構狙擊,我馬上不假思索地大叫:「阿嫲!如果3823跌至0.3元我們買一手兩份分,博反彈。」誰都知道我在說笑。

  豈料德普跌勢之速,轉眼已經跌至0.5元左右,我馬上致電朋友:「今天早上剛對妳說沒有一天之內大跌七、八成的股份的例子讓妳參考,現在馬上就出現了!妳自己瞧瞧3823!誰敢於其跌至1.4元左右之時預言今天會跌至0.3元?只有我敢!現在已經跌至0.45元了,隨時低見0.3元。」

  電話剛放下不久,德普竟然跌至0.2元才見反彈,結果以0.31元收市,大跌86.3%,收市價竟然非常接近我的「目標價」,不由大家不服。

  原來今天大跌八、九成的股份何止德普?工蓋(1421)曾經大跌88.6%而低見0.26元,收市報0.54元,仍然大跌76.3%;中國天化工(362)曾經大跌65.2%而低見0.08元,收報0.112元,仍然跌了51.3%,據說這三隻大跌的股份是屬於同一個莊家的,難怪出現火燒連環船的現象了。

  至於另一隻大跌76.66%的鼎石資本(8097)因何而跌則不得而知了!

  這就是近年莊家股的恐怖之處,不跌則已,一跌驚人!

  

見效 神速 易明 明的 生活 點滴
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美國跑出4.1%神速GDP,為何金融市場不買賬?

當老牌發達國家都已習慣了2%左右的GDP增速,突然間美國公布了今年二季度實際GDP年化環比初值高達4.1%的驚人數據。更令人震驚的是,金融市場的反饋卻與預期背道而馳——美股、美元下挫,日元、黃金、國債等避險資產上漲。數據背後有什麽真相?

截至美國當地時間上周五收盤,美國十年期國債收益率報2.958%,較前跌0.14%,該收益率在今年2月一舉突破3%後就失去了動能,持續盤踞在2.9%附近;美元指數收報94.47%,較前下挫0.11%,近期美元沖擊95遇阻,多頭盡顯疲態;納指、標普500指數收跌,納指收盤跌超1%。

美國各季度GDP增速。來源:美國商務部

市場質疑GDP高增速不可持續

美國二季度經濟增速為2014年三季度以來最佳,也是2008年金融危機以來第三高增速,2018年一季度前值由2%上修為2.2%。美國商務部也表示,GDP受到各類因素的增長拉動,包括個人消費支出(PCE)、出口、非居民固定投資、政府支出等等。

市場的消極反應一方面源於市場此前的超高預期。其實,早前華爾街分析師的預期更高,甚至有投行對二季度GDP的增速預期超過了5%,減稅帶動的超預期企業資本支出(CAPEX)和盈利是主要原因。但多數經濟學家認為,二季度超過4%的高增速不可持續,下半年減稅等財政刺激政策的紅利會消退,貿易不確定性的影響會逐漸顯現。

就數據細分項來看,凈出口是對此次GDP最大的臨時提振因素。美國當季出口漲幅為9.3%,為GDP貢獻了1.06個百分點,是2013年以來最大增幅。但分析師預計,出口的大漲可能是各界出於對未來關稅的擔憂而采取的臨時反應。

Capital Economics指出,大豆、玉米等食品、種子和飲料出口的年化增速大漲80%,這使得出口受到提振,而這也與商家搶在關稅生效前布局有關。排除上述因素後,美國二季度出口增速為5.3%。

不過,除了貿易部分,美國庫存和政府支出、對私營部門的銷售都到達了年化4.3%的增速,這也超出了整體GDP數據。

其中,政府開支增長2.1%,為GDP貢獻了0.37個百分點。聯邦政府支出增長3.5%,為2014年以來最大,主要與國防開支激增有關,州和地方政府支出增長1.4%。但過去經驗顯示,政府開支的增長對美國經濟的影響程度無法持續太久。2014年中期,GDP隨政府開支增長而攀升,但2015年三季度GDP就跌回1%,此後持續維持在3%以下。

此外,私營非住宅的固定投資(商業支出)在二季度增長7.3%,為GDP貢獻了近1個百分點,但小於11.5%的一季度增幅。該指標包括了對商業地產、設備和軟件等知識產權產品的投資。其中,建築支出增長13.3%,主要受油氣鉆探需求推動,也小於一季度的13.9%。

分析師認為,商業支出的增長與減稅息息相關,此前企業稅率永久性從35%降至21%。企業支出的增長其實大大超出了早前經濟學家的預期,但這一增速能否持續也要打一個問號。

就家庭消費支出而言,二季度增速4%,創三年半最佳,為GDP貢獻了近1.3個百分點。不過一季度消費支出的增長0.9%下修至0.5%(因惡劣天氣),這也小幅扭曲了二季度“年化季環比4%”的相對增長程度;同時,排除食品和能源之後的核心個人消費支出為2%,不及預期2.2% ,一季度前值也從2.3%下修至2.2%。

上周五,美國總統特朗普也“點贊”這份GDP報告,稱經濟增長的勢頭是“非常可持續”的,認為今年全年增速會超出3%。此前,經濟學家普遍預計美國2018年GDP增速為2.5%,而且這已經計入了減稅的影響。

“趁(利好)還在的時候就盡情享受吧,”Pantheon Macroeconomics首席經濟學家Ian Shepherdson表示,他也預計消費支出可能會在三季度下滑,因為減稅的刺激效應也會下降。

債市曲線預示“情況不妙”

美國國債收益率曲線近年來不斷受到全球市場矚目。近期,收益率曲線的平坦程度已經超出了市場想象,十年期國債收益率減去兩年期國債收益率正在逼近0。

在過去一個月,美債收益率曲線變平超過30個基點,並在上兩周的幾天內達到23個基點的周期最低值,這是自 2007年8月以來該曲線斜率最平緩的水平。

“近期,美國國債收益率曲線已經趨於平坦化,這也意味著市場認為美國經濟的超預期表現只是一個周期性現象,因此判斷美聯儲加息會集中在2018年和2019年(表現為短端收益率提升),此後就會停滯(長端收益率停滯不前)。眼下,美聯儲預計的加息路徑已經大大超出了貨幣市場給出的定價,一份亮眼的GDP報告似乎並不能改變這種預期差。”渣打全球策略主管羅布遜(Eric Robertsen)對第一財經記者表示。

在此次GDP數據公布後,美國十年期國債收益率並未因經濟走好而攀升,反而是小幅下降。

貨幣市場曲線也是一個領先指標。如果市場真的相信美國經濟超預期的故事,那麽遠期貨幣市場曲線應該走陡,但就2020年往後,美聯儲對於加息和經濟的預測和貨幣市場的定價出現了“鴻溝”。

美聯儲預計將在在2021年12月底前將聯邦基金利率提升至3.25%以上,但羅伯遜也對記者表示,美國貨幣市場曲線已經定價出了加息周期尾聲,這具體表現在—— 2018年12月減2019年12月的歐洲美元期貨差在0.3附近盤旋,而2019年12月減2020年12 月的歐洲美元期貨差上周一度為負,即曲線出現短暫倒轉。

美元多頭盡顯疲態

令人關註的還有美元。近一個月來,即使美國經濟數據出現利好,美元多頭似乎也無力向前。美元指數在此前短暫突破95後,就始終盤踞在94的水平。

此次GDP數據公布後,美元指數更是小幅下挫,美元多頭似乎提不起繼續進攻的興趣。

此外,多位交易員也對記者表示,美元可能展開一定程度修正或回調行情,“美元的確已停止持續上揚,但並未拋售,至少尚未開始,市場目前仍在尋覓更清晰的方向指引。”

盡管歐洲央行行長德拉吉上周四再次確認“加息要到明年夏天後”,導致歐元下挫,但交易員認為歐元伺機反彈的跡象已經愈發明確。“歐元/美元已經找到了關鍵支撐位1.51附近,短期而言,歐元/美元正在形成一個雙底,這也意味著其很有望邁向1.183的位置。一旦突破,可能意味著更大的反彈。”法興首席外匯技術分析師埃姆斯(Stephanie Aymes)對記者表示。

機構認為,盡管歐元區經濟數據同比可能繼續放緩,但環比有望改善;在薪資談判和歐元貶值的刺激下,核心通脹有望在年底前回升;而歐央行逐步退出QE將在歐美央行資產規模相對變化方面支撐歐元。

美股暫陷回調

GDP報告也沒有改變美股的回調態勢。盡管GDP造好,但當前美股投資者關註的是,高水平的盈利增速未來能否持續,尤其是美聯儲的持續加息將導致估值收縮,因此盈利增速能否抵消這一影響就顯得愈發重要。

近期,臉書(Facebook)的糟糕財報大大拖累了整體市場的情緒。上周收盤,納指在臉書拖累下收跌逾1%,但道指仍然維持逾百點的漲幅;標普500指數收跌8.63點,跌幅0.30%,報2837.44點。

基金經理認為,如果一支行業領頭羊遭受打擊,所有科技股都會受到拖累,當然之後還有其他公司陸續公布財報,市場正緊密觀察後續的財報能否抵消臉書的負面影響。

其實直到上周三,科技股還一切安好。當日正常交易時段臉書收漲1.32%,股價升至217.5美元,再創歷史新高,本月內漲幅達到10%,年內漲幅約20%。 然而隨著盤後臉書財報的公布,其股價直線跳水,5分鐘內下跌8%至200美元附近。這大大打擊了市場的整體情緒。

臉書大跌必然是因為財報出現了出乎市場預期的利空,而事實也證明,歐盟最強隱私新規和“泄密門”等醜聞對臉書的影響超出了華爾街預期。

此次財報顯示,臉書關鍵業務營收都出現放緩,今年二季度每股收益、廣告業務收入、營業收入和活躍用戶均較一季度增長放緩,後兩者都不及市場預期,營收為2015年來首次遜於預期。同時,日活用戶環比增速創臉書有記錄以來季度增速新低。5月25日,被稱為“史上最嚴數據保護法”的歐盟《通用數據保護條例》(GDPR)正式實施,二季度臉書的歐洲日活用戶環比大跌300 萬,為至少兩年來首次負增長。在北美,臉書的日活環比增長也出現停滯。

當然,更糟的還在後面的財報電話會議,臉書CFO維納(David Wehner)在電話會議中預計,在今年三季度和四季度,臉書營收增速和之前幾個季度相比將出現“較高單位數百分點”的滑坡,且其認為臉書低於以往的營收增速將持續,且時長“大於兩年但小於很多年”。這導致股價跌幅擴大,一度跌幅高達24%,公司市值蒸發1480億美元,相當於一個IBM的市值(1340億美元)就此消失,這不但抹平了臉書今年的全部漲幅,還倒貼了點。

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責編:林潔琛

美國 跑出 4.1% 神速 GDP 為何 金融 市場 不買賬
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細奀時代:兵貴神速把握升勢

1 : GS(14)@2016-07-12 03:17:21

美股美債幾乎同步創新高,非常罕見。美股受惠美國數據強勁,美債則跟隨環球債市的強勢。美元資產一支獨秀,因為環球宏觀前景差,資金泛濫,於是流入較安全的美股。同時油價差而金價勁,進一步確認這種預期。美股再現泡沫,要保持清醒,理解今次升浪的動力,在於投資者對回報要求下降,而不是企業盈利越來越好,而相比債券,股票依然是高風險高回報的類別,有些公司更會面對業務衰退,所以頂多是個局部牛市,可能只得少數強勢股帶住指數創新高,選股或者市場要十分小心,金融股便不宜沾手。另外要迎接泡沫、擁抱泡沫,用一副戰戰兢兢的心情去迎戰。股票的最終上升空間相信有限,完成這次升浪後,很大機會回復不生不死的日子。市場處於偏高水平,不保證一定有股災,絕對可打橫行,正如香港樓市一樣。所以難得面前個上升趨勢,就要把握,否則蘇州過後,只會面對好股更加偏高,到時進退兩難。最近幾年,阿飛學會不再嫌三嫌四,兵貴神速要有冒險精神。因為即使普通散戶,水平一樣已相當高,機會一閃即逝,今次可能只得一兩個月。要有真正超值項目出現,唯有市場出現大恐慌,但今次連英國脫歐也如此鎮定,代表如不用衍生工具的話,在股市中只能冒偏高風險去博偏低回報。阿飛本欄逢周一刊出





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細奀 時代 兵貴 神速 把握 升勢
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產後40天神速修身姚晨McQueen短裙晒超長美腿

1 : GS(14)@2016-12-24 10:42:41

「微博女王」姚晨上月初喜獲女兒小茉莉,日前出席由周星馳監製、徐克執導的賀歲電影《西遊伏妖篇》新聞發佈會,今次是她產後首次公開露面。產後才個幾月的姚晨揀穿了Alexander McQueen2017早春系列的印花拼皮連身裙示人,高腰線設計顯得美腿更加修長,也讓人驚嘆產後才短短40天,姚晨的身材就恢復以往纖細,完全零贅肉,連星爺都大為讚嘆。早前她在微博回答網友產後瘦身的問題,表示「我生完第一胎也花了好長時間才消了水腫。第二胎確實是因為產前不停健身,全身代謝功能變強,並指「健身真是好處多多」。更多時尚、美容新聞,即上:http://add.appledaily.com




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20161223/19874400
產後 40 神速 修身 姚晨 McQueen 短裙 超長 美腿
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周汶錡產後兩周神速修IG晒法國皇室御用朱古力

1 : GS(14)@2017-04-04 08:56:03

42歲的名模周汶錡(Kathy)兩周前順利生了第二胎,為囝囝Jacques添了一個弟弟,二仔取名Avner,意思是「father of light」。周汶錡得天獨厚,陀第一胎時肥肚唔肥人,第二胎也是一樣,Kathy兩星期前誕下二仔Avner,近日產後在家中坐月,前日她於IG po新相開心share,生B兩星期的Kathy化了淡妝,穿上藍色恤衫,精神不錯,見她已完全康服,完全零水腫,晒法國皇室御用朱古力Dalloyau的朱古力禮物盒,今次產後兩周已經極速回復,認真是神蹟!原來Kathy騷的朱古力禮物盒是向朋友及傳媒送的禮物,禮物包還有豬腳薑,以KJ logo(Kathy及老公Julien)的玻璃樽盛載,好有心思。更多時尚、美容新聞,即上:http://add.appledaily.com




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170404/19979678
周汶 汶錡 產後 兩周 神速 IG 法國 皇室 禦用 朱古力 朱古
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張建宗普通話進步神速宣誓最搶咪係波叔

1 : GS(14)@2017-07-02 14:17:49

會展昨日舉行紀念香港特區成立酒會,國家主席習近平為新特首林鄭月娥和主要官員就職監誓,在政務司司長張建宗帶領下,政府官員宣誓就任。對比起4月張建宗出席一國兩制青年論壇致辭「技驚四座」的普通話,將「一國兩制」時讀成「一國兩雞」、重要讀成「中腰」,今次宣誓明顯進步神速,除了讀「香港」、「基本法」發音略帶港式口音,其它部份均頗為準確。不過站在張身邊的財政司司長陳茂波,其普通話顯然更為字正腔圓,在眾人宣誓中聲音最為突出,相當有自信。



97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁:http://hksar20.appledaily.com.hk




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170702/20076519
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