ZKIZ Archives


熊市忙一年,不就為個五星好評

今年的II投票,可謂前無古人後無來者:既是新財富嗝屁後的第一次投票,又是米菲兔施行後的第一次投票,還是2017年全球大熊市後的投票。猜也能猜到,II趁著歷史關口又雙叒叕改規則!!!

 

之前我們說過,最看中II的是每家的IBD;猿猴排名高,方便IBD去忽悠客戶:來我們家做生意,一條龍服務最厲害的!在還有新財富的時候,國內猿猴一年奪冠,便能走上千萬年薪的康莊大道,海外猿猴II拿個冠軍雖然沒有啥經濟上的變化,但也有利於換工作or拿counter。

 

今年好了,II規則大變:每個行業先選八個平臺按照星級打分,然後再選猿猴。猿猴真是內流滿面:是不是付錢的投行跟II 串通好,讓資本主義也走集體主義路線了呢,放低個人,突出公司,排不到好名次就要砍工資呢?

 

另一個很要命的變化是今年的算法。除了按AUM計算票數,還為米菲兔新增了按傭金計算下票數;以前抓大LO就能拿第一,今年還要纂牢HF,兩手抓兩手都要硬才能拿冠軍。這是引導大家多服務IRR高的客戶啊!

 

反正已經有投行指引猿猴,以後寫報告少寫這些幾百頁的,能欣賞這樣報告的客戶給不出來錢,能給出錢來的客戶也不太需要這麽長的,你們要多出三句話說清楚、能馬上交易、還賺錢的call,每個猿猴都要更高、更快、更強!

 

但這都不是最慘的。2018年是老天不給飯吃的罕見熊市啊,全球市場千里冰封,萬里雪飄,二級狗們大熊市里吭哧吭哧一年到頭,最後只能靠各位老板的五星好評得以安慰了。所以,今年延續往年傳統,為大家拉票啦。

 

根據過去幾年大家的反饋,今年我將打call猿猴及板塊列表說明了,供大家參考。

 

先從宏觀說,去年實體經濟這內憂外患的情況,想想就是淚啊。但為啥美資投行MS卻一反預期,讓客戶趕緊掉倉來重倉中國呢,不怕川普發推懟你們麽?除了SEC監管觀點外,還要靠敢說大實話的猿猴吶,比如經濟師有邢自強Robin Xing,策略師又有Laura Wang

 

作為“市場所有大行里唯一還在認真做研究、有新意的經濟學家”(quote買方大佬),Robin Xing的底氣來自接地氣的調研及紮實的數據,任貿易戰再大,研究事實就擺在那里:全球產業鏈哪能這麽容易搬,天天打架美股怎麽可能不軟,川普還能不回來好好談判;加上國內保增長措施不斷加碼,人民幣升值(因為別人家的央媽更鴿啊),去年EM已經跌成狗,策略配置角度,外資一定會買買買,經濟學家的角度看,2000億美元流入中國市場是有支持的。然後YTD的表現,大家都看到了。

 

跟Robin一起打組合拳的就是MS策略團隊中國策略師Laura Wang及新興市場策略師Jonathan Garner。這是去年II策略團隊的冠軍,2018年盡管市場不佳,但MS策略團隊預測還是相對準確,全年持續看空大盤,並從1月份就提示投資者股市有回調風險。最漂亮是他們在11月捕捉到積極信號,12月果斷上調中國股市為超配:A股的老鄉別怕,MS唱一嗓,700-1250億美元的資金都會來,堅持住!記得打個五星好評哦,連香港媒體也是這麽覺著的。

 

在為行業猿猴拉票前,要再說下去年市場上的變化,比如Citi內房天王Oscar Choi從sellside轉去buyside了,所以Citi也迎來了新所長,消費猿猴Wei Xiaopo。今年Citi China Research拉票的重任也被魏所抗了起來,多多支持呀。

 

除此之外,在Asia Money所向披靡的CLAS-Citic今年也加入了II的評選(畢竟去年IBD做的那麽好,不能浪費),也請大家多多支持他們在Overall China Research及Overall Hong Kong Research的五星好評。


 

下面來為行業猿猴打call,買買買的消費板塊,領跑者竟然是男人。在賣方做了16年的魏所Wei Xiaopo,多年來關註全國人民的剁手和你的倉位,秉承工匠精神,胸懷詩與遠方,堅持差異化的金融文學創作,每年II個人投票數超400,可謂整條街上最堅守的那個仔。

 

堅守的原因我覺得很多:百頁巨著的報告,魏所寫了,愛吃火鍋的我讀完了;開上幾百個會,也是日常;平時還要沒事跑跑步,帶帶娃,用實際行動向大家證明,工作與家庭的平衡,男人可能比女人更拼。盡管魏所個人今年啥也沒練,被投訴說拉票形式太單一,但至少Citi的全員健身效果,市場有目共睹呀,希望II明年能夠增設“最佳強身健體”團體大獎。

 

消費界中另外一條靚仔就是JPM的Kevin Yin。這也是一名馳騁戰場超過16年的老兵:有格局,善分析;摳細節,愛模型;繪藍圖,接地氣;談邏輯,講故事;有情懷,還不油膩;基本面分析與草根調研,樣樣都很行。

 

對於買買買的心得,Kevin哥是將日常融於工作,春節回家過年,不忘出報告《1 CNY in 4 Cities》,並且附件配上語音書,時尚時尚最時尚的;新春展望,也代大家《給未來的5大問題》,看看主推的票,蒙牛,神州,茅臺,海爾,李寧,一個讓你錢包越來越鼓的猿猴。


 

說完街上的靚仔們,就要來說街上one and only的Macau Queen,來自DB的Karen Tang。2018年下半年,澳門VIP放緩,junket生意剛開始難做,女王第一個跳出來downgrade,女人炒股票快準狠絕對帥氣。也讓我不禁思索,到底是winter is coming,還是queen is coming。到了12月,看看新酒店Morpheus開張這人氣火爆的,女皇叫買新濠,至今升幅35%,獲贈別名:澳門女財神!


 

下面,我們進入苦逼行業但猿猴牛逼的類別。先說MS看BanksRichard Xu,新經濟蓬勃發展,十年如一日勤奮看中國銀行的賣方資深猿猴寥寥無幾了。比堅持更稀有的,是Richard始終如一的勤奮和犀利,2018年在行業普遍預期央媽寬松的時候,他勇敢喊出“不會松,不該松”,too early is wrong,正是對timing的精準把控,成為MS預測跑贏大盤的金牌輸出。

 

Banks另一位五星好評小哥,是來自DB的Jacky Zuo。熊市在哪里?熊市就在Jacky跟蹤的Fintech里,這個剛形成氣候沒兩年的板塊,去年整體就跌了50-70%,但只要股票選的好,一樣能賺錢,堅定看多樂信,YTD股票已經上漲40%;順著Fintech再看看租賃和AMC,抓住中銀航空租賃,去年至今70%的收益是要上天吶;以及小哥哥悄悄說,我還及時給客戶大大們提示了AMC風險,沒虧錢的千萬不要忘記我。


 

看完銀行說保險。首先浮現在大家心中的一定是CS的Charles Zhou,年紀輕輕當上head,把這麽枯燥的行業看得這麽風生水起,蟬聯多屆第一,真是不容易啊。今年Charles可以說是為了個人榮譽而奮戰。本來以為用個人愛攀登高峰的照片做招牌,應該能收獲一片好評吧:

 

結果今年被客戶調侃:你是不是用去年的照片忽悠我啊。要我說呢,爬山拉票的先天性劣勢在於,你這山頂上包的太嚴實了,不能形成病毒式傳播。不過言歸正傳,雖然人家露的不多,人家call的準吶,隨手舉個最近的例子,年初開推中國人壽,YTD27.4%,什麽叫做make the right call at right time。

 

第二位保險猿猴,是來自Citi的Michelle Ma。雖然Michelle已經在Citi踏踏實實看了六年保險,今年是她首次扛起大旗參選II Asia,小馬同學的勤奮是行業里有目共睹的,18年她的報告頁數、路演會議數、工作時長保險行業里應該很少有人出其右了。


從工作成績上來說,小馬同學17年底獨家力推了遠東宏信是去杠桿環境下贏家的投資角度,18年股價逆勢增長了20%。今年一月初,小馬出了份200+頁的全行業報告首推中國平安和中國人壽,都有非常不錯的漲幅,歡迎大家去給她打電話聊股票喲。以及答應我,一定記得給認真踏實的後起猿猴五星鼓勵啊。

 

來自Daiwa的Leon Qi也是蝸牛妹很欣賞的一位猿猴。Leon擅長讓市場拿住幸福,比如他去年最重要的call,就是讓大家多買AIA的股票,真是小確幸吶,股價走勢堪比愛馬仕,一票在手,年年升值創新高。而且對AIA深度分析的報告,還被HKSFA評比為香港公司研究冠軍,差不多就是我們公號界的十萬加!

 

除了像AIA這樣的長期機會,去年年底call的國壽,也讓投資者收獲了響當當的開門紅,從熊市中V型反轉。希望大家繼續支持這位,保險分析猿里最懂銀行,銀行分析猿里最懂FinTech,FinTech里最懂保險的分析猿!


 

跟銀行、保險這些相對穩健板塊比,去年熊市最傷的板塊是汽車啊。我們首先要說CS的Wang Bin,斌哥可能是香港汽車行業里唯一一個黨員猿猴,接下來就是教學時間,看斌哥如何通過對黨性及國家政策的解讀,踩準行業拐點。

 

當別人都在機械的念叨“不忘初心,牢記使命”時,斌哥看到的是政府已經悄然變成了恨鐵不成鋼的超級虎爸,自己這國企孩子,去年不下手,難道要留到豬年春節麽。所以早在2018年4月份,就把全部汽車合資企業的汽車評級全部降低,邏輯就是相信國企會破釜沈舟,把合資企業內的股份賣給老外,再也不做躺著數錢的國企了。後來你們也看到了,第一家出售股權的華晨中國,公告當日股票跌了26%。

 

來自UBS、人稱PG One的Paul Gong,今年改稱Paul Gong II,變身中環吳亦凡,為大家rap一曲:我們團隊有顏值但這不重要,我們的研究才是讓人尖叫。拆了特斯拉算是吃個半飽,拆了電池再來一輪徹底的比較。引用哈佛和清華的論文做註腳,我們的需求分析絕不是捏造。不指望次次都說準股票,堅信價值投資絕不騎墻亂跳。從全球專家采訪到街頭草根盡調,我們的態度把幹貨來打造。各位親們煩請投我們一票,五顆星是我們最愛聽的音調。有什麽吩咐我們可以效勞,郵件微信電話都能把我們找到。祝各位豬年常賺常笑,瑞銀汽車還有很多產品會來到。Yo,check it out!

 

真心呼籲推票郵件中,附上rap的mp3,謝謝。

 

來自Citi的猿猴Jeff Chung,是經群眾推選提名的五星猿猴。人民群眾表示,在行業景氣度這麽低的年景里,Jeff一年到頭都只有勤奮二字持之以恒:電話會一周辦七場,點評一周發上十幾條,報告的密度也很高,就說今年2月份,中間隔了個春節假期,他的報告都發了17篇。沖著勤奮勁兒,我必須要投他一票!


 

以上說的都是勤奮努力型的牛逼猿猴,下面我要說的幾位猿猴,除了工作努力,還有個更大的優點就是用心栽培下面小朋友,比如地產板塊,來自DB的Jeffrey Gao。請大家不要被這位猿猴的娃娃臉欺騙了,Jeffrey已經入行十幾年了,是個低調做人、高調做事、愛家顧娃、因材施教的好老板。

 

Oscar走後,看內房跟誰呢?當然是DB的Jeffrey,我們憑實力、以call說話。2017年Jeffrey首次覆蓋新城和奧園,股價從1塊漲到了7塊;11月,當大家只敢抱團大盤股的時候,Jeffrey強推優質中盤股組合,融創、新城、龍光、合景泰富、旭輝這中盤五虎將從反彈了50-70%,甩了大盤股一條街;2019年初,再推融創和雅生活,兩周股價漲幅接近20%。這選股能力和行業影響力,我只想說大家2019年也要跟緊了啊。

 

不過我覺得更難能可貴的是,作為老板,Jeffrey也肯教團隊自己的選股方法論,也為市場培養出不少人才,包括下一位要打call的地產猿猴,來自MS的Elly Chen

 

今年賀歲投研報告票房冠軍非Elly莫屬。2019年1月2日出爐的大報告唱響了內房股沖鋒的號角,首選的新城龍光旭輝萬科全部強勢上揚(參見下圖),春節後首次覆蓋融創也立竿見影。找牛票,請投Elly一票!


 

進入Basic Materials行業,首先來看剛從DB轉會至UBS的James Kan。James霸占德銀一哥的稱號已有多年,稱其為一哥主要是工作實在太勞模,這從他一年比一年少的頭發就能看出來;自己努力之余,也為公司培養出關註商品動態及價格的團隊,他的團隊成員現在也是散步在名列前茅的投行中,比如DB的現掌門Sharon Ding。

 

咳咳,到了新東家,James依然是好好挖掘新機會。在熊市洗禮後,他最新的call是做多兗州,除了估值提供巨大安全邊際外,也是看好公司的運營改善,所謂最危險的地方就是最安全的。反而James提示投資者神華合並後的執行風險,一位很有反向思維能力的猿猴。

 

另外一位行業猿猴是來自MS的Rachel Zhang。據說她培養出可能是大摩最容易被挖角RA的一組,Rachel在緊跟行業趨勢的同時還非常善於培養調教年輕人,做出來的財務模型和行業數據也深受買方好評。低調做人,高調做事的Rachel值得你手中神聖的一票。

 


Oil & Gas板塊,介紹下來自MS的Andy Meng及Jack Lu,兩位推油,但不油膩的猿猴團隊。2018年MS是街上第一家call中石化會有高股息派送,去年年底在市場都擔心中石化原油交易損失會不會是個雷的時候,Andy果斷在股價錯估時,直接拍桌子推薦買入中石化,論一個股價的大V的出現。

 

Jack Lu是一個多空都call的準的猿猴,track record不怕考驗:2016年年中強烈看空的多氟多,及2017年初看空的國軒高科,股價都是應聲而落;2018年強烈推薦當升科技、同時不看好杉杉股份,當升科技全年跑贏杉杉80多個點,跑贏深證指數40多個點。從產業鏈角度進行覆蓋分析,加上調研頻繁、數據分析詳盡,你說怎麽call不準。

 

另一位在今年扛起板塊大旗的,還有十年磨一劍的Citi中國油氣首席Toby Shek。如果你從去年年初就聽了Toby,買入中海油,那去年業績基本不用愁了。當時股價11塊,Toby看好的理由,除了油價在10月前一直往上飆外,Toby也看準了海油中長期產量提速帶來利潤增長;盡管油價在四季度下滑,但中海油的股價仍然很有動力,現在股價14塊,差不多也有30%的回報。

 


醫藥板塊,來介紹下CLSA-CITIC的David Li。行業是過去幾年很多投資者看好、並賺了不少錢的,所以可想而知David在18年中,頂著熱情的市場,提示行業政策變化可能導致的危機時,並在9月份領先市場下調評級時,面臨了多少壓力。

 

在CLSA-CITIC參選II前,David可是包攬了2018年Asiamoney和Thomson Reuters的各種第一,預祝今年II也有五星好評。BTW,他們PS了Grey’s Anatomy的海報,猜猜McDreamy是誰!


 

最後一位猿猴,很難用某個固定的行業來束縛他。Citi的Alex Chang,對比同行堪稱猿猴中的戰鬥機,所看行業跨度之大:從飛機、火車、挖掘機,到Laser,OLED,Robot,他都看。而且不是泛泛的看哦,每個行業可都是力求做到街上最深度的研究報告。

 

關鍵Alex這團隊,只有兩個人,去年出了五分行業深度報告(幾乎每篇都是100頁+),新覆蓋了8家A股和美股公司,每日為客戶盯盤近40家A/H/美股公司,說街上效率最高,我都覺得太謙虛,值得一個辛苦的五星好評。

 


今年的拉票環節,新增為上市公司IR拉票,想推薦下遠東發展(35.HK)的IR小姐姐Venus Zhao,勤奮程度不亞於二級狗猿猴們。今年是Venus在遠東發展深耕的第五年,2018年參加了10次投資者企業日,全球各地NDR近200場;除了與小一百家股東進行持續性溝通外,潛在投資者溝通超過4000個,並且Venus帶領的IR團隊還不遺余力的讓市場和公眾更好的了解公司。

 

比如官微就發了314篇文章,帶了兩百多投資者參與反向路演,還有各種媒體及高管訪問,新聞界的媒體報道近千份。絕對的五星好評!


Bili IR Juliet Yang可以說是中概超級大錦鯉,不僅人美,更是旺票:去了網易,丁爸爸股價翻倍,股價350時轉身離開加入BILI,上市股價至今60%+,中概掙錢,請認準Juju!

 

參選人數實在太多,本文難免遺漏,希望諒解,也預祝大家今年都能取得五星好名次!



文章已於修改

發送中

熊市 忙一 一年 不就 就為 為個 五星 好評
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=269172

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019