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摸魚手札：大水喉會炒起隻殼

1 : GS(14)@2016-03-18 23:52:13

官大爺的口脗實牙實齒講深港通今年會開，消息尚未落實，已經好多水喉開波炒定殼。現殼股尚有平貨可撈，只要識從佈局中入手，就能搵到滄海遺珠。最近修身堂（8200）委任來自日本的deal maker作非執董是一個炒作催化劑，修身堂從事本土美容業，委任這位在日本做刁高手應是有心攻打海外市場；委任要員前公司也出了一手購股權，此為預期會炒高股價的另一催化劑。公司本身也有預備海外發展資金，計及上年9月「一供一」的供股，公司已經變成淨現金牛，現金水平急升至3.7億，資產負債比率降為3.4%，變相大把錢讓這日本deal maker發揮，尤其這次供股講明用來發展新業務。若論估值和質地，公司現價也是被低估。公司現金有3.7億，資產淨值5.5億又有實業支持，現在市值只2億多屬偏平。補充一下友欄千頌C之前寫過的美容業會計看法，修身堂遞延收入約2,100萬，遞延收入是以流動負債形式入賬，美容業推銷的套票通常買完無人用，這類收入practically也是公司袋袋平安，實際賬目變相更亮麗，估值更平。上年9月那一供一的供股也因市況不佳，只有22.51%的人認購，供乾了令股票貨源歸邊。公司的股價也以「仙股」定位，除了價位變動大同平，易引大媽去炒之外，也有防止股本增加的保護罩。行內有不成文規則，港交所（388）不樂見仙股，所以未來再批股可能性不大，因此也不怕股本會大增令股價更難炒。渾水
http://www.facebook.com/muddydirtywater本欄逢周五刊出





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160318/19534190

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創板全配售 貨源歸邊易炒起

1 : GS(14)@2016-04-13 15:19:31

【明報專訊】有鑑於創業板殼股上市成風，且殼股上市後股價往往暴升暴跌，港交所(0388)去年下旬先後刊發企業「瘦身」指引及現金公司指引，出手狙擊賣殼活動，惟有市場人士認為，創板新股爆升主要原因是來自全配售機制，收緊借殼上市難以即時收到效果。



港交所去年曾出手打擊賣殼

投資者學會主席譚紹興表示，創板新股表現大上大落與借殼成風都是事實，但並非必然關係；「啤殼」只是股價異動因素之一，但之所以新股一上市便暴升，關鍵還是上市太寬鬆，只要有百多個投資者參與「圍飛」便可上市，加上容許全部配售，造成貨源完全歸邊，一下子炒高股價「其實唔難」，至於會否狂升後立即喪插，就要視乎持貨者選擇挾高後於高位走人，還是願意繼續持貨。

譚紹興：收緊借殼無阻炒風

因此，譚紹興認為，創業板新股股價大起大跌的問題重點是全配售上市機制存在重大漏洞，要杜絕這情?，證監會應重新檢討機制，例如增加配售投資者數目及對貨源分佈的規定，或者對這些投資者設禁售期，甚至禁止散戶買賣全配售股份，否則單單收緊「啤殼」，不會阻止到創板新股炒風。

A股上市仍難 借殼需求大

譚紹興又稱，近期市場憧憬「深港通」年內開通，再者A股上市仍難，令內地企業來港借殼的需求又再增加，在強烈需求之下，就算港交所收緊對殼股的監管，增加借殼成本，但也未必能完全打消內地企業來港尋殼的欲望。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160413/news/ea_eaa2.htm

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港股淡靜 半新股炒起

1 : GS(14)@2016-04-23 16:26:44

【明報專訊】港股繼周四輕微回升後，昨日再次回吐，恒指早段最多急跌174點，低見21448點，未有跟隨日本及內地股市做好而炒高，全日交投亦趨偏靜，大市成交僅645億元，九成藍籌股報跌，但個別細價半新股炒起。有證券界人士認為，現時港股炒勢欠缺主題，但昨日跌勢未算急劇，相信市?不太差。



恒指中午收市前跌至低位，午後依然缺乏動力，全日收市僅將跌幅收窄至155點，收報21467點，累計一周恒指仍能漲150點。國指昨日挫127點至9120點，加劇過去一周跌勢，累挫94點。

昨日藍籌股是重災區，濠賭股銀娛(0027)、金沙(1928)分別跌2.8%與2.6%，地產股九倉(0004)、長實地產(1113)、恒地(0012)均插逾1%，至於中移動(0941)與騰訊(0700)則跌不足1%。

宏安地產市值超母企逾1倍

不過，細價半新股卻輪流炒起，盈健醫療(1419)急升26%至2.28元，宏安地產(1243)大漲23.3%，沉寂一時的亞勢備份(8290)亦炒高11.7%。其中宏安地產連日炒高後，市值已急漲至48億元，較目前市值約20億元的宏安集團(1222)高逾1倍，連同宏安地產老闆鄧清河旗下其他公司易易壹金融(0221)、中國農產品交易(0149)、位元堂(0897)，市值合共約80億元，首次超過10億美元(約78億元)。

豐盛金融資產管理董事黃國英表示，目前內地股市氣氛轉好，港股亦未有急跌，預料現時走勢不會大瀉，但缺乏主題炒起，認為大市氣氛仍然一般。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160423/news/ea_eaa2.htm

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日本休市港股續跌 細價煤炭股炒起

1 : GS(14)@2016-05-08 01:20:06

【明報專訊】儘管日圓稍為回落，但日股繼續休市下，投資者把憂慮情緒訴諸港股，另一方面美元亦止跌回升，悲觀情緒湧現，恒指近4個交易日累跌939點。恒指成分股好壞參半，領跌的匯控(0005)失守50元，友邦(1299)則升2％。但細價煤炭股「落鑊」，紛紛炒上。



匯控失守50元

兩隻焦煤股永暉控股(1733)及和嘉資源(0704)分別升39.6％及60％，但都不及MONGOL MINING(0975)，該股昨日大升78.2％。除了永暉控股的債務重組及供股計劃獲債權人通過外，其餘兩家公司都沒有利好消息。比富達證券研究部主管林嘉麒表示，細價股在供股前夕，股價被炒上乃慣常之事，近日細價煤股大升，主要是炒價殘，估計亦因成分股沒炒作空間，故資金亂竄，實際上沒有基本因素支持。

恒指昨日最多跌183點，收市報20449點，跌76點，國指跌70點至8626點，全日成交僅564.7億元。林嘉麒認為，雖然恒指收市守住100天線，即20393點，但投資者等待日股開市及下周公布的中國經濟數據，故取態保守。

另外，內地社科院昨日公布2016年房地產藍皮書，表示房地產市場在2011年開始進入下降周期，警告如果宏觀經濟增長繼續下滑，房地產價格有可能在2017年下半年再次出現全面下滑趨勢。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160506/news/ea_eac1.htm

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規避限購令 商住房炒起 上海200呎「劏房盤」受追捧

1 : GS(14)@2016-05-17 03:37:28

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160516/news/ec_eca1.htm




【明報專訊】上海發出最嚴政策限購普通住宅後，不限購的商業住宅成為投資客新獵物，酒店式公寓樓價隨即炒起，其中與香港200方呎「劏房盤」面積相若的迷你公寓尤其受到追捧，單價已跟普通住宅看齊。分析認為，商住樓盤炒風將持續，但上海此類項目存貨較多，市場不會過熱，料上海政府限購商業項目機會不大。

明報記者 武君

內地商業住宅項目產權只有40至50年，較普通住宅的70年為短，物業和水電費用不會有政府優惠，各種交易稅費遠高於住宅，從來只是買家置業選擇的「後備」。不過3月上海出台限購新政後，商住樓盤卻「翻身」，成為被擋在購房門檻之外買家的選擇。如嘉定湖畔名邸的商住房去年全年僅售出10餘伙，新政後1個月內成交逾百伙，目前已售罄。上海鏈家市場研究部數據顯示，3月25日新政後至5月3日，上海商住公寓總成交伙數和面積，和新政前40日相比，漲幅分別達46％和55％。

新政後成交量飈近五成

商住樓盤價格亦水漲船高，和去年底相比至均漲幅為30％，4月按月升幅遠遠跑贏同區住宅。如萬科MIXTOWN去年還屢次下調售價，但新政後隨即價格急漲，3月每平方米售價上升至1.15萬元(人民幣‧下同)，4月再升至1.5萬元，按月漲幅30％，遠超上海4月平均0.92％。

一些酒店式公寓項目尤其是超小戶型，單價已經向精裝修住宅看齊，如景瑞地產(1862)4月下旬在上海寶山推出的迷你公寓遇道，戶型小至20平方米，每平方米售價達5萬元，附近精裝修高層住宅泰禾紅御售價約5.5萬元。因遇道總價約100萬元，受到買家追捧，不到1個月，200伙已經售出約150伙。

酒店式公寓單價貼住宅

上海商住項目銷情火熱，惟日前北京通州區一紙商務公寓限購令，打破內地商業項目不限購的慣例，亦令人關注上海會否推出類似措施。同策諮詢研究總監張宏偉表示，上海仿效的可能性不大，第一是不存在通州因成為北京副中心而帶來的市場需求變化；第二是上海商業辦公存量仍較大，有去庫存壓力，目前還不構成酒店式公寓或商住項目炒作過熱的情况。

京限購商務公寓 分析：不跟隨

克而瑞信息集團研究總監洪聖奇表示，內地商業項目回報較低，若能改造成住宅提升回報，也可促進銷售，符合去庫存戰略，當然存在灰色地帶，但相信政府仍然會抱持支持態度，不會禁止。

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2 : GS(14)@2016-05-17 03:37:51

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160516/news/ec_eca2.htm



【明報專訊】商住項目為促進銷售有奇招。景瑞迷你公寓遇道採用比較少見的承諾租金包租形式，即買家購房後，可由第三方寓見資產管理公司代為出租10年，每月承諾給買家固定租金收入，首3年月租為3200元(人民幣‧下同)，之後依年遞增，若實際租金未到承諾水平，由寓見補足。

回報4厘 勝過大戶住宅

遇道營銷經理董之荊表示，固定租金水平較附近二手房目前租金略高，租金回報率約4厘，省卻自行出租的麻煩和中介佣金，有九成買家選擇由寓見代租。上海本地買家王先生稱自己購兩伙收租，投資額不到200萬元，租金收入每月6400元，相當於回報率近4厘，勝過花400萬元買大戶型住宅的租金。

中原地產中國大陸區總裁賴國強表示，開發商請第三方代業主出租的情况不罕見，不過多數不會承諾租金，用包租合約是為打消買家疑慮，更快達成銷售，這種協議樓價相應更高。克而瑞研究總監洪聖奇表示，購買商務公寓出租和理財產品沒有分別，內地租金回報率普遍偏低，P2P理財產品回報動輒10厘，門檻較買樓收租低得多，這種招數能否有效吸引買家仍待商榷。

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梁振英鬧多啲當幫忙領展再炒起創新高

1 : GS(14)@2016-07-06 07:46:46

市場繼續追捧被視為避險股的房託基金。其中，再被梁振英點解批評的領展（823）越鬧越升，截至昨日下午2時44分，股價最高見54.5元，再創上市新高。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160705/19681839

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澳門7月賭收料反彈　有望兩年來首升濠賭股乘勢炒起

1 : GS(14)@2016-07-13 04:55:49

【本報訊】濠賭股近日乘勢炒起，市場料本月賭收有望反彈，尤其是歐洲國家盃完結，加上暑假來臨等利好因素，可望推動賭收改善。永利（1128）及美高梅（2282）昨日分別彈升5.2%及近5%。不過，有分析認為市場過於樂觀，要小心濠賭股調整。記者：岑梽豪



澳門迎來七月暑假旺季，瑞銀報告指，在7月首十日每日賭枱平均收入為6億元，較6月份平均4.8億元多25%。該行稱若以首十日賭收計算，加上來自角子機9.5億元收入的估算，預期7月份賭收按年升8.2%至195億元。



歐國盃完結利好賭收

賭收有所回升因歐國盃賽事已完，減少分散效應，賭收亦於7月份因去年基數低效應而回升。若預測屬實，7月將是澳門賭收兩年來單月首錄得按年上升的月份。另一間大行瑞信認為，目前買入濠賭股是「太早撈底」。該行認為濠賭股基本因素仍弱，第二季中場業務按季跌4%，而過去則是升1%，故此，該行建議投資者應留意整體情况，而非因季度反彈而追貨。再者，第三季賭收有機會維持負面表現，而目前估值為明年EBITDA（除息、稅、折舊及攤銷前盈利）的12倍，亦非吸引估值。瑞信認為應待濠賭股估值下跌10%至15%，即是今年首季低位，或者今年第三季後期才入市。該行推介銀娛在20元水平時才買入，而永利的買入時機，則是永利皇宮開幕後，此前管理層預期將於今年第三季開幕。



分析：賭股反彈屬短期

濠賭股今年初大幅反彈後，之後股價表現已無以為繼，年初至今只得永利及美高梅錄得升幅。有外資行分析員指，暑假效應幫助未必大，訪澳旅客增加，不代表賭客人數或注碼增加。「其實近期因市場沒焦點，濠賭股有反彈的故仔可以煲下，先至再炒返」。他指這一輪只是短期反彈，當估值超過歷史平均水平，即是EBITDA的12倍時，很大機會回調。市場對濠賭股第二季表現弱早有共識，因上海迪士尼及歐國盃開幕影響第二季賭收，摩根士丹利認為勢對今年盈利預測有負面影響。除貴賓廳業務差勁，中場業務收入亦疲弱，今年第二季為過去五年以來最差季度。該行預期第二季行業EBITDA按季跌6%至1,340億美元，較第一季的3%跌幅更大。雖澳門賭業不振，但今年內預期有兩個新度假村開幕，包括金沙巴黎人及永利皇宮，市場普遍認為新項目將有利吸引更多旅客。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160713/19692503

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深港通近開通 概念股炒起 監管機構接準備通知 港交所重上200元

1 : GS(14)@2016-08-16 06:18:14

【明報專訊】深港通腳步聲漸近，據監管消息稱，上周港交所（0388）、證監等監管機構均接獲通知，要做好宣布深港通準備。憧憬消息將於本周公布，資金伺機換馬至H股、券商股及A股ETF。分析認為，可先部署炒作AH股溢價收窄或大市成交回升，但不宜對中小型股份過分樂觀。

明報記者 廖毅然

據接近監管機構消息人士向本報記者透露，包括港交所、證監及其他相關監管機構及部門在上周已接獲通知，要做好一齊宣布深港通啟動的文件及工作準備，一旦中證監作出正式宣布可以即時配合，意味距離正式公布的時間或已非常接近。

北上南下總額度料取消

另據《信報》昨日報道，深港通只待國務院作批核，最快於本周公布，並在12月開通。屆時北上及南下的總額度均會取消，滬股通及深股通的每日額度為130億元人民幣；滬深兩地南下的每日額度，則維持105億元人民幣。投資範圍方面，深股通會開放深成指及中小板，深圳創業板則只准香港專業投資者買賣，港股通投資範圍將新增恒生小型股指數的成分股。

深港通消息傳足一年，至今終於好事近，帶動港股氣氛升溫，午後一度升逾200點，但未能一舉突破23000點，收市報22932點，升165點，國指升154點至9708點，全日成交增至893億元。上證綜指升2.44％至3125點，升穿過去7個月的阻力位（見圖）。滬深300及深圳創業板均升逾3％，滬深兩市成交增至7511億元人民幣。

資金換馬 高息股逆市挫

資金明顯換馬，早前熱捧的高息股如領展（0823）、中電（0002）等均逆市下跌。相反，憧憬深港通帶動成交上升，港交所（0388）升1.57％，收市升穿200元，中港券商股亦大升。憧憬H股較A股折讓收窄，浙江世寶H股（1057）再升逾4％，其A股則大跌19％。A股ETF亦吸資，華夏滬深300（3188）及南方A50（2822）均升逾3％。

南方中創ETF昨錄300萬股淨申購

南方東英ETF策略師李梓維透露，旗下南方中國創業板ETF（3147）昨日錄得300萬股淨申購，合共2600萬元，上周全周亦只有50萬股淨申購，該ETF的溢價亦增至2.3％。他表示，當中近一半申購來自外國機構投資者，其餘是流通量提供者，估計他們的存貨所餘無幾，故提出大額申購。

洪灝：有錢都會買港股

交銀國際首席中國策略師洪灝表示，恒指早處於估值修復階段，只待好消息帶動，不少藍籌股如騰訊（0700），估值相對內地同業仍然廉宜，故仍有上升空間。反而A股只是借勢炒上，實際上深港通對A股的利好不及港股，故「有錢都買港股」，不建議投資A股ETF。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6127&issue=20160816

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恒生小型股炒起 最多飈21%

1 : GS(14)@2016-08-19 06:14:35

【明報專訊】深港通即將在年底推出，屆時恒生小型股指數亦會開放予內地投資者買賣，昨日多隻該指數的成分股股價大幅上升（見表），高盛董事總經理劉勁津認為，港股有不少小型股都合內地投資者合味。

劉勁津表示，內地投資者喜歡尋找市值偏小的增長股，港股有不少新經濟股份都受他們歡迎。然而不少內地客戶跟他反映，港股中小型股份的流動性低，是內地投資者的主要障礙。但他估計，仍會有部分流動性較好的中小型股份受到青睞。昨日恒生小型股指數有9隻成分股升逾5％，華瀚健康（0587）升21％，金蝶（0268）及天能動力（0819）均升逾一成。

高盛：外資對深股興趣較滬股大

劉又認為，外資對深股的興趣比滬股更大，現時QFII（合資格境外機構投資者）當中，逾半就是用於買入深股。然而他相信，由於不少深股的估值過高，部分更未有盈利，海外投資者需要做更多的功課才能決定選股策略，故即使開通，也不會立刻有大量資金湧入深股。

富邦香港投資產品部主管陳志恒亦表示，即使宣布了深港通消息，此刻未見有針對深圳A股的產品，估計本港投資者需要時間去熟悉當地市場。但他留意到近幾周有不少客戶買入中國股票基金，即同時投資A股或H股的基金，估計是炒作深港通消息。他又指，今年初客戶多數買入債券基金避險，但自英國公投後，不少資金轉投股債均衡基金或股票基金，風險胃納有所提升。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8472&issue=20160819

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深港通料11月開通 券商股炒起

1 : GS(14)@2016-08-31 08:07:56

【明報專訊】「深港通」推出時間表終見眉目，中證監料將於11月中下旬正式開通，較市場預測年底「通車」略為提前。消息帶動相關概念股再度炒高，帶動恒指全日升近200點。惟分析認為，短期炒作或難持續，未來大市有機會再現回吐。

中證監國際合作部主任祁斌昨日透露「深港通」工作安排，指根據計劃從本月起至11月，各方將就「深港通」開通進行制度與技術準備，預料將於11月中下旬開通（見表）。深交所公告稱，冀包括證券公司等市場參與者，可於9月底前完成技術開發準備工作，預計11月上旬完成各項準備，以達到開通「深港通」業務的要求。

耀才大漲7.6% 恒指升194點

受此刺激，港股一眾金融券商股昨日紛紛走高，耀才證券（1428）大漲7.6%，第一上海（0227）升6%，港交所（0388）亦受惠升1.1%，藍籌股亦普遍上揚，匯控（0005）升1%，騰訊（0700）漲1.7%。適逢期指結算日的港股，昨日也反覆走高，最終收升0.9%或194點，全日報23073點，國指升1%至9597點，大市全日成交608.62億元，沽空比例回落至12.5%。

內地A股個人投資者 每周增10萬

相較港股，A股昨日經歷震盪，最終微升0.15%至3075點。儘管如此，「深港通」的宣布已吸引大量內地投資者入市，根據中國證券登記結算公司的數據，自兩地聯合公布「深港通」前一周起，內地A股新增個人投資者數量就已呈每周約10萬人淨增長趨勢，截至上周數據，周中淨增63.41萬人，較8月初已翻逾一番。

溫傑：昨挾淡倉 9月或回落至22500點

耀才證券研究部經理植耀輝表示，中證監公布時間表助港股上漲，惟市場現仍於23000點拉鋸，並關注周五美國就業市場與非農經濟數據，除非聯儲局9月加息，資金才有可能從新興市場流出重新調配。新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示，即使聯儲局有條件亦不會着急，料將至12月市場穩定後再加息，港股昨日上漲亦有「挾淡倉」因素，料淡友或將待下月高位再行沽貨，恒指9月或回落至22500點。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4495&issue=20160831

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