Snapchat母企擬集資250億 傳3月初紐約上市 估值逾1500億
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GS(14)@2017-02-18 00:47:37【明報專訊】市傳將於3月首周在紐約證交所上市的「閱後即焚」即時通訊程式Snapchat母公司Snap，據《彭博》引述消息人士報道，其上市價介乎14至16美元，最多集資32億美元（約249.6億港元）。若計及期權及可轉換優先股的轉換，其估值介乎195億至222億美元（約1521億至1731.6億港元）。雖然其估值與Google母企Alphabet及facebook等主要科網企業相距頗遠，但已是繼阿里巴巴以250億美元上市以來，最大規模的科技公司IPO。
據《彭博》引述消息人士報道，Snap的上市規模定於2億A級股（Class A shares），其中1.45億股來自公司，餘下5500萬股由股東出售；每股上市價介乎14至16美元，集資額最高可達32億元。其市值相等於介乎162億至185億美元（約1263.6億至1443億港元），低於早前市場預期介乎200億至250億美元（約1560億至1950億港元）的下限；惟若計及期權及可轉換優先股的轉換，估值則達195億至222億美元。
若按Snap上市價的上限計算，其所代表的估值相等於其接下來一年的廣告收入的19.7倍，與facebook上市時的19.4倍相近；同業Twitter的市值則相等於其一年廣告收入的13倍。一旦事成，Snap將會成為過去10年上市集資額第三大的科企，僅次於集資額達250億美元的阿里巴巴（約1950億港元）及160億美元（約1248 億港元）的facebook。
過去10年集資額第三大科企
不過，Snap的市值仍與其他主要科企有一段距離。阿里巴巴於2014年成功上市後，當時市值已大幅攀升至1676億美元（約1.31萬億港元）；3年後其市值已高達2533.93億美元（約1.98萬億港元）。至於Alphabet更以5721.43億美元（約4.46萬億港元）的市值，遠遠拋離同儕（見表）。
分析員：估值存疑 期待變現能力
有分析員稱，雖然市場對Snapchat估值存疑，但其變現能力備受期待，去年收入大增5.89倍至4.05億美元（約31.55億港元），當中絕大部分來自廣告業務，例如在2015年1月推出的「探索」頻道，媒體可以通過短視頻的方式在上面發布自主創作內容，市場估計貢獻重要收入來源，而近年流行的自拍鏡頭「濾鏡」亦成為廣告手段之一，電影《變種特攻：天啟滅世戰》在去年上映期間就曾在 Snapchat 上購買濾鏡內容，供用戶使用作宣傳之用。不過，Snapchat同時亦要面對去年下半年用戶增長速度放緩的挑戰。截至去年第4季，其季度每月活躍用戶增幅跌至不足五成，乃2014年以來首見。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4382&issue=20170217
路勁母企曾建紅灣半島
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GS(14)@2017-03-03 00:48:26【本報訊】首度投得港鐵（066）發展項目的路勁基建（1098），為老牌承建商惠記集團（610）旗下子公司，惠記曾於千禧年代發展紅磡居屋紅灣半島。直到去年，路勁基建才首度在港投得官地發展。是次夥拍平保（2318）旗下子公司平安不動產，投得港鐵黃竹坑站第一期住宅發展項目的路勁基建，鮮有在本港官地市場出擊，集團主席單偉豹及副主席單偉彪兄弟，本身從事土木工程，主要從事本港及內地基建、房地產業務。路勁基建母公司惠記，在1999年與新世界發展（017）以5.83億元投得紅磡居屋地盤，發展成紅灣半島。其後因政府停建居屋，惠記2004年以5.932億元出售50%股權予新地（016）。最後新世界及新地為項目補地價，改建成現時私人住宅海濱南岸。去年8月，路勁基建返回香港市場，以9.89億元奪得元朗凹頭住宅地，每呎樓面地價約2,690元。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170301/19943579
《時代》母企擬賣盤 索價156億元
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GS(14)@2017-03-26 15:35:11【本報綜合報道】彭博引述消息稱《時代》雜誌母企、時代企業（Time Inc.）將賣盤，代價逾20億美元（約156億港元）。時代企業尋求整間公司出售，預料交易最快下周達成協議，亦不排除4月初才落實交易。報道指，時代企業競購者包括美國出版集團Meredith、Pamplona資本管理和Jahm Najafi組成財團，以及另外兩位競購者。美國出版集團Meredith競購時代企業呼聲最高，傳作價每股逾20美元，較前日收市價19.35美元溢價3.25%。Meredith於2013年同意向時代華納收購時代企業，交易最終告吹。2014年6月，時代華納把時代企業分拆上市。時代企業旗下出版刊物包括《時代》和《財富》雜誌，面對出版業激烈競爭，時代企業去年全年收入跌1%至30.8億美元，主因發行收入下降。公司發展網絡平台推動數碼廣告增長，廣告收入去年升3%至17.1億美元。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170326/19970210
Snapchat母企季蝕22億美元
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GS(14)@2017-05-13 01:53:32■Snap上市後首份業績令人失望。
【本報綜合報道】「閱後即焚」通訊程式Snapchat母公司Snap上市後首份業績令人失望。Snap表示，面對Facebook（fb）等激烈競爭，公司用戶和收入增長放緩，加上首次公開招股（IPO）時，共耗資約20億美元（約156億港元）用作員工股權薪酬計劃，導致第一季虧損由1.046億擴大至22.1億美元。
Snap股價周四早段跌23.3%至17.6美元，創上市後新低。Snap今年3月上市，招股價為17美元。集團經調整稅息折舊及攤銷前虧損（EBITDA）亦由9,320萬美元增至1.882億美元，上季收入增長2.9倍至1.496億美元，但少於分析師預計的約1.58億美元。至於Snapchat每日活躍用戶按年增長36%至1.66億人，雖遜預期，但增速快於fb和Twitter。每位用戶平均收入（ARPU）則按年增長1.8倍至0.9美元，略高預期，惟按月計則錄14%跌幅。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170512/20018538
麻酸樂母企擬創業板上市
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GS(14)@2017-08-02 05:54:52■麻酸樂母企倩碧控股昨日遞交初步招股文件。 互聯網圖片
【本報訊】連鎖米線餐廳「麻酸樂」、「娜多歐陸」及「泰巷」母企倩碧控股昨日遞交初步招股文件，擬於創業板上市，由域高融資獨家保薦。倩碧披露截至6月底止3個月要蝕錢；公司亦於上市前引入萬德金融（8163）主席張偉賢入股，涉資800萬元，但上市後未設有禁售期，意味張偉賢在倩碧上市後，隨時可沽售其股份。張偉賢同時是倩碧的非執董，於上周一（24日）才加入該集團。
上季錄虧損
初步招股文件披露，倩碧合共有11間餐廳。截至今年3月底止，全年收入1.5億元，按年升12.9%；期內純利735.2萬元，升28.4%。倩碧預計，截至今年6月底止3個月錄虧損。倩碧旗下餐廳，以麻酸樂較為出名，截至今年3月底止年度，該餐廳人均平均消費41.9元，翻桌率每日10.5次；6間分店（其中一間去年9月已結業，現有5間）總收入為6,157.1萬元，平均每間分店年收入1,026.2萬元。倩碧旗下娜多歐陸及泰巷，人均消費屬中下價，截至去年3月底止年度，於娜多歐陸及泰巷的顧客平均消費分別約為51.8元及64.8元，而截至今年3月底止年度則分別約為50.3元及71.9元。昨日另有3間公司遞交初步招股文件，擬於主板上市，分別是本港空運物流公司亞洲實業集團、澳門建築商建鵬控股及本港製衣公司美臻集團。高豐集團（2863）、璋利國際（1693）孖展均已錄超購。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170802/20109282
許留山母企申主板上市
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GS(14)@2017-08-29 01:28:13【明報專訊】許留山母企煌天國際遞交上市招股文件，公司原本主要營運內地餐飲品牌「黃記煌」餐廳，及後於2015年12月完成收購港式甜品連鎖品牌「許留山」。目前公司擁有619間黃記煌，只有6間為直接經營，另擁有276間許留山，當中208間位於內地。
母企2015年5億收購許留山
截至去年12月底止全年，黃記煌收入按年下跌近兩成至4億元（人民幣．下同），佔公司整體收入46.5%，主要由於內地餐飲業競爭激烈，外賣及送餐業務快速增長，分薄「黃記煌」這類傳統餐廳的客流量；新收購的許留山為公司2016年度收入貢獻4.6億元，佔總收入53.5%。
截至今年5月底止5個月，集團收入按年增加7%至3.52億元，純利按年增1.32倍至2669.8萬元。
是次集資所得款項淨額擬用於開設更多自營餐廳、拓展海外市場及增強研發能力，亦有一部分款項是用於償還收購許留山集團的貸款。
根據招股文件，煌天國際是在2015年全面收購許留山，當時作價5.24億港元。集團預期於2017年至2019年，每年開約150間餐廳，不過，由於新開店主要採用加盟店形式，加盟商會承擔大部分開店支出，因此，公司開設餐廳的資本開支將不超過600萬元。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2013&issue=20170826
《憤怒鳥》母企芬蘭上市 靠電影翻生 估值較高峰時跌78％
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GS(14)@2017-09-10 15:41:54【明報專訊】開發著名手遊《憤怒鳥》的芬蘭遊戲開發商Rovio Entertainment Oy，在推出《憤怒鳥》7年後，計劃在赫爾辛基首次公開募股（IPO），尋求資金推動其業務繼續復蘇。該公司將提供價值約3000萬歐元（2.8億港元）的新股，但沒透露融資的總規模。知情人士上月表示，Rovio可能融資4億美元（31.2億港元），上市後市值將20億美元（約156億港元），較2011年高峰時跌78％。Rovio是去年電訊營運商DNA Oyj上市以來，芬蘭最大的IPO。
《憤怒鳥》曾是2011年的王牌手遊，截至該年底，全球下載次數超過8億次。公司的估值由2009年的10億美元，飈升至2011年的90億美元（700億港元）。但《憤怒鳥》以外的手遊並未掀起熱潮。經過多年的虧損、裁員及重組後，Rovio終在去年憑藉推出首部電影《憤怒鳥大電影》，帶動公司業務扭虧為盈。
6年前估值曾達700億
該電影在全球票房達3.5億美元，並提振了其手遊業務。Rovio上月公布，次季收入增長94％，達8620萬歐元（8億港元）。當中遊戲銷售額增長65％至6130萬歐元（5.7億港元）。品牌授權的銷售額更上升243％至2470萬歐元（2.3億港元）。
電影全球票房3.5億美元
根據Rovio今年中委託進行的調查，《憤怒鳥》品牌是全球最知名的品牌之一，受訪者對品牌的認知度達97％。該公司正受惠新的收費策略，側重於遊戲內購買和廣告，而不是付費下載。次季Rovio手遊平均每月有8000萬用戶。截至今年中，該公司出版的手遊已下載逾37億次。
Rovio行政總裁Kati Levoranta稱，次季業績表明，Rovio繼續保持強勁的盈利增長，通過「遊戲第一」的策略，公司加強了遊戲產品組合，提升了關鍵績效指標。最近發布的《憤怒鳥進化》等，在關鍵績效指標方面表現更好，預示未來的增長潛力提升。
計劃2019年推《憤怒鳥電影2》
上市可為公司帶來更多資金開發新遊戲，並用以製作2019年上映的《憤怒鳥電影2》。不過上市同時測試投資者對手遊軟件的興趣。根據彭博社的數據，今年上市的手遊軟件，股價大多在IPO定價徘徊，未見昔日手遊開發商上市的炒風。著名手遊《Candy Crush》開發商King Digital 於2015年被收購，收購價較IPO價格有20%折讓。《Lineage》和《Stone Age》手遊開發商Netmarble Games自5月上市以來，股價已跌約4％。
該公司主要股東Kaj Hed為Rovio聯合創辦人Niklas Hed的叔伯，他於10多年前向Rovio投資100萬歐元（930萬港元），持有該公司近70%股份。根據彭博億萬富翁榜，20億美元的公司估值，將會為Kaj Hed帶來14億美元的財富。不過目前估計的市值，仍比2011年的90億美元估值少一大截。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5697&issue=20170906
OSIM母企擬上市籌31億
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GS(14)@2017-10-09 04:02:28【本報訊】市場消息指，持有按摩椅OSIM、茶業品牌TWG Tea、健康保健品GNC品牌的V3 Group本月中旬已通過上市聆訊，已於本周進行全球上市前推介（pre-marketing），料集資最多4億美元（約31.2億元），但暫未有公開招股詳情。V3由瑞信、中銀國際、富瑞任保薦人。
萬桐園暗盤大升六成
內地殯葬服務供應商中國萬桐園（8199）今日掛牌，昨在輝立交易場，暗盤收報0.455元，升62.5%，每手賬面賺1,750元；在耀才則升近68%，報0.47元，每手賬面賺1,900元。該股以高於中上限0.28元定價，公開發售超購101.95倍，一手中籤率為60.01%，認購八手才穩中一手。金馬能源（6885）昨首日招股，孖展未熱，4間證券行為其借出620萬元孖展額，公開發售未足額，消息指國際配售已超額。內地葡萄酒生產商「怡園酒業」擬於創業板上市，並已遞交上市申請，保薦人為西證國際。公司以「怡園酒莊」在內地山西種植葡萄、生產及銷售葡萄酒，於2015至16財年收入及純利期內分別跌21.9%及38.6%，預期今年純利將大幅下降。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170927/20165431
Coach母企改名Tapestry
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GS(14)@2017-10-15 15:17:24【明報專訊】美國輕奢侈品牌Coach近年積極改變品牌形象，除主品牌由昔日「公主風」改走型格時尚路線外，母公司Coach, Inc.昨日更宣布集團名稱將改為「Tapestry, INC.」，新名稱將於本月尾生效。
Coach, Inc.行政總裁Victor Luis表示，3年前集團轉化Coach公司的策略願景，並宣布將尋求在Coach品牌以外的增長機會。集團分別於2015年收購Stuart Weitzman，以及剛於今夏收購Kate Spade & Company，集團現正處企業重塑關鍵。
「Tapestry」意思是「壁毯」，集團表示，Tapestry這個名字象徵集團以品牌創意為主導，體現集團蘊含創意、工藝、原創及包容的精髓，並與集團旗下品牌組合共同成長。（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6292&issue=20171012
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