ZKIZ Archives


極速賣殼及矛盾-匯盈控股(821)、中國富強(290)、中國公共採購(1094)


招股書:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20010323/00000MC20010322145130Q.htm


公司原名亞洲網上交易科技有限公司,其主要從事網上交易系統業務。


而公司則由由何鴻燊父子、前馮兩老掌舵禹銘(666,現易名新工投資)、日本證券商Jafco等人創辦,為科網時代的產物。


公司在2001年上市,以70仙(合股後則7元),發行9,000萬股上市,集資淨額僅5,300萬。


http://www.hkexnews.hk/newlistings/prospectuses/tc_8101pro-20010323app01.pdf


公司2001年1月淨值約2,200萬,2000年9月至2001年1月期間4個月虧損800萬,估計其資金只可燒約2年。


當時股本為4.5億股,市值3.15億,可見水份很大。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20010911/00000MC20010911092543A.pdf


2001 年9月,公司宣佈收購CFN Hongkong 35%及 CFN (UK) 45%控制權(CFN Hongkong 原已持有CFN (UK) 15%,加上公司本交易購入30%,合共45%),作價共28,740,000元,以每股70仙(合股後則7元),發行合共41,057,143股支付。


股本增加至491,057,143股。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20011023/00000MC20011023083653L.pdf


2001年11月,公司宣佈購入CFN Hongkong 65%及 CFN (UK) 55%股權,把兩家公司變成全資持有,作價合共53,215,000元,以每股70仙(合股後則7元),發行合共76,021,429股支付。

CFN Hong Kong 及 CFN(UK) 主要從事網上報價及交易業務。


股本增加至567,078,572股。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20020329/00000MC20020328215954N.pdf


2002年3月,公司又購入後勤辦公室及其軟件系統,以及知識產權,作價合共590萬,以15%現金,即88.5元,加85%股權,即以每股70仙發行7,164,286股支付。


股本增加至574,242,858股。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20020716/00000MC20020716211710K.pdf


2002年7月,公司發行106,200,000股,每股10仙,較上市價70仙低85.71%,集資1,000萬,可見公司缺水。


 

股本增加至680,442,858股。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20021015/00000MC20021015081332J.pdf


2002年10月,公司宣佈購入加怡證券、加怡期貨及加拿大怡東融資全部股權,作價1.26億元。


為 此,公司以2供3,然後供3股送2紅股,每股10仙(合股後1元),即2供5,每股6仙(合股後60仙),共發行1,701,107,141股,集資約 1.02億元,而股份由當時何氏父子控制的新濠國際(200)包銷,若無人供股,新濠國際將持有約70%股權,成為大股東。

最後供股只成功發行21,803,333股,共餘1,679,303,811股由新濠包銷,持股量為70.51%。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20030121/GLN20030121008_C.pdf


2003年1月,公司易至現名匯盈控股。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20030303/GLN20030303012_C.pdf


為維持公眾持股量,新濠國際減持7,000萬股,每股6.1仙(合股後61仙),尚有微賺。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20030221/GLN20030221016_C.pdf


宣佈10合1。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20040324/GLN20040324008_C.pdf


新濠購入匯盈原上市資產,作價27,900,000元,現時剩下業務僅加怡證券、加怡期貨及加拿大怡東融資原資產。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20070704/GLN20070704060_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20070709/GLN20070709055_C.pdf


公司聲稱購入澳門華人銀行股權,故為收購該等業務,亦不失時機多次發行新股集資。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20070710/GLN20070710100_C.pdf


2007年7月,公司以2.2元,配售5,068萬股,集資109,500,000元,包銷商為自己。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20070906/GLN20070906070_C.pdf


2007年9月,公司以4.2元,配售6,100萬股,集資247,800,000元,包銷商為自己。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20071003/GLN20071003042_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080302/GLN20080302000_C.pdf


2007年10月,公司宣佈購入澳門華人銀行60%權益,作價3.84億,以3.24億現金加1,000萬股,每股6元的新股支付。此外,亦授予期權,可購入其餘40%股權。


2008年2月,公司宣佈尚未收到澳門金管局有關其批准收購事項之指示,故收購失效,但仍然有意收購澳門華人銀行股份有限公司之權益,並將繼續與賣方進行商討。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080430/GLN20080430043_C.pdf


2008年4月,賭王辭任主席,由其子何猷龍接任。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080502/GLN20080502093_C.pdf


2008年5月,公司發公告澄清生果日報的一項新聞


 
滙盈仍洽購澳門華銀




【本報訊】滙盈控股(8101)行政總裁辛定華接受訪問時說,公司洽購香港華人(655)所持有的澳門華人銀行60%權益交易仍在進行,但要審視該行有否投資 次按產品,最終視乎交易作價。


他補充,2月底宣告上述交易「收購失效」,主因是當時澳門金管局並無任何表示,「當局只說仍在審批中,但冇話得定唔得。」倘 收購成功,滙盈將透過澳門華銀在當地拓展財富管理業務,「唔得都喺香港經營」。


辛定華透露,滙盈兩三個月內會與一間國際金融機構,合組成立及管理一個投資 於澳門發展物業的私募基金,基金規模約3億美元,投資期5至7年,冀回報率20%至30%。


他 說,今年起股市淡靜,旗下證券業務雖有增長,但因新股孖展收 入減,公司會加強一些目標公司的上市前投資(pre-IPO investment),現正留意一華東項目,不排除壯大後保薦來港上市。他指滙盈今年已有條件轉往主板掛牌,但要留待港交所(388)創業板改革方案結 果公佈才決定。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080805/GLN20080805061_C.pdf


該生果日報報導所指的澳門物業基金最終在3個月後組成,和麥格理合夥,各持50%股權,並向劉尹怡、陳慧、林潤垣及盧麗儀購入澳門一地,作價3億。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080807/GLN20080807086_C.pdf


2008年8月,轉主板上市,編號821。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090911/LTN20090911217_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090429/LTN20090429092_C.pdf


由於新濠大幅虧損,且公司現金情況緊張,現金僅5億元,但股東應付款及應付收購代價,以及一年內應償還銀行貸款已達此數,加上其在美國上市的附屬公司新濠博亞供股,需投入3億元去維持股權比例,可見財務壓力極大,故有出售匯盈的計劃。


這個賣殼計劃只有兩步,只用了12天。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090908/LTN20090908666_C.pdf


2009年9月8日,公司宣佈配售2批年息1%可換股債券,每批3億元,共集資6億元。若全部配售完成後,新濠持股量由逾43%,降至約16.57%,持股量大幅減少,並無認購之意,可見公司確實是有賣殼的盤算。


最奇怪的是不用自己作配售代理,竟改用光大,故此可能為新主引入資金,作新的發展計劃。


發行可換股債後,公司股價在兩日內暴升1倍,至2元的水平。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090918/LTN20090918455_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090918/LTN20090918578_C.pdf


2009年9月18日,公司宣佈第一批可換股債券配售完成,其中中國富強集團(前耀生行、中國環保電力,290)認購了其中1億元,以現時股價2.05元計,帳面獲利1.05億。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090914/LTN20090914245_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090527/LTN20090527580_C.pdf


2008 年5月27日,由黃先生控制的奇駿有限公司持有40%及夏小姐控股領南有限公司持有60%的Jadehero Limited,認購中國富強集團(290)1.28億的無息的可換股債券,並附有等額的認股權,而每股換股價及認購價16仙,即共可認購16億股 (128,000,000 + 128,000,000)/ 0.16,成為該公司的大股東。


2009年9月18日,公司宣佈委任黃先生為主席,其資歷如下:


黃 錦發先生,47歲,為嗇色園董事會副主席以及嗇色園人事及行政委員會主席。彼亦為可譽中學暨可譽小學之校監。彼在與慈善團體合作及教育行業方面擁有廣博管 理經驗,並於印刷行業擁有超過15年管理經驗。彼為主要從事印刷業務之Hip Lik Design and Printing Company Limited之董事。


....


自 二零零七年七月十二日起,黃先生曾獲委任為中國公共採購有限公司(「中國公共」)(前稱新怡環球控股有限公司)之執行董事,該公司為一間於百慕達註冊成立 之有限公司,其股份在聯交所上市(股份代號:1094)。彼於二零零七年九月十九日進一步獲委任為中國公共之行政總裁。於二零零七年十一月七日,黃先生辭 任中國公共之執行董事兼行政總裁,並於同日調任為非執行董事並獲選為中國公共之主席。


黃先生於二零零九年九月四日辭任中國公共之全部職務。


至於,根據股市神仙魚先生提供的資料,David Webb亦寫過一篇新怡環球的全史如下,發現該公司和火車系的必美宜(397)有關係。


http://webb-site.com/articles/cpp.asp


其 中黃先生任內有一項收購,是以30倍市盈率,以最高60億的代價購入Hero Joy International Limited,主要業務為間接控制一在建中的商業網站的90%股權,以發行價每股66.67仙的新股及優先股支付,但該公司資產可堪稱是一空殼,可謂空 手套白狼的極致。


Hero Joy的股權分佈如下:


(i) 由Ho Wai Kong (譯名何偉江) 全資實益擁有的Master Top Investments Limited (48.53%);
(ii) 由Lu Xing (譯名呂盛) 全資實益擁有的Mega Step Investments Limited (14.71%);
(iii)由Wang Dingbo(譯名黃鼎波)全資實益擁有的Favor Mind Holdings Limited (19.88%);
(iv) 由Zheng Zhi(譯名鄭智)全資實益擁有的Magical Power Investments Limited (13.94%);及
(v) Fong, Herman Yat Wo(由方逸和)全資實益擁有的Huge Ally Group Limited (2.94%)


其合作夥伴則控制該商業網站的10%股權,看來來頭很大:


(i) 中國風險投資有限公司(「中國風險投資」,一家從事風險投資領域之公司),乃由中國民主建國會(「中國民主建國會」,主要由企業家、經濟師及經濟界其他專 家及學者組成之民主黨派)發起。成思危先生為當時中國民主建國會主席,亦為中國風險投資之發起人中國全國人民代表大會常務委員會副主席。中國風險投資將持 有中國夥伴30%股權。


(ii) 東方盛業投資有公司(「東方盛業」),一家由國務院發展研究中心發起之公司,現正進行重組以成為中國電子商會(定義見下文)成員之一。東方盛業將持有中國夥伴24%股權。


(iii) 北京清軟英泰信息技術有限公司(「清軟英泰」,一家由中國政府規管之清華大學軟件學院之全資附屬公司),主要業務為信息技術研發以提升中國企業及政府之信息交換之效益。清軟英泰將持有中國夥伴23%股權。


(iv) 北京華錄東方信息系統開發有限公司(「北京華錄」)為一家國有企業,並獲國務院發展研究中心資助。北京華錄之主要業務為研究及開發信息系統。北京華錄將持有中國夥伴18%股權。


(v) 中國電子商會(「中國電子商會」,於一九八八年由中國民政部成立及註冊)為全國經營電子產品之單位及團體自願組成之電子行業全國性企業組織,其業務發展受 中國工業和信息化部領導。中國電子商會為目前電子信息產品流通領域中最大組織之一。中國電子商會將持有中國夥伴5%股權。


其現時情況如下:


於本公佈日期,EJV尚未成立。預期擬成立EJV將主要從事技術開發、顧問服務、業務策劃及網絡技術策劃之公共關係活動等業務。


預計EJV擬(其中包括)為中國供應商及公共採購商(包括中央及地方政府及公共機構)建立全國性之網上公共採購網;提高中國公共採購程序之效率、效益及透明度;提升中國之國際公共採購準則以符合世界貿易組織(WTO)之規定。


此外,預計中國夥伴或擬成立之EJV將與10家首批公共採購中心訂立有關協議,據此每家公共採購中心將同意透過採購網進行其網上採購業務。亦預計EJV將於以上10家首批公共採購中心順利運作後尋求成立其自家採購中心。


其財務情況如下:


按根據香港財務報告準則編製之目標公司未經審核財務報表,由二零零八年一月八日(即其註冊成立日)至二零零八年七月三十一日之未經審核淨虧損為1,700港元,而目標公司於二零零八年七月三十一日之未經審核淨負債約為920港元。


按 根據香港財務報告準則編製之附屬公司未經審核財務報表,由二零零七年十一月二十九日(即其註冊成立日)至二零零八年七月三十一日之未經審核淨虧損為 76,543港元,而附屬公司於二零零八年七月三十一日之未經審核淨負債約為66,543港元。由於中國夥伴未來五名股東是公共事務單位,或者是中國政府 規管之單位,及/或非牟利機構,故其歷史財務數據並無公開發表。


至於在早期,該公司前大股東或有內幕交易的行為,詳情請看:


http://www.mmt.gov.hk/chi/reports/Sunny.Global.Holdings.Limited.Report.CHT.pdf


講回匯盈的賣殼過程:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20081006/LTN20081006468_C.pdf


今日,公司宣佈悉數出售160,930,980股匯盈股權,作價1.92元,由金英作配售代理,預料可套現約302,400,000元,相信可應付新濠博亞的供股開支。


至於其後的發展,估計新濠會購回麥格理合營,中國富強取得匯盈證券的業務,至於上市空殼則應屬新主所有,因配股後擁有巨額資金,故可能又有一些聞所未聞的做世界資產注入,取回該等資金了。

極速 速賣 賣殼 殼及 矛盾 匯盈 控股 821 中國 富強 290 公共 採購 1094
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=11176

09風雲銀行極速改過滙豐虎年翻身

2009-12-31  Nm





二○○九年即將過去;在這一年,成立於香港,有一百四十五年歷史的滙豐遭逢了一場災劫,受到美國次按危機拖累而捲入金融海嘯的漩渦。

三月九日,在滙豐宣布供股一星期後,香港股民和滙豐經歷了最驚心動魄的一天,滙豐股價於收市前暴插至三十三元,單日跌幅達兩成四,破了八七年股災時創下的紀錄。「有買貴,冇買錯」的滙豐神話告終,全城哀痛。但「世紀供股」亦體現了香港人對滙豐的一份感情。

供股大半年後,滙豐股價由谷底急速反彈近兩倍,一度高見九十八元,雖未能重拾「紅底股」地位,但對當日咬緊牙關供股救滙豐的九成八香港股東,總算有所交代。

當各國金融機構向政府伸手要求注資之時,滙豐的舵手堅決拒絕,此舉成為滙豐翻身的關鍵之舉。供股完畢後滙豐痛定思痛,承認錯誤,極速調整集團的策略;九月底宣布把集團行政總裁辦公室遷回香港,獅子回頭押注大中華,為開拓中華業務打下基石。

本刊編輯部每年都會選舉「風雲人物」,滙豐是今年的不二之選。

匯業財經證券部主管熊麗萍是城中常見的股評人,為免利益衝突,平日甚少買賣股票,因此其投資組合以長揸為目標。現時她只持有滙豐、建行、招行及國藥四大股份,當中以滙豐最重注。「其實我都係近一兩年先開始買滙豐,平均價大約七十蚊,諗住穩穩陣陣等收息。」

惟今年三月滙豐股價大插水,她接受訪問時以「八號仔」電盈比喻滙豐,感嘆「任何股票都可以出問題,冇股可以揸過世」,更建議散戶賣出供股權套現,自己亦言行一致,「當時覺得應該要分散風險,冇理由再掉錢入去,寧願尋找其他高增長嘅機會,例如中資銀行股。」

結果她押錯了注,滙豐供股後股價至今反彈近兩倍,問她有否後悔,她有點酸溜溜地說:「我冇後悔,始終係風險管理問題。後尾我買入建行,至今回報有一倍,算係唔錯,但梗係唔及跌過龍嘅滙豐啦!」

「但願從未購入滙融」

回 看○九年,滙豐可謂「置諸死地而後生」。三月時,集團公布○八年業績,盈利暴跌逾七成。其中,北美業務錄得超過一百五十五億美元的嚴重虧損,不過滙豐終於 忍痛割除毒瘤,為美國滙豐融資作出一百零六億美元的一次性商譽減值,同時宣布結束美國除信用卡以外的消費貸款業務,關閉大多數分行,並裁減超過六千個職 位。主席葛霖更公開「認錯」:「事後檢討,我們的結論是:但願從未購入滙豐融資。」

事 實上,○七年二月,滙豐破天荒發出盈警,同時縮減北美的按揭業務,是第一間為次按危機敲響警鐘的金融機構。一名銀行家表示,滙豐較其他銀行優勝的地方,正 是壓力測試(Stress Test)。「好多突發嘅事,如次按危機,無人預計得到,好多銀行內部亂晒,但滙豐最定,應變能力最好。究竟幾時集資,供股價幾多,佢哋都計算及掌握得好 好。」

滙豐雖一早發現危機,卻未能當機立斷斬纜,股價由一百四十七元高位輾轉而下,終於難逃供股命運。公布供股價廿八元之後,滙豐股價一度 淪陷至三十三元,但香港股東對「獅子」仍不離不棄,供股率達九成八。滙豐銀行執董王冬勝對此表示十分高興,他說:「宣布供股後,投資者如坐過山車,個市衰 得好緊要,滙豐有三分一股東喺香港,當中九成八都供股,我好開心。」

「香港是我家」

香港股東「瞓身」力撐,總算沒有白費,滙 豐股價於半年間急彈逾一點八倍,於九月中重上九十元。同月底,滙豐「回饋」了另一個「驚喜」給香港,宣布於一○年二月,將行政總裁辦公室搬回香港,由集團 二號人物,行政總裁紀勤,親自駐港督師。獅子回頭,是滙豐自九三年遷冊倫敦後,集團最大的架構變動,向全世界宣示滙豐聚焦中國等新興市場的決心,葛霖明確 表示:「亞洲已成為全球動力核心。」滙豐強勢回歸,展現環球經濟核心東移的重要里程碑,全球矚目。

滙豐主席葛霖及行政總裁紀勤,親自來港主持「回歸」記者會。其間,平時不苟言笑的紀勤,更用半鹹不淡的廣東話表示:「好開心來香港。」葛霖亦賣口乖,直呼「香港是我家。」強調「從未忘記滙豐銀行(香港上海滙豐銀行)的由來。」

滙豐選擇在國慶前夕高調宣布「染紅回朝」,被外界視為向中央送禮「投誠」。事實上,滙豐下一步大計,正是爭取成為首批在內地上市的國際企業,加快在內地的發展。最近,便傳出滙豐有望於一○年三月在上海上市,法巴就在十二月中發表報告,預期滙控未來兩年將焦點拓展至中國業務,若落實在上海上市,將顯示滙控進一步擴大中國投資策略,並重申買入評級,目標價一百一十四點五八元。

不過,陪伴滙豐坐了一轉過山車的股民,世紀供股過後,對滙豐亦抱有新的看法。

一剛一柔滙豐雙頭馬車

是次帶領滙豐迎戰金融海嘯的掌舵人,除了主席葛霖,還有行政總裁紀勤,二人齊齊站在最前線,與以往滙豐由主席「一人獨大」的管治模式截然不同。

六十一歲的葛霖,出身滙豐「炒房」,與紅褲子出身,由低做起的前兩任大班不同。葛霖系出名門,牛津大學畢業,修讀哲學、政治及經濟,曾在一個酗酒治療中心工作,後加入英國政府海外發展局,其後辭工往美國麻省理工修讀碩士。七七年,加入管理顧問公司麥肯錫工作,直到八二年,被獵頭公司看 中,到香港加盟滙豐。三年後便擔起財資業務(俗稱「炒房」)的大旗。出身基督教家庭的葛霖,是英國聖公會非受薪牧師,因此有「上帝的銀行家」(God's Banker)之稱,九六年曾撰寫一本有關信仰與金錢的書《Serving God? Serving Mammon?》(天國與財利)。去年四月,次按風暴期間,葛霖再次執筆,寫了《Good Value》,探討全球化與人文、道德價值的重塑。

有滙豐高層曾形容,葛霖是智慧型的思想策略家,而紀勤則是雷厲風行的行動家,正好互補不足。

五十六歲的紀勤,英國溫莎郡出身,七三年加入滙豐,曾在有集團「少林寺」之稱,前滙豐亞太主席艾 爾敦亦曾任職的旺角分行工作。紀勤身經百戰,尤其熟悉新興市場,多年來先後任職中東、北美及歐洲,九七年成為滙豐巴西業務的開荒牛,後升任集團在拉丁美洲 的統帥,以當地為家。紀勤出名快人快語,○四年出任英國滙豐行政總裁,甫上任便極速「踩勻」英國千多間分行,○六年升任集團行政總裁後,再以十二日時間, 橫掃二十三個城市,到駐守香港之時,想必又有一番新搞作。

楊國佳:不再是大笨象

今年三月滙豐世紀賤價大供股,本刊曾訪問身為工廈大王楊耀松長子的楊國佳,當時他已說滙豐股價只是被人刻意打殘,買貨與否會靜觀其變,而他對人生亦有一番體會:「唔需要太傷心,做人係計拉curve嘛!有衰大家一齊衰……要笑傲江湖呀!」

事 隔九個月,本刊再找楊國佳,他固然能繼續笑傲江湖,因為在最恐慌供股之時,他已趁機冷靜掃貨。今年五十二歲的他,背負管理家族資產大任,打理家族最少十數 幢收租物業,資產保守估計過百億元。○八年中秋節前夕他已聽取私人銀行家建議,在滙豐股價一百二十元水平,沽掉大部分,只保留部分作「棺材本」。他因此留 下的大量現金,已在今年三月用來買滙豐並參與供股。

「我百二蚊放,賣一股可買番三股,仲有供股權。不過買咗幾多就係私隱,唔會答你了,哈 哈!」楊國佳心情愉快地說。他肯支持滙豐度過低潮,除了因為投資眼光,還因為爸爸楊耀松的一番話,「以前我哋一家人住嘉慧園,呂明才(著名米商)係鄰居; 當年打仗時佢暗中送好多米糧俾滙豐大班,打仗後啲銀行大班好感激佢,結果借好多錢俾呂明才發展事業。所以我老豆(楊耀松)話,窮到擔泥都要幫滙豐呀!」楊 國佳笑說。

雖然與滙豐維持長期關係,但他不諱言滙豐角色已有所「變質」,「而家放喺銀行嘅滙豐,已唔單只係用來長揸收息,仲係用來補飛嘅實 貨,方便投資者玩衍生工具如accumulator及decumulator賺錢。」他亦直言滙豐已不再是大笨象,「大笨象係唔郁嘅,但你睇滙豐今年股 價,由最低三十幾蚊彈到最高的九十多元,波幅達兩倍。叫滙豐做豹,又或者變色龍,可能仲適當。」

莊友堅:一種投資工具

對手持 六、七隻殼股的中南證券話事人莊友堅來說,對滙豐並沒有「感情的包袱」,只是單純的投資工具。今年三月初,他趁滙豐公布供股,股價大瀉時,以每股四十六元 八角,買入八十八萬股,牽涉資金四千一百多萬元。其後滙豐一度跌至每股三十三元、賬面蝕近八百萬元,莊友堅當時聲稱:「如果再跌就再買!咁我嘅每股平均價 就平啲。」

結果今年八月,滙豐公布中期業績,純利二百五十九億,倒退五成七。雖然成績僅稍勝市場預期,但隨着市場回穩,滙豐股價亦反彈回 升,而莊友堅亦在六十八至七十二元水平左右,放售大部分滙豐,大賺四、五千萬元,「我放咗之後,先發覺阿媽嘅廿萬股未放喎,即刻嗰兩日放埋佢!」在本年初 銀行股最低潮時,他亦有以美金二元多購入花旗集團,不過花旗無滙豐般「強勁」,至十二月底也只是美金三元多,升幅僅三成。

他認為每一隻股票的升跌都有步伐,而滙豐的上升步伐暫時已經終結,所以短期內不會再購入:「我睇佢嘅股價好難過到一百元,已經慢慢無晒升勢,有排先會去到第二個上升期,我不如搵第二啲股票炒好過!」

趙世曾:印銀紙的機器

卓能集團主席趙 世曾,六、七十年代已開始買入滙豐股票,屬長情fans;次次滙豐有事,傳媒一定找他,而趙世曾亦每次必「撐到底」。今年三月滙豐供股,他主動聯絡投資銀 行要求包銷,並有意在市場上額外買入供股權供股;到今年十月,滙豐將十八年前遷往英國倫敦、代表集團「中樞神經」的行政總裁辦公室搬回香港,他又指是「脫 離苦海」,「大方向正確,做大陸生意先有錢賺,歐美搞少啲。」

趙世曾與滙豐的淵源,源自他父親趙從衍是上海四大船王之一,與這家銀行關係源遠流長。他七十元、一百元及百三元都買過滙豐,又做過accumulator,現時手持的滙豐平均成本約四十元左右,相對本週二股價八十八元,贏了一個開有多。

○九年終結,一○伊始,趙世曾明言會繼續力撐滙豐:「一間好似滙豐嘅銀行,有晒固定管理團隊,人脈聯繫,除非遇到好特別嘅情況,否則就好似一架會印鈔票嘅機器一樣咁穩陣。」

胡孟青:滙豐好在知道錯喺邊

滙豐與香港人的感情,有見於股評人胡孟青的眼淚。今年三月,滙豐股價於競價時段突然急插至三十三元,胡孟青於電視直播節目中淚灑當埸,片段紅爆YouTube,一天瀏覽次數逾十萬。當時,青姐自我解畫,因為「滙控跌得咁慘,忍唔住激動起來。」

灑淚事件後,人氣急升的胡孟青,強調自己並沒持有滙豐,更主張「唔好供滙豐」,就連滙豐執董霍嘉治亦急急約見青姐,加以安撫。其後,青姐態度軟化,改口說:「有閒錢先供滙豐。」

大 半年後,滙豐股價大反彈,青姐表示算是對股東有交代。「佢哋(股東)真係嘔最以前嘅股息來供股o架。滙豐好在知道錯喺邊,審慎應對危機,至少而家仲係間獨 立銀行,唔使俾政府掐住條頸,唔似花旗同AIG咁慘。」不過,青姐強調,香港人眼中不應該只有滙豐一隻股票。「時代進步咗,我從來唔會推介買滙豐,成本咁 貴唔係人人買得起,相反仲鎖死筆錢,你跟(內地)國策行,去買海爾,一元升到五元,滙豐兩年都升唔到四倍。」

滙豐自強得救花旗賣身失勢

 
 



09 風雲 銀行 極速 改過 虎年 翻身
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=13677

冷靜、工作狂、極速管理 蘋果新執行長 庫克:人生關鍵時刻 相信直覺

2011-9-5  TWM




八月二十四日,幾乎與蘋果畫上等 號的蘋果創辦人賈伯斯(Steve Jobs)閃辭執行長,宣布由蘋果首席營運長提姆.庫克(Timothy Cook)接班,提姆.庫克如何維持賈伯斯創造的蘋果高峰不墜,是他接班的最大挑戰。

撰文‧乾隆來

二○一○年 五月十四日,美國南方的阿拉巴馬州奧本大學(Auburn University)舉行畢業典禮,功成名就的蘋果公司營運長提姆.庫克(Timothy Cook )回到母校,以榮譽校友的身分向畢業生演講。

庫克不斷強調「直覺」(intuition),他描述一九九八年,第一次到蘋果公司 與創辦人賈伯斯面談,到今天都不知道為什麼,但是在賈伯斯的面前,「我聽從直覺的導引」(I listen to my intuition.),直覺,打敗邏輯思考的左腦,讓庫克在五分鐘內決定離開康柏電腦,加入蘋果,與賈伯斯一起打造一家偉大的美國公司。

一 九九八年,當時三十八歲的庫克,已是一位成功的高科技產業專業經理人,他在IBM歷練十二年,做到IBM個人電腦部門的北美地區負責人,之後他成為一家個 人電腦經銷公司的營運長,最後轉任當時全球第二大的康柏電腦(○二年被惠普合併) 企業材料部門副總裁。

當時相對於如日中天的康柏電腦,蘋 果則像一個被打得嘴歪眼斜的過氣拳王。

五分鐘

開啟一一一億元身價的發達路當年蘋果虧損超過十億美元,倉庫裡堆 滿賣不出的電腦,光是庫存就高達四億多美元,所謂「WIN-TEL聯盟」:微軟加上英特爾、以及低價代工的台灣廠商,席捲全球個人電腦市場。而堅持使用自 己系統、自己製造的蘋果,卻到愛爾蘭做組裝,所有零組件從美國與亞洲運到愛爾蘭,然後又花大筆費用再運回美國與亞洲市場。

蘋果創辦人賈伯斯 回頭收拾殘局,他請獵人頭公司幫他找人,重組經營團隊。但賈伯斯個性強烈、主觀好惡甚強,當時幫賈伯斯徵才的獵人頭公司主管迪凡(Rick Devine)說,賈伯斯深信主管與他一定要在「情感上對盤」(emotionally connected)。許多大公司的經理人談不到五分鐘就被賈伯斯轟出辦公室,一直到庫克,迪凡告訴賈伯斯:「這傢伙是自行車迷,你會喜歡他的。」正如同 庫克演講說的,他與賈伯斯兩人的「直覺」對盤,面談不到五分鐘,庫克決定辭去康柏副總裁的職務;但康柏的薪水優渥,蘋果卻是搖搖欲墜,賈伯斯當場立刻從高 高在上的精神領袖,變成銷售員,他半哄半騙地利誘庫克:「我相信蘋果公司的股票,不久一定漲到每股一百美元!」當時,蘋果的股價不斷破底,連二十美元的關 卡都守不住。

庫克與賈伯斯這場「直覺式面談」,可能是人類企業發展史上,獲利最為驚人的一場面談。十二年後的今天,蘋果的股價從二十美元漲 到將近四百美元,庫克去年領取八十萬美元的底薪、五百萬美元的績效獎金,再加上五二三○萬美元、分年執行的股票選擇權,年收入將近新台幣十七億元!

今 年八月二十四日,賈伯斯正式宣布,由庫克接任蘋果執行長的職位,庫克與公司簽訂十年的任用合約,公司則發給庫克一百萬股蘋果股票選擇權,以最新的收盤價計 算,簽約金額高達三億八千萬美元,相當於新台幣一一一億元!

當然,一九九八年那場五分鐘定生死的面談,只是一個開場,接下來庫克展現驚人的 工作狂精神,短短不到一年,庫克將庫存從平均三十一天,降到只剩兩天;庫存金額從四億三千萬美元,降到兩千萬美元以下。

工作 狂

奠定僅次賈伯斯的二把手地位「工作狂」是所有媒體對庫克管理風格的共同評語。他每天清晨四點半開始發e-mail,因為加州的清晨四點 半、正是美國紐約即將上班的七點半、是歐洲正要下班的下午四點半,也是亞洲剛剛開始加班的晚上七點半。發完e-mail之後,庫克在天還未亮的清晨五點多 上健身房,當矽谷的上班族堵在擁擠的二八○號公路上不斷埋怨時,庫克已經上半天班了。

作為公司第二號人物,又有賈伯斯那樣神聖不可挑戰的創 辦人,庫克在公司一直保持低調。他幾乎不對外演說,所有接受訪問的蘋果公司高級主管都說,庫克一向保持冷靜,即使再複雜的問題、再火燒屁股的緊急事故,也 從未看他提高音量。

庫克從不像賈伯斯那樣高談闊論,也不會當眾斥罵主管,但對細節追蹤到底,而且絕不浪費時間。例如有一次討論到大陸生產廠 商的問題,會後不到十分鐘,庫克把主管大陸的副總裁找來,劈頭就問:「你怎麼還在這裡,衣服不要換了,直接上飛機到廣東去找廠商搞定問題!」庫克隨身攜帶 精力棒餅乾(Energy Bar),猶如充電器那樣,隨時補充體力,經常會議討論到三更半夜。

附帶一提的是,賈伯斯與庫克都深信直覺的威 力,並且將「直覺」作為設計蘋果產品的核心價值,從iPod、iPhone、Mac Book、iPad 到蘋果電視,軟硬體結合的互動介面,「極簡」的表徵之下,每一個動作都深植直覺的設計。深信直覺的關鍵價值,讓賈伯斯與庫克創造出了個人生涯與企業的奇 蹟。

中國市場

左右蘋果下一波成長的關鍵標準一向嚴苛的投資銀行分析師,幾乎一致看好庫克接班,但由庫克主導的 蘋果公司,仍充滿風險與挑戰,因為庫克不僅要維持賈伯斯留下的文化與光環,同時還要繼續創造不斷成長的神話。

為此,庫克今年六月飛了一趟中 國,iPhone 在歐洲與美國從四年前發表至今,成長力度已放慢,但是iPhone占公司營收超過四成,獲利超過五成,iPhone的銷售絕對不能放緩,而中國成了庫克接 班後最需要掌握的市場。

大陸消費者對於蘋果,正處於高度癡迷的狂熱階段,在上海與北京的蘋果旗艦店,每天吸引超過四萬人光顧,是美國大城市 蘋果專賣店的四倍以上。賈伯斯卸任的消息傳出後,大陸新浪微博相關討論在三天之內就超越一百六十萬則。

蘋果公司公布今年四月到六月底的新一 季財報,公司營收二八五億美元,其中有六十三.三億美元,也就是二二%營收來自大中華地區 (包括大陸、台灣與香港),金額雖然小於美洲的一○一億美元,但是大中華區高達六倍的年增率卻令人瞠目結舌。庫克在發布財報後說:「中國是蘋果公司事業成 敗的關鍵!」目前,中國大陸只有中國聯通一家獲得 iPhone 授權,就已有如此驚人成績,庫克在六月的中國行程,也曾低調拜訪大陸最大電信商中國移動,除試圖突破合作的瓶頸,同時也為下一代4G的iPhone預做準 備。

4G對蘋果手機來說,的確是個充滿變數的挑戰,不只在中國,美國的電信業者也紛紛開發以LTE(長期演進技術)為主體的4G網路,但目 前LTE的晶片技術掌握在晶片製造大廠高通手中,不同電信公司的規格也還存有相當的差異。

更重要的是,LTE在耗電的需求更高,對於輕薄極 簡的iPhone手機,耗電量大代表更厚的電池、更短的續航力,會造成產品致命的傷害,這些,都是庫克以及他的團隊必須全力突破的障礙。

iCloud

將 是接班後的第一個期中考當然,預計今年九月推出的雲端服務iCloud,是否能夠像之前的服務立刻獲得市場的青睞,也是庫克接班後的第一個期中考。

另 外,蘋果在每一個產品領域都大幅領先對手,惟獨蘋果電視至今還在摸索。蘋果電視雖在網路電視領先,卻對既有的有線電視系統還無法形成威脅。

蘋 果的團隊目前正致力於新的視頻傳輸技術,希望能夠突破現有障礙,但是去年蘋果電視主推的「九十九美分租片」方案,卻在七月因數量不足與內容業者不支持,而 悄然喊停。蘋果電視是全面攻占家庭客廳的最後登陸戰,在蘋果電視尚未成功之前,賈伯斯的數位生活夢想,就還不算真正實現。

庫克單身多年,他 同性戀的傾向從未公開,但是這次在接班的新聞中,卻意外成為全球媒體報導的焦點。蘋果公司對於同性戀一向非常友善,高階主管當中,iMovie的主設計者 Randy Ubillos就公開出櫃。庫克顧慮到私人傾向是否會造成公司困擾,因此從未公開談論,但是男同性戀雜誌︽Out︾ 今年將庫克列名「全球最有權力的五十大同性戀者」,與這次接班都成了新聞焦點。

Timothy Cook

年齡:50歲

現 職:蘋果執行長

經歷:蘋果營運長

康柏電腦副總裁

IBM個人電腦部門北美地區負責 人學歷:杜克大學(Duke University)企管碩士管理風格:不喘息的高強度追蹤管理身價:蘋果給庫克100萬股認股選擇權,以目前市價計算,總額高達3.83億美元、約合 新

台幣111億元

嗜好:騎自行車(被暱稱為蘋果公司的阿姆斯壯)只穿Nike球鞋 (擔任Nike 董事)

婚 姻狀態:單身

庫克語錄

◎關鍵時刻相信直覺

我發現,當面臨人生最重要的抉擇時,直 覺,總能幫我們做出正確的決定。(Interestingly, I discovered, when facing life's most important decisions, intuition seems the most indispensible to get it right.)

◎永不懈怠的萬全準備

經營企業猶如運動比賽,在比賽開始之前,絕大多數的勝負都已經決定。我們很難掌握機會何 時降臨,但是,我們可以掌握到自己是否已經充分準備好迎接機會的來臨。(In business as in sports, the vast majority of victories, are determined before the beginning of the game. We rarely control the timing of opportunities, but we can control our preparations.)


冷靜 工作狂 工作 、極 極速 管理 蘋果 執行長 執行 庫克 人生 關鍵 時刻 相信 直覺
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=27476

靠加盟也能變身億萬富豪 東森房屋廖麟鑫的極速展店學

2011-10-17  TWM




今年四十歲的廖麟鑫,加盟房仲業的資歷不過十二年,目前已擁有十家房仲加盟店,並跨足加盟餐飲事業。擁有上億身價的他,總是在計畫著下一步,究竟能夠讓他 複製再複製的展店經驗法則是什麼?

撰文‧何珮郁

走進東森房屋的三峽北大店,映入眼簾的是黑色大理石的門面,挑高寬敞的氣派大廳,讓人彷彿有置身於豪宅預售屋接待中心的錯覺。這裡,是廖麟鑫的加盟總部, 每周一早上,他旗下所屬的十家加盟店店長都會聚集於此,準備店長會報。

業務起家 走上加盟之路從加盟第一家店開始算起,廖麟鑫的房仲生涯不過只有十二個年頭。但如今,除了三鶯地區的七家店,台北市也成功地拓展了三家店,合計年營收超過 億元。不僅在房仲業穩紮穩打,廖麟鑫近年來更跨足加盟古典玫瑰園三峽北大店。十二年間,這位三峽房仲加盟店長,估計身價已逾億元。

一九九五年,廖麟鑫加入當時力霸房屋的體系,成為樹林店的房仲業務員,不到兩年時間,就創造出每月平均成交十件的好成績,因而調任到三峽拓展新店業務,並 擔任副店長。就在這個時期,廖麟鑫開始培養他的精英團隊,但或許是功高震主,不到一年,他就被調派到企畫單位,一心熱愛業務工作的他,不僅收入大減也感到 志趣不符,決定暫別房仲業。

九九年,九二一大地震讓全台房地產市場陷入蕭條,廖麟鑫之前在三峽服務時的店長,因為經營狀況不佳,說服他回鍋協助重整旗鼓。重回房仲業的廖麟鑫,在不到 一個月的時間內就讓業績明顯改善,此時,老闆卻意外表示要把店賣掉,廖麟鑫和太太商量後,決定咬著牙,把這家店承接下來,開始走上加盟之路。

廖麟鑫苦笑地說,「只能抱著沒有後路的決心去拚,不拚就只有輸!」當時,三峽地區的房價一坪不過八萬元,廖麟鑫接手之後,立刻成交了一件一千六百萬元的店 面,讓他的團隊注入一劑強心針。

重視人才 厚植展店實力在第一家店站穩腳步後,廖麟鑫開始實行「包區經營」的理念,也就是讓三峽鶯歌地區的東森房屋加盟店,都歸屬於他的體系下,增加資源分享的利 基。經過八年的耕耘,他在三鶯一帶的布局已有五家加盟店。

此外,廖麟鑫特別重視人才培養,「現在,我旗下的每一位店長,都是『從零開始』訓練起,平均年資都有十年以上。」從語氣中不難感受到,他對自己的團隊相當 引以為傲。

廖麟鑫面試業務員,從不重視年齡和資歷,「如果是『一張白紙』,更好!」 「有些業務員擁有豐富的房仲經驗,反而是一種包袱,很難融入團隊。」廖麟鑫表示,旗下每一位業務員都會通過他的面試,而且在對談過程中,他一定先了解對方 的家庭狀況,「一個人的家庭觀念、和家人互動的模式,會影響他在工作團隊中的表現,是否願意合作、有所付出。」「有多少人才,做多少事。」廖麟鑫強調,每 一次計畫展店前,他一定會先確定已有合適的店長人選,而這個人選,不光要有超強的業務能力,品格也要經過多年的嚴格觀察,才能出線。另一方面,展店的資金 也要從平常就開始累積,從獎金制度設計中就有提撥展店基金的準備,一旦出現好的契機,人才、資金都不會是問題。

○六年,廖麟鑫已可稱為三鶯地區房仲業的一方霸主,他也開始認真思考,要跨入台北市這個一級戰區。不過,當時台北市各區早已布滿同品牌的加盟主,暫無機會 進駐。接下來的兩年期間,他持續穩守三峽的命脈根基,優秀人才團隊也持續壯大。就在萬事俱備之際,一道東風就在○八年的金融海嘯中吹來了。

當全球資產價格慘跌,許多加盟店東萌生收店念頭,養精蓄銳已久的廖麟鑫見機不可失,趁此承接東森房屋敦北長春店,成功進駐台北市。不過,「危機入市」的操 作還不止這一次,從去年底開始延燒的奢侈稅效應,曾對房市帶來不小的衝擊,在人心惶惶之際,廖麟鑫今年再度見縫插針,大舉進軍士林區和大安區展店。

有趣的是,大部分的房仲業者挑選展店地點都會避開信義、永慶兩大品牌,但是東森士林店的位置卻偏偏開在兩大品牌中間,難道不怕慘遭「夾殺」嗎?他充滿自信 地笑著比喻說:「怕打架就不要當流氓!」他強調,只要體質好,在房仲品牌林立的區域,「集市效應」的貢獻將超過同業競爭的傷害。

雖然強調集市效應,但廖麟鑫也不忘在同業門市的夾殺之中創造差異化特色,藉此拉高識別度。廖麟鑫旗下的每間店面都有一個共同特色,就是店內的水晶吊燈和大 理石門面,他表示,這些特別設計的識別,不僅要和其他房仲品牌區隔,也要在同品牌的加盟店中獨樹一格。

廖麟鑫

出生:1971年

現職:東森房屋店東高峰會總會長、永閎建設董事長學歷:台北工專工業管理科廖麟鑫(後排中)的高速展店心法:1. 第一間店是一切的基礎,要盡全力鞏固客源,並培植展店人力。

2. 利用危機入市的原則展店,不但能降低成本,也能挑到較佳地段。

3. 善用集市效應,同業林立的集客效果大於競爭的殺傷力。

4. 創造特色差異,甚至要與同品牌的加盟店有所區隔。


加盟 也能 能變 變身 億萬 富豪 東森 房屋 廖麟 麟鑫 鑫的 的極 極速 速展 展店 店學
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=28540

仔皇煲的快餐極速體驗:如何做到一分鐘出餐?

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0110/57793.html

i黑馬最近推出一系列關於餐飲行業的案例――參見《《黃記煌:一只燜鍋如何賣到20億》創始人薛國巍是一名二次創業者,之前創立的快餐品牌一品三笑在北京快餐市場中占有重要地位。仔皇煲這家以快餐為核心,從事煲仔飯的企業最大的核心競爭力在於90%的情況下可以一分鐘快速出餐。以下為創始人薛國巍口述,看它是如何做到極致速度的。我在做一品三笑之前,第一次創業做的是減肥中心,當時賠得一幹二凈。2000年開始,我加盟了老家肉餅。當時住在通州,常去通州東關的一家老家肉餅吃飯,覺得這個項目不錯,投資也不大,跟他們總部聯系,然後開始加盟,當時我是他們第三個加盟商,前兩個是老板的朋友,所以不收費。在甘露園開了第一家老家肉餅店。到2007年我一共開了8家老家肉餅加盟店。那個年代市場競爭不太激烈,而且我做的老家肉餅符合那個年代的消費定位:很便宜、實惠,再加上我自己努力對老家肉餅做了很多改造,結果就獲得成功了。2007年的時候,我們7年的簽約加盟到期了。我覺得我積累了7年的經驗,是可以自己試試做自己的品牌時候了。2008年,我把老家肉餅店改名為一品三笑,取消肉餅,做蓋飯,弱化面條。當時的定位跟田老師紅燒肉價位差不多,走的是性價比路線。2011年春節,由於個人原因,我離開了一品三笑。之後的一年我基本都在調整,前半年放松,後半年開始我就琢磨著還是要再創業。我當時思考了兩種餐飲的新商業模式。一個是做拌飯,類似於賽百味,像流水線一樣供貨,然後讓客人自己攪拌。當時市場上沒那個模式,我覺得風險太大,不敢輕易嘗試。朋友試吃之後,感覺不好,就擱置了。之後又想了一個項目,以汁為主打,叫優汁百味。但都是當時市場比較創新的,這種項目很容易成為先烈,而且資金上不允許於是放棄了。後來有一次在桂林米粉吃煲仔飯,這個產品讓我眼前一亮。我決定做煲仔飯。在餐飲中,健康是趨勢。煲仔飯最大的特點之一是其餐具也是炊具,整個烹飪過程也是消毒過程。瓦煲的氣孔能去米飯的濕氣。第二,生肉和生米是一起燉熟的,食物一次烹飪,營養價值保留的更好。此外,熱湯熱飯吃起來更舒服。快餐是天天吃的東西,所以要更健康,要安心。這些特色都讓我覺得這是個好產品。接下來我思考了兩個問題:第一,北方人能否接受煲仔飯。第二,能否快餐化。當時想這個問題其實是沒有答案的,只有更多去嘗試。首先,我讓它更適合北方人的口味,讓甜味少一點,鹹味重一點,顏色重一點。第二,我把它變為快餐。快餐的核心在於快,我基本做到百分之90的用戶可以1分鐘取餐。為了做到這一點,我采用了提前做的方式,但這就會面臨一個問題:煲仔飯如何保溫並且能夠讓飯的鍋巴不至於變軟。我開發了一個高溫保溫櫃,其原理就是通過測試其在一定溫度和濕度之下飯的品質變化大不大,結果發現在80-95°之間,能夠達到我的要求(超過半個小時這個飯就會被丟棄),這就解決了出餐速度的問題。那如何測算需求?我通過預估客戶數據,以及根據上周客流量決定每個飯品種的數量。目前,這個數值還是比較穩定的,偏差不大。(i黑馬點評:這跟之前的案例黃記煌有著極其相似的地方,就是對產品某一個環節的把控,從而鍛造出核心競爭力。黃記煌核心在於燜鍋,這樣讓出餐速度做到10多分鐘左右,而薛國巍依靠對保溫箱的改進,以及供應流程的再造,做到了1分鐘出餐)第三:我讓客人覺得是廣州人做出來的(i黑馬註:煲仔飯流行於廣東地區)。因為我一開始就希望做地道的煲仔飯,讓裝修、概念這些元素都符合這個概念。除了在產品上的創新與嘗試之外,我的定價策略與當初做一品三笑的時候不一樣了。這次我做了一個更高價位,算是屬於中高端快餐,可能比吉野家低,但跟真功夫差不多。原來的快餐市場基本都在低端市場競爭,追求便宜,競爭太厲害,很難存活。中層稍微好一點,追求品質,有點調性,但規模做不大。中端也最尷尬,沒有規模效應上不去,成本也高。而做高端品牌價值能很容易出來了,有品牌溢價,就好做了。品牌單純只靠產品本身很難做出利潤,最終還是要靠品牌價值。另一方面,我們做中高端快餐的定位,也是為了增強用戶體驗。因為我們的成本很高,產量有一定限制。煲仔飯的特點是不能一下子做很多出來,一般快餐店的一天的TC(交易次數)要500-600次但仔黃煲一天只要200-300就夠了,因為我們客單價高。這樣下來,人力成本也會減少,比如我們的東方廣場店,租金30元/m2/天,在北京是非常高的,但我們的店都能盈利。這證明我們的盈利能力很強,可在北京很多的購物中心實現盈利”當然還有一個核心的問題也不能忘記,對於餐飲業而言,供應鏈也非常關鍵。去年一年我都在做整個供應鏈的改造,快餐的供應鏈越到後期越重要。目前現在各個環節都是外包出去的,一般都覺得很難理解,一定會有人問,該如何保證質量?你仔細想想,如果自己建加工中心,供應鏈出問題了會是內部的事,加工中心和門店就像你的左手和右手,出了問題你該砍掉哪條手呢?管理鏈越長,出錯的幾率越大。一旦出現問題,不好平衡,而妥協就會傷害到顧客。其次,供應鏈外包,成本反而更低。因為專門做工廠的比我們管理的更專業。我們就可以把所有精力都放在門店的管理上。第三,一旦供應鏈食品出了問題,可以退貨。第四,我們有專門的品控人員到工廠去做檢查。讓專業的人做專業的事,更符合當下潮流。這些都是為我們未來大規模擴張打下良好的基礎。第五,供應鏈是生食配送,熟食只能保鮮配送,因為保鮮期短,開展外阜(拓展)的時候就難了。熟食如果冷凍的話就會變色,物理結構改變。冰晶會破壞食物纖維,影響口感。如果在外市,則只能再建加工中心,成本太高。(i黑馬點評:這個思路就與其他的某些餐飲企業很不一樣。薛國巍認為他個人的優勢與強項在於店面的運營與管理。供應鏈上端本質上還是工廠,而管理工廠與管理一家店面所需要的專業知識並不一致,所以,專業的人做擅長的事,既然不擅長管理工廠,那麽就全部外包。)當然,很多人問我們營銷上是不是有創新的方式,我們更偏向傳統餐飲風格。強調體驗,微博、微信這些新工具都會用,但是做得沒有皇太吉和雕爺那麽極致。比如大眾點評,淘點點等,通過微信、微博都也能實現點餐。提高顧客的便捷性,也可以從微信公眾號直接下單。另一個就是在店內做宣傳,主要是為了增加重複購買的可能。比如墻上的招貼,會講煲仔飯的好處與健康理念。其實餐飲營銷的創新很難,單店營銷就是多發些DM單,多做一些商圈的拜訪,現在的020也不過增加了銷售渠道。再就是制造一些事件做營銷。目前我們還不具備事件營銷的能力,因為內功還沒練好。營銷是把雙刃劍,這會提高客戶的期許值,若內功沒做好,體驗後失望就很可怕。標準化手冊也是是快餐店最基本的。一個餐廳的整個運營是非常複雜的,從嚴格意義上一個餐廳分為12個工作模塊,我們只能做到7個模塊:訂貨、排班、人事、財務、設備維護、單店營銷和訓練。像麥當勞還可以做5個,目前我們用不到。每個餐廳的這七個模塊,七項行政工作,由三個人分別管理。在總部七個部門稽核對應模塊的工作。因此每塊工作都有管理,這就是矩陣式的管理,有兩條線在管理,要團隊協作,分工,專業執行,以上這些都是為我們規模化擴張做準備。創業初期,因為投資人最看重,一個是商業模式,一個是團隊。這兩個滿意了才敢投資過來。我們做的上面那麽多也是未來資本運作來考慮的。我們第一家店2012年開在三元橋,當月流水20多萬,目前做了5家店,全年銷售額超過千萬,毛利率可以超過60%,至少短時間驗證了我的商業模式是可行的。(i黑馬點評:目前仔黃煲最大的挑戰與難點在於,如何快速繼續擴張。在餐飲之中,8家門店是第一個門檻。薛認為,一個老板最大的管理半徑是7個人。同時傳統的餐飲老板到了這個規模的時候會面臨一個艱難的囚徒困境。如果繼續規模擴張,有可能因為管理水平難以跟進,反而得不償失,甚至於將已有的積蓄都消耗掉。如果就此打住,賺點錢不難,但是更大的理想就難實現。正是這樣的困境讓中國餐飲大多處於中小階段。薛一開始的設計,包括組織架構按照矩陣式設計就同時擁有門店體系和職能體系,表明了他想做大的決心。)想與作者交流了解更多關於餐飲的話題,提建議或尋求報道,請加作者微信iheimacanyin如果你們都喜歡餐飲,或正在餐飲創業,請加餐飲QQ交流群:68519502 相關公司: 數據來自 創業項目庫 作者:王靜靜 | 編輯:wangjingjing | 責編:王靜靜

仔皇 皇煲 煲的 快餐 極速 體驗 如何 做到 分鐘 出餐
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=88025

自媒體進入極速彎道期

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0217/149192.html

黑馬說:彎道對於賽車手來說非常重要,也許一不留神就會被競爭者超了過去。當然抓住彎道時間,也可以超越比你領先的對手。如今自媒體已經到了彎道超車的時間,開始了全面大洗牌。


以下是對彎道時期的自媒體的幾點看法:

1.自媒體聯盟是一個偽命題

自媒體聯盟目前有很多,但多是雷聲大,無作為。目前現有聯盟的本質是公關公司,但是現有聯盟管理松散,而且自媒體本身也很難管理,優秀的自媒體不聽聯盟的,不優秀的聽了聯盟的也沒價值。聯盟派發公關單,優秀自媒體可以自己跨過聯盟,不需要聯盟中間吃一筆,企業現在直接聯系自媒體人合作很容易。另外,公關公司本身對產業鏈資源整合要比自媒體聯盟強的多,因此自媒體聯盟目前是一個偽命題,在自媒體發展的初期促進了自媒體的發展,但在現階段已經淪為雞肋。

2.從商業自媒體到科技自媒體的進化

目前很多自媒體的文章都很商業,畢竟很多自媒體都是需要稿費的。然而如果長期都是商業自媒體的文章,會對整個自媒體行業的整體發展不利。這種情況下很多不為稿費而寫作的自媒體會脫穎而出,這也是市場自我調節的結果。隨著自媒體概念的普及,會有一大批不以寫作為生的作者加入自媒體的行列,他們都是各個領域的資深人士,因此文章更加具有專業性。以IT自媒體為例,資深產品總監分析一個新的產品必然更專業,這類專業性很強的自媒體可以統稱為科技自媒體,這類自媒體才是未來自媒體發展的方向。

3.追逐熱點到爭鳴再到全方位報道

目前大部分自媒體文章都是追熱點,新聞的本身也有這個屬性,就是快。當大部分的自媒體都追逐熱點的時候,同質化就非常的嚴重。百度百家的爭鳴就是一個很好的嘗試,熱點也有正反,有看好也有看衰,這樣觀點更加立體。另一個方面很多傳統媒體
的報道都有深度報道的習慣,比如近期一個熱點帶出了一個公司,然後會針對這個公司或者事件進行全方位的報道,分別會從產品,趨勢,用戶,甚至資本等角度報道。當然這樣的全方位立體報道的背後是科技自媒體的全面支持,這也是未來自媒體平臺的一個發展趨勢。

4.社群運營模式到工作室模式

優秀的自媒體都開始經營自己的粉絲社群建設,粉絲們可以保證自媒體不會過分依賴某一個平臺而影響其文章的獨立性,也是自媒體最堅實的物質基礎保障。然而很多自媒體缺少獨立運作社群的能力而無法發展壯大,這些需求使得自媒體平臺開始了新的商業模式:工作室模式。就像範冰冰工作室一樣,大的自媒體平臺會針對自媒體進行相關的包裝,將自媒體的才華發揮到極致,比如為自媒體做粉絲見面會,為自媒體經營管理自己的粉絲,建立自己的社群,像明星經理人公司一樣幫助自媒體打造自己的商業生態圈。

5.傳統媒體成為商業自媒體

目前有很多傳統媒體人開始從事自媒體,相對於商業自媒體,傳統媒體人有著更為專業的寫作功底,能更好的拿捏新聞的熱點和看點。尤其是財經類和IT類的傳統媒體人,在寫作方面具有更強的商業可讀性。在不遠的未來,子超預測會有越來越多的傳統媒體人成為商業自媒體,而且傳統媒體方面也開始逐漸接受自媒體這種更加個性化的稿件文章。最先成為商業自媒體的傳統媒體人會逐漸感染整個媒體行業接受個性化報道。當下的商業自媒體會在這一次彎道時間被進一步篩選過濾,剩者一定是跨界的勝者。

6.自媒體平臺比拼歸屬感

為自媒體而生的平臺們在早期的自媒體發展中占盡了風光,號稱某互聯網大佬每天必看某某網。然而隨後個大門戶網站開始發力自媒體,從最早的兩三家到了百家爭鳴,很長一段時間大一些的門戶網站如果沒有幾個優秀自媒體支持都說不過去。如今自媒體都是一稿多發,導致所有網站同質化嚴重。這和風投一樣,拼的已經不再是錢了,而是投後的服務。自媒體平臺拼的也不再是流量這麽簡單了,比拼的是自媒體在平臺上的歸屬感。平臺能否為自媒體打造自己的品牌塑造,這才是關鍵。比如,圍繞自媒體打造其品牌的線下沙龍和粉絲見面會等。

自媒體這個概念一直都存在著,比如新浪微博的大V就是自媒體的前身。最近自媒體的發展進入了指數增長時期。一個事物,一旦進入了指數增長期,就會飛速的發展,而且會在短期內進行多次的模式重建,推翻,再次重建。這是一個極速的彎道時期,任何與自媒體相關的行業都會被影響到。自媒體的規則會被不斷的改寫,會有大量的自媒體進入,也有更多的自媒體退出,不過最終留下的是那些不斷調整並擁抱變化的自媒體們。

補充閱讀:對自媒體的幾個特點解讀:

1.自媒體一定是個性化的

機器抓取文章自動排序的網站固然是相對比較合理的新聞發展之路,但對於自媒體來說也只是一個冷冰冰的渠道分發,發完文章走人,不會有更多的粘稠,因此價值不高,長期看不適合自媒體平臺的發展。自媒體平臺必需是以人為本,因為自媒體本身就是以人為本的,因此才會個性十足,這是自媒體誕生的原動力。因此自媒體平臺的運營,就是運營一群有激情的跨界者們,平臺除了需要服務大家,還要多多包容大家。

2.自媒體一定是術業有專攻的

自媒體本身是需要有一定的專業度存在的,因為有了專業度,才可以寫出區分與傳統媒體的文章,這也是其存在價值的必要性。另外自媒體人必然是一個跨界的人,作為一個跨界的人一定首先是在自己的專業上是強悍的,才能有時間和精力出來跨界。專業不行的自媒體,最多是投機一把,做自媒體不會太長久。自媒體是能產生原創內容的,整天做營銷的不可能有時間去原創的,因此也會被慢慢的淘汰的。

3.自媒體一定是觸媒人

其實如果想了解什麽是自媒體人,大家可以去看一下《引爆點》一書的流行三法則之一,個別人物法則:聯系員,內行和推銷員。自媒體的人群是天生的,只不過在互聯網的媒體圈引爆了這個概念。另外大家可以看一下《海星模式》一書,里面有一個觸媒人的概念,要比《引爆點》講述的更加深刻,順便《海星模式》還給大家講解了如何運營自媒體的社群。

作者介紹:
楊子超,愛部落輕日記社區創始人兼CEO,8年互聯網產品經理,連環創業者,TMT自媒體人,百度百家作者,搜狐《超聲波沙龍》發起人兼主持人,《創業家》黑問社區明星導師,2014 ELIFE校園黑馬創業大賽的北京賽區導師。2009年自英國回國後做過雲計算、社交網絡、大數據等多個創業項目,積累下很多創業經驗。
 

媒體 進入 極速 彎道
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=132649

斷估 - 極速

名稱最後 代號股數買入價 交易日總價 利潤 百分比
1惠理6.960806500004.2711/8/12348,000134,50063%
2中材股份1.341893.hk1270001.7115/7/8170,180-46,990-22%
3海田服務5.562883.hk4000011.4215/9/30222,400-234,400-51%
4重慶機電0.832722.hk1200000.9613/9/3099,600-15,600-14%
5中交建6.811800310005.2214/6/30211,11049,29030%
6招商基金10.9601332400011.8114/3/31263,040-20,280-7%
7洛陽鉬業1.1339931980001.1515/7/8223,740-4,039-2%
8民航信息11.800696360004.4211/8/19424,800265,680167%
9鞍鋼3.3603471000003.9015/9/30336,000-54,000-14%
股票總價2,298,87074,1613%
現金4,474
05/5/2716/1/29總額2,303,344總利潤 130%
恆指13,71519,683恆指回報 44%

今個月由頭跌到尾咁話, 最尾係咁以彈一彈, 大家極速睇淡, 都唔好話唔驚.

1/21/16 日收 18542 點, 由 4/28/15 日最近高點 28443 跌落黎, 由上次反彈從未高過 23200 點, 反彈度極弱, 唔好講話過中線了. 你話一跌到底, 真係連零八年都無咁誇. 你話 184542 點係終極今次調整底, 真係驚嚇性仲未夠攝人. 當重複零八年一月走勢, 咁即係會彈到 21842 或至 23493 先再跌過, 咁怕且真係最后逃生門 (如信真再跌既話), 為保險真係要減至最多七成貨了. 如真係直插, 咁真係死而無怨了, 用最后既保險金來超低位反攻, 罷勒.

油價跌到廿八蚊, 咁即係同 90 年打伊克差唔多價, 咁多新增需求, 長期係呢個位, 我真係唔信囉.
斷估 極速
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=184059

又極速合股 易明的生活點滴

來源: http://eming620.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=14741504

  長期向下尋底、或者大跌之後完全沒有反彈力、又或者長期打橫行的「仙」股果然是碰不得。

  話說萬亞企業(8173)(前稱寰亞礦業)剛於五月份完成8股合為1股、再1股供8股、每股供0.112元的供股計劃,新股並於五月十九日上市買賣,哪料到新股出籠後至今只是一個半月左右,昨晚竟然突然又宣布來個10股合為1股,難怪其股價自從新股出籠之後一直在往下沈,毫無反彈力,近期最低曾見0.028元,竟然低於供股價75%;若是與其於四月十二日除權之後最高價的0.405元比較,更是跌了93%,認真恐怖!

  最狠的手段是於五月六日供股最後付款當天,其股價被力托於0.33元,有權供股的小股東眼見市價較供股價高出了1.95倍,有誰捨得放棄供股?更甚者是進一步加註,額外供股,相信當時心中想到的是:「縱使新股出籠之時股價跌了一半,仍然有0.165元,賬面仍有47.3%的利潤,再差一些也不會跌破供股價吧?」

  豈料錢一到手,其股價於五月九日就開始下跌,一天之內由上日的0.33元跌了47.3%而收0.174元,其後一直在下跌,跌至新股出籠當日已經跌至0.056元,較供股價低了50%,試問在此種賬面出現那麼嚴重的虧損下誰會止蝕離場?要是不信邪再加碼買入,意圖「溝淡」手上的貨者,恐怕輸得更加慘,今天被其突然宣布再來個10股合為1股,日後恐怕更是翻身無期,最怕的是不出數月再提出供股,那就慘矣!看過近期不少莊家股的殘酷手段,真的是什麼事情都可以發生,已經沒有常理可言。

  所以,面對市場上那麼多的「仙」股,真是不可以隨便「動心」,除非是已經宣布了合股、或者是宣布了合股兼供股而仍然沒有完成計劃的「仙」股尚可勉強一碰,縱使參與炒作,亦只宜「蜻蜓點水」式的短炒,速戰速決,不宜「磨爛蓆」,否則縱使有本事賺了十鋪,亦隨時一鋪清袋!

  

又極 極速 合股 易明 明的 生活 點滴
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=203903

“極速放款”之下 平安普惠在信任和風控間找到平衡點

消費金融領域,早已風起雲湧。面對巨大的市場和越來越多的湧入者,從原平安信保、陸金所轄下P2P小額信貸業務、平安直通貸款整合而來僅僅一年的時間,平安普惠在非銀行類的個貸市場中份額已遙遙領先。

從平安普惠的個貸產品來看,申請便捷、放款迅速是主打的特色,其新產品i貸2.0更是標榜“全線上操作,放款最快僅需3分鐘”。在極速放款之下,要保持業務的優質,強大的風控體系就成了“必備品”。近日平安普惠首席風控官林允禎接受第一財經專訪,講述了產品背後的風控邏輯。

“信任”和“風控”並不矛盾

央行數據顯示,截至2015年,國內個人貸款余額約為28萬億元,其中96%由銀行系提供。其余4%的市場份額由1.5萬家互聯網金融公司和分散的小貸公司占據,平均每家市場主體的貸款余額只有1億,而發展僅1年的平安普惠以獨占6%遙遙領先。尤其近期,其月均新增貸款達200億元。

成功的首要元素便是穩健領先的風險管理。在平安普惠董事長兼首席執行官趙容奭口中,風險管理是公司業務的根本。

那平安普惠的風控模型是怎樣運作的?

“基於我們在中國過去10多年的消費信貸經驗,現在我們已經積累起來400多萬客戶的金融數據。他們的行為數據、輪廓數據我們都做了分析。基於此,我們建立起了一個非常可靠的風控模型。基於風控模型,輔以先進的科學技術,比如通過手機,客戶就可以申請貸款。”林允禎表示。

據她介紹,在10年前平安的消費信貸業務起步時,借鑒了香港、韓國和日本等國家的風控模型。在積累了數據之後,就嘗試建立自己的評分模型、定價模型、審批模型。再加上從平安集團層面獲得的大數據,以及一些人臉識別、微表情等高新科技,進一步提升了風控管理能力和水平。

從平安普惠的產品,尤其是無抵押和純線上貸款產品的特性來看,主打的是便捷快速和“信任”。

就“信任”和“風控”如何找到平衡點,林允禎稱,她認為信任和風險管理並沒有沖突和矛盾。她表示,平安普惠的風險管理流程的出發點並非風險控制,而是管理風險。“通過比較恰當、合適的風險管理方法和機制來管理風險,我們對每個個體進行綜合評估,根據評估的結果決定可以給多少金額的貸款以及合理的定價。我們的目標不是將損失降到最低,而是在風險和收益之間找到一個平衡點,所以才能夠有這種信任。”

據林允禎表示,目前平安普惠的壞賬率大約在5%。“這個水平比市場平均水平好得多。”

還沒有可比的競爭對手

消費信貸市場,有傳統的銀行早就盤踞其中,也有互聯網公司攻城掠地。但林允禎稱,目前來看,平安普惠還沒有一個很恰當的可比競爭對手,因為他們和傳統的銀行和新興的互聯網金融公司並不一樣。

“如果銀行和普惠在風控方面進行比較,那我們的流程、規則、決策,大部分都是由機器完成的。” 林允禎表示,在處理一單申請所投入的人力和每天可處理的申請量方面,銀行無法與平安普惠進行比較。“我們不需要讓客戶提供大量的紙質材料或是信息。只要客戶進行授權,我們就可以獲取他的大數據信息,同時我們還有一套模型,可以在沒有人工幹預的情況下快速做出一筆貸款決策。”

而和互聯網金融公司相比,林允禎認為平安普惠生來就有金融“DNA”,是從金融的DNA環境當中生長起來的。

“不管是互聯網金融還是金融科技,這些本質還是消費信貸的業務。在這個行業,並非擁有了所有的技術就可以成功。核心的風險管理概念、流程,風控的文化、經驗才應該是起點和基礎。從這個意義上來說,我們從傳統的模式起步,現在我們正在向互聯網金融的行業轉型。而很多的互聯網金融公司,並不是在這個基礎上建立起來的。”她稱。

極速 放款 之下 平安 普惠 信任 和風 控間 找到 平衡點 平衡
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=212742

【醫療】極速擴張下的醫美全產業鏈大梳理:什麽產品,什麽公司,什麽商業模式?(上)

來源: http://www.ikuyu.cn/indexinfo?type=1&id=12224&summary=

【醫療】極速擴張下的醫美全產業鏈大梳理:什麽產品,什麽公司,什麽商業模式?(上)
小七 轉載自【東北證券 劉舒暢】
2017-04-20

國醫美行業迎來蓬勃發展期

醫美行業兼具醫療及消費屬性


醫療美容是指通過醫學手段,包括藥物、儀器及手術等,以達到改變人體外部形態、色澤及部分改善其生理功能,增強人體外在美感為目的,而進行的一系列創傷性的治療。"創傷性"是醫學美容區別於生活美容的根本點,凡是有一定創傷的美容治療,均屬於醫療美容的範疇。



根據2009年衛生部辦公廳印發的《醫療美容項目分級管理目錄》,對國內醫療美容項目和項目分級進行了規定。依據手術難度和複雜程度以及可能出現的醫療意外和風險大小,將美容外科項目分為四級;美容牙科、皮膚科、中醫科暫不分級。所有美容外科項目均要求在醫院及診所完成,非手術的醫療美容項目暫時未分級,要求經營範圍里有醫療美容、美容外科、美容皮膚科、美容中醫科等相關資質的公司可以從事。


相比於普通醫療帶有明確的疾病治療特性,醫療美容主要是健康消費者為了追求“美”而進行的主動行為,屬於生理和心理的共同需求,遠遠超出了醫藥市場治療的範圍,具有明顯的消費屬性;但同時,醫療美容具有一定的風險性,要求在有資質的醫院及診所完成,因此,醫療美容兼具醫療及消費雙重屬性。


全球醫美行業穩定增長,非手術類占比提高


中投顧問發布的《2017-2021年中國醫療美容行業深度調研及投資前景預測報告》顯示,從全球來看,進入21世紀以後,世界醫療美容行業已成為僅次於汽車業和航空業的第三大產業。2015年全球美容整形市場規模達到392億美元,自2010年以來年均複合增速為18.33%。預計未來世界500強企業中將有三分之一是從事與醫療美容技術研究、生產、銷售的企業。



根據ISAPS的統計數據,全球醫美手術量呈穩定增長態勢,2010-2015年年均複合增速為8.99%。其中手術類醫療美容手術近年較為穩定,2010-2015年年均複合增速僅為7.44%;相比之下,創傷較小、恢複較快的非手術類醫療美容手術量增長較快,占比從2010年的52%增長到56%,年均複合增速為10.34%。



從各國美容手術量的統計數據來看,截至2015年,美國是美容手術量最大的國家,占全球手術量的18.6%,其次為巴西,占比10.7%,中國是全球美容手術量排名第三的國家,但由於ISAPS未收到統計數據,故未列入。全球美容手術量最多的八個國家合計占比達48.4%,但各國增速有顯著差別。美國、巴西、法國等發達國家醫美行業已較為穩定,年均複合增速在5%-10%之間,日本、韓國等國家近年美容手術量高速增長,年均複合增速在10%以上。



具體到美容項目來看,截至2015年底,手術類醫療美容項目以抽脂、隆胸、雙眼皮手術為主,上述三類項目分別占比15%、16%和13%。但從近幾年手術類醫療美容項目的增速來看,抽脂、隆胸等傳統手術項目已經趨於穩定,增速在3%左右;而雙眼皮手術、腹腔成形術、鼻整形術等相對增長較快,年均複合增速在5%-10%之間。



相比於手術類醫療美容項目,非手術類醫療美容項目占比逐漸提高,年均複合增速明顯優於手術類醫療美容項目。非手術類醫療美容項目以肉毒素、玻尿酸為主,兩者合計占比62%。其次為激光脫毛、光子嫩膚等激光類項目,分別占比9%和5%。


從近年的增速來看,肉毒素和玻尿酸註射在占比極大的情況下,仍然保持著10%左右的增速,另外一些占比較小的新項目如化學脫皮、無創收緊等近年保持了15%以上的增長。


醫師方面,根據ISAPS的統計數據,截至2015年底,全球共有整形外科醫師4萬多名,其中美國的整形外科醫師數量最多,為6500人,占全球整形外科醫師的16%。近年美國整形外科醫生數穩定增長,平均每年增長約2000人左右。巴西是美容手術量排名第二的整形大國,整形醫師數量為5500人,占比13.5%。目前中國的整形醫師人數為2800人,排名第三,占比為6.9%。根據我國法律相關規定,一個合格的整形醫生須有《醫師資格證》、《醫師執業證》、《醫療美容主診醫生職業資格證》。目前,我國符合整形醫師資格的醫生數量相對較少,還有很大的提升空間。


中國醫美市場空間大,處於高速發展階段



根據智研咨詢發布的報告,2015年我國醫療美容行業規模為510.6億,從2011年以來行業始終保持增速20%以上的高速增長,2011-2015年行業複合增速高達22.68%。考慮到中國醫美市場並不規範,格局散亂,非註冊醫療機構醫美案例數與正規機構基本持平,玻尿酸、肉毒素等產品水貨、假貨比例極高,若正規醫美市場規模為510.6億,則中國整個醫療美容市場規模應在1000億元左右。隨著社會發展、經濟水平提高、互聯網的普及信息傳播日益便捷化、與發達國家文化交流越來越頻繁等因素影響,預計未來中國醫美市場仍將保持20%以上的增長速度。


根據咨詢公司frost&sullivan報告,中國醫療美容手術量(包括手術類及非手術類)由2009年的270萬例增至2013年的480萬例,年複合增長率為15.5%,醫療美容手術量全球排名第三,僅次於美國和巴西。預計未來市場將以16.7%的複合年增長率增長,到2018年中國醫療美容手術量將達到1020萬例。



從國家衛計委公布的數據來看,隨著醫療美容需求的增多,醫療機構床位數及手術人次迅速增長,自2010年到2014年年均複合增速分別為15.94%和11.15%,低於中國醫療美容手術量增速,多余的需求通過民營醫療機構、國外醫療機構以及不規範的診所承接,因此,民營美容醫院未來發展潛力巨大。



自2009年起,中國非手術類整形美容服務市場一直保持兩位數以上的增長,行業營業總額由2009年的223百萬美元增至2013年的538百萬美元,年均複合增速為24.9%。預計未來將按照20.9%的年複合增長率進一步增長。考慮到目前玻尿酸市場中正規占比占比僅約20%左右,肉毒素市場正規產品占比也較小,因此整個行業規模預計2015年約在250-300億人民幣左右。



從中國醫療美容市場的結構來看,近年無論從手術量還是從收入角度來看,我國非手術醫療美容服務占比均不斷上升。根據frost&sullivan的數據,我國非手術類醫療美容服務量占比由2009年的55.56%上升至2013年的62.50%,預計2018年這一占比將達到73.53%。從收入占比方面看,我國非手術類醫療美容收入由2009年的18.08%上升至2013年的27.12%,預計2018年將達到37.95%。非手術類醫療美容服務的快速增長主要是由於相對於手術類醫療美容服務,非手術類美容服務對於醫師技術的要求較低、施術風險較小、可恢複、無創、價格較為大眾化,以及完成此服務所需時間較短。但由於非手術類醫療美容服務的單價較低,雖然手術量較大,單從收入規模來看仍然是手術類醫療美容服務占優。




從中國醫療美容市場的結構來看,近年無論從手術量還是從收入角度來看,我國非手術醫療美容服務占比均不斷上升。根據frost&sullivan的數據,我國非手術類醫療美容服務量占比由2009年的55.56%上升至2013年的62.50%,預計2018年這一占比將達到73.53%。從收入占比方面看,我國非手術類醫療美容收入由2009年的18.08%上升至2013年的27.12%,預計2018年將達到37.95%。非手術類醫療美容服務的快速增長主要是由於相對於手術類醫療美容服務,非手術類美容服務對於醫師技術的要求較低、施術風險較小、可恢複、無創、價格較為大眾化,以及完成此服務所需時間較短。但由於非手術類醫療美容服務的單價較低,雖然手術量較大,單從收入規模來看仍然是手術類醫療美容服務占優。


具體到醫療美容項目來看,相比於全球手術類醫療美容項目以抽脂、隆胸、雙眼皮手術為主,中國醫療美容手術類項目中雙眼皮手術、鼻矯正等較為流行。非手術類項目中玻尿酸占比高於肉毒素,這與全球非手術類項目中肉毒素高於玻尿酸有所區別,但兩者均在非手術類項目中排名前列。從性別的比較來看,男性整形項目以祛眼袋、植發等項目為主,與女性整形有明顯區別。


“千禧一代”成消費主流,醫療美容仍是未來發展方向


消費升級為醫療美容高速發展打開市場空間



根據新氧白皮書相關資料,2015年中國醫療美容手術量約為220萬次,位居世界第三,但人均手術次數僅為1.6次/千人,遠低於世界平均水平;根據ISAPS的數據,2015年中國整形外科醫師數僅為2800人,人均醫師數量為2.04/百萬人,表明中國醫美資源相比世界平均水平而言缺口巨大。



根據馬斯洛需求理論,只有人均GDP達到一定水平,才會推動人民的需求層次上一個臺階,從而推動新興產業的發展。當人均GDP較低時,生存等基本需求是社會主流,當人均GDP突破3000後,城市化與工業化明顯加速,中產階級興起,消費類型發生全新變化。人均GDP超過5000美元之後,產業結構開始走向高級化,橄欖型社會開始形成,整個社會進入多元化,第三產業比重持續上升。截至2015年底,中國人均GDP達到8028美元,消費升級進入2.0時代,消費產品和服務向中高端以及向娛樂消費轉移的趨勢明顯,傳媒、休閑娛樂、網紅經濟帶動了醫美需求的快速增長,但從行業滲透率來看,中國醫美行業滲透率僅有1.2%,與人均GDP接近的巴西有近7倍的差距,相比美國、韓國、日本等發達國家差距更大。人均GDP與醫美滲透率的不匹配意味著中國醫美市場巨大的發展空間,未來必將保持高速發展。



假設到2020年中國醫美行業滲透率與人均GDP比值可以達到世界平均水平,計算可得2015年-2020年醫美行業年均複合增速將達到21.2%。行業增速遠高於全球醫療美容市場增速。


“千禧一代”醫美接受度高,帶動醫療美容服務向全年齡人群滲透


美國的醫療美容行業起源於第一次世界大戰之後,經過一百多年的發展,目前已經成為世界醫療美容第一大國,根據ASAPS統計,2015年美國醫療美容手術1279萬次,2010-2015年年均複合增長率僅6.85%。美國醫療美容市場可以看做是一個成熟的飽和市場,其市場結構對中國醫療美容行業的發展具有很好的指導意義。



從性別比例來看,美國醫療美容市場以女性為主,占比在90%以上,男性美容手術占比極小,相比之下,中國醫療美容市場中男性手術占比21%,遠高於美國,且近年占比逐年提升,男性整形用戶中需要抗衰老的75後和95後新人群增幅明顯。表明中國市場中男性對醫療美容的接受度更高,未來市場空間更為廣闊。



從中美兩國醫療美容手術的年齡分布情況來看,兩國差異明顯。美國醫療美容手術以中老年為主,35歲以下人群占比僅為21%,35-50歲人群以及51-64歲人群分別占比40%和30%,高占比除了隨著年齡增長對美容的需求逐漸提升外,高齡人群的高經濟實力也是一個重要的因素。而根據更美統計的信息,在中國,醫療美容呈現明顯的年輕化趨勢,35歲以下人群醫療美容手術量占比高達88%,同時25歲以下人群以及25-30歲人群的醫療美容手術量增速遠高於30歲以上人群。這表明醫療美容在中國作為一個新興的消費市場,率先被青年甚至少年群體所接受,成為我國醫美消費群體的主力。未來隨著醫美市場的規範和接受度的提高,醫療美容服務將逐漸向高齡人群滲透。



從各年齡層手術量最多的項目來看,美國35歲以上人群主要以肉毒素和抽脂手術達到瘦臉和除皺的效果,而中國30歲以上人群則以超聲刀、埋線提升等手術達到除皺和抗衰老的目的。從作用原理來看,肉毒素作用於膽堿能運動神經的末梢,幹擾乙酰膽堿的釋放,使肌纖維不能收縮致使肌肉松弛,達到除皺美容的目的。超聲刀則是通過高強度聚焦式超聲波手術儀形成超聲波,在SAMS層形成熱凝固區以達到提拉效果;埋線提升是先口服修複因子活化細胞,加強修複營養,再使用埋線提升儀器激發細胞生長的一種美容手段。三者相比而言,肉毒素的安全性更高,操作更為簡便,在全球範圍內較為流行,中國醫美行業目前處於發展前期,未來大概率會與美國和世界醫美項目接軌,因此,未來隨著中國老齡化人口的增多、醫療美容手術向高齡人群的滲透以及美容項目向國際接軌,肉毒素等除皺抗衰項目將高速發展。


醫美行業規範度不斷提升,利好正規產品廠家及醫療機構


目前,中國醫療美容市場並不規範,對於醫療美容產品的制造、醫療美容產品的流通以及下遊醫美機構的從業監管長期缺位。在產品制造和流通方面,玻尿酸、肉毒素等產品水貨、假貨比例極高,擁有正規生產批件的產品僅占市場總消費量的20-30%。由於產品來源的不透明,產品定價也相差極大,價格與產品質量不匹配的現象時時發生。對於下遊的醫療美容機構而言,目前非註冊醫療機構數量極多,醫美案例數與正規機構基本持平。醫療機構和醫師資質的混亂導致醫療技術水平參差不齊、虛假廣告盛行、醫美手術效果無法得到保障、醫療糾紛頻頻發生。在這種不規範的競爭環境下,正規的從業機構被非正規機構大量瓜分市場份額,直接導致了所有機構獲客成本的提升,影響了行業的利潤水平。因此,規範市場秩序是醫療美容行業發展的當務之急。



自2002年《醫療美容服務管理辦法》頒布以來,國家有關部門對於醫美行業的監管日趨嚴謹,市場監管有望逐漸成熟。規範的市場利好擁有正規生產批件的產品制造商、流通商和正規的醫療美容機構,未來行業集中度有望大幅提升,優質企業將以遠高於行業平均水平的增速快速成長。


醫療美容產業鏈:上遊利潤相對集中,新興渠道自下遊介入



醫療美容產業鏈可以簡單分為上遊的醫美產品制造、中遊的產品經銷和代理商以及下遊的醫療美容機構。上遊的醫療美容產品包括透明質酸、肉毒素、水光針、羊胎素、填充材料等耗材和激光美容設備、光子嫩膚儀等醫療美容器械。醫美產品及器械對運輸和儲存沒有特殊要求,因此中遊各級代理經銷商進入壁壘較低。下遊醫療美容服務終端包括提供最終醫美服務的公立醫院醫療美容科、民營美容醫院等醫美機構醫美機構,醫療美容機構主要通過門店、門診和廣告渠道獲得消費者。近年來,醫美+互聯網模式蓬勃興起,通過搭建醫美O2O平臺介入醫美產業鏈,為醫療美容機構提供了一個成本更為低廉的獲客渠道,並通過與醫美機構的合作不斷向上遊延伸,成為醫美產業鏈的一個重要部分。



從產業鏈毛利及凈利情況來看,上遊醫療美容藥品、耗材、醫療美容器械等由於產品研發、註冊、獲批時間較長,生產技術壁壘較高,因此企業毛利率、凈利率均較高,根據上遊生產企業披露的數據,產品毛利率均在50%-90%的範圍內,凈利潤率在20-50%之間,並且藥品耗材企業的毛利率和凈利率普遍高於器械公司。



相比於上遊的高壁壘高毛利,中遊的醫療美容藥品器械代理經銷商由於格局分散,缺乏對上下遊的議價能力,其毛利凈利水平均較低,據統計,中遊代理商平均毛利率在20%-35%之間,凈利率水平在5-15%之間,競爭較為激烈。下遊醫療美容服務機構毛利率較高,在40%-70%之間,但由於下遊市場集中度低,競爭激烈,通過傳統的門店渠道(美容院、美妝店客戶推送)、門診渠道以及廣告渠道均需給渠道大量的返點和費用,導致獲客成本極高,機構的凈利率僅有10%左右。未來隨著行業監管的進一步規範以及移動互聯網的快速發展,醫療美容機構的獲客成本將有所降低,凈利潤水平有望提高。


醫療美容產業鏈上遊:高壁壘、高毛利


醫療美容產品種類較多,大概可以分為註射類針劑(包括透明質酸、肉毒素、水光針、羊胎素等)、填充材料類(包括矽凝膠、膨體聚四氟乙烯等)、美容儀器類(包括激光美容設備、光子嫩膚儀、射頻美容儀等)三種。上遊產品壁壘較高,產品研發、註冊、獲批時間較長,因此競爭格局相對優良。



從國際及國內主要的醫療美容項目來看,市場空間較大的品種有玻尿酸、肉毒素以及激光美容相關儀器。


玻尿酸市場快速增長,新產品不斷出現


玻尿酸(HA)又名透明質酸,在人體內存在,有著潤滑關節以及皮膚保濕的功能,可以使皮膚柔嫩、光滑去皺、增加彈性、防止衰老,在保濕的同時又是良好的透皮吸收促進劑。未交聯過的玻尿酸是液態的,它在體內很容易被降解,為了讓玻尿酸維持時間長並達到塑形的目的,就需要將遊離的玻尿酸分子交聯起來,使玻尿酸的物理性質發生改變。由此,玻尿酸可以分為兩大類,單相和雙相。單相是似凝膠般的半固態即全交聯玻尿酸,交聯以後的硬度不是很大,是可註射的狀態,不用再添加液態玻尿酸;而雙相是把交聯後的固態玻尿酸切割成小顆粒,由於這些顆粒很難註射到體內,所以要和液態玻尿酸混合,變成可流動可註射的狀態。



玻尿酸分子也有大小之分,不同大小的玻尿酸作用也有所不同。大分子玻尿酸有填充定型的作用,主要用於隆胸豐臀、隆鼻、隆下巴等塑形手術,填充部位是深層組織,也可以用來除皺,是以填充物的方式註入於真皮皺折凹陷或欲豐潤的部位,如嘴唇、臉頰、下巴等處;中分子玻尿酸通常用來除皺,註射部位通常為淚溝、唇部以及皺紋橫生處,同時也具有填充凹陷的作用,註射部位也是深層組織;小分子玻尿酸像水一樣,主要用於全臉的真皮層註射,能補充真皮層缺失的水分,以及修複受損肌膚,起到保濕嫩膚的作用。


據統計,2015年全球玻璃酸鈉註射液市場規模約為25.66億美元,其中中國國內市場規模為3.92億美元,玻璃酸鈉註射液消費規模占比從2010年的6.0%增長到2015年的15.3%。根據國家食品藥品監督管理局發布的數據,2015年我國國內玻璃酸鈉註射液消費量約為2138萬支,較2014年同期增長37.7%;國內需求規模為25.02億元,同比增長27.3%。考慮到玻璃酸鈉註射液除醫療美容外,還可以用於人工關節滑液和眼科手術,因此預計正規渠道用於醫療美容的玻尿酸產品市場規模應在10-20億元左右。但由於我國對醫療美容制造與流通監管長期缺位,2014年擁有中國SFDA核發生產批件的玻尿酸產品消費量僅占總消費量的20%,水貨、假貨充斥市場。未來隨著行業監管的增強和醫療美容市場流通的逐步規範,未來正規渠道占比將逐漸提高。



玻璃酸鈉可以被人體吸收、分解,毒副作用小,在發達國家非手術領域占比極高。據中國產業信息網的數據,美國HA市場規模約在100億元左右,韓國5000萬人口,HA市場規模20億元,行業滲透率分別為2.01%和1.51%。相比之下,我國HA行業2013年滲透率只有0.18%,大幅低於其他國家,預計未來玻尿酸產品市場仍將保持30%左右的增速,市場空間極大。



截至2017年3月,國內已獲CFDA批準的玻尿酸品種有15個,新品種逐漸增多,且審批數量逐漸加快,2015年、2016年分別新增了4、3個品種,新產品的進入使得玻尿酸市場競爭越來越激烈。新品牌海薇、舒顏等產品的獲批上市必然對老牌產品瑞藍2號、潤百顏等產生沖擊。統計數據顯示,2015年海薇、舒顏等產品的市占率迅速提升到7%-8%左右,而瑞藍2號、潤百顏、伊婉等老產品在國內正規市場的份額占比相比2014年下降了約5%-10%。



雖然上市產品逐漸增多使得玻尿酸行業競爭有所加劇,產品價格有所下降,但從相關公司年報數據來看,產品毛利率變化不大。以華熙生物科技公司為例,公司主要生產HA原料和HA終端產品,2012-2016年兩者收入年均複合增速分別為14.6%和140.5%。公司整體毛利率的下降主要是由於經銷業務占比增大,該業務毛利較低導致的。從產品拆分來看,我們預計HA原料的毛利率在66%左右,HA終端產品的毛利率在90%左右,美容產品經銷的毛利率在35%左右。華熙生物凈利潤以HA原料和終端產品為主,公司凈利率在30%左右,推測HA原料和終端產品的凈利率也在30%左右。



從玻尿酸市場的發展趨勢來看,未來單一品種的玻尿酸註定無法滿足所有的市場需求,各企業必須推出不同品種的玻尿酸(包括自主研發或代理),進行多產品多品牌組合,細分客戶人群,甚至結合藥物、儀器或耗材,進行協同治療,才能擴大產品覆蓋人群和市場空間,保持自己的市場競爭力。


肉毒素市場競爭格局優質,受益於老齡化需求有望爆發


肉毒素又稱肉毒桿菌毒素,它是由致命的肉毒桿菌分泌而出的細菌毒素,作用於膽堿能運動神經的末梢,拮抗鈣離子,幹擾乙酰膽堿的釋放,使肌纖維不能收縮致使肌肉松弛,達到除皺美容的目的。肉毒素最早被用來作為生化武器,破壞生物的神經系統,使人出現頭暈、呼吸困難、肌肉乏力等癥狀;後來被醫學界用來治療面部痙攣和其他肌肉運動紊亂癥;上世紀八十年代,整容界才將它的功能擴大,用它進行瘦臉、塑小腿等。我國是繼英國和美國之後第三個能自行生產肉毒素美容用途產品的國家,並在1999年開始運用。



目前國內獲批的肉毒素僅兩種,分別為蘭州生物制品研究所的衡力和艾爾建的保妥適,且近幾年沒有變化。衡力由於彌散性較大,適合針對較大塊的肌肉以及本身對精細程度要求不高的註射,例如瘦臉、瘦腿,且衡力價格便宜,性價比較高;而保妥適的彌散性較小,適合除皺等精準註射,不良反應少,效果維持時間也較長。



根據《全球肉毒毒素市場發展趨勢》報告數據顯示,2015年全球肉毒素產品銷售額28.5億美元,2011年-2015年年均複合增速為8.65%。相比之下,中國肉毒素市場保持高速增長,根據IMS樣本醫院統計數據顯示,2015年總銷量達1.13億人民幣,考慮到總體市場規模約是樣本醫院的10倍,中國正規渠道肉毒素市場規模約在10-15億之間,2011-2015年年均複合增速為27.32%。肉毒素與玻尿酸類似,國內市場充斥著大量從韓國進口的水貨,實際年消耗量大約為正規產品的5倍左右,因此,估計肉毒素總市場規模在70億元左右。



從IMS樣本數據來看,2015年保妥適和衡力兩者的市場占有率分別為52.5%和47.5%,銷售量分別為22.9和83.8萬支。其中保妥適2009年在中國獲批上市,2010年市場份額僅為11%,後續隨著保妥適的不斷放量,衡力的市場占比不斷降低。未來除了衡力和保妥適,其他肉毒素產品也將逐漸獲批進入國內正規市場,例如韓國生物科技公司MedytoxInc.的肉毒素產品,他們與華熙生物達成戰略合作,於香港成立合資公司Medybloom,聯手開發、拓展註射用A型肉毒毒素的中國市場。



肉毒素市場競爭格局相對優質,近年產品增速和毛利較為穩定。根據2016年美國艾爾建年報顯示,2016年公司Botox?銷售收入27.86億美元,同比增長41%;其中國際事業部Botox?銷售收入8.03億美元,同比增長37.4%。肉毒素產品收入占公司總收入的19.1%,毛利率約在60%-80%之間。



肉毒毒素註射不論是在治療功能、治療效果以及治療成本方面都顯示出巨大的發展潛力及優勢,推動了市場需求的不斷擴大。在國際市場,肉毒素是防皺抗衰老醫療美容項目的第一選擇,而中國埋線提升、超聲刀等手術項目占比仍然極高。隨著中國醫療美容項目與國際接軌以及老齡人口的增多,預計肉毒素產品將迎來爆發式成長。同時,肉毒毒素治療的臨床應用不斷發掘,新的肉毒毒素制劑不斷開發,新適應癥審批的增多,也使得肉毒素長期保持快速發展。目前,在醫療美容領域,保妥適針對魚尾紋、眉間紋等的適應癥已經獲批上市,而咬肌肥大、額紋等適應癥則處於II期、III期臨床試驗中,新適應癥的增加擴展了肉毒素的市場空間,未來發展看好。


激光儀器市場競爭格局穩定,發展平穩


現代激光技術應用於醫療美容的治療領域,是近年來美容行業突破性的發展之一,在短短的十年左右時間,激光技術已經形成了一套比較完整的理論體系和臨床實踐,成為醫療美容重要的治療手段之一。激光美容可以消除面部皺紋,使皮膚緊致,用適量的激光照射使皮膚變得細嫩、光滑,去除面部或軀體上的老化死皮、疤痕、體毛、胎記、痤瘡、黑痣、老年斑等。由於激光美容無痛苦且安全可靠,在非手術醫療美容項目中僅排在玻尿酸和肉毒素之後。



根據frost&sullivan的統計數據,過去幾年國內激光美容服務市場成長迅速,整體規模已經由2009的1.75億美元達到了2013年的4.78億美元,預計2014年、2015年將會增至5.90億美元和7.15億美元。2009-2015年年均複合增速為26.4%。



在國內,從事醫療美容激光設備制造行業的廠商主要分為兩類,一類是外資廠商直接設立的辦事處、分公司或代理廠家;另一類是國內企業自主研發的產品。由於激光美容產品種類較多,單獨一家企業很難擁有完整、全面的產品線,行業集中度較低。代表性的生產廠家,外資廠商有科醫人、飛頓、賽諾秀、賽諾龍等,國產廠商有奇致激光、深圳GSD、宏強科技等。



根據2008年至2013年全年皮膚美容類醫療激光的市場銷售統計對比,奇致激光穩居市場排名的前三位,2013至2014年公司市場占有率達到18%左右,居於市場排名第二位。據中國國際招標網(銷售合同數據)統計,2013年-2015年,醫療美容激光行業整體競爭格局未發生明顯改變,飛頓、奇致激光、科醫人位列第一梯隊,合計銷售合同額約占行業總額62%-65%;其他廠商市場占比相對較小,暫未出現壟斷性廠家,未來市場走向將主要聚焦於第一梯隊內企業競爭演變。



醫療美容儀器行業毛利率水平與醫療設備相差不大,以奇致激光披露的數據為例,奇致激光是中國光谷的核心企業,是中國最大的醫療激光企業,致力於向中國和全球其他地區的用戶提供全面的激光/強光醫療和美容解決方案,包括高性能的設備、全面的技術支持和持續不斷的臨床支持等。奇致公司擁有國際先進技術,是中國最大的醫療和美容激光/強光制造基地。公司2014-2015年以及2016上半年的毛利率分別為53.45%、53.08%、52.37%,醫療美容儀器由此推測激光美容儀器行業的平均毛利率在50-60%之間。


水光針——新興的多成分註射劑


水光針是通過儀器設備將修複型膠原蛋白、透明質酸、PRP生長因子、肉毒素等醫學美膚營養配方註入真皮層的一種微創無痛、無需住院、不留疤痕的綜合年輕化抗衰老技術,能夠使皮膚內吸收並儲藏本身重量1000倍的水分,喚醒細胞再生機能,重現修複皮膚枯萎斷裂的細胞,在短時間內重塑緊致平滑富有彈性的肌膚。水光針註射的針劑成分以小分子玻尿酸為主,可以搭配玻尿酸、膠原蛋白、肉毒素、PRP自體細胞等多元化產品量身訂做不同療程,同時也可配合激光儀器進行綜合治療。目前,我國CFDA認證的只有潤百顏的水光針。



與玻尿酸不同的是,水光針註射需要借助專門的水光註射儀,俗稱“水光槍”。水光註射儀采用聲控負壓技術,可以準確無誤的在真皮層深度下補充進肌膚所需營養物,它的原理是在微針進入前,利用聲壓機將皮膚稍微地提起,在皮膚維持緊實狀態情況下,使針頭進入到準確的深度用多針來註入營養物,藥劑的註射深度和註入量都可由機器精準調節,包括眼部、頸部這些危險部位都可安全註射。另外,水光註射儀通常為多針頭,可根據不同部位用不同針頭,註射均勻、省時間,同時微針在出來前就已經放開了註射器的壓力,不會帶來營養物的損耗。(完)


推薦閱讀:【醫療】極速擴張下的醫美全產業鏈大梳理:什麽產品,什麽公司,什麽商業模式?(下)



股市有風險,投資需謹慎。本文僅供受眾參考,不代表任何投資建議,任何參考本文所作的投資決策皆為受眾自行獨立作出,造成的經濟、財務或其他風險均由受眾自擔。

醫療 極速 擴張 下的 的醫 醫美 美全 產業鏈 產業 梳理 什麼 產品 公司 商業 模式
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=246477

【醫療】極速擴張下的醫美全產業鏈大梳理:什麽產品,什麽公司,什麽商業模式?(下)

來源: http://www.ikuyu.cn/indexinfo?type=1&id=12225&summary=

【醫療】極速擴張下的醫美全產業鏈大梳理:什麽產品,什麽公司,什麽商業模式?(下)
小七 轉載自【東北證券 劉舒暢】
2017-04-20

推薦閱讀【醫療】極速擴張下的醫美全產業鏈大梳理:什麽產品,什麽公司,什麽商業模式?(上)


療美容產業鏈中遊:壁壘低、格局混亂


醫療美容行業中遊主要是醫療美容產品和設備的各級代理經銷商。他們是各種美容產品走向醫療服務終端的橋梁,特別是在引進國外先進美容耗材和設備方面發揮了極其重要的作用。目前國內也有部分商業公司開展美容產品的經銷和配送業務,但規模均較小。隨著醫改的推進,醫美市場的擴大和日益規範化,以及相對於普通產品配送而言相對較高的毛利率,未來將有更多的商業公司開展醫美產品及設備的配送和代理業務。


目前,醫美產業鏈負責中遊配送和銷售的廠家有:


1、華東醫藥:2013年7月,華東醫藥子公司華東寧波與韓國LG簽訂進口玻尿酸中國區總代理協議,進軍美容整形產品市場。根據華東醫藥2016年年報,子公司華東寧波公司代理的伊婉連續三年保持100%以上的增長速度,2016年銷售額突破4億元,已成為公司子公司中商業模式成功轉型的代表。


2、華熙生物科技:公司主營HA原料及HA終端產品,後來相繼與歐洲頂尖HA註射填充劑廠商Vivacy、國際高端肉毒素公司Medytox達成戰略合作,成為其產品的區域獨家分銷商,同時也和Syneron等國際知名設備廠商達成業務合作,取得相關美容設備分銷權,由此新增經銷美容產品和設備的業務,2016年上半年該業務收入5093萬元,占營業總收入的12.2%。


3、國藥集團:國藥集團醫藥物流有限公司是國藥控股有限公司的全資子公司,主要業務為醫藥物流。有資料顯示國藥集團有部分艾爾建的配送業務,針對民營醫院,毛利率高於藥品配送,但規模較小,估計為3000萬元左右。


4、新華錦:公司主要從事紡織品、水產品、船舶、錫材料業務。2015年7月,與利百健中國有限公司合資成立青島利百健生物科技(占比49%),主營醫療器械銷售及技術咨詢服務,以承接一項可用於醫療用途的涉及人體脂肪基質血管組分(SVF技術)的意大利利百健醫療器械在中國地區的獨家代理。利百健SVF是一種用於自體局部組織與器官的修複與再生的基質血管組分構成的乳糜狀的脂肪小粒。目前在世界各地已被廣泛地用於美容與整形領城的臨床或臨床實驗性的治療中。利百健SVF所含的細胞群體再生能力強,能夠有效減輕玻尿酸註射填充、肉毒素除皺瘦臉所帶來的副作用,尤其是在女性豐胸、面部填充、除皺等領域有廣泛的應用。


根據華熙生物科技披露的數據,我們預計美容產品經銷的毛利率在35%左右,凈利潤率約為5%-15%。雖然中遊經銷商由於進入壁壘低、格局較為混亂的原因,相比上遊醫療美容產品的毛利率和凈利率均較低,但相比普通藥品及產品的配送和代理而言毛利率仍然極具吸引力,預計未來隨著醫療美容行業的發展,將有更多的商業公司開展醫美產品及設備的配送和代理業務。


醫療美容產業鏈下遊:競爭激烈、民營連鎖是主要發展趨勢


醫美機構以民營為主,主要消費市場集中在一線城市


國內的整形醫療機構分為公立醫院整形科、民營醫院和私人診所三類。根據新氧發布的《2016年醫療美容行業白皮書》,截止2016年底,我國共有5600多個正規醫美機構和3000-4000名持證醫生。其中,公立整形醫院占28%,其醫學技術能力雄厚,但幾乎並不從事市場營銷和推廣,服務質量相對於民營醫院較為薄弱。公立醫院一般定位於基礎性醫療服務,而整形科室卻是特殊需求項目,不在服務範疇且有大部分整形美容項目不在醫保報銷之列,因此公立醫院整形美容科相對民營醫院增速較慢。



三類醫療整形機構中,民營整形醫院中的連鎖機構以優質的服務質量著稱,醫療技術水平較高,團隊化運作,目前占據了57%的醫美市場,客單價一般超過8000元,通過電視廣告、搜索引擎競價、海報等方式營銷,成為終端市場中發展速度最快的機構類型。醫療美容診所市場占比最少,只占據15%的市場份額。醫療美容診所通常是由某個醫生或者幾個醫生合夥的方式建立,正規的醫療美容診所一般對某幾項特定的整形手術較為精通,客人的來源大體上都是熟客,或者是慕名而來,操作的靈活性強,營業面積一般在500平米以下,客單價3000-5000元。值得註意的是,私人診所當中還存在數量無法統計的非法醫美機構、這些機構的規模不容小視,是醫美行業魚龍混雜的主要原因。



從地域分布來說,現階段大部分醫美項目仍屬於高端消費,需要求美者有一定的經濟基礎,經濟發達地區更有利於醫美下遊機構發展壯大。根據更美發布的《2015醫美白皮書》,綜合醫院醫生分布和下單最多的十大城市依次是上海、北京、成都、武漢、廣州、深圳、重慶、長沙、鄭州和杭州,一線城市及其周邊下單用戶比例接近60%,成都、重慶等具備女性消費基礎的城市也正在迎頭趕上,隨著居民收入水平的提高,醫美機構在二三線城市以及中西部地區有巨大的發展潛力。


醫療美容行業混亂,行業需進一步規範


因黑診所盛行,醫療美容市場存在許多不規範行為,虛假廣告盛行,醫院資質混亂,產品價格不透明、醫師技術參差不齊、非法開展醫美手術等行業亂象層出不窮,直接導致了優秀、正規的從業機構在短期內被非正規機構瓜分市場份額,同時使消費者蒙受不必要的損失。因此,規範市場秩序則顯得更為重要,為保障求美消費者的生命健康安全,維護合法從業者與機構的正當權益,相關監管部門正在逐步規範醫美行業政策,進一步完善醫療美容市場。



無論是整形美容手術,或者激光美容儀器項目,還是微整形註射,一切介入療法都屬於醫療美容的範疇,而醫療美容作為一級學科,對於機構必須取得《醫療機構執業許可》才能提供醫療美容診療服務。在此基礎上,依照衛計委(原衛生部)2008年發布的《醫療美容機構基本標準》,各類型的醫療美容機構,包括美容醫院、醫療美容門診部、醫療美容所都需滿足床位和牙醫數量、科室設臵、人員配臵、建築面積等基本標準。



針對具體的醫療項目而言,不同等級的整形美容項目需要不同的醫院資質。2009年衛計委(原衛生部)公布《醫療美容項目分級管理目錄》,將美容外科項目依據手術難度和複雜程度以及可能出現的意外和風險大小分為四級,第四級是操作過程最複雜、難度最高、風險最大的美容外科項目,目前只允許三級整形醫院開展。例如磨下頜角屬於四級項目,只具備醫療機構資格,但是未評級或評級為二級的醫院不可以開展這樣的項目。



最後,對於開展醫療美容活動的醫師,根據衛計委《醫療美容管理辦法(2016版)》的有關規定,必須取得執業醫師資格才能提供醫療美容服務。若要獨立提供醫療美容服務,執業醫師還需取得主診醫師資格。依據此辦法,負責實施美容牙科項目的主診醫師應具有6年以上從事美容外科或整形外科等相關專業臨床工作經歷,負責實施美容牙科項目的應具有5年以上從事美容牙科或口腔科專業臨床工作經歷,負責實施美容中醫科和美容皮膚科項目的應分別具有3年以上從事中醫專業和皮膚病專業臨床工作經歷。


民營醫院與公立醫院收費標準和整形項目有顯著差異


公立醫院受國家定價的限制,普遍收費偏低,但也可按規定《關於放寬非營利性醫療機構特需醫療服務價格管理的通知》的規定,事前將價格標準分別報物價、衛生部門備案,實行價格放寬。以雙眼皮手術為例,國家規定手術收費基準是440元,但是公立醫院平均收費在3000-8500元不等,就是套用不同項目,根據不同技術和材料進行定價。民營醫院在國家基準上可收取服務費和專家費等,基本是市場定價模式,總體上收費要比公立醫院高。在整形項目設臵上,公立醫院和民營機構也有差別,公立醫院傳統手術類項目占比較高,主要還是以創面修複,疤痕,體表腫瘤為主,激光和微整形項目偏少,而民營機構幾乎囊括了所有的醫美項目。



微整形當道,而過高的營銷成本正在蠶食醫美機構凈利潤


隨著微整形正規藥品註射與激光類項目的客單價進一步走低,曾可望而不可及的高端美容項目已經逐步進入普通大眾的日常生活。根據百度大數據和移動APP銷售數據分析表明,微整形消費需求頻次成倍增加。其中,肉毒素和玻尿酸因其創傷性小、恢複期短、成本低等特點,成為最有潛力的微整形項目。



當前醫療美容機構的收入主要來自美容外科和美容皮膚科,美容外科(整形科)包括眼部整形、鼻部整形、胸部整形、面部輪廓、吸脂塑形、私密整形等手術類項目;美容皮膚科包括祛斑、美白、痤瘡祛痘、激光脫毛、超聲刀、熱瑪吉、註射除皺、註射填充、瘦臉針、玻尿酸等非手術類項目。從新三板上市公司華韓整形和麗都整形的收入結構拆分中可以看到,2015年麗都整形美容皮膚科收入首次超過了美容外科,占比已達51.54%,而華韓整形的美容皮膚科與美容外科之間的差距正在逐漸縮小。2013-2015年,華韓及麗都美容皮膚科收入年均複合增速分別為54.88%和68.54%,遠高於整形科的年均複合增速。



從醫療美容機構的毛利率來看,美容皮膚科毛利率一般高於整形科,但整體上醫療美容機構的毛利率一直維持在較高的水平。華韓整形和麗都整形近三年的毛利率都保持在60%左右,其他機構一般也都能達到50%以上。與此形成明顯對比的是醫美行業較低的凈利率,華韓整形年報數據顯示,其2013年和2014年的凈利率只有個位數,2015年才上升到10%左右,而麗都整形更是在2013年出現了虧損,2014年才開始扭虧為盈,之後的凈利率基本保持在個位數水平。




醫療美容機構的凈利率如此之低,最主要的原因是獲客成本極高。從整個醫療美容機構的價值鏈來看,營銷渠道占比最高,約占50%的比例,銷售費用占比20%,耗材及運營成本各占10%,人工成本及其他成本各占比約5%。以北京某整形機構市場推廣為例,其搜索競價20元/點擊,按每天一萬次的搜索點擊,該機構一月總營銷費用750萬元,一個月搜索競價費就占到600萬元。按照0.05%的轉化率計算,一個客戶的獲客成本約4000元。


從華韓整形和麗都整形的銷售費用拆分來看,2015年華韓整形的廣告費用占總銷售費用的74.34%,而麗都整形的廣告費用占比是61.28%,大型醫療美容連鎖集團目前多采用SEO(搜索引擎優化)、戶外廣告、電視廣告等粗獷的宣傳方式,而較低的廣告轉化率導致獲客成本高昂,嚴重侵蝕醫美機構凈利潤。



連鎖化運營是醫美機構發展的必然趨勢


由於醫療美容機構極高的營銷成本,迫使醫療美容機構傾向於以連鎖化模式進行規模擴張。民營醫院的連鎖化發展模式可以形成規模效應,在提升品牌認知度的基礎上,通過連鎖攤薄獲客成本,保證盈利能力的穩定提升。公立醫院因體制原因,基本不作宣傳,等客上門,雖然在資質和安全性上有保障,但因醫美項目少、服務體驗差而大打折扣,在愈來愈市場化的醫美行業中發展受到一定限制。私人診所作為民營機構不像公立醫院有較多限制,但占其大部分比例的非法黑整形仍存在諸多風險,部分從業人員不是科班出身,而是從“微整形速成班”畢業,藥物來源得不到保障,價格欺詐、出現事故後跑路等情況層出不窮。根據消費者調查,安全因素依舊是求美者選擇整形機構最看重的方面,但也會有部分消費者分不清生活美容院和醫療美容醫院的區別,聽信虛假宣傳,造成自身利益受到損害。在這樣的現狀下民營連鎖醫院將以高服務質量、產品可靠、價格透明等優勢突出重圍,連鎖化運營必然成為醫美機構未來發展趨勢。



醫美互聯網+:美醫美O2O雨後春筍般湧現,產業整合趨勢明顯


顏值時代的下一匹黑馬——“醫美O2O”


醫美O2O主要是以整形APP和網站為主的第三方平臺,通過價格公開、邀請醫療機構和醫生入駐、網友分享整形日記等方式將消費者引流到合作機構或者是社區中的雲診所,消費者可以通過該平臺獲得更完善的信息,有效解決信息不對稱問題。


更重要的是,在線醫美對比傳統廣告渠道有更多優勢,O2O平臺可以通過精準營銷,減少宣傳投入,創造更多商業價值。根據美黛拉數據,以莆田系醫美機構為例,通過百度搜索渠道上獲客成本在2000-3000元左右,而醫美APP獲客成本是200-300元,可以節約80%-90%的獲客成本,其他O2O平臺平均可以減少平均約30%-50%的獲客成本。與此同時,以80後和90後為主的新生代消費群體習慣使用性價比較高的移動端產品和服務,在“顏值經濟”高增長的時代背景下,他們有更強的變美需求,由此延伸出的在線醫美、網紅經濟、自拍修圖APP等新興產業將成為火爆的投資藍海。


O2O平臺天使輪投資占半壁江山


基於中國醫療美容行業的巨大市場潛力,各路資本蜂擁而入,醫美O2O悄然興起,近五年開始出現不同類型的醫美網站和APP,安卓應用市場和iOSappstore上,各種醫學美容整形app層出不窮。




根據動脈網資料統計,這些O2O平臺以天使輪投資為主,占總案例數52%,投資呈現輪次越靠後,單筆投資金額越大的趨勢,在2016年,新氧與更美分別融資5000萬美元和5227萬美元,占2016年醫美O2O總融資額70%。從產品類型及合作機構情況可以看出,目前信息和中介服務產品居多,六成O2O平臺和醫療機構合作,而從產品類型上看,醫學醫美占比過半,未來該占比有望繼續上升。



商業模式方面,多數醫美平臺采用B2C和C2C兩種模式,C2C模式較多。B2C模式有自己的咨詢團隊,按照消費者的需求幫忙選擇產品,通過導購的形式聯系相對應的醫院進行整形美容,公司盈利方式為從營業額中抽取一定的傭金。對於小型診所或者個體醫師,可以采取直接對接消費者和機構醫師的模式,咨詢工作直接由醫生或診所方面擔任,平臺負責把關醫師資格及後期反饋,同樣從用戶消費額中抽取傭金。而以新氧為代表的C2C互聯網醫美公司則從社區入手,通過打造安全、幹凈、高效的社區,力求為醫美消費者提供真實可靠的UGC(用戶原創)內容,幫助消費者進行決策,打造“小而美”的用戶體驗。C2C模式企業的供給端主要是醫院的醫生和小型民營診所,通過把UGC內容結構化,輔之以社區運營的規則,來實現用戶對信息的有效利用。



兩種模式都有各自的優缺點,B2C模式的優點是可以迅速回應消費者的需求,對於消費者有更強的把控力,其缺點在於咨詢師雖然能夠在一定程度上減少過度營銷,但其本質和傳統醫院銷售人員無異,難以做到客觀推薦。C2C模式的優勢在於可以節省人力成本,客服的工作直接由醫生或者診所擔任,減少平臺的人力資本,其次,醫生而非醫院提供服務,性價比較高,醫生更看重口碑,議價能力相對來說比較低,報價也會相應低。第三,平臺擴張快。缺點是,對醫生的控制力較弱,平臺難以確認醫生的實際服務態度和水平。


線上醫美市場滲透率小,未來發展空間巨大


2016年3月,新氧完成5000萬美元的C輪融資,投資方為優壹品和騰訊,同年8月更美也完成了C輪融資,投資方有潮宏基集團、蘇寧環球、騰訊、中信建投、複星醫藥等多家上市企業及一線投資機構,融資額為3.45億元。至此,專註整形業務和微整形業務的互聯網醫美O2O平臺的大格局已定,更美、新氧和悅美成功躋身三甲。


從醫院的類型來看,這三家平臺入駐機構以民營醫院居多,各個平臺在占比上有細微差別。如入駐悅美的醫院中,有66家是公立醫院,僅占全部入駐機構的5%,其余都是民營醫院,新氧的數據更為全面,所有類型的公立醫院有1586家,占入駐醫院的32%左右,其他3400多家是民營醫院和診所。醫生方面,入駐悅美的住院醫師是24位,主治醫師是179位,主任醫師是99位,副主任醫師是196位;入駐新氧的20735位醫生中,2826位是院長、455位是副院長、3540位是主任醫師、875位是副主任醫師、1127位主診醫生以及其他級別的醫生。



截至目前,新氧的融資金額已達到7100萬美元,在C輪融資後,新氧迅速開始了線下雲診所的布局,通過幫醫生解決牌照、場地、流量、管理等問題,讓醫生專註於治療,打造醫生個人品牌,以此來尋找新的贏利點。考慮單輪融資額,更美的C輪融資是中國醫美行業歷史上最大的一筆融資,在此之後,更美推出了分期、保險等醫美金融服務,還將在行業端發力,祭出“100名醫生IP計劃”大旗,旨在通過空中醫院、資金、資源等多方面立體扶持,協助優秀的整形醫生塑造個人IP,以期幫助中國消費者更輕松地找到整形好醫生。目前通過更美導流的每月成交額已經超過5000萬元,雖然新氧和悅美沒有透露具體的交易額,根據網上公開的一些資料,我們預計大概率超過千萬。只不過,這行業前三名再加上其他初創公司導流所產生的交易額總和,還占不到醫美市場1%的份額,如果可以發揮好以上優勢,在線醫美平臺未來發展前景將十分廣闊。


重點公司


華韓整形(430335.OC)--國內整形上市第一股,開拓“醫教研一體”新模式


新三板醫美上市第一股,是目前規模最大的整形美容集團之一。華韓整形於2010年4月20日建立,2013年11月6日在新三板掛牌,通過下屬南醫大友誼整形醫院,四川悅好美容醫院、北京華韓美容醫院、青島華韓整形醫院、長沙華韓華美諾德美容醫院和南京華韓奇致美容醫院的119名醫生(歸屬於整形科、皮膚科、牙科等,其中包括6名韓籍醫生,28名副主任以上醫生)和185名護理人員為求美者提供高品質整形美容醫療服務。截止2016年6月底,公司擁17項專利技術、已受理在審批5項專利(其中兩項發明專利),累計發表118篇學術論文(其中入選SCI12篇)。


持續改進醫療服務質量,公司旗下已有三家JCI認證醫院。公司旗下的南京醫科大學友誼整形外科醫院是一家三級整形外科醫院,可以開展《醫療美容項目分級管理目錄》所規定的全部1-4級整形美容項目,並在2016年獲評為南京市醫學重點專科,5A級醫療整形美容機構。而在南京醫科大學友誼整形外科醫院和四川悅好醫學美容醫院獲得JCI認證之後,北京華韓醫療美容醫院也獲得了JCI認證。


堅持自主研發整形系統和打造線上醫美平臺。公司獨立研發的CRM系統和“變美”APP系統形成了閉環服務體系,完成大數據中心建設,在為消費者提供更好的服務同時還提升了服務的效能。公司將持續通過提升IT信息系統的建設來優化客戶服務的效率與質量。


預計公司2016-2018年凈利潤分別為4117萬元、5534萬元、6880萬元,對應EPS為分別為0.53元、0.71元、0.88元。以2017年年03月月31日收盤價18.57元計算,對應應PE分別為33、24、16倍。給予“增持”評級。


風險提示:機構擴張不達預期、醫療風險、市場競爭加劇等



麗都整形(834480.OC)-連鎖化運營+規範服務鑄就優質醫美品牌


醫療美容優質上市品牌,實現機構連鎖規模化。麗都整形成立於2009年7月7日,2015年11月24日在新三板掛牌。公司提供的主要服務為包括外科整形美容、皮膚美容、牙齒美容和中醫美容在內的整形美容醫療服務,擁有北京麗都醫療美容醫院、昆明麗都醫療美容醫院、貴陽麗都醫療美容醫院、太原麗都整形美容醫院、運城麗都整形美容醫院、無錫麗都整形美容醫院、沈陽沈河麗都醫療美容門診部和長沙麗都醫療美容醫院計八家整形美容醫院,共計營業面積約20900平方米,擁有診療床位和牙科治療椅104張。公司擁有的整形美容設備有C6調Q激光治療儀、塑美極皮膚治療儀、激光祛斑儀、激光脫毛儀、半導體激光治療儀、深藍射頻激光治療設備、手術室凈化設備、口腔全景機等設備。


在推行連鎖化、集團化的同時註重醫療服務規範化。麗都整形集團通過了德國萊茵TUV—SQS國際服務質量認證體系的環境服務、商品服務、人員服務、營銷服務、內部服務、教育訓練等800多個項目的檢核和升級,成為亞洲率先通過TUV—SQS國際服務質量認證暨ISQM國際服務質量管理系統的醫療美容醫院。


複興集團戰投企業,助力開拓脂肪細胞抗衰新領域。與複興集團達成戰略合作後麗都整形引進了新的發展模式,開始推行“博導計劃”探討科研和服務的雙軌制,臨床科室學科帶頭人全部由博士生導師擔任,可攜其研究團隊全面管理醫院,率先在中國組建軍事醫學科學院標準子研究室——麗都APSC多細胞實驗室。基於未來醫美趨勢將呈現“大規模連鎖+醫生個人品牌”的判斷,提出“醫院平臺+醫生”的戰略計劃。


預計公司2016-2018年凈利潤為2113萬、2751萬、3458萬,對應EPS分別為0.29元、0.38元、0.47元。給予“增持”評級。


風險提示:行業競爭加劇、醫療事故風險等



華熙生物科技(0963.HK)-HA原料及產品生產商,布局醫美流通領域


HA原料生產商及HA產品供應商,產品布局完善。公司於2008年在港交所主板上市,主要從事開發、制造及銷售各種透明質酸原料及終端產品,是全球最大的HA原料生產商之一。2012年,公司成功推出註射美容填充產品——註射用透明質酸鈉凝膠,業務範圍延伸至HA終端產品。形成了從原料到終端產品的全產業鏈布局。


HA產品迅速放量,帶動公司業績快速增長。目前公司自主研發生產的終端產品主要有註射用修飾透明質酸鈉凝膠(潤百顏、德蔓)、HA+醫學護膚品、醫用HA凝膠(海視健)、股關節腔註射針劑產品(海力達)。其中潤百顏、德蔓已獲得CFDA批準上市,潤百顏更是在近幾年國內市場中處於國產品牌領頭羊的位臵,市場份額占比在20%以上。面對多個註冊填充劑品牌的競爭局面,公司針對各年齡段女性對面部塑性的需求差別,通過推廣品牌專屬的面部美學設計理念,為公司產品帶來準確的市場切入點。營銷推廣方面,繼續推廣BV5豐盈提拉專屬註射法,深化推廣生物活膚聯合治療概念(BACT)和多種治療方法的美學組合思路,打造個性化、無法複制的皮膚治療解決方案,最大程度地降低單一產品在不斷同質化的市場上競爭的不利局面。產品研發方面,隨著新產品德蔓的上市,與現有潤百顏形成合力,細分市場,實現對不同消費群體的覆蓋。


布局醫美流通領域,打造產品生產到終端銷售全產業鏈。公司相繼與歐洲頂尖HA註射填充劑廠商Vivacy、國際高端肉毒素公司Medytox達成戰略合作,並成為其產品的區域獨家分銷商,同時亦與Syneron等國際知名設備廠商達成業務合作,取得相關美容設備分銷權,全面發展醫療美容產品及解決方案發展戰略。



預計公司2017-2019年凈利潤為2.52億、3.26億、4.05億,對應EPS分別為0.69元、0.89元、1.12元。以2017年年03月月31日收盤價11.02元計算,對應PE分別為14、11、9倍。給予“增持”評級。


風險提示:合作推進不及預期、經銷業績不及預期、行業競爭加劇等



昊海生物科技(6826.HK)-醫用可吸收生物材料國內領先企業


公司處於行業龍頭地位。公司於2015年上市,產品涉及骨科、整形美容外科、眼科和外科手術止血、手術後防黏連與創面護理。目前生產及銷售14種生物醫藥產品,其中3種產品被CFDA列為藥品,11種產品被CFDA列為三級醫療器械。


公司產品主要包括利用天然原材料制成的醫用透明質酸/玻璃酸鈉、醫用幾丁糖和醫用膠原蛋白,同時也生產利用基因工程技術和用於創面護理的創新生物藥,例如重組人表皮生長因子(rhEGF)產品。2015年骨關節腔註射劑、防黏連產品和眼科粘彈劑產品的國內市場份額均進一步提升,分別達到34.0%、50.2%和41.8%,穩居榜首;外用重組人表皮生長因子產品(康合素)的市場份額持續提高,達到16.2%,位居市場份額第二位。公司自上市以來穩步發展,2016年,完成營業收入8.54億元,凈利潤3.05億元,同比分別增長28.6%、11.7%。



醫療美容HA產品海薇強勢進入市場。海薇是公司推出的單相交聯註射用透明質酸鈉凝膠,用於修複中度至重度面部皺紋和褶皺。2013年獲CFDA批準上市,2014年進入市場後飛速發展,2015年海薇營業收入8726萬元,同比2014年增加241%,2016年營業收入1.88億元,同比2015年增加115%,2016年海薇收入占公司總收入的22.0%。而且海薇在國內HA市場也占有一席之地,2015年占比在5-10%。



HA新產品不斷研發獲批,保持市場競爭力。公司自立研發的第二代玻尿酸皮膚填充劑“姣蘭”已獲批CFDA醫療器械註冊證,並於2017年2月正式上市。姣蘭主打填充功能,與主打塑形功能的海薇在產品的特點和功效方面形成差異化定位和互補式發展,並將引領國內微整註射市場玻尿酸組合應用理念。此外,公司第三代玻尿酸產品(“QST凝膠”)也已進入臨床試驗階段。由此產品將形成系列化、差異化的組合效應,以滿足日趨細分化、多元化的市場需求,未來公司在整形美容與創面護理領域的產品研究與開發、生產、銷售的市場領先地位將得以繼續保持。


預計公司2017-2019年凈利潤為3.86億、4.57億、5.50億,對應EPS分別為2.41元、2.86元、3.44元。以2017年年03月月31日收盤價35.85元計算,對應PE分別為13、11、10倍。給予“增持”評級。


風險提示:新產品業績不及預期、行業競爭加劇等


(完)


股市有風險,投資需謹慎。本文僅供受眾參考,不代表任何投資建議,任何參考本文所作的投資決策皆為受眾自行獨立作出,造成的經濟、財務或其他風險均由受眾自擔。

醫療 極速 擴張 下的 的醫 醫美 美全 產業鏈 產業 梳理 什麼 產品 公司 商業 模式
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=246478

一分鐘極速撬鎖開閘闖舖

1 : GS(14)@2010-11-20 17:06:44

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=14682098

【本報訊】獨行匪徒無懼店舖裝有警鐘及閉路電視,昨凌晨趁鰂魚涌一家中藥海味店外報販如廁時,撬開門外電閘鎖箱打開捲閘,以極速一分鐘偷走三大樽總值 33萬元、有「藥黃金」之稱的名貴藥材冬蟲夏草。警員接報 5分鐘後趕至時賊人已逃之夭夭,正追緝獨行賊歸案。
遭爆竊中藥海味店位於英皇道 1065號地下,有中醫師駐診,除售賣各式藥材及海味外,更批發名貴藥材包括冬蟲夏草等,門外轉角位有一報檔。店舖裝有電動捲閘、閉路電視及直駁保安公司警鐘,門口當眼處貼有提示指店內有防盜系統,惟未起阻嚇作用。
趁舖外報販如廁下手

昨凌晨 4時許,一名頭戴白色 Cap帽遮蓋面貌匪徒,趁門外報販林婆婆離開報檔往如廁之際,撬開店舖門外電閘鎖箱打開捲閘,警鐘立即響起,惟匪徒無懼警鐘,以極快的速度取走店內擺放牆上飾櫃三大樽、總值 33萬元名貴藥材冬蟲夏草後奪門逃去。
警員在店舖警鐘響起 5分鐘後趕至,只見捲閘半開,匪徒已逃之夭夭。據報販林婆婆表示,事發前她正在開檔,其間往附近大廈廁所如廁,約 5分鐘後折返已見店舖捲閘打開,警鐘大鳴但不見匪徒蹤影, 46歲姓朱負責人事後趕回店內協助調查。
警方其後翻看店內閉路電視片段,只見匪徒行事迅速,只花一分鐘便成功得手逃去,警方正追緝匪徒下落。
冬蟲夏草具調節身體機能、促進血液循環、抗疲累及增加免疫力等功效,藥性溫和,老、少、病、弱者皆宜,較其他滋補藥材更受歡迎。惟產量不多,今年亦因地震及天旱失收價格上升,一両高質量冬蟲夏草售價動輒過萬元,故有「藥黃金」之稱。
2 : abbychau(1)@2010-11-21 23:18:30

冷靜, 果敢
看到漏洞就有絕對自信的人
3 : 龍生(798)@2010-11-22 17:07:14

快狠準!
4 : GS(14)@2010-11-22 21:59:00

今日又有一單
5 : abbychau(1)@2010-11-22 22:17:48

link 呢?
6 : GS(14)@2010-11-22 22:59:51

等陣先
7 : Wilbur(1931)@2010-11-23 00:12:50

平日有準備

事前有計劃

搵錢不容易啊...
8 : GS(14)@2010-11-23 00:47:43

爆竊找換店 花五小時撬夾萬
穿牆賊衰貪心被捕
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=14687083
【本報訊】人民幣高企,上水一間找換店昨凌晨吸引雙程證獨行賊爆竊。賊人潛入空置舖位並在磚牆上鑿開一個大洞入店,雖然店舖警鐘一度失靈;不過賊人卻貪得無厭在舖內逗留逾 5小時,欲抬走夾萬時警鐘卻突然恢復運作,警方接獲保安公司報警趕至,當場拘捕涉案賊人,經點算後仍有 10,000多元損失。
兩舖僅三吋牆相隔

現場為龍琛路 26至 28號地下「人民滙」人民幣找換店,由一對夫婦經營;女東主姓劉( 48歲),與找換店相連的店舖已空置了一個多月,兩舖僅有一幅厚約三吋磚牆之隔。
據男東主透露,今次是找換店經營 10多年來第一次遭爆竊。他又稱,店舖裝有閉路電視及防盜警鐘,櫃位木門開啟後接駁保安公司的警鐘應同時間鳴響;不明為何賊人入店流連逾 5小時警鐘才響起,他事後已向有關保安公司投訴及了解。
現場消息稱,前晚 11時許,獨行賊潛入空置舖位用鐵鎚及螺絲批,在相連磚牆鑿開一個三呎乘二呎大洞,然後爬入找換店開啟木門進入櫃位搜掠,惟警鐘疑失靈沒有鳴響。賊人掠去櫃位內 10,000餘元人民幣及港幣後嫌不足夠,欲開啟放在地上一個夾萬,該夾萬存有 20餘萬元人民幣及港幣。
警鐘失效流連 5小時

至昨清晨 5時許,賊人在店內逗留逾 5個小時仍未能撬開夾萬,欲將之抬走之際,店舖接駁至保安公司的警鐘突然響起,保安公司立即報警及通知東主。警員到場時賊人亦已離開店舖,但逃至舖外不遠處被警員截獲,當場撿獲有關鐵鎚及疑人之背囊,另 5,000餘元人民幣及港幣贓款。由於東主事後點算證實損失逾 15,000餘元人民幣及港幣,現仍有逾 10,000多元不翼而飛;警員翻看閉路電視,案中只有被捕疑人出現,警方現仍調查賊人是否有同黨。
9 : 亞力士(1473)@2010-11-23 22:43:09

今次呢個低手噃
10 : GS(14)@2010-11-24 00:03:24

5個幾鐘都偷不到..
11 : 龍生(798)@2010-11-24 01:09:53

10樓提及
5個幾鐘都偷不到..


仲要唔肯走個下先吹脹嘛...
12 : GS(14)@2010-11-24 21:48:05

窮都傻了...把它整個拿走還快
13 : 龍生(798)@2010-11-25 00:43:26

不容易呢..
很多夾萬內部與牆壁裝有爆炸螺絲....
唔係話搬就搬的....
14 : GS(14)@2010-11-26 08:11:04

咁他又幾聰明...咁爆炸螺絲點會爆啦
15 : 龍生(798)@2010-11-26 12:35:30

爆炸螺絲係一條2吋長的子彈狀物體
打入牆後, 裡面會爆開, 作反勾狀, 形成極大逼力
基本上除非把牆扑碎, 唔係都拆唔番出黎
大夾萬多數都會打幾口呢的螺絲上去
所以點搞都搬唔走的

佢最勁既地方, 係五個鐘都開唔到, 都唔肯走, 仲要耐心鑽研究竟個鎖點開
其實他很敬業樂業呢, 真值得稱讚!! smileysmiley
分鐘 極速 速撬 撬鎖 開閘 闖舖
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=271664

「雜貨怪人」奇招極速擴張 Zacca Freeq 半年開七店

1 : GS(14)@2011-03-06 17:08:37

2011-2-23 EW
品牌戰略

做零售不只貨品要正,店名一樣要「搶」。大賣日本獨家至潮雜貨精品的「Zacca Freeq」,橫看竪看不知店名何解,原來是日文雜貨「Zazza 」跟英文怪人「Freak」炒埋一碟,絕對嘩眾取寵。

店名「怪雞」,老闆林新康(John)一樣諗頭多多。他摸到雜貨店要成功,產品必須是獨家的要訣。他採取「人有我閃」策略,盡量不沾手敵人如Log-on代理的貨品,靠自己到日本捐窿捐罅搜刮獨特品牌。為贏取廠家信心兼做到貨如輪轉,John勇字當頭,短短半年狂開七間店,更豪言今年最少要收支平衡。

年半前創業,John想法非常簡單。「有日跟兩個日本朋友閒聊,談到日本有很多得意有趣的東西,但香港和內地買不到,大家提議不如夾份開舖賣日本雜貨。」三人以為生意好易做,合資超過五百萬元開舖,John出錢最多,成為大股東。「店名本來叫Zazza Freak,但怕日本廠家以為我們只賣雜貨,加上要在中國註冊商標,跟拍檔改來改去,最後改做Zacca Freeq,保留原意外,包保字典查不到!」

自選獨家貨搶灘

John在內地工作和投資多年,現時擁有二十多間售賣Sony產品的特許店「SONY shop」,本來打算先在國內開設首間Zacca Freeq。「後來發現所有進口內地的日本貨都要先經香港報關,乾脆在香港開第一間舖。」創業第一步是選址。Zacca Freeq賣的雜貨大部分是「唔等使」生活配飾,並非必需品,加上賣點側重產品原創設計,店舖人流一定要旺,更要有較大空間擺貨和展覽。John曾經考慮過海港城、皇室堡等租金「揦脷」的商場,最後決定租下當時剛落成的尖沙咀活方商場一個四千呎舖位。「我們是新公司,只有新落成的商場才願意提供這麼大的舖面和相宜租金。」第二步是貨源。記者發現在Zacca Freeq內擺放了四十多個日本品牌的雜貨和精品,上至文具和電子用品,下至浴室和廚房沙煲罌罉,還有其他可愛精品如微型沙發家具、日式手造紙文具、搶眼掛鐘等,花樣多多。除了Lemnos和Teori等大牌子外,部分是第一次在日本以外發售。為增加新鮮感,John更特意在貨架下加裝滾輪,每個層架都可以換位,方便定期轉換貨品位置。

採訪當日,生客馬先生被色彩繽紛的舖面吸引走進Zacca Freeq,最後買了一些文具。「這裏感覺舒服有格調,賣的是產品設計和生活品味,貨品在其他店舖找不到,價錢高一點,可以接受。」

跟日本人合作太難

原來這些獨家貨種,全靠John跟拍檔花九個月時間跑遍大阪、神戶、京都等城市搜刮回來。他曾留學日本兩年,深切體會當地人講究的生活態度,入貨特別有心得。「每個品牌都由我們拍板決定,大原則是一定要日本設計和中港沒有代理和出售。我們主力找細公司傾,部分只有數名職員,甚至只是夫妻檔。」雖然John是日本通,又有兩個日本「拍乸」,但跟日本廠家傾談合作依然困難重重。「日本人的文化是不會你有錢就賣貨給你,這是他們的原則。」John是香港人,加上絕大部分日本廠家從未做過出口生意,起初十分抗拒。「很多日本設計師都不願意將貨賣到國外,一方面擔心對方破壞自己品牌,例如賣得太便宜,另一方面又怕被人抄襲。」為了贏取廠家信任,John惟有退居幕後,主力打理中港業務,採購交由兩位日本拍檔負責。他們除發動設計圖和計劃書攻勢外,其中一位拍檔的屋企人因經營大型電子周邊產品生意,增強了廠家信心。不過John大呻受到不公平待遇。「日本廠商當外國人是清貨對象,只會將賣剩的貨賣給我們,當然對香港人來說,仍然是最新的產品。」

狂開分店方便散貨

Zacca Freeq去年八月在香港正式開業,John未有等第一間店舖上軌道,便急急腳在上海、瀋陽、廈門、武漢和北京連開六間分店,原來這是他的經營策略。「一次過攞大批貨,就可以用最低批發價取貨,好處是成本低,不過必須有廣闊銷售渠道才能成事。開多幾間舖,等於多幾條散貨渠道,有助解決砸貨問題,更可向日本廠商證明自己的實力,有利長期合作。」John還有個如意算盤,就是利用增加分店降低管理成本。「開一間舖的成本最高,反而開兩至三間店,整體管理費會降低,所以一有適合地點,會考慮再開分店,今年內可能會在香港再開。」做入口生意,外匯走勢經常影響來貨價,近期日圓匯價節節上升,John坦言感到很大壓力。年半前着手籌備Zacca Freeq時,每百日圓兌不足八港元,現已升破九港元,升幅近兩成。「部分貨品忍痛沒有加價,畢竟雜貨不是必需品,又不是大品牌,如果因為日圓貴加價,顧客可能不再幫襯,搞搞吓這裏會變成博物館,途人入來看一眼就走。」

人無我有贏口碑

密謀大肆擴張版圖的Zacca Freeq,面對風格相似的設計雜貨店如Log-on和Franc Franc挑戰,John透露對策是「閃」。「能避就避,總之對手有的品牌我盡量不碰,同時盡力保住自己有的品牌不讓人碰!」強敵環伺,John未有考慮大力揼水宣傳,目前只在facebook、微博和內地的開心網進行推廣。「先集中火力做好產品採購,保持店裏定時定候有新貨種,贏到口碑,自然會人傳人。」John信心爆棚,自言憑獨家雜貨精品,今年內可以收支平衡。

撰文‧財經組 攝影‧李志偉 設計‧霍明志
雜貨 怪人 奇招 招極 極速 擴張 Zacca Freeq 半年 開七 七店
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273267

藉口阿哥生癌外父病死  40下屬行家上當 UA吸血上司極速呃 200萬

1 : GS(14)@2011-04-09 20:53:41



涉向下屬及同行借款後失蹤的 UA財務前高層蘇瑞瀚(紅圈示)今年 2月出席公司晚宴,與同事合照。

【本報訊】亞洲聯合財務有限公司( UA FINANCE,下稱 UA)直銷部前經理蘇瑞瀚,半年來以「阿哥生癌、外父病死」等藉口向同事借錢,更要求下屬以個人名義向高利貸舉債相助,極速吸錢逾 200萬元。今年愚人節,蘇與任職同公司的妻子突然失蹤,同事始驚覺「孝子、賢弟」原是「吸血上司」,揭發他專向下屬埋手,博同情呃錢,超過 40名下屬與行家「中招」,三名年輕下屬更為他借貴利相助,結果「連工都冇埋,又俾大耳窿追」。
記者:梁曙光 馮樂琳


人間蒸發的蘇瑞瀚,人稱「蘇師傅」, 41歲,曾在多間財務公司任職,約五年前跳槽至 UA直銷部任經理,其下約有 60名營業員。蘇在行內具江湖地位,很多營業員都是其徒子徒孫,妻子是其下屬,兒子剛出世,家庭美滿。據悉,蘇名下沒有物業,有同事指他好賭,每次下注以萬元計,近期疑欠下外圍巨債。蘇氏夫婦手提電話近日已停機,連 facebook賬戶亦刪除,記者曾到蘇位於秀茂坪寶達邨達貴樓通訊地址查問,單位無人應門。記者就此事向 UA查問,至截稿前未有回應。
據同事透露,近半年 UA直銷部約有 20人借錢給蘇,行家亦有 20多人上當,估計受騙金額至少 200萬元。其中一名事主透露, 3月 31日曾向蘇討債,「佢話自己唔掂,仲叫我介紹二線財務公司畀佢借錢」。另一下線員工亦於上月 30日借出 1.2萬現金,「佢叫我用信用卡撳錢,仲誓神劈願話兩日後會還,點知兩日後就失蹤,分明係有心呃錢,走佬前都要刮盡」。


UA直銷部同事收集受騙者資料,涉及金額近 100萬。

部份受害人昨晚報警

同事痛心信錯人之餘,亦替三名「受害大戶」不值:「簡直係人間悲劇,唔單止冇咗份工,連人生都摧毀,仲慘過雷曼苦主,大耳窿錢點還呀?」。三人是 20歲馬仔、 24歲阿李及 28歲陳先生,均是蘇的下屬,半推半就下以個人名義向財務公司及大耳窿借錢,分別孭了 26萬、 21萬及 28萬數。因為「貴利王」上公司追數,李及陳已辭職,馬亦表示在公司「命不久矣」。部份受害人昨晚到灣仔警署報案。
綜合受害人被騙過程,蘇借錢時以逐個擊破手法向同事埋手,並要求保密, 60名下屬幾乎全部問過,「同事講開先發現佢三年前已開始借錢,初時用女朋友走佬做藉口,之後話阿哥喺澳門賭錢、生癌、跳樓,最後連外父都搬埋出來,『家族血淚史』感動唔少人」。
「佢係老細點敢拒絕」

挺身指證「吸血上司」的阿李,去年中加入 UA任營業員,至 12月蘇聲稱因為胞兄患癌,求他到財務公司借 10萬元應急,更暗示日後有「秘撈」預他一份。「佢係老細,我點敢拒絕」。今年 1月中,「(蘇)又話阿哥喺大陸跳樓死,頭爆骨裂,殮房要執番靚條屍,又要使 10幾萬,叫我同大耳窿借」。李雖感不妥,但怕之前借出的 10萬元收不回,惟有就範,「佢帶我到麥當勞見大耳窿,將我個人資料交出,要我喺身份證上簽名,大耳窿就畀咗 10萬蚊現金我,冇任何單據,我轉手將 10萬蚊交畀蘇師傅」。
其後蘇又以哥哥骨灰要運返香港,又要求李到另一間財務公司借錢,雖然只借到 1萬元,蘇亦不放過。李以為蘇會自動還錢,沒有放上心,至農曆年後大耳窿致電追數,李才追問,蘇以「拖字訣」回應,不斷強調就快會有「一嚿大錢」到手,李無奈接受解釋。
而馬及陳受騙過程亦大同小異,亦有向大耳窿借錢,其他受騙同事大多是借出「私己錢」。本月 1日,蘇氏夫婦突失蹤,同事懷疑他們已挾巨款走佬。
吸血上司借錢藉口

約 3年前
女朋友挾走 20萬現款走佬,要替對方還債

約 1年前
胞兄在澳門賭輸錢,被大耳窿押返港,江湖救急,助兄脫險

約半年前
胞兄患癌症,做化療及打針,每次要數萬元,兄弟情深,不能見死不救

約 3個月前
胞兄在內地跳樓身亡,善後殮葬要花 10多萬,一世人兩兄弟希望兄長安息

時間不詳
外父、妻子的外婆分別過身,需要殮葬費,後輩要盡孝義

資料來源:綜合被騙錢事主
2 : GS(14)@2011-04-09 20:54:07

特稿
「係我咁蠢至會幫佢」

「我唔擔心大耳窿搵到我,只係怕連累媽媽」。 UA財務的吸血上司蘇瑞瀚誘迫下屬借貴利事件曝光後,其中三名遭大耳窿登門討債的職員終日受驚,其中一人雖然已辭工,但每天都要應付大耳窿的「奪命追魂 call」,「屋企返唔到,出街都膽顫心驚,擔心俾大耳窿認得」。
被大耳窿逼得走投無路的三名 UA財務職員,在記者眼中,並沒有來自財仔(財務公司的俗稱)的那種老練、世故及江湖氣,難怪蘇瑞瀚的手法並不高明,卻已將他們呃透。
「擔心屋企人安全」

20歲苦主馬仔,家有患病母親要照顧,但現時不敢回家,「我唔係擔心大耳窿搵到我,只係怕連累媽媽」。他自稱在 UA月入兩萬,更被人以逾兩倍薪金挖角過檔,但巨債纏身,大耳窿登門,令他「冇得再撈落去,被迫轉行」。他形容自己大好前途被蘇瑞瀚摧毀,慨嘆:「係我咁蠢先至會幫佢!」
另一名受害人阿李入行只有數月,惹上周身債,嚇得辭工,不敢回家,每天仍要應付大耳窿的「奪命追魂 call」。一臉愁容的他無奈地說:「屋企返唔到,份工冇埋,食飯、瞓覺都搞到亂晒龍,活喺呢個陰影之下,都唔知點過。我完全冇能力還錢,仲要擔心屋企人同自己人身安全,大耳窿認得我都冇辦法,我真係無辜。」
自從蘇瑞瀚失蹤,借貸最多、達 28萬元的陳先生亦要展開「走佬」生涯,四處寄人籬下的他形容,每天「生活緊張」,事業及人生大受影響,「屋企返唔到,出街都膽顫心驚,擔心俾大耳窿認得」。由於母親是他借貸的諮詢人,他更擔心債主會找上其母,令母親人身安全受影響。
他說,蘇不斷游說他借錢,他是因為擔心蘇無法償還之前代借的債務,自己要全數孭上身,結果借完一次又一次,自言當日同情蘇「好蠢」。
本報記者
3 : GS(14)@2011-04-09 20:55:47

話你知
UA借貸手續寬鬆
2011年04月09日

亞洲聯合財務有限公司( UA財務)前名為日本國際金融有限公司, 1991年成立,現為新鴻基有限公司( 086)成員之一,提供樓宇按揭、稅務貸款、大專生貸款等服務,借貸手續一般較銀行寬鬆。前年有市民向廣播事務管理局投訴指,亞洲聯合財務的電台廣告聲稱,居屋未補地價可「套現」,廣管局指廣告有誤導成份,但基於法律限制未能對亞洲聯合財務採取任何行動。
4 : reference(1610)@2011-04-09 23:32:04

利用別人同情心撳錢,正人渣
5 : 龍生(798)@2011-04-10 16:56:47

人渣, 但就算找得到佢
都未必有佢符, 借錢唔還唔犯法的
6 : GS(14)@2011-04-10 18:35:44

5樓提及
人渣, 但就算找得到佢
都未必有佢符, 借錢唔還唔犯法的


小額錢債審裁處都唔得?
7 : 龍生(798)@2011-04-10 18:48:09

唔得, 呢的只係個人錢債問題

況且小額好弱雞, 無權的, 只係仲裁

比如說, 如果大公司, 你去告國泰, 佢走唔甩局住陪你玩

但如果告人, 搵佢唔到, 係唔可以因此通輯佢的

即係佢失踪你就無符

寄信就收唔到,

呢班後生仔要為佢地既天真付上代價了...

所以係個社會令佢地變質, 呢班苦主, 以後還會樂善好施嗎?

橫屍街頭都無人會理的文化, 就是這種環境做成的
8 : GS(14)@2011-04-10 18:53:44

但是我睇這些苦主的相都是唔太好...

其實這個騙子只是利用別人的信用同埋一種香港人不理他人的心理吧
9 : idsdown(1658)@2011-04-10 18:55:22

同一張相裡的其他人真慘, 上左報
10 : 亞力士(1473)@2011-04-12 00:39:00

如果間公司嚴格D 上司係唔可以問下屬借錢

右邊個女仔有D似 觀陰娜
藉口 阿哥 生癌 癌外 外父 病死 40 下屬 行家 上當 UA 吸血 上司 極速 速呃 200
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273838

極速拍發射一刻 研最完美子彈

1 : GS(14)@2012-01-25 13:00:51

http://www1.hk.apple.nextmedia.c ... 335&art_id=16011044


英國軍火專家利用全球最高速的相機,每秒可拍下 100萬張相片,用來研發最完美子彈。
這部極速相機可拍下秒速 1,000米的子彈、炮彈飛行時形態(圖),從而讓科學家替軍方改良子彈性能及準確度,有望為英國軍方製造出完美子彈。
專家透露,正利用這部相機測試兩款新武器,第一款是以塑膠殼代替銅殼作火藥推進劑,令彈頭更小,比原來的炮彈輕 40%、發射速度快 30%;第二款是「智能」炸藥,炮彈只會在某特定刺激下才爆炸,即使敵人火箭落在英軍軍火庫,庫內的炮彈也不會爆炸。
極速 速拍 發射 一刻 研最 完美 子彈
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=277408

中環在線: 何東花園拆卸 主樓極速夷平

1 : GS(14)@2013-10-29 01:26:32

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20131028/18482454



                逾80年歷史、曾被列為暫定古蹟嘅山頂何東花園,早排獲批將大宅拆卸,華華近日上山視察,發現短短幾星期,主大樓已被夷為平地,三個中式塔,拆剩兩座。刻有「HO TUNG GARDENS」、「曉覺園」嘅門牌仲喺度,門牌上何東家族嘅處世格言「積善餘慶」、「行道有福」仍清晰可見。
至於主大樓旁邊嘅花園部份,包括寶華橋、中式塔、圓形拱門都仲未拆,不過業主何勉君之前話過,花園部份冇乜保留價值,應該只係保留門牌。

市民趕緊拍照留念

                附近地盤工人話,近月成日見到唔少市民揹住部儍瓜機去影相,尤其前排主大樓搭棚拆卸嗰陣。嗰幢主大樓好靚㗎,古色古香,喺香港好少見,不過可惜呀,拆咗!
2 : hoyin86(39556)@2013-10-29 10:06:00

找到這個,有些資料

http://www.hotunggardens2011.hk/tc/index.php#
中環 在線 何東 花園 拆卸 主樓 極速 夷平
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=284047

三星研極速WiFi 3秒傳1GB電影

1 : GS(14)@2014-10-14 23:26:29



現時的智能手機上網速度發展一日千里,南韓三星公司宣佈開發出一種新的WiFi技術,比現時市面上其他的電子產品的傳送速度快五倍,僅需3秒時間就能夠傳送1GB的電影。新WiFi技術傳送資料速度達60 GHz,能用作串流播放未經壓縮的高清影片。研發部主管金昌榮表示,三星已經成功克服技術障礙,將會在下一代產品中使用這種新科技。除了智能手機及平板電腦之外,三星還計劃將這個高速WiFi應用在視聽(圖)及醫療產品上,預備最早在明年正式推出市面,以挽救三星停滯不前的手機銷售額。中央社




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20141014/18899146
三星 研極 極速 WiFi 秒傳 1GB 電影
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=286042

Google人氣王狂吹韓風蔣志光極速登頂

1 : GS(14)@2014-12-17 08:40:16





【亞軍】■蔣志光捱足30年終憑靚聲受網民熱捧,極速登上人氣榜第二位。



還有兩星期,2014年將成過去式,在昨日Google公佈的2014年度香港熱門搜尋排行榜中,默默耕耘的蔣志光鹹魚翻生,憑唱功在短短個多月已極速登上本地娛樂名人搜尋榜第2位,僅排在流出情色照的馬賽之後;而回顧這一年,韓風依然沸騰,憑《來自星星的你》紅爆中港台的金秀賢連中兩元,位列國際娛樂名人榜及韓星榜榜首,十大電影方面,本地製作僅得《那夜凌晨,我坐上了旺角開往大埔的紅VAN》打入十大。

【十大港星】袁嘉敏借胸上榜

多年來一直默默耕耘的蔣志光,上月在無綫台慶劇《老表,你好hea!》獻唱張學友的《愛是永恆》,以及翻唱舊作《相逢何必曾相識》,盡顯歌唱「食力」而被網民激讚,並紛紛上網人肉搜尋他昔日作品,令蔣志光短短個多月人氣勁升,榮登Google香港2014本地娛樂名人搜尋排行榜第2位,僅次於因為情色照片流出的馬賽。



【冠軍】■馬賽「純純兔」不再,她因爆出情色照而成為本地娛樂人氣王。

【季軍】■瑜伽導師Coffee因「廁格Gathering」成名。



Coffee奪季感驚喜

排行榜中,佔半數皆為是非人物,除馬賽外,「廁格Gathering」的林芊妤(Coffee)、涉打老婆趙頌茹的周永恒及其小三劉依靜(Ruby),以及涉毒被捕的房祖名齊齊上榜,反而捲入彭順和李心潔婚姻、父親吞槍自殺的李悅彤(Liddy)、捲入周焯華婚姻的Mandy Lieu卻十大不入。另外,因參加《我是歌手2》人氣大升的鄧紫棋(G.E.M.)是非不絕,再加上早前疑似露點照而令她成功打入十大。



■成龍兒子房祖名涉毒被捕,全球均有報道此事。

■周永恒涉打老婆趙頌茹被封賤男,他與小三Ruby齊齊上榜。



Coffee昨謂:「諗都冇諗過!不過點都好,希望嚟緊日子,我有其他好事俾人留意到啦!」而Ruby昨日亦說:「希望日後大家搜尋我係因為正面消息或者我嘅工作成績。」至於因為身材勁爆而人氣大增的袁嘉敏排第10位,她昨說:「好意外,有人稱讚同關注我性感我好enjoy。」採訪:卓寶花、皓騫



■袁嘉敏憑Big爆身材排在第10位。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20141217/18971690
Google 人氣 王狂 狂吹 韓風 蔣誌 誌光 光極 極速 登頂
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=286778

腰傷泰妍極速復工

1 : GS(14)@2015-01-27 15:14:33





韓國人氣女團少女時代(少時)成員泰妍(圖)上周五出席首爾歌謠大獎時,不慎墮台整傷腰部肌肉,嚇壞粉絲。不過,她前晚如常跟隨小分隊TaeTiSeo出席「江陵韓中文化交流夜」活動,更落力演出,令粉絲心痛,更責罵泰妍所屬的SM事務所離譜,不讓泰妍好好休息。另外,前少時成員Jessica前日就現身南京出席代言品牌的簽名會,更拿手機和粉絲大合照。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20150127/19017475
腰傷 泰妍 妍極 極速 復工
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=287505

2PM港拍手會極速閃人

1 : GS(14)@2015-02-14 09:01:56




■宋智孝在新一集《RM》將跟澤演出海釣魚。


有份於明日播出的《RM》演出的韓國男子組合2PM成員澤演,昨日率領組合成員由韓國飛抵香港,為今晚在亞博館舉行的演唱會作準備。個唱前,五位成員澤演、Nichkhun、俊昊、佑榮及燦成昨晚先現身觀塘apm舉行的拍手會活動,提前與港迷預早慶祝情人節,成員Jun.K因另有工作而缺席。2PM大約於昨晚七時左右現身,現場吸引近千名粉絲圍觀,逼爆商場。2PM出場時向四周的粉絲揮手微笑,又入鄉隨俗地以廣東話跟在場粉絲打招呼。而大會亦安排了應節大利是送給2PM,喻意他們在一切順利。不過2PM未知是否行程太緊湊關係,原本要與八百粉絲拍手,但最終拍淨八十個粉絲就走人。採訪:黎嘉穎攝影:陳慧安





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20150214/19041181
2PM 拍手 會極 極速 速閃 閃人
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=287853

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019