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恆盛(845)和恆大(1333)大股東的祕密生意


大家都知恆盛和恆大是兩家地產公司,但是它們後面都有一盤生意,大家又知不知道呢。

我相信國內讀者是較筆者清楚,但是讓香港讀者知道更多,是我的責任。


恆大的背後生意是鋼鐵生意,至於恆盛的生意都是屬於重工業,連青姐都留意唔到,哈哈。

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/11282


重组的三项内容中,对原有股权结构进行调整是最主要的一环。重组前,许家印主要通过恒大 实 业直接或间接拥有89家子公司,业务涵盖地产开发、物业管理和钢铁制造等,同时,下属各公司间交叉持股非常普遍,股权结构设计复杂。重组中,许家印肃清了 交叉持股的情况,并通过划转等方式将各子公司股权集结在恒大实业名下。

昨天,我在翻翻恆盛的招股書的時候,盤數是把入帳期推後,然後造差2007年業績,以做好2008年業績。另外,如果公司不能上市的話,對大股東的財務壓力是很大的。

當我翻到和控股股東一段,看到:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090921/00845/CWPGLPPT-20090911-12.pdf

創辦人於本集團以外的權益
除了於本集團的控股權益外,創辦人現時於主要在中國從事造船業務的公司中擁有權益。彼於該等公司的權益概無與本集團的業務構成直接或間接競爭。


又有一個樓盤:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090921/00845/CWPGLPPT-20090911-11.pdf

(p.51- 52, pdf p.195-196)

熔盛花園
熔盛花園第一至六期位於江蘇省南通市如經濟開發區。蘇通大橋於二零零八年初開通後,根據南通市人民代表大會所通過有關南通的社會經濟發展的第十一個五年計劃概要,南通位於上海一小時都市圈市內。根據本公司現時的計劃,熔盛花園於落成後將包括六期及成為一項大型住宅及零售社區物業發展項目。


整個項目(包括本公司已簽訂框架協議但尚未完成公開招標程序且尚未取得土地使用權證的第一C至第六期)的總地盤面積約5,333,333平方米,總規劃建築面積約4,506,250平方米。


截至二零零九年七月三十一日,本公司尚未動工興建熔盛花園第一A及一B期。根據本公司現時的計劃,第一A期將於二零一零年三月動工興建,預期於二零一一年十二月前落成。第一B期將於二零一零年十一月施工,預期於二零一一年十二月落成。


南通熔盛大廈
南通熔盛大廈位於江蘇省南通市。該項目的總地盤面積約45,090平方米,總規劃建築面積約283,597平方米。南通熔盛大廈落成後預期將包括一家可出租總建築面積約64,504平方米的酒店、一棟可出租總建築面積約97,112平方米的辦公樓以及總零售建築面積48,098平方米。


截至二零零九年七月三十一日,本公司尚未展開南通熔盛大廈的建築工程。根據本公司現時的計劃,該等物業將於二零一二年三月動工興建,預期於二零一五年十二月前落成。

大家想到背後的人物是誰? 就是中國第一大船舶公司-熔盛重工的大股東張志熔,據招股書稱,其資歷如下,但並無提及其熔盛重工,可見是把它造成一個地產專業人士形象,使他「好像」真正專注本業。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090921/00845/CWPGLPPT-20090911-13.pdf

張志熔先生,40歲,董事會主席兼本公司執行董事、本公司創辦人兼本集團控股股東。張先生亦為上海創盟的董事。其主要負責制訂本集團的整體策略。張先生於企業管理及房地產發展和投資方面擁有逾13年經驗。於涉足房地產發展和投資前,張先生於九十年代初曾從事建築材料貿易及建築外包業務。

於一九九四年,隨著中國房地產業開始發展,張先生通過其首個住宅物業發展項目-位於上海的陽光綠園進軍房地產開發業,該項目於一九九六年一月動工興建。其於二零零二年在亞洲(澳門)國際公開大學取得工商管理碩士學位。

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/11281

 张志熔简介

  生于1972年,出生地:江苏如皋,毕业院校:松江建筑工程学校,职务:上海阳光投资集团总裁公司总部:上海

  张志熔在19岁时怀揣打工挣来的三万元开始创业。1994年,他在上海房地产 处于低潮的时期创办了一家建筑工程公司,集资开发了60多万平方米 商品房,从此他在上海开发的地产项目一个比一个出名。而后,他开始涉足杀虫剂、信息技术和生物医药等行业,且都取得了不俗的成绩。他是全国工商联最年轻的 委员。

  他充分意识到了科技和人才对于企业发展的重要性。他投入巨资与交通大学农学 院、上海农科所合作开发、生产新型饲料添加剂和预混饲料,与内地工厂 合作生产新型除草剂,与外商合资开发生产生态农药,与国家科技部合作开发无水栽培草毯技术,引进荷兰先进技术在松江建大型牛奶加工厂……在获得经济利益的 同时,张志熔也有着强烈的社会责任感,他经常为福利事业慷慨解囊。在《福布斯》2001年中国内地100富豪榜中排名第76名。

  “涨潮的时候赶海,你很难得到大海的馈赠;退潮的时候,哪怕在海滩信步也能捡到美丽的贝壳。商机也是这个理。”张志熔说,这就是自己的从商信条。

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至於去年,鎔盛重工上市的計劃,但是因為航運業不景,造船業也差,所以資金緊張,但幸好市場好轉,信貸市場亦對這些大企業協助,獲得中行授信之餘,此外它的地產業務可以順利上市,現在可減持3億股,套現10多億,以解資金之困。


現時恆盛地產上市,其財富已上一台階,又拿得資金搞熔盛重工,然後下年上市,以這兩家公司合起來的市值估計1,000億來看,張先生未必不能挑戰中國首富。


 


至於恆大會如何,我也不知道。


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http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/11278


这家2005年底方始兴建,并在两年多后就成为中国民营船企之首的公司,如果顺利完成此次海外IPO,或将由此实现“三级跳”的目标。

...


熔盛重工的网站信息显示,该公司目前注册资本为20.5亿元人民币。2007年11月,公司引进战略投资者对冲基金D.E.Shaw和国际投行高盛,后者以3亿美元取得熔盛重工约20%股份。据熔盛重工相关人士透露,公司本次IPO的承销商正是高盛。



    熔盛重工的实际控制人为年仅36岁的江苏如皋人张志熔。其名下的一家控股公司持有熔盛重工的大部分股份。




张毕业于松江建筑工程学校,1994年在上海地产低潮时集资开发商品房,掘得第一桶金,之后曾涉足杀虫剂、信息技术和生物医药等行业。张志熔在2007年胡润百富榜排第269位,拥有个人财富30亿元。
2005年,张志熔回江苏如皋再次创业,主业由地产转向造船业,由此组建熔盛重工。




《财经》记者多方求证得知,张志熔并未直接参与熔盛重工的运营,公司的日产业务均由原上海外高桥船厂创始人之一的陈强负责。




    熟悉内情的业内人士告诉《财经》记者,熔盛重工目前的骨干班底事实上均由陈强从全国各知名船厂“挖来”。如公司常务副总裁张明就曾任南通中远川崎船舶工程有限公司主管营销的副总裁。




熔盛重工近两年在新接订单上频频得手,与陈强在业内的声望不无关系。除此之外,高盛的加入,对缓解熔盛重工的资金缺口和促进其国际业务也有相当大的帮助。




2007年,一度传出熔盛重工资金链紧绷传闻。但当年11月对冲基金D.E.Shaw和高盛携3亿美元进入后,此声渐微。




多数业内人士担忧的是,熔盛重工习惯于快速扩张的模式,是否能在产业周期向下时还具备可持续性?一旦IPO未成或融资额大打折扣,会不会导致其资金链再度紧绷?


http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/11280


  隨著所投企業資金鏈斷裂、上市進程擱淺等一系列問題逐漸浮現,經驗老到的高盛也深感當初的“浮躁”心態害人不淺。記者從知情人士處獲悉,2007年獲得高 盛等注資的江蘇熔盛重工,可能受到整體行業下行的影響,現金流正面臨困境。與此同時,由於IPO渠道的收窄,原本希冀借上市退出的高盛,也進入了進退兩難 的地步。

 

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/11279

據熔盛重工總裁陳强介紹,雖然 金融危機席捲全球,造船業也相對低迷,但是這一情况對于熔盛重工影響不大:“我們目前在二0一二年前的訂單數 量還是很飽滿的。我們目前手持的訂單量在全球排第六位,在國內位居第二。國務院通過的船舶工業振興規劃對于我們企業幫助很大,下一階段,我們將在高附加值 船型方面加大市場開發力度。”

http://big5.xinhuanet.com/gate/big5/news.xinhuanet.com/fortune/2009-06/27/content_11611147.htm


根據國家《船舶工業調整和振興規劃》的精神,銀行界對船廠的支援力度也在加大。6月初,熔盛重工獲得中國銀行112.5億元授信額度。至此,這家中國最大的民營船廠兩年多時間內獲中行授信總額超過200億元。

http://www.chinesebiznews.com/index.php/component/content/article/41-tzrd/7358-2009-09-03-09-03-43.html


 房地產業和造船業都屬於資金密集型行業,2008年行業陷入低穀之際,兩家公司尋求海外上市未果。

事實上,除了此次准備赴港上市的恒盛地產外,張志熔旗下還有造船資產欲赴港上市。昨日,早報記者從國內最大的民營造船企業熔盛重工獲悉,公司此前的上市意願未變,有意明年赴港上市。

“目前公司已經成立了上市籌備團隊,目前我們已經與普華永道會計師事務所簽約,由後者幫我們作定期審計,上市的前期工作已經做好,打算明年赴香港上市。”熔盛重工內部人士透露。

此前,熔盛重工總裁陳強曾經告訴早報記者,公司在上市前可能還會進行新一輪融資。“目前已經有很多船東來與我們接觸,對入股表示興趣。但是還沒有最終的結果。”陳強當時表示。此前,熔盛在2007年10月引入高盛和德劭基金後,再未進行過任何股權融資。

昨日,據早報記者了解,此前熔盛重工內部測算的IPO融資數額約為20億美元(約為人民幣136億元),而此次募集資金的用途將會投向海洋工程、船舶配套、船用柴油機和豪華遊輪等項目。


延伸閱讀:


熔盛重工網站:


http://www.rshi.cn/


恆大相關文章:


http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?searchtext=%E6%81%92%E5%A4%A7&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B&ownerid=10

恆盛 845 恆大 1333 股東 的祕 祕密 生意
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=11274

$恆盛地產(00845)$ 何純在南國

http://xueqiu.com/2657407918/37489941
我看好此次私有化可以實現,原因如下:

1. 二股東中國人壽在上次私有化失敗到此次私有化動議提出期間,增持公司1%的股份達到10%以上。如果沒有恆盛地產繼續私有化的打算,想必中國人壽不會較大金額增持。假如虛假私有化,這不是要擺中國人壽一道嗎?上次私有化,中國人壽是積極的支持者,它這次也不會願意再吃啞巴虧的。

2. 兩次私有化仍然失敗的例子比較少見。
張志熔因為中海油內幕交易案,已經惹上一堆麻煩,直接導致他辭去董事主席職務。如果他是想借此做空自家股票獲利,被人發現的話,麻煩更大。
小股東上次私有化失敗蒙受巨大損失,這次必定會踴躍投票。我猜測只要有條件的都會親自去投票。如果這次有人想通過控制人頭然後做空,必然會考慮這個因素,畢竟不可測因素比上次要多得多。而且現在股價1塊多一點,跌到前期低點8毛左右,考慮到利息成本等一系列因素,做空風險與收益完全不成比例,這是與上次做空獲利成功最大的不同。
我看了盈透證券的軟件,這個股票目前在盈透也是融不到券賣空的。估計市面上可以融到的券資源應該不多。

3. 融資的問題
目前恆盛地產的資產含金量比較高,長三角的土地是比較值錢的。假如私有化成功之後,轉讓幾個項目,就非常容易盤活,否則大股東也沒有動力去私有化了。我相信只要多點時間與金融機構協商,應當可以找到合適的機構去融資。

4. 從股價表現來看,目前股價1.05元左右,比前期底部價格8毛錢相比只多出20%多,相差不多。但如果下注私有化成功,股價很可能在1.8左右,漲幅超過70%。
成功的話獲利70%以上,失敗的話輸掉20%,從概率的角度上來說,即便贏面與輸面是1:1,下注也是划算的。我估計贏面應該在7成以上。

5. 雙向下注獲利
如果擔心私有化失敗,還可以考慮的一個辦法是買入上市公司年息13%的債券。目前該債券報價90元左右。假定私有化失敗,持有的債券今年10月份到期可以獲利接近20%左右,可作為對買入股票的對沖。
我個人就是這樣操作的,持有恆盛地產的今年到期債券,同時買入股票。
恆盛 地產 00845 何純 純在 南國
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=134506

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