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中環在線:畢菲特「衍生工具如性伴」 李華華

2008-09-30   AppleDaily

股 神自傳《The Snowball:Warren Buffett and the Business of Life(雪球:畢菲特與人生經營)》噚日港、美同步推出,華華第一時間搶購拜讀,發現股神一生涉足唔少投資產品,但對衍生工具就好有戒心。佢老人家幽默 抵死咁話:「衍生工具好比性愛(Derivatives are like sex)。」問題唔係你同邊個瞓,而係同你瞓嗰個,仲同邊啲人瞓。估唔到平時木口木面嘅畢菲特,講起嘢嚟會咁啜核。點解咁講?原來98年美國大型對冲基金 長期資本管理(LTCM)出事,畢菲特一度夥拍高盛救亡,結果唔使多講,但當時佢就批評LTCM涉足嘅衍生工具關係錯綜複雜。當年有多間金融機構出手救 LTCM,家陣雷曼兄弟就冇咁好彩,要申請破產保護,香港散戶買咗由衍生工具包裝成嘅雷曼迷你債券,搞到損手爛腳,佢哋聽到股神咁形容衍生工具,睇怕都笑 唔出。美國次按爆煲,唔少投資者聞按揭投資產品色變,但股神膽識過人,認為家陣係尋寶大好時機,充份體現佢「在別人恐懼時我貪婪,在別人貪婪時我恐懼」嘅 投資策略。不過佢唔係冇戒心o架,喺自傳度話明投資前要做足準備,一般投資者就無謂掂咁話。

教投資者買ETF

畢菲特仲向投資 者推介追蹤指數基金(ETF),一來管理費低,二來避免喺唔啱時間做咗錯誤嘅投資決定。如果長線睇好美國市場,不妨吸納有質素嘅股票。佢仲語重心長話,要 趁年輕及早投資,慶幸自己開始得早,將雪球滾大,再遲十年,一切都唔同晒。想買股神本自傳唔難,華華噚日去幾間書局八過,首批入貨量得30至50本,價錢 由204蚊到315蚊不等,不過下晝未到放工,本書已賣得七七八八,所以有買趁手。好似中環間三聯,第一批貨入咗30本,下晝兩點幾已賣剩一本;國金間 Dymocks就入咗50幾本,下晝好快賣剩約10本。

股神大使另有任務?

股神入股比亞廸(1211),噚日開記招,除咗有 代表畢菲特出席嘅「股神大使」Sokol,仲有兩位深圳市政府代表,分別係市長科技顧問劉應力同副秘書長高國輝。見到兩位領導咁支持,自然令人聯想單刁有 深圳政府祝福,甚至係政府一手促成。不過Sokol同記者講:「深圳市政府應該係同你哋同一日知。」咁又係,股神揀股從來都係睇有冇價值,邊使畀面政府 啫。

訪港交所莫非探路

講開Sokol,佢噚日唔止出席比亞廸記招,仲去埋港交所(388)同主席夏佳理say hi。據港交所新聞稿話,兩人就全球經濟、金融市場發展同內地投資商機交流意見。而Sokol就話中國市場活力充沛(同美國比又的確係囉),好開心可以參 與,而香港提供好多呢方面嘅機會。Sokol去得港交所,照計唔會空手而回,應該係幫股神買貨搜集資料,咁此行有冇攞到啓示呢?李華華 LiWaWa@AppleDaily.com
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