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徐翔談火中取栗

http://magazine.caixin.com/2012-12-28/100478110.html
徐翔在A股市場的名氣已久,且相當另類,但是為人異常低調,極少接受採訪、不允許拍照,亦不理會外界質疑。

  12月的一個週五中午,財新記者在上海的一家餐廳包間約訪徐翔。在一個多時的採訪中,徐翔雖然仍迴避敏感問題,但基本上有問必答。但午盤開市時間一到,徐翔就急急趕回了餐廳樓上的辦公室。

  他並不避諱自己熱愛短線操作,看盤是徐翔的主要日常工作。即使是監管部門調研陽光私募的座談會,他也因為和交易時間衝突而藉故沒有出席。

  從談到自己在20歲出頭即為寧波「漲停板敢死隊」成員,再到三年前成立私募基金上海澤熙投資管理有限公司(下稱澤熙投資),業績巨幅波動,屢屢奪人眼球,徐翔口中屢屢提到澳門賭場來做比喻。

  徐翔不願透露自己的真實年齡,只表示1993年在寧波炒股時已經有了身份證。他自稱寧波市區人,膚色略白,戴著眼鏡,寬鬆的暗紋襯衫,中等身高,略胖,和很多年輕人一樣,頭髮有些蓬鬆地半豎起來。

  2005年,徐翔從寧波遷到上海,經歷了A股的一波大牛市,2009年成立澤熙投資,經過三年的發展,目前總管理規模在70億元左右,規模僅次於目前陽光私募中管理資金規模排名第一的上海重陽投資。「我們70億的投資中,有至少40至50只股票。」徐翔說。

  根據朝陽永續、好買、私募排排網等一些第三方的公開數據,澤熙旗下的五隻管理型產品均已運營滿二年,在二年期的業績排名中,五隻產品曾經同時實現20%以上正收益,同時排前十名。其中,澤熙瑞金一號曾一度翻番,大幅度跑贏市場及同類產品。

  澤熙投資的業績到底來源於徐翔投資手段高明,還是有內幕交易、操縱市場之嫌,都沒有足夠證據支持。

  2011年7月,因為外界傳言澤熙投資違規被查,徐翔曾首次接受證券媒體的採訪,否認違規操作和被監管部門調查的傳聞。

  進入2012年12月,澤熙投資旗下產品由於折戟酒鬼酒(000799.SZ),業績大幅下滑。在一些排名中,澤熙投資的產品已經全部跌出前十名。

  在本次接受財新記者採訪的過程中,他逐一回應了外界對其投資特點的一些疑問,不過針對大部分敏感問題,他仍比較沉默,任由其公司負責公關關係的有關人士越俎代庖。事後,澤熙投資亦以書面答疑的方式又對諸多問題進行回答。

「漲停板敢死隊」

  1993年,還是個高中生的徐翔帶著父母給的幾萬元本錢進入股票市場。「那個時候,寧波老百姓家裡幾萬元很正常,而且家裡就我一個小孩。」徐翔說。

  18歲,徐翔放棄高考,專心投資,並得到家人同意。

  徐翔對股市熱點的把握非常敏感,個人資產迅速累積,成為營業部高手。

  「我學習股票,看書,聽券商培訓,也看國外投資方法。三人行必有我師,對宏觀經濟,也懂一點。」徐翔表示。到20世紀90年代後期,徐翔和幾個以短線擅長的朋友被市場冠名「寧波漲停板敢死隊」,投資風格彪悍,被「敢死隊」選中的股票,大進大出,高起高落。這批人以銀河證券寧波解放南路營業部為核心,成員20人左右,核心是徐翔、徐曉、張建斌等。徐翔在成名後更被媒體封為「漲停板敢死隊總舵主」。

  「漲停板敢死隊是媒體吹的。證監會沒查過,這種說法沒有根據。」徐翔說。

  名氣漸響之後,徐翔的一舉一動開始為外界所注意,特別其在營業部的倉位、持股,很容易被洩露,有人專門分析其持股以跟風投資。徐翔對此頗為苦惱,稱很希望陽光私募能爭取到機構席位,擺脫跟風者。


抄底斷崖股

  徐翔被認為是一個抄底型選手,參與過重慶啤酒(600132.SH)、雙匯發展(000895.SZ)和酒鬼酒的逆市抄底活動,很多突然連續漲停的股票都與他有關。

  相比造成了虧損的酒鬼酒,徐翔更願意談重慶啤酒,通過在敏感試點殺入重慶啤酒,他斬獲不菲。

  2011年年末,重慶啤酒乙肝疫苗揭盲數據失敗,被認為長期以研發乙肝疫苗為概念炒作股票,此後連續11個跌停。徐翔在24元左右第一次抄底。

  二次揭盲失敗後,市場嘩然。重慶啤酒繼續跌停,20元左右徐翔再次入場抄底買入3000萬股。此後,重慶啤酒一路漲到35元。徐翔在短短一個月內獲利數億元。

  「重慶啤酒我20元左右進去的,抄底然後反彈拋出,這就是賭一把,別人不敢像我賭這麼大,這就是因為別人沒有錢。」徐翔輕描淡寫。

  在徐翔眼裡,這次抄底就像澳門賭博一樣「賭一把」,有的人一把十萬元,有的人只能一把幾千元。徐翔甚至後悔當年投入抄底的籌碼不夠,「如果比例大的話,我今年業績現在應該很好。」徐翔表示。

  「任何斷崖形狀的下跌都會有一個反彈,徐翔摸準了這個規律。」某公募基金人士表示。

  澤熙投資員工也表示,徐翔喜歡斷崖形狀下跌的股票,這些股票從底部回到原來一半位置,也有50%漲幅。

酒鬼酒「地雷」

  較之在重慶啤酒的大獲全勝,徐翔一直重倉的酒鬼酒則成為「地雷」。

  2012年11月23日,酒鬼酒被曝塑化劑超標,此後酒鬼酒連拉五個跌停板。

  根據酒鬼酒三季報,澤熙一號持有300多萬股酒鬼酒,成本應該在50元左右。五個跌停後,股價在30元左右,澤熙虧損6000萬元左右。

  在酒鬼酒的第一個跌停日,澤熙投資成功賣出100萬股,機構席位買入。

  「當時媒體認為是大成基金接盤澤熙,因為當年徐翔接了大成基金的重慶啤酒,而其他機構要買可以等幾天後再買。」一位私募人士表示。

  徐翔否認了與機構勾兌的說法。他承認100萬股是自己賣的,但「朋友打電話過來問我誰買的,我都不好意思說。好比在澳門賭博輸掉了幾百萬元,走到門口撿了幾萬元。別人來問我誰給的?沒錯,這幾萬元是我拿了,但裡面輸了幾百萬元,這點有什麼意義?」徐翔說。

  徐翔表示確實有人在跌停之前出貨,但「如果我跑了,肯定有人說我內幕交易。因此我買賣都不對」。

  12月初,市場發現徐翔再次抄底酒鬼酒,顯然有意複製重啤一役。

  「市場往往會對股價矯枉過正,當股價低於企業的內生價值時,就值得投資。」澤熙投資如此書面回覆財新記者。

  但徐翔在採訪中亦稱自己「看錯的時候、割肉的時候更多,是偷偷摸摸剁掉,及時止損」。

踩點定增概念

  除了尋找斷崖式股票,徐翔的投資還圍繞定向增發概念股,其基本操作手法是,定向增發消息公佈前買入,等到有關公司高送轉的消息出爐後立刻拋出。澤熙的員工也認為,徐翔的成功不是靠那些兇猛的股票,恆星科技(002132.SZ)、康得新(002450.SZ)、萊寶高科(002106.SZ)才是讓徐翔賺了大錢的股票,持股時間不過一年左右。

  2010年6月28日,恆星科技以每股 10元的價格向四名投資人非公開發行2530餘萬股股票。

  2010年三季報顯示,澤熙一號持有恆星科技500萬股,佔流通股第一位;之後澤熙繼續增持,到2011年一季報,澤熙的兩期產品累計持有1000餘萬股。

  某券商投行人士表示,上市公司做非公開發行都會有保障投資人利益的政策,高送轉是其中之一。2011年4月,恆星科技宣佈10股轉增10股送1元。

  「這些手段都需要談判,但都不能公開拿到桌面上。」投行人士表示。

  享受了高送轉的盛宴,當年中報之後澤熙投資的兩期產品退出了恆星科技,而在這一輪定增高送轉過程中,恆星科技的股價最高曾達到35元。

  同樣有定向增發和高送轉概念的康得新也有澤熙投資的身影。澤熙投資最早出現在2010年年報,2011年不斷加碼投資,2011年中報持有400多萬股。

  2011年6月10日,康得新公佈10股轉增10股派現金0.45元。2011年9月,康得新正式公佈了定向增發預案,澤熙投資則迅速在三季報中消失。

  康得新2010年四季度股價最低17元,到2011年年中,復權後股價在40元左右。徐翔又一次成功。

  徐翔何以如此神奇地踩准步點?

  「很簡單,上市公司要定向增發,必須說個故事。而有人若要想知道這些故事如何結局,不過是花點成本。」一位券商高管表示。

  伴隨著定增概念的逐步退潮,徐翔也難以全身而退。永輝超市(601933.SH)三季報顯示,澤熙一號持股1200餘萬股。2012年9月,永輝超市公佈了非公開發行預案,永輝超市實際控制人認購了新增發股份,這等於定向增發失敗。

  澤熙投資內部人士表示,今年很多非公開發行參與者都被套牢,定增和投資之間沒有必然聯繫,公司的主觀願望並不能成為二級市場投資的依據。

轉型穩定增長

  徐翔擇時準確且作風兇狠,讓澤熙的員工深表佩服,稱他的擇時往往不是加減倉的概念,而是空倉、滿倉的極端操作,以證明其看得準。但徐翔曾經私下對公司員工表示,保證每年穩定增長,沒有必要冒險。

  目前澤熙投資有20多個研究員,徐翔極少實地調研,但是每天要聽兩三家券商路演。徐翔說,「研究員推薦股票,我也不一定買。」投資決策對內保密,目前基金經理、研究總監和兩個助手組成澤熙投資的決策委員會。因為推薦萊寶高科、康得新、恆星科技有功,三個研究員被徐翔獎勵了寶馬汽車。

  澤熙投資員工表示,澤熙投資已經和公募基金類似,基本上放棄了趨勢性交易為主的投資方法,而是選擇大資金行業配置的主流投資方法,對自上而下的判斷和擇時非常重視。

  一位公募基金高管表示,以前徐翔比較容易,轉型到價值投資則很難。「從持股幾天變成長期持股,主動權不在基金手中,需要考慮業績、市場預期、宏觀經濟。」這位公募基金高管說。

  「由於過去的交易經驗,徐翔摸準了一些市場短線的規律。比如炒作新股,他知道哪一類股票容易被散戶關注,他自己就是散戶出身,所以瞭解散戶心態,也願意去瞭解這些人的心態,再集中在一些概念上。」熟悉徐翔的公募基金高管表示,「這就像一個賭局,基本面都是偽命題,能夠吸引賭徒到賭局中來的就是好股票。」

  這位公募高管判斷徐翔依據主要是索羅斯映射理論,徐翔也曾對員工表示能理解索羅斯50%的理論。

  「我非常理解彼得林奇的退休。」在採訪中,徐翔表示自己無法和大師相提並論,也流露了倦意,「說實話,我也不想幹,不算研究員券商推薦的股票,我現在盯200家公司,多累啊!有什麼好幹的。」

  本刊記者沈乎對此文亦有貢獻


徐翔 翔談 火中 取栗
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低買還是高買:歐奈爾 Vs 徐翔 Dean_丁丁

http://xueqiu.com/2129489320/29802665
在股市上資深一點的人,一定都聽說甚至研究過歐奈爾和徐翔兩個人。從來沒有人把他們放在一起。今天,我把他們並列到一起,目的是想比較一個炒股票最核心的東西:買賣的方法。今天不談選股,不談資金管理,只談買賣的價位。簡單點總結,歐奈爾是高買,徐翔是低買。同時,他們的買賣方法和球友們流行的價值投資較長期持有有點區別,但是他們卻取得了巨大的成就。

對於沒有聽說這兩個人的球友,我簡單簡介一下,更詳細的情況請在網上搜索。

歐奈爾:著有《笑傲股市》一書。1962-1963年,把500美金,在兩年之內變成了20萬美金。發明了獨特的CANSLIM法則,有獨特的茶杯柄買入圖形(實際上是底部形成後平台突破),20%盈利賣出,8%止損的方法。今天不談他的CANSLIM法則,只談這個買賣的方法。

徐翔:號稱中國「私募一哥」,創立了上海澤熙投資管理有限公司。據報導,從3萬元起步,經過20多年時間,最終炒到40億。最有名的方法是:「抄在地板上,賣在半空中」。2012年初,重慶啤酒斷崖下跌到20元時買入,35元拋出,成為傳奇神話。

為什麼截然相反的兩種買賣的法則,都能取得巨大成功呢?我們普通人能模仿成功嗎?我使用這兩種方法的體會是什麼?兩種方法執行的困難在哪裡? 本文將詳解。

先說歐奈爾的買賣法則:茶杯柄買入,20%盈利止盈,8%止損。很多人在運用歐奈爾的法則時,沒有完全理解,從而造成失誤。我來說一下歐奈爾法則的幾個初學者一定不能忽視的問題:
1. 忽視了歐奈爾首先是選股,買賣的股票是通過CANSLIM法則選出來的。脫離CANSLIM法則,單獨地運用買賣法則失敗率很高。
2. 記住了歐奈爾是茶杯柄圖破,但是沒有注意到歐奈爾的買入時必須在突破後的5%之內。超過則放棄。很多人在兩個漲停板之後還買入,完全不是歐奈爾的本意。
3. 股價經過較長時間三個階段大幅上漲後,從第三個階段開始歐奈爾是不介入的。

關於歐奈爾的買賣法則,圖形可以舉幾個例子:這幾年業績大幅上漲的股票,有不少符合這個特點。2013.2.20 網宿科技;2013.4.18 樂視網;2012.4.12 大華股份等圖形上非常符合。而2011年的康得新,湯臣倍健,2012年藍色光標,2013年華誼兄弟等,杯柄的圖形並不明顯,雖然他們非常符合CANSLIM的選股法則。
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再說徐翔的買賣方法,網上有不少描述,這些是我挑出來的比較核心的幾點:
1. 他操作的原則是,我一向跟著市場走,我也不知道下一步我會買什麼。
2. 他從來不買創新高的股票,因為對他而言,太不安全。
3. 他看好一個股票後,寧可買個地板價。但他的盤感過於出眾,往往他買的時候就是爆發前夜,拋的時候也往往是近期最高點。似乎對徐翔而言,買到地板價,拋在最上方,是一件司空見慣的事。可能更多的是拋在半空中。
4. 當然,他也不可能每仗必贏,他也有不得不止損的時候。

他倆的共同點是什麼:
1.  嚴格的止損。
2.  持股的時間,通常是幾個星期至半年(個別極其優秀的個股除外),抓住的是主升浪,節約時間成本。
3.  他們都強調取得20-40%盈利後止盈(少數長線牛股如2011年的康得新例外)。
4.  高了一定要賣!賣在股票還在熱烈上漲的時候!

他們的不同是在於

1.  歐奈爾是買創新高的股票,高買更高賣。徐翔是買大幅調整下跌後的股票,低點買半山腰賣(因為誰知道山頂在哪裡?)。
2.  歐奈爾的選股是基於CANSLIM法則。徐翔早期是從交易的角度選股,成立陽光私募後有研究員幫他選股。

關於困難,我的體會和總結如下:

歐奈爾在書上沒有提及的困難
1. 對於每支個股來說,符合茶杯柄圖形的時間可能2-3年才出現一次,需要等待。有的好股甚至沒有出現過茶杯柄。而對普通投資者來說,容易過度使用造成虧損。
2. 你可能需要跟蹤50-100個股,尋找出現茶杯柄的時候。這對普通投資者是非常挑戰的事。

使用徐翔的方法的困難
1. 隨意買入大幅下跌後的股票,普通人容易中招買入基本面無法挽回的個股。
2. 普通人止損的意志力不夠,從而在買錯後容易猶豫套牢。

丁丁的融合和選擇
1. 我在使用兩者的共同點是「低買高賣」,注意一定要賣。
2. 選股時,會參考歐奈爾的CANSLIM法則。
3. 買入時,和徐翔的方法相似,選擇大幅調整後的機會;歐奈爾的平台突破作為加倉點。

看了本文,你不會馬上學會他們的買賣法。但是,一定知道了這兩個股市牛人是怎麼買股的。要成熟地運用,還需要經過學習和練習。至少,他們的買賣法,對你有所參考價值。這些體會是我在股市交了大量學費得來的。

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低買 還是 高買 奈爾 Vs 徐翔 Dean 丁丁
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今年最牛私募:徐翔兇猛 澤熙3期收益率達214%

來源: http://wallstreetcn.com/node/212592

澤熙投資掌舵人徐翔今年可謂風光無限,旗下多只私募產品表現名列前茅。媒體的報道下,徐翔今年的運作包括參與鑫科材料定增,介入東方鋯業、中青寶等重組股,控股工大首創和大恒科技等。兇悍的操作、精準的介入在為徐翔帶來遠超同行的驚人收益的同時,也讓其陷入了內幕交易傳聞的漩渦。

2014年澤熙再次大獲全勝。來自私募排排網的數據則顯示,截至12月5日,股票策略對沖基金今年以來的排行中,澤熙3期、澤熙1期、澤熙4期、澤熙2期和澤熙5期分列第1、4、8、14和14位,已經成為當之無愧的私募領頭羊。來自澤熙投資官網的數據顯示,澤熙3期和1期年內收益率分別達到了213.96%和127.77%:

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兇悍的資本運作手法、精準地介入重組股既為澤熙帶來了超高的收益率,也引發了市場諸多爭議,關於其涉嫌內幕交易的傳聞不絕於耳。

以下由理財周報整理:

押註重組題材

重組股歷來是資本市場關註的熱點,而多次精準押中重組股,則是徐翔和澤熙投資的獨門秘技。

2014年1月3日,東方鋯業發布重大資產重組停牌公告,公司擬通過發行股份購買資產的方式收購升華拜克等持有的浙江鋯谷科技有限公司100%的股權。值得註意的是,在2013年四季度澤熙投資旗下的澤熙6期卻已現身東方鋯業。東方鋯業2013年年報顯示,澤熙6期持股151.15萬股,占總股本的0.37%,首度位列於東方鋯業第10大股股東名單。

市場傳聞的另一個精準潛伏案例是吳通通訊。公開資料顯示,2013年10月11日,被認為是澤熙投資大本營的國泰君安交易單元以1880.93萬元,占據當日買入金額最大席位。3天後,也就是2013年10月14日,吳通通訊便宣布停牌並發布重組公告。

此外,公開資料還顯示,澤熙6期在2013年四季度分別以111萬股和716萬股進入中青寶和鵬欣資源前十大流通股東之列。而巧合的是,中青寶在今年1月11日發布重大事項重組公告,而鵬欣資源也在4月2日發布了重組事宜。

格上理財研究員孔改發曾分析認為,徐翔對於重組股非常喜歡。從澤熙投資2013年重倉股看,除了大多屬於新興行業,有政策扶持或者行業發展的空間大的特點外,大多數還都存在資產重組事項,而且多屬於外延式擴張。

不得不提的是,在諸多的重組股中,ST股尤其是澤熙投資的最愛。資料顯示,澤熙投資自2010年正式運作至2013年,每個季度末幾乎都持有至少1家ST公司的股票。

比如,*ST中基(目前為新中基)。*ST中基2012年三季報顯示,公司巨虧3.28億元,面臨連續3年虧損退市的危險,但正是因為公司有重組預期,澤熙瑞金1號在2012年季度潛伏進入,以持有448.64萬股成為其第9大流通股股東。最終,*ST中基也“不負”澤熙投資重望,於2012年11月20日宣布停牌重組。

而在宣布重組之前,*ST中基的債權人已經在2012年9月10日提出重整的要求,並獲得法院受理。在重整消息被正式公告之前的7月底8月初,*ST中基股價連續跌停之後,創下7年新低的2.53元,不過之後股價開始飆升,截至11月20日停牌時漲幅超過50%。當年三季度建倉的澤熙投資獲利頗豐。

精準抄底

如果上市公司重組失敗,徐翔也能從中找到機會。最近被市場熱議的獐子島和成飛集成即是如此。

今年10月31日,獐子島突發公告稱,受北黃海冷水團異常變化的影響,部分海域底播蝦夷扇貝發生重大損失,公司決定對大額存貨進行核銷處理及計提大額存貨跌價準備,由此合計影響凈利潤7.63億元。

突如其來的“黑天鵝”事件,使得獐子島的股票遭遇投資者大量拋售。12月8日複牌當日和12月9日,獐子島封死在跌停板上。12月10日,獐子島開盤繼續跌停,但就在投資者覺得獐子島將以第3個跌停板收盤時,尾盤最後一刻鐘卻上演絕地反擊,一筆4000萬股買單將跌停股價打開,並瞬間拉升近9%。有市場分析認為,當日拉擡獐子島的資金與澤熙不無關系。

除了獐子島,市場盛傳澤熙投資也可能抄底了成飛集成。今年5月,成飛集成公布重大資產重組預案,以16.6元/股向中航工業等3家公司發行股份,購買沈飛集團、成飛集團及洪都科技,標的資產的預估值達158.47億元。受百億軍工資產註入預期影響,成飛集成股價從停牌前的15.13元/股最高漲至72.60元/股,最高漲幅接近5倍。

然而,12月12日晚,停牌近一個月的成飛集成卻宣布終止該次重大重組事項。因此,自12月15日複牌起,成飛集成複牌連續跌停。讓市場詫異的是,12月18日,成飛集成在開盤集合競價打開跌停板,以35.99元低開,後快速拉升至41.99元,收盤時反而上漲1.77%。數據顯示,當日光大證券寧波解放南路證券營業部買入了8652萬元。而市場盛傳,光大證券寧波解放南路證券營業部為徐翔的馬甲席位。

實際上,說到徐翔抄底的經典案例,不得不提重慶啤酒。

2011年年末,因研發乙肝疫苗倍受到市場關註的重慶啤酒,宣布其乙肝疫苗揭盲數據失敗,因此其股價遭遇連續11個跌停。正當投資者對重慶啤酒唯恐避之不及的時候,徐翔在24元左右第一次抄底。二次揭盲失敗後,重慶啤酒繼續跌停,此時徐翔在20元左右再次入場抄底買入3000萬股。此後,重慶啤酒一路漲到35元。而徐翔成功逃頂,在短短一個月內獲利數億元。

對於徐翔的這種抄底手法,上海一名投資人士表示:“這是他比較兇悍的手法,實際上就是利用中國市場散戶比較多,而且喜歡跟風的特點,一看到跌了這麽多了也想去分一杯羹。另外他的資金量比較大,像那一年他抄底重慶啤酒,第一波抄實際上是失敗的,後來又連續跌下來了,但是他最後因為有資金,再抄起來了。所以我認為他一個是有魄力的人,因為沒有魄力的話就不敢再搞了,當時我們預計他抄底肯定要虧幾個億的,後來他還是搞起來了。“

定增生意經

除了重組股以外,澤熙投資還頻頻參與上市公司定增。

最新的案例是文峰股份。2014年12月23日晚,文峰股份公告稱,大股東文峰集團以8.64億元將其所持公司1.1億無限售流通股轉讓給鄭素貞,占總股本的14.88%。文峰集團稱,減持系募資投入新興產業需要,項目盈利後優先置入上市公司。而鄭素貞正是徐翔的母親,今年4月至今任澤熙投資執行董事、總經理。

實際上,此前“鄭素貞”已多次斥巨資參與上市公司定增。2014年9月,鄭素貞現身於南洋科技的定增對象之中,其耗資約1.3億元包攬了公司發行的1589.2萬股用以配套募集資金。

11月25日,華東重機發布定增預案,擬以10.62元/股向翁耀根、翁霖、澤熙增煦等4名投資者合計發行不超過7800萬股,募資總額不超過8.28億元。

12月22日,赤天化宣布,擬以2.45元/股的價格向赤天化集團、鄭素貞非公開發行合計不超過10.61億股。其中,鄭素貞擬認購不超過約4.49億股,認購金額約11億元。

許多市場人士都會註意到,澤熙參與上市公司的定增,通常還預示著上市公司將有後續資本運作。

2013年1月,澤熙投資設立了專事上市公司定向增發項目的平臺——上海澤熙增煦投資中心(有限合夥)。當年9月,該公司就斥資2.57億元認購了鑫科材料4980萬股定增股份,一舉成為其第二大股東。澤熙現身之後,鑫科材料運作頻頻,相繼參股民營銀行、投資新能源鋰電池、收購西安夢舟影視。今年9月22日解禁後,澤熙投資便開始大舉減持鑫科材料。經粗略計算,澤熙此次投資盈利近2倍。

2014年9月,澤熙增煦還以3.67元/股的價格斬獲華麗家族9000萬股定增股份。11月,華麗家族突然公告,擬對經營範圍進行調整,計劃剔除房地產開發和相關所有業務,新增股權投資業務,為後續資本運作埋下伏筆。

有市場人士認為,包括澤熙等強勢資本介入定增市場,很可能有著更深層的運作脈絡,“上市公司拉攏知名私募,可吸引市場眼球擡升股價,又可以借助後者的項目資源推進並購重組,不排除還有資金在二級市場運作股價。”

深度介入上市公司

隨著投資思路的改變,澤熙投資也開始從幕後走到了前臺,頻頻幹預上市公司的分紅方案甚至管理層的人事變動,因此引發不少爭議。

寧波聯合2014年4月9日公告稱,接到股東華潤信托通知,持有公司股份1507萬股的澤熙6期的投資顧問上海澤熙資產管理中心(普通合夥),申請由華潤信托代為提出2013年度利潤分配臨時提案,要求在原來10派1.6元現金分紅的基礎上,10股轉增15股。

黔源電力在4月3日也公告披露,持有4.98%股權的股東華潤信托(華潤信托?澤熙1期單一資金信托計劃持3.62%,華潤信托?澤熙6期單一資金信托計劃持1.36%)提請在公司2013年度股東大會上增加2013年度利潤分配的臨時提案,要求每10股轉增10股。公司原計劃不派現也不送股、每10股轉增5股。

此外,澤熙投資還展現出更大的野心:控制上市公司。

2014年2月,澤熙投資通過司法拍賣的方式獲得工大首創的大宗股權,成為第二大股東,此後要求罷免已被刑拘的公司董事長龔東升董事職務,同時提名了三名董事人選,即原澤熙投資總經理助理徐峻、現澤熙投資高級研究員史振偉、現澤熙資產管理中心(普通合夥)高級研究員魯勇誌。隨後,提名3位董事候選人均獲當選,徐峻還當選工大首創董事長。由此,澤熙聯手雅戈爾成功控制上市公司董事會。

“我買了你的股票,你肯定有什麽東西要經過股東會才能夠通過,因為大股東要回避表決,所以利用這種情況它就向你提出要求,如果不同意的話,就把你的議案給否定掉,所以上市公司不得不妥協。實際上就是打個擦邊球。”前述上海投資人士表示,“或許他(徐翔)並不是真的想要控制權,僅僅是要影響上市公司,得到自己想要的,做有利於自己的事情。”

數度否認被調查傳言

然而,兇悍的操作風格不僅令徐翔聞名於市場,也使其多次陷入內幕交易傳聞的漩渦。

2014年12月19日,證監會新聞發言人稱,目前已對涉嫌操縱中科雲網、百圓褲業、九鼎新材等1A8只股票的涉案機構和個人立案調查。盡管該發言人並未對涉案機構和個人指名道姓,但是許多市場人士把關註的焦點轉向了徐翔,因為被調查的對象其中就有澤熙投資重倉的公司。   

從2009年12月成立至今,澤熙投資至少傳出5次被監管部門調查的消息。

最早的一次是2011年5月底,公司重倉股跌幅慘重,產品凈值也出現大幅下跌。因部分股票異動,有關徐翔“因操縱股市受到監管部門調查”的市場傳聞一時間甚囂塵上。為此,澤熙投資在官網發布《告投資者書》稱,迄今為止,未接到任何相關監管部門的問詢和調查,公司自查也沒有在交易過程中出現違規行為,並指出網絡及部分媒體報道純屬謠言。

第二次是2012年7月,傳紫石投資張超涉內幕交易調查案,徐翔被“協查”,對此澤熙投資予以否定。

第三次是2014年1月,網傳證監會調查史無前例老鼠倉內幕交易,指名道姓是徐翔,徐翔憤怒回應“無聊”。

第四次是2014年5月,據媒體報道,監管部門對澤熙投資進行了調查,調查原因可能與澤熙投資旗下產品在東方鋯業資產重組時的交易有關。對於上述傳聞,澤熙投資通過媒體迅速做出回應,否認被調查。

而最新的一次是在12月9日。當日有媒體發布報道稱,原匯豐晉信林彤彤即將以涉嫌利用非公開信息交易罪,於本月19日在上海市第一中級人民法院公開審理,該案還牽出澤熙投資,“目前澤熙已經被證監會立案調查,此事還在繼續跟蹤之中”。

對此,徐翔在接受媒體采訪時憤怒地表示“胡說八道,純屬胡說八道”,並在官網上發表聲明,否認公司遭到立案調查。

外界認為,一方面是因為徐翔能量巨大,另一方面是因為他比較聰明,善於打擦邊球。

“內幕交易不一定會去碰,但是不排除打擦邊球的可能。”浙江私募人士阮一飛分析,證監會現在查內幕交易,一般是根據消息在前、交易在後來查。而可能存在的一種操作方式是,把這個順序顛倒一下,先買進,再去打探內幕消息。如果有什麽消息打聽出來了,就繼續持有;如果沒有,就走人。因為時間點不對,監管部門就不能定性為是內幕交易。

“像這種押中重組股,說老實話,也不能完全說是內幕交易。首先,肯定是有信息的他才會壓,可能這些信息有一種是來自於他到上市公司去調研,跟上市公司高管進行了溝通,聽懂了高管對企業發展的思路;還有一種是根據上市公司所處產業情況、股本結構,然後再根據它近一段時間的公告,感覺到後面公司必須要走重組之路,那麽他就潛伏進去,像王亞偉潛伏進去兩年、三年都有的。”前述上海投資人士告訴理財周報記者,“應該從兩個方面來看這個問題,一個是他們調研很勤奮,很敏銳,同樣的信息市場麻木,他就發現了,隨後就跟進了。還有一種,確確實實是有內幕消息。”其還分析,一些業績靚麗的投資機構,之所以會受困於內幕交易調查傳言,主要原因有兩個。

第一是樹大招風。“私募基金做得這麽大,相關謠言或者傳言也傳播得比較快。”

第二,不排除會有些內幕。因為上市公司希望跟有實力的機構配合,所以也會主動找一些明星投資機構,“比如說我後面準備裝個什麽東西進來,或者我準備怎麽怎麽做,我找你談,我有這些東西,你覺得我股票應該可以做到多少錢。你如果能做到,那我就跟你談一下這個市值管理。實際上這是我們國家資本市場的一個通病,大家已經見慣不怪了。”

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航空股飆漲背後有隱憂 徐翔或依然搶購南航

來源: http://www.yicai.com/news/2015/03/4587133.html

航空股飆漲背後有隱憂 徐翔或依然搶購南航

第一財經日報 聞到 2015-03-18 06:00:00

南方航空的第五個漲停板終於引發了航空板塊的集體飆漲。這一次,低位航空股上行的邏輯是:低油價與需求增長的複合基本面。

南方航空的第五個漲停板終於引發了航空板塊的集體飆漲。這一次,低位航空股上行的邏輯是:低油價與需求增長的複合基本面。而在航空股暴漲之後,也有風險隱憂,油價攀升與人民幣貶值則是兩把達摩克利斯之劍。

航空股翻身

南方航空3月17日的成交回報顯示,“機構專用”席位3月17日繼續大筆買入2.62億元,位列買一席位,買入第二名的是被認為私募牛人的徐翔所使用營業部——國泰君安證券股份有限公司上海江蘇路證券營業部,買入2.59億元。

油價下降被認為是此次航空股飆升的催化劑。

航空業的航油價格直接與國際油價掛鉤,航油成本則是航空企業最主要的成本支出。因此,航油價格大幅下跌直接利好航空企業。年報數據顯示,2013年,東航、南航、國航的燃油成本分別為306.8億元、355.4億元和337.2億元,分別占營業成本的38.2%、40.8%和40.8%。

申萬證券在研究了過去10年航空股的走勢後發現,每一次航空股的啟動行情初始並非由業績驅動,而是由特定事件的爆發而驅動的。第一階段由人民幣匯改,第二階段由油價大幅下跌,目前所處的第三階段再次由油價下跌引發。

在油價持續下跌的情況下,國家相關部門也適時取消了燃油附加費,機票價格的下降,讓飛行成本更低,因而需求的增長也在意料之中。

“當一個行業面臨成本下降與需求增長的時候,它所能帶來的主業收入增長是確定,且迅速的。”3月17日晚間,上海一位公募基金經理向《第一財經日報》記者談及航空股表現背後的東西。

“實際上,航空股上漲的本質原因還是股價低,長期受壓制,受到市場輪動資金的攻擊,這是市場的規律。牛市來了,所有的股票總要漲,總要找理由。”上海一位私募基金經理如是向記者表示。

疊加了基本面因素,與低股價的優勢,航空股的爆發,確實是機構與遊資聯袂上演。記者註意到,市場最有名氣的寧波漲停板敢死隊、上海遊資、深圳遊資均深度涉入航空股。如銀河證券股份有限公司寧波翠柏路證券營業部、華泰證券股份有限公司深圳益田路榮超商務中心證券營業部均有大筆交易。而在每天的異動成交回報中,南方航空也總有機構專用席位的出現。

確定利好與兩把利劍

事實上,航空股在過去幾年,面臨了自身行業基本面的下行,與高鐵替代的雙重打壓。

在過去幾年,中國的高鐵從無到有,到現在的1.6萬公里運營里程。沒有人能算清楚這筆賬,高鐵究竟擠占了航空公司多少市場。

在1000公里里程以內,高鐵具有絕對的優勢。即便是現在的低油價時期,高鐵出行十分便捷,票價是飛機的一半左右。以上海到北京為例,機票經濟艙價格普遍在1000元左右,而高鐵二等座則不到500元。

興業證券表示,航空作為交通運輸行業中消費屬性較強的子行業,隨著中國從生產型社會逐漸向消費型社會轉型以及社會收入水平的提升,航空業消費屬性的大眾化趨勢將逐步增強。因私出行需求仍然是未來中國航空需求增長的持續動力。

但需求的確定性並不意味著投資航空股沒有風險。油價既然能跌,也能漲。而國際原油的兩大控制者分別是歐佩克與紐交所的金融家。

目前國際主流石油公司比較認可的油價盈虧平衡線是50美元,目前的油價能否長期維持,很多行業內人士對此都沒有信心。

“國際油價雖然便宜,但經不起任何一次大的地緣政治緊張,更不用說大規模的軍事沖突。從烏克蘭到ISIS都是能夠引起地緣危機的因素。”上述私募基金經理認為,“如果油價連續暴漲,那麽航空股可能連續下跌。什麽原因上去,就有可能還是這個原因下去。”

另外,投資者對航空股的另一擔心是匯率因素。因為航空公司購買的飛機,基本是分期付款。如果人民幣相對美元有較大幅度貶值,也就意味著,航空公司要花更多的人民幣換到美元,再償付給飛機制造商。申銀萬國同樣對人民幣匯率進行了敏感性測試,每波動1%,影響國航、南航、東航稅前EPS分別為0.06、0.09、0.04元。

編輯:一財小編
航空 飆漲 背後 隱憂 徐翔 翔或 依然 搶購 南航
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看私募一哥徐翔家族7个月豪赚200亿元的选股思路 i投资8

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文章来源:证券时报、每日经济新闻

“私募一哥”徐翔的母亲郑素贞去年以来高调亮相资本市场,入住大恒科技(600288),并成为赤天化(600227)和文峰股份(601010)的第二大股东以及南洋科技(002389)的第四大股东。

2014年11月24日,中国新纪元与郑素贞签署《股份转让协议》,中国新纪元将大恒科技(600288)12896万股以9.32元/股价格协议转让给郑素贞,转让价款合计1202100000元。2015年1月16日,大恒科技公布非公开发行股票预案,拟向郑素贞发行30895.9835万股,发行价为9.71元/股。待发行完成后,郑素贞将持有大恒科技总股本的58.72%。若非公开发行顺利完成,以今日收盘价36.19元计算,郑素贞浮盈达116.46亿元。

2014年12月21日,第一大股东江苏文峰集团与郑素贞签署《股份转让协议》,将其持有文峰股份(601010)11000万无限售流通股(占上市公司总股本的14.88%)以总价8.635亿元转让给郑素贞。自该公告发布后,文峰股份期间最大涨幅达500%。以今日收盘价19.79元计算(期间曾10送15派3.6),郑素贞浮盈约48亿元。

2014年12月22日,赤天化(600227)公布规模高达26亿元的补血定增案,其中,郑素贞斥资11亿元以2.45元/股认购赤天化44897.9591万股。若定增顺利完成,以赤天化今日收盘价9.57元计算,郑素贞浮盈达31.96亿元。


2014年9月26日,南洋科技(002389)公告定增项目实施情况报告书。报告书显示,本次募集配套融资的发行底价为5.8元/股,发行价格最终确定为8.18元/股,发行数量1589.2万股,募资金额1.3亿元,发行对象最终确定为1名自然人投资者郑素贞。以南洋科技今日收盘价计算,郑素贞浮盈达1.62亿元。

综上,郑素贞投资上述四家上市公司,若上述发行能顺利实施,那么自2014年9月以来,四家上市公司为其挣得约198亿元的浮盈。有分析人士指出,郑素贞由低调向高调转变,反映了徐翔在A股的投资风格正向中长线及重仓持股演变,折射了大资管时代私募基金也在创新突围。同时,随着牛市的深入进行,上述四家公司股价也有望继续上涨,将带给徐翔家族更多财富。

泽熙涨停潮破解总舵主徐翔的选股思路



人称涨停敢死队总舵主的私募一哥徐翔一直是不少投资者致力学习模仿的榜样。其二级市场操作经常以快进快出打板著称,进出时机普通投资者难以企及,只能通过年报和季报数据来捕捉,而待数据公布,个股走势往往见到波段顶部。

一般而言,目前市场上的徐翔概念股有以下几类,最常见的一类是通过年报和季报披露的股东持股情况来进行跟踪,比如赛象科技、东方金钰、东源电器、万邦达等。

第二类是通过泽熙的席位来捕捉判断一哥的进出,比如国泰君安交易单元227002以及目前火热的中信溧阳路营业部,短线来看,上述席位往往产生一些短线牛股,但对一般投资者比较难把握。

第三类则是泽熙最新调研的上市公司,虽然调研不一定意味着买入,但调研一定程度代表一种态度,对上市公司价值的挖掘,因此泽熙调研的股票在公布后往往也能引起市场一定的反响,比如今年以来的中科金财、尔康制药、宏达高科,公布后都有市场跟风。

第四类则是通过协议转让、大宗交易、举牌等方式获得上市公司股权的股票,比如文峰股份、工大首创、美邦服饰等。比如去年9月29日,泽熙举牌美邦服饰成为公司第三大股东。

去年12月23日,文峰股份公司公告,徐翔母亲郑素贞通过协议转让方式接收大股东1.1亿无限售流通股,占公司总股本的14.88%,转让价为8.64亿元,上述交易在2015年1月15日完成。

第五类则是通过定增方式介入的上市公司,比如2014年来,泽熙通过定增介入华丽家族、华东重机、赤天化、大恒科技等公司。

举牌和协议转让等方式由于持股比例高,进行减持时往往需要事先公告,股价往往需要更高的运作空间。定增和协议转让通常具有一定的锁定期,持股比例也比较集中,因此第四类和第五类公司通常具有更大的中长线涨幅,是投资者重点把握和学习的种类。

通过分析泽熙的进出时间,我们发现,一哥偏好的股票具备以下特征:

总市值比较小,通常在100亿及以下,比如文峰股份进入时市值大约为65亿,华丽家族、美邦服饰约为100亿,赤天化约为30亿,华东重机也不到30亿。

二是行业多为传统行业,冷门股,进入时业绩通常比较差,比如大恒科技、华东重机、美邦服饰、赤天化的2013年净利润下滑至少都在50%以上,更具有引入外部投资者和转型的动力。

三是绝对涨幅低,比如文峰股份公告时的涨幅约为60%,美邦服饰公告时涨幅约为40%,大恒科技公告前的年内涨幅也在70%以内。

四是股权分散,大股东持股比例较低,比如工大首创,分析可能为入主后可获取更大话语权,有助于对上市公司经营的掌控。

当然仅仅依靠上述四点是不足以跟上一哥思路的,但从中我们可以看出一哥的逆向投资思路,之前网上有一篇题为《我在泽熙学到的七堂课》的系列文章,股票最精髓的,难度最大的东西可能就是市场情绪的利用和把握,徐翔每天用12个小时研究股票,成为高手,每个人需要花费的时间和摸索过程大不一样。

一季报显示,目前泽熙系目前仍坚守$东方金钰(SH600086)$ ,一季报退出$万邦达(SZ300055)$ 。从2014年年报数据看,泽熙系持有的公司包括$大洋电机(SZ002249)$ ,东方金钰,$东源电器(SZ002074)$ ,$工大首创(SH600857)$ ,$建研集团(SZ002398)$ ,$康强电子(SZ002119)$ ,$宁波联合(SH600051)$ ,$赛象科技(SZ002337)$$鑫龙电器(SZ002298)$ 。
私募 一哥 哥徐 徐翔 家族 個月 月豪 豪賺 200 億元 元的 選股 思路 投資
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徐翔或成興業銀行最大接盤方 市場風格真要切換了?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4618509.html

徐翔或成興業銀行最大接盤方 市場風格真要切換了?

一財網 趙星巍 2015-05-15 15:45:00

素有徐翔“禦用席位”之稱的瑞銀證券上海花園石橋路證券營業部赫然在列興業銀行5月13日大宗交易買入席位中。該席位一舉拿下超過半數的5.17億股,折合人民幣91.49億元,徐翔或成為恒生銀行二度拋售興業銀行的最大接盤方。

興業銀行股東恒生銀行將二度減持興業銀行股份,擬以每股17.68元的價格出售最多4.99%的普通股,最多套現168.1億元。此前,外界對這次恒生銀行高位套現的接盤方有諸多猜測,一名機構人士曾向《第一財經日報》記者透露,“徐翔對興業這個票有興趣”。如今看來,此話或一語成真。

興業銀行5月13日大宗交易數據顯示,恒生銀行通過大宗交易以17.68元價格轉讓9.51億股份,其中素有徐翔“禦用席位”之稱的瑞銀證券上海花園石橋路證券營業部也赫然在列。該席位一舉拿下超過半數的5.17億股,折合人民幣91.49億元,徐翔因此成為恒生銀行二度拋售興業銀行的最大接盤方。

對於徐翔此番出手的動機,前述不具名的機構人士向記者表示應該理解為一個短期交易機會,對於興業銀行來說短期會有一定利好。

Wind資訊顯示,興業銀行自年初以來累計上漲近9.4%,截至5月15日收市報17.90元。相對於銀行板塊年初至今僅上漲4.88%的“疲軟”表現,興業銀行已屬銀行股中的優等生。此前,多家券商機構表示看好興業銀行並上調了目標價至30元。

中信證券研究認為,興業銀行是2015年首推的銀行品種,兼具國企改革、自貿區、一帶一路、金融混業等多重催化要素。4月28日,中信證券將公司目標價從26元上調至28元,此前國泰君安和國金證券則已分別將目標價上調至29.95元和30元。

除了對興業銀行股價的影響,市場上另有聲音認為,徐翔豪接5億銀行股對市場風格的切換會有一定的風向標意義。當前大盤震蕩調整繼續,創業板多空分歧加劇。有機構人士認為資金會逐步從創業板撤退,估值較低的藍籌股如銀行股則可以喜迎春天。

但前述機構人士則向記者直言,“沒有這麽大的推動力,理解為風向標有點片面”。該人士表示徐翔看重的應該是短期的交易機會,徐翔也從未表示過他看好銀行股,短期市場風格並不會發生明顯變化。

國金證券的首席策略分析師李立峰也持相似觀點,稱更相信市場化的力量,短期而言銀行股等大盤藍籌的向上空間還是看不到。“徐翔很可能是從中長期的角度來做價值投資,耐心持有肯定沒有問題。”李立峰補充道。

另外李立峰還向記者表示,“大部分信息現在對大盤藍籌是偏負面的,創業板接下來會越來越安全”。李立峰所指信息主要包括中央匯金逢高離場大舉贖回藍籌風格ETF,甚至已經清倉套現200億。另外,包括超級大盤股中國核電在內的第二批新股下周即將上市,對市場的抽血效應將十分明顯。“資金會找創業板板塊去避風頭。”李立峰補充道。

雖然市場對銀行股等大盤藍籌短期的空間尚存分歧,但對於中長期的表現,機構卻鮮有看空。例如國泰君安就堅持全面看多銀行股,並認為當下是全年布局銀行股的最佳時點。“物極必反,否極泰來,”正如分析師邱冠華所說,如果本輪是真正的牛市,銀行股一定不會缺席。此前華泰證券的金融分析師羅毅也向記者表示,“年初以來銀行板塊漲幅有限,屬於A股價值窪地,中長期來看價值窪地需要被填平。”

編輯:彭潔雲

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徐翔 翔或 或成 興業 銀行 最大 接盤 市場 風格 真要 切換
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徐翔被捕連累澤熙產5只產品 持有人收益如何處理引爭議

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4706717.html

徐翔被捕連累澤熙產5只產品 持有人收益如何處理引爭議

一財網 趙星巍 2015-11-03 21:06:00

此次徐翔事件進一步引發了不少亟待明確和解決的問題:基金持有人或賬戶所有者既不知悉也未參與違法活動,資管賬戶上由管理人違法行為帶來的收益應如何處理?管理人所收取的管理費與收益提成是否應被追繳?

隨著徐翔的被捕,澤熙笑傲A股的時代也將成為歷史。市場久久不能平靜,大量澤熙產品的持有人同樣心有疑慮:產品是否會被提前清算?眼看著即將落袋的收益又該怎麽辦?

《第一財經日報》記者了解到,私募基金產品管理人違法導致私募產品持有人面臨“煮熟的鴨子飛了”的情況在國內並不常見。此次徐翔事件進一步引發了不少亟待明確和解決的問題:基金持有人或賬戶所有者既不知悉也未參與違法活動,資管賬戶上由管理人違法行為帶來的收益應如何處理?管理人所收取的管理費與收益提成是否應被追繳?

徐翔會被怎麽罰?

A股一代“梟雄”倒下,那些曾經創造了收益率神話的澤熙產品也變得風雨飄搖。澤熙官網數據顯示,截至10月30日,澤熙旗下5只普通二級市場股票型產品今年以來的收益率高達323.16%、160.34%、382.07%、209.92%和180.07%。

隨著徐翔事件的調查,這些產品下一步面臨怎樣的命運?上海東方劍橋律師事務所律師吳立俊告訴《第一財經日報》記者,一些陽光私募信托合同會規定,如果發生投顧發生變更、經營行為存在重大違法性等情況,信托公司有權向所有受益人公告,並終止信托計劃。“不過這要視產品具體合同而言,沒有相關條款肯定不能提前清盤。”吳立俊說。

除提前清算外,北京市盈科(廣州)律師事務所合夥人秦政表示還有兩種處理辦法。一個是信托公司按投顧合同的約定就澤熙的違法行為行使合同解除權,按照程序更換投資顧問,使得信托計劃繼續存續;另外若產品合同中有規定,也可以設置臨時開放日允許投資人贖回。

產品岌岌可危,徐翔本人也可能會被追究刑事責任。《刑法》第180條和第182條規定,對於從事內幕交易和市場操縱的違法犯罪人員,情節嚴重的,處五年以下有期徒刑或者拘役,並處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金;情節特別嚴重的,處五年以上十年以下有期徒刑,罰金規定同前。而界定情節輕重則是取決於成交額大小:成交額在五十萬元以上的為“情節嚴重”;成交額在二百五十萬元以上的為“情節特別嚴重”。

據此,上海地區一位不願具名的私募律師向《第一財經日報》記者分析稱,比較大的可能是,徐翔獲判繳納一倍以上五倍以下違法所得的罰款,以及五年以上十年以下的有期徒刑。

一旦從事內幕交易和市場操縱的罪名成立,投資顧問(私募基金管理人)被追究個人刑事責任是板上釘釘。不過《第一財經日報》記者同時也了解到,對於是否應該沒收投資顧問所獲收入(主要為管理費與業績提成),業內卻仍存爭議。

部分業內人士認為應沒收管理費與收益提成,並以此為基數確定對管理人罰款的金額。中國證監會行政處罰委員會委員張子學曾經撰文指出,業績收益提成是管理人一段時期對賬戶實施綜合管理的結果,既包括非法交易也包括合法交易,因此很難甄別業績收益提成就是某項違法行為帶來的所得。

“根據以往執法實踐,違法所得限於’直接違法所得’,因此原則上不宜把固定管理費或者業績收益提成認定為管理人的違法所得予以沒收。如果其違法行為頻發,或者資管賬戶所獲違法所得對凈值增長的貢獻較大,可以采取提高罰款數額的方式進行矯治。”張子學稱。

產品持有人收益怎麽辦?

徐翔的被捕讓市場久久不能平靜,而在這其中最為焦慮的恐怕是澤熙產品的持有人。因為一旦徐翔的罪名得到確認,收益中的非法所得部分會被追繳,投資者或在不知情也未參與的情況下,無法拿到本屬於自己的應得收益。

對此,有部分市場人士認為基金份額持有人或者賬戶所有者純屬無辜,管理人的違法行為與其毫不相幹,不能沒收其已經獲得或者將來可能獲得的收益。但在多位接受記者采訪的法律界和私募界人士看來,“任何人不得因違法行為而獲利”是基本的自然正義法則,因此要堅持沒收所有“違法收益”。

上海愛方投資總經理莊正向《第一財經日報》記者表示,除了當前收益,前期分紅如果是從事內幕交易所得,也會被追繳。“早期的投資人本金都已經翻倍,澤熙產品累計凈值比單位凈值高不少,都是分紅分下來的。如果分紅的部分也是從事內幕交易所得,那可能也要吐出來。”

“投資人不必恐慌所有收益都被追繳,內幕交易和市場操縱涉及哪些筆交易,什麽時候,多大金額,司法機關是可以調查出來的。”前述律師向記者表示,現在必須依靠司法機關查清哪些是非法收益,非法收益應該被沒收而合法收益則需要保障。

不過記者也了解到,追繳資管賬戶的“違法所得”卻面臨法律理論與實務操作上的不小難題,投資者出現“不服”確實有依據。其中最為棘手的問題是,基金產品份額的持有人是在不斷變更的。“違法行為的發生時間與受到查處時間,往往有一個時間間隔,有的甚至長達數年;在此期間,涉案資管賬戶的份額持有人會發生較大變化,當時獲取“違法所得”的份額持有人,可能已經通過交易或者贖回機制’揚長而去’,而查處時的部分乃至全部份額持有人,系事後進入。”張子學指出。

前述律師和莊正都向《第一財經日報》記者表示,投資人需對此有所心里準備。“也可以對澤熙投資和徐翔進行反訴;此外如果最後澤熙投資被認定從事了內幕交易,相關的個股投資者也可以對澤熙提起訴訟。”張子學則表示,應在堅持沒收資管賬戶因管理人證券違法所獲收益的基本原則下,充分考慮此類案件的特殊情況與證券執法面臨的現實困難,賦予執法機關一定程度的自由裁量權。

編輯:王樂

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徐翔 被捕 連累 澤熙 熙產 產品 持有人 持有 收益 何處 理引 爭議
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徐翔股災中“逃頂、抄底”尋蹤

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4706341.html

徐翔股災中“逃頂、抄底”尋蹤

第一財經日報 黃思瑜 谷東 王娟娟 肖飛 趙星巍 2015-11-03 06:00:00

“私募大佬”徐翔目前正在接受調查中,而這廂市場對其旗下基金產品在股災中逆市上漲仍舊記憶猶新。徐翔如何精準逃頂和抄底躲避股災,並實現同行難以企及的收益?

“私募大佬”徐翔目前正在接受調查中,而這廂市場對其旗下基金產品在股災中逆市上漲仍舊記憶猶新。徐翔如何精準逃頂和抄底躲避股災,並實現同行難以企及的收益?《第一財經日報》通過對公開數據的梳理來尋找徐翔當時的操作路徑。

徐翔

有觀點認為,要做到精準操作,可能6月至7月份清倉或做空,7月份開始反手做多,並在後續再賣出、買入;也有觀點提出,可能徐翔倉位在第一輪大跌時未發生變化,之後反彈時瘋狂抄底並在8月份精準快速撤離。當然也有觀點稱,可能背後有集團性質的利益鏈條,存在做空的可能性。

對於徐翔旗下澤熙系重倉股與中國證券金融股份有限公司(下稱“證金公司”)所持股重合一事,市場多以“巧合”來回應,但目前尚無定論。

股災中產品逆市大漲

今年6月中旬以來,A股市場經歷了兩次斷崖式的罕見“股災”,跌停潮連續多日上演,上市公司股價大幅縮水,而在這樣的背景下,徐翔旗下的澤熙產品卻逆市大漲,而這對於業內多數私募來說“實現正收益都挺難做到”。

上海澤熙投資管理有限公司(下稱“澤熙”)官網顯示,該公司目前管理有6只產品,截至今年10月30日,這些產品均表現得極其出色,其中,澤熙1期為323.16%;澤熙2期為160.34%;澤熙3期為382.07%;澤熙4期為209.92%;澤熙5期為180.07%;澤熙增煦定增二期為142.07%,遠遠跑贏今年的滬深大盤。

其中,澤熙1期至5期產品於2010年3月至7月期間成立。這5只產品的凈值在今年6月12日至8月28日期間,均出現逆市大漲,漲幅均在30%以上,澤熙1期漲幅最高達到73.48%。而同期的A股市場已經歷了兩次“斷崖式”下跌。

有私募人士直言,在股災那段時間,私募產品實現上漲的都是少數,況且凈值漲幅在30%以上。

“在股災期間,要做到這樣的凈值增長幅度挺難的,一般情況下都會有回撤。”在一位資深基金經理看來,要做到有兩種情況,一種是純股票型產品,在6月份清倉,7月份開始反手做多;另一種是利用對沖或者一些相應工具的產品,在6~7月期間做空,7月份開始做多,在8月份賣掉,然後在8月底或者9月份買入。

分階段來看上述澤熙5只產品的凈值情況,以6月12日至7月10日公布的數據來看第一次股災期間的逆市上漲,5只產品的凈值順次分別增長47.42%、23.4%、15.6%、22.5%、20%;而8月14日至8月28日期間的第二次股災,上述產品的凈值均窄幅波動;直至10月份初到10月30日期間,凈值的變化幅度相較有所加大。

有市場猜測觀點認為,A股第一輪下跌前,徐翔的倉位並未有太大的變化,且在暴跌中逆勢上漲;開始反彈時瘋狂抄底,在接下來的大反彈期間又快速撤離,將倉位迅速降低,實現成功逃頂,這從8月以來徐翔旗下產品凈值波動率極低也可見一斑。

“8月中旬至10月初這段時間,凈值變化不大可以判斷這段時間徐翔的持股處於輕倉或者空倉狀態。”多位私募人士向《第一財經日報》記者表示。

對於徐翔如此在精確的點位上操作股票,有機構高管猜測,可能背後有集團利益鏈條。在其看來,這次做空是將整個股票市場往下打壓,從千股跌停的時候就開始做空,采取的是瞬間集體性大幅下跌的手法,而市場上的資金非常複雜,不可能在一瞬間方向這麽一致,除非是有預謀、有計劃的集體行為。

徐翔被調查事件在此之前有四次傳聞,其中今年8月份,澤熙官網以紅底黃字聲明當時並未接到任何機關部門的調查、問詢,並在聲明中明確表示“從未開設過股指期貨賬號,亦未從事過股指期貨交易”。

徐翔等人目前因從事內幕交易、操縱股票交易價格而涉嫌違法犯罪,被公安機關依法采取刑事強制措施。目前,相關案偵工作正在嚴格依法進行中。關於徐翔此次被調查的具體情況還未有進一步說明。

重倉股與“王的女人”不期而遇

曾幾何時,“私募大佬”徐翔憑借多年在資本市場優異的戰績,在資本市場起到一定風向標的作用,其所持股票或者調研過的股票均被市場視作一種投資邏輯。而徐翔被調查事件發生後,周一“徐翔概念股”重挫。

今年的上市公司中報數據顯示,截至6月30日,徐翔旗下的澤熙系重倉股有11只,包括新興鑄管(000778.SZ)、風神股份(600469.SH)、東方航空(600115.SH)、德豪潤達(002005.SZ)、先鋒新材(300163.SZ)、粵電力A(000539.SZ)、江蘇有線(600959.SH)、大連熱電(600719.SH)、東方金鈺(600086.SH)、華麗家族(600503.SH)、康強電子(002119.SZ)。

而在今年三季度,徐翔進行了大幅減倉,從東方航空、先鋒新材和東方金鈺等多只股票的前十大流通股股東席位中撤出,澤熙系的重倉股因此只剩下康強電子和華麗家族,分別持股5%和5.62%,位列前十大股東第二位和第三位。

有意思的是,澤熙系重倉的股票與證金公司所買入的股票多次“相遇”。

華麗家族便是一個例子。該公司今年三季報數據顯示,證金公司持股0.88%,位列前十大股東中的第七大股東。而早在2014年9月,華麗家族完成2013年度非公開發行股票相關發行,上海澤熙增煦投資中心(有限合夥)作為定增對象,認購了9000萬股,限售期為12個月,截至今年9月30日,澤熙系仍持有該部分股票。

另外,在東方金鈺上,截至6月30日,澤熙投資原通過華潤深國投信托有限公司-澤熙1期持有東方金鈺883萬股,占總股本持股比例的1.96%,位列第三大股東。但在東方金鈺8月14日的公告中,已經不見上述信托產品的身影,新晉東方金鈺第三大股東則是證金公司,後者持有該公司1867.24萬股,占公司總股本4.15%,替代了澤熙投資的位置。

美邦服飾(002269.SZ)也曾得到國家隊中信證券“四大金剛”營業部掃貨,而澤熙系自去年第三季度持有美邦服飾至今年第二季度。也正因為此,澤熙就網絡傳言“澤熙與證金、中信在美邦服飾上存有交集”作出否認聲明。並表示,澤熙系已於4月20日前全部減持完畢美邦服飾。

對於澤熙系重倉股與證金公司持股有所重疊,多位私募人士認為,這可能是巧合,證金公司目前在二級市場公開持有的股票逾千只,還有部分未進入前十大股東的,在證金公司大規模的持股中,有重合屬於正常現象。

也有業內人士認為,目前尚不清楚徐翔被調查事件的具體情況,尚不好判斷。

“私募梟雄”不為人知的二三事

徐翔被抓後,一接近徐翔的資深投資人士如是感嘆:“一代梟雄終於完了,誰讓他犯了法呢。但他對市場的嗅覺、對時機的拿捏、對投資的用功程度,業內無人能及。”

難以捉摸的“私募梟雄”

徐翔擅長短線,常以兇狠淩厲的操作手法追漲殺跌,人稱“敢死隊”總舵主,從地方營業部發跡成名,進而到公開成立陽光私募上海澤熙,目前已坐擁數十億身價,旗下管理的資產則有數百億,也常有“驚人”業績。

江湖對於徐翔的各種傳說未曾間斷。

早年就有報道稱,徐翔17歲還是高中生時就對股市很有天分,1993年攜第一桶金入市。直到上世紀90年代末成長為浙江市場上的龍頭老大,人送江湖綽號——“寧波漲停板敢死隊總舵主”。

據熟悉徐翔的人士透露,徐翔其實中學輟學就進入股市,之後以穩準狠的手法揚名投資界。私下他較少參與應酬,也不太善於言辭,尤其是和陌生人見面交談,很少言語。

“總舵主”時期的徐翔,主要陣地還在銀河證券寧波解放南路營業部。這一時期,和“敢死隊”成員一起做短線,養成其彪悍的投資風格。

徐翔的陣營轉移於2009年,到上海成立了澤熙投資,自此從個人投資者轉為陽光私募。

成立澤熙之後,徐翔在2012年迎來了他最被人熟知,也頗被質疑的一仗——“抄底重慶啤酒”。

2011年年末,重慶啤酒乙肝疫苗兩次揭盲數據失敗,市場一片嘩然,股票也隨之連續跌停。彼時的重慶啤酒無人敢碰,徐翔居然大膽出手抄底,最終獲利頗豐。據和他相熟的投資界朋友回憶,2012年的一個中午,徐翔與一幹朋友吃飯,席間談及重啤二次揭盲失敗,徐翔認為,重慶啤酒風險太大,不可控性非常高,實在無法把握,並稱這種股票不可輕易買入。但未曾想當日下午重慶啤酒尾盤跌停打開,隨後盤後龍虎榜就出現徐翔的常用席位。

直到現在,當時一起吃飯的朋友也沒弄明白,當時徐翔對重啤的看法是公開的敷衍,以掩蓋他準備下手的目的,還是真如他所言,確實看到風險太大,當時並未動心。據熟悉他的人士稱,徐翔的投資風格就是這樣,前一秒鐘看似沒有決定,但後一秒就可能讓人瞠目結舌。

實際上,在最初抄底進入重慶啤酒後,隨著股票連續下跌,徐翔已經大幅虧損,身邊的人都為之捏把汗,因為誰也不知道重啤還會下跌多久,徐翔會不會最終歸斬倉,斷臂求生。在身邊人的焦慮和驚恐中,徐翔不僅沒有斬倉,反而繼續大手筆買入,在20元左右再次投入大筆資金繼續抄底。這種兇狠淩厲的操作手法至今讓人印象深刻。

不過,徐翔也有看走眼的時候。

2012年11月23日,酒鬼酒塑化劑超標事件爆出,此後酒鬼酒連續五個跌停板。據酒鬼酒2012年三季報,澤熙一號持有300多萬股酒鬼酒,成本50元左右。酒鬼酒塑化劑超標爆出後,徐翔大幅虧損。

虧損對徐翔來說不是問題,因為他會迅速了斷,要麽以最快的速度認賠出局,要麽繼續加倉豪賭,直至翻盤。

除了吃飯睡覺就是股票

“要麽全倉進入,要麽毫不猶豫清倉,沒有半點遲疑。”認識徐翔的人常會給出這般類似的評價。

“徐翔是我見過的最專註和勤奮的人,沒有之一。”澤熙投資原總經理助理葉展在《我在澤熙學到的七堂課》中如是評價徐翔。

據說有一次朋友問徐翔,做這麽多年的股票,業績那麽好是怎麽做到的。徐翔的答案則是:“這就像打遊戲,從早到晚每天都在打遊戲,打了十幾年,不可能不‘通關’。”

對於徐翔何時參與內幕交易目前尚無法確認,但徐翔每年在投資研究上所花的時間可能比任何國內做投資的人都多。徐翔身邊的人曾透露,徐翔並無其他愛好,不抽煙,也很少喝酒,更不打牌,除了吃飯、睡覺,他所有的時間都花在研究報告、分析股票、與研究員對話上。即使中午約了飯局,時間也都控制在一個小時之內,11點半之後到達,1點前必須離開回到公司電腦旁。

“通常情況下,他(徐翔)的一天是這樣度過的:每天一早,澤熙開始晨會,每位研究員匯報市場信息和公司情況,開盤後進入交易室,交易時間絕不離開盤面,中午一般與賣方研究員共進午餐,下午繼續交易,收盤後又是一到兩場路演,晚上複盤和研究股票。”葉展表示,“自從1993年入市,徐翔用20多年的時間在證券市場中搏殺,在實戰中形成了快準狠的投資風格,並且一以貫之。”

“市場上都知道徐翔在操作上的兇悍,但較少有人知道他常常在極短的時間做出決斷,有時候甚至是相反的動作。”熟悉他的人說,徐翔對盤面感覺極好,他之所以在交易時間雷打不動地坐在交易室,就是用他盯盤10多年的眼光去觀察盤面,然後會在瞬間決定動還是不動,進還是出。有和他相熟的投資界人士稱,他可能會在談論某家公司風險不可控,不能立於危墻之下之後,轉手重倉買入,或者認為某只股票基本面非常好,隨後又會全部出清,留下一幫人呆若木雞,而事後往往證明他是對的,重慶啤酒一役就是最直接的案例。

和大多數投資界人士不同,徐翔自己曾經對《第一財經日報》記者表示,他從不去實地調研。他獲取公司的信息都來自於研究員的報告,每個交易日下午收盤之後就是例行的券商路演時間,各路賣方研究員爭相在澤熙位於東亞金融大廈的9樓會議室里,將自己的研究成果向其展示,一旦獲得他的青睞,分倉帶來的傭金收入將非常可觀。

當然,徐翔參考的不僅是賣方研究員的報告,他也招收買方研究員。前些年他曾經招聘過大量的新聞媒體從業人員做公司的研究員,大家開始都以能進入澤熙而自豪,但進入之後才發現,在澤熙混飯吃並非易事,因為只有研究的公司進入徐翔的“股票池”才算剛剛“進門”,讓他賺到錢才算成功,但推薦的股票要入徐翔的眼談何容易。就這樣,幾個月下來,如果研究成果無一被看中,也只能卷鋪蓋走人。

不過,如今看來,正如一位仰慕徐翔多時的年輕的公募基金經理所說,所有一切的前提是徐翔彼時並沒有涉入內幕交易。

介入一級市場埋“禍根”?

新華社報道,徐翔相關案件偵查工作正在嚴格依法進行中。雖然涉入內幕交易情況尚不明確,但有人士透露,近幾年澤熙投資不斷參與一級半市場定增,並均精準獲得不菲收益,在二級市場的潛伏時機更讓人望塵莫及,由此引發多方懷疑,澤熙也從那年開始多次傳言被查。

比較蹊蹺的情況出現在華麗家族身上。2014年9月,澤熙投資子公司上海澤熙增煦投資中心(下稱“澤熙增煦”)以3.67元/股的價格認購華麗家族9000萬股定增股份。不到兩個月,華麗家族就突然公告,擬對經營範圍進行調整,計劃剔除房地產開發和相關所有業務,新增股權投資業務。隨後又一紙定增祭出“石墨烯+機器人+臨近空間飛行器”的華麗故事薈。半個月股價連翻3倍,這使得澤熙投資賺得盆滿缽滿,收益率一度超600%。

除了華麗家族,澤熙增煦還認購了鑫科材料等定增股份,此後相關公司也是涉足熱門概念,鑫科材料就相繼參股民營銀行、投資新能源鋰電池、收購西安夢舟影視。此外,在澤熙增煦持股解禁前夕,鑫科材料甚至發布超出市場預期的高送轉預案,推動股價上行。

除了以類似手法參與一級半市場。徐翔還會以非常“恰當”的時機在二級市場“潛伏”一些具備重組、高送轉等概念個股。其操作手段多是,利好消息公布前買入,等到有關公司高送轉的消息出爐等利好兌現後立刻拋出。

2014年1月3日,東方鋯業發布重大資產重組停牌公告,公司擬通過發行股份購買資產的方式收購升華拜克等持有的鋯谷科技100%股權。值得註意的是,在此之前,澤熙投資旗下的澤熙6期便已入駐東方鋯業。東方鋯業2013年年報顯示,澤熙6期持有公司股份151.15萬股,持股比例為0.37%,成為公司第十大股東。

無獨有偶,2010年6月28日,恒星科技以每股10元的價格向4名投資人非公開發行2530余萬股股票。2010年三季報顯示,澤熙一號持有恒星科技500萬股,占流通股第一位;之後澤熙繼續增持,到2011年一季報,澤熙的兩期產品累計持有1000余萬股。2011年4月,恒星科技宣布10股轉增10股送1元。隨後,當年中報之後,澤熙投資的兩期產品均退出了恒星科技。

曾有滬上私募高管對《第一財經日報》記者稱,徐翔很會運作華麗家族等一類概念型公司,迎合市場打造概念,為的是把市值和股價做上去。

上述這些澤熙蹊蹺入駐個股案例,是否涉及內幕交易、是否就是徐翔被帶走調查的原因之一?截至發稿記者未獲確切信息,尚待有關部門進一步查證。

“徐翔只是一個投機者,確切地說,是一個頂尖的機會主義者。”有市場人士這樣評價徐翔。但徐翔自己不認同這個看法,所以他也會把巴菲特掛在嘴上,或者舉例說明他持有某某股票多長時間。

但現在看,這些似乎都已經不重要了。

編輯:一財小編

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徐翔股災前成功逃頂,“一字斷魂刀”聞名江湖

來源: http://www.infzm.com/content/112712

資料圖:徐翔 (新華視點微博截圖)

在11月的第一個交易日前,夜里11點多,新華社消息稱,從公安部獲悉,澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經理徐翔等人通過非法手段獲取股市內幕信息,從事內幕交易、操縱股票交易價格,其行為涉嫌違法犯罪,被公安機關依法采取刑事強制措施。同時,徐翔被捕的兩張照片也在網上流出,其頭發還未來得及打理,戴眼鏡,著灰色襯衫。後來被辨認出的外套——白色阿瑪尼西裝成為了一時的網絡熱點。

徐翔的名片顯示,其頭銜為“澤熙投資管理有限公司北京分公司、上海澤熙投資管理有限公司總經理”,撥打其兩個手機號碼,回應是無法接通和已關機。澤熙投資的官網則已經在故障後恢複,甚至還掛著招聘新員工的啟事。

徐翔一度被媒體封為“漲停板敢死隊總舵主”,活躍在浙江的銀河證券解放路營業部、銀河證券和義路營業部等。一則流傳頗廣的軼事是,炒股僅幾年後,徐翔就小有名氣,為爭搶徐翔為其做股市操盤手,江浙的兩夥黑幫甚至曾發生火拼事件,在當地的炒股圈震驚一時。

有媒體考證稱,徐翔的照片、年齡、籍貫,沒有一項確實,這也導致了在新華社發出消息之前,輿論眾說紛紜無法確認其是否真的被抓。

與其極低調的為人風格相比,徐翔在資本市場上的動作則是“快準狠”。

本報2014年一篇報道曾提到,徐翔“一字斷魂刀”在私募江湖中,稱得上是令人生畏的出貨手法。據寧波本地一位私募人士介紹,在徐翔參與的漲停股票中,在走勢良好時,往往會被突如其來的巨量賣單把股價瞬間砸低至5個點乃至10個點,在股價分時圖上形成斷頭走勢。

在漲停個股上,只要出現“一字斷魂刀”手法,股價往往由盛轉衰,一蹶不振,跟風追漲的投機者往往全數套牢。在漲停愛好者的網絡論壇,這種淩厲出貨手法被形容為“徐生過處,寸草不生”。

證券時報3年前的報道稱,2011年,徐翔曾在不到3個月的時間里,在金種子酒(SH.600199)上賺了40%多,而這支股當時的莊家則經歷了股價的大幅下挫與再次攀升,到了第二年的年中才賺到差不多的收益。本報也曾報道,徐翔因在東方鋯業重組停牌前精準買入該股票,受到證監會調查。

熟悉江浙地區資本市場的券商人士對南方周末記者表示,徐翔的前期經歷確實頗為傳奇,盡管傳言不一定全都可考證,但其投資能力確實十分出色,“到了後來,就有一些內幕。大家都能看出來,買入和賣出的時間過於精準了,只是沒有查他而已”。

接觸過徐翔的上述人士表示,徐翔向來就是一個強勢的買方,“以前徐翔只是花個幾十億搞來搞去做莊,賺點散戶的錢也沒什麽,但這次是做空,才導致被抓。”盡管澤熙投資曾發公告聲明,其未從事過股指期貨交易。

徐翔目前所控制的資本平臺可算是一系列“家族企業”。工商資料顯示,“澤熙系”旗下擁有上海澤熙投資管理有限公司、上海澤熙股權投資管理有限公司、上海澤熙資產管理中心(普通合夥)、上海澤熙增煦投資中心(有限合夥)、上海澤添資產管理中心(有限合夥)、上海澤熙添煦創業投資管理中心(有限合夥)等公司,控制人則是徐翔一家人,包括其父徐柏良和其母鄭素貞。

澤熙投資的官網上,各類信托產品的投資收益率確為同業中翹楚。在澤熙1期至澤熙5期的信托產品中,2015年的收益率最低也有160.34%,最高則達382.07%。由於控制規模,徐翔的產品一度在資本市場上有錢也很難買到。更讓人印象深刻的是,在滬深300指數的曲線猛然掉頭向下時,各個信托產品的收益率曲線卻紛紛瘋狂加速上揚。只有定增產品受到了大盤的影響。

一位多年觀察澤熙的研究人士告訴南方周末記者,“徐翔的高明之處,在於他能把握監管的紅線,以及鉆法律法規的空子。”

本報曾報道稱,澤熙購買寧波聯合、黔源電力、惠天熱電等股票時,持股比例4.98%,不到5%。這樣,按照當前法律規定,就可以6個月內買入賣出不用發布公告,巧妙地鉆了監管的空子,“也很難被監管者抓住其短線操縱的把柄”。

資本市場對於“私募一哥”倒下的反應幾無二致。盾安環境(002011.SZ)、福瑞股份(300049.SZ)、富春通信(300299.SZ)等多家上市公司,主動回應投資者關於上市公司是否與澤熙有關的提問,告知投資者從最新的股東名冊中,未見澤熙買入和持倉情況,撇清與澤熙的關系。

無法撇清關系的個股,則不斷被拋售,價格被壓在跌停線或附近。

徐翔 股災 成功 逃頂 一字 斷魂 聞名 江湖
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私募老大澤熙資本控制人徐翔被調查

來源: http://www.infzm.com/content/112687

(東方IC/圖)

11月1日,據新華社消息,澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經理徐翔等人通過非法手段獲取股市內幕信息,從事內幕交易、操縱股票交易價格,其行為涉嫌違法犯罪,近日被公安機關依法采取刑事強制措施。目前,相關案偵工作正在嚴格依法進行中。

京華時報消息,徐翔於1976年出生,人稱“寧波漲停板敢死隊”總舵主。1993年,年僅17歲的徐翔帶著父母給的幾萬元本錢進入股票市場,18歲放棄高考專心投資,擅長抄底,參與過重慶啤酒、雙匯發展和酒鬼酒的逆市抄底活動,很多突然連續漲停的股票都與他有關。而恒星科技、康得新、萊寶高科等定向增發概念股也讓他賺得盆滿缽滿。2009年,澤熙私募在上海成立,目前徐翔的個人資產已經達到40億元,而他管理的資產達數百億元。

徐翔一直保持低調,基本不接受任何媒體的采訪。

此外,據錢江晚報消息,2014年12月19日,證監會新聞發言人張曉軍通報了包括中科雲網、百圓褲業、寧波聯合等在內的18只個股涉市場操縱違法違規行為的執法工作情況,並稱目前已對涉嫌機構和個人立案調查。

這18家公司中,徐翔在寧波聯合持股高達1554萬股,成為僅次於浙江榮盛的第二大流通股東。在2015年4月的股東會上,徐翔旗下澤熙系列信托產品曾提議寧波聯合實施高送轉,但最終被股東會否決。

現在看來,從重倉股寧波聯合被證監會點名到如今被徐翔調查,一切並非空穴來風。

作為資本市場曾經的投資風向標,徐翔被捕後,資本市場將何反應?

每日經濟新聞消息,中國七星控股今日早間臨時停牌,暫未公布原因。停牌前報1.29港元。資料顯示,徐翔是中國七星控股第二大股東。同時,有業內人士認為,徐翔重倉的概念股在此次事件中很大可能受到影響。

截至目前,澤熙在三季度持倉康強電子和華麗家族兩只個股。而二季度澤熙持倉個股主要包括:新興鑄管、風神股份、東方航空、德豪潤達、先鋒新材、粵電力A、江蘇有線、大連熱電、康強電子、東方金鈺等10只個股。

 

私募 大澤 資本 控制 人徐 徐翔 翔被 調查
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徐翔66億持股遭凍結:涉事股票面臨哪些風險?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4710491.html

徐翔66億持股遭凍結:涉事股票面臨哪些風險?

一財網 王娟娟 2015-11-11 23:11:00

城門失火,殃及池魚。“私募一哥”徐翔因涉嫌內幕交易、操縱股價被抓,這使得徐翔領銜的澤熙系重倉股也難逃風險。近日,澤熙系手中多家上市公司股權正在面臨被凍結。

城門失火,殃及池魚。“私募一哥”徐翔因涉嫌內幕交易、操縱股價被抓,這使得徐翔領銜的澤熙系重倉股也難逃風險。

徐翔被捕十天以來,澤熙系手中多家上市公司股權正在面臨被凍結。11月10日晚間,寧波中百(600857.SH)、華麗家族 (600503.SH)首先公告,澤熙系所持公司股份被凍結。實際上,包括大恒科技 (600288,SH)和文峰股份(601010.SH)在內,澤熙系重倉股股份已被凍結四家,所涉市值累計近65.65億元。

縱觀這四家涉徐翔案的上市公司,不難發現其共性——基本面並不好看,業績堪憂卻多涉足概念炒作。而對於上述因牽涉徐翔案件將面臨的風險,有律師向 《第一財經日報》記者表示,目前雖還存有爭議,但一旦確認凍結股份為非法手段所得,這些股份將面臨被依法處置,甚至強制清盤的可能,這將對上市公司股價形 成沖擊。此外,有分析人士亦稱,隨著澤熙系旗下平臺不斷曝光,更多涉案上市公司或受到波及,更多股份也將面臨被凍結。

涉事公司業績乏力戀概念

11月10日,寧波中百公告,控股股東西藏澤添投資發展有限公司持有公司3540.5252萬無限售流通股被公安部門凍結。同日晚間,華麗家族也公告稱,公司股東上海澤熙增煦投資中心(有限合夥)所持公司9000萬無限售流通股亦同時被凍結,凍結期限為兩年。

截至目前,因徐翔案被凍結股份的上市公司已達四家,公開信息顯示,這4家公司中,寧波中百的實際控制人為徐翔父親徐柏良,大恒科技的實際控制人為徐翔母親鄭素貞,而後者除控制大恒科技外,目前還是文峰股份的第二大股東。與這三家不同的是,華麗家族被凍結股份則直接來自其二股東——澤熙投資子公司上海澤熙增煦投資中心(有限合夥)。

《第一財經日報》記者梳理發現,澤熙系進入這四家公司的方式雖不盡相同,但這四家公司卻都存在一些共性,比如基本面無亮點卻涉足多個概念,業績堪憂卻股價卻牛氣沖天。

首當其沖的是“故事大王”華麗家族。作為傳統的房地產企業,2014年9月,澤熙增煦以3.67元/股的價格認購華麗家族9000萬股定增股份。不到兩個月,華麗家族就公告,擬對經營範圍進行調整,計劃剔除房地產開發和相關所有業務,新增股權投資業務。隨後又一紙定增祭出“石墨烯+機器人+臨近空間飛行器”的華麗故事薈。半個月股價連翻3倍,這使得澤熙投資賺得盆滿缽滿,賬面一度錄得數倍浮盈。

而業績方面,《第一財經日報》此前報道,華麗家族在2015年此前三年度中,營業收入、凈利潤已經連續三年負增長。宣布轉型一年多以來,業績有所增長,但目前仍靠房地產“撐門面”。

文峰股份今年3—5月的股價走勢仍讓人記憶猶新。今年3月初,伴隨著遊資的大舉進入,文峰股份接連拉升。從起點的12.45元,一度漲至52元。隨後而來的是文峰股份大股東開始大幅減持。公開資料顯示,今年4月7日至5月4日,公司控股股東文峰集團,以及南通新有斐大酒店合計減持文峰集團4.62億股。

數據顯示,文峰股份2014年營業收入77.95億元,同比增加8.59%;歸屬於上市公司股東的凈利潤4.44億元,同比增長15.35%。其凈利潤增加的主要原因,是獲得當地政府一筆5625萬元的土地賠償款。

值得註意的是,作為商貿零售企業,2014年12月24日,文峰股份在大股東文峰集團以8.64億元將其所持公司1.1億無限售流通股轉讓給鄭素貞,隨後便開始涉足參股金融概念。

業績方面,文峰股份2014年凈利潤4.44億元,同比增長15.35%。但主要原因是獲得大豐市政府一筆5625萬元的土地賠償款。2015年則實現營收56.35億元,同比降2.74%,凈利潤2.74億元,同比下滑15.62%。其中三季度凈利潤4974萬元,同比下降32.6%。

無獨有偶,寧波中百前身工大首創,一度股東暗鬥致高層動蕩。而大恒科技前三季度實現歸屬上市公司凈利潤扣非後降30.08%。均並非基本面讓人青睞的優質公司。

凍結風險或繼續蔓延

“對於股份凍結,目前業內還是有爭議的,我認為凍結更多或許是監管層為了防止監惡意操作,比如防止在案發後相關股票被拋售。”滬上一證券行業律師對記者分析稱,徐翔案件或牽涉出更多的涉案上市公司,而這些公司股票大可能被凍結。

事實上,隨著澤熙系旗下資本平臺的不斷曝光,澤熙系重倉股或也將更多浮出水面。

已有的公開報道顯示,澤熙系資本運作平臺已知有10家。除了上述三家外,還包括上海澤熙資產管理中心(普通合夥)、上海澤添資產管理中心(有限合夥)、上海澤煦投資有限公司、澤熙投資管理有限公司、上海澤熙添煦創業投資管理中心(有限合夥)、上海澤熙添暉投資中心(有限合夥)、上海澤熙股權投資管理有限公司。

而據《第一財經日報》記者梳理,截至三季度末,已知的澤熙重倉股目前有康強電子、華麗家族、南洋科技、大恒科技、文峰股份、寧波中百等。除已相關股權被凍結的四家外,康強電子目前尚無股份凍結公告,而南洋科技則在日前公告,鄭素貞已於上月底清空公司股票。而值得關註的是,鄭素貞所持的南洋科技1589萬股限售流動股剛於10月9日解禁,這足見其拋售速度。

4家被凍結股份的上市公司,目前業內最關心的問題無疑這些股份將面臨怎樣的處置風險,以及股份持有人又將面臨怎樣的處罰。對此,不止一位證券律師向記者表示,目前案件尚未定性,但一旦被定性為內幕交易等違法所得,這些股份或面臨強制清盤被拋售,而股份持有人根據違法所得,將面臨一到五倍罰款,收益越高罰款越大。

“若股份被拋售,會對上市公司股價有較大影響,特別是持股超過5%的。”一熟悉二級市場的證券律師對記者稱。

對於可能將面臨的股份被拋售狀況,記者致寧波中百、大恒科技等上市公司了解狀況,寧波中百相關人士回應記者稱,對於涉及到徐翔案件一事,目前公司暫不方便接受采訪,一切以公告為準;而截至記者發稿,大恒科技相關工作人員的電話則一直未接通。

編輯:黃向東

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徐翔 66 持股 凍結 涉事 股票 面臨 哪些 風險
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康強電子:重組失敗因徐翔案導致“重大不確定”

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4713657.html

康強電子:重組失敗因徐翔案導致“重大不確定”

一財網 林琴思 2015-11-18 16:21:00

流言不止,康強電子日前宣布將在11月18日15:00-16:00於投資者關系互動平臺舉行網上投資者說明會,針對公司終止本次重大資產重組事項的具體情況,與廣大投資者進行互動交流和溝通。

康強電子11月17日宣布公司重大資產重組事項終止,意味著永樂影視正式與康強電子分道揚鑣。

值得註意的是,對於終止原因,借殼方永樂影視實際控制人程力棟在終止函中提到“由於發生了雙方都無法預測及避免的客觀事項,導致本次交易中配套融資部分存在重大不確定性。”對於上述提到的“客觀事項”導致“配套融資”存在重大不確定性,《第一財經日報》記者註意到,康強電子7月28日發布的公告中提到,交易配套募集資金對象為上海澤熙投資中心(有限合夥)——以下稱澤熙,因其與“華潤信托-澤熙6期單一信托計劃”系同一控制人控制之企業,本次交易中配套融資構成關聯交易。

澤熙是徐翔旗下公司,而徐翔在半月前被調查,寶莫股份日前發布公告宣布終止非公開發行股票事項,公司稱已與除澤熙之外的9名認購對象分別簽署終止認購協議,公司非公開發行股票事宜隨之擱淺。這也使得業內紛紛猜測,康強電子此次終止重組是否與徐翔被調查有關。

流言不止,康強電子日前宣布將在11月18日15:00-16:00於投資者關系互動平臺舉行網上投資者說明會,針對公司終止本次重大資產重組事項的具體情況,與廣大投資者進行互動交流和溝通。

有投資者提問關於公司終止重組原因是否與徐翔有關,康強電子也予以回複,以下為投資者說明會的部分互動內容:

投資者:公司終止重組的原因是什麽?永樂影視程力棟在終止函里提到的“由於發生了雙方都無法預測及避免的客觀事項,導致本次交易中配套融資部分存在重大不確定性。”而配套融資募集資金對象在之前的公告里提到是澤熙,那麽此次終止重組是否和徐翔有關?

康強電子:因截至2015年11月11日,本次交易配套融資認購對象上海澤熙增煦投資中心(有限合夥)之普通合夥人上海澤熙投資管理有限公司的股東兼總經理徐翔先生已被公安機關采取刑事強制措施,且徐翔亦是上海澤熙增煦投資中心(有限合夥)實際控制人鄭素貞之子。故上海澤熙增煦投資中心(有限合夥)是否仍有資格或仍有能力參與本次交易的配套融資存在較大不確定性。該因素將直接導致本次交易存在重大不確定,也會對本次交易的推進進度造成重大不利影響。基於以上客觀原因,我司實際控制人程力棟先生於2015年11月11日向寧波康強電子股份有限公司發出《關於終止與寧波康強電子股份有限公司合作事項的函》,擬與上市公司終止合作。      

投資者:澤熙所持股份如何處理?

康強電子:投資者您好,澤熙所持股份公司無權處理。

投資者:股東大會如果議案一和議案二被否,而議案三獲得通過會是什麽情況

康強電子:本次重組中發行股份及支付現金購買資產部分與募集配套融資部分互為前提,因此,若議案一、議案二通過則發行股份及支付現金購買資產部分終止,則募集配套融資部分亦自動終止。

投資者:1、終止此次重組,公司應該對投資者表示一下基本歉意吧?為什麽不能協議放棄澤熙以排除隱患?2、不少上市公司在重組失敗後,基於對投資都負責的態度,明確表示3個月後仍會推進公司重組轉型(即便不是原目標公司),公司能表態嗎?

康強電子:由於發生了雙方都無法預測及避免的客觀事項,導致本次交易中配套融資部分存在重大不確定性,使本次交易存在重大不確定性,且影響相關交易的推進進度。經永樂影視實際控制人致函提議,公司綜合考慮了目前的資本市場環境、重組進程及全體股東利益,經慎重研究,並與相關方及中介機構等深入溝通和交流,決定終止本次重大資產重組。 按照相關規定,公司承諾自本次重大資產重組終止事項經公司股東大會審議通過之日起至少三個月內不再籌劃重大資產重組事項。謝謝您的關註!

投資者:問一下,後面還有沒有和永樂影視合作的可能。另外,中宣部和廣電總局的批文下來了沒有?

康強電子:若股東大會通過終止本次重大資產重組事項等相關議案,則公司與永樂影視暫無繼續合作的可能;目前中宣部和廣電總局的批文均未最後取得。謝謝!

投資者:公司目前虧損一直,下一步有何打算

康強電子:公司在積極調整產品結構,完善新品開發,開拓客戶,努力提升公司經營業績!

編輯:黃向東

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康強 電子 重組 敗因 徐翔 翔案 導致 重大 確定
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永樂影視借殼康強電子破滅 禍起徐翔?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4713529.html

永樂影視借殼康強電子破滅 禍起徐翔?

一財網 林琴思 2015-11-18 11:52:00

徐翔被調查事件時過半月,而澤熙三季度重倉股康強電子最近似乎“過得不好”。

康強電子11月17日宣布公司重大資產重組事項終止,意味著永樂影視正式與康強電子“分手”。對於終止原因,借殼方永樂影視實際控制人程力棟在“分手函”中提到“由於發生了雙方都無法預測及避免的客觀事項,導致本次交易中配套融資部分存在重大不確定性。”

對於上述提到的“客觀事項”導致“配套融資”存在重大不確定性,《第一財經日報》記者註意到,在康強電子7月28日發布的公告中提到,本次交易配套募集資金之認購對象為上海澤熙投資中心(有限合夥),因其與澤熙6期系同一控制人控制之企業,本次交易中配套融資構成關聯交易。那麽此次終止重組是否禍起徐翔被調查?

澤熙系現狀堪憂

澤熙是徐翔旗下公司,對於康強電子而言,此前它就是不折不扣的“徐翔概念股”,澤熙在2014年便現身該公司前十大股東之列,截至今年三季報期末,澤熙仍是其第三大股東,持股比例為5%。在徐翔被查消息一出後,康強電子連吃兩個跌停板。“徐翔概念”未平,“勞燕分飛”再起。

無獨有偶,寶莫股份也於11月9日發布公告宣布終止非公開發行股票事項,公司稱已與除上海澤熙增煦投資中心(有限合夥)之外的9名認購對象分別簽署終止認購協議,公司非公開發行股票事宜隨之擱淺。禍不單行,徐翔之母鄭素貞所持大恒科技與文峰股份43億元的股票於同日被凍結。

之後,寧波中百、華麗家族也公告稱,徐翔旗下公司持有股份約18億元被凍結,因寧波中百及大恒科技的實際控制人分別為徐翔之父徐柏良和母親鄭素貞,若兩人所持有的上市公司股份實為替徐翔代持,則一旦認定徐翔存在內幕交易非法獲利的行為,兩公司或將易主。

徐翔出事後,“徐翔概念股”也成為眾矢之的,也使得此前被澤熙調研過的上市公司“坐立不安”,紛紛出來辟謠。11月2日晚間多家上市公司在投資者關系互動平臺上撇清與徐翔關系。南洋科技表示,之前公司2015年三季報披露中位列前十大股東的鄭素貞已全部減持完畢。

富者得勢益彰,失勢則客無所之。以此呈現徐翔從被捧到被捕後,其執掌的澤熙系現狀一點也不為過。而此次康強電子終止重組是否禍起徐翔,或在今日下午將有正式說法。

康強電子11月17日宣布,將於11月18日下午15:00-16:00在深圳證券信息有限公司的網上投資者關系互動平臺舉行網上投資者說明會。屆時針對公司終止本次重大資產重組事項的具體情況,公司將與廣大投資者進行互動交流和溝通,在信息披露允許的範圍內就投資者普遍關註的問題進行回答。

永樂影視“借殼記”

此次“分手”的另一主角永樂影視,其“嫁入”A股市場豪門之心並不是一時了,道路可謂一波三折。公開資料顯示,浙江永樂影視制作有限公司成立於2004年,是一家專門從事影視節目策劃、投資、拍攝、制作和發行為一體的專業影視公司。

早在2013年12月,華誼兄弟公告稱擬3.98億元收購永樂影視51%股份,當時多家機構均在深度調研報告中均指出看好華誼兄弟牽手永樂影視。但華誼兄弟在2014年6月及9月兩份公告中提及永樂影視之後,收購案便無疾而終。

然而,收購失敗似乎從一開始就有預兆。華誼兄弟曾發布公告稱,由於其與程力棟簽署的《核心條款清單》不具有法律約束力,因此該項目的投資尚存在不確定性。在該公告發布後一年多的時間里,再無相關消息傳出,收購進展如何也不得而知。

而在與華誼兄弟的合作曖昧不明時,永樂影視還與深圳中昌海運有過接觸。

去年5月,中昌海運停牌,籌備重組。但在三個月後即稱終止重組,公告中僅表示擬收購一家TMT企業,但由於收購價格及部分重組協議條款未談攏,最終終止重組,但中昌海運從未在公告中提及該企業名稱。

直至今年3月,廣東證監局對中昌海運股東三盛宏業總經理蔡小華處罰書中表示,蔡小華涉及內幕交易,而該內幕交易即與永樂影視有關,其中永樂影視實際控制人程力棟也涉及在內。這也使中昌海運與永樂影視的接觸浮出水面。

而此次對康強電子的借殼也有阻力,在康強電子董事會審議借殼方案時,投票過程中,卻有兩名高管對相關議案投了棄權票, 理由是借殼方永樂影視估值過高。

編輯:黃向東

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永樂 影視 借殼 康強 電子 破滅 禍起 起徐 徐翔
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揭秘徐翔“接班人”: 最牛營業部月炒數十只股票獲利豐厚

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-04-10/996863.html

回顧華泰榮超營業部在A股市場上的成名手法,其與徐翔有一些異曲同工之處,那便是:通過專用通道搶“一”字板、精準買入拉漲停、漲停後接力拉擡等操作“神技”,其也因此獲得了“漲停板敢死隊”的稱號。

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每經記者  曾劍

 

近日,金亞科技(300028,收盤價23.90元)成為A股市場的焦點。由於面臨“退市風險”,金亞科技複牌前估值被大幅下調到不足10元,市場預期其可能會重現重啤暴跌一幕。

但出乎市場意料,金亞科技在連續跌停5個交易日後便出現反轉。4月7日,在逾30億元資金的撬動下,金亞科技開盤便漲停。龍虎榜數據顯示,這一切背後是兇悍的遊資——單日買入1.75億元的華泰證券深圳益田路榮超商務中心營業部(以下簡稱華泰榮超營業部),以及買入1.46億元的光大證券佛山綠景路營業部,便是實力遊資的典型代表。在原私募一哥徐翔被調查後,A股市場狩獵“黑天鵝”的代表人物一度出現空缺。而上述兩家營業部此番操作,令市場依稀找到了些許徐翔的影子。由此,二者也被市場冠以徐翔“接班人”的稱號。

《每日經濟新聞》記者詳查後發現,至少華泰榮超營業部被冠以徐翔“衣缽傳人”這個稱號絕對是名副其實。今年3月,除金亞科技外,華泰榮超營業部曾助力包括暴風科技等十多只股票打開跌停板。

 

偏愛抄底“黑天鵝”


在華泰榮超營業部近期參與炒作的個股中,《每日經濟新聞》記者發現其炒作手法與此次炒作金亞科技十分相似,而其涉及的個股不下10只。

譬如新文化,該公司因籌劃資產重組事宜於去年12月開始停牌。3月中旬,公司披露重組預案,擬通過發行股份及支付現金方式購買上海千足文化傳播有限公司100%股權,並發行股份募集配套資金。

在預案披露後,公司股票並未立刻複牌,直到3月31日才複牌。在補跌等因素影響下,公司複牌後股價連續跌停。4月5日,新文化股票開盤繼續跌停,但當日下午開盤後不久,公司股價突然遭神秘資金拉升,跌幅一度縮小至3.2%,收盤跌幅為5.94%。龍虎榜數據顯示,當日多家遊資營業部強勢買入,其中,國信證券深圳紅嶺中路及華泰榮超營業部位列其中。

再如深南電A(現為*ST南電A),因2014年、2015年連續兩年虧損,公司股票於4月5日起披星戴帽,公司股價於4月5日、6日連續跌停。而同時,華泰榮超營業部卻在大肆買入。龍虎榜顯示,華泰榮超營業部在4月1日、5日和6日合計買入1831.41萬元,位列買方第一位。在遊資的鼎力相助下,*ST南電A的股價於4月7日止住了跌勢。

還有近期頗受關註的暴風科技。該公司股票複牌後股價一度大漲,但於3月30日起開始回落。3月30日,公司股價下挫6.05%,緊接著於3月31日跌停,而就在跌停當日,華泰榮超營業部買入4917.43萬元,位居買方第一。4月1日,暴風科技雖然一度跌停,但此後急劇拉升。在實力遊資的介入下,公司股價此後幾日也穩住了跌勢。

其他諸如中安消、旋極信息、合眾思壯、大連電瓷、海順新材等,也出現了類似的情況。在這些股票因各種原因大幅下挫之時或之後,華泰榮超營業部便會趁機買入。

 

最牛營業部並非浪得虛名

 

值得一提的是,倘若僅僅是喜歡抄底“黑天鵝”,這顯然並不能算是繼承了徐翔的衣缽。

早前徐翔最令人感到匪夷所思的手法便是押寶“黑天鵝”股票反轉。2011年末,因研發乙肝疫苗備受市場關註的重慶啤酒宣布乙肝疫苗揭盲數據失敗,股價連遭11個跌停。正當投資者對重慶啤酒唯恐避之不及時,徐翔在24元左右第一次抄底;二次揭盲失敗後,重慶啤酒繼續跌停,此時徐翔在20元左右再次入場抄底,買入3000萬股。此後,重慶啤酒一路漲到35元,徐翔成功逃頂,短短一個月獲利數億元。

《每日經濟新聞》記者粗略統計後發現,華泰榮超營業部這一輪操作也賺了不少。譬如金亞科技,4月8日金亞科技上漲6.60%,華泰榮超營業部當日賣出2.16億元,短短一個交易日便可能獲取超過4000萬元的收益。再看旋極信息,在華泰榮超營業部買入後(3月14日),雖然公司股價在3月15日繼續下挫,但此後便強勢拉升。3月16日~4月6日,公司股價累計上漲48.66%。

事實上,從龍虎榜看,華泰榮超營業部儼然就是大佬。

據東方財富Choice統計數據顯示,今年3月1日~4月7日,華泰榮超營業部以34.91億元的成交總額排在營業部龍虎榜席位的榜首位置,其買入金額為20.41億元,賣出金額為14.5億元,遠超排在第二位的中信證券上海溧陽路營業部。在總上榜次數中,其以5004次排在第三的位置,堪稱是遊資中的勞模。

據華泰證券官網顯示,華泰榮超營業部位於廣東省深圳市福田區益田路6003號榮超商務中心A座3樓。該營業部於2010年6月由華泰聯合證券深圳振興路第二證券營業部遷址更名而來。

據悉,在當時的華泰聯合證券系統內、深圳地區乃至全國範圍內,華泰榮超營業部都是領軍營業部。該營業部早在2002年,就已經通過了ISO9001國際質量管理體系認證,是深圳地區首家通過該項認證的證券營業部,曾多次獲得證券業協會頒發的“優秀營業部”稱號,2006、2007年連續兩年躋身進步最快的十佳營業部而被協會評為“最牛”營業部,更在2007年以市場份額全國排名第九、深圳排名第四的驕人業績榮獲“中國十佳營業部”、“深圳十佳營業部”,2008年市場份額達到深圳地區第二、全國第八,再創經營佳績。2010年,該營業部再次獲得證券業協會頒發的“深圳優秀營業部”稱號。

 

炒漲停板仍是其最愛

 

《每日經濟新聞》記者註意到,這個“最牛營業部”身上有太多的靚麗光環。

此前有媒體曾核實到,華泰榮超營業部有專用交易通道供大資金客戶使用。而憑借這個通道,在市場交易中,該營業部的資金總能夠占得先機。比如在2014年的炒新行情中,該營業部的資金總能第一時間在漲停板上搶到籌碼,還能在資金蜂擁而出時,率先出逃。

事實上,回顧華泰榮超營業部在A股市場上的成名手法,其與徐翔有一些異曲同工之處,那便是:通過專用通道搶“一”字板、精準買入拉漲停、漲停後接力拉擡等操作“神技”,其也因此獲得了“漲停板敢死隊”的稱號。

綜合華泰榮超營業部近期的動作來看,搶籌漲停板似乎依舊是其最愛。比如近期上市的新股名家匯便獲得了其青睞。自3月24日上市以來,名家匯持續無量漲停,直到4月7日才小幅放量。龍虎榜數據顯示,華泰榮超營業部在4月6日~8日大舉殺入,以1241.82萬元的買入額位列買入榜第一位。

凱發電氣4月5日~7日持續大漲,累計漲幅達26.41%,而華泰榮超營業部無疑是公司股價“異動”的主要推手之一。4月5日~7日,該營業部買入凱發電氣1813.11萬元,同時賣出1977.54萬元,買賣金額均位居龍虎榜第一位。

再如長信科技,公司股價在4月7日一度小幅下挫,但盤中突然遭遇資金瘋狂拉擡,股價迅速漲停,其中,買入3961.91萬元、位居龍虎榜買入前五名中第四的華泰榮超營業部功勞不小。同日,德賽電池也遭遇了此種情況。華泰榮超營業部當日以4275.25萬元的買入額位居買入前五名榜首位置。

此外,在萬安科技、愛迪爾、四創電子、易事特等走勢極為強勁的牛股身上,也曾出現過華泰榮超營業部的身影。

  • 每日經濟新聞
  • 曾建輝
  • 每經記者 曾劍

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揭秘 徐翔 接班人 接班 最牛 營業部 營業 月炒 炒數 數十 十只 股票 獲利 豐厚
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徐翔所持東方金鈺2.93億股被凍結 上交所下發問詢函

東方金鈺8月5日盤後發布公告稱,公司股東瑞麗金澤投資管理有限公司持有的公司限售流通股293,154,984股及孳息被凍結。凍結期限從2016年8月5日至2018年8月4日。

公告透露,此部分凍結股份為犯罪嫌疑人徐翔的財產。

截至公告日,瑞麗金澤投資管理有限公司持有本公司限售流通股293,154,984股,占公司總股本的21.72%,此次股份凍結後,瑞麗金澤投資管理有限公司累計凍結293,154,984股,占公司總股本的21.72%,以上凍結股份已辦理質押。

隨後,東方金鈺發布《關於收到上海證券交易所對公司股權司法凍結事項的問詢函的公告 》,公告稱,對於中證登上海分公司凍結了公司約2.9億股股份,上交所向東方金鈺(600086)下發問詢函:① 希望公司核實並披露瑞麗金澤自成立以來的股權變動情況,同時說明瑞麗金澤有關股東與徐翔之間是否存在股份代持情形,瑞麗金澤及其股東與徐翔之間是否存在產權、協議或其他控制關系及利益安排。② 請公司梳理並說明前期公告及定期報告中關於公司主要股東及其一致行動人等信息披露是否存在未如實披露情形。

徐翔 翔所 所持 東方 金鈺 2.93 億股 股被 凍結 上交所 上交 下發 問詢
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東方金鈺“暗倉”揭秘徐翔昔日牟利套路 A股徐氏“馬甲”知多少

一紙回複公告,讓徐翔在A股利益鏈的冰山一角浮出水面。

按照東方金鈺日前的公告所披露,這家公司的二當家瑞麗金澤的股東朱向英實際為徐翔不為人知的“馬甲”,其所持有的瑞麗金澤股份全部為徐翔出資,徐翔借這一“暗倉”秘密參與了東方金鈺的非公開定增,成功變身為這家公司的隱形股東。

左手修暗道參與非公開定增,右手又大張旗鼓明面加倉掩護,待股票搖身一變“徐翔概念股”後精準逃頂。在“私募一哥”的光環被剝離之後,更多暴露出的就是徐氏資本股海沈浮,如何不斷以諸多“馬甲”曲線牟利的“套路”。

左手定增右手重倉

在東方金鈺8月5日公告出來之前,對於東方金鈺與徐翔之間的關系外界所知的是,東方金鈺曾是徐翔旗下私募澤熙投資的重倉股之一,和其他重倉股一樣,徐翔精準潛伏,成功追漲殺跌,獲利不菲,讓人望塵莫及。

但實際上,這背後卻有著錯綜複雜的布局。熱衷短線操作的徐翔,從2014年二季度開始就連續加倉東方金鈺,持股長達5個季度,一反常態的背後則是明修棧道暗度陳倉。

2014年二季度,徐翔旗下產品神秘現身東方金鈺前十大流通股榜單,華潤深國投信托有限公司-澤熙4期集合資金信托計劃買入東方金鈺188.05萬股,占總股本0.53%。幾乎同時,瑞麗金澤於雲南省德宏州瑞麗市註冊成立,註冊資本230000萬元,公司僅有兩位股東,東方金鈺實際控制人趙興龍和徐翔“馬甲”朱向英。

更為巧合的是,在成立僅十天後,東方金鈺拿出了15億元的定增預案。以15.27/股的價格向瑞麗金澤定向增發9771.83萬股,鎖定期36個月。也就是說,徐翔以7.35億元間接坐上了東方金鈺的二股東之位。

而後第三季度,澤熙又進一步大舉加碼,華潤深國投信托有限公司-澤熙1期單一資金信托殺入,兩只產品合計持有1071.05萬股,占比達3.04%。盡管後來澤熙4期退出,但持股大頭澤熙1期繼續留守,保持著883萬股的份額。

伴隨澤熙的不斷增持,東方金鈺傍身“徐翔概念股”這一“花名”,雖然業績下滑股價卻不斷攀升,截至2015年三季度澤熙清倉逃頂,五個季度的持倉,200%的股價漲幅讓徐翔賺的盆滿缽滿。

但可惜的是,雖然陽光下的流通股成功獲利,但暗倉持有的定增股份伴由於徐翔被逮捕,並未等到套現之日。目前,青島公安局已經凍結了徐向英這一“馬甲”所持有的2.93億股(增資擴股後),市價約為29億元。

徐翔的“馬甲”們

安排“馬甲”埋伏進上市公司是徐翔在A股管用的牟利“套路”。隨著瑞麗金澤“暗倉”的曝光,朱向英這一徐翔“新馬甲”浮出水面。繼徐柏良(徐翔之父)、鄭素貞(徐翔之母)、周建明(徐翔好友)之後,徐翔的“馬甲網絡”再填要員一枚。

據此前多家媒體報道,A股超級牛散、前“漲停板敢死隊員”核心成員、徐翔好友周建明的妻子也叫朱向英,而就周建明和徐翔多年的“交情”來看,不少市場人士判斷,瑞麗金澤的朱向英大概率是周建明之妻。

作為曾經在資本市場翻雲覆雨的名人,周建明在2008年收到證監會處罰之後便漸漸“隱於江湖”。彼時,證監會通報已依法查處了周建明利用虛假申報手段操縱“大同煤業”等15只股票價格的案件,沒收其違法所得176萬余元,並處以等額罰款。自此以後,周建明逐漸低調,市場最近一次見到其身影是在2013年一季度,彼時其位列湘郵科技第九大流通股東。

記者進一步梳理發現,朱向英與其余徐翔“馬甲”的交集發生在2006年。上市公司維科精華的2006年年報顯示,截至2006年12月31日,鄭素貞、朱向英和周建明分別為公司第一、第二和第六大流通股東。

相較起朱向英的相對低調,徐翔的另一“馬甲”——鄭素貞在公眾視線中出現較多,一度被市場當作徐翔行動的指向標進行跟蹤追逐。

鄭素貞的聲名大噪起源於2014年底。當年11月至12月間,鄭素貞不到一個月的時間內便豪擲了31.66億元,增持了3家公司,閃電入主大恒科技、成為公司實際控制人,“空降”成為赤天化的第二大股東,成為文峰股份的第一大股東。2015年1月15日,鄭素貞又借定增大手筆加倉大恒科技,持股比例增至 58.72%。

而在此前的2014年9月28日,鄭素貞出資1.3億元參與南洋科技的定增。同年2月,鄭素貞和其丈夫徐柏良通過股權拍賣獲得工大首創15.69%股權成為其第一大股東,並推舉三名董事成功入選上市公司董事會。2015年5月18日,公司更名為寧波中百,原澤熙投資總經理助理徐峻成為公司董事長。

也正是因為上述徐翔“馬甲”的頻頻出手,相關上市公司被稱為“徐翔概念股”。2016年4月12日,多家“徐翔概念股”上市公司發布類似公告,稱徐翔旗下投資平臺和馬甲持有的股份被輪候凍結,包括華麗家族、大恒科技、寧波中百、文峰股份等。而華麗家族的公告中出現“青島市公安局”的執法機關,業內人士表示,徐翔一案大概率將在青島審理。

值得註意的是,同在4月12日晚間,寧波熱電也公告稱,公司第二大股東瞿柏寅持有的公司5000萬股無限售流通股被司法輪候凍結,凍結期限為兩年。在寧波中百同日的輪候凍結公告中,除西藏澤添持有的股份之外,公司自然人股東竺仁寶持有的股份也被輪候凍結。

兩家公司目前均未披露瞿柏寅和竺仁寶持股遭司法凍結的原因,坊間也不乏二人也是徐翔“馬甲”的猜測,而這一切也有待司法部門的進一步查明。

對於已經被證實為徐翔“馬甲”的朱向英,華東某證券法律師告訴《第一財經日報》記者,朱向英為徐翔代持股份並在定增中隱瞞代持關系,涉嫌信披違規,若被監管認定為違規代持,則將面臨一定的行政處罰。

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上交所向東方金鈺再發問詢函 追問徐翔暗倉之事

東方金鈺公告稱,上交所8日向東方金鈺發問詢函,該公司之前聲稱趙興龍持有的瑞麗金澤股權與徐翔無關的表述與公安機關認定情況不盡一致,要求其說明原因。

上交所並要求瑞麗金澤2015年認購公司增發股份時的保薦機構和主承銷商華英證券、法律顧問北京德恒是否對發行對象的資金來源等進行嚴格、充分核查。如果進行了嚴格、充分核查,還要求說明沒有發現股份代持情形的原順。

8月5日,上交所發問詢函,要求該公司核實並披露瑞麗金澤自成立以來的股權變動情況,同時說明瑞麗金澤有關股東與徐翔之間是否存在股份代持情形,瑞麗金澤及其股東與徐翔之間是否存在產權、協議或其他控制關系及利益安排,於8月10日前回複。

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恒大買萬科 “偷師”徐翔抄底重慶啤酒?

中國恒大(03333.HK)買入萬科(000002.SZ,02202.HK)5%的股份舉牌,並且賬面上浮盈大約20%,恒大的操盤團隊抄底手法可謂老辣,這一切讓人想起2011年重慶啤酒連續多個跌停後,徐翔果斷出手抄底,並最終獲得豐厚利潤退出,買入手法極其相似;所不同的是既然舉牌了,現在恒大主席許家印似乎並不打算賣出恒大了,相比徐翔“左側交易”,許家印更多是“右側交易”。

周一晚間,萬科披露股東權益變動,各信息披露義務人分別於2016年7月25日至2016年8月8日之間增持公司A股股份5.52億股,占總股份的5%。各信息披露義務人因受同一實際控制人恒大地產集團有限公司控制而構成一致行動人。成交均價為18.06元/股,成交金額合計約99.68億元;按照萬科最新收盤價計算,浮盈大約20億。

2011年年末,因研發乙肝疫苗倍受到市場關註的重慶啤酒,宣布其乙肝疫苗揭盲數據失敗,因此其股價遭遇連續11個跌停。正當投資者對重慶啤酒唯恐避之不及的時候,徐翔在24元左右第一次抄底。二次揭盲失敗後,重慶啤酒繼續跌停,此時徐翔在20元左右再次入場抄底。此後,重慶啤酒從底部反彈並接近翻倍,股價逼近40元,徐翔成功逃頂,在短短一個月內獲利數億元。

萬科股價7月20日見底,25日開始,恒大趁著萬科股東管理層之爭依然繼續,大舉買入萬科,主要持倉幾乎都買在逼近最低價,操作手法不可謂不老辣;不過跟徐翔不同的是,恒大已經舉牌,按照相關監管規定,如果半年內賣出股票的話,相關收益要歸入上市公司,由此可見恒大幾乎不可能短期內賣出萬科獲利;盡管獲利方式不同,但買入的時機選擇跟徐翔當年的操作極其相似。

萬科和當年重慶啤酒共同之處,都是在跌停板打開以後,兩周左右的時間就出現了股價見底,盡管負面消息繼續發酵,但股價已經呈現“跌不動”的狀態,成交大幅萎縮之下,主動拋壓也大大降低;就萬科事件而言,就算是萬科管理層舉報寶能系違規,監管政策不斷收緊,寶能不再增持,萬科管理層被認為試圖打壓股價讓寶能爆倉,但最終寶能經過對資管計劃追加保證金後,還是挺過去了。

其實相對貴州茅臺、美的集團等其他已經被拉高的業績優良的藍籌股來說,在管理層股東之爭中股價不斷創出新低的萬科,早已經跌無可跌。此前17元、18元左右的“白菜價”的確值得大資金搶籌,萬科10倍左右的市盈率、20%左右的凈資產收益率、5%左右的股息率,這些數據都很值得長線資金配置。萬科7月的環比大跌銷售情況也因為股東管理層之爭而不如預期,但這並沒有阻止資金低位搶籌萬科的熱情,不少投資者趁此“壞消息”入貨,其實就算是恒大不買,在當前“資產荒”邏輯不改變的情況下,也有不少其他大資金會感興趣。

萬科從7月20日見底,形成圓形底部並開始反彈,到25日恒大才開始買入,由此可見萬科觸底反彈並非完全是恒大的功勞,相比徐翔的“左側交易”,許家印似乎更崇尚“右側交易”的順勢而為。

大買 萬科 偷師 徐翔 抄底 重慶 啤酒
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東方金鈺回複上交所:原實控人非徐翔“馬甲”

東方金玨19日晚間公告,公司在收到上海證券交易所問詢函後, 向瑞麗金澤投資管理有限公司、趙興龍先生及朱向英女士發送了核實函。

截止本回複公告日, 公司收到了瑞麗金澤書面回函、瑞麗金澤關於公司 2015 年非公開發 行股票認購資金來源的情況說明和相關證明文件、 趙興龍先生配偶趙美英女士 代其書面回函、 趙興龍先生向瑞麗金澤繳納出資的相關證明文件及朱向英女士 的書面回函。 瑞麗金澤通過查閱工商資料、相關交易記錄、留存文件及函證相關當事人等 方式就公司問詢事項進行了核實,並書面回複,其認購資金來源於自有資金及向 西藏信托有限公司的貸款,與徐翔不存在股份代持安排,且不存在其他產權、協 議或其他控制關系及利益安排。

經向趙興龍先生函證,其配偶趙美英女士代其書面回複,稱趙興龍先生持有 瑞麗金澤 51%的股權為其自有,其資金來源系自有資金及向上市公司控股股東興 龍實業的借款,與徐翔不存在股份代持安排,也不存在其他產權、協議或其他控 制關系及利益安排。 朱向英女士書面回複, 稱其在瑞麗金澤所持有的股份,系徐翔出資, 其本人 僅為徐翔代持。

除此之外,公司尚未取得其他資料證實是否存在其他產權、協議 或其他控制關系及利益安排。 公司通過查詢瑞麗金澤工商登記資料、核查瑞麗金澤及其股東趙興龍先生、 朱向英女士的繳款憑證、相關借款協議及說明等證明文件,現將核查情況說明如 下:

1、 瑞麗金澤的股權結構及治理結構

根據從瑞麗金澤註冊地工商部門獲取的工商登記資料和全國企業信用信息 公示系統查詢信息,瑞麗金澤設立時的股權結構為趙興龍持股 51%,朱向英持股

2、 瑞麗金澤股東的出資情況

49%,股權結構自設立至今沒有發生變化; 瑞麗金澤設立了由股東會、執行董事、 一人監事、經理組成的公司治理機構,趙興龍先生任瑞麗金澤的執行董事及經理, 為瑞麗金澤的法定代表人, 朱向英女士任瑞麗金澤監事。 根據趙興龍先生配偶回函及提供的繳款憑證, 趙興龍先生向瑞麗金澤的出資 為自有資金及向興龍實業的借款。 2015 年 2 月 15 日趙興龍先生向瑞麗金澤轉賬

5,700 萬元,同日,興龍實業分兩次向瑞麗金澤轉賬 6000 萬元、 14,300 萬元,合 計 20,300 萬元;趙興龍先生和興龍實業合計向瑞麗金澤轉賬 26,000 萬元,其中, 興龍實業向瑞麗金澤轉賬的 20,300 萬元為趙興龍先生向興龍實業的借款,為興 龍實業代趙興龍先生向瑞麗金澤繳納的出資款項。 根據瑞麗金澤提供的銀行繳款回單, 2015 年 2 月 17 日朱向英女士向瑞麗金 澤轉賬 24,500 萬元。

3、 瑞麗金澤認購款資金情況

根據瑞麗金澤提供的情況說明、 相關借款合同及銀行電匯憑證等資料,其認購公司 2014 年非公開發行股票的資金為其自有資金及向西藏信托有限公司(以 下簡稱“西藏信托”) 的借款。 瑞麗金澤以 50,000 萬元資金作抵押向西藏信托借款,瑞麗金澤 50,000 萬元 資金來源於趙興龍先生繳納的出資款及向興龍實業的借款,其中, 趙興龍先生出 資(含興龍實業代出資) 26,000 萬元, 瑞麗金澤向興龍實業借款 24,000 萬元。 根據瑞麗金澤相關銀行回單,興龍實業於 2015 年 2 月 15 日向瑞麗金澤分三次轉 款 9,000 萬元、 8,000 萬元、 7,000 萬元,合計 24,000 萬元。

根據瑞麗金澤與西藏信托簽署的《貸款合同》, 瑞麗金澤通過“西藏信托- 博時東方 1 號信托貸款單一資金信托”貸款 135,000 萬元,通過“西藏信托-博時 東方 2 號信托貸款單一資金信托” 貸款 15,000 萬元,合計 150,000 萬元。 2015 年 2 月 15 日西藏信托分兩次向瑞麗金澤匯款 15,000 萬元、 135,000 萬元,合計 150,000 萬元。

根據資金信托合同, “西藏信托-博時東方 1 號信托貸款單一資金信托” 及 “西藏信托-博時東方 2 號信托貸款單一資金信托”的委托人均為博時資本管理 有限公司,分別代表“博時資本-建銀 8 號專項資產管理計劃”委托資金 135,000 萬元,代表“博時資本-建鑫 8 號專項資產管理計劃”委托資金 15,000 萬元。

根據《博時資本-建銀 8 號專項資產管理計劃資產管理合同》, 資產委托人 為中國建設銀行股份有限公司深圳市分行,委托財產來源於中國建設銀行股份有 限公司深圳市分行發行的“乾元-福順盈”開放式資產組合人民幣理財產品募集 的 理 財 資 金 。 根 據 中 國 建 設 銀 行 股 份 有 限 公 司 深 圳 市 分 行 網 站 ( http://ccb.com/sz/index.html)公告信息,“乾元-福順盈”開放式資產組合型 人民幣理財產品成立於 2013 年 12 月 26 日,類型為非保本浮動收益型理財產品, 截至 2016 年 7 月 1 日,產品規模為 15,620,772,62 元。

根據《博時資本-建鑫 8 號專項資產管理計劃資產管理合同》, 資產委托人 為深圳市前海鵬誠建鑫投資基金企業(有限合夥)(以下簡稱“鵬誠建鑫基金”) , 資產委托人在資產管理合同中聲明委托財產為其擁有合法處分權的資產,保證委 托 財 產 的 來 源 及 用 途 合 法 。 經 公 司 在 全 國 企 業 信 用 信 息 公 示 系 統、 中 國 證 券 投 資 基 金 業 協 會 官 方 網 站 查詢, 鵬誠建鑫基金成立於 2014 年 4 月 25 日,現 有深圳市建銀高新技術投資管理有限公司 等17 名合夥人, 鵬誠建鑫基金已辦理私募基金備案,其管理人建銀投資管理公司 已辦理私募基金管理人備案。 根據鵬誠建鑫基金及其管理人建銀投資管理公司的 說明,截至 2016 年 7 月 31 日,鵬誠建鑫基金資金規模 10.6 億元,鵬誠建鑫基 金作為委托人認購“博時資本-建鑫 8 號專項資產管理計劃資產管理合同”的委托 資產來源於其自有資金。

東方 金鈺 鈺回 回複 上交所 上交 原實 實控 控人 人非 非徐 徐翔 馬甲
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徐翔事件一周年:概念股遭拋棄 “資本運作”漸消停

轉眼間,“徐翔事件”已經發生一周年。

2015年11月1日,昔日的“私募一哥”、澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經理徐翔因涉嫌內幕交易、操縱股價被捕。一年中,徐翔的案件情況多次引得市場關註,而“徐翔概念股”們的命運也從未淡出市場的視線。

《第一財經日報》記者梳理統計發現,在“徐翔光環”不複和基本面不佳的情況下,多只曾經受到熱捧的概念股過去一年跌幅頗深、大幅跑輸市場;同時也甚少光顧龍虎榜、再無往年風光。

與此同時,多起徐翔參與過的上市公司定增或重組借殼事宜均宣告夭折。而事實上本報也梳理發現,經過徐翔事件的“洗禮”,不少愛講故事的徐翔概念股近一年內甚少有資本運作活動,顯得頗為“安靜低調”。

昔日“明星”遭遊資拋棄

2015年11月2日,即徐翔被捕之後的首個交易日,多只“徐翔概念股”應聲跌停。包括康強電子、華麗家族、大恒科技等在內的多只股票更是在11月2日、11月3日連續兩天跌停。

徐翔事件沖擊波過去之後,受波及個股多數實現了企穩,徐翔概念股“大面積跌停”的情況不複存在。不過,本報記者梳理卻發現,過去一年,徐翔概念股的表現大幅跑輸市場,不少個股跌幅超過30%,同期上證指數下跌7.69%。

以澤熙投資在去年3季度的重倉股為例,華麗家族和康強電子兩只股票近一年分別下跌了29.75%和11.45%。徐翔之母鄭素貞持有的南洋科技、文峰股份、大恒科技3只股票的跌幅均超過30%。

此外,徐翔左手定增、右手重倉,借“馬甲”朱向英之手持有的東方金鈺,過去一年的跌幅達到了20.61%。包括東方航空、新興鑄管在內的多只2015年中報重倉股跌幅也均超過了20%。

“這些股票背後基本都有徐翔資本運作的影子,所以其實存在不少老鼠倉。”一位私募交易員向記者分析表示,徐翔被捕之後,潛伏的老鼠倉紛紛出逃,拋出來卻沒人接盤,跌幅比其他股票深也是意料之中。

曾經因為徐翔光環的“加持”,相關概念股總是成為市場資金和部分遊資的追逐對象。而一旦有資本運作方案流出,相關個股更是成為龍虎榜的常客。然而記者梳理統計發現,11月1日卻成為了相關概念股龍虎榜數據的分水嶺。

Wind數據顯示,“故事大王”華麗家族在2015年累計上過14次龍虎榜,而2016年卻沒有龍虎榜記錄。公司股票最後一次登上龍虎榜正是在2015年11月3日,應徐翔被捕之聲而連續兩日跌停。

無獨有偶,康強電子在2012至2014年3年間從未上過龍虎榜,2015年5月在徐翔主導下祭出重大資產重組方案之後,累計9次登上龍虎榜。而2016年僅在一季度有3次龍虎榜記錄,第二和第三季度均沒有上過龍虎榜。

再例如,文峰股份和大恒科技在2015年均有11次龍虎榜記錄,但在2016年卻鮮有大動靜。文峰股份2016年無龍虎榜記錄,大恒科技僅有3次龍虎榜記錄。

“一方面是今年監管層查遊資炒作,借殼重組都很嚴,另一方面,股票有資本運作才會吸引更多資金,這些股票失去了‘徐翔光環’,基本面也沒有多少亮點,可以說是被資金拋棄了。”前述私募交易員告訴記者。

據本報梳理,從基本面來看,不少徐翔概念股都存在基本面無亮點卻涉足多個概念,靠講故事拉升股價的特點。

以華麗家族為例,公司祭出“石墨烯+機器人+臨近空間飛行器”華麗故事薈的背景是,2015年此前的三個年度中,營業收入、凈利潤連續三年負增長。宣布轉型一年多以來,業績有所增長,但目前仍靠房地產“撐門面”。

華麗家族2016年三季報便顯示,公司前三季度營業收入為5.55億元,較上年同期增長286.92%,但主要系上海金疊公司、蘇州項目本期結轉銷售面積增加所致,並非三大概念中任何一項。

此外,曾經涉足參股金融概念的文峰股份今年前三季度營業收入為48.23億元,較上年同期下降14.41%;歸屬母公司股東的凈利潤為1.85億元,較上年同期下降27.3%。大恒科技前三季度實現營業收入17.27億元,較上年同期增長1.35%;歸屬母公司股東的凈利潤-0.05億元,較上年同期大幅下滑151.67%。

資本運作都“消停”了

涉水一級半市場、參與上市公司資本運作是徐翔的慣用手法。據記者統計,截至徐翔被捕之前,澤熙系至少計劃參與樂通股份、華東重機、寶莫股份、龍宇燃油、大恒科技、康強電子等6家上市公司的定增或重組借殼事宜。

隨著徐翔被捕,這些上市公司的重組計劃均受到影響,多數出現夭折;而部分通過調整方案而暫時“存活”的重大資產重組,也在2016年不斷趨嚴的政策環境中倒在了半路。

2015年11月,樂通股份、華東重機、龍宇燃油均公告調整定增方案,澤熙系完全退出。以樂通股份為例,2015年11月29日,公司公布了調整後的定增預案,徐翔之母鄭素貞被排除在認購對象之列。

不過,2016年8月24日,公司又發布公告稱,由於交易雙方在標的公司業績進度、業績承諾、估值水平及交易對價調整等事項上存在較大分歧,交易雙方未能在約定時間內就具體方案達成一致,將終止重大資產重組事項。

大恒科技的定增則是倒在了最後關頭。公司定增預案在徐翔被捕前一個交易日獲監會審核通過,但由於後期鄭素貞股權遭凍結,截至2016年2月10日,公司定增方案未取得證監會的書面核準文件,非公開發行股票方案自動失效。

此外,也有公司的資產重組方案沒能“活過”2015年11月。例如,寶莫股份於2015年11月9日發布公告宣布終止非公開發行股票事項,公司稱已與除上海澤熙增煦投資中心(有限合夥)之外的9名認購對象分別簽署終止認購協議,公司非公開發行股票事宜隨之擱淺。

康強電子於2015年11月17日宣布公司重大資產重組事項終止,這意味著永樂影視正式與康強電子分道揚鑣,借殼事宜宣告失敗。對於終止原因,借殼方永樂影視實際控制人程力棟在終止函中提到“由於發生了雙方都無法預測及避免的客觀事項,導致本次交易中配套融資部分存在重大不確定性。”

另據記者不完全梳理統計發現,經過徐翔事件的“洗禮”,不少愛講故事的徐翔概念股近一年內甚少有資本運作活動,顯得頗為“安靜低調”。

例如,華麗家族、大恒科技、康強電子3家公司近一年中沒有進行任何重大資產重組。文峰股份也僅是在今年9月以協議轉讓的方式受讓了海門康寶服裝廠持有的華爾康(831168.OC)200萬股股票,擬參與華爾康的定向增發。華東重機在今年8月22日拿出重組預案,擬收購中視合利100%的股權,青陽傳播100%的股權,不過卻在10月10日宣告了重組的失敗。

除了重大資產重組失敗之外,高管失聯,是徐翔事件的另一後遺癥。據記者不完全統計,包括東方金鈺、寧波中百、向日葵、電廣傳媒、明牌珠寶、美邦服飾、大恒科技等多家徐翔概念股公司均出現過公司高管失聯情況。

今年4月12日至今,2016年4月12日,多家“徐翔概念股”上市公司發布類似公告,稱徐翔旗下投資平臺和馬甲持有的股份被輪候凍結,包括華麗家族、大恒科技、寧波中百、文峰股份、東方金鈺等。而華麗家族的公告中出現“青島市公安局”的執法機關,業內人士表示,徐翔一案大概率將在青島審理。

徐翔 事件 一周 周年 概念股 概念 拋棄 資本 運作 消停
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