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| 他有本事令壞孩子從良，絕招是一部冷氣機。 有股壇壞孩子之稱的前禹銘集團主席馮永祥、董事總經理馮耀輝，創出以每股一仙，收購疊水上市公司「茅招」，監管機構聞之色變。 籍籍無名的冷氣佬梁顯庭，憑他的專利發明「熱能收集空調熱水器」——透過冷氣所排出的熱氣製造暖氣、熱水，令二人從壞孩子變成教父，宣揚環保福音。 二人辭任禹銘，入股大中華科技，收購製造節能冷氣的快意集團。把是次收購喻為追女仔，並不容易奪芳心。 「其實不是他追我，是我真的好想嫁。」五十六歲的快意集團總經理梁顯庭說。 五呎六吋高的梁顯庭，身形、志願均短小。 「兒時志願，返寫字樓工歎冷氣。」 住愛民邨木屋，衞理道東華三院吳啟明小學畢業。 「歎冷氣不成，整冷氣是了。」 他有兩妹一弟。 「個個等錢開飯。」 那是一九六七年。 「俾錢學師，人哋都唔要我。」 外婆的鄰居，是個冷氣維修工人。方可在紅磡蕪湖街合利冷氣學師，買餸、煮飯、洗廁所，什麼都要做。 「學師三年，月薪三十，僅夠吃三毫子一碟的牛腩飯。 「在佐敦嘉禾戲院側的地踎茶餐廳，每日兩餐牛腩飯。」 今日，聞牛色變。 父親在製衣廠打工，母親幫人釘珠片幫補家計。 「人窮，志短。」 有次和師兄出更，到紅磡工場維修，師兄修整雪櫃，他修整冷氣。 「那時的雪櫃，非自動融雪。」 人手插雪，師兄一不小心，刺穿製冷部分。 「四分三塊面被炸掉。」 其時心願，存活是了。 六十年代香港，冷氣、冷凍技術，是商業用途。那時船業發達，冷凍系統對一艘船非常重要，即使不用冷氣，遠航船仍需冷凍艙儲存食物。 「船王董浩雲的『梅花嘜』（中華民國象徵），我也去過修冷氣。」 十五、六歲，幫師傅托機器上大輪船維修。 「手有手肌，胸有胸肌，你可想像那些機器多重。」 熬下去，因為有精神食糧。 「最鍾意上蘇聯船，蘇聯人攜眷出航，個個女人無上裝，餵奶的、日光浴的，絕對震撼。」 學滿師，梁顯庭加入另一間冷氣公司。 「七十年代，越戰時期，師兄在東沙島街開鋪。」 為美軍出沒的灣仔、尖沙咀一帶酒吧，維修冷氣。 夜店沒冷氣，做不成生意，冷氣一壞，要即時維修。別人不願三更半夜開工，梁顯庭拍心口頂上。 老闆對他寵愛有加。 「那時我一條加大碼藍斜褲走天涯，用繩勒緊褲頭就開工，補無可補，才拿去抹地、抹油，一褲多用。」 上身永遠赤裸。 「沒吃過西餐，哪手揸刀，哪手揸叉，我沒概念。」 老闆教他穿衣之道、用餐禮儀。 「一生沒遇過這麼好的人。」 師兄姓馬，因病過身。 「開『良士冷氣』，紀念這個心地善『良』、落力為員工建立『士』氣的人。」 那年梁顯庭二十七歲，到美利大廈工務局考取政府冷氣維修執照，承接政府工程。 「當時全港只十七個承辦商可接政府工程，做政府工程，別人對你的認受性也較高。」 不久，首相戴卓爾仆落樓梯，經濟下滑，他的公司，跟着倒閉。 那是一九八三年。 「冷氣無得撈，改行揸白牌。」 法例不容以私家車營業，他揸萬事得1000C.C.，載人途中被控非法走白牌。 「我問交通警有無得諗，佢叫我入花園街，俾個朱古力盒佢。」 朱古力盒，載滿梁顯庭的收入。 「一鋪清袋，也找到人生方向。」 坦蕩蕩 他七八年結婚，太太是昔日良士冷氣的秘書，婚後育有一女一子。 「中國人生完仔，要補又要驅風。 「西人生完沖凍水涼，餵嬰兒飲凍奶，他們跟下一代，比我們更茁壯成長。」 激起梁顯庭破舊立新。 「找拍檔合資，做冷氣配件。」 落腳火炭瑞輝工廠大廈，一萬元租用兩個單位。 「當年火炭，一片死城。」 他確信，生機處處。 「警察都俾我搞掂，世上哪有難事？」 冷氣系統的關鍵部件之一，是熱交換器（heat exchanger）。那是冷氣系統中熱能交換的地方，呈管狀，俗稱「水炮，冷凝器」。 「工廠大廈，環境惡劣，沙塵滿天，熱交換器常常耗損、報銷。」 沒了熱交換器，冷氣運作不了。維修，往往等七、八天，因為沒本土製作。 「人手換水炮冷凝器，費時，靠外地供應商，失事。」 梁顯庭翻閱台灣、韓國的工業雜誌，發現一部機械加工生產自家製的熱交換器。 「在加工中心，全自動搞掂，前後五分鐘。」 代價是七十多萬。 「搵銀行貸款，我負責三十多萬，朋友負責三十多萬。」 宣傳口號是早上十點落單，下午五時交貨。 「工作講效率，廠家好鍾意。」 當時有十三間公司，用傳統方式維修，經過不夠一年「水炮戰」—— 「打到佢哋站不住腳。」 收費貴人三倍，仍其門如市，成立「快意空調」，自家製冷氣。 「八十年代，商用冷氣多從日本運來，要兩、三個月。」 他自己造冷氣機。 「別人二十匹，要四萬元，我的二十匹，只售一萬多，十日便起貨。」 一個月賣到二、三十部。 九十年代，香港工廠北移，梁顯庭也跟着北望，九一年遷往中山。 「國父故居，孫中山有醫生不做，千辛萬苦救國；我也希望，中國強大。」 他的冷氣，主銷國內酒樓、工廠。九十年代後期，內地市場開放，外地企業加入戰團，利潤也隨之下跌。 「危機，有危自有機。」 二○○二年，東莞一帶經常缺電。 「我發現電力公司的電，有四成用於冷氣。東莞多工廠，個個冷氣大開，自然不夠電用。」 梁顯庭於是鑽研慳電冷氣，成功節省約八成電費，吹出的冷風，還帶有濕氣，長時間使用，皮膚也不會乾燥。二○○三年，中山科技局向他頒發十萬獎金。 生於一九五三，屬蛇。 「五十大壽，想到死亡。 「人死了，什麼都沒有，下一代會拜山，孫仔孫女或者都會上香，第四、五代已不知我是誰。」 他要人死留名。 「改變行業，挑戰常規。」 把八七年以九十五萬買入的康樂園單位，按給銀行借錢做科研。 二○○五年，推出「誘導蒸發冷氣」。熱水機所用的熱，來自冷氣所產生的廢熱。 挾此設計回港參加香港工業設計獎。 「以為有獎金，原來只得個獎盃。」 反而中山市政府給他第二筆研究獎金。 那是二○○七年，他利用獎金再研發一部結合冷氣、熱水和蒸氣機於一身的中央系統。 「以冷氣機的廢熱加熱，其他人也做，但很多廠家只提取冷氣機廢熱的四十至五十度範圍，其實冷氣機噴出的熱，最高可達一百三十五度，在熱能散失前收集起來，就可把水加熱至一百度甚至沸騰。」 這技術，為他帶來「中山愛廸生」美譽，在中國拿了二十年專利權。 出茅招 中華電力得悉港人奪國家大獎，也找他開發。 「一般的冷氣，熄機後再啟動，要等三分鐘，你公司、屋企那部，也必定如此，唔信你試試，又熄又開壞咗，唔好搵我。」 他發明即開即熱，拿了專利，也得到二○○八年香港工業設計獎。 中國的屠場，也用他的發明。 「廣東省個個都知我賣好嘢。 「劏雞用的水要六十五度，劏豬要六十度，因為雞毛難拔，豬皮又易熟，兩者溫度要準確。」 冷氣機廢熱可將水煮沸，對食肆也很吸引。 「一般開冷氣要十元電費，煲熱水，要十二元電費，但冷氣排放的熱即時燒沸水，不用分文，投資在這系統，還賺兩元電費。」 香港卻只有蝴蝶灣政府洗衣房和新界北區四間醫院，使用他的發明。 「澳洲政府有回贈，誰慳電，誰有補貼，一概由政府負責。 「香港政府傾向由電力公司推廣節能，他們靠供電賺錢，又怎會叫人節能？」 中華電力也曾邀請他開發一個插頭，插入就有冷氣、熱水，開發成功，作品收在中電陳列室。 「我向大家示範，努力不一定有回報。 「除非阿爸剩落，否則就像我，揹到一屁股債。 「政府說廠家僱用本地大學畢業生，有稅項優惠，派秘書向各政府部門打探，原來得個講字，各部門均說『事情仍在商討中』。」 他的一對仔女，大女在公司做市場文職，孻仔唸心理學，沒一個做科研。 「我相信隔代遺傳。 「你看李錦記，孫一代才出色，把醬油推廣至全世界。」 年年到港大講學。 「香港太多學位，太少學徒。學生很功利，只愛搵快錢，都不願苦幹。十九年來只出現過一個女生到我中山工廠考察，問因由，她說教授叫，為學分才來。」 梁顯庭沒氣餒。 「有頭髮，有辦法。」 連續六年做甲組足球聯賽冠名贊助商。 「人棄我取。」 足球沒人看，贊助商也少，他肯出錢，就可話事，在龍門位置掛公司橫額。 「新聞報導，一定播入球一刻。 「早、午、晚間新聞也播，一日為我公司賣三次廣告。」 三年的贊助費達七位數字。 終得到馮永祥、馮耀輝入股的香港上市公司大中華科技（8032）垂青。 「佢○七年接觸我。」 馮氏旗下位於薄扶林的服務式住宅大廈Domus，已安裝梁顯庭的研發，每年慳電二十萬。 國泰航空、美心飲食、中大、稻香、北園酒家，也用他的作品。 祖籍番禺，英文名Frank。 「坦蕩蕩也。 「老老實實，你篇稿幾時出街，幫我宣傳一下？」 | ||||||
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| 二○○九年即將過去；在這一年，成立於香港，有一百四十五年歷史的滙豐遭逢了一場災劫，受到美國次按危機拖累而捲入金融海嘯的漩渦。 三月九日，在滙豐宣布供股一星期後，香港股民和滙豐經歷了最驚心動魄的一天，滙豐股價於收市前暴插至三十三元，單日跌幅達兩成四，破了八七年股災時創下的紀錄。「有買貴，冇買錯」的滙豐神話告終，全城哀痛。但「世紀供股」亦體現了香港人對滙豐的一份感情。 供股大半年後，滙豐股價由谷底急速反彈近兩倍，一度高見九十八元，雖未能重拾「紅底股」地位，但對當日咬緊牙關供股救滙豐的九成八香港股東，總算有所交代。 當各國金融機構向政府伸手要求注資之時，滙豐的舵手堅決拒絕，此舉成為滙豐翻身的關鍵之舉。供股完畢後滙豐痛定思痛，承認錯誤，極速調整集團的策略；九月底宣布把集團行政總裁辦公室遷回香港，獅子回頭押注大中華，為開拓中華業務打下基石。 本刊編輯部每年都會選舉「風雲人物」，滙豐是今年的不二之選。 匯業財經證券部主管熊麗萍是城中常見的股評人，為免利益衝突，平日甚少買賣股票，因此其投資組合以長揸為目標。現時她只持有滙豐、建行、招行及國藥四大股份，當中以滙豐最重注。「其實我都係近一兩年先開始買滙豐，平均價大約七十蚊，諗住穩穩陣陣等收息。」 惟今年三月滙豐股價大插水，她接受訪問時以「八號仔」電盈比喻滙豐，感嘆「任何股票都可以出問題，冇股可以揸過世」，更建議散戶賣出供股權套現，自己亦言行一致，「當時覺得應該要分散風險，冇理由再掉錢入去，寧願尋找其他高增長嘅機會，例如中資銀行股。」 結果她押錯了注，滙豐供股後股價至今反彈近兩倍，問她有否後悔，她有點酸溜溜地說：「我冇後悔，始終係風險管理問題。後尾我買入建行，至今回報有一倍，算係唔錯，但梗係唔及跌過龍嘅滙豐啦！」 「但願從未購入滙融」 回 看○九年，滙豐可謂「置諸死地而後生」。三月時，集團公布○八年業績，盈利暴跌逾七成。其中，北美業務錄得超過一百五十五億美元的嚴重虧損，不過滙豐終於 忍痛割除毒瘤，為美國滙豐融資作出一百零六億美元的一次性商譽減值，同時宣布結束美國除信用卡以外的消費貸款業務，關閉大多數分行，並裁減超過六千個職 位。主席葛霖更公開「認錯」：「事後檢討，我們的結論是：但願從未購入滙豐融資。」 事 實上，○七年二月，滙豐破天荒發出盈警，同時縮減北美的按揭業務，是第一間為次按危機敲響警鐘的金融機構。一名銀行家表示，滙豐較其他銀行優勝的地方，正 是壓力測試（Stress Test）。「好多突發嘅事，如次按危機，無人預計得到，好多銀行內部亂晒，但滙豐最定，應變能力最好。究竟幾時集資，供股價幾多，佢哋都計算及掌握得好 好。」 滙豐雖一早發現危機，卻未能當機立斷斬纜，股價由一百四十七元高位輾轉而下，終於難逃供股命運。公布供股價廿八元之後，滙豐股價一度 淪陷至三十三元，但香港股東對「獅子」仍不離不棄，供股率達九成八。滙豐銀行執董王冬勝對此表示十分高興，他說：「宣布供股後，投資者如坐過山車，個市衰 得好緊要，滙豐有三分一股東喺香港，當中九成八都供股，我好開心。」 「香港是我家」 香港股東「瞓身」力撐，總算沒有白費，滙 豐股價於半年間急彈逾一點八倍，於九月中重上九十元。同月底，滙豐「回饋」了另一個「驚喜」給香港，宣布於一○年二月，將行政總裁辦公室搬回香港，由集團 二號人物，行政總裁紀勤，親自駐港督師。獅子回頭，是滙豐自九三年遷冊倫敦後，集團最大的架構變動，向全世界宣示滙豐聚焦中國等新興市場的決心，葛霖明確 表示：「亞洲已成為全球動力核心。」滙豐強勢回歸，展現環球經濟核心東移的重要里程碑，全球矚目。 滙豐主席葛霖及行政總裁紀勤，親自來港主持「回歸」記者會。其間，平時不苟言笑的紀勤，更用半鹹不淡的廣東話表示：「好開心來香港。」葛霖亦賣口乖，直呼「香港是我家。」強調「從未忘記滙豐銀行（香港上海滙豐銀行）的由來。」 滙豐選擇在國慶前夕高調宣布「染紅回朝」，被外界視為向中央送禮「投誠」。事實上，滙豐下一步大計，正是爭取成為首批在內地上市的國際企業，加快在內地的發展。最近，便傳出滙豐有望於一○年三月在上海上市，法巴就在十二月中發表報告，預期滙控未來兩年將焦點拓展至中國業務，若落實在上海上市，將顯示滙控進一步擴大中國投資策略，並重申買入評級，目標價一百一十四點五八元。 不過，陪伴滙豐坐了一轉過山車的股民，世紀供股過後，對滙豐亦抱有新的看法。 一剛一柔滙豐雙頭馬車 是次帶領滙豐迎戰金融海嘯的掌舵人，除了主席葛霖，還有行政總裁紀勤，二人齊齊站在最前線，與以往滙豐由主席「一人獨大」的管治模式截然不同。 六十一歲的葛霖，出身滙豐「炒房」，與紅褲子出身，由低做起的前兩任大班不同。葛霖系出名門，牛津大學畢業，修讀哲學、政治及經濟，曾在一個酗酒治療中心工作，後加入英國政府海外發展局，其後辭工往美國麻省理工修讀碩士。七七年，加入管理顧問公司麥肯錫工作，直到八二年，被獵頭公司看 中，到香港加盟滙豐。三年後便擔起財資業務（俗稱「炒房」）的大旗。出身基督教家庭的葛霖，是英國聖公會非受薪牧師，因此有「上帝的銀行家」（God's Banker）之稱，九六年曾撰寫一本有關信仰與金錢的書《Serving God? Serving Mammon?》（天國與財利）。去年四月，次按風暴期間，葛霖再次執筆，寫了《Good Value》，探討全球化與人文、道德價值的重塑。 有滙豐高層曾形容，葛霖是智慧型的思想策略家，而紀勤則是雷厲風行的行動家，正好互補不足。 五十六歲的紀勤，英國溫莎郡出身，七三年加入滙豐，曾在有集團「少林寺」之稱，前滙豐亞太主席艾 爾敦亦曾任職的旺角分行工作。紀勤身經百戰，尤其熟悉新興市場，多年來先後任職中東、北美及歐洲，九七年成為滙豐巴西業務的開荒牛，後升任集團在拉丁美洲 的統帥，以當地為家。紀勤出名快人快語，○四年出任英國滙豐行政總裁，甫上任便極速「踩勻」英國千多間分行，○六年升任集團行政總裁後，再以十二日時間， 橫掃二十三個城市，到駐守香港之時，想必又有一番新搞作。 楊國佳：不再是大笨象 今年三月滙豐世紀賤價大供股，本刊曾訪問身為工廈大王楊耀松長子的楊國佳，當時他已說滙豐股價只是被人刻意打殘，買貨與否會靜觀其變，而他對人生亦有一番體會：「唔需要太傷心，做人係計拉curve嘛！有衰大家一齊衰……要笑傲江湖呀！」 事 隔九個月，本刊再找楊國佳，他固然能繼續笑傲江湖，因為在最恐慌供股之時，他已趁機冷靜掃貨。今年五十二歲的他，背負管理家族資產大任，打理家族最少十數 幢收租物業，資產保守估計過百億元。○八年中秋節前夕他已聽取私人銀行家建議，在滙豐股價一百二十元水平，沽掉大部分，只保留部分作「棺材本」。他因此留 下的大量現金，已在今年三月用來買滙豐並參與供股。 「我百二蚊放，賣一股可買番三股，仲有供股權。不過買咗幾多就係私隱，唔會答你了，哈 哈！」楊國佳心情愉快地說。他肯支持滙豐度過低潮，除了因為投資眼光，還因為爸爸楊耀松的一番話，「以前我哋一家人住嘉慧園，呂明才（著名米商）係鄰居； 當年打仗時佢暗中送好多米糧俾滙豐大班，打仗後啲銀行大班好感激佢，結果借好多錢俾呂明才發展事業。所以我老豆（楊耀松）話，窮到擔泥都要幫滙豐呀！」楊 國佳笑說。 雖然與滙豐維持長期關係，但他不諱言滙豐角色已有所「變質」，「而家放喺銀行嘅滙豐，已唔單只係用來長揸收息，仲係用來補飛嘅實 貨，方便投資者玩衍生工具如accumulator及decumulator賺錢。」他亦直言滙豐已不再是大笨象，「大笨象係唔郁嘅，但你睇滙豐今年股 價，由最低三十幾蚊彈到最高的九十多元，波幅達兩倍。叫滙豐做豹，又或者變色龍，可能仲適當。」 莊友堅：一種投資工具 對手持 六、七隻殼股的中南證券話事人莊友堅來說，對滙豐並沒有「感情的包袱」，只是單純的投資工具。今年三月初，他趁滙豐公布供股，股價大瀉時，以每股四十六元 八角，買入八十八萬股，牽涉資金四千一百多萬元。其後滙豐一度跌至每股三十三元、賬面蝕近八百萬元，莊友堅當時聲稱：「如果再跌就再買！咁我嘅每股平均價 就平啲。」 結果今年八月，滙豐公布中期業績，純利二百五十九億，倒退五成七。雖然成績僅稍勝市場預期，但隨着市場回穩，滙豐股價亦反彈回 升，而莊友堅亦在六十八至七十二元水平左右，放售大部分滙豐，大賺四、五千萬元，「我放咗之後，先發覺阿媽嘅廿萬股未放喎，即刻嗰兩日放埋佢！」在本年初 銀行股最低潮時，他亦有以美金二元多購入花旗集團，不過花旗無滙豐般「強勁」，至十二月底也只是美金三元多，升幅僅三成。 他認為每一隻股票的升跌都有步伐，而滙豐的上升步伐暫時已經終結，所以短期內不會再購入：「我睇佢嘅股價好難過到一百元，已經慢慢無晒升勢，有排先會去到第二個上升期，我不如搵第二啲股票炒好過！」 趙世曾：印銀紙的機器 卓能集團主席趙 世曾，六、七十年代已開始買入滙豐股票，屬長情fans；次次滙豐有事，傳媒一定找他，而趙世曾亦每次必「撐到底」。今年三月滙豐供股，他主動聯絡投資銀 行要求包銷，並有意在市場上額外買入供股權供股；到今年十月，滙豐將十八年前遷往英國倫敦、代表集團「中樞神經」的行政總裁辦公室搬回香港，他又指是「脫 離苦海」，「大方向正確，做大陸生意先有錢賺，歐美搞少啲。」 趙世曾與滙豐的淵源，源自他父親趙從衍是上海四大船王之一，與這家銀行關係源遠流長。他七十元、一百元及百三元都買過滙豐，又做過accumulator，現時手持的滙豐平均成本約四十元左右，相對本週二股價八十八元，贏了一個開有多。 ○九年終結，一○伊始，趙世曾明言會繼續力撐滙豐：「一間好似滙豐嘅銀行，有晒固定管理團隊，人脈聯繫，除非遇到好特別嘅情況，否則就好似一架會印鈔票嘅機器一樣咁穩陣。」 胡孟青：滙豐好在知道錯喺邊 滙豐與香港人的感情，有見於股評人胡孟青的眼淚。今年三月，滙豐股價於競價時段突然急插至三十三元，胡孟青於電視直播節目中淚灑當埸，片段紅爆YouTube，一天瀏覽次數逾十萬。當時，青姐自我解畫，因為「滙控跌得咁慘，忍唔住激動起來。」 灑淚事件後，人氣急升的胡孟青，強調自己並沒持有滙豐，更主張「唔好供滙豐」，就連滙豐執董霍嘉治亦急急約見青姐，加以安撫。其後，青姐態度軟化，改口說：「有閒錢先供滙豐。」 大 半年後，滙豐股價大反彈，青姐表示算是對股東有交代。「佢哋（股東）真係嘔最以前嘅股息來供股o架。滙豐好在知道錯喺邊，審慎應對危機，至少而家仲係間獨 立銀行，唔使俾政府掐住條頸，唔似花旗同AIG咁慘。」不過，青姐強調，香港人眼中不應該只有滙豐一隻股票。「時代進步咗，我從來唔會推介買滙豐，成本咁 貴唔係人人買得起，相反仲鎖死筆錢，你跟（內地）國策行，去買海爾，一元升到五元，滙豐兩年都升唔到四倍。」 滙豐自強得救花旗賣身失勢 | ||||||
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| 中國主權基金規模隨著大陸外匯存底不斷同步暴增，成立才二年，規模即將達到十三兆元，成為全球第二大的主權基金。挾著人民幣的力量，中國主權基金在國際瘋狂大投資，最近它把目標瞄準台灣，台灣朝野準備好了嗎？ 撰文‧周啟東 二 ○○九年十二月二十一日下午，正當中國海協會長陳雲林車隊在台中市街頭故布疑陣、抗議民眾疲於奔命之時，數輛小型巴士悄悄的抵達狂風怒吼的彰化彰濱工業 區，跟隨陳雲林來台，總市值高達新台幣二十三兆元的十七位大陸企業家團成員魚貫下車，其中有一位中年女士穿著灰綠色短風衣、戴著時髦太陽眼鏡，帥氣地走在 人群中，拿著相機對著玻璃工藝品猛拍照，就像一般普通大陸觀光客。 但是仔細看她的識別牌,﹁中央匯金投資有限責任公司領導成員梁驤﹂，簡單說，她是匯金公司的領導之一，其實她真正的身分是資產達到新台幣六兆元的中國主權基金﹁中國投資公司﹂(簡稱中投)的八人決策小組(執行委員會)成員之一，匯金只是﹁中投﹂旗下的全資子公司，為了避免中國主權基金登台的敏感聯想，這次特別以子公司的名義隨團考察台灣投資環境，她可說是第四次﹁江陳會﹂，陳雲林所率領代表團成員中最具分量的大陸財經界人士。 出 發前夕 增資消息曝光在代表團參觀過程中，梁驤被台灣媒體認出，紛紛圍著這位打扮中性、外表幹練的中國最大金主代表打探消息，雙方在混亂的參訪活動中玩起你追我躲 的遊戲。在幾次簡短交談中，她透露，此行就是來看看台灣投資環境，至於中投是否將投資台灣的銀行、保險或高科技公司，她不便透露，只表示，﹁中投的重大投資案都由八位執委開會決定，要回去開會之後才能有答案！﹂從外表觀察，很難看出，梁驤已是五十四歲的女性專業經理人，她是大陸一九七七年文革後恢復高考的首屆大學生，大學時代學的是化工，曾經在化工部計畫司當副司長，一九九八年轉調到中國進出口銀行，最高當到行長助理。由於工作績效優異，中投成立後第二年，她又調到中投擔任執行委員，權力位於中投ＣＥＯ之上，為董事會之下的八人決策小組成員之一，為了補足財務投資的專業知識，她最近考上清華大學ＥＭＢＡ班，開始重新當學生再進修。 梁驤這次來台為何引起國際關注？看數字就知道，過去一年，大陸採購團來台大血拼，據海協會長陳雲林在二十一日的海基會晚宴上透露，忙了近一年總共的血拼金額也才一百億美元。 相 對於中投目前掌握超過二千億美元的外匯存底資金，就知道梁驤背後所代表的中國資金買台灣的真正威力！?再加上英國︽金融時報︾及中國媒體二十日不約而同報 導，中共官方有意在數月之內再對中投加碼二千億美元資金，如果注資成功，中投手中可掌握約新台幣十三兆元，將成為全球第二大的主權基金(僅次於阿布達比投資局主權基金)，增資消息曝光的時刻剛好趕上梁驤出發來台前夕，時機實在令人玩味！ 中投成立於二○○七年九月二十九日，是為了有效運用中國快速增加的外匯存底而組成，為國有獨資公司，當時中國財政部以發行特別國債的方式籌集一．五兆元人民幣，購買了相當於二千億美元的外匯存底作為中投公司的註冊資本，成立以來，中投因其主權基金特殊身分，操作績效、定位受到中國各界毀譽參半的評論。 中投成立初期偏重國際金融業，曾投資黑石私募基金(Blackstone)三十億美元、摩根士丹利五十億美元及其他美國貨幣型基金，但由於遇到美國金融海嘯來襲，中投初試身手即遭重創，雖海嘯後美國金融業已經逐漸復甦，但至目前為止，相關投資的帳面虧損仍達到五成左右。 風 險管控 梁驤掌握決策為了分散投資風險，中投近一年來轉移目標，大舉投資國際重量級的大宗物資、能源及太陽能相關企業，例如，二○○九年十一月五日，中投就宣布正 式以八．五八億美元投資全球主要的農產品交易商來寶集團 (Noble Group)一四．九一％的股權，外國媒體認為，中投此舉除了財務投資外，另外就是為了中國十三億人口「吃的需求」做安全準備，其他例如投資哈薩克天然氣公司、俄羅斯石油公司等，都是基於相同的戰略目的。 至於投資台灣會不會成為中投最新戰略目標？中投公司董事長樓繼偉稍早曾指出，﹁中投海外投資市場包括台灣、香港在內。﹂而在二十三日，梁驤與台灣官方首度面對面了解台灣官方開放陸資底線後，中投是否就將採取實際投資行動？這就要看梁驤這次回去的風險評估報告了。 由於管理的是中國的外匯存底，安全容忍係數比一般基金還要低。因此中投評估投資時首重風險，而梁驤就是風險控管的核心成員之一。 中投的風險內控由執行委員會、風險管理委員會、首席風險官、風險管理部及共產黨的紀律檢查委員會負責，梁驤不但是董事會之下，最有權力的八名執行委員會成員之一，她另一個身分就是中投紀委書記，代表共產黨監督其他中投高層的政治意識及清廉度，可說是中投最有實權的人物之一，由她親自來台觀察、溝通，取得第一手的訊息，對於中投十三兆元資金何時來台，有決定性的影響作用。 據主計處統計，台灣每年國內投資毛額才新台幣二．二兆元左右，未來中投的資金實力是台灣一年投資總額的六倍！?這才是紅色資本的可怕力量，當紅色主權基金謀畫登台時，台灣政府準備好了嗎？ 梁 驤 出生：1955年 現職：中投執委、紀委書記 學歷：北京化工大學 經歷：化工部計畫司副司長、 中國進出口銀行行長助理 | ||||||
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| 在中國，當富豪的下場是什麼？ 根據胡潤研究院的統計，在一九九九至二○○八年的十年間，總共有一千三百三十位進入《胡潤百富榜》，曾經發生「變故」的富豪已經有五十人，其中被判刑的有十七人、尚未宣判者兩人、正在調查者十一人、下落不明者七人、曾被調查者七人、去世者六人。 有些被點名當上富豪的企業家，一聽到上榜，嚇得趕緊動用關係或是花錢，希望在富豪榜上除名，以免日後引來殺身之禍。 為什麼在短短十年之內，中國富豪多人落難？而為何《胡潤百富榜》也由富豪「榮譽榜」轉變為網友戲稱的富豪「殺豬榜」？《中國福布斯落馬榜》的作者、北京資深律師陳曉峰歸結了幾個原因： 禍因一：宏觀調控 炒作過頭的企業，易成祭品 一、每三到五年，中國經濟必有一次宏觀調控，調控的主要對象都是民營企業。 例如，原德隆國際投資控股公司總裁唐萬新（二○○三年《胡潤百富榜》排行二十五），以股票炒作發跡，在一九九六至一九九七年間，入主新疆屯河、瀋陽合金、湘火炬等三家傳統國有企業，形成旗下公司相互控股的局面，再利用提升個別公司價值，進行炒股，在股市上實現鉅額利潤。 唐萬新甚至參股多家金融機構、控制更多金融資產；還透過這些金融機構，以高利率為誘因，向民間吸引資金，這種融資、收購、再融資、再收購的資本市場操作模式就如同老鼠會一樣，迅速將德隆集團旗下的資產吹得像氣球一樣大。 香港中文大學教授郎咸平曾經在二○○○年就提出警示，唐萬新所經營的德隆的體系結構與斂財模式不可能持續，而投資德隆股票者必定血本無歸。 果 然到二○○四年四月，三家國有企業股票崩盤，上海市法院也開庭審理兩起有關德隆的案件，各地債權人紛紛透過法律途徑向德隆索債，總計唐萬新違法吸收公共存 款人民幣四百五十億元，此案引起中國政府的關注，甚至被稱為「中國證券第一案」，像這樣因為誤判中國宏觀形勢，成為整肅對象的富豪例子屢見不鮮。 禍因二：區域鬥爭 想往外發展，卻被發跡地整肅 二、中國地大，有著楚漢分明的特點，這讓試圖透過全國布局，整合各區域優勢的企業，無意間成為區域鬥爭中的犧牲品。例如原華晨集團董事長仰融（二○○一年《胡潤百富榜》排行第三），一九九一年與瀋陽市政府合資成立瀋陽金杯客車製造公司（簡稱瀋陽汽車），並成為中國政府推動第一家在紐約證交所上市的中國公司，還透過成立中國金融教育發展基金會控股，指定仰融全權經營。 但二○○一年，仰融打算將投資戰略從遼寧瀋陽轉向浙江寧波，對遼寧省政府來說，這個省級政府的重點龍頭企業是經濟的一大支柱，怎麼可以輕易放手？ 於是在二○○二年三月，遼寧省政府宣布基金會所有股權均為國有財產，並解除仰融在華晨中國的總裁職務；同年十月，遼寧省人民檢察官以涉嫌經濟犯罪為由批准逮捕仰融。 這種中國區域間的隱性競爭，著實讓中國企業家成為鬥爭的犧牲品。 禍因三：體制轉變 依附人脈若被清算，跟著遭殃 三、中國社會仍處變革期，變革意味著對現有體制突破，因此企業家不可避免的因為體制轉變而帶有「原罪」，而對「原罪」的清算也讓中國企業家陷入險地。 上海社保基金的案子或許可以做為這樣的例子。上海市社會保險基金是社會福利架構的一環，依規定任何人都不得挪用。 二○○二年，神秘富豪張榮坤（二○○四年《胡潤百富榜》排行三十九）崛起於上海商界，成立福禧投資有限公司，以人民幣三十二億元向上海市政府收購上海路橋發展公司九九％股權，獲得滬杭高速公路的三十年經營權。此後陸續競拍各地高速公路上海段的使用權，贏得「公路大王」的稱號。 不過這些收購資金全部來自上海社保基金。一個出身蘇州貧困家庭的小孩，為何可以取得這些資金？又如何能輕易標到政府的標案？最主要的理由是張榮坤有計畫的經營政治人脈。 在蘇州當地有一個五星級國有賓館——東山賓館，曾經是上海政府官員與國企高層的出入場所。張榮坤想盡辦法出入其間，進而熟識當時在上海電力公司擔任辦公室主任的韓國璋以及在上海國際信託投資公司的韓方河，進而搭上從上海電力公司出身、後來成為上海市委書記的陳良宇，以及後來在上海社保局擔任局長的祝均一。 二○○二至二○○五年間，上海社保局多次動用社保基金向張榮坤旗下的上海沸點投資公司放貸人民幣三十四億五千萬元。張榮坤則多次行賄韓國璋、韓方河、陳良宇、祝均一等人總計將近人民幣三千萬。 二○○六年，時任國務院副總理黃菊罹患癌症，因此離職休養，中國中央將矛頭轉向上海幫，開始調查上海社保基金案件，涉案人數超過五十人，除了張榮坤遭判刑十九年，曾為上海首富的周正毅也受牽連。 原本企業家經營政治人脈，就是為了獲取重大財富，在依附的政治人脈遭到清算的時候，企業家變成為鬥爭下的祭品。 二 ○○九年《胡潤百富榜》上榜的一千位企業家中，有一百四十七位是中國全國人大代表或中央政協委員；一方面顯示中國積極發展經濟，認可資本主義在中國的發 展，另一方面卻顯示中國企業家為了生存，經營政商人脈成為不得不然的舉措。只是該與政治靠多近？就成了中國企業家不得不思考的難題。 中國富豪很難當？ 牛仔式資本主義，用槍解紛爭 美 國《時代》（Time）雜誌在二○○八年曾經發表《為什麼不能在中國當富豪》〈Why not to be the richest man in China〉的文章，引用香港科技大學教授茲威格（David Zweig）的說法，中國近年來對富豪的審判行為，反映的是「牛仔式資本主義」（cowboy capitalism）。牛仔式資本主義是指當發生經濟方面的爭端時（例如早期美國西部偷牛事件導致的糾紛），雙方只能如同西部牛仔一樣，以槍戰解決紛 爭。 由於中國對資本主義並沒有完善的監管制度，而企業家又只能從透過與政府關係交好，或是利用不法交易來賺錢的情形下，登上《胡潤百富 榜》、《富比世中國富豪榜》的富豪們，就如同西部牛仔般，紛紛尋找有利的政治背景當靠山，這點就可以說明，為何有一五％的富豪取得人大代表或政協委員等政 治職務。 中國著名的經濟學家吳敬璉就引進政治「尋租」這個政治經濟學的概念，來說明這種中國企業家的政商關係。尋租主要是土地所有人把土地出租，而承租人從中獲取土地和勞動創造出來的行為。 吳敬璉認為，中國政府提高干預能力，卻不能提供相應的經濟和市場發展所需要的服務，這使得企業家積極從事尋租活動，促使企業家利用非法的手段，從握有公權力的官員手上「購買」這些服務，導致政治人物貪污、企業家行賄。 此外，中國共產黨以社會主義為基調，富豪們若沒有表現出取之於社會、用之於社會的慷慨解囊風範，例如誠實繳稅、慈善捐款等，就會引起中國人民的反彈，進而成為中國宏觀調控下的標靶。 中國著名的財經作家吳曉波認為，一個處理政商關係的高手，秘訣似乎是：與政府走得很近、但不要與特定官員走得很近，絕不形成金錢上的對價輸送關係。 首富幾乎年年換人，富豪中箭落馬，就像《時代》雜誌所觀察，中國企業家「留在富豪榜上可能比上榜更難」，凸顯出具有中國特色的富豪人生。 | ||||||
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| 興致勃勃插旗媒體業的蔡衍明，在取得香港亞視經營權的過程中吃了悶虧，成功讓台灣中時集團轉虧為盈的他，顯然沒打算放棄，除了循法律途徑提告，也考慮認購即將發行的可轉債，維持住股權比率。 撰文‧蕭喬 在一年間媒體事業版圖連下兩城，先拿下中時媒體集團，又成為香港亞洲電視第一大股東的旺旺老闆蔡衍明，最近卻與亞視合作對象名力集團主席查懋聲爆發股權糾紛。 由於查懋聲近來開始洽談中國內地新股東，準備取代蔡衍明，讓蔡衍明可能陷入「替別人出錢，替別人打工」的窘境。一氣之下，蔡衍明有意狀告查懋聲違約，打一場隔海官司。 台港媒體帝國的第一塊鐵板入主中時集團近一年，蔡衍明靠著降低成本讓中時止血不再虧損；中天更是從二○○八年虧損一．二億元到○九年十一月，轉為獲利一千多萬元。 開始揣摩出媒體經營賺錢之道的蔡衍明，正想大展身手，整合港台電子媒體平台，積極介入亞視之際，卻立刻遭遇查懋聲變臉與敵意。 雙方過招的第一回合，蔡衍明暫居下風；接下來，蔡衍明想靠雙方當初簽訂的合約，循法律途徑，在第二回合搏個勝負。 今年四月，蔡衍明取得亞視控股公司Antenna Investment Limited的部分股權，成為第二大股東；然而，有股權卻沒有經營權。之後，亞視所發行共一．五億港元的可轉債，在其他股東放棄認購之下，由蔡衍明全部認購，成為營運已經送進加護病房的亞視，惟一拿錢出來注資「輸血」的金主大戶。 不僅如此，其間，蔡衍明又以借貸名義，提供亞視二億港元借款，短短半年之間已經拿出三．五億港元，約折合新台幣十四．六億元。 儘管蔡衍明成為掏錢救亞視的主力金主，但想進一步增加持股，卻沒有得到查懋聲的善意回應，成了掏錢的冤大頭，讓蔡衍明氣呼呼。 分析亞視現有股權結構，分別是Antenna Investment Limited持股四七．五八％、劉長樂與陳永琪合資的龍維有限公司二六．八五％、中信集團旗下的僑光集團一四．八一％、查懋聲兄弟旗下的Panfair Holding Limited一○．七五％。 這其中，劉長樂因為已經是鳳凰衛視主要經營者，依香港法令規定，已經是媒體經營者，不得增加新的媒體經營。而中信集團也無意經營，查找來蔡，一開始就表明日後將交由蔡經營。 然而，蔡衍明是透過與查懋聲家族共同持有Antenna而控有亞視，Antenna所擁有四七．五八％亞視股權分成Class Ａ及Ｂ兩種，有經營投票權的Ａ股權，蔡衍明只擁有四九％，查則擁有五一％，而沒有經營控制權的Ｂ股權則由蔡全數擁有。 當初，查懋聲引進蔡衍明時，雙方曾簽定一份重要合約，其中有兩項重要協議。 其 一、查氏旗下的Panfair Holding Limited持有一○．七五％亞視股權，會以協議價錢轉讓一批股份給蔡衍明，相當於二．七五％股權。其二、查懋聲兄弟會轉讓相當於二％ Antenna部分有表決權的Ａ股股份給蔡衍明，讓蔡手中具表決權的Ａ股股份由四九％增至五一％，藉此一舉取得亞視控股公司的控制權。 問題出在這份合約沒有註明時間，當蔡衍明要求履約時，查家卻透過掌控董事會的多數席次，通過以每股○．二八港元發行可轉債五千萬港元，價格遠低於蔡衍明先前每股一．三七港元的認購價。 蔡衍明認為，當初入股亞視之時，就曾經簽過股東協議書，如果後續增資發行可轉債價格低於之前所訂價格，必須得到股東同意。然而儘管蔡衍明的兩席董事在董事會投下反對票，查家卻仍不顧股東協議繼續發行新債，顯然有違法之嫌。 法律手段與緩兵之計並用 更重要的是，蔡衍明發現，這次發行可轉債，查家可能將引進中資新股東，而蔡衍明卻遲遲無法取得二％的Antenna公司Ａ股股權；結果可能落得不但股權被稀釋，而且對方根本無意交出經營權的下場。 蔡衍明萬萬沒想到，以查懋聲身兼香港兩大上市公司老 闆的地位，居然無意履行當初的承諾和合約。十一月時，蔡衍明要求查懋聲履行合約，查不予回應。當初查懋聲找上蔡衍明時，表明自己年紀大了，身體也不好，希 望引資，交給年輕人經營；沒想到半年多時間，不但沒有減低持股的打算，又向中國內地的地產商王征招手，讓蔡衍明有當了冤大頭的感覺。 只是對蔡衍明來說，經營中天轉虧為盈，已讓他對經營媒體信心大增；因此不到最後一秒，不會輕易放棄爭取亞視股權。 在 蔡衍明眼中，香港就只有亞視和ＴＶＢ兩家電視台，收視比是二比八，廣告收入一比九，顯示亞視還有很大進步空間。假如取得主導權，蔡衍明認為，三兩下就可以 讓亞視「止血」甚至「血氣大增」。因此，儘管迄今已經拿出三．五億港元，眼前新發行的可轉債若是不認，蔡衍明恐怕會更心有不甘。 在董事會通過發行可轉債後，股東有十四天考慮期；目前研判起來，一月五日繳款日到期時，蔡衍明極可能仍會繼續參與認購。畢竟，蔡短期內還沒打算豎白旗退出，因此，為確保股權比率，勢必先參與認股再說。 在少年時代，第一次自告奮勇當頭家，蔡衍明曾經因不懂投資經營而大虧一億元，好面子的他覺得丟臉失志差點想自殺。從那之後，投資經營步步為營，幾乎很少失利。 ○八、○九兩年，他連續進軍港台兩地媒體事業，想好好「玩媒體」的心意堅決、興趣高昂；儘管第一回合「遭到暗算」，然而「不經一事，不長一智」，蔡衍明遲早會在中港台媒體戰場上扳回一城。 | ||||||
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| 十二月十七日晚間七點，台北市信義路五段上的新光傑仕堡的法樂琪餐廳內，精業集團董事長黃宗仁作東，邀請包括裕隆集團副執行長徐善可、中信金總經理吳一揆、德意志銀行台灣區總經理吳均龐……等九位客人餐敘。 這場餐會的主客，叫作郭炎。 郭炎，這個名字第一次出現在台灣媒體版面，是他九月中被媒體拍到與新任閣揆吳敦義在香港碰面，曾是中國政協委員的他，被立委指稱是兩岸密使。 第二次出現，則是傳言他涉入中信金購併南山人壽案，是促成中國中信集團與台灣中信金合作的幕後人物。 郭炎究竟是誰？ 戰績一：發行亞洲第一個可轉債 「郭炎其實是個道地的台灣人。」當天的東道主黃宗仁說，「二十年前，永豐餘成功發行全台灣第一筆可轉換公司債，背後靈魂人物就是郭炎。」 二十年前，高盛、摩根士丹利……等投資銀行還沒登台，郭炎帶領的信孚銀行可說是台灣投資銀行界的祖師爺，協助永豐餘發行可轉換公司債，就是打響其知名度的第一炮。 越南華僑出身的郭炎，台大商學系畢業，認識了小他一屆的太太，成了台灣女婿。擁有三個碩士及一個博士學位的他，在美國信孚銀行台灣區總經理任內，培養的信孚子弟兵，如徐善可、吳一揆、吳均龐……等人，有六位是台灣企業界的總經理。 「現在發可轉換公司債沒什麼了不起，但是在二十年前，企業完全沒有法源。」當時擔任永豐餘財務長的黃宗仁回憶，政府不允許企業在「沒有股票」的情況下，怎麼可以先發行可以「換股票」的債券？ 郭炎奔走拜會政府相關單位，拜訪了當時財政部金融局副局長陳冲 ，想出以當時永豐餘子公司華紙股票，做為永豐餘可轉債的抵押品，才突破了難關。 子弟兵之一、現任瑞士信貸私人銀行行政董事李翊說，「我們幫永豐餘做的全台灣第一個可轉債案子，是亞洲第一、也是台灣第一個登上《歐元》雜誌的案子。」 郭炎隨後再與永豐餘合作成立永信證券，成為外商銀行在台灣拿到的第一張外資券商執照，將信孚轉成投資銀行架構。但隨後他調回香港總部，就消失在台灣金融圈。 「現在台灣哪一家外商投資銀行的架構，不是照當初郭炎的想法進行的？」德意志銀行台灣區總經理吳均龐回憶，郭炎最常掛在嘴邊的話，只有兩件事：創新與信任。 二十年前郭炎認為外商銀行在台灣拚放款，比不過本土銀行，只有朝投資銀行走，以創新的金融商品才能走出自己的格局。 戰績二：第一家投資中國的私募基金 郭炎不僅這樣教育自己的子弟兵，他也用自己的職業生涯告訴吳均龐：他創造第一檔台灣可轉債、第一家台灣外商銀行券商執照，以及一九九四年成為第一家進軍中國投資的私募基金美商新橋資本合夥人。 「十五年前，私募基金在亞洲完全是一個陌生的名詞。」中信金總經理吳一揆說，過去幾年一缸子投資銀行家往私募基金跳槽，但早在十五年前，郭炎就早已經歷過了。 「宋學仁、杜英宗靠的是『高盛』的光環，沒有『大行』光環的郭炎，靠的是他博取人信任的能力。」一位郭炎子弟兵形容。 李翊指出，跟著郭炎拜訪客戶，他有八○％的時間在談人文、歷史與生活，只有二○％的時間談公事，郭炎從不讓人覺得他是上門做生意的，而是來交朋友的。 因此，黃宗仁即使已離開永豐餘，郭炎也已二十年不在台灣做任何生意，但郭炎與黃宗仁的交情一直延續至今。而他的子弟兵們，每年都要與他聚會。 郭炎處世的這兩大原則，給自己一個賺進身價百億的機會：成為中國國企中信集團的海外投資操盤手。 早在一九八三年，郭炎的第一份工作在美國Crocker銀行的香港分行，當時中信集團員工不到二十人，要進行珠海啤酒廠的投資計畫，找不到銀行願意貸款給他們。 郭炎幫中信集團做成三千萬美元的聯貸，當時負責這個案子的人叫作王軍，兩人的關係開始建立。 一九九五年，王軍升任為中信集團董事長。 隔年，中信集團第一次跨足海外，合併香港的嘉華銀行，成立中信嘉華銀行，王軍延攬郭炎成為中信嘉華主席兼行政總裁。 但不到一年，「我跟大陸人做事的文化不合，就決定離開。」郭炎向王軍據實以告，決定放棄高薪，維持雙方的信任感，郭炎也應中信要求簽下競業條款，休息一年。 一九九八年，重新復出的郭炎，眼光放遠的他不再從事金融業，改與朋友共同出資港幣兩億元，買下香港上市公司東南亞木業，從事木材等原物料的投資買賣。 戰績三：幫大陸中信搶下重要油田 隨後中國第十五次全國代表大會，確認中國企業走出去的政策，隸屬中國國企的中信集團開始執行政策，向海外投資擴張，因當時中信集團不擅海外投資，信守承諾的郭炎，成了王軍最信賴的不二人選。 郭炎創辦的東南亞木業，就轉型為中信集團的海外投資公司，中信集團增加東南亞木業持股，隨後並將其改名為中信資源控股公司。 二○○三年中信集團正式入主，由郭炎擔任主席，台灣人郭炎，正式成為中信集團進軍資源產業的操盤人。 郭炎最成功的一役，是在二○○六年以十九億美元，從加拿大石油公司National Energy手中，買下石油儲量達五億桶的哈薩克油田，讓中信資源成了繼中國石油、中國石化及中國海洋石油之後，中國第四大石油公司。 當時油價每桶七十美元，之後一路狂飆，中信資源市值也不斷攀升，當時擁有七％持股的郭炎，身價達新台幣百億元。但中信資源本益比已達一百六十二倍新高，全球股市亦漲到最高點，郭炎感到不安而決定退場。 二○○七年八月底，全球正面臨美國第一波次貸風暴後的股市大修正，郭炎同時辭去中信資源所有職務，一路賣光他手中的中信資源持股。累計過去十年，郭炎從投資東南亞木業的一億港幣以來，投資報酬率近三十倍，並累積新台幣百億身價。 二十年後，低調的郭炎再度現身台灣。「我已經退休了，正打算回台灣長住，也在尋找好的投資機會。」郭炎接受《商業周刊》專訪時說，不滿被外界指為大陸人，郭炎拿出台灣身分證給記者看，一一回答外界的質疑。 為什麼跟吳敦義碰面？ 開玩笑自己是「有命必算」的郭炎說，那一天吳敦義的小兒子臨時想算命，但是事前未預約，「我跟鐵板神算很熟，所以朋友找我幫吳敦義的兒子插隊，你如果要算命，我也可以幫你插隊！」 至於外傳的中信金與大陸中信集團幕後的牽線人，郭炎講得更白：「辜濂松認識王軍（中國中信集團前董事長）二十幾年了，他們每年都會打海峽盃高爾夫球，還需要我牽線嗎？」 眼光放得遠的郭炎，比別人更早進入中國，比別人更早懂得在投資市場上見好就收，才能賺進如今的百億身價。 今年四月份，當中國移動投資遠傳案一發生，曾經連任三屆中國政協委員的他，已嗅到兩岸的氣氛已大不相同，決定回台發展，在友人建議下，郭炎早在五月底就辭去政協職務，準備回台灣。 「郭炎的動向，是一個指標。」吳均龐說，「郭炎的投資布局腳步總是領先別人三到五年。現在他要回台灣投資了，也許代表台灣未來將有三至五年的大好機會來了。」 延伸閱讀：台灣6個總經理是郭炎子弟兵 人名：徐善可 現職：裕隆集團副執行長 人名：吳一揆 現職：中信金控總經理 人名：吳均龐 現職：德意志銀行台灣區總經理 人名：詹翠芳 現職：德意志銀行董事總經理 人名：高蓬雯 現職：華新麗華前總經理 人名：李 翊 現職：富通銀行前台灣區總經理 延伸閱讀：篤信密宗，在拉薩砸五十三億蓋旅館 從中信資源賺得百億身價的郭炎，現在最大的興趣就是喝紅酒、蓋飯店。 郭炎在法國投資八百萬美元（約合新台幣二億六千萬元），擁有一家歐比頌酒莊（Chateau Haut-Brisson），名列知名紅酒評鑑家派克（Robert Parker）的全球百大酒莊中，唯一華人全資擁有的紅酒酒莊。 身為密宗信徒的郭炎因為經常進出西藏拉薩，發現拉薩沒有像樣的飯店，而投資人民幣一億元，蓋了擁有一百零一個房間的拉薩福朋喜來登酒店，裡面擺滿了他的各式西藏古物蒐藏品。郭炎在拉薩投資人民幣五億的第二間飯店，聖瑞吉（St. Regis）酒店將在明年十月開幕。 郭炎的第三間飯店，投資人民幣五億元的威斯汀酒店（Westin），位在西安市的大雁塔觀光區的正對面，未來這個飯店瞄準外國觀光客，在這個飯店的地下室，將設立西安第一個壁畫博物館。他笑說，他的第三間飯店是一個「為了醬油，而買隻雞」的決定。 原 來，因為拉薩位處高海拔地區，中國大陸規定在拉薩飯店工作的員工為了身體安全，最長只能待三個月，就得下山。郭炎為了讓他兩家拉薩飯店的員工下山有地方 去，只好再開第三家飯店，讓員工能夠輪替。算一算他在三家飯店砸下的投資金額，就高達新台幣五十三億元，他在紅酒與飯店的投資就超過五十五億元。 | ||||||
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| ˙恒生銀行（00011）37年前上市，當年有幸抽中1手，成本1萬元，現在變成215萬元。 ˙恒生ROE（股東資金回報率）No.1。 ˙東亞（00023）與兩隻「大新」，今年升幅逾倍，恒生只蝸步爬升11%。 恒生是本港最成功銀行（或之一），若然在1972年6月上市抽中成為股東，寒來暑往37年，當年1萬元的成本，今日已變成215萬元，尚未計算年年收取的股息。 ■恒生創辦於1933年，原為純華資銀行，當年職員11人，現已增至9,438人。1967年本港發生銀行風暴，恒生由滙豐（00005）取得51%控制權。時至今日，滙豐持有恒生62.14%權益。 1972年6月（恒生指數約430點），恒生發行股數1,000萬股，由滙豐以外的股東撥出100萬股舊股發售。當時恒生每股票面值10元，發售價為 100元，稱為「升水至100元發售」。「升水」一詞，多年來已不再流行。1973年（恒生掛牌翌年，亦即港股歷史上最大型股災的年份），恒生純利 7,099萬元，EPS 7.09元，NAV 28.38元，股價最高288元，折合PE 40.6倍，PB 10.1倍。 在中大型上 市公司中，恒生是過去數十年股東變化最簡單的，從無發行新股進行併購，亦無以股代息，只有送股及拆細。上市至93年，年年送股，只有75年例外（當年盈利 9,110萬元，仍按年上升12%），93年以後，不再送股。當年每股票面值10元，曾一拆二，現時票面值為5元。 1972年中恒生發 行股數1,000萬股，今日19.12億股，股東從來沒有「夾」過一文錢。當年上市成功抽中1手（100股），成本1萬元，今日變成1.91萬股（股價 112.40元），價值215萬元，升幅214倍，遠遠跑贏恒生指數（期內升幅47倍）。連同股息，升幅更加不得了。恒生長期股東，早已腳仔搖搖。 ■恒生有不少數據，令其他同業眼紅︰ 恒生上市的1972年，純利5,472萬元，07年盈利186.1億元（特意不用金融海嘯的08年，盈利141億元），35年間增幅339倍，難得的是 增長全屬Organic，並非依靠併購、發行新股等。同期，滙豐盈利由2.18億元增至1,483億元，增幅679倍，大過恒生，但大部分增長來自併購。 東亞同期盈利由1,907萬元增至41.4億元，增幅216倍（已足以令西洋銀行家刮目相看，但與恒生相比，仍然是一個騎驢，一個騎馬）。 Earnings per Staff︰No.1 1972年，恒生每名員工為恒生賺取的利潤，只是2.47萬元；07年（特意不用08年金融嘯年數據），超過190萬元，增幅76倍。恒生的 Earnings per Staff肯定是全球中大型銀行中的No.1。恒生每名職員的賺錢能力，大約是滙豐及東亞的6倍以上。 三分一以上的本港市民，在恒生有戶口。 可能令全球其他銀行家envious的，是恒生的ROE，所謂「股東資金回報率」（Return on Equity）。 06年底及07年底，恒生平均股東資金（即集團帳面NAV，即帳面「身家」）525.8億元，07年賺182.4億元，ROE高達34.7%。7年底及08年底，股東資金540.5億元，當年盈利141.0億元，ROE在金融海嘯年仍高達26.1%。 ROE是盈利除以股東資金，亦可用每股盈利除以每股NAV。ROE愈高，代表盈利能力愈強。今日買樓收租，用100元置業，每年只獲回報3元，ROE只有3%；07年與08年，恒生每100元身家的回報，是34.7元及26.1元，怎不令人羨慕？ 柯清輝當年由滙豐調到恒生做大班，以恒生的ROE極高而自豪，表示難有其他銀行可以相比。只是，當年若然不是柯清輝做大班，而是柯XX做大班，恒生的 ROE亦一樣令人眼紅。恒生ROE高，是以前「做落」，恒生1973年ROE是25.0%，1983年是26.9%，1993年是20.1%，03年是 25.9%。 | ||||||