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市場觀察 | 成交不足顯隱患，A股或再陷區間震蕩走勢

A股市場成交量不足的隱患終於在周三開始暴露，滬深兩市股指周三雙雙出現回調走勢，上證指數甚至全天處於水下運行的狀態，兩市全天合計成交也僅為4019億元，維持在一個較低的水平。兩市漲跌個股家數之比也降至1:2左右，市場人氣回落較為明顯，預計後續市場又將進入震蕩回落盤整階段。

受到隔夜美股結束近來持續上漲開始回落的影響，滬深兩市股指周三雙雙低開，盡管受到“入摩”影響，食品飲料、消費、醫藥等板塊全天走勢較強，但是市場整體還是在金融、資源等藍籌板塊回調的拖累下走勢相對疲軟，上證指數全天未能翻紅，深成指也僅短時間紅盤，尾盤滬深兩市股指雙雙出現加速下跌走勢，市場恐慌拋盤有所增加。

盡管上周初股指連續兩天大漲帶動市場人氣回升明顯，但是隨後幾天市場成交量遲遲不能放大，一直在4000億元左右的量能徘徊，這使得股指上行動能明顯不足，僅僅依靠一些熱點板塊或概念在維持市場人氣而已，而隨著永和智控（002795.SZ）周三股價再度大跌，股指開始出現回調跡象也就不奇怪了。

對於永和智控這樣的妖股走勢，筆者不建議投資者去追漲博弈，但是對其走勢進行一定的預判還是非常重要的，因為這體現了目前市場上風險偏好最高、嗅覺最為敏銳的超短資金的態度。周二時永和智控的反包漲停其實在周一下跌承接力度較強時就可以預期得到，但是周二封板主要以中小資金為主的狀態，說明沒有超大資金在其中主導或鎖倉，那麽周三的下跌其實也就不奇怪了。而早盤時急於出逃的資金集中掛跌停板的行為更是使得其股價大幅低開，也在一定程度上影響了股價的表現，在某種程度上來說，這就是進入純籌碼博弈交易階段雙輸的結果。

除此之外，今年以來持續走強的醫藥醫療板塊的一些強勢個股也開始紛紛搭建高位盤整平臺，一些個股的估值也開始遠超歷史平均水平，這使得板塊整體上行動力減弱，盡管時不時還有個股出現爆發性走勢，但就整體而言，這一板塊也要開始進入休整階段，只有上市公司業績增長的情況能夠滿足市場預期之後，才有可能進一步上行，短期逢高獲利了結應是不錯的選擇。

兩市弱勢震蕩，石油板塊再度大漲

周四（5月17日）滬深股指雙雙震蕩走弱。盤中，權重股集體回調，上證50指數盤中一度跌破2700點，滬指於10日線附近反複拉鋸；醫藥股持續走弱，創業板指一度失守30日線。至今日收盤，滬深兩市股指紛紛收跌，兩市成交量較前一交易日縮量。

截至滬深股市全天收盤，上證綜指收報3,154.28點，下跌15.29點，跌幅0.48%，成交額1,506億元；深證成指收報10,635.5點，下跌65.82點，跌幅0.62%，成交額2,066億元；創業板指收報1,831.2點，下跌15.47點，跌幅0.84%，成交額681.8億元。

盤面上，采掘服務、草甘膦、鈦白粉等板塊漲幅居前；超級品牌、醫藥電商、機場航運等板塊跌幅居前。

資金方面，滬股通凈流入13.42億元，深股通凈流入10.36億元。另外，央行今日開展500億元逆回購操作。因今日有200億元逆回購到期，故實現凈投放300億元。

熱點板塊：

受國際油價持續上漲影響，石油板塊再度大漲，其中采掘服務概念再度領漲兩市，中油工程漲停，恒泰艾普漲逾7%，潛能恒信漲逾4%，海油工程、通源石油、惠博普、博邁科漲逾3%。

草甘膦概念今日午後逐漸走強，揚農化工漲逾5%，新安股份漲逾4%，沙隆達A、江山股份漲逾3%，長青股份、廣信股份漲逾2%。

跌幅榜上，超級品牌、醫藥電商、機場航運等板塊跌幅居前。

個股監控：

消息面：

1、5月17日，2018年世界電信和信息社會日大會在京召開，工信部黨組成員、總工程師張峰在發言中提到，人工智能是信息化發展的新階段，是新一輪科技革命和產業變革的前沿領域，是培育新動能的重要方向。張峰指出，未來應加強感知計算、機器學習、類腦計算等前沿領域研發攻關。支持核心技術突破，圍繞具有全局影響力、帶動性強的關鍵環節，重點突破智能芯片、傳感器、核心算法等方向，提升軟硬件技術水平。

2、5月17日，工信部、國資委聯合發布《關於深入推進網絡提速降費加快培育經濟發展新動能2018專項行動的實施意見》。實施意見提出，7月1日起取消移動流量“漫遊”費，鼓勵基礎電信企業推出大流量套餐等流量降費舉措，移動流量平均單價年內降低30%以上。進一步降低家庭寬帶資費、國際及港澳臺漫遊費。推動企業優化和精簡資費套餐，研究推出規範資費管理的相關政策措施。

機構觀點：

東方證券指出，3200點附近的跳空缺口壓力較大，大盤在此位置久攻不破，消磨市場做多熱情，疊加中美開啟第二輪經貿磋商、10年期美債收益率升至近七年來最高、國內信用違約“地雷”頻現等風險因素對增量資金形成一定制約，對當前市場保持謹慎。建議投資者均衡配置，保持較低倉位，在市場走勢明朗之前多看少動，等待低吸機會。

國信證券認為，二季度是非常好的做多時間窗口，板塊上重點看好金融和消費板塊，金融和消費板塊有望帶領上證綜指上攻3500點。消費板塊中，一是從供給端看，很多消費品行業經過過去幾年的市場出清，當前競爭格局明顯改善，進入到可以提價釋放利潤的階段。二是從需求端看，預計從5月份起商品房銷面積累計增速將進入負增長，房地產對消費（結構上看特別是非耐用消費品）的擠出作用將大幅釋放。金融板塊中，一是信用擴張拐點有望看到，“去杠桿”政策總體方向不會變，但邊際力度將有所趨緩，社融余額同比增速的拐點在三季度可能就能看到。二是在全球利率上行周期中，利率上行直接利好保險行業，且商業銀行凈息差有望進一步擴大。

滬深股指縮量震蕩，油服概念逆市走強

周四早盤滬深兩市股指繼續震蕩走低，滬指開盤失守5日均線，盤中藍籌股走勢分化，滬指於5日及10日均線之間展開震蕩整理。深圳市場上，由於概念股紛紛走軟，深市股指早盤整體表現較弱，創業板指盤中先後跌破5日及10日均線支撐，一度跌近1%。截至上午收盤，滬深兩市主要股指全線飄綠，市場成交量較昨日縮量。

滬深兩市上午收盤，上證綜指收報3,162.23點,下跌7.34點，跌幅0.23%，成交額831億元；深證成指收報10,664.74點,下跌36.58點，跌幅0.34%，成交額1,173億元；創業板指收報1,835.9點,下跌10.77點，跌幅0.58%，成交額398億元。資金方面，央行公開市場今日將進行300億元人民幣7天期逆回購操作，200億元人民幣14天期逆回購操作。因今日有200億元逆回購到期，當日實現凈投放300億元。

盤面上，采掘服務、天津自貿區、粵港澳大灣區、物流、服裝家紡板塊漲幅居前。跌幅榜上，醫藥商業、機場航運、細胞免疫治療、飲料制造以及中藥板塊領跌。

熱點板塊：

周三公布的EIA原油庫存下降，好於市場的預期，油價受此提振再度獲得上行動能。而受此影響，A股市場上，采掘服務板塊周四早盤快速走高。截至上午收盤，中油工程漲停，恒泰艾普漲逾9%，潛能恒信、泰山石油漲逾5%，惠博普、海油工程以及通源石油漲逾4%。

受利好消息影響，物流板塊周四整體走強。截至上午收盤，原尚股份、宏川智慧漲停，恒通股份漲逾6%，怡亞通漲逾5%，嘉城國際、飛力達漲逾3%。消息面上，國務院總理李克強5月16日主持召開國務院常務會議，確定減征購置稅、取消高速公路省界收費站等進一步降低實體經濟物流成本的措施。

跌幅榜上，醫藥商業、機場航運、細胞免疫治療、飲料制造以及中藥板塊領跌。

消息面：

1、工信部、國資委發布深入推進網絡提速降費加快培育經濟發展新動能2018專項行動的實施意見，2018年將加快推進5G技術產業發展，加大網絡降費優惠力度，研究推出規範資費管理相關政策措施。加快IPv6規模部署應用。提升工業互聯網基礎設施能力。

2、商務部稱，中方願意從包括美國在內的世界各國擴大進口，希望美方取消不應有的貿易限制。希望美國停止301調查，中美經貿磋商與301調查無關。

機構觀點：

網信證券指出，MSCI公布相關結果，並未帶動大盤上漲，顯示相關資金並未到位，耐心等待相關標的出現的低吸機會。操作上，短線繼續維持波段操作高拋低吸策略，市場外圍環境不確定性仍然較高，A股或維持區間震蕩結構性行情。在控制好倉位的同時，可逐步布局低估值消費藍籌和創新成長優質標的，低位底部蓄勢滯漲個股近期可逢低關註，後期有補漲潛力。

愛建證券表示，由於本周成交量始終較小顯示多方信心依然不足，同時日線指標已處於高位，隨著股指的上行壓力也開始逐漸增大，因此預期短期市場延續寬幅震蕩，維持控倉精選個股策略。

利好推動兩市股指高開震蕩，創業板指收盤漲逾1%

中美貿易摩擦陰霾漸散，周一滬深兩市股指跳空高開，滬指開盤站上3200點，盤中漲幅一度逼近1%。深圳市場上，得益於集成電路、次新股板塊紛紛回暖，中小板、創業板指全天大漲，收盤漲幅逾1%。相比之下，由於銀行、煤炭等大盤藍籌股整體陷入回調，上證50指數全天表現相對較弱。截至全天收盤，滬深兩市股指全線飄紅，市場成交量較上一交易日放量。

滬深兩市全天收盤，上證綜指收報3,213.84點,上漲20.54點，漲幅0.64%，成交額2,026億元；深證成指收報10,765.35點,上漲92.83點，漲幅0.87%，成交額2,585億元；創業板指收報1,862.48點,上漲25.73點，漲幅1.4%，成交額888億元。資金方面，央行不開展公開市場操作。今日無逆回購到期。

盤面上，兩市行業板塊大面積收紅，海南、草甘膦、集成電路、次新股以及自由貿易港概念整體漲幅居前；兩桶油改革、養殖業、豬肉、可燃冰概念全天收跌。

熱點板塊：

得益於草甘膦價格連續大漲，A股市場上，草甘膦概念周一早盤震蕩走高，板塊漲幅領先。截至全天收盤，江山股份漲停，新安股份漲逾8%，興發集體漲逾7%，紅太陽漲逾4%，長青股份、沙隆達A、廣信股份以及揚農化工漲逾3%。

集成電路概念周一止跌回穩，板塊個股表現趨於活躍。截至全天收盤，兆易創新漲停，納思達、晶盛機電漲逾7%，長川科技、國科微、紫光國微漲逾5%。

兩桶油改革、養殖業、豬肉、可燃冰概念成為兩市僅有下跌板塊。

個股監控：

消息面：

1、在今天召開的“2018世界VR產業大會新聞發布會”上，工信部電子信息司副司長吳勝武表示，工信部將組織制定《關於加快推進虛擬現實產業發展的指導意見》政策文件，通過五大方面繼續推進虛擬現實產業健康快速發展，包括從戰略高度規劃虛擬現實產業的發展目標、發展路徑和重點任務等。

2、據工信部網站21日消息，5月20日，“鏈上無限”2018中國區塊鏈產業高峰論壇在北京召開。論壇上，工業和信息化部信息中心總工程師童曉民、工業和信息化部信息中心工業經濟研究所所長於佳寧、起風財經創始人羅智勇發布了《2018中國區塊鏈產業白皮書》（簡稱《白皮書》），深入分析我國區塊鏈技術在金融領域和實體經濟的應用落地情況，系統闡述中國區塊鏈產業的發展的六大特點和六大趨勢。

機構觀點：

財通證券指出，中美貿易摩擦的階段性緩和，市場面臨的不確定性均大大下降，短期風險偏好有望得到提升。5月下旬市場環境持續改善，市場情緒有望繼續修複。下半年，若政策層面出現較大的轉向，擴大內需變成更重要的事，市場將迎來較好的時間窗口。但6月份仍面臨流動性的考驗。美元指數重新上行、10Y美債收益率持續上行及CDR發行的臨近，疊加6月份季節性資金緊張，將對市場流動性預期均產生不利影響。

方正證券認為，年初以來下跌主要原因在於經濟預期偏悲觀，對地產和基建下行擔憂；利率水平處於高位，金融實體流動性均偏緊；監管政策趨嚴，資管新規遲遲未落地；中美貿易摩擦大幅挫傷風險偏好。從近期最新的變化來看，負面因素均出現好轉，悲觀預期正在不斷修正。建議投資者用盈利能力常年穩定在較高水平的白馬股做底倉，繼續賺業績的收益，增加TMT、軍工、醫藥來進攻，5月份首選醫藥、銀行、軍工。

滬深股指震蕩收紅，次新股板塊再度“爆燃”

周二滬深兩市股指低開震蕩，滬指盤中一度跌破3200點，但最終於60日均線附近處止跌回穩。午後，次新股板塊震蕩走強帶動市場人氣回升，金融、地產等藍籌股也逐步回暖，滬指由綠翻紅，3200點失而複得。深圳市場上，創業板指全天表現較強，尾盤更是出現快速拉升，指數漲近1%。截至全天收盤，滬深兩市股指雙雙收紅，市場成交量較昨日縮量。

滬深兩市全天收盤，上證綜指收報3,214.35點,上漲0.51點，漲幅0.02%，成交額1,857億元；深證成指收報10,765.81點,與前一交易日持平，成交額2,524億元；創業板指收報1,876點,上漲13.52點，漲幅0.73%，成交額882億元。資金方面，央行開展1000億元逆回購操作。因今日有1000億元逆回購到期，當日實現零投放零回籠。

盤面上，養殖業、次新股、通信設備、二胎概念以及燃氣水務板塊漲幅居前。跌幅榜上，鈦白粉、租售同權、海南板塊、PM2.5概念以及煤炭開采板塊領跌。

熱點板塊：

養殖板塊周二整體表現強勢，臨近尾盤，板塊再度出現拉升，漲幅躍居兩市首位。截至收盤，益生股份、民和股份漲停，聖農發展漲逾6%，牧原股份漲逾5%。信達證券分析指出，隨著2017年四季度父母代種雞存欄量開始進入下行通道，行業供需情況不斷改善，禽養殖行業已經進入預期修複期，景氣度預計有望維持1-2年的時間。

中興今日確認了美國將取消對其銷售禁令的消息屬實，並已準備了業務重建、管理層重組等T0方案。受此影響，5G概念、通信設備板塊周二盤中強勢反彈。截至全天收盤，廣和通、天邑股份、七一二、超訊通訊、中富通以及科創新源等先後漲停，天孚通信、費榮達漲逾8%，盛路通信漲逾7%，光弘科技、三維通信、英維克漲逾6%。

跌幅榜上，鈦白粉、租售同權、海南板塊、PM2.5概念以及煤炭開采板塊領跌。

個股監控：

消息面：

1、江蘇省發改委開展《江蘇省沿江城市群城際軌道交通網規劃(2018-2035年)》修編工作，今年全省鐵路建設主要目標為，全年完成鐵路建設投資420億元。到2020年，江蘇鐵路總里程將達4000公里以上，鐵路幹線新增運營里程1500公里，其中時速200公里以上快速鐵路達3000公里左右。

2、國家統計局披露的數據顯示，4月鐵路貨運量同比增長1.4%，報3.05億噸；1-4月鐵路貨運量同比增長6.1%，報12.9億噸。

機構觀點：

愛建證券表示，近期股指始終在多空分界嶺上方強勢震蕩整理，表明多方還是略占優勢。目前日線指標再次在高位形成粘合糾結，考慮到當日留下的周線缺口以及市場近乎普漲的因素，同時隨著股指回升離箱體頂部也越來越近，未來股指的壓力將逐步增大，預期短期市場寬幅震蕩或難以避免，維持控倉精選個股操作策略。

國都證券指出，此次中美貿易談判共識進度超預期，消除了2018年全球經濟發展最大的不確定性，有望提振市場風險偏好，估值修複有望延續。結合A股正式納入明晟指數等利好催化，及中長期業績增長確定性、估值縱橫向安全邊際，可深挖業績估值匹配的新藍籌（總市值300-500億元）—公司治理結構完善、行業競爭力領先、行業格局重塑空間大、盈利改善與業績增長拐點明確。

A股縮量震蕩，海南板塊繼續領漲

周四（5月24日）早盤滬深兩市雙雙低開橫盤震蕩。盤中，軍工股、工業互聯網概念股等紛紛走弱，但隨後醫藥股逐漸走強，創業板指跌破10日線後快速反彈，並翻紅；藍籌股沖高回落，滬指快速翻紅後再度下挫。至今日午間收盤，滬深兩市股指雙雙收跌，創業板指微幅收漲，兩市成交量較前一交易日縮量。

盤面上，海南、賽馬概念、無人零售等板塊漲幅居前；人臉識別、國防軍工、采掘服務等板塊跌幅居前。

截至滬深股市上午收盤，上證綜指收報3,167.83點，下跌1.13點，跌幅0.04%，成交額873.1億元；深證成指收報10,624.27點，下跌6.85點，跌幅0.06%，成交額1,232億元；創業板指收報1,847.83點，上漲1.86點，漲幅0.1%，成交額461.7億元。

資金方面，央行開展了400億元逆回購操作。因今日有400億元逆回購到期，故實現零投放零回籠。

熱點板塊：

海南板塊今日早盤繼續領漲，海南瑞澤、海汽集團漲停，海峽股份、海航創新漲逾8%，大東海A漲逾7%，海南高速漲逾6%，神農基因、海馬汽車漲逾5%。

無人零售概念股今日早盤表現活躍，遠望谷漲停，蘇寧易購漲逾5%，天虹股份漲逾2%，紅旗連鎖、科藍軟件、匯納科技、新開普漲逾1%。

跌幅榜上，人臉識別、國防軍工、采掘服務等板塊跌幅居前。

消息面：

1、國務院日前印發《進一步深化中國（廣東）自由貿易試驗區改革開放方案》、《進一步深化中國（天津）自由貿易試驗區改革開放方案》、《進一步深化中國（福建）自由貿易試驗區改革開放方案》。方案強調，廣東、天津、福建要把握基本定位、加強組織實施、強化使命擔當、完善工作機制，充分發揮地方和部門積極性，系統推進改革試點任務落實。要及時總結評估試點任務實施效果，加強改革系統集成，力爭取得更多可複制可推廣的制度創新成果，更好服務全國改革開放大局。進一步深化廣東、天津、福建自由貿易試驗區改革開放，要堅持以供給側結構性改革為主線，以制度創新為核心，以風險防控為底線，繼續解放思想、先行先試，以開放促改革、促發展、促創新，率先建立同國際投資和貿易通行規則相銜接的制度體系，形成法治化、國際化、便利化營商環境，要賦予自由貿易試驗區更大改革自主權等。

2、海南省財政廳負責人近日表示，加快建立自貿區（港）財政體制。對海南省重點發展產業所需進口的企業自用設備、物品減免關稅和進口環節稅收，制定正面清單，動態調整；爭取中央在海南自貿區（港）建設的起步階段，給予建設海南自貿區（港）綜合財力補助，統籌用於基礎設施建設、生態環境保護、美麗鄉村建設等；推動相關企業、機構與省政府引導基金共同出資，在海南省註冊設立自貿區（港）建設投資基金，主要投資於建設海南自貿區（港）的企業。切實加強政府債務風險管控，堅決遏制隱性債務。

機構觀點：

華創證券認為，伴隨著全球波動率走高、新舊動能進入轉換階段，中期配置思路將在變革的背景下去尋找相對更具確定性的產業，依循兩條主線展開：一是在波動率放大的情境下尋找確定性，可關註中觀景氣延續、業績有望得到支撐的石油石化、必需消費、家具、航空、新零售、旅遊等方向；二是重視以自主可控政策導向為延伸的核心軍品、芯片、計算機、創新藥等關乎中國實體經濟及工業化轉型方向的新藍籌龍頭。

方正證券指出，短線大盤仍處於區間震蕩整理，並構築“頭肩底”右肩過程，時空轉換的時間節點還未到。操作上，建議逢低關註生物醫藥、國改、大數據及底部形態較好股，回避短線漲幅過高股或退市風險股。

A股持續縮量震蕩，低估值藍籌重獲資金親睞

周一滬深兩市股指高開震蕩，滬強深弱格局顯著。盤中，金融、地產板塊強勢走高，推動上證50指數大漲近2%，上證綜指則在盤初沖擊3100點未果後，於5日均線上方展開震蕩整理。深圳市場上，由於傳媒、光伏等概念板塊大幅回調，中小板指、創業板指持續弱勢震蕩，創業板指盤中再創近三個月來階段新低。截至全天收盤，滬深兩市股指漲跌互現，兩市成交量較上一交易日繼續縮量。

滬深兩市全天收盤，上證綜指收報3,091.19點,上漲16.05點，漲幅0.52%，成交額1,546億元；深證成指收報10,204.32點,上漲34.97點，漲幅0.34%，成交額1,910億元；創業板指收報1,702.93點,下跌6.62點，跌幅0.39%，成交額589億元。資金方面，央行今日開展了400億元逆回購操作。因今日有200億元7天期逆回購到期，故實現凈投放200億元。

熱點板塊：

白酒板塊午後加速沖高，板塊整體漲幅居前。截至全天收盤，水井坊漲逾8%，老白幹酒漲逾6%，山西汾酒漲逾5%，貴州茅臺、口子窖、五糧液漲逾4%。

包裝印刷板塊多只個股盤中快速沖高並漲停，帶動整個包裝印刷板塊快速拉升。截至全天收盤，環球印務、海順新材漲停，合興包裝漲逾9%，美盈森、裕同科技漲逾4%。消息面上，包裝紙龍頭企業玖龍近日突然宣布大幅降價，中遊包裝印刷企業迎來利好。

跌幅榜上，光伏、農機、新材料、農產品加工以及傳媒板塊領跌。

個股監控：

消息面：

1、工信部數據顯示，2018年4月，我國挖掘機、裝載機、壓實機械和混凝土機械產量分別為2.6萬臺、1.4萬臺、6224臺、2.9萬臺，同比增長35.8%，22.7%，27.1%，5.7%；水泥專用設備產量為4.7萬噸，同比下降17.1%。

2、從中國光伏行業協會獲悉，經協會再次向行業相關主管部門了解，已取得2017年普通地面光伏電站指標的項目，在今年6月30號前並網的，仍執行2017年標桿電價。

機構觀點：

網信證券指出，股指短期迎來震蕩反彈行情，但由於目前市場仍處於弱勢震蕩階段，且受國際局勢變化影響較大，不建議重倉介入。若滬指無法有效站穩5日線，則逢5 日線減倉，等待箱體底部確認後擇機介入。

銀河證券認為，短期壓制市場的不確定因素仍然較多，中美貿易摩擦反複，地緣政治風險偏高，另需規避半年報業績雷。但中長期來看，在宏觀經濟強韌背景的基礎上，A股整體估值已相對較低，下行空間有限，逢低可積極配置。

增量資金現入場跡象，A股短期或維持小幅震蕩上行

國務院常務會議：積極財政政策要更加積極 穩健的貨幣政策要松緊適度

國務院總理李克強7月23日主持召開國務院常務會議，部署更好發揮財政金融政策作用，支持擴內需調結構促進實體經濟發展。財政金融政策要協同發力，更有效服務實體經濟，更有力服務宏觀大局。一是積極財政政策要更加積極。二是穩健的貨幣政策要松緊適度。三是加快國家融資擔保基金出資到位，努力實現每年新增支持15萬家（次）小微企業和1400億元貸款目標。四是堅決出清“僵屍企業”，減少無效資金占用。

方星海：抓緊恢複股指期貨常態化交易：7月23日，中國期貨業協會主辦的期貨公司高管人員培訓班在北京舉行，中國證監會副主席方星海出席開班儀式並講話。方星海表示，下一步將抓緊恢複股指期貨常態化交易，滿足境內外投資者股票市場風險管理需求，研究推出金融期貨期權，豐富國債期貨品種，繼續推動商業銀行參與國債期貨交易等工作。

六部門合力促債轉股擴量提質 鼓勵優質企業發布意向信息：近日，國家發改委、證監會等六部門發布《關於做好市場化債轉股意向企業信息填報展示相關工作的通知》，鼓勵發展前景良好但遇到暫時困難的優質企業通過報送平臺發布意向信息，嚴禁“僵屍企業”、失信企業和不符合國家產業政策的企業發布市場化債轉股意向信息。

人社部：養老金中央調劑三季度啟動資金繳撥：人社部新聞發言人盧愛紅表示，目前正會同有關部門制定養老保險中央調劑的具體實施辦法，將於近期出臺實施，確保三季度啟動資金繳拔工作。

50家房企拿地近1.1萬億元：房地產行業正進入快速洗牌期，規模成為企業生存發展的關鍵訴求。投資拿地，已經成為房企面向未來的戰略性能力。截至7月23日，據中原地產研究中心統計數據顯示，僅從“招拍掛”市場的權益拿地金額看，50家房企合計拿地金額高達10940億元。其中，19家房企拿地均超過200億元。
 

1、工信部頒發第一批移動轉售業務許可 相關公司迎來機遇

7月23日，工信部正式頒發了第一批移動轉售業務的經營許可，蘇州蝸牛數字科技、遠特（北京）通信等15家企業獲準經營在全國轉售中國聯通的移動分撥移動業務。手持正式牌照的虛擬運營商將開辟移動轉售運營新局面。隨著第一批牌照的正式頒發，相關虛擬運營商有望迎來重大發展機遇。

相關個股：愛施德、二六三

2、高端SoC測試產能大缺漲價 產業鏈公司受益明顯

據媒體報道，受零組件供貨吃緊沖擊，包括愛德萬、泰瑞達的高端系統單芯片測試機臺交期拉長到近6個月時間，導致高端SoC測試產能在第三季出現供不應求，每小時測試價格已喊漲約1成。下半年進入智能手機芯片備貨旺季，物聯網及汽車電子應用推陳出新，也帶動更先進制程芯片下半年進入量產。業內認為，采用先進制程芯片放量，而相應檢測產能短缺，使得每小時測試價格調漲概率大增，相關產業鏈公司受益明顯。

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3、疫苗事件持續發酵 RFID溯源概念受關註

業內表示，疫苗事件持續發酵，行業改革迫在眉睫，疫苗檢測、追溯等疫苗安全保障相關產業受關註。疫苗事件或會加速RFID在疫苗上的應用。據機構預測，未來RFID行業將呈指數級成長。

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4、磷礦石價格繼續上調 國內產量縮減導致供應偏緊

受貨源供應偏緊影響，近期磷礦石價格繼續上調，近一年累計漲幅近20%。統計顯示，今年1-6月國內磷礦石產量累計約5300萬噸，較去年同期7600萬噸產量下降30%。隨著長江流域環境汙染治理持續加強，磷礦石環保整治持續開展，今年國內磷礦石產量或首次低於1億噸。機構預計，下半年在磷肥秋季備肥和出口增長帶動下，國內磷礦石將保持緊平衡，中期將進入上漲周期。

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5、通用電氣將在年內退出照明業務：美國通用電氣(GE)宣布將在2018年年內退出祖業照明業務。在醫療器械和運輸等7個主要業務中，將分拆和銷售4個，將業務集中於電力、航空和再生能源3個部門。通用電氣將告別過去的綜合經營模式，作為“Simple GE”輕裝上陣。

6、中國鐵塔香港IPO或募資680億港元：中國鐵塔在香港首次公開招股進行路演，此次的招股價為每股1.26-1.58港元，共發行431億股股票，集資金額約為680億港元。

7、京東方尋求為蘋果供應OLED手機屏幕：京東方科技集團正尋求為蘋果供應先進的有機發光二極管(OLED)智能手機屏幕。如果成功，京東方將不僅以一款具有技術挑戰性的產品證明其制造能力，而且還意味著在追趕韓國和日本的先進顯示屏制造技術方面取得一大勝利。

8、谷歌母公司Alphabet第二財季EPS盈利4.54美元：谷歌母公司Alphabet第二財季EPS盈利4.54美元；第二財季稀釋後、剔除罰款的EPS盈利11.75美元，市場預期盈利9.59美元。第二財季不含流量獲取成本的營收262.4億美元，市場預期255.5億美元。第二財季GAAP營收326.57億美元，2017年同期260.10億美元。

中原證券指出，周一兩市成交量較前日開始顯著放大，顯示增量資金已有逐步進場做多的跡象。預計未來兩市成交量仍需有一個逐步放大的過程，才能有效支撐未來反彈行情走的更遠。預計滬指短線繼續小幅震蕩上揚的可能性較大，創業板市場短線跟隨主板小幅上揚的可能性較大。操作上，建議投資者短線謹暫關註銀行、房地產、券商以及軟件服務等行
業的投資機會，中線建議繼續關註部分績優二線藍籌的投資機會。
 
源達投顧認為，短期市場已經處於底部區域且國內方面政策向好，但外圍市場的影響仍未消弭，市場信心恢複還需要一定的時間，因此仍有行情反複的可能。行情出現調整，亦非壞事，正是補加倉位的好時機。操作上，鑒於市場仍存在不確定性，近期被反複炒作的科技股，在之前市場下跌行情中經受住了考驗，在之後的行情中或將繼續保持相對強勢。建議繼續關註績優成長股。

歐股全線收跌：富時泛歐績優300指數收跌0.20%報1507.69點；德國DAX指數收跌0.11%報12547.75點；英國富時100指數收跌0.29%報7656.40點；法國CAC40指數收跌0.37%報5378.25點。

美股收盤漲跌不一 金融板塊領漲：道指收跌0.06%報25044點，納指收漲0.28%報7842點，標普500指數收漲0.18%報2807點。金融板塊領漲，美國銀行和富國銀行股價收漲逾2%。投資者聚焦美國科技巨頭的財報，微軟、Facebook股價創歷史新高。

油價周一小幅收跌：WTI 9月原油期貨收跌0.37美元，跌幅0.54%，報67.89美元/桶，8月合約7月20日收盤報70.46美元/桶，上周跌0.8%。布倫特9月原油期貨收跌0.01美元，跌幅0.01%，報73.06美元/桶，延續上周跌約3%的遭遇。

受累於美元走強，期金徘徊於一年最低位附近：COMEX 8月黃金期貨收跌5.50美元，跌幅大約0.5%，報1225.60美元/盎司，7月19日以1224.00美元/盎司錄得主力合約約一年收盤最低位。

財經日歷

08:30 日本7月制造業PMI初值
15:00 法國7月Markit制造業PMI初值
15:30 德國7月Markit制造業PMI初值
16:00 歐元區7月Markit制造業PMI初值
18:00 英國7月CBI工業訂單差值
21:00 美國5月FHFA房價指數環比
21:45 美國7月Markit制造業PMI初值

責編：俞晟麒

A股縮量震蕩，創業板指漲近1%

周五（8月10日）滬深股指開盤漲跌不一，滬指上攻30日線未果後快速回落，創業板指站上1500點關口。午後，券商股、中字頭概念股等紛紛走強，滬指震蕩翻紅，再度沖擊2800點；科技股集體拉升，推動創業板指再度走強。至今日收盤，兩市股指紛紛收漲，創業板指漲近1%，兩市成交額較前一交易日縮量。

截至滬深股市全天收盤，上證綜指收報2,795.31點，上漲0.93點，漲幅0.03%，成交額1,231億元；深證成指收報8,813.49點，上漲61.29點，漲幅0.7%，成交額1,651億元；創業板指收報1,511.71點，上漲14.1點，漲幅0.94%，成交額515.1億元。

盤面上，養殖業、西藏、高送轉等板塊漲幅居前；特鋼、石油礦業開采、煤炭開采等板塊跌幅居前。

資金方面，滬股通凈流出1.47億元，深股通凈流入3.41億元。另外，央行連續第十六個交易日不開展公開市場操作，今日無逆回購到期；全周累計零投放零回籠。

熱點板塊：

養殖業概念今天表現強勢，好當家漲停，開創國際漲逾7%，民和股份漲逾5%，中水漁業、仙壇股份、聖農發展漲逾4%，益生股份、牧原股份、新五豐漲逾3%。

西藏板塊今日表現活躍，衛信康、西藏城投漲停，西藏藥業、靈康藥業、西藏發展漲逾4%，易明醫藥漲逾3%，西藏礦業、奇正藏藥漲逾2%。

跌幅榜上，特鋼、石油礦業開采、煤炭開采等板塊跌幅居前。

個股監控：

消息面：

1、工業和信息化部、國家發展和改革委員會印發《擴大和升級信息消費三年行動計劃（2018-2020年）》。計劃提出，到2020年，信息消費規模達到6萬億元，年均增長11%以上。信息技術在消費領域的帶動作用顯著增強，拉動相關領域產出達到15萬億元。到2020年98%行政村實現光纖通達和4G網絡覆蓋，加快補齊發展短板，釋放網絡提速降費紅利。

2、全國首張區塊鏈電子發票10日在深圳實現落地，深圳國貿旋轉餐廳開出了全國首張區塊鏈電子發票，宣告深圳成為全國區塊鏈電子發票首個試點城市，也意味著納稅服務正式開啟區塊鏈時代。當天，國家稅務總局副局長任榮發、國家稅務總局深圳市稅務局局長張國鈞、深圳市副市長艾學峰等見證了全國首張區塊鏈電子發票的誕生。

機構觀點：

中郵證券指出，目前全市場重要指數的估值都已經處於歷史低位，A股估值已處於較低位置，中長期投資價值凸顯，估值下跌空間有限；但短期來說，內部信用違約的風險、政策未來的走向及外部貿易摩擦的不確定性仍然比較大，這種不確定性在短時間內難以被市場消化。現階段還看不到市場反轉的內生性力量，預計指數將繼續延續振蕩尋底過程，短期內難以走出反轉行情。

愛建證券認為，市場大幅震蕩對於投資者的情緒波動也影響較大，市場的修複仍需要時間，依然維持在此區域震蕩修複的判斷，不過中小市值的反彈更有利於市場情緒的修複。整體上短期震蕩格局不改，在市場波動較大的情況下，要保持平和心態，不悲不喜。在市場情緒未穩定前，繼續安全的邏輯，做好倉位的控制。投資機會來看，註意新經濟領域估值修複的品種，尤其在中報披露期，業績超預期的表現對於股價的驅動更加安全。

責編：張潔

未能摆脱低位震荡格局-香港經濟日報20150914