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會計師行研究-8 味皇

Frpmhttp://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1169德豪嘉信負責以下公司:982卓智控股--百慕達註冊,新上市146太平地氈--百慕達註冊,業務包括炒樓674友力投資--百慕達註冊,業務包括炒樓703佳景集團--百慕達註冊,有地下業務59天譽置業--百慕達註冊,業務包括炒樓755上海証大--百慕達註冊,業務包括炒樓921海信科龍--大陸註冊,實業類公司264卓高國際--開曼註冊,實業類公司1130奮發國際--開曼註冊,業務包括炒樓428亨亞--開曼註冊,業務包括炒股558力勁科技--開曼註冊,實業類公司464建福集團--開曼註冊,實業類公司3918金界控股--開曼註冊,有地下業務用註冊地區分,大致可以分為實業類公司及投資類公司,如果有地下錢莊打交道的公司,亦歸類為投資類投資類公司賬目不清,投資物的入賬值大有商量,這種公司的盈利很難評估,用稅額分析,卓智及建福高估稅項,友力,佳景及亨亞實際冇交稅,天譽的稅額虛報得非常離譜,証大的稅項入數年份有問題,奮發,力勁及金界低估稅款,係得太平地氈正常少少,雖然這是很平常的事,但覆蓋率未免太高了上面的公司,4間新上市,排除新上市的4間及停牌幾年的海信,有6間公司有龐大的股本融資,這6間為友力,佳景,天譽,証大,奮發,亨亞,剛好是投資類公司,而且覆蓋率達到100%,,即所有舊的投資類公司100%係有吸水行為,新上市的幾間應該會走相同的路線,新上市幾年的金界就是這麼做的,4間保留意見的公司佳景,天譽,海信,奮發,排除出左事的海信,亦全是投資類公司,太平地氈的數字看起來冇乜大問題,但是大多數同伴都身有屎的情況下,難以令人信服其中上面某公司的大老闆係賭廳廳主,又係立法會議員,又係商人,又係大佬,平時民望不高,但一到選舉年民望就會上升,但公司的現金卻會離奇消失...反正可以發新股集資,有無限的經費,而且集資確實已然完成了,今年選舉應該可以順利連任所有公司應沒有關聯,算係各有各做,只是德豪嘉信負責的公司業務似乎都涉及炒賣,這部份公司明顯存在類似的問題,可以算係特色,那些實業類公司,雖無大過錯,但體質非常平庸,並不值得投資
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會計師行研究-9 味皇


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立信浩華負責以下公司:

910中國林大--百慕大註冊,主要股東吳良好

1166榮盛科技--百慕大註冊

109榮德豐--百慕大註冊,主要股東吳良好

82第一視頻--百慕大註冊

859鎮科集團--百慕大註冊

559/2977華藝礦業--百慕大註冊

547奧亮集團--百慕大註冊

702創新能源--百慕大註冊

22茂盛控股--百慕大註冊

476中銅資源--百慕大註冊

686太益控股--百慕大註冊

269中國木業--開曼註冊

348龍昌--開曼註冊

360新焦點--開曼註冊

475億鑽珠寶--開曼註冊

1142朗迪國際--開曼註冊

2309泓鋒國際--開曼註冊

228中能控股--開曼註冊

290中國富強--開曼註冊

351中科環保--香港註冊

122鱷魚恤--香港註冊

648中國仁濟--香港註冊

可以說是老千股大集合,話唔定立信浩華遲d就會開發個新game叫"超級老千股大戰Z"

在百慕大註冊的公司100%冇派息,18%保留意見,100%肯定係老千股

在開曼註冊的公司,75%冇派息,50%保留意見,88%肯定係老千股

在香港註冊的公司,33%冇派息,33%保留意見,66%肯定係老千股

看來結論很明顯,在百慕大註冊的公司隻隻都係水貨,在開曼註冊的公司只有億鑽珠寶是"疑似"水貨,其他全部係水貨,香港註冊的只有鱷魚恤是"疑似"水貨,其他全部係水貨,如此一來,將"疑似"的都屈埋佢是水貨是適當的,因此得出結論--立信浩華的股100%唔掂

我知道有讀者持有上面其中某些股票,如果要蝕讓,心裡實會唔舒服,但其實不用介懷,因為持有的垃圾股票下跌50%時,同時市場上亦會有其他好股跌 50%甚至以上,因此用半價的垃圾換半價的珍品並無損失,你可以理解為一開始就就用原價買珍品,只是現在跌左50%,咁個心會舒服d
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會計師行研究-11 味皇


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國衛負責以下公司:

491漢傳媒--百慕大註冊

24寶威控股--百慕大註冊

430東方網庫--百慕大註冊

1213萬保剛--百慕大註冊

397香港體檢--百慕大註冊,主要股東康健國際

472金六福--百慕大註冊

993天行國際--百慕大註冊

758莊勝百貨--百慕大註冊

326中國星集團--百慕大註冊

764中國星投資--百慕大註冊

898萬事昌--百慕大註冊

346中聯石化--百慕大註冊

720和記行--百慕大註冊

996東方銀座--百慕大註冊

621永興國際--百慕大註冊

628/2979多金控股--百慕大註冊

202國中控股--香港註冊

263中國雲錫礦業--香港註冊

70海王集團--香港註冊

1227國盛投資--開曼註冊

745中國鐵聯傳媒--開曼註冊

223神州資源--開曼註冊

766中盈控股--開曼註冊

286金匡企業--百慕大註冊,主要股東華人置業

112至祥置業--香港註冊,主要股東華人置業

127華人置業--百慕大註冊,主要股東大劉

181閩港控股--香港註冊,非執董梁學濂

143耀科國際--開曼註冊

221利來控股--開曼註冊,主要股東位元堂

我想國衛同立信浩華有得揮甚至以上,"第二次超級老千股大戰Z"實有佢分,集齊全部圖鑑先為之老鳥

上面很多股票我想大家都耳熟能詳了,由於數目較多,我使用統計的簡單辦法:

不派息的股票比例-90%

虧損的股票比例-66%

有股本融資的股票比例-83%

仙股級的的股票比例-86%(包括10合1)

這些數字足以令所有智能正常的人避之則吉吧
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會計師行研究-10 味皇


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信永中和有分大陸同香港,負責的公司按註冊地分三部分

在百慕大註冊的如下:

909中大國際  99王氏國際  724泰豐國際  370國華

439英發國際  1182中青基業  1229雅域集團  681中民控股

30佳訊控股  61綠色環球  361順龍控股  211大凌集團 

1051智富能源  645港台集團  512遠大醫藥

這些公司沒有共同董事,而且未聽過有乜關連,這部分的公司,終於有公司冇股本融資,比例都有將近一半,而且有個別一兩間公司的財務數字似樣小小,但未到投資級,國華,雅域,中民,智富,遠大都保留意見,值得一讚

在開曼註冊的如下:

1164維奧醫藥  509世紀陽光  2330紀翰集團  2371直真科技

462中國金匯礦業  1991大洋集團  2324德泰投資

幾乎所有公司都有股本融資,除左維奧醫藥,世紀陽光同大洋集團外.其他公司的財政都非常糟糕,維奧醫藥的數字不容易看,而世紀陽光已經轉型為慨念股,唯一到投資級的大洋集團卻難保會走相同路線,紀翰同金匯保留意見,處理可以接受

在大陸註冊的如下:

1171兗州煤業  719山東製藥  840天業節水  438彩虹電子 

1893中材股份  1000北青傳媒  74長城科技  187北人印刷

這些公司當中有大名鼎鼎的公司,而且業務正常,拋開投資價值不講,起碼這些公司唔係老千,冇連續的股本融資,雖然有天業節水的財困及北人印刷的炒燶衍生等問題,但起碼有一半的公司係好的,不保留意見的簽署是合理的

另外中材股份同時起用兩間核數師行

在香港註冊的如下:

21寶福集團  295江山控股

兩間都爆左煲,都有保留意見

 

對信永中和的結論是,終於有一間似樣的會計師行了,對於有問題的股票大都作出警示,雖然經手的公司很多都是垃圾,雖然會令人信心不足,不過起碼有公司是有投資價值的,和之前的會計師不同,信永中和的報表只要不保留意見,就應該可信
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會計師行研究-12 味皇 +附錄


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http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1206


均富應該算係4大行外的第5大,現在看看它的本事:

均富負責的上市公司,按註冊地區分,在百慕大註冊的如下:

938民生國際  1114華晨汽車  1163瑩輝集團  1196昌明投資

176聯太工業  760明日國際  566紅發集團  952華富國際

365日東科技  855中國水務  343文化傳信  1100飛達控股

79世紀建業  680南海控股  173嘉華國際  878金朝陽  550才庫 

970耀萊集團  834康大食品  169恆力房地產  2327積華生物

這部分公司中,總算有間有名d的公司,但算不算好公司呢?

出現明顯的股本融資的公司,包括民生國際,昌明投資 ,明日國際,華富國際,日東科技,中國水務,文化傳信,世紀建業,南海控股,金朝陽,耀萊集團,積華生物,比例約為一半,對百慕大註冊的公司來說已經相當 有良心,財務方面,明日國際,華富國際,中國水務,文化傳信,世紀建業,南海控股,嘉華國際,金朝陽,耀萊集團應該特別有問題,只有中國水務,世紀建業, 南海控股3間保留意見,不是說均富信唔過,但明顯太鬆手

在開曼註冊的如下:

777網龍  256中國海澱  682超大現代  352富陽  175吉利

2978/2312 中國金融租賃  599怡邦行  905Mastermind Capital

77進智公共交通  602佳華百貨  402明興水務  353森源鈦礦控股

這批公司很多是新上市,唔知係唔係攪客,新上市的唔講,舊公司的報表相當糟糕,海澱現金流失,超大跪求債主要股唔要錢,吉利汽車之前幾乎破 產,Mastermind Capital現家接近破產,森源鈦礦直頭負現金,唔駛講,發新股係上面公司的指定動作,新上市都係咁話,拋開很多公司的假盈利不 說,Mastermind Capital同森源鈦礦雖有保留意見,但我對其他公司的通過非常失望

在香港註冊的如下:

513恆和集團  185特速集團  250中國數碼  131卓能

81蜆殼電器  280景福集團  137金輝集團  666禹銘投資

639福山能源  18東方報業  1171兗州煤業(大陸)

這批公司的財務也是各有特色,總體來說就是盈利不可信,濫發新股的情況反而唔係咁嚴重,反而係債務方面大都一身蟻,濫發新股發生在卓能,禹銘,福山 上,而債務問題就人人有份,永不落空,所謂債務問題,就是一大堆債券呀,關聯人仕貸款之類的,所有公司都有長期債項同其他長期負債,所有公司都有均富神聖 的簽署,僅中國數碼附有條件限制

兗州煤業有信永中和睇,均富唔駛理

結論是這個在方向日報寫專欄的會計師行,同佢寫的專欄一樣講d唔講d,話就話係第5大,但簽名太求其,唔知係有心定無意啦,總之佢可以係方向報寫專欄,就表示方向報會幫手推介佢經手的股,因為方向報核數師都係佢...

對於情報源是否存在利益沖突,似乎沒有人認真想過...

唔湯唔水的核數師報告唔睇就得啦,橫掂上面d公司又唔係特別有投資價值,唔理都冇乜好可惜

附錄: 2009-01-22  HKET

市差工作不減 均富續聘畢業生


無論經濟狀況如何,對善於計數的會計專才也有一定需求。均富會計師行(Grant Thornton)表示,經濟好時與IPO有關的審計工作較多,境況不好時,清盤工作有機會增加,故任何時間也需人才加入。

在中港兩地擁有逾千名員工的均富,今年將繼續招聘本地及外國的應屆畢業生。

發展大中華區 大方向不變

在金融海嘯陰霾下,均富仍然積極到各大專院校吸引有潛質的準畢業生加入。均富審計部合夥人林鴻恩表示:「會計師的經驗是需要累積回來的,若暫停招聘,數年後中層人才會減少。我們看的是長遠發展策略,未來3至5年大中華區域將是均富國際重要的發展區域。金融海嘯可能令短期方針較審慎,但中長期大方向不變。」

均富的香港及內地員工人數,08年較07年同期增長達50%,其中08年香港增聘百多名畢業生,內地更增聘了約200名畢業生:「經濟逆轉,IPO的業務發展減慢,但有關資產重組、清盤甚至涉及商業糾紛的會計工作則有上升。」

他表示,雖然本地準畢業生透過學校申請期限已過,但本地及外地大學畢業生及具相關工作經驗的人士,仍可透過該公司的網頁申請職位;直至目前為止,已收到逾1,500份本地生的申請表,與去年相若。

重團隊精神 會計知識次要

要成功獲聘,關鍵不在於是否會計系畢業,而在於是否明白及注重團隊精神,並樂於及有能力與不同背景和階層的人士溝通。

「我們需要既能成為團隊領袖,又是稱職隊員的員工。」均富的合夥人都相信,團隊內有來自不同背景、修讀不同學系的隊員,對公司整體發展有幫助,可發揮1+1大於2的效用。

林鴻恩解釋,會計師行不單提供入數及核數服務,更提供諮詢、顧問、收購、上市及集資的服務,故需要擁有不同背景及懂得靈活運用各種資源的同事:「申請者有基本的會計知識當然好,但若是修讀其他科,又有信心入職後可考取專業資格的,也會給予機會。」

忌背答案 勿營造外向形象

他冀應徵者在面試前做好準備,但不是強背問題和答案,更不要刻意營造外向及合群的形象:「過分矯飾反而弄巧成拙,面試時要表現得靈活一點,沒需要一定將已準備好的答案全部背出來,個性較文靜亦不代表思考力不好。面試官大多有10多年工作經驗,不難看出破綻。」

林鴻恩亦提醒,面試絕非如玩「生還者」遊戲,必須淘汰某個數目的應徵者:「同一組內個個表現好,全部留下;若全部也不夠好,全不要。」故應徵者應放鬆心情,表現自己最好的一面,毋須為爭位而給自己太大壓力。

他強調,均富獨特處是鼓勵中層員工多參與公司決策;招聘過程中,雖然合夥人也會參與面試工作,但合夥人對最後結果的影響,遠不及中層員工如經理及高級經理:「我們希望讓經理們挑選自己的團隊,合夥人在招聘中只扮演顧問角色。」

 
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會計師行研究-13 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1209

仇人見面份外眼明,以下是陳葉馮會計師行

香港註冊:

605港佳控股  663南嶺化工  140三元集團  91駿新能源

開曼註冊:

769中國稀土  1149博智藥業  1889武夷藥業  646啟帆 

1073浩倫農科  1116美亞控股  600中國基建  3823德普科技 

527銀河半導體  2379中天國際  3335DBA電訊  318黃河實業

1175福記食品  556泛亞環保  721Prime Investments

百慕大註冊:

1076第一天然  904中國綠色  925元昇國際  723晉盈控股

729嘉盛控股  736中國置業  104冠亞商業  875連發國際

563中新地產  851建美集團  889連達科技  63榮豐國際

231環球動力  620太元集團  530廣益國際  166新時代

487澳門實德  959澳瑪娛樂

我將它們分為壞公司,差公司同好公司,壞公司為:

605港佳控股--微利,高現金低負債,有股本融資,有債券

663南嶺化工--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券,保留意見

140三元集團--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券,保留意見

91駿新能源--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券

1116美亞控股--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券

600中國基建--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券,保留意見

2379中天國際--長期虧損,有債券

318黃河實業--長期虧損,高現金低負債,有股本融資,有債券

721Prime Investments--長期虧損,高現金低負債,有股本融資,有債券,保留意見

925元昇國際--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券

723晉盈控股--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券

729嘉盛控股--長期虧損,高現金低負債,有股本融資,有債券,保留意見

736中國置業--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券,保留意見

104冠亞商業--長期虧損,高現金低負債,有債券

875連發國際--長期虧損,保留意見

63榮豐國際--長期虧損,低現金高負債,有債券

231環球動力--長期虧損,低現金高負債,保留意見

620太元集團--長期虧損,高現金低負債,有債券

530廣益國際--長期虧損,高現金低負債,有股本融資,有債券

166新時代--長期虧損,高現金低負債,有股本融資,有債券

487澳門實德--微利,高現金低負債,有股本融資,有債券

959澳瑪娛樂--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券

851建美集團--長期虧損,低現金高負債,有股本融資,有債券

這批公司有兩個共同點:賺唔到錢,有債券

差公司為:

1073浩倫農科--微利,高現金高負債,有股本融資,有債券

646啟帆----微利,高現金低負債,有債券

3823德普科技--有債券

527銀河半導體--微利,高現金低負債,有債券

563中新地產--低現金高負債,有股本融資,有債券

這批公司共同點只有一個:有債券

好公司為:

1076第一天然--高盈利,高現金低負債,有股本融資,有債券,福建

769中國稀土--高盈利,高現金低負債,有股本融資,有債券,福建

1149博智藥業--高盈利,高現金,有股本融資,福建

1889武夷藥業--高盈利,高現金低負債,有債券,福建

1175福記食品--高盈利,高現金高負債,有債券

904中國綠色--高盈利,高現金低負債,有股本融資,有債券,福建

3335DBA電訊--高盈利,高現金低負債,有債券,福建

556泛亞環保--高盈利,高現金低負債,有債券,福建

889連達科技--高盈利,高現金

這批公司大致有3個共同點:好賺錢,有債劵,來自福建

總結起黎,同陳葉馮有關的公司都必然存在債券,我說的債券當然包括優先股,壞公司同差公司可以用價值投資的手法排除,唯有好公司的報表都相當完美, 這樣的好公司絕對是投資的一流目標,第一天然正是如此,但結果卻是災難的,這些好公司空有大金,卻無力支付少少的支出而發債集資,由於發債集資時都會有當 而皇之的理由,加上派息又一直正常,這一點實在難以令人發覺,真係死左都唔知乜事,正正堂堂的老千股用腦可以分得出,但陰陰濕濕的騙子股就害得人多了,結 果陳葉馮的危害性遠比其他同行大

由於騙子股越遲穿煲,就會對股東造成越大的傷害,因此我祝佢地個煲早日落地開花

另外不知當中存在甚麼特別理由,好公司大都來自福建,是一種當地文化定係有外人傳授就不得而知了

分辯註冊地的影響相比起其他同類,似用作用不大

對於好公司的報表,本應該無條件的相信,問題是第一天然出事之後,好公司的報表要麼全面相信,要麼全面否定,不得含糊,我個人選擇全盤否定

結果,陳葉馮會計師事務所是作為債券專家而存在的

突然背脊一涼,中國消防雖由是4大行經手,但它也是來自福建,而且不派息(雖然有充足的理據),我也要認真考慮它的前途了

 
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新年快樂 味皇


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竇猩猩,瀋大師:"恭喜發財!!"

竇猩猩:"新一年又到了,我竇猩猩祝大家新年快樂,我旁邊的是瀋大師"

瀋大師:"我祝大家心想事成,話咁快就由蛇頭鼠眼的一年變成牛咁眼嘅一年啦,鼠年大家都應該有一些難忘的事,現在應該將佢地完全忘記,才算新的開始"

竇猩猩:"新一年讓我重新來個自我介紹.我是牛熊窩輪,孖展黃金,期權股匯,竊玉偷香的竇猩猩"

瀋大師:"我是風水玄學,紫微斗數,消災解難,食肉抽香的瀋大師"

竇猩猩:"瀋大師新年有乜目標呢?唔通係減肥?"

瀋大師:"大家都想過肥年啫,唔好睇我咁,我成身都係肌肉架,雖然形狀唔多似.你又有乜新年願望呀?"

竇猩猩:"新年都係升職加薪好,大家都想做好呢份工"

瀋大師:"哈哈...大家咁話"

竇猩猩:"牛年開始,讓我們解答觀眾的問題....第一位係觀眾秦先生,恭喜發財,秦先生你好"

秦先生:"竇老師你好,祝你龍精虎猛"

竇猩猩:"秦先生想問乜野?"

秦先生:"我跟竇老師買左"一腳踏兩船",點知買左之後老婆一直嘈,我現家應該點做?"

竇猩猩:""一腳踏兩船"雖然係經理愛股,不過佢容易受消息影響,隨時要做好跳船嘅準備,加上現在超買,技術上屬於"猴子偷桃"之勢,係未入肉之前離場會比較好"

竇猩猩:""下一位觀眾係大番薯先生,佢有d問題想問瀋大師"

瀋大師:"大先生恭喜發財,你想問乜呢?"

大番薯:"瀋大師你好,我以前打過比你架,祝你閤家富貴,我想問我嘅身高點解成年都未長高?你之前又話我會長高,現家到底幾時先會發育呀?"

瀋大師:"大先生唔駛咁興奮,讓我們看看圖表,大先生的身高站穩在10天平均線上,20天同50天平均線都係咁,雖然係100天平均線上略有爭持,但明顯升穿左250天平均線,因此大先生應該會長高的,現在身高130cm,目標130.1cm,穿129cm止蝕"

瀋大師:"下一位觀眾係老夫子先生,恭喜發財"

老夫子:"瀋大師你好,祝你閤家平安,我想問我同陳小姐的感情將來發展會點?"

瀋大師:"老先生的的頭屬金,屬金的人今年會比較順利,但過程會有d波折需要注意"

老夫子:"大師你上年先話我屬土喎?"

瀋大師:"老先生的的頭屬金,但係個身屬土......"

老夫子:"我係想問我同陳小姐的感情將來發展會點"

瀋大師:"老先生唔駛咁興奮,讓我們看看圖表,你的感情已經升穿拖手,下一個阻力位係人地屋企大門,如果穿到阻力位,會仲有一個阻力位係女家老爺,到時可以看情況沽出,如果比陳小姐白食左3次飯就止蝕"

瀋大師:"呼.."

竇猩猩:"睇黎大家都好關心瀋大師的家人喎"

瀋大師:"大家有心啫,下一位觀眾係趙先生,佢有野問竇老師"

竇猩猩:"趙先生你好,恭喜發財"

趙先生:"竇老師你好,祝你身壯力健,一尾活龍"

竇猩猩:"大家咁話,趙先生你想問乜呢?"

趙先生:"我想問呂擲街私有化楊學師,會唔會成功,我以前高位入左股呀,我地小股東應該要點做?"

竇猩猩:"今次私有化呂生是志在必得的,雖然以前多次失敗,但今次呂生聯同別人一齊入股,今次應該有機會成功"

趙先生:"但係經理都話出手太低啦,4個2就想獨食?我以前比呂擲街昆我成28蚊入股呀!而且佢想點呀?佢想低價私有化之後再叫人回水呀!想白食咁荀?我就投反對票啦"

竇猩猩:"趙先生你的心情我明白,好多當時入股的股東,好多都搞到一身病到現家都未好返,但係此一時彼一時,現家同當時已經唔同,理性的考慮,唔好同錢作對,現家4個2入股都有賺啦,而且現家加到4個半就更多水位..."

"......"(收左線)

瀋大師:"似乎線路出左問題,竇老師似乎係堅定的支持私有化喎"

竇猩猩:"有咩?總之投資唔建議感情用事,唔應該因為酸葡萄心理而同錢作對"

瀋大師:"講得好啱,另外大家似乎都好關心竇老師的身體喎"

竇猩猩:"我對自己體力很有信心,日行一善都仲得.下一位觀眾係陳小姐,陳小姐你好,"

陳小姐:"我上年跟瀋大師買左隻減肥股,點解一直都跌嘅?我留意左好耐啦,瀋大師成一都講相反嘅....仲有...."

瀋大師在旁傻笑

竇猩猩:"陳小姐不如等我地睇下圖...."

瀋大師在旁傻笑

陳小姐:"仲唔止呀,我仲比佢昆左買....."

瀋大師在旁傻笑

竇猩猩:"似乎線路出左問題,今日線路相當唔好"

瀋大師:"緣是很奇妙嘅野,冇緣嘅話點都會賺唔到錢"

竇猩猩:"大師講嘅野真係玄啦,再次祝大家新年快樂,工作愉快,今日節目到此為止"

瀋大師,竇猩猩:"恭喜恭喜"
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會計師行研究-完 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1230

經過以上研究可以發現幾個問題同相應的對抗方法:

1.百慕大註冊的公司結果大都有問題,似乎百慕大在一些地方提供左出千的方便,逆推斷,特意選在百慕大註冊九成是為左方便出千?

應對方法--在舊文研究過保薦人同註冊地的關係,雖然得不出甚麼有用的結論,但在百慕大註冊這一點,應該是有指定的投資銀行專門負責的,提供註冊 --美化--推銷--搭棚--配售的一條龍服務;最近幾年已經很少有公司在百慕大註冊,因此現時的老千公司普遍有好耐歷史,而且很易認,不過百慕大註冊的公司仲存在東方海外,中國食品等好公司,問題是這些公司又不是特別有投資價值,未到非買不可的地步,而且在大熊市中,中國食品的價格卻一直偏高,派息低得離譜,不管是甚麼會計師行,股價同報表受操作的可能還是存在的,因此折衷的方法是--逢百慕大註冊不買

2.四大之外的會計師行冇間有代表作,逆推斷,有心征服世界的人必然會選擇同自己相應的舞台

應對方法--畢馬威代表作有匯豐,安永代表作有宏利,羅兵咸代表作有中國人壽,德勤代表作有長實等,如果拿康師傅,超大代等公司為代表作,咁間會計師行好打有限,而該公司都只係鼠目寸光,因此用四大行的公司先係野心之選

3.大多數公司用四大之外的會計師行無非是為左集資,有固定目的的前提下,逆推斷,所有公司都有固定的炒作模式

應對方法--老千之道,無非是高沽低吸,因此每逢配售之前,必然會人為炒高,在各會計師行中,以羅申美最為明顯,而且應存在固定的規律性,因此可以成為投機的絕佳目標,不過我功力未夠,未能發現其中的配售公式,況且我都冇興趣...我想說的是,如果發現報章車輪戰咁推介咁一股票,正是配售前夕

4.要公司穿煲一定需求藥引,逆推斷,只要冇突發意外,公司會一直保持安全

應對方法--以第一天然為例,佢起爆的藥引是衍生工具,如果大牛市一直持續,藥引就點唔著火,公司會如常派息,如常交出美妙的成績表,我亦會如常的增持, 你睇緊的這篇文章亦不會出現,此正是此等公司惡毒之處,股東會在將來的一次起爆中受到滅頂之災,因此一早穿煲反而係幸福?各公司的藥引不同,但原理都是流動資金不足,會計師可以增加資產同隱藏債務,但實際的現金並不能變出黎,公司在任何時候都可以集資,唯獨熊市時不可以,爆煲就不足為奇了.

雖然得到公司在保質期內可以安全食用的結論,問題係保質期冇印出黎,可能係10年,亦有可能係聽日,在同一批貨內有一件食死左人,應有足夠理由回收所有同一批號的貨吧

總結起來,除左均富同陳業馮的公司較難辯認外,其他會計師行處理的公司大都可以輕易找出破綻,所有這些公司在牛市時是很不錯的投機目標,不過,只限在牛市時 回到求証目標:

1.不良的會計師行負責的一定是不良公司,反過來,不良公司會找怎麼的會計師行? 結論:不良的會計師行負責的一定是不良公司,而不良公司會找一些識做的會計師行,而會計師的能力並不重要

2.同一間會計師行負責的公司有冇某程度上的黑暗關聯? 結論:例如馬賽會計師事務所一類的公司,通常是某類個利益集團的附庸,利益集團內的公司賬目都傾向聯合管理

3.同一間會計師行負責的公司有冇某程度上的相似性? 結論:陳葉馮,羅申美等會計師行所負責的公司往往存在驚人的相似性,而且背後可能存在統一操作的頭目

4.那一些會計師行有出古惑的嫌疑? 結論:除左信永中和外,其他會計師都不足採信,捌除明顯的大老千不說,當中陳葉馮,羅申美,均富尤為惡劣

5.各會計師行值得比幾多信任度? 結論:全部信任度0,鑑於當中的股票並不是非常有投資價值,沒有"唔買會死人"的程度,全數放棄亦不會有大損失,冤枉左個別好股票亦無關痛癢

6.有雞先定有蛋先? 結論:小會計師行應該是因為"有需要"才建立的,為左滿足各自的獨特需求,即係為左生蛋先安排隻雞;而一些大會計師行例如陳葉馮,羅申美,均富等會計師行,應該是打開門做生意的,只是門上掛左"提供專業服務"的招牌,所以各路英雄先偶然聚在一起,即有隻雞擺係度,蛋就不斷地生出黎;另外陳葉馮應該存在介紹人 所有綜合起來,就成了"四大行之外的公司一概不買"的老土說話,必然有人嚏之以鼻,但我卻損失左半年的青春,轉左個大圈先徹底明白古老經驗當中的大道理....大家有福了,損失由我一個人承受,經驗卻讓大家一齊分享,希望各位唔好令味皇的血白流
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李澤楷好波! 味皇


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http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1261&suc=1#rte


以為佢私有化女星先叻,現家私有化電盈都pass埋,不由得讚句:"李澤楷好波!"

味皇吟曰:輕輕的錢走了,正如佢偷偷的來,免費的私有化,不留給你一點銀兩

作為上市公司的主席,李澤楷簡直是典範,上市公司做生意賺錢有兩個方法,一係賺消費者的錢,二係賺小股東的錢,李生賺消費者的錢不過不失,但賺小股東的錢就出神入化,令人感動

如果味皇係上市公司的主席,我一定會以李澤楷為榜樣...

不過李澤楷美中不足的地方就是犯左眾憎,雖然女友唔憎冇所謂,但係害左子孫冇籮柚了

正確的私有化方法是,免費將股票收回來之餘,小股東仲會感激佢,當佢恩人咁拜先為之極品,這就是李澤楷美中不足的地方

我想像左個方法,以電盈來說,只要具備一些條件,提早一兩年準備就可以做到以上效果

首先,私有化幾年之前,李澤楷的身份唔可以係電盈的管理層,可以由手下代替,自己扮成外人,之後,電盈同會計師商量,重估一d無形資產,高估無形資 產價值,然後開始進行無形資產攤銷,令公司出現虧損的假象,只要連續兩年虧損,最好係虧損增加,股東就會心淡,等人打救,另一方面,公司將值錢的有形資產 以證券形式包裝起來,再由公司持有,然後設定奇低的市價入賬,例如1/5的價錢入賬,扮窮,咁李生就可以出黎扮救世主,例如以半價私有化,由於公司顯示出 來的有形資產只有1/5,因此半價就係市價的2.5倍,心淡的小股東一定當佢神咁拜....(咳咳,不過佢現家都係神--瘟神),到時再將包裝起來的資產 分拆,就可以賺一倍,而且可以再上市

李澤楷同佢d智囊真苯
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2339北泰 味皇


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http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1285


對於這樣的名企爆煲實在很難想像,總之現在多左一批苦主陪我了,雖然公司不同

今次金融海潚是火種的話,北泰的衍生工具就是雷管了,當努力工作賺的錢還少過輕鬆炒賣賺的錢,就會發生咁嘅悲劇

感慨到忘為止,對這間一度被我認為"看來不壞"的公司,有甚麼衍生工具以外的原因可以由財務數字看出

損益表部份,最近營業額沒有上升而毛利急升,同比的德昌比上升的原料價格搞到焦頭爛額,疑問是有的,但是這不能說明甚麼問題;貸款利息上升,但利息保障倍數有4倍以上,實在不應該爆煲;稅項在05年負數,非常奇怪,但損益表的稅項從來都不能相信,不能說明甚麼問題,折舊08年是04年的9倍,先記下來

資產負債表部份,固定資產08年是04年的3倍不足,而折舊多左9倍,出現假數疑雲了;長期債項突然上升10億,短期債項下降4億,短債變長債,但上年淨現金已經10億,沒有再借6億的理由

現金流量表部份,現金流很健康,不存在爆煲的理由,但利息支出同損益表很不同,損益表貸款利息比現金流量表多出一倍,異常奇怪;股本融資在07,05,04都有進行,有理由相信北泰將集資當成興趣,如此一來報表人為部分會較多,另一方面,雖然有集資,但貸款卻反而多左;已繳稅項存在明顯問題,同損益表不同不在話下,在08年仲出現淨退稅,用常識都知,試問一間賺大錢的公司可以用乜理由說服稅局唔收稅之餘仲貼錢比佢呢?因此北泰很可能給稅局的數字是淨虧損而不是給投資者的淨盈利;現金流量表有個"其他",數量是10億,來歷不明

現在看到,北泰的破綻在集中在現金流量表,而且有充足說服力令投資提前避開

核數師是中瑞岳華會計師事務所
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