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楊守彬：創業就是從地獄到天堂，路過人間而已

楊守彬 2016-05-22 21:07

黑馬說

近日，在黑馬連營一期的畢業課程上，黑馬導師、豐厚資本創始合夥人楊守彬將自己多年的創業與投資經驗，系統濃縮成了全天8小時的幹貨分享。這些創業與投資的經驗認識，被他總結為“魂”、“道”、“法”、“術”、“器”五層次創業系統，創始人位於哪個層次就代表他能取得哪個層次的成功。

而對於創業者來說，從創業開始基本就是從“器”到“術”、“法”、“道”、“魂”的一場從底層向高層突破的不斷突破升級，不斷向上穿越層級的修行，越往上修行，層次越高，創業就越容易，就會取得越大成功，但每層的突破卻並不容易，到達頂層取得大成就的屬於極少數，所以對於創始人來講，創業就是一場人生的修行。這8小時的分享被學員們評論為“全程無尿點、幹貨滿滿、精彩深刻，不忍走神一分鐘”，全天下來語錄滿天飛，掌聲不間斷，刷爆朋友圈......

文|楊守彬

楊守彬：黑馬連營連長、黑馬會副會長、黑馬投資學院院長、豐厚資本創始合夥人、中國青年天使會秘書長、2015中國新銳投資人

與個人成長經歷有關的創投人生思考

為什麽我說人就是“從地獄到天堂路過人間而已？”地獄是什麽？是怨恨、是紛爭；天堂是什麽？是愛、是關懷。在地獄里，有一碗面，但每個人都只有一雙很長的筷子，長到無法用這雙筷子夾面自己吃，於是出現了所有人都去搶面吃，而防止別人吃到，最後的景象就是，面被打散了，每個人都沒吃到而餓死了。而在天堂中，當人發現自己無法吃到面的時候，用這雙長筷子夾了面去餵對面的人，最後誰都吃到了面。同樣的場景，用不同的態度去對待，就產生了地獄和天堂的區別，其實地獄和天堂都在人間，差別就是觀念。你看到的世界就是你內心世界的折射，這就是人生修行的區別。而創業，就是最好的人生修行方式，艱難困苦，跌宕起伏，成敗得失，不斷升級，最終都是人生體驗。

什麽是人生？人生就是你所有經歷的總和，你經歷了什麽，什麽就是你的人生。對於人生來講，就要勇敢地去經歷和體驗，無論成敗得失，都只是經歷而已，對於人生，我們要明白的活到最後，而不要活到最後才明白。同樣，你連世界都沒觀過，怎麽談世界觀？所以，這些年，我每年都多次到世界各地旅遊和學習，我們來到這個世界，連世界長什麽樣都不知道就離開了，對不起自己，更對不起這個世界。

人生都是一切因果的串聯。

我把我這些年有關創業與投資及人生的思考梳理成系統，我們只要掌握了最核心的智慧和方法，都可以把創業做的特別好。

這幾年我也常讀《道德經》，里面有這樣一句話我記得很清楚：“上士聞之，勤而行之；中士聞之，若存若亡；下士聞之大笑之，不大笑，不足以為大道”。這個道，就是事物的本質和規律，做事處世的智慧。我覺得古人活的輕盈，古人追求“琴棋書畫詩酒花”的智慧和享受，今人沈迷“柴米油鹽醬醋茶”的世俗與功利，今天的人過於負重，馱了太多東西，所以就活得累，沒有能量。

我人生的座右銘——“做你所期望的別人”。為什麽我受到較多人的喜歡、尊敬，和創投圈里的創業者、同行乃至大佬大咖們都特別好？就是因為我抱著成就他人的心態，我願意付出，願意為別人好。你期望別人對你好，你先對別人好。每個人都願意交比自己更加不自私的朋友，而不願意交比自己更自私的朋友，但沒有人願意先做那個不自私的人。既然這樣，我就做那個願意不自私的人。

“人敬我一尺，我敬人一丈”，這都是常人的想法，這就是常人會“占小便宜吃大虧”的做法。我敬你們每人一尺，你們還我一尺還是一丈都與我無關。

人類最頂級的智慧，都是跟人性相反的。

人性是什麽？人往高處走，常人都追求成為人上之人。而自然的智慧是告訴我們水往低處流。“江海之所以能為百谷王者，以其善下之，故能為百谷王。是以聖人欲上民，必以言下之；欲先民，必以身後之。是以聖人處上而民不重，處前而民不害。是以天下樂推而不厭。以其不爭，故天下莫能與之爭”，想要做成事、受人尊敬，就要把自己放低，我們應該學水，養成水性人格力。我們看到成功的大高大德，其實他們都很低調、謙虛、真誠。

我認為做一項事業不可能只靠努力就能成功，成功還要看你智慧的層次。很多人認為我很高調，但其實錯了。我做事高調，做人低調，我用花的外表掩飾一顆智慧和質樸的內心。懂你的人不需要解釋，不懂你的人解釋也沒用。如果你過於看重別人對你的看法，只有兩個結果，第一讓別人玩死，第二把自己累死。所以只看重那些看中你的人，不看中你的人他們愛說什麽說什麽，別太在意別人的看法。因為這個世界不完美，但這不能阻礙我們讓自己完美。這個世界俗，不能代表讓我們自己也俗。

關於創業，我覺得研究一個方向就夠了，不要輕易轉型，也不要輕易決定不做什麽。人生都到這個時候，哪能輕易放棄選擇，輕易拿起、輕易放下，那就是“流產性創業”。咱“懷”一個就紮紮實實的“懷”上，弄出來就是一個大的，這才行。如果你對你的人生和事業心不定，就會圍繞別的人和事去轉。當你的心定在這兒的時候，所有的人和事都圍著你轉。

我這兩年特別跨界，各個領域都會看到我的身影，其實最核心的就是為了投資到好項目那點事，為什麽？我最終所有的目的都是為了投資。

做早期投資，最核心的是什麽？投人，天使聽概念，A輪看產品，B輪看數據，C輪看競爭，D輪看回報。投資這個事，相對來說越往後期做越容易，越往前期做越難，光聽聽創業者說，判斷下方向，就要給幾百萬，憑的就是經驗教訓和眼光。做早期投資聽的是概念，看的是人。投什麽樣的人？我認為就是投牛逼的人。為了投到牛逼的人，也必須不斷折騰讓自己更牛逼，這樣牛逼的人才會找你投資。

很多創業者認為自己的商業模式太棒了，天下第一最牛逼，這種認為是對的，創業想要成功就要有這種心態。但如果我們跳到反面去看，今天你是一個投資人，每年看幾千個BP以後，就不會這麽看了，為什麽？山外青山樓外樓，強中更有強中手。一個成功的互聯網的項目，一定是自發自動的，用戶的體驗好，有價值。資源在互聯網中是沒有多大價值的。

那麽什麽樣的創始人是可以成功的創始人呢？就是有改變的堅持的創始人。你要懂得堅持，不能做墻頭草，戰略騎墻派。但是在堅持的同時加了一個定語叫“有改變的”，你要不斷學習，不斷吸收別人不同的看法，但同時還要堅持。心懷半杯心態，堅持自己已有的半杯，空余的半杯用來吸取他人有益的建議。

我覺得我們每個人都非常有能量，但是可能只發揮了5%，是因為很多人不斷給自己“穿外套”。如果你還能保持小時候般的單純、宛若赤子，那你今天一定可以非常成功。人一裝就累，一虛偽就疲憊。

那麽如何做到比別人更成功呢？你只需要把人性所共有的“自私”、“貪婪”、“虛偽”、“懶惰”這四個缺點克服一些。一點點改變，就可以產生很大的變化。當你做出決定要改變的時候，就從當下改變，還要謀定而後動。

楊氏幸福方程式：幸福=所得 ÷所欲。人生想要幸福，要麽你努力去擴大自己的所得，要麽你就努力的減少你的欲望。

不能總將自己的成功歸於內因，而別人的成功歸於外因。理解所有人，並且理解所有人對你的不理解。人生可以分為三個階段：第一個階段，有因無果，很努力但是沒有結果；第二個階段，大因小果，很努力，但只有很小的結果；第三個階段，無因有果，這是你過去所積累的，一份耕耘未必有一份收獲，但必定有一份積累，十分耕耘可能有百倍回報。

鷹有時候飛得比雞還低，但是不會永遠這樣。

我覺得任何培訓和分享，知道是沒有力量的，相信並做到才有力量。還必須要移除影響分享成果的五座大山：免費、聽了不記、記了不信、信了不做、做了不再持續。

改變人生軌跡的著名“楊十條”

我在2013年春節期間閉關幾天以後，在複盤2013思考2014後形成了指導我人生的“十大做事原則”，並與少數密友分享，被稱為“楊十條” ，可以說在其後到今天的三年時間里一直到今天，就是這“楊十條”對我的人生起到了很大的改變，我常常拿出來複盤和警醒自己，當然，我沒有完全做到，很多方面差距還比較大，但就是這樣，對我已經起到了很大的作用，在這分享和解讀一下：

★1.慎始慎終。減少欲望，聚焦專註，不輕易開始，知道自己不能做什麽比知道能做什麽更重要，無為而無不為。

我告訴自己要做減法，我要特別勇敢地拒絕很多事。但我又是一個比較義氣的人，拒絕別人很難，但我不斷提醒自己去做到。因為我還要拿更多的時間和精力去安靜的思考。

★2．只與高手過招。創業與投資在哪兒和跟誰在一起很重要，土豆拉一車不如夜明珠一顆。只交“生意上互助，生活中互動，生命中互愛”的朋友，堅持6:3:1原則。

你認識五百個人都是土豆，大家高矮和境界層次差不多，那沒太大用處。你的生命中需要有一顆夜明珠式的朋友，他會引領你往更加光明的地方走。

我為什麽老強調帶著大家一塊出去遊學，一起看世界、遊名山大川？是因為人生當中很多正式的大事都是在非正式場景下發生的，“一塊扛過槍、一塊嫖過娼、一塊分過贓”，話糙理不糙。

6:3:1原則的意思是：我們要花人生的60%的時間，去跟影響你人生、對你人生有價值的10%的人在一起。花30%的時間，去跟經常與你有互動的30%的人交流。剩下的60%，如果你們的生命中有沒有彼此都不重要，那麽只需花10%的時間去維系60%的人，這是一個倒置逆反的、人脈資源的經營法則。所謂人脈不是你認識多少人，而是你對多少人有價值，創造被他人利用的機會；創造為他人服務的機會

★3．財務管理為王。決策事情一切從財務預算出發，對財務結果負責，經營好自己這間人生有限公司。

你要反過來把自己的人生當作企業來經營，才會經營的特別好，要經營自己的投入、產出、信譽、品牌。

★4．立斷立行，日拱一卒。不能讓時間在猶豫、等待、糾結中流失，做自己說的，說自己做的。

日日行方行千萬里，常常做可做萬千事，每天學習一點，進步一點，最後你會發現，你離昨天的你已經很遠了。

★5．堅定轉型“投資+社會活動”的人生定位，積累當下，蓄勢未來，把自己當成最核心的產品經營。

★6．瞎子背瘸子。與特質差異互補的人合作或合夥，每個人都是只有一只翅膀的天使，只有相互擁抱才能一起飛翔，最偉大的合作是弱弱而非強強聯合。

當你跟別人合作的時候，你一定要承認別人身上有你所不及的東西，你一定要承認在某個方面你不如他，跟別人合作的時候要有弱的心態。

★7．我敬所有人一尺，忘掉別人是否還了一丈，得之不樂，失之不憂。往高處走的都是人，而我們應該像水一樣往低處流，高者處下，柔弱勝剛強，訓練自己的水性人格。

★8．邊奮鬥，邊享受。照顧好家人和自己的健康，付出不亞於任何人的努力，同時，張弛有度的旅遊和休息，隨時拿起，隨時放下，懂得犒賞自己。

我反對苦逼式、咬牙堅持式創業。但凡需要咬牙苦逼堅持的事，都不太會成功，真正引領你成功的一定是“以苦為樂，以苦為不苦”的事兒，你很享受，很有興趣的事兒。

★9．投資和事業以“牛頓定律+量子理論”雙線布局。適度堅守牛頓定律的事情，堅定布局量子理論的投資。

★10．滅人欲，存天理，聚人心。繼續去除自己人性的惡，人生如蓮，沈潛內修，德到，得道，自然就得了。

“人生如蓮，沈潛內修”是我特別崇尚和追求的境界，人生如蓮就是“出汙泥而不染，經歷骯臟才能抵禦骯臟”。而要讓人生這朵蓮花盛開，就要“沈潛內修”，根紮千尺土，才能葉繁百丈高，才能花開於怒放。所謂“人前的毫不費力，都是人後的百倍努力”，尤其對於男人，“成功的背後不是骯臟就是滄桑，年輕是女人的通行證，滄桑是男人的信用卡”，男人要對自己狠一點，背後多努力。

創業的五層次系統——魂、道、法、術、器

這麽多年，看了上萬個商業計劃書，見了幾千個創業者，結合我多年的創業與投資經驗，現在再看創始人，交流一下，我大概就能判斷他在哪個段位和層次上，大概能做出多大的事來。

層次分了五個，有的創始人是用“器”在經營生意，有的創始人是靠“術”在帶兵打仗，有的創始人是在依托“系統的方法和策略”在幹事業，有的創始人悟“道”了，抓住了經營企業的本質和規律，看著他很輕松卻可以做出很大的事業，而最終成就大業和做出偉大事業的創始人，我們看到他在用“使命、價值觀和文化，思想和哲學”在經營企業，這就是“魂”。這五個層次是可以逐層升級的，就像打怪一樣，升了級就到新的段位上，事業面就更大。

★1 .五層次創業系統之“器”：

器：就是表格和工具，這是創業的最基本階段和層次。比如：

（1）周工作計劃表的使用和管理

①制定自己的周工作計劃表。

②創始人要給任務、要結果、做激勵。

③及時複盤，從中找出要堅持的，還要找出問題。

（2）業績分解的管理

①設定目標、橫縱分解、親手打樣、快速複制、及時複盤等

②把業績分解做成表格，縱向分解分解到日，橫向分解分解到人。

③治理企業有三個層次：人治（領導層面）、法治（制度、獎懲）、心治（價值觀、文化）。做到心治的老板可以讓企業上下同欲，可與之生，可與之死。

④“吹牛”是健康的人生態度，創始人要會講故事和夢想。

★2．五層次創業系統之“術”

術：就是戰術，學會用戰術來經營管理，就是有方法，能管理目標和事件；

比如：全年里程碑事件的制定和宣貫，同時還能制定完成業績的方法，全年十二個月，在年初就將全年每個月會安排和發生什麽標誌性事件，如何完成這些標誌性事件和目標，並能把這些目標進行細化和落實。做到“心中有譜，手中有圖”。

再比如如何經營一個家居連鎖企業呢，“12350”系統，就是我當年實踐非常有效的：

（1）一場業績答辯聽證會：讓每個人業績答辯，下面的人聽證，幫上面答辯的人找問題。

（2）兩張表:店面月度工作計劃日歷表、個人業績分解表

（3）三句話：

分解、分解、分解到不能再分解

執行、執行、沒有任何借口的執行

結果、結果、沒有結果一切都是零

（4）十個方法：新入店顧客、留資顧客、老顧客續單、上下遊聯盟、家裝和工裝的設計師、小區推廣、商場工作人員、親朋好友、房屋中介、售後續單。

★3．五層次創業系統中之“法”

法：就是更高級的經營方法與運營系統，這就又升級了一個段位，取得像樣成功的公司至少從這個層次起步。在這給大家分享幾個創業和參與競爭的“法”。

（1）創業公司的四條生死線：移動互聯網創業是一個“神奇而快速也血腥而慘烈”的創業時代，每個垂直細分的行業里最後只會有一個贏家，“剩者為王、贏家通吃”，在這個時代創業，你要麽是第一，要麽被第一幹掉，要麽被第一兼並，而歷經慘烈競爭活到最後的贏家，都是突破了以下四條生死線，成功的創始人也是將這四條線“齊頭並進”發展，有一條線掉鏈子，就被對手幹死了：

①團隊線：就是人才線；創始人要花至少三分之一的時間找人，不斷升級團隊。今天所有十億美金以上的獨角獸，沒有一家是只有一個創始人，都是多個聯合創始人或合夥人，沒有強大的團隊組合，根本無法應對“三個月就是一年，一年就是五年”的快節奏、血腥競爭的創業。合夥創業的五大天條：信仰趨同、差異互補、合夥規則、包容忍讓、分好名利。

②融資線：融資能力在今天也成為創業的核心競爭力，投資人都追漲不追跌，融越多的錢越安全，越有競爭力。PC時代，可以靠“熬”，就是靠堅持付出和汗水“熬死”競爭對手，在今天的移動互聯網時代要靠“燒”，靠燒錢燒死競爭對手，你成為絕對的第一後，再研究怎麽贏利，滴滴、美團等等概莫能外。跑出來創業公司的創始人有三分之一的時間在融資，手中有糧，心中不慌。

③PR線：在今天，一個創業公司掌握行業話語權太重要了、形成行業影響力和擁有知名度也太重要了，成功的創業公司都擁有極強的市場能力。未來四化趨勢：去平臺化、去中心化、移動化、反主流化；

④業務數據線：當然，最終最重要的就是擁有最漂亮的“業務數據線”，就是“用戶量、用戶增長率、用戶留存率、獲客成本、客單”等這些最基本的業務基礎。這才是致勝的根本，得用戶者得天下。滴滴在2015年初，就是攜2.4億用戶和幾億美金從出租車領域殺入專車領域，三個多月就做到了市場占有率80%，打的積累了五年之多的專車領域競爭對手落花流水，滿地找牙。這就是業務數據線強大的威力。

（2）初創公司的爆字四口訣：

現在是“非爆即死”的創業年代，每個細分領域你要麽做到第一，要麽做到唯一，平庸的產品，平庸的策略，平庸的公司，根本無法存活。

①產品要做爆款：要瞄準顧客真正的痛點需求，做出讓他們滿意和買單的爆款產品。找到用戶的需求“痛點與傷口”，使勁撒鹽，讓他感到疼痛，再給出解藥。

②傳播要做爆點：怎麽找爆點？怎麽做有點擊量有轉發量的傳播文案呢？只有三類東西，在今天有傳播力：無節操有底線的，有溫度有情懷的，深刻見底的。剩下的99%的傳播都是垃圾，很多在群里在朋友圈都沒人讀，更沒人轉發傳播，都是無用功。

③要讓用戶爆炸：今天一定要杜絕創始人“自摸、自慰”式的自嗨和自我滿足。一定要讓用戶參與進來，讓用戶興奮和爆炸了。不是“閉門造車”做個產品賣給顧客，而是從一開始就讓用戶參與，這樣才會有更好的價值和體驗，讓用戶跟你一起經營產品和公司。

④執行要搞爆破：很多創業者沒有成功不是因為沒有想法，而是因為想法太多，想做的太多。今天創業一定要要聚焦，要遵循“單點、單線、單品”爆破，少即是多，慢即是快。大姨嗎開始就是“女性經期管理助手”，陌陌開始就是“約炮神器”，滴滴開始就是“打車軟件”，甚至今天的騰訊開始就是一個QQ聊天軟件，我們看到的結果是，只有單品做的絕對的第一，再去做平臺，做生態才有機會，上來做平臺做生態的大部分都死了，“力出一孔，才能利出一孔”，創始人要耐得住寂寞，抵得住誘惑，將單品做到極致。

（3）社群運營的核心方法

金字塔從上到下分別為：

①使命、信仰、價值觀：一個社群的成功，最終靠的是精神和文化，這是最頂層的結構設計。

②模式與機制：一個社群的運營機制和模式是骨骼，是一個社群的支撐。

③產品與服務：社群的產品和服務是最基本和基礎的，是表面的。

（4）再分享一個“服務營銷系統”，是我幾年前獨創的。

①銷售業績不佳的五大死穴：銷售方式單一無力、顧客層層流失嚴重、只抓住露出冰山一角的客戶、只看售中無售前售後、只用了顧客的一個價值。

②服務營銷的五大系統：魚塘系統、引流系統、蓄水池系統、成交系統、服務系統。

③服務營銷中的倒漏鬥思維：過去的營銷都是漏鬥思維，就是顧客是層層轉化的，是從接觸到意向，到成交的逐漸減少的。而現在要轉換到倒漏鬥思維，哪怕我只有十個顧客，我對這十個顧客往死里好，行程口碑，變成鐵粉，再不斷擴散，照樣做大。過去做品牌是從“知名度”到“美譽度”，最後到“忠誠度”，而現在要從“忠誠度”開始，整個是逆轉的。

④顧客有五個價值，而我們只用了可憐的一個：成交、重複消費、轉介紹、了解對手、成為我們一生的朋友。絕大數企業只做到了“成交”，而且是“成交即絕交”，沒有客戶的全生命周期服務和管理。

總體上來講，要掌握創業成功之“法”，就是要“升維思考、降維打擊”，你的方法和系統要比別人高一個維度。

★4．五層次創業系統中之“道”

“道”：創業成功的本質和規律。

那麽創業成功的本質和規律是什麽呢？

1.企業到底是為老板而生還是為員工而生？企業到底是為老板而生還是為顧客而生？思考清楚這個問題，就是企業經營的本質。但多數創業者會把“顧客第一”掛在口頭上，但在真的決策的時候，真的遇到利益沖突的時候真的把顧客放在第一了嗎？企業存在的本質不是因為老板需要，而是“照顧好員工，服務好顧客”，誰真的做到了，誰就一定大成。

2.創業失敗可能會有很多因素，但歸根結底只有兩個：要麽遠離了顧客，要麽遠離了員工。那些只是說說而已，而不是真的從文化和制度上去踐行的也都不可能成功。

3.阿里的文化是：客戶第一、員工第二、股東第三；美團的價值觀是：消費者第一，商家第二，員工第三，股東第四，王興第五；華為的文化是：以客戶為先，以奮鬥者為本，堅持長期艱苦奮鬥；我們看到成功的大公司無一例外的將顧客和員工放在一切之前，他們無疑都是掌握和踐行了企業的經營本質。

古人的智慧早就告訴我們：使國富，將亡之國；使大夫富，僅存之國；使士富，霸者之國；使民富，王者之國；你將公司經營成“創始人文化”、“高管文化”還是“顧客與員工文化”就決定了公司會成為什麽樣子。

創業者要做好三個角色：設計師、傳道士、服務員。其實，當你掌握了企業經營的“道”，成功經營企業就是“聖人修行之余事”，海底撈的創始人張勇，絕大數的時間都不在公司，而是在四川打麻將和出國旅遊，但並不妨礙海底撈因為將員工和顧客放在第一位的堅定文化，而成為年營收數十億的公司。

★5．五層次創業系統中之“魂”

魂：就是信仰和發心，就是你創業的使命是什麽。

1.創業從開始就註定成敗。創業的使命和發心，已經決定了，可能做出多大的事業。是為成就自己而創業，還是為了改造行業而創業，還是為了社會為了這個世界而創業，發心的層次不同，事業的規模和成功程度就不同。

2.比爾蓋茨說“要讓全世界每個人都用上電腦”而創立微軟，喬布斯創立蘋果說“活著就是為了改變世界”，馬雲因為要“讓天下沒有難做的生意”而創立阿里巴巴。偉大的企業必先發軔於偉大的使命與夢想。

3.錢越分越少，而夢想越分越大，創始人能否將夢想和使命變成跟多人的夢想和使命？

4.企業經營最大的障礙是老板的“無舍”。一般情況下，老板在公司的股份越少，他的事業越大。

5.滅人欲，存天理，聚人心；創業的過程就是不斷去除自己的欲望，滿足別人欲望的過程。稻盛和夫講的敬天愛人、商道的主人公林尚沃講的“做生意不是為了賺取金錢，而是為了賺取人心”，都是這個境界。

6.老子的道德經也講“天長地久。天地之所以能長且久者，以其不自生也故能長生。是以聖人後其身而身先，外其身而身存，非以其無私邪？故能成其私。非以其無私也故能成其私。”才是創業的最高境界，最頂層次。

創業的五層次系統，基本是這樣，看看您自己在哪個層次？在那個層次就能取得哪個層次的成功，低層次小成功，高層次大成功，到達頂層就會取得頂級成功，你所在的層次月底難度越大.相反，當你升級到更高層次後，你會發覺做成事其實沒那麽難，反而更容易。創業，就是一場單向的修行，不斷進階吧。當然，如果我們的修行到了頂層，是否取得成功已經不是我們的追求，假如你對所創立的事業有“宗教般的信仰和初戀般的熱情”，那麽成功已經在遠處和不遠處等著您。

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《從你的全世界路過》 票房過8億，張嘉佳背後的男人功不可沒

石慧 2016-11-15 08:26

“有的LP承諾到位的資金少了，這還是好的。次一點的LP說沒錢了。更差的LP直接人間蒸發了。”這是陳塵創立辰海資本初期面臨的艱難局面。

去年7月，陳塵告別老東家景林資產，創立辰海資本，在那個時間點，陳塵描述，資本市場正經歷“斷崖式下行”。他和同期成立新基金的“老司機”們，或多或少都碰到了難題。

相比兩三人的合夥人戰隊，陳塵獨自戰鬥。他自認為內心比較強大，也做好了最壞的打算。

好在，“運氣和人品還不錯”，最終，陳塵募到5億人民幣，站穩了第一步。這一年，他投出20個項目。因為剛剛起步，辰海資本沒做投資行業的區分，而是主要盯住兩個方向：技術升級和人群圖譜遷移。這兩個方向的交叉點，意味著成熟的技術和強烈的市場需求。最終，辰海資本鎖定了消費文化升級投資。

只是，如今創投機構紛紛跳進消費和文化這片紅海，想要上岸，辰海資本需要怎麽做？

以下為陳塵口述，經創業家&i黑馬編輯：

沒有金湯匙的“草根”投資人

我算是80後創業者，過往經歷不像這個行業里的很多人，他們是含著金湯匙出生，從美國最牛的商學院畢業，進入最牛的金融機構一直做金融，然後自己創業。我的背景在金融行業里面算是草根，碩士學的微電子，此前一直做工程師，後來轉做投資，從分析師、投資經理一步步做起來的。

從華興到景林再到辰海，這些經歷讓我對投資有了新的理解，其中有三個基本的判斷。

1從市場角度，有一個人民幣基金的利好趨勢。我在過往從業經歷中，一級市場、二級市場、美元、人民幣機構都接觸過。到2014年底，我發現投資互聯網和新經濟的一級市場人民幣基金相對較少，而國內的A股市場則缺乏優秀的TMT行業的可投資標的，那麽就有了一個機會窗口。

2從人的角度，也到了投資人、投資團隊更新換代的時候。新興產業的投資人，最好是有3-5年學習或工作的行業背景，同時有5-8年的投資經驗，這是感覺最好、精力最旺盛的時候，能夠找到一些新機會。過去兩年，有很多新基金出來，很多老基金里的合夥人也在更新換代。

3從基金的運行管理角度，出現了創新機會，包括管理理念、管理流程的創新。所以我們出來以後，做了很多跟以前基金不一樣的東西。透明程度、IT化、大數據化這些方面從上到下推行可能更好一些。在有歷史沿革的機構內，即使你提出了建議，機構來跟你配合，過往的歷史軌跡總是很難改變，最多叫改良而不是改變。

“奇特”打法：不分行業，不分階段

我們這個基金的投資風格比較“奇特”，不以投資階段和具體投資行業去區分。從打法來講，我們不聚焦於某個階段，也不會去投賽道，比如我不會因為看好某一細分領域，就去投資同質化的幾家企業來做賽道覆蓋。

我們習慣按照整個行業的產業鏈去布局。比如消費升級和互聯網，我投了大眾點評，這是平臺；投了達達，這是物流供應鏈；投了客如雲，這是幫線下餐飲企業對接點評、物流、支付的平臺；投了邁外迪，這是硬件設施和網絡運營。基本上把零售、連鎖，線下服務、線上平臺、物流供應鏈等軟硬件全部打通了，這是產業鏈投資。

因為投資的是產業鏈，所以在不同細分環節，我們進入的輪次都不一樣，商業模式和風險回報也都不一樣，可能某一個細分商業模式早期投入會比較好，有的晚期投入更好。當然，這與我們基金本身的規模和單筆投資額的上限也有關系。我們基本能從天使一直跟到A輪、B輪，再往上就超出我們的射程了。

但如果以後基金規模擴大了，這方面我們就不會限制了。總之，核心投資理念是不分輪次，投資產業鏈。

產業鏈投資的好處還在於，企業之間能在投後管理上互相分享經驗和資源，有時開個會，講個事，分享個行業觀點，都可以把一個行業的創始人拉到一個群里。假設都靠自己來，我過往一共投了50個項目，這些項目開董事會，一個季度開一次，我一年開會都忙不過來。所以產業鏈投資本身就可以增加投後管理效率。

那我們怎麽找方向？核心是兩點：技術升級和人群圖譜遷移的交叉點。不會拘泥於某一個方向，也不會盲目擴散到所有方向。比如做消費升級，我們所有人都會看相關的行業，做行業研究，看所有可投資的標的，然後自上而下地梳理該怎麽介入，包括投資的先後順序和投資時間點的把握。我們就根據這兩個線路來選擇。

從工業時代到PC時代再到移動互聯網時代，過往所有大行業產業驅動背後都是技術驅動。可能很多技術早就成熟了，但因為市場需求沒有到來，沒能推動商業化或者場景化。

技術成熟的同時必須有市場需求，市場需求代表了每一代核心主流人群，他們隨著時間的變遷也會發生變化。今天20歲的年輕人和10年前20歲的年輕人相比，消費觀念和用戶行為都會不一樣，這跟技術結合時又會產生很多新東西。基於這樣的考慮，我們鎖定了消費升級中的文化娛樂。

從人群圖譜遷移來說，中國之前的經濟、文化和社會發展是跨越式飛速發展，群體化變遷表現之一是斷層。70後、80後、90後的文化消費、生活消費習慣呈現集體式變化，同樣的消費場景，每代人的反饋是不同的。每隔5到10年，每個行業的變遷都有各自的特點。

看過往的宏觀數據，在美國、韓國、日本，都是經濟增長平緩之後，文化領域還能抗周期的持續增長，它的核心消費人群在20到35歲之間。現在國內的時間點差不多到了。

我們不排除讓所有團隊花個半年到一年的時間把整個行業摸一遍，之後留1到2個人駐守，剩下的人立馬去開辟另外一片區域。就像當年蒙古大軍一樣，所有人先過去把這個地方搶占好，把旗子一插，然後大軍立馬轉戰到另外一個地方去，這樣效率比較高。反倒是你每個地方都插幾個旗子，到頭來每個地方都插不深。

熊貓直播投得有點晚

在文娛領域，辰海資本最近投資了王思聰的熊貓直播、張嘉佳的時間海影視文化傳播公司，還有電競社區伐木累。

熊貓是視頻平臺公司，時間海是頭部內容公司，伐木累是電競和新型娛樂經紀公司，所以我們投資文娛也是按照平臺、內容、服務的產業鏈來的。

熊貓看起來像直播，但從整個文化行業來看，它其實是渠道，這就是我投它的原因，我需要在渠道層面得到一個陣地。

為什麽中國有那麽多視頻網站，國外只有一個YouTube？國外電視臺從傳統電視臺延伸到渠道，涉及采購、自制、挑選內容和版權，也有自己的網站。國內的愛奇藝、優酷、騰訊、搜狐更像國外的電視臺。但YouTube所有內容是UGC的，不是PGC采購和制作。

熊貓以及B站、鬥魚在內容生產上更像YouTube，UGC內容比較多，不排除他們會從直播切到點播。這幾家的用戶量基本都在千萬DAU這個數量級上，里面可能會沖出來一家。

我基本上調研過所有視頻直播網站，從數據到團隊訪談，他們各有特點，有的長於產品，有的長於技術，有的長於戰略和資本運作，但熊貓的創始團隊對內容的理解是最強的。

王思聰對內容很敏銳，同樣一個節目，一個綜藝，一個主播，看一遍，他就知道什麽是好貨，知道怎麽能火。另外他個人在主播、直播行業里的資源，包括藝人、傳媒資源也很重要。他除了做熊貓，還有另外一部分叫香蕉計劃，在采購或者制作各類內容。

他是混這個圈子的，自然知道好壞，知道怎麽樣把好的拿來利用，壞的去掉。主播有網紅效應，王思聰跟網紅主播接觸得多，並且能在社會對他沒有太過負面輿論的前提下，直接跟網紅接觸，他在這個層面是有優勢的。

在我看來，王思聰是善於獨立思考的人，不會人雲亦雲，也不會故意為了出風頭，講一些不符合主流的話。我不關心他的私人生活，只要我覺得他在創業者層面表現出的東西OK，就OK。其實我們可以更早投的，有點後悔，不過話說回來，那時候投風險也大。

時間海是剛剛投的，這是一家IP和內容制作公司，符合長期趨勢。現在國內影視劇的問題在於，受眾對優質內容的巨大需求無法得到滿足。今年票房不如預期的原因，不是用戶沒需求，而是作品不夠好。國外好的導演、編劇、制片人，都是項目經理和編劇出身，所以我看好這樣一撥人，能對中國電影行業進行革命。

張嘉佳是目前最高產的80後作家。他從作家到編劇再到導演，公司里還有十幾個年輕作家，還有以前在影視公司、上市公司做過高管的專業人士，這些人能幫他把整個事情落地。

除了團隊完善，他在商業上的思路也很清楚，他把很多商業運作的事交給了聯合創始人以及幾個高管。他自己主要把控內容，短期內，會有兩部片子，一部是前段時間上映的《從你的全世界路過》，作為商業類型片是很紅的。年底還有一部《擺渡人》，由張嘉佳自編自導。時間海可能一年內就會產生規模化的凈利潤。

我們投這些企業倒不是因為趕熱點，之前有一波叫亞文化（二次元），我在景林的時候已經觀察了很久，景林也在這個領域有很深的布局。因為亞文化不是主流文化，可能只有10%到20%的市場，但亞文化往後推5到10年，卻代表著主流文化的變化，而這個時間點現在差不多到了。

最典型的是中國影視類公司，美國市場前五六名的上市企業，小一點的也是200到300億市值，最大的迪士尼有1000億美金市值。而中國上市的影視類公司如華誼、光線等，他們的市值才300億人民幣左右。縱觀其他行業，不管是電商還是社交，中國公司的市值與美國頭部公司都在可比範圍內。所以，中國的文化影視現在才剛剛開始，後面還有很多機會。

今年上半年國內市場泡沫太大了，後來證監會出了跨界並購的限制，我們感覺反而投資機會來了，很多“妖魔鬼怪”就沒機會炒高估值，很多好的標的估值可能會回歸理性。如果你專註的是5年或者更長的投資，現在可以進入了，這時候我們覺得它是一個好的投資窗口。

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