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巴菲特：壞消息是投資者最好的朋友 億利達

來源: http://xueqiu.com/2164183023/32664096

來源：新浪財經
　　在美國這輪牛市奇跡般地持續5年之後，標普500從2009年的666點倍增至2014年10月的近2000點，於是許多股市觀察者認為美國股市將在今年轉漲為跌。當然不乏一些引起投資者和交易員拋售股票的壞消息。

　　股市專家Ed Yardeni稱：“僅今年，能引起市場恐慌的事件就有很長一大串：1月23日，新興市場的小型危機”；2月28日爆發的克里米亞事件；3月19日的耶倫加息恐慌；4月3日動能股票（momentum stocks）的暴跌；6月10日ISIS入侵伊拉克；7月10日葡萄的銀行引起的恐慌；7月17日馬航飛機被擊落事件；7月29日制裁俄羅斯；9月30日全球增長下滑和埃博拉恐慌，而且今年還沒有結束。”

　　看完Yardeni列出的壞消息清單，讓人想起巴菲特2008年10月金融危機最黑暗的日子里些的一篇文章，這篇文章發表在紐約時報上。下面是其摘要：

　　“回顧下面一小段歷史：大蕭條時期，道指在1932年7月8日觸底。而且經濟狀況還在繼續惡化，直到富蘭克林-羅斯福總統1933年3月走馬上任。羅斯福就職時股市已經上漲30%。我們再回想一下二戰前期，美國在歐洲和太平地區的境遇都很糟糕。道指在1942年4月觸底，之後盟軍時來運轉，道指也開始拉升。上世紀80年代早期是買股票的好時候，那時通脹肆虐經濟不振。簡而言之，壞消息是投資者最好的朋友，因為壞消息能讓你用較低的價格買到美國的財富。”

　　“長期來看，股市的消息是好的。20世紀美國遭受了2次世界大戰和其他給美國造成創傷開支巨大的軍事沖突，另外還有大蕭條、大約12次的衰退和金融恐慌、石油危機、流感瘟疫、尼克松因“水門事件”辭職。然而道指卻從66點漲到11497點（註：2014年10月30日，道指已上漲到17195.42點）。”

　　始料未及的悲劇和災難只是生活和投資的一部分，但這並不意味著股市明天亦或者後天不再崩潰。所有這些都意味著，投資者應該保持榮辱不驚的心態，無論是面對股價大漲還是可怕的壞消息。

　　總之，應該牢記的是，股市是一個預先反應機制（discounting mechanism），這意味著股市的許多價值來源於對未來的預期，而非當前的新聞消息。（明華）


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港股如何應對負面消息？

來源: http://www.yicai.com/news/2014/10/4029809.html

預計做空機構未來的目標，多數會集中於零售行業，也會重點攻擊民營企業，而且集中攻擊的公司市值都比較小，這些股票一旦下跌，跌幅會很大。
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股市場上，不少惹上負面消息的公司，股價在經歷短暫的下跌之後，往往會有出人意料的大幅回升。然而在港股市場上，這並非時常發生，有些公司經歷打擊後一蹶不振；有些公司則在短暫下滑後就隨著基本面波動；有些則在業績預期帶動下，股價經歷短暫低迷後突破歷史新高。

最近不少香港上市的內地地產股都突然遭遇了負面消息，雅居樂（03383.HK）董事長和執行董事被查，導致股價大跌，供股計劃被迫更改；而市場盛傳佳兆業（01638.HK）主席被查，盡管佳兆業對此否認，不過股價依然大跌。

對此，不少投資者都在討論何時才是抄底機會。對此香港匯業證券策略師岑智勇對《第一財經日報》稱，市場有各種傳言，未必沒有原因，投資者要避險為上，況且市場上選擇多得是，不宜過分冒險抄底。

過去一段時間，香港上市公司高管被查的，主要是涉及到紅籌股的國企反腐敗，包括昆侖能源（00135.HK）和“華潤系”華潤電力（00836.HK）等多家紅籌上市公司，這些公司股價受挫後，走勢更多與基本面相關，昆侖能源因為業績下滑再創新低，而華潤電力則因為煤價下跌，基本面向好而一度創下新高。

香港有些公司遭遇做空機構發表報告“唱空”後，或者遭遇媒體曝光產品或者財務數據問題，盡管都會馬上發出公告逐條反擊，但股價多數都一蹶不振，之後屢創新低，有部分公司甚至最終退市；而這其中，一年前中國兒童護理（01259.HK）（此前名稱為“青蛙王子”）一度遭遇做空機構格勞克斯發表報告質疑，盡管此後發出公告逐條反擊，但至今股價已經跌去近八成，投資者損失慘重；而蠟筆小新食品（01262.HK）被媒體質疑財務數據造假，產品質量有問題後，至今股價跌幅超過八成；而在上述公司股價下跌過程中，不少機構都發布研究報告對其支持。

興業僑豐證券投資服務董事總經理鄭家華稱，一些上市公司對做空機構的反擊不足夠讓投資者信服，這使得股價繼續下跌，只有公司主動落實回購或者大股東增持有比較大的幅度，不僅僅是象征性的話，才能對股價有足夠支撐。預計做空機構未來的目標，多數會集中於零售行業，也會重點攻擊民營企業，而且集中攻擊的公司市值都比較小，這些股票一旦下跌，跌幅會很大。

另外，有些公司在經歷了負面消息後，盡管股價短暫下滑，但這卻給投資者一個不錯的入市機會，之後股價在基本面推動下創出歷史新高，合生元（01112.HK）和聯想集團（00992.HK）就是其中的代表。

 

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證監會例行新聞發布會，並沒有如業界所期待地給出滬港通的啟動日期。雖然10月27日仍被認為是最可能的正式啟動時間，但截至目前，滬港通何時正式啟動仍然是個謎。


(編輯:李燕華)

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交銀國際洪灝：僅免稅的利好消息就可使市場潛在估值上升10%

來源: http://wallstreetcn.com/node/210794

交銀國際董事總經理、首席策略師洪灝認為，暫免征收資本利得稅和取消人民幣兌換限額將助力滬港通成功登臺首秀，僅免稅的利好消息就可使市場潛在估值上升10% 。

上周五滬港兩地收盤後，中國官方宣布，滬港通三年內對境內外投資者免征資本利得稅，QFII（合格境外機構投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）也獲得同等待遇。海外交易時段，香港的美國存托股（ADRs)、恒生股指期貨和追蹤中國的ETF穩固上漲。其中，摩根士丹利A股指數ETF（CAF.US）大漲近4%。

洪灝指出，僅免稅的利好消息就可使市場潛在估值上升10% ，CAF大漲也就不讓人感到意外了。在免稅消息公布之前，恒生指數和上證綜指就分別收在了24000點和2450點這兩大關鍵阻力位之上了。

板塊方面，洪灝推薦：A股買消費、金融和交運板塊，H股買軟件板塊，以及A和H股的醫藥和汽車板塊。推薦理由如下：

我們預期隨著時間的推移，兩地市場將會出現強勁的跨境資金雙向流動，我們偏好最有可能吸引資金流入的，同時回報率對資金流敏感的板塊。

據此，我們推薦A股消費、金融和運輸業、H股信息軟件業，我們在A股和港股里同時偏好醫療和汽車業。此外，我們相信滬股和港股投資者都將追捧本身缺乏的板塊。

簡而言之，A/H股價分化、稀缺以及藍籌是焦點。

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降息前A股就飆漲 消息提前泄露?

來源: http://wallstreetcn.com/node/211121

周五晚間中國央行意外宣布降息，而在消息公布的前幾個小時，中國股市出現“詭異”拉升，這令投資者擔憂，降息消息是否提前泄露。

華爾街見聞周五曾報道，在滬港通開通四天後，大盤終於打破沈寂大幅走高，中午11點左右股指突然出現拉升。午後滬指已經攀升1.4%，當時市場並未出現重大利好消息。截至收盤，上證綜指收漲1.39%，深成指收漲1.55%。

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當天的交易量更加耀眼，比前一日大增了31%。

在收盤後的三個半小時，也就是晚間6：30，央行在官網上發布了降息的消息。

值得註意的是，當天券商集體爆發，板塊大漲7.96%領漲兩市，招商證券漲停，銀行、信托、保險也普遍上揚，萬科收盤漲1.4%，而在早盤時段萬科股價最多跌0.4%。

而券商和地產正是降息後首個交易日（周一）漲勢最猛的兩大板塊。

華爾街日報引述金融咨詢公司財商創富的投資顧問Tangyue Yanglin稱，周五下午的市場表現看上去有點不正常，按常理難以解釋。

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