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存摺簿裡的存款一百萬元，要累積成一五○○萬元，需要花多久的時間！

大部分平凡呆薪族可能要花一輩子的時間，三十六歲的孫慶龍，因為每天持續不斷地在收盤後做投資功課，卻只花了四年半就辦到了。

撰文‧謝富旭 研究員‧辛曉昀「一件十元、一件十元，趕緊來買！」一個五歲的小孩緊挨著媽媽的身邊，聲音雖稚嫩但卻毫無怯色地叫賣著。每天清晨五點天還沒亮，尚在就讀幼稚園的孫慶龍，就得跟著媽媽到新北市永和河濱公園的早市賣童裝；早市賣完後，母子倆再轉往鄰近的傳統菜市場，孫慶龍會繼續幫忙，直到趕去幼稚園。為了生計，孫慶龍不僅從小就懂得市井智慧，更早早啟蒙了他求勝的決心。

三十一歲財富歸零 存款只剩三位數三十年後，三十六歲的孫慶龍，已經擁有一五○○萬元的投資資金；他下一個財富目標是：四十五歲賺到三六○○萬元。「按照目前這種進度，應該可提前達成吧！」孫慶龍表情認真地說。

其實，沒有富爸爸的孫慶龍賺得人生第一個一百萬元並不特殊，「大學畢業後，我選擇當三年志願役，當兵三年下來，存了一五○萬元。」成大中文系畢業的孫慶龍，在出社會的第三年就賺得第一桶金，但真正賺到而且保住人生第一個一百萬元卻花了長達八年的時間。

原來，退伍後孫慶龍選擇進入證券公司當營業員，自己更一度熱中於期貨與選擇權的操作；不料，不僅兩年營業員存下的薪資與獎金全部賠光，當兵存的一五○萬元，也賠到剩下一百萬元。

挫敗的教訓，讓孫慶龍了解成功並沒有捷徑，而是需要更多的謙卑和耐性。於是，二○○六年，孫慶龍做了一個影響日後人生的重大決定：把手上僅存的一百萬元，加上他硬著頭皮向母親借了二十萬元，赴英國攻讀財務金融碩士。「我還年輕，我要用僅剩的資源，先將之前自己雜七雜八學的投資招數『自廢武功』，用最正統的學院知識，從頭再學一次！」花了一年拿到碩士學位後，孫慶龍身上還有二十幾萬元，回台之前，他決定來一次紀念自己邁向三十歲的壯遊。就這樣，從英國出發、北走愛爾蘭、北歐，再南飛俄羅斯裡海，最後搭西伯利亞火車遠征海參崴。「我在海參崴掏出零錢買一罐啤酒喝的同時，才驚覺連買機票回台北的現金都沒有了，還好身上有一張尚未刷爆的信用卡，靠著這張信用卡，我買了機票回台灣。」○七年回到台灣，孫慶龍銀行存款剩下三位數，還有刷卡積欠的數萬元債務待繳。然而，三十一歲的他，雖一無所有，卻練得一身投資本領，對未來毫無畏懼。

掃描跌停板 挑出重挫五成的股票○七年至○九年，孫慶龍在某家投資理財雜誌當研究員，偶爾也當槍手，做知名股市名嘴出書的「影子作者」，同時勤於筆耕寫稿賺外快。二年多的時間，孫慶龍雖然資金有限，但總是在收盤後默默做該做的投資功課；當終於又存下了一百萬元時，他很清楚這是打開未來財富大門的敲門磚。

九月九日，在國內政局動盪之際，我們前往孫慶龍工作的鑫圓滿投顧公司採訪時，剛好目擊他正在做一項投資功課。「每天收盤後，我第一件功課，就是上雅虎奇摩股市，把當天跌停板的公司掃描過一遍，然後再接著從中找出有沒有在過去一年重挫超過五○％的股票。」孫慶龍邊看電腦螢幕邊說到。

這一天，多檔生技股跌停作收，孫慶龍指著邦特跌停價五十五元說道：「前幾天，我把成本三十幾元的邦特，全部賣掉了，賣出均價在五十七元。如果邦特跌到上升軌道的支撐，我考慮重新進場，做波段投資！」德國哲學家尼采有一個「永劫回歸」的理論，尼采認為，很多事情在人一生中總是會似曾相識地重複發生，這是一種宿命。邦特的跌停對孫慶龍而言也彷彿是一種「永劫回歸」，只不過，它是一種美好的投資宿命！

原來，二○一一年十一月，邦特因為大客戶轉單，股價在半年多的時間從五十七元重挫至十八．五元，跌幅高達六七．五％。長久以來，從重挫股尋找投資機會，一直是孫慶龍自認為投資方法趨於成熟化後，過去四年半最主要奉行的投資方法。他深信一件事：散戶能夠賺到大錢的主要機會，就在於好公司遇到麻煩。只是，這個簡單的道理需要進行二個面向的釐清：一、這是好公司嗎？二、這是公司可以克服的麻煩嗎？

以當時的邦特而言，孫慶龍從該公司上市以來令股東「窩心」的現金股利（過去五年平均配一．六元現金）、穩定的每股稅後純益（過去五年平均二．五元）表現，以及日見走低的負債比（一一年時已降至二四％）等，研判邦特應該是體質不錯的公司。

接著再分析邦特主要產品線——血液迴流管、藥用軟袋（點滴袋）等皆屬醫療用耗材。他進一步思考，大客戶轉單雖導致邦特營收一時嚴重萎縮，但只要重新整頓客戶端與通路管理，大客戶轉單對這家公司而言，並不是世界末日；搞不好能因此降低對單一客戶的依賴，對日後毛利率反而是好事。

因為花了好幾周的時間研究，孫慶龍錯失二十元以下的最低買點，而買在二十五元，「大概買在過去五年平均ＥＰＳ的十倍，對生技醫療類股而言，能買在十倍本益比，我覺得滿划算的！」孫慶龍回憶說。

隨著邦特將通路與客戶觸角伸到東南亞、拉丁美洲等新興市場，營收也逐漸回神，毛利率表現甚至比以往更佳，股價一路扶搖直上。邦特股價來到今年預估本益比（孫慶龍預測邦特一三年ＥＰＳ為二．八元）的二十倍以上時，孫慶龍決定獲利了結，落袋為安。

觀察近三個月漲停股 找出潛力明星他進一步解釋：「公司股價遇到的麻煩不外乎四種：營運上的麻煩（掉訂單）、總經的麻煩（不景氣或系統性風險）、產業上的麻煩（競爭、產品不受市場歡迎），以及財務上的麻煩（人謀不臧、掏空、連年虧損）。只要不是屬於最後一項的財務麻煩，因為前三種麻煩造成股價的重挫，經過好好的分析篩選，我都認為有利可圖。」○八年金融海嘯的「總經麻煩」，讓孫慶龍嘗到了人生第一次財富激增六倍的快富經驗。他在大成、國產、光寶科、嘉聯益等二十幾檔股票，搭配融資，締造出六○○％的獲利，為未來的操作打下良好基礎。除此之外，孫慶龍還會把當天收盤後漲停板，且過去三個月漲勢最強的股票調出來，因為這當中也潛藏著許多賺錢機會！

正統的財務與投資學的訓練，讓孫慶龍了解股價會上漲不外乎兩個原因：第一、公司獲利提升。比如，某檔股票市場給的平均本益比只有十二倍，ＥＰＳ如果是一元，合理股價應在十二元；ＥＰＳ如果是二元，本益比不變下，合理股價則應該是二十四元。

第二個就是市場認同度提升，給予的本益比較高。比如，某檔電子代工股ＥＰＳ是一元，市場認同的本益比如果只有十倍，合理價則是十元。但同樣是賺一元的生技股，市場認同的本益比往往高達二十倍，合理股價就是二十元。

從這個觀點出發，觀察漲停板，而且近三個月大漲的股票，就有機會找到因為本益比提升，而具有股價上漲想像空間的股票。由於收盤後有這個固定功課，孫慶龍曾經透過上銀的大漲，掌握到了羅昇大漲的契機。

一○年，中國大陸工資頻頻調升，機器人取代傳統勞力的呼聲成為投資熱點，被視為機器人概念股領頭羊的上銀，股價從一○年二月的五十一元，漲至四月的七十四元，是當時的強勢股指標。

「我沒那麼厲害抓到上銀這檔飆股，但透過觀察強勢股的投資功課，我開始找尋有沒有類似上銀一樣，做自動化設備或零件，也可能被視為是機器人概念股的股票！」結果，孫慶龍找到了羅昇。

當時孫慶龍投資邏輯是這樣的：一○年四月，往前推四季，上銀的ＥＰＳ是二．三五元，股價來到七十四元，本益比等於來到三十倍；而同一時期的羅昇本益比僅十四倍，如果比照上銀的三十倍本益比，股價有可能漲到七十元以上。於是在一○年四月時，孫慶龍以三十四元買進羅昇。

之後，孫慶龍手上有羅昇股票，心中卻想著上銀，他看著上銀股價一路飆漲，破百元、甚至二百元，羅昇卻只漲個三○％至四○％。他堅信，羅昇的機器人概念仍有極大機會被市場認同，值得耐心等待。在持有一年後，羅昇股價噴出至六十元以上，帳上出現一倍獲利，孫慶龍滿意收割。

突破十年線 努力上進的壞學生可以期待每天收盤後，孫慶龍也有一項常做的功課：尋找有沒有剛剛突破十年均線，或即將突破十年均線的股票。他的作法是，把開戶券商提供的免費看盤軟體，個股的所有均線全部取消掉，就單單留下十年線這一條線。如果某檔股票處於十年線以下已經好幾年的時間，最近出現緩升走勢，而且突破了十年線，就會引起他高度關注。

「我把十年線視為一條『轉機線』，打個比喻說，就好像有一名成績原本很差的學生，以前考試一直都不及格，但最近，這名壞學生竟頻頻考六十分以上，及格了！」「一名努力上進的壞學生，要變成好學生、甚至模範生，是可以高度期待的！」觀察股價是否突破十年線只是第一步，孫慶龍接著還會分析，這檔原本長期在十年線以下的股票，到底是什麼原因，能重新站上十年線。「如果是獲利逐季改善、月營收屢見成長的基本面所驅動，而且，過去一至二年有擴廠或擴充產能的話，那更是上上之選！」他解釋。

大華金屬是孫慶龍十年線功課下，一個甜美的代表性收穫。大華其實在○九年三月就突破了十年線，突破之後股價短短的三個月就急拉五○％，讓孫慶龍卻步；不過，至此之後，他把大華列入重點研究名單。

研究後他發現，大華不僅是一家零負債、獲利穩定的企業，一向保守的經營階層竟大手筆地擴張中國馬口鐵產能，押寶中國內需崛起的企圖心明顯。一○年孫慶龍以二十元出頭開始買進大華，並列為核心持股，其間曾在大華股價大漲獲利了結，卻又趁股價回檔再次買進，來回操作下，締造逾一○○％的獲利。

目前，孫慶龍最看好的，是剛剛突破十年線的國產。國產在全台有四十幾萬坪土地，其中尤以位於台北市南港的九四○○多坪土地最值錢，如果開發完成，可貢獻國產ＥＰＳ至少十元。「我無法得知國產土地開發進度，但那一條十年線會告訴我，因為如果有明確進度，一定會吸引大股東買盤推升股價，這就是十年線的妙用！」尋找均線糾結處 搭主力順風車尋找均線糾結後的Ｋ線突破股，也是孫慶龍收盤後常花不少時間做的投資功課。孫慶龍特別喜愛長天期均線──月線、季線、半年線與年線這四條線糾結的股票。「長天期均線糾結，往往代表股價已整理過一段時間，不穩定的籌碼被洗得差不多了，讓大家持股成本趨於一致，看法也趨於一致，這時候，主力要拉抬就省力得多！」「在均線糾結時，出現長紅棒突破訊號，最好還能同時出量，有點像在搭主力順風車。」孫慶龍操作過最成功的均線糾結股莫過於聯鈞。○九年七月，聯鈞在十四元附近，月線、季線、半年線及年線出現典型的糾結，隨後在九個多月中，股價一路大漲至九十幾元。「事實上，聯鈞大漲背後是光纖需求大爆發所驅動，你在那個時點，根本還不知道是怎麼一回事，因為，往年聯鈞的ＥＰＳ只有一至二元之間。」「但是，均線糾結現象，如花蜜會吸引蜜蜂一樣，會引起我去研究的興趣！」「均線糾結是線索，如果能因這個線索讓你發現背後基本面將出現重大變化的祕密，就是做這樣功課的最大價值！」目前，最讓孫慶龍感興趣的均線糾結股是一詮精密。他在十九元均線糾結處開始投資，帳面上處於虧損一成的狀態；但在虧損未觸及一五％前，他仍不打算停損，因為孫慶龍看好一詮ＬＥＤ導線架的特殊技術，有助於擴張該公司在ＬＥＤ ＴＶ的市占率。

美元指數「七十四、八十四」的魔咒此外，在經濟指標上，孫慶龍最主要的盤後投資功課是盯緊美元指數。「以過去幾年的美元指數走勢與台灣加權指數對照，我發現到，美元指數如果跌破七十四點，台股通常有至少一千點的跌點。相同地，如果美元指數漲破八十四點，台股也通常伴隨著至少一千點的跌點！」為何會產生這種現象？孫慶龍解釋到，美元指數如果跌至七十四點以下，代表美元很弱，美國經濟很可能出現問題，導致資金外流。但是，外流的資金未必會流到其他國家股市，因為美國經濟是全球經濟火車頭，美國經濟不好，其他國家也很難好起來，導致資金流至債市、貴金屬或跑去其他國家定存，其他國家股市也會跟著下跌。○八年金融海嘯，美元指數跌破七十四點，台股重挫五千點，即是顯例。

相同的道理，如果美元指數漲破八十四點，代表其他國家經濟出現問題，資金開始撤回美國尋求避險，台股受到國際股市牽動下，也可能跟著下挫。一一年歐債危機，美元指數漲破八十四點，台股出現高達一千多點的跌幅殷鑑不遠。

孫慶龍說，「近來，新興國家出現不穩定跡象，美元指數蠢蠢欲動，來到八十一，如果真的漲破八十四，我會大幅減少衛星持股，但較長期持有操作的核心持股，最多只會小幅減碼。」孫慶龍如是說。

「每位成功投資者都需要有一具自己專用的雷達，這個雷達是花再多錢也買不到的，而是靠日積月累做投資功課累積的經驗與智慧打造而成的。」孫慶龍說道。當你擁有這樣的雷達時，即使你本錢不多，就像孫慶龍一開始只有一百萬元作投資，相信，離千萬元富翁身價的目標已經不遠矣。

孫慶龍的財富人生──花８年存100萬元，再花4年賺1500萬元

階段1 打底

5歲

跟著媽媽在市場賣童裝。

24～27歲

大學畢業，當３年志願役，存下150萬元。

階段2 歸零學習

27～28歲

當營業員時期熱中期貨與選擇權交易，薪水賠光、儲蓄銳減。

29～30歲

以僅剩的100萬元及向母親借得的20萬元，赴英國攻讀碩士。

階段3 厚積薄發

31歲

返國後銀行戶頭僅剩數百元，進入投資雜誌社當研究員。

33～36歲

勤做盤後投資功課，獲利豐碩，４年多在台股賺到1500萬元。

孫慶龍

出生：1977年

現職：鑫圓滿投顧公司投資總監學歷：英國Exeter大學財務管理碩士、成功大學中文系著作：《源源不絕賺好股》

孫慶龍盤後投資5項功課

1盤後功課 １年內大跌超過50％的最衰者收盤後，調出當日跌停股票，從中搜尋有沒有１年內大跌超過50％的股票。

收穫：邦特 25元操作至57元 獲利超過120％。

目前關注標的：新普

股價走勢：電池廠新普因平板侵蝕筆電效應，業績陷入低迷，遇到「產業麻煩」，股價在過去１年來，跌幅一度高達50％。

關注原因：電動汽車未來如果普及化，電池需求將出現爆發性成長。

2盤後功課 觀察３個月來漲幅最強者收盤後，調出當日漲停股票，從中觀察３個月來漲幅最強的股票，找尋被忽略的潛力股。

收穫：從上銀股票大漲，找到同屬機器人概念股的羅昇，從35元操作至60元，獲利70％。

目前關注標的：裕日車v.s.大億股價走勢：今年初迄今漲幅11％。

關注原因：裕日車、和泰車股票大漲，大億屬汽車概念股，主要外銷美國，或許有落後補漲機會。

3盤後功課 期待努力向上的「壞學生」尋找原本一直處在10年線很長一段時間，近日將突破10年線或剛剛突破10年線的股票。

收穫：大華金屬突破10年線後，趁回檔之時在20元買進，操作至40元，獲利100％。

目前關注標的：國產

股價走勢：剛剛突破10年線。

關注原因：國產全台擁有逾40萬坪土地，尤其在台北市南港區擁有9400坪，將開發成商辦，潛在獲利可觀。

4盤後功課 尋找均線糾結處尋找有沒有長天期均線——月、季、半年及年線糾結的股票收穫：光纖股聯鈞在14元價位出現典型多條均線糾結，股價一路大漲至90元。

目前關注標的：一詮精密

股價走勢：在19元多條均線糾結下買進，目前帳面虧損10％。

關注原因：一詮的直下ＬＥＤ布局技術，有助於在ＬＥＤ ＴＶ的ＬＥＤ導線架搶下更高的市占率。

5盤後功課 觀察美元指數觀察美元指數有沒有跌破74點，或有沒有升破84點。

收穫：2011年美元指數因歐債危機一度漲破84點，減碼台股，減少損失，但也錯殺手上１檔日後大漲的飆股。

目前關注標的：過去10年美元走勢關注原因：美元指數漲破84點，代表美國以外經濟體出現重大危機；美元指數跌破74點，代表美國經濟本身出現危機。

十一月底，瑞士公投倡議公平薪資的「一：十二行動」（1:12 initiative），終告闖關失敗，意味著「打肥貓」的極端做法，並非民眾渴望的經濟解方，還不如維持自由開放的經商環境，讓高占國內生產毛額（GDP）近四成的國際企業常駐在此。

「一：十二行動」的發起人之一是社會民主黨主席羅斯（David Roth），他力陳公投目的並非制定薪資上限的數字，而是公平分配最高和最低受薪族群的關係。所有從肥貓手中省下的錢都將用於支付底層員工薪水、開發新投資案等。

不過，儘管提案未獲全民埋單，倡議本身就已招致大開自由經濟倒車的批評，不僅國會議員諾瑟（Ruedi Noser）痛批「一：十二行動」將讓瑞士從經濟最自由國家的地位淪為「歐洲的北韓」，當地的中小企業也反彈這種「齊頭式經濟平等」的取向。

低薪族反丟工作、福利減

年薪為員工五倍的電動腳踏車商沙爾（Kurt Schaer）表示，他雖然反對薪資差距過大，但更不希望政府干預經營：「股東有自由決定經理人薪資。要是公投通過，我反而得增加會計的人力成本，」他說，「我寧可拿這些錢開發新產品或市場，而不是遵守蠢規定。」

薪資鴻溝日益擴大，是近年瑞士社會的隱憂。社民黨提出的數據顯示，一九八四年至二○一一年，瑞士最低和最高薪資差距已從一：六擴大到一：四三；瑞士勞工聯盟公布的資料更驚人，單是諾華藥廠（Novartis）的差距就高達一：二六六。一名氣憤的民眾就對英國廣播公司（BBC）說：「我們要遏止這股歪風，這些經理人過去幾年實在賺得太超過。」

然而，單靠「一：十二行動」就想提升低薪階層收入，反可能領著經濟發展走回頭路。瑞士手工業者聯盟主席萊姆（Jean-Francois Rime）擔憂，企業將推出規避原則的政策，將工程外包海外，反而導致政黨想保護的低薪族群更快丟飯碗；不僅如此，一連串骨牌效應也將隨後發生：失業率攀高，國家稅收因而減少，社會福利勢必縮水。

「幸好，投票結果反映一項事實，」瑞士全國工商總會董事法拉佛（Ursula Fraefel）說，「民眾對目前瑞士經濟成長模式是認可的。」

十月十九日晚上，當全球上千萬名玩家守在螢幕前，觀看於首爾舉辦的線上遊戲「英雄聯盟」世界冠軍賽時，金士頓、華碩、技嘉與微星等電腦大廠的高層，更是緊盯著這場賽事。因為從前在父母師長眼中深惡痛絕的電玩遊戲，已經變成一種新形態的賽事「運動」，更是台灣電腦產業看重的一片新藍海。

簡稱為「電競」的電子競技（eSports）賽事現在到底有多熱？

以往跟遊戲並不常聯名的可口可樂，開始願意贊助賽事；專門轉播各類運動比賽的體育頻道ESPN，自今年開始轉播電玩比賽；甚至連創業二十多年，從來沒有做過非記憶體或零組件相關生意的金士頓，今年也大張旗鼓獨立出電競品牌HyperX，開始賣電競玩家專用的耳機與周邊商品，就可以略窺一二。

重度玩家含金量高！只看效能，十萬元筆電也買

在電腦（PC和NB）需求衰退的趨勢下，近年開始蓬勃發展的電競市場，雖然目前餅還不大，占各電腦廠營收約莫一成，卻因顧客是一群含金量高的重度玩家，加上毛利高，成為台灣電腦系統廠的兵家必爭之地。

電競市場含金量高，是因為對電競玩家來說，極致的效能，往往比性價比來得重要。在台灣經營英雄聯盟、自己過去也是電競選手的競舞娛樂執行長劉佳衢觀察，很多玩家單純為了鍵盤按下去的反饋手感，便願意花比一般鍵盤高上五倍、十倍的價格，購買一個數千元的電競鍵盤。

而電競產品除了售價翻倍，毛利更呈倍數成長。

一位不願具名的電腦品牌廠高階主管透露，筆電毛利率通常很難破一○％，但電競筆電一台動輒五、六萬元，甚至逾十萬元，平均毛利率高達三○％，對許多電腦廠的財務助益不小。微星科技今年九月營收近八十二億元，創四十二個月以來新高，市場便解讀，是因其電競筆電銷售增加帶來的成績。更有法人預估，微星今年的筆電業務拜高毛利之賜，可貢獻EPS超過一元。

但與一般科技業開拓新產品，首重研發與製造不同，電腦廠切入電競市場，其實大多是把原有的產品「舊酒換新瓶」重新包裝。

「掛上電競之名的產品，其實都是行銷加值。」資策會MIC分析師李易鴻分析，所謂電競專用的電腦主機、筆電或主機板、顯示卡等，多數是一般消費市場原有的高階筆電、高階顯示卡等產品。因此，對這些電腦廠來說，投入電競市場需要額外付出的研發製造成本並不高。

但要想在電競這片新藍海中脫穎而出，真正的門檻，在於如何找到跟電競玩家溝通的方法與管道。

大廠向運動品牌取經！贊助比賽，讓玩家買認同感

過去，電腦賣場、政府或企業採購案是電腦產業習慣的通路，產品規格與性價比則是電腦廠習慣與顧客溝通的語言，但這些，在電競市場卻不適用。

電腦廠要想在電競市場立足，得先向運動品牌取經。

就像耐吉、愛迪達等運動品牌，透過長期贊助NBA、世足賽等大型運動賽事，或長期支持特定隊伍與選手，藉此得到球迷的認同，進而能以較高的價格，銷售選手所穿戴、使用的產品，劉佳衢分析：「玩家買電競商品，為什麼願意花那麼高的價格？除了效能之外，從心理上來看，『我想買跟我喜歡的選手一樣的東西，』是買認同感。」

因此電競品牌想在市占率上領先同業，通常得仿效運動品牌長期贊助賽事的模式操作。小至在選手的隊服上縫品牌臂章，大至長期冠名支持電競賽事，聘請熱門選手代言，才能獲得玩家的認同。

道理雖然簡單，但對電腦廠而言卻得改變「賺快錢」的心態。「有些人一季投（贊助）完就不投，才三個月，你財報上一定不會顯現出成效。」劉佳衢觀察。

挑戰：市場變數大才研發硬體，遊戲熱頭已過

因為須長期投入行銷資源，加上市場尚未做大，在產業趨勢向下的電腦產業中，不是人人都有本錢做電競。資策會MIC產業顧問周士雄透露，台灣曾有一些二三線的電腦品牌，想投入電競市場，但礙於品牌缺乏優勢，以及資源不若市場先行者豐富，而打退堂鼓。

相對於主流電腦市場已經相對成熟、穩定，被熱門遊戲所驅動的電競市場，變數較多。「前幾年，模擬飛行遊戲很紅的時候，有廠商研發先進的抬頭顯示器，但曾幾何時模擬空戰的遊戲市場突然間就消失了，這些心血就白費了。」該名電腦品牌廠高階主管回憶。

在不斷衰退、缺乏新動能的電腦產業中，抓緊電競趨勢，善用現有資源重新包裝、開拓出一片高平均銷售單價（ASP）與高毛利的新藍海，廠商們正試圖為走向夕陽的產業，找到新的活路。

【延伸閱讀】玩家撒錢，電腦廠營收進補——大廠投入電競事業成績單

■華碩明星商品：桌機、筆電成績與進展：電競筆電在台市占率逾4成

■微星明星商品：筆電、主機板、顯示卡成績與進展：9月營收創42個月新高

■曜越明星商品：鍵盤、耳機、滑鼠、滑鼠墊成績與進展：電競產品占營收約4成

■技嘉明星商品：主機板、顯示卡成績與進展：今年成立電競品牌

■金士頓明星商品：記憶體、固態硬碟、耳機、滑鼠墊成績與進展：今年成立電競品牌

整理：吳中傑

陳凱霖，航空業界的女性傳奇，一路從精品業、唱片業轉戰航空業，以十年時間帶領亞洲航空︵AirAsia︶成為亞洲最大的廉價航空公司；現在，她又跳到線上旅遊業，將每段職涯都視為旅程，勇敢迎戰跨界人生。

撰文‧鄧 寧

陳凱霖，這名字對台灣人來說或許有些陌生，但在新加坡、馬來西亞與中國，陳凱霖可是家喻戶曉的女性企業人物。她被譽為亞洲航空（AirAsia）總裁東尼．費南德斯（Tony Fernandes）背後最偉大的女人，在草創時期即加入亞航，引領其成為亞洲最大的廉價航空公司；二○一三年起，陳凱霖又有新任務，在美國那斯達克掛牌上市的Expedia（智遊網）線上旅遊集團與亞航合資成立AAE Travel，她被任命為亞太區執行長，掌管智遊網與亞航假期（AirAsiaGo）兩個旅遊網站品牌，十二月二日智遊網宣告進軍台灣，陳凱霖也成為一個必須關注的名字。

表列陳凱霖的工作經歷，著實令人吃驚，她曾任職時裝精品集團FJ BENJAMIN六年、華納唱片十年、亞洲航空十年，直到去年一月轉任智遊網，陳凱霖每一次換工作都要換一個產業，且在每一份職涯中，她都能拚到總監、總裁的高位，但卻不戀棧親手打下的江山，寧願跨界追求新的人生、新的挑戰。

廣告人出身 帶入創新與改革已與陳凱霖共事六年的亞航假期總經理Darren Goh形容，「Kathleen（陳凱霖英文名）應變速度很快，就算把她丟到海中間，自己也會游，而且游往正確的方向。」他說，智遊網是傳統的美國公司，且以技術為本，全球有多達四千多名工程師，其實不太擅長行銷戰，但陳凱霖將亞航活潑且追求低成本的經營方式帶過來，對智遊網開拓亞洲市場很有利。

廣告人出身的陳凱霖，很早就意識到社群的重要性，亞航是最活躍於社群媒體的航空公司，而她個人也堪稱是社群媒體女王，積極經營臉書、推特、微信、微博等帳戶，宛如明星一般地經營自己。

看看她在十一月二十三日發的微博：「Hi，星期天，我又要飛了，這次要連續飛香港、首爾、台北，要見當地二五○家酒店代表，希望我的工作給你們更多酒店選擇。最近重感冒，在機場看醫生，醫生說最好別飛了。可是我不能放棄，作為ＣＥＯ︵執行長︶很多人都很期待我。」微博還附上穿著休閒牛仔上衣、手拿感冒藥包的笑容照片，大概很少有執行長像她這樣隨時分享生活動態，更別提她的微博竟有三十四萬人關注，隨興發一句「我要去北京啦！誰要出來喝一杯咖啡見面呢？」就可以得到兩百位粉絲的應約；而她創新與改革的作法，也都是從與消費者的交流中得到靈感。

「每個人生階段對我來說都是一趟journey（旅程），學習是all the time（無時無刻）！以前我一天到晚跑機場談新航線，現在我得學e-commerce（電子商務）、學data（數據），真的學無止境。」新加坡籍的陳凱霖說話夾雜著許多英文，與《今周刊》採訪團隊見面時是下午三點，她穿著代表智遊網的鮮黃色西裝外套，大笑說：「唉呀！我剛吃飽，真不好意思。」訪談到一半，她真的脫掉了腳上的高跟鞋，赤腳踩在飯店地毯上，向我們侃侃而談過去的人生旅程。

傻勁闖中國 上門拜訪各機場「我很喜歡新挑戰，在華納時推出過孫燕姿、周杰倫，我覺得夠了，可以再學新東西了。吉隆坡一場Linkin Park（聯合公園）的演唱會上，Tony過來問我，有沒有興趣幫他管理廉價航空公司，我覺得很新鮮，就答應了。」陳凱霖口中的Tony，就是亞航總裁東尼．費南德斯，在航空業界是出了名的「衝衝衝」，他邀請陳凱霖加入時，亞航旗下只有五架飛機，人力吃緊，沒有任何人能教她該做什麼，東尼只給她下了一個指令「Go change China！」（改變中國吧！）「廉價航空在歐洲很盛行，但十年前在亞洲根本沒人看好，Tony認為廉航會起來，一口氣就訂了一百架新飛機，他很大膽，但我就要幫他想，一百架該飛哪裡？就賭了中國。」當時中國民航業剛重組完成，原有的九家航空公司整併為三大航空集團，齊力壟斷了中國的藍天，馬來西亞籍的廉價航空公司想飛，無異是與虎謀皮，但陳凱霖就憑著一股傻勁闖進中國，「我是有點天真，但做事情，不懂才更好，才能像一匹野馬般去闖。」○五年，陳凱霖買了一張最大的全開中國地圖，像業務員般一家一家地上門拜訪各地機場，由於只能選從馬來西亞出發不超過四小時之處，她先走訪了海南島、深圳、桂林等地，「每個機場都直接說：『我們不歡迎廉價航空。』但我想，一直try（試）總會成功的，Tony的字典裡沒有no，我也不會說放棄。」最後是廈門機場率先接納了陳凱霖，成為中國第一家與亞航配合的機場；除了勤跑拜訪外，陳凱霖也很有策略，她觀察到東南亞航線都飛廣州或香港，聚集商人的深圳卻沒人飛，便積極遊說深圳機場同意由亞航來經營東南亞航線，首航後立即轟動了中國航空業，讓廉價航空開始被關注。時至今日，亞航仍是中國最大的外國廉航品牌，陳凱霖說：「飛行很昂貴，但發展中的亞洲有龐大的需求，有廉航才能讓普通人都坐得起飛機，近十年來中國的年輕人有機會飛，我想我的貢獻也不小。」陳凱霖以九年的時間，在中國東西南北都開設了首航線，但女強人也有疲倦的時候，「我很累，在一家高度成長的公司是不能停止的，而且模式好，其他競爭對手也都跳進來；但我不是機器人，我在吉隆坡住了九年，很想回家，也想放假，我想要一個平衡的生活。」說出這段告白時，陳凱霖臉上多了一抹溫柔。

誰能想到，一位從精品、唱片業出身的行銷人，能在更專精的航空領域闖出一片天？陳凱霖加入亞航時僅有五架飛機，離開時已擴增到一三五架，還多了六家子公司，是東尼．費南德斯最重要的左右手，當然不可能說走就走，提辭呈提了兩年多的時間，大老闆終於勉強同意放人：「我不能一○○％擁有你，可不可以仍然擁有五○％？」於是，陳凱霖到了亞航與智遊網合資的AAE Travel，等於是智遊網在亞洲的第一把交椅，「我在亞航的任務是開新航線，要挑戰機場、旅遊局；現在的挑戰是轉變亞洲消費者的習慣，讓他們到網路上訂機票、飯店與行程。」近年在亞洲竄紅的國際訂房網Hotels.com就是智遊網旗下品牌，不同於只提供訂房，智遊網在全球與四百多家航空公司合作，供應超過三十二萬家飯店，並提供機加酒、租車等一站式服務。

改消費習慣 亞洲最具潛力根據交通部觀光局統計，每年台灣出國人口超過千萬人次，而線上旅遊市場更是年年成長，一三年成長率達一○％，遠超傳統旅遊的三％；智遊網亞洲區總經理Vikram Malhi表示，過去一年，智遊網的全球預訂金額達四八○億美元（約合新台幣一．四兆元），亞洲將是未來成長最大動能，且線上旅遊可以帶動國內觀光發展，尤其是小型民宿業者，「獨立飯店的業主無法翻譯三四十種語言，也沒有強大的科技後援，要怎麼接觸國際觀光客？現在智遊網剛進台灣，才簽了七百多家飯店，後面的挑戰就是開發民宿。」台灣安吉斯媒體集團執行長楊淑鈴與陳凱霖是多年好友，旗下的凱絡媒體則是過去亞航在台灣的媒體代理商，她說：「Kathleen很開放，能接受各種不同的想法，網路環境還不成熟時，我們提案數位使用體驗，她也大方接受，這點與別的執行長很不一樣。」陳凱霖的創意來自於開放學習，現今為各家廉航爭相模仿的座位選擇預訂、手機預訂系統等模式，都是她將自己放在顧客角度設想後的構思，「我是亞洲人，但我在韓國、日本、台灣、泰國都是外國人，不可能一套模式從頭走到尾，每個地方都要親身體會。」跨界轉戰旅遊業後，陳凱霖多了更多旅行的理由，今年，她已經拋下公務，去到蘇梅島、普吉島、不丹等四、五個地方遊玩，年底還計畫再來台灣，進行一場台中小旅行，在亞洲推廣線上旅遊，她自己就是活招牌。

陳凱霖

現職：AirAsiaExpedia Travel亞太區首席執行長經歷：亞洲航空集團商務總監、亞洲航空亞太區商務總監、亞洲航空大中華地區高級財務副總裁、新加坡華納唱片總裁、華納唱片公司亞太區市場總監