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黃曉明、李冰冰投的韓都衣舍成了互聯網服飾第一股

常逛淘寶上購物的人對韓都衣舍這個品牌總不會陌生，即使沒有買過該品牌的衣服也總會看到它的廣告。

今日下午，韓都衣舍創始人兼CEO趙迎光在其新浪微博上公布將以“互聯網服飾品牌第一股”的身份掛牌新三板，股票代碼為838711。業內人士認為，這標誌著互聯網服飾品牌正式登陸資本市場，也意味著服飾行業的線上品牌與線下品牌已成分庭抗禮之勢。

起家線上的的韓都衣舍創立於2006年，是一家基於“柔性供應鏈”模式的快時尚電子商務企業。這家公司主要經營女裝、男裝、童裝、相關配飾及服務等業務。

記者獲悉，韓都衣舍的商業模式借鑒了國際快時尚巨頭ZARA的買手制，實施“多款、少量、快速”的產品管理模式，即每一款產品從設計、生產、銷售都以3~5人的“產品小組”為核心，企劃、攝影、生產、營銷、客服、物流等相關業務環節配合，將運營組織最小化，實現“權、責、利”的相對統一，實現產品“多款少量，以銷定產”，建立了“款式多、更新快、性價比高”的競爭優勢，有效的解決了服裝行業庫存周轉問題。

韓都衣舍代言人全智賢

目前韓都衣舍電商集團旗下有40多個品牌，覆蓋女裝、男裝、童裝、戶外、中老年服裝全風格，每年可上線3萬款以上的服裝。根據招股書披露，2015年度，韓都衣舍營收12.60億元，凈利潤為3320.17萬元；2014年度營收8.31億元，凈利潤為-3755.93萬元，兩年之間的凈利潤有了很大增長。

記者註意到，韓都衣舍股權結構較為分散，沒有單一控股股東，趙迎光、張虹霞、劉軍光、杜廷國、吳振濤這五位聯合創始人分別持有18.1538%、10.7383%、10.7383%、6.6026%、4.9385%的股權，合計持有51.1715%的股權。名單中還有幾位顯眼的股東，李冰冰、黃曉明、任振泉（任泉）的Star VC於2014年9月投資韓都衣舍，目前這三人分別持有韓都衣舍0.5438%、0.5438%、0.3955%的股份，合計為1.4831%。

“韓都衣舍打造的全鏈條，一直以數字化商業智能為核心。”趙迎光說，“在大數據的支撐下，我們還在不斷地進行驗證和升級。”

近年來，隨著互聯網電子商務迅猛發展，線上服飾品牌借助流量紅利，迅速打破原有市場格局，深刻地改變了人們的購物方式。如今到了這些企業收割紅利的時期，紛紛啟動IPO計劃。就在今年4月，阿里巴巴專門成立了“協助商家上市辦公室”。天貓平臺已經有超過50家企業在內部啟動IPO計劃。記者註意到，電商服飾公司除了韓都衣舍外，諸如匯美、裂帛、駱駝也在這份名單上。

創投大佬在牌桌：馬東黃曉明姚勁波玩德撲表現如何？

LateNews by小晚 2017-03-06 08:57

本文由LateNews by小晚（微信ID: LateNews）授權i黑馬發布。

我自己不懂德州撲克。下面這篇文章來自一位LateNews忠實粉絲的投稿，這位同學曾經是連續創業者，現在轉型做了投資，而這兩個圈子都是德州撲克的重災區——據他說他朋友圈中玩微信「天天德州」遊戲的就有1000多位。很多人相信可以用德州來識人（比如常年用打德州來面試的餓了麽CEO張旭豪），這位粉絲也是。所以他寫了這篇文章，來講講他眼中的創投圈人物性格。他說至少在創投圈，用德州撲克來「算命」比用塔羅牌更靠譜。

鄭重提示：本文數據真實，分析純屬遊戲，結論不構成投資建議

點開每個玩家的頭像能看到他的資料，微信遊戲「天天德州」主要有三個技術指標——「入局率」、「攤牌率」和「勝率」。「攤牌率」指的是玩家跟到最後一張牌的概率（與之對應的是玩家在遊戲未結束時已主動棄牌），你可以把這當做一個人堅定程度的體現；「入局率」是指在所有手牌中你選擇下註跟進的比例，這說明了一個人的謹慎程度——有時候謹慎的反義詞是樂觀。越樂觀，付出的成本就越高，潛在的機會和風險也越多；「勝率」，則說明了結果，但並不能單一維度來看，高勝率伴隨著高入局率高不見得是好事，二者的比例關系更加重要。

在研究前，我們的基礎假設是：一個典型的理性的投資人，應該比常人入局更少，勝率更高。而一個典型創業者，入局率、攤牌率都應比常人更高，但勝率波動可能更大。

通常來說，勝率／入局率＝運氣＋實力，勝率／攤牌率＝技術，攤牌率／入局率＝性格。那些攤牌率非常高的人，對自己有著謎之自信；那些入局率非常高的人，則往往對未來心存幻想；那些勝率高於攤牌率的人，往往善於在過程中給予對手壓力，他不僅能贏，而且贏的時候對手連他的底牌是什麽都不知道。

金沙江合夥人朱嘯虎，牌局數602，財富357萬金幣，入局率78%，攤牌率25%，勝率21%。這位知名投資人熱衷玩牌，且手筆較大，從金額上看，他最常玩的應該是40萬到100萬一局（一個Buy in）的遊戲。他的入局率即便在普通玩家中也是很高的，說明他手較松，在投資初期非常激進，而他的攤牌率相對極低，說明他過程中極其謹慎（他一旦攤牌，大部分時候會取勝）。他的勝率相對偏低，但賺得不少——一種可能是他玩得比較大，另一種可能是他把握住了關鍵局，並且在關鍵局上賺到了足夠多的錢。朱嘯虎把大部分資源押註在了重點項目上，確實，他的絕大多數回報也來自於少量項目（滴滴、餓了麽、OFO等）。

跟朱嘯虎在德州數據上比較接近的是九合創投創始人王嘯。王嘯，原「百度七劍客」，其入局率74%，攤牌率27%，勝率22%。數據說明，這位工程師出身的投資人並非像圈內多數人認為得那樣保守。王嘯和朱嘯虎數據類似，目前主要差距是在財富上，王嘯賬上只有7萬多金幣（他常玩的應該是1萬金幣一局的遊戲）。或許他更大的成功只需假以時日，等基金規模變得更大。

高榕資本的合夥人高翔入局率62%，攤牌率32%（相對比例51%），是一個很高的跟進比例，說明其在遊戲中性格堅定。另一位年輕的合夥人，經緯創投的王華東入局率85%，攤牌率相對而言也非常高——達50%（相對比例58%）。順為基金的合夥人程天更為誇張，入局率只有42%，攤牌率高達25%（相對比例59%）。說明三人性格雖然不同（後者性格相對保守），但三人對所投項目都非常堅定（大部分項目一旦入局會挺到底）。

春山藍資本合夥人易偉遊戲賬戶金額1133萬，入局率56%，攤牌率18%，勝率19%。考慮到春山藍是一支母基金（FOF），相對更大的金額、對選擇基金的審慎和相對穩定的勝率均與其身份相符。

東方鵬富投資的董事長周良先曾經長期、大量持有樂視股份，他的數據是入局率76%，攤牌率48%。膽子特別大，手特別穩，或許這就是二級市場投資人的典型大數據。

《奇葩說》的主持人，米未傳媒CEO馬東，牌局數5091，財富155萬金幣，入局率48%，攤牌率15%，勝率16%。他應該是很投入地玩過一段時間這個遊戲，但每局金額少於朱嘯虎。48%是一個常見的入局率，比普通玩家略保守，勝率高於攤牌率說明他在遊戲的過程中會有意識地去加價（Raise），也許因為加價力度較大或技巧較好，他趕走了很多膽怯或沒有實力的競爭者，甚至沒給他們看牌的機會——這和他從央視出來後的創業故事有相似之處。

著名演員黃曉明，入局率74%，攤牌率27%，財富數量是朋友圈中前幾名，達到了920萬金幣。對整體趨勢的樂觀，和對過程中的謹慎把握，或許是這位明星投資人取得還不錯投資成績的關鍵。

ofo共享單車的創始人戴威，入局率只有42%，說明這位正在激進擴張中的年輕創業者，遠比大家想象中冷靜和理性。而餓了麽的張旭豪，入局率51%，攤牌率16%，同樣說明了其在粗放的外表下和刺刀見紅的競爭下，細膩的操作和自控力。而這兩位的直接競爭對手，雖然都在筆者朋友圈，但都未出現在「天天德州」的牌局中。

優信集團CEO戴琨是典型的創業者性格，在389局遊戲中，他的入局率高達80%，說明此人格外激進格外樂觀，而攤牌率19%，說明了他過程中的理性。陌陌的創始人唐巖，圈內公認的德撲高手（比賽級選手），很多人認為他為人蠻痞、敢於冒險，但熟悉他的人知道並非如此（至少在公司決策上他非常謹慎），其入局率僅為52%，攤牌率17%。相似的攤牌率，截然不同的入局率，說明兩位創業者心性不同，長期效果值得玩味。

有贊的白鴉也有典型的創業者性格，入局率70%，攤牌率39%，勝率18%。Boss直聘的趙鵬入局率70%，攤牌率40%，勝率23%。好貸網李明順入局率69%，攤牌率44%，勝率19%。51信用卡孫海濤入局率80%，攤牌率39%，勝率31%。Camera 360的徐灝，入局率67%，攤牌率32%，勝率33%。這些創業者在遊戲中都展現了性格剛硬、積極的一面，同時，他們在過程中都很堅持、絕少放棄。最關鍵的是，這麽高的入局率還有相當高的勝率——說明他們的運氣或技術還是很不錯的。

微影的CEO林寧，他的入局率14%說明手很緊，而勝率僅有2%，說明這位創業者在遊戲中運氣實在是不怎麽樣，或者金額太低激發不了他真正的熱情（100萬金幣大約價值人民幣72元）。

某家政O2O公司的CEO，入局率75%，攤牌率14%，勝率7%。性格冒進心存幻想，面對壓力容易放棄，最終成績平平。如果你想贏他的錢太容易了，只要先把他引誘進來，再施以足夠大的壓力逼他棄牌即可。

58同城創始人姚勁波，入局率65%，攤牌率居然高達60%，入局率和攤牌率的比例驚人地高，說明他一旦入局就不會放棄——這種對手太可怕了。有趣的對比是，姚勁波之前的主要競爭對手趕集網創始人楊浩湧（目前在做瓜子二手車），入局率64%，攤牌率22%。兩人入局率相當，而攤牌率相差三倍。性格沒有高下對錯，但這或許解釋了，為什麽58、趕集最終會是這樣一種合並方式。

騰訊的創始人之一張誌東為人低調，遊戲中看上去也是性情平和——入局率53%，攤牌率20%，勝率20%，幾個數字比較均衡，應該是一位穩定的管理者。換言之，他的錢很難贏到你口袋里。而「微信之父」張小龍看起來有著更重的創業者氣質，他入局率61%，攤牌率17%。

投資圈三大網紅，紅杉的沈南鵬和經緯的張穎、真格的徐小平都沒有花時間玩這個遊戲，提出表揚（順便證明本文不是天天德州的廣告）。

有一位玩了20多萬局的投資人和玩了17萬局的創業者我就不點名了，同學要好好工作啊，你實在太愛玩遊戲了！

總體而言，投資人在這個德州遊戲中的表現比預想中激進很多，很多時候甚至比創業者更為激進樂觀。而創業者更多展現出了外表激進、骨子里理性、絕不放棄的一面。這或許說明了，保守、理性並不是投資的核心，而更接近創業的本質。正如德州教父Doyle Brunson所言，德州是勇敢者的遊戲。當你坐在牌桌上，發現身邊的人大多是保守的，如果你想要賺錢，就只能更激進一點。只有當身邊的人大多數是激進的，你才要保守一點。

在牌桌上，其實所有人的運氣長期看都差不多，而一個普通人和一個高手的區別無非在於，普通人即使拿到一副好牌，也只能賺到一個小底池，而高手能把牌桌上的每一分錢都榨光。創業投資，亦複如是。

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證券賬戶卷入巨額操縱案：操盤者被罰沒18億，戶主黃曉明“連坐”嗎？

盡管黃曉明的工作室替其否認出借證券賬戶，卷入20億股價操縱大案，但外界還是趕著送“實錘”來了。

8月10日，證監會例會披露，對高勇操縱市場案作出處罰，罰沒金高達17.9億元。據披露，2015年1~7月，高勇以20億資金違法操縱精華制藥股價，這20億資金除了一方面源於其控制的信托賬戶，另一方面則是來源於黃某明、張某燕、張某、吳某江、倪素某等14個自然人所出借的賬戶。（詳見第一財經8月10日報道《“異常波動”期間違法案逐漸落定，證監會18億天價罰單開給杠桿操縱》）

證監會處罰一出，黃某明立刻被外界鎖定為娛樂明星、人稱“教主”的黃曉明。第一財經記者曾從接近監管層人士處得到確認，黃某明確系外界所熟知的黃曉明。且記者發現，黃曉明這一名字曾出現於精華制藥2015年中報的前十流通股東名單之中，持股的時間段與高勇操縱精華制藥出現高度重疊。

母子牽涉其中

8月10日，證監會例會披露高勇操縱市場案細節，黃某明的名字出現在出借賬戶的自然人名單中，這讓外界猜測，黃某明就是黃曉明。

有接近監管層人士此前談及該操縱案時曾表示，黃某明是位“一線明星”，並私下向記者透露其正是外界所熟知的黃曉明，記者也在精華制藥的2015年的中報中找到了關於“黃曉明”名字的蹤跡，得以佐證。

在精華制藥2015年中報中，黃曉明曾以143.66萬股的持倉位列該公司第九大流通股東，時至當年的三季報中，黃曉明又從前十大流通股股東名單中消失，記者進一步向前查證發現，當年精華制藥的一季報中，黃曉明未出現在重要股東名冊。

這意味著，黃曉明名下的證券賬戶大可能是在二季度前後短暫且大額的買賣了精華制藥，這與高勇操縱精華制藥的時間段落（1-7月）出現了高度重疊。

證監會處罰決定書披露的細節顯示，14個自然人所出借的賬戶中，高凈值自然人黃某明賬戶開立後由其母親張某霞管理使用，後經路某介紹，張某霞將黃某明證券賬戶部分委托高勇管理，該賬戶涉案交易同樣由高勇作出決定並具體實施。公開信息顯示，黃曉明母親正好名為張素霞。

證監會披露，高勇分三個時間段操縱精華制藥。第一階段在2015年1月12日至2月17日期間，大量買入並鎖倉；第二階段在5月25日至6月4日，精華制藥批股重組進展並複牌，高勇又以55.24元的均價連續9日買入，繼續鎖倉；到6月5日至7月22日，高勇開始集中清倉跑路，並在6月19日期間，集中資金優勢，以連續交易方式繼續維持精華制藥股價。

證監稽查調查出，到2015年7月22日，除薛某賬戶仍然持有“精華制藥”外，高勇所控制的其他賬戶組所持精華制藥均全部賣出，共計賣出2535.62股，賣出金額16.84億元。也就是說，若黃曉明持有的143.66萬股均在7月22日前賣出，賣出金額將接近1億元。而這1億元，多少歸黃曉明，多少又歸高勇，外界則不得而知了。

“戶主”罰不罰

因為操縱精華制藥股票，證監會向高勇開除了高達17.9億元的罰單。高勇一人被罰。其操縱的證券賬戶背後的所有人又是否需要連坐？這樣以“代客理財”形式存在的股價操縱，責任又該如何認定呢？

一位接近監管人士對記者表示，操縱案件一般只認誰幹壞事，就是誰控制賬戶和資金進行證券交易操縱市場，不論賬戶所有權人和資金來源。“除非有證據證明，賬戶所有人明知高是為了操縱還提供了賬戶和資金，如果還有分成，那就構成共同操縱，但證據很難取得，否則容易錯罰無辜。”該人士稱。

另一位接近監管人士則認為，將自己賬戶委托給他人理財，目前也是要承擔違法責任的。根據中國證券登記結算有限責任公司（下稱“中國結算”）6月發布的《關於加強證券違法案件中賬戶實名制相關主體自律管理的通知》（下稱《通知》），黃某明將賬戶委托給他人操作被處罰，中國結算可對涉案賬戶采取自律監管。該人士還表示，如果賬戶委托他人操作，但對他人操縱行為毫不知情，責任會輕微一些，但如果知道他人操縱或授權操縱，那責任的認定又是另外一回事。“具體還要看實際的情況來判斷。”他稱。

中國結算在《通知》中稱，為進一步加強賬戶管理，對證券違法案件中違反賬戶實名制管理的相關當事人，除采取註銷賬戶、限制使用等措施外，將同時采取一定時期內限制新開賬戶、列為重點關註對象等處罰措施。

對證監會已作出行政處罰決定的案件中借用他人證券賬戶和出借本人證券賬戶的主體，中國結算將采取為期6個月的限制新開證券賬戶措施，具體起止時間以公司自律管理措施通知書為準。限制新開戶措施期滿後的12個月內，涉案主體申請新開證券賬戶的，須至證券公司臨櫃辦理。證券公司應嚴格審核，審慎開戶。

不過對於是否違反實名制，目前監管認定過程中也存在一定爭議。當前有一派觀點認為違反，也有一派認為不違反，理由是操縱者控制的賬戶實際上等同於其自己的賬戶。類似的概念還有公司實際控制人的概念，以及信托法名義持有人的概念，還有交易所“過橋減持”的制度安排等等。

“實名，不只是自己的名、還是他人的名那麽簡單，這是一個或許在幾年內都將扯不清的問題，”有接近監人士對記者表示，目前只能是視不同案件的具體情況分析而定。

責編：杜卿卿

黃曉明深夜發聲明：本人未參與股票操控，從未參與“長生生物”股票投資

就“黃曉明卷入操控18億股票案”、“黃曉明組團操控長生制藥”等新聞報道，8月15日深夜，黃曉明在微博發表聲明，作出以下回應：

1. 7月3日證監會就“高勇案”已作出《處罰決定書》，本人沒有參與任何股票操控

證監會已於2018年7月3日就“高勇案”作出《行政處罰決定書》，處罰內容如下：高勇通過實際操控16個賬戶操控股票，證監會決定沒收高勇違法所得897,387,345.82元，並處以罰款897,387,345.82元。所謂“黃曉明操控18億”純屬謠言，本人從未參與任何股票操控。

2. 我再次強調，本人不認識高勇，只是委托路某理財

本人股票賬戶開立後由母親代為管理，我母親將賬戶委托給路某代為理財，經由路某介紹轉委托給高勇管理，高勇賬戶組所從事涉案交易，由高勇決策。我與我母親沒有參與操控股票。

3. 本人從未參與過“長生生物”股票投資

2014年第三季度本人委托路某進行理財的賬戶曾投資過“黃海機械”並在當季度退出。而“黃海機械”2015年才被借殼，2016年才更名為“長生生物”。故本人與“長生生物”毫無關系，有關“黃曉明組團操控長生制藥”等消息是謠言。

4. 本次事件確實是由我理財不謹慎所導致，對此次事件給大家造成的不良影響深表歉意，我一定從中吸取教訓。

最後，我要特別說明一點，此事是因我將賬戶交由母親打理而將她牽涉其中，由此給母親帶來困擾與擔憂，作為兒子，我願意也必須承擔一切輿論責任。

再次對給大家帶來的困擾表示由衷的歉意。

責編：明智

證監會：黃曉明未被列為18億股票操縱案違法行為當事人

2018年8月17日，證監會召開例行發布會，以下為主要內容：

1、證監會對7宗內幕交易案做出行政處罰

近日，證監會依法對王麒誠、楊濤內幕交易“漢鼎宇佑”案作出處罰，對王麒誠處以40萬元罰款，對楊濤處以20萬元罰款；依法對王智斌內幕交易“漢鼎宇佑”案作出處罰，責令王智斌依法處理非法持有的證券，並處以30萬元罰款；依法對繆路漫內幕交易“漢鼎宇佑”案作出處罰，責令繆路漫依法處理非法持有的證券，沒收違法所得28,523.81元，並處以10萬元罰款；依法對邊炯內幕交易“摩恩電氣”案作出處罰，沒收邊炯違法所得1,042,046.19元，並處以3,126,138.57元罰款；依法對許海霞內幕交易“神州數碼”及泄露內幕信息案作出處罰，對許海霞處以15萬元罰款，其中內幕交易行為罰款5萬元，泄露內幕信息行為罰款10萬元；依法對嚴謹內幕交易“神州數碼”案作出處罰，對嚴謹處以15萬元罰款。江蘇證監局依法對周琳內幕交易“江南水務”案作出處罰，沒收周琳違法所得9,387,911元，並處以18,775,822元罰款。（行政處罰決定書詳見證監會及相關證監局網站）

上述7宗案件中有6宗與上市公司並購重組事項相關，上市公司並購重組領域已成為內幕交易違法行為的易發、高發地帶，證監會將對該領域發生的違法行為予以持續嚴厲打擊。資本市場是信息市場，克服內外信息不對稱的市場缺陷，保證投資者對上市公司經營信息的公平獲取是保障廣大中小投資者合法權益和資本市場健康發展的題中之義，部分上市公司內部人及其利益相關方利用信息優勢進行內幕交易，妄圖非法獲利，嚴重擾亂資本市場發展秩序，侵害了廣大投資者的合法利益，必須嚴懲。證監會將常抓不懈，持之以恒打擊內幕交易違法行為，不斷強化監管執法，督促相關內幕知情人律己慎行，保守公司經營秘密，恪守職業道德，一旦觸碰法律底線，絕不姑息，必嚴懲不貸。

2、證監會：暫停大公國際證券評級業務一年

近日北京證監局聯合中國證券業協會對大公國際資信評估有限公司（以下簡稱大公國際）開展了專項現場檢查。現場檢查發現大公國際存在如下問題：

一是大公國際與關聯公司公章混用，內部控制機制運行不良，內部管理混亂；二是在為多家發行人開展評級服務的同時為發行人提供咨詢服務，收取高額費用，有違獨立原則；三是部分高管人員及評審委員會委員資質不符合要求；四是個別評級項目底稿資料缺失，模型計算存在數據遺漏等。上述問題違反了《證券市場資信評級業務管理暫行辦法》（2007年證監會令第50號，以下簡稱《暫行辦法》）的相關規定。

北京證監局依據《暫行辦法》擬責令大公國際限期整改，期限一年，整改期間不得承接新的證券評級業務，更換不符合條件的高級管理人員。目前，北京證監局已完成行政監管措施告知程序，相關後續工作正依法推進。

下一步，證監會將繼續貫徹落實黨中央、國務院關於債券市場穩健發展系列部署，依法全面從嚴監管，加大對證券評級機構各類違法違規行為的查處懲戒力度。證券評級機構應當遵循獨立、客觀、公正的原則和一致性原則，制定科學的評級方法和完善的質量控制制度，建立健全防火墻制度，合理劃分內部機構職能，從事證券評級業務部門應當與其他業務部門、關聯公司保持獨立，嚴格防範利益沖突，不斷凈化市場環境，完善內控機制，提高服務資本市場的能力。

我會將與人民銀行繼續加強監管協作，深入貫徹落實公司信用類債券部際協調機制精神，進一步推動銀行間市場與交易所債券市場互聯互通，不斷加強監管協作，切實保護投資者合法權益和社會公共利益，促進信用評級行業規範發展。

3、證監會：建立行政處罰專家庫助力執法工作邁上專業化新臺階

近日，證監會在充分總結吸取前期邀請專家參與案件討論經驗基礎上，建立了法律、會計、評估、金融等相關領域的行政處罰專家庫，包括中國政法大學終身教授應松年在內的法學家、知名學者、政府部門資深專家和行業精英成為加入專家庫的首批專家。

隨著資本市場日新月異，違法行為花樣不斷翻新、數量持續增加、表象日趨複雜。行政處罰專家庫的建立，有利於充分聽取專家意見，借助專家力量更好解決行政處罰工作中遇到的複雜問題，不斷提高依法行政水平，提升執法專業性、權威性和公信力。證監會將用好專家資源，繼續依法全面從嚴執法，不斷凈化市場環境，有效遏制違法違規行為的發生。

4、證監會回應黃曉明是否涉及高勇案

證監會回應黃曉明是否涉及高勇案，黃曉明未被列入違法行為當事人。證監會繼續秉持依法全面從嚴的基本原則，如果發現還有他人涉嫌參與本案操縱市場的行為，一經查實嚴懲不貸。證監會調查證券期貨案件時，會依法對當事人、與被調查事件相關的個人和機構采取措施，被調查方需進行配合。

5、證監會：將壓縮並購重組審核時間，探索小額快速並購特別通道

問：昨日，萬華化學吸收合並萬華化工申請獲得並購重組委審核通過。本次重組從受理至過會，審核用時僅12天，請問證監會對此有何評價？

答：我會堅決貫徹落實黨中央、國務院部署，高度重視服務實體經濟發展，在新的經濟發展階段下，發揮資本市場並購重組積極功能，努力提高上市公司質量，切實支持供給側結構性改革，主動服務國家戰略。

近年來，我會堅持依法全面從嚴監管，深化並購重組市場化改革。通過大幅取消和簡化行政許可，目前90%以上的並購交易已無需我會審核，有效激發了市場活力。與此同時，針對市場約束機制相對薄弱環節，我會完善監管規則，嚴格重組上市監管，重拳打擊“忽悠式”、“跟風式”重組等亂象，遏制投機“炒殼”，營造規範發展的市場環境，促進市場估值體系回歸理性，為加快審核、做好服務奠定堅實基礎。今年上半年，A股市場並購重組更為活躍，上市公司共實施並購重組2047單，接近去年全年水平，交易金額1.15萬億元，同比增長40.5%。

目前，我會正著力提升審核效率，以優質上市公司並購重組項目為引領，促進資本市場平穩健康發展。萬華化學上市17年來，凈利潤增長265倍，現金分紅總額138.97億元，是募集資金的4.71倍。作為國有高科技上市公司的代表，萬華化學此次吸收合並申請能夠快速審核、過會，體現了我會支持上市公司並購重組的堅定決心。

後續，我會將一如既往積極推進上市公司並購重組，完善“分道制”方案，進一步壓縮審核時間。充分發揮市場機制作用，研究優化並購重組流程和監管機制，配套完善上市公司停複牌制度和交易所問詢制度，研究探索小額快速並購制度，運用科技手段保障並購重組提質增效，更好服務實體經濟。

責編：李燕華

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