人幣七個月貶值半成受累美滙向上分析料離岸價見新低
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GS(14)@2016-10-22 22:27:01■有分析認為，人幣貶值通道已經啟動。
【本報訊】美國聯儲局加息預期升溫下，美滙指數走高，促使人民幣滙價急速走弱，離岸價格更跌穿今年1月以來低位，首見六年新低，以今年3月高位計貶值近5%，反映每百港元貼近87人幣。分析認為，人幣貶值通道已經啟動，短期內創歷史新低機會相當高。記者：周家誠
人幣兌美元中間價，昨日開報每美元兌6.7558（人幣．下同），貶值近0.37%，令滙價受壓。截至昨日晚上7時30分，在岸價（CNY）貶值約0.28%至6.7648；離岸價（CNH）則貶值0.39%至6.7739，中銀香港電滙價報每百港元兌86.91人幣。外滙管理局發言人王春英昨日在記者會上稱，人幣滙率走弱，主要是由於美國聯儲局12月加息預期升溫，推動美元滙率走強。她稱美元指數上漲，全球貨幣普遍錄得下跌，人幣跌幅相對不大，而且人幣對一籃子多邊貨幣升值。事實上，今年10月以來，美元指數累升3%，近期連升四日至昨日報98.631，令全球主要貨幣滙價均受壓，而同時間人幣在岸價及離岸價分別貶值1.3%及1.4%，跌幅相對其他貨幣而言並不算大。
6.8水平或成關鍵位置
不過，離岸價昨日已突破今年1月6.7676低位，年初有外資對沖基金趁A股熔斷機制失效，紛紛造淡人幣，及後人行透過中資行於離岸市場夾息驅趕炒家，人幣遂逐漸回升。分析認為，離岸價下一個支持位為2010年9月出現的6.785歷史新低水平，當時離岸價誕生不足兩個月，人幣仍處於長期升值狀態，不過，該水平距目前匯價水平不足100點子，反映短時間內有機會創歷史新低。上海商業銀行財資市場處研究部主管林俊泓表示，離岸價距歷史低位相當接近，估計今年跌破6.8的機會亦相當大，他認為美國總統選戰開始明朗化，有助當地經濟穩定；美國加息日子亦逐漸臨近，令美滙指數上升，人幣匯價下降通道已形成。星展香港財資市場部（大中華區）董事總經理王良享認為，人幣貶值壓力與上半年不同，上半年主要是由中國內部主導；今次則由外圍推動為主，隨着美國12月加息機會增加，人幣與其他一籃子貨幣同時走弱，日圓及英鎊均見有跌幅。他預期，人幣今年底將跌至6.8水平，但貶值速度將會放緩，他提及2008年金融海嘯時人民幣大部份時間停留於6.8水平，故料6.8為人行認同的合理水平。
兌一籃子貨幣跌幅更大
此外，人行較為重視的滙率一籃子指數，跌幅較兌美元滙價更深，路透社根據外滙交易中心（CFETS）公佈的中間價測算，今年以來CFETS人幣滙率指數累跌6.57%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161022/19808623
人幣離岸價新低 考驗6.8關
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GS(14)@2016-10-28 06:08:34■離岸人幣昨早曾失守每美元兌6.79人幣關口。 資料圖片
【本報訊】在美元強人民幣持續弱走下，離岸人幣昨早曾失守每美元兌6.79人幣關口，觸及6.7925歷史低位，期後回穩徘徊6.7850位置；惟傍晚6點倫敦時段，第二度跌穿6.79水平，並進一步挫至6.7948新低，尚差52點子即到6.8關口。
隨時誘發沽美元買人幣盤
財資界指，短期內人幣難免會試穿6.8心理關口，但現貨遠期市場均不見投機炒盤身影，相信人幣不會持續插水，到6.8會遇一定技術阻力，引發交易員掉頭買入。人幣中間價昨跌31點子，報每美元兌6.7736人幣，離岸價繼早上10時半低見6.7925後，晚上約7時10分，再跌至6.7948歷史新低，之後稍微回升。離岸人幣市場於2010年7月，因人行修訂《清算協議》，容許參加行就人幣互相平盤後才在港形成。在岸價於4時半收報6.7686，升92點子，電滙價顯示每百港元兌87人幣。恒生銀行（011）執行董事馮孝忠表示，可能由於昨日有個別較大美元商業買盤，加上在岸價收市後，外圍交投稀薄，才導致人幣一日內兩度跌穿6.79關口，但他相信未來兩三天，倘美滙趨穩，人幣下試6.8後會誘發交易員有興趣沽美元買人幣，人幣不會一次性太快衝破6.8關口，「跌咗落去返唔上嚟」。星展香港財資市場部（大中華）董事總經理王良享表示，因美元仍然走強，其他貨幣兌美元尚未企穩，短期內人幣難免下試6.8關口，但他估計今年內人幣最多只跌至6.82，即08金融海嘯期間，人行守住人幣橫行逾年半的防線，「現時人幣情況唔見得（比當時）太糟糕」。離岸價昨午觸及低位後一度回穩，上商研究部主管林俊泓認為，並非因中資行撲出護盤，而是滙率跌至6.79等重要關口，「有唔少盤會鎖定利潤」沽美元買入人幣。但是，近日中間價雖貼近一籃子貨幣，但仍較預期稍強，反映人行亦不願見離岸價太快失守6.8關口。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161028/19814767
人幣離岸價曾跌穿6.83關口
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GS(14)@2016-11-11 08:08:17【本報訊】特朗普當選引發外滙市場大混亂，離岸人民幣隨美元走勢而波動，昨先跌後回穩再插水，早段曾跌至每美元兌6.8352人幣，是2010年7月底有離岸價以來的歷史低位，中午則回穩至6.81水平，惟傍晚再度跌穿6.82關口。市場傳聞，中資行在內地公開市場操作較活躍，形成在岸價較離岸價偏強，雙方差價再度拉闊至200多點子。人幣中間價昨連跌五日，報6.7885，較前日跌53點子，亦是逾六年新低水平。4時半在岸價收報6.7925，跌194點子，傍晚8時報6.7977，離岸價則報6.8259，離岸價較在岸價貶值多0.4%，雙方差距再拉闊至282點子。每百港元兌0.88人幣。
人幣在岸價較強
恒生銀行（011）執行董事馮孝忠表示，人幣中間價較市場計算的水平略為偏強，故扭轉了開市前離岸價跌穿6.83關口的弱勢，回穩至6.81位置，在岸價人幣較強，交易員估計與中資行參與公開市場操作有關，令兩地差價超過200點子。儘管特朗普上台帶來市場不明朗，但共和黨控制國會及白宮，始終會關注商界利益，外界解讀短期內仍有利美元偏強，惟政策落實存在不穩定性，故滙市仍會持續上落波動。另有交易員指，特朗普承諾實行稅制改革，此舉可增加企業獲利及推高通脹利率，10年期國庫券孳息率昨已回升至2厘以上。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161111/19829920
人幣離岸價急彈 料央行出手
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GS(14)@2016-11-12 05:39:29■人民幣離岸價昨日在亞洲尾市抽升。 資料圖片
【本報訊】特朗普當選美國總統，人民幣持續插水，開市中間價昨「六連跌」，六年來首破每美元兌6.8人幣關口，離岸價跟隨下挫，早段一度近6.85邊緣，午後回穩並企穩6.83水平，但下午5時，離岸價突飆升近300點子至6.8013（升逾0.4%），離岸隔夜息亦升至4厘。財資界指央行干預身影明顯，相信在6.82至6.83價位，當局會守得好緊，下周中間價或會較本周偏強。
下周開市中間價或轉強
因離岸價在亞洲尾市抽升，令離岸價一周貶值幅度，由早上最低位時計算的1.1%，縮窄至傍晚的0.63%。中間價昨報6.8115，跌23點子，傍晚8時離岸價徘徊6.8160，升139點子。在岸價4時半收報6.8155，跌230點子；每百港元兌88元人幣。星展香港財資市場部（大中華）董事總經理王良享表示，中間價開市前，人幣一度轉弱至6.8499，但昨日亞洲大部份交易時段，均不見央行操作，至下午5時離岸價突回升約300點子至最強6.8013，「有可能是干預結果」，隔夜息亦由早上定盤價的1.59厘，彈升至4厘，操作迹象明顯。他預期，隨着外圍滙市喘定，下周人幣開市中間價或稍為轉強，反映人行在6.82至6.83關口位「守得好緊」，當受到挑戰急跌時會大力維穩。東亞銀行（023）貨幣及利率交易部主管陳德祥亦指，離岸價在5時抽升，預期是央行趁市場流動性偏低時，在市場操作維穩。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161112/19830888
人幣尋底 離岸價跌穿6.89
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GS(14)@2016-11-17 11:10:56■人民幣近期越跌越有。
【本報訊】人民幣中間價連續九連跌，特朗普當選美國總統，強美元氣勢下人幣越跌越有，滙商指「冇乜人行干預蹤影」，亦是人幣跌不停原因，離岸價昨早及昨晚分別跌破6.88及6.89關口。繼滙豐、澳新及瑞銀等大行，相繼下調人幣預測後，渣打亦睇淡今明年底人幣展望，料明年度「穿7」。中間價昨報每美元兌6.8592人幣，跌97點子，早上十時多，離岸價最低見6.8825，期後稍為回穩至6.87水平，但之後一直插水，晚上7時跌穿6.89，報6.8923，單日貶值0.18%；在岸價4時半收報6.87，跌170點子。每百港元滙價兌89元人幣。星展香港財資市場部（大中華）董事總經理王良享表示，美滙指數太強，歐元因意大利公投及成員國明年陸續大選，前景必弱，日圓一周急跌達7、8%相當駭人，加上市場「無乜人行蹤影」，令人幣似乎無鐵底下挫。
渣打估明年「穿7」
外界估計，人幣近期大幅走弱，不排除是預留子彈，待明年特朗普上台後再出手撐滙，以抗衡被指操控滙率低估，但倘若今年底人幣已觸及7算，他相信人行仍有機會出手維穩。渣打報告指，特朗普當選令美元兌人幣看法出現大轉變，故將原來預測今年底在岸價目標，由6.75調低2.22%至6.9，明年底估算則由6.78下調4.13%至7.06。報告謂人行已減少市場操作，除非今年底人幣已跌至7算，才會促使當局作出較顯著干預。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161117/19836508
人幣離岸價跌穿6.94中港價差大 人行或快出手
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GS(14)@2016-11-24 07:32:42■市傳人行或出手干預人幣離岸價。 資料圖片
【本報訊】人民幣滙價跌勢過急，市傳人行有意控制貶值速度，透過在岸市場出手干預滙價，不過，近日離岸市場卻未見干預，繼續跌跌不休，昨日離岸價最弱曾穿6.94水平，與在岸價差闊逾400點子，每百港元兌人幣直撲90元，分析認為人行有機會短期內出手干預離岸價。記者：周家誠
綜合財資界人士消息，在岸市場上周起已見干預手影，故此在岸價（CNY）變動較為輕微，截至昨晚8時17分僅貶值0.17%，每美元兌人幣見6.8999。
每百港元可兌近90人幣
不過離岸價（CNH）卻採放任態度，歐洲交易時段明顯急插，貶值0.4%至6.9407，最差曾見6.9498，即每百港元兌人幣約89.5元，直撲90元大關。此外，在岸價與離岸價差價（spread）亦大幅張開，最闊驚見近434點子（1點子等於0.01%），創近九個月新高，反映外圍看人幣前景甚為黯淡，不過差價仍未及年初時炒家沽人幣、人行挾炒家，令差幅闊逾千點子情況。上海商業銀行財資市場處研究部主管林俊泓表示，上周四開始，離岸價與在岸價開始偏離，市傳中資行出手調控在岸滙價，離岸價則尚未見縱影。不過市場認為，若果差幅超過200點子，中資行將會於離岸市場出手干預，故此離岸價不存在過度偏弱，美國時間周三開始感恩節假期，美滙指數較為冷靜，人行有理由按兵不動。永隆銀行司庫蕭啟洪表示，差價擴闊反映兩地資金供求不同，不過相信差價再擴闊難有套利空間，因為現時內地過去打擊假貿易，同時嚴控購滙防資金外流，故此實際套利操作上有困難。他又指，現時境外有人幣投機需求，大行高盛近日亦唱淡，所以差價擴闊屬意料中事。
全球支付排名跌至第六
事實上，據彭博顯示，看跌人幣期權成本較看漲期權溢價達1.88%，較本月特朗普當選美國總統後升近倍，該數據能反映現貨市場走勢，意味現時看淡人幣投機者較多。上周高盛曾將沽空人幣列為來年首選交易策略之一，主因美滙指數強勢及內地資本持續流走預期下，估計來年人幣將見7.3。德國商業銀行經濟學家周浩指，人幣短倉料會繼續增多，但相信內地當局會控制貶值速度，不會重返年初時恐慌情境。人民幣壞消息接二連三，環球銀行金融電訊協會（SWIFT）表示，上月人幣全球支付額下滑至第六位，佔比則降至1.67%；而在傳統的貿易融資領域上，人民幣已經被歐元反超前，僅為第三大活躍貨幣，佔比4.61%。該協會亞太區支付市場總負責人Michael Moon稱，過去幾年中國和全球經濟放緩，不僅影響人幣，對所有貨幣在貿易領域增長都有影響，大宗商品貿易增速在下降。不過，從積極方面看，人幣加入特別提款權（SDR）貨幣籃子後，有助提振國際市場對人幣的信心。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161124/19843901
美加息 滙率持續走弱人民幣離岸價現「倒掛」
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GS(14)@2016-12-17 23:54:08■人民幣滙率持續疲弱。
美國加息後人民幣滙率持續走弱，離岸拆息保持高位，外電報道中央經濟工作會議昨日傍晚閉幕，離岸人幣亦在傍晚約6時，跌至全日低位每美元兌6.9561人幣，在岸價較離岸價更低，插至6.9609逾8年半低位，晚上9時離岸及在岸價稍微回升，分別報6.9526及6.958，每百港元兌90人民幣。人民幣中間價昨大跌219點子，報每美元兌6.9508人幣，恒生銀行（011）執行董事馮孝忠表示，本地資金池縮細，離岸隔夜息及翌日隔夜息，分別報10厘及8厘，內地7日回購息率則僅2.7厘；離岸價出現「倒掛」（較在岸價強），他說是因為本地拆息高，令借錢沽空人幣的炒家要冚盤購回人幣，故滙率跌勢較在岸輕。中外媒體報道，中央經濟工作會議昨晚結束，習近平及李克強在會上發表講話，總結今年工作及闡述明年經濟政策取向，當局會實施積極財政政策，及穩健中性的貨幣政策。會議表明要增強滙率彈性，保持人幣滙率在合理均衡水平基本穩定。■記者劉美儀
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20161217/19868257
南海緊張人幣離岸價續「倒掛」
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GS(14)@2016-12-18 10:53:45【本報綜合報道】中美兩國在南海國際水域爆發新一輪政治博弈，中國截獲及扣留美軍一艘水底探測器，使地緣政治升溫，拖累美股尾市由升轉跌，道指突破兩萬點大關受阻。此外，人民幣在美盤交易時段波動，離岸價人民幣維持「倒掛」。中美兩國政治角力，令人民幣在岸價（CNY）和離岸價（CNH）於美盤交易時段持續波動，在岸價弱過離岸價，維持「倒掛」。美盤交易時段，在岸價人民幣盤中最弱曾見6.9723，收報6.9701，升0.52%，為2008年5月最低收市。離岸價人民幣收報6.9665，升0.48%，最弱曾見6.9723，每百港元兌90人民幣。美股尾市亦轉跌，道指上周五收報19843點，跌8點；標普500指數收報2258點，跌3點；納斯達克指數收報5437點，跌19點。道指連升六周，上周累升0.44%；自美國總統大選後累升8.2%，今年迄今累升14%。標普500指數和納斯達克指數上周分別累跌0.07%及0.14%。英國富時100指數收市破7000點大關，全日升12點，收報7011點，創今年10月初以來最高收市。法股升14點，收報4833點；德股則收報11404點，升37點。
儲局代表撐加息逾3次
美滙指數上周五由近14年高位回落，收報102.95，跌0.07%。日圓滙價則收報117.96，升0.19%，為10個月收市最高；每百日圓兌港元收報6.5847。聯儲局宣佈加息四分一厘，儲局「鷹派」代表、里士滿聯儲銀行行長萊克指美國或有需要加息超過3次。今年具投票權兼聖路易斯聯儲銀行行長布拉德則指，儲局明年或開始考慮縮減資產負債表。美國10年期、2年期國債孳息略回，10年期債息收報2.592厘，逾兩年最高；2年期債息則收報1.252厘，續徘徊六年高位。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161218/19868850
人幣彈起 離岸價曾升破6.84
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GS(14)@2017-01-13 08:09:50【本報訊】美元滙價顯著走弱，人民幣滙價大反擊！離岸價急升0.64%至6.8443水平，不過分析認為，美國候任總統特朗普提出邊境稅，屆時或與中國觸發貿易戰，透過貶值維持出口競爭力，或是其中一種武器。
每百港元兌88人幣
人幣離岸價（CNH）昨晚一度升穿6.84的水平，截至晚上9時報6.8443，即每百港元約兌88人幣水平，人幣在岸價（CNY）則上升0.63%至6.8929。此外，離岸人幣資金緊張情況已經顯著紓緩，隔夜拆息維持在2厘水平。特朗普當選後首場記者會中，雖然沒有如往時般提倡貿易關稅，但當中卻有暗示。富邦（香港）投資策略及研究部主管潘國光指，特朗普曾提出邊境稅（border tax）一詞，與關稅（tariff）形式相似。不過，潘國光又指出，特朗普未有提及關稅，但有提及邊境稅，形式或是增加入口稅，減少出口稅，而影響或會牽涉其他國家，「特朗普可以話係自己國家稅務改革，而唔係針對中國」。由於現時美國處於換屆的階段，即將退任的美國總統奧巴馬已經完成了今年首9個月的財政預算，但特朗普仍可在預算調節（budget reconciliation）中提出加入邊境稅一項，有機會在他就任後3個月內進行，相信屆時中國會即時作出反擊，例如讓人民幣貶值增加競爭力，到時兌美元滙價或者會破7算，而最終特朗普希望將中國、墨西哥等國家拉回談判桌面之上。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170113/19895243
人幣反彈 離岸價曾逼近6.8
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GS(14)@2017-01-26 07:28:15【本報訊】美國總統特朗普上周五就任，就職演說未見特別，美滙指數昨跌至個半月低位，之前市場部署的美元長倉，一開市即迅速冚盤，帶動早段人民幣離岸價，最強衝上每美元兌6.8076人幣，在岸價亦一度轉強逾300點子至6.8342，惟有滙商趁美元平入市，故午後人幣稍為回軟。傍晚7時，離岸價報6.8281，升94點子，每百港元兌88人幣，在岸價6.8545，升218點子；美滙指數跌至100.3水平。內地年假由本周五起至2月2日，受休市影響，昨日離岸人幣一周拆息定盤價為9厘，較上周五升約2厘。
止蝕盤平倉
上商經濟研究部主管林俊泓表示，原先預期特朗普就職演講或有具體方案而部署買入美元的投資者，見願望落空，昨一開市即冚盤，人幣升穿6.8170的100天平均線，觸發更多止蝕盤平倉，但有人趁低買美元，加上假期前交投有限，故人幣稍後回順。恒生銀行（011）執行董事馮孝忠亦說，美滙指數昨回落至個半月低點，加上特朗普講辭無特別針對中國貿易，故人幣轉強，但後市仍視乎美元短期走勢。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170124/19906904
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