iPhone X 出貨量傳減六成 蘋果曾跌穿150美元 道指挫百點
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GS(14)@2017-10-01 19:17:32【明報專訊】iPhone 8系列銷情似乎遇冷之際，台灣傳媒引述零件供應商消息稱，蘋果早前已通知零件供應商，將10周年紀念版iPhone X部分零件暫緩出貨，相較於蘋果原先要求的出貨量，減少約六成。這主要源於蘋果對iPhone X的備貨態度謹慎，有意進一步掌握市場信息後出手。蘋果官方未證實相關消息，蘋果股價昨早段續跌，一度跌穿150美元關口。道指早段曾跌100點。蘋果概念股昨日下挫，舜宇光學（2382）、瑞聲（2018）、高偉電子（1415）、鴻騰（6088）下跌5%至9%。
美國科技股板塊早段偏軟，Google、亞馬遜、facebook、微軟、Netflix早段下滑，納指跌1%。阿里巴巴股價早段更曾下跌5％，跌至168美元水平。不過追蹤細價股的Russell 2000指數昨升至1452點創新高。由於被瑞銀上調至買入評級，能源股包括來寶、Diamond Offshore Drilling貢獻最大的升幅。
納指跌1% 細價股指數創新高
《Barron's》引述Raymond James分析師Christopher Caso引述供應商的消息，指將於11月初上市的iPhone X，量產進度比市場預計遲1個月，預計要至10月中才開始量產。
分析：「嘆慢板」營造搶手氣氛
MacRumors表示，若消息屬實，意味iPhone X 供應鏈面臨比預期更嚴峻的限制。目前消費者似乎對iPhone 8系列的興趣不大，反而很多「果粉」正期待iPhone X。部分分析預期，當iPhone X開賣時，恐出現一機難求情況。
分析指蘋果去年推出iPhone 7時同樣「嘆慢板」，上市時僅60％的所需零件發貨，餘下的40%在之後1至2個月才付運，令新機倍覺搶手。凱基投顧分析師郭明錤早前預期，全屏幕設計及臉部識別解鎖等功能，可望刺激iPhone X需求，預期換機潮可望延續至明陡次季。可是受供應鏈限制，可能要到明年上半年才能供求平衡，預期明年iPhone X出貨量可達8000萬至9000萬部。
油組或設生產配額 紐約期油近4月高
不過，投資者似乎比蘋果心急。iPhone 8系列遇冷的消息，使蘋果股票連日捱沽，上周連累計跌5%，創17個月來最大單周跌幅，市值蒸發超過430億美元，相當於eBay的市值。由於蘋果概念股在台灣權重較高，台灣股市整體受累。花旗投資研究預期iPhone 8需求比預期低，下調了蘋果的銷售及盈利預測。不過也有分析認為，iPhone 8需求疲弱，預示iPhone X積壓的需求，反而有利之後的蘋果股價。
此外，阿聯酋昨稱，油組將於11月的會議討論延長減產協議，並對所有成員國實施生產配額。紐約期油昨升穿每桶51美元，創4個月新高。布蘭特期油曾升穿每桶58美元，逼近今年高位。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0992&issue=20170926
期貨18日推 比特幣再飈 特朗普稅改臨門遇阻 道指曾跌逾200點
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GS(14)@2017-12-03 18:17:43【明報專訊】本周大升的比特幣，終於確定會成為金融市場主流。芝加哥商品交易所昨天公布將會在本月18日推出比特幣期貨，其競爭對手芝加哥期權交易所亦表示操作上已準備好，短期內會公布推出日期，交易商Cantor Fitzgerald亦公布會推出比特幣期權。比特幣周四一度大跌至9000美元，昨天再拗腰反彈，至昨晚11時再升上10600美元的高位。
美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席Chris Giancarlo昨表示，比特幣這種虛擬貨幣跟該委員會以往處理過的商品不同。他期望相關期貨交易所透過資訊交換協議，密切監察比特幣的現貨交易。兩家期貨交易所向CFTC承諾會遵守法規後，已毋須取得CFTC批准便推出期貨，若CFTC發現有問題，仍可隨時叫停買賣。芝加哥期貨交易所總裁Chris Concannon說，推出期貨可以替市場尋找比特幣合理的價值，持貨的投資者亦有渠道對冲。更重要的是令這些買賣納入監管範圍。
批准推期貨 比特幣變相納監管
另外，原本前景樂觀的特朗普稅改方案臨門一腳遇阻滯，美國國會旗下的稅務聯合委員會最新估計顯示，稅改方案可能會令政府未來10年出現1萬億美元赤字，令部分參議員疑慮；加上方案中一項若稅收不符預期就會調高稅率的機制也遭駁回，國會因此決定將投票表決延至香港時間今日凌晨。稅改添變數之下，原本周四大升的美股即見回吐，三大指數昨開市初段皆回落，至今早零時40分道指跌逾220點。美元在亞洲時段受壓，但至昨晚美匯指數已重返93以上。
美稅改討論 議員擔心赤字
稅改方案進入關鍵時刻，共和黨全力爭取支持，原本看似過關在望，道指周四大升超過300點，但表決前夕，美國國會旗下的稅務聯合委員會一項分析卻指，就算美國經濟於稅改之後出現強勁增長，仍然會令政府額外增加1萬億美元赤字，顯然經濟增長無法抵消減稅所增加的成本，這項分析結論觸發部分參議員疑慮加深。
雖然共和黨參議員Bob Corker提出折衷方案，建議在稅改方案中增加自動增稅機制，即萬一減稅無法提振經濟，導致稅收不足，赤字擴大，屆時可以啟動加稅。但提案遭參議院立法程序官（parliamentarian）以不符預算法規而駁回。
部分議員倡稅改設限期
部分參議員也考慮讓企業利得稅從永久下調改為有期限，先是首階段大幅減至20%，6、7年後再逐步調高稅率。此外，還傳出共和黨考慮納入3500億美元的新增稅方案。油組周四達成延長減產協議至2018年底，雖然外界認為仍存很多變數，包括會否令到美國頁岩油生產商重新大舉生產，但原油價格昨天顯著上揚。紐約期油每桶升1美元，至58美元。俄羅斯願意與沙特攜手延長減產，增加市場對原油價格的信心。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0674&issue=20171202
就業數據弱 無阻美股破頂 非農職位增長遠遜預期 美匯曾跌穿92
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GS(14)@2018-01-07 12:30:11【明報專訊】美國招聘速度放慢，12月非農職位增加14.8萬個，遠遜分析師預期的19萬個，且大幅低於11月修正後的25.2萬個。數據公布後，美匯指數應聲跌穿92，但之後迅速反彈。金價收復失地，期金重上1322美元，但之後回落。美國供應管理協會（ISM）昨公布，由於訂單下降，12月非製造業指數跌至55.9，創4個月低位。新增訂單指數降至54.3，為2016年8月以來最低。疲弱的數據無礙美股早段向上，道指、標普500指數及納指再創新高。
分析：12月數據或大幅調整
12月職位增長最多的行業是醫療保健，職位增長3.1萬個，建築和製造業職位分別增長3萬及2.5萬個。RSM首席經濟師Joe Brusuelas稱，12月數據細節確實令人懷疑，尤其是假期購物旺季零售的職位減少2萬個，貿易和運輸業則減少1萬個，在其他行業的職位增長卻相當強勁，預期12月數據將會大幅調整。上月非農數據亦與俗稱「小非農」的ADP私人市場職位背道而馳。12月私人市場職位增長達25萬個，但有分析質疑ADP的數據亦未必可靠，因為部分僱主往往於年底將離職員工剔出發薪名單，ADP數據未必及時更新。至於勞工部的非農數據，只要工人停止從企業支薪，就會停止計算這些工人。
上月非農職位整體增長，低於2017年全年每月平均的17.1萬個。去年全年的非農職位合計增長達210萬個，也是連續第7年錄得超過200萬個職位增長。分析師認為，只要每月非農新增職位超過10萬個，就足以應付勞動力增長。
失業率維持4.1% 時薪增長符預期
上月失業率維持在4.1%，是2000年底以來低位，低於聯儲局預測的長遠水平。自2016年底以來，失業率下降0.6個百分點，反映閒置勞動力有所收緊。
《華爾街日報》分析認為，失業率持續在極低水平，意味僱主招聘可能較困難。不過勞動參與率仍維持在62.7%，與前一年相同。平均時薪按年增長2.5%，符合分析師預期。市場認為增幅仍然較低，令聯儲局暫時缺乏理據採取激進的加息步伐。
不過《華爾街日報》指出，2017年職位增長步伐表明，在經濟衰退結束後維持了8年半的擴張期還有改善空間。隨着稅改實施，經濟可望進一步增長。多數家庭的稅負減輕，可望刺激消費，從而鼓勵企業繼續招聘和投資。勞動力收緊可能導致工資增長和價格上漲，令聯儲局未來更積極收緊貨幣政策。
費城行長﹕今年加息兩次更合適
根據聯儲局12月的會議記錄，官員討論過減稅等措施可能導致加息步伐加快；聯儲局預期2018年將加息3次。不過去年有投票權的費城聯儲銀行行長哈克昨預計，聯儲局今年加息兩次是合適的，如果通脹持續疲軟，將造成嚴重問題。但他去年底仍認同2018年加息3次。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0865&issue=20180106
北水早上低撈 恒指創歷史新高 早市曾跌260點 港交所午後領漲
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GS(14)@2018-01-22 04:55:52【明報專訊】周二晚美股收市倒跌，拖累恒指昨日早段回落，但「北水」趁機大舉買入，讓港股止住跌勢，並在最後半小時反攻，在騰訊（0700）及港交所（0388）帶動下，恒指收市倒升78點，報31,983點，繼周二突破2007年的收市高位後，昨日再破當年的盤中高位，成交更達到1782億元，是近30個月最多。夜期在昨晚再次升穿32,000點水平，高見32,061點。
明報記者 廖毅然、歐陽偉昉
恒指昨日最多跌262點，多隻重磅股在早段均見回吐，但北水則在這段期間低撈，昨日上海港股通全日淨買盤為23.25億元，主要集中在上午。彭博社的數據顯示，上午港股下跌期間，上海港股通已錄得約20億元淨買盤，反而下午反彈時，淨流入的金額僅數億元（見圖1）。深圳港股通的情况亦相似，全日11.71億元淨買盤，近8億元集中在上午。
北水湧內銀 農行今年升18%
據港交所（0388）資料，昨日北水大手買入內銀股，工行（1398）錄得9.8億元淨買盤，農行（1288）及建行（0939）亦分別有5.18億元及4.31億元淨買盤，中信銀行（0998）亦有2.13億元。昨日工行及建行分別升1.02％及0.74％，農行及中信銀行升勢更強，全日均升2.8％，今年至今雙雙累升18％，是內銀股大贏家。
事實上，去年落後大市的股份均在近日翻身，例如港交所及一眾中資券商股（見另稿）。反觀去年勁升的重磅股當中，平保（2318）昨日回吐0.6％，友邦（1299）跌0.4％，吉利（0175）更跌2％。騰訊則持續有動力，昨日升1.08％至449元，再創歷史新高。
分析：去年落後股 升幅更大
光銀國際董事總經理兼研究部主管林樵基表示，短期內恒指仍有可能衝破32,000點，板塊輪動是今年的主題，去年落後將會有更大升幅。他並估計今年國指會跑贏恒指，主要原因有三點，分別是憧憬國指改革、H股全流通及估值低殘。
國指去年升幅遜恒指，但今年以來累升9.9％，跑贏恒指的6.9％（見圖2）。而且，昨日國指升81點至12,868點後，締造了14連升，看齊恒指較早前的升浪。近14個交易日國指累升10.77％，主要受萬科（2202）及一眾落後中資金融股帶動，包括農行、中信証券（6030）及海通證券（6837）等。
國指14連升 升幅追上恒指
大華銀行市場分析與策略主管王君豪認為，新興市場股市氣氛仍然良好，得益於美元指數的低迷，他預計本港拆息今年會升0.5至0.7厘，但息口水平仍處於低位，估計對樓市影響有限，無損港股氣氛。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1835&issue=20180118
美拍賣2萬億國債 道指曾跌200點 美匯指數續反彈 兌日圓回升至107
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GS(14)@2018-02-21 06:06:51【明報專訊】美國財政部昨天起3天內拍賣2580億美元（約2萬億港元）國債，美國10年期國債孳息率昨曾升至2.9厘以上，在4年高位徘徊。德國1月生產者物價指數（PPI）按月升幅加快至0.5%，超出市場預期，也令環球債息向上。道指昨低開逾百點，至今早零時跌幅擴大至200點，沃爾瑪大跌拖低道指（見另稿）。高通提高對半導體商NXP的收購價，高通股價早段跌3%。
上周跌至3年低位的美匯指數，昨繼續反彈，升至89.6水平。美元兌日圓昨回升至107水平。美匯指數自今年初與美國國債孳息率分道揚鑣，儘管美國10年期國債在4年內首次逼近3厘，但美匯指數仍跌至3年低位，令很多投資者感困惑。但分析認為，孳息率上漲並非受加息預期及強勁增長所推動，而是擔心通脹急升，令美元和國債被拋售。但有分析認為，美元止跌暫歇，似乎匯率終於得到美國國債孳息率上漲的支持。金價連跌3日，期金昨最多跌約1%，在每盎司1340美元水平。
大摩：月初市場調整只是前菜
摩根士丹利的分析師Andrew Sheets稱，美股早前初嘗債券孳息率上漲造成的損失，但更大考驗尚未出現，2月初市場調整只是前菜，次季起才是真正考驗。當前美國10年期通脹掛鈎的債券孳息率，尚未突破過去5年徘徊區，否則對股市衝擊更大。過去5年美10年國債孳息率最高3.03厘。
市場人士憂慮，通脹增長加快會危害股市，但理論上通脹上升仍會提升企業盈利，在最壞情况下只是對股市有中性影響。不過若實際利率繼續向上，將抵消盈利增長，隨着主要央行貨幣政策正常化，倘債息突破過去5年徘徊區，對股市衝擊將會更大。若過去股價上升是受惠於債息偏低，債息上漲之際，企業需依靠利潤才能令股價繼續上升。今年首季環球經濟增長強勁，利好消息頻傳，抵消了部分不利因素，惟次季通脹倘繼續上升，而經濟活動放緩，或會衝擊股市。
不過全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）看漲美股，認為白宮的財政刺激措施，將顯著促進（supercharge）美國企業的盈利增長預期，將美股未來3個月評級由「中性」上調至「增持」。這是貝萊德自2016年5月以來，首次給予美股完全正面的評價。貝萊德指出，美國基本面歷來最好，美股已從2月的跌市收復大部分失地，但減稅及增加開支作用仍被投資者低估。雖然股票估值已處於歷史高位，但預計盈利增長和股息將繼續推動回報增長。
貝萊德籲「增持」美股
貝萊德形容，美國的刺激力度無與倫比，因此相比下歐洲股票評級被下調至「中性」。貝萊德稱，相對於固定收益資產，更看好股票前景，並將透過第四季的財報資料，研究減稅和刺激措施對美企的影響。標普500指數企業第四季盈利增長15％，收入增長為6年來最高。上季美國藍籌企業上調盈利的比率，也是1988年有紀錄以來最高，預計今年標普500企業盈利增長可能達19％。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5066&issue=20180221
曾跌穿7.83關 港滙13年來最弱金管局：未見資金撤離
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GS(14)@2018-03-06 03:50:41【本報訊】市場憂慮美國加息提速，港美息差拉闊至金融風暴後最大水平，加上美國下令徵鋼鋁稅，投資者轉持美元避險，令港匯再度走弱，跌穿每美元兌7.83港元關口，盤中價最低見7.8316，是2005年金管局設雙邊兌換保證以來最弱水平，匯商指未見資金大舉撤離。記者：劉美儀 陳洛嘉
加息預期升溫令美元走強，理論上港息亦會逐步跟升，增加供樓一族息率負擔，但1個月港元拆息定盤價，昨較前日跌0.04厘報0.71厘，與1個月美元拆息相距達96點子。市場觀望金管局會否增發外滙基金票據，變相推升港息令息差收窄。昨晚7時，港滙回升至每美元兌7.8296港元，自金管局設雙邊兌換保證後，港滙收市價從未跌穿7.83，惟2007年8月，盤中價曾穿7.83低見7.8306。
港美息差再拉闊
金管局發言人回應稱，近日有更多市場人士預期美儲局加息步伐會增快，港美息差因而擴大，導致港滙轉弱，惟市場流動性充裕，沒有資金從港元流出情況。至於會否增發外滙基金票據以滿足銀行需求，該局會繼續視乎市況作出考慮。渣打銀行全球研究部外滙策略師張敬勤表示，港滙走弱主要是港美息差已拉闊至多年來未見過的差距，美國加息預期升溫，美息美元向上，不排除有資金流出本地市場，但未見大規模撤離迹象，滬港通資金淨流出亦只因過年前內地資金過度湧入現回調北歸。未來港息港滙走勢，他認為要視乎金管局會否增發票據，以及新股招股會否扯緊短息。他指今年以來港息持續向下，未來再下行空間有限，港滙將逐步移向弱方兌換保證價，下半年或觸及7.85。上商研究部主管林俊泓則謂，美國徵進口鋼鋁稅令地緣風險升溫，傳統上投資者會持有較高息的美元避險，惟昨日港滙跌幅僅2、30點子，若資金撤離波幅不會如此有限，他相信除非港股持續大跌資金顯著流走，否則港滙跌至7.83應見底回穩，不會觸及7.85。美元上升，與紐約聯儲銀行總裁杜德利指聯儲局今年即使加息4次仍屬循序漸進有關。國際貨幣基金組織總裁拉加德亦稱，美國經濟可能過熱。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180303/20321121
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