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深圳嚴規禁校園推廣網貸 借款用途僅限創業助學

繼銀監會、教育部之後，面對亂象層出不窮的校園網貸，深圳行業協會開始出手整頓。

8月30日，深圳互聯網金融協會下發通知，從風險提示、借款用途、資格審查、宣傳推廣等九個方面，對校園網貸進行整頓、規範，並要求從事校園網貸網貸的平臺，從即日起進行整頓，整頓期限為三個月。

根據深圳互聯網金融協會規定，企業開展校園網貸，必須提示風險，並披露借款成本，而且嚴禁委托學生、校園工作人員等，在校園內進行推廣宣傳。除了助學、創業等用途外，不得發放其他用途的貸款。

不得在校園宣傳推廣

“校園網貸亂象叢生，而且愈演愈烈，必須要及時規範。”深圳互聯網金融協會秘書長曾光說，對於校園網貸存在的問題，目前該協會正在摸排調查，但目前尚不便透露。

8月30日，深圳互聯網金融協會的《關於規範深圳市校園網絡借貸業務的通知》(下稱《通知》)稱，近期，部分分期、P2P、電商平臺等互聯網金融企業，面向學生發展的校園網貸，出現了虛假宣傳、暴力催收、發放高利貸等亂象。

對此，《通知》通過九條內容，從風險提示、信息審核、借款成本、貸款用途等多個方面的內容，對校園網貸進行規範。

企業必須充分必要披露信息是《通知》首先提及的內容。根據規定，企業必須書面告知借款學生校園網貸業務的收費、計罰息政策，提示潛在風險，並確保借款學生已知曉、認同上述信息。

而借款成本亦在披露範圍。《通知》規定，企業要明確告知實際綜合借款成本，不得以服務費、手續費、催收費等各種名義變相收取高額費用。不得以繳納保證金、業務提成等形式克扣借款資金。

對此，《通知》規定，企業不得在校園內開展任何形式的營銷宣傳，不得使用歧義性語言，或其他欺騙性手段等進行虛假宣傳;不得自行或委托、授權第三方在互聯網等電子渠道以外的物理場所，進行宣傳或推介融資項目。嚴禁委托學生、校園工作人員或校園商戶等在校內開展任何形式的線宣傳、推銷代理活動。

根據業內人士介紹，利用委托、代理等方式，通過學生推廣、向學生放款，是很多校園網貸平臺共同采用的做法。“學生尤其是學生幹部，活動接觸面比較廣，彼此了解比較深，知道對方的情況，這樣貸款就比較安全。”廣州某分期平臺管理層說，其委托推廣、營銷的學生，一般都是學生幹部。

深圳互聯網金融協會在《通知》中要求，在深圳開展校園網貸、深圳法人機構在外地開展的校園網貸業務，必須嚴格遵循規定，進行自查自糾和整頓規範。根據該協會介紹，目前，深圳地區涉及校園貸的企業共計27家，但具體存量金額尚沒有準確數據，目前深圳市下轄各區還在排查，統計數據預計將在9月15日左右得出。

限制借款用途

在保證信披真實的前提下，深圳互聯網金融協會還對校園網貸借款用途、借款人資格等也進行了嚴格界定，將其限定在助學、創業等範圍之內。

根據《通知》第四條規定，除了助學貸款、創業貸款等貸款業務外，企業不得向借款學生提供其它用途的貸款。對於具有公益性質的助學貸款，沒有第二還款來源方的，必須取得學生所在學校的書面同意。

這將對現有的校園網貸業務產生明顯約束。第一財經記者此前獲悉，校園網貸中資金的一大用途，就是用於購物、消費。而深圳規定開始執行後，將會對當地校園網貸產生不小影響。

在借款資格方面，按照上述規定，企業必須對借款學生的資格條件、還款能力、借款用途、在其它機構的貸款信息、第二還款人或擔保人還款能力等信息，進行嚴格審查，並對其真實性負責。

過濫、過度放貸，是校園網貸中一直存在的一大亂象。為此，《通知》規定，向未成年、限制民事行為能力的學生放貸，必須取得監護人的書面同意並面簽。向具備完全民事行為能力的學生發放貸款，還必須獲得第二還款來源方的書面同意，並對其真實性負責;而第二還款來源方，必須為具備還款能力的家長或其他擔保人。

此外，第二還款來源方為具備還款能力的學生，須由雙方學生的班主任或輔導員簽字見證，並通知雙方的家長或家屬。第二還款來源方出具有效證據，證明其書面意見為他人偽造，企業不得再對其進行任何形式的催收。

搜狐究竟怎麽了？要向子公司借款10億元用於運營

搜狐向美國證券交易委員會提交了一份8K文件，它在文件中稱，公司旗下的間接全資子公司“北京搜狐新媒體信息技術有限公司”與暢遊旗下的間接全資子公司“北京暢遊天下網絡技術有限公司”簽署了一項貸款協議。

文件顯示，搜狐新媒體將不定期向暢遊天下借款，借款總額不超過10億元人民幣(約合1.5億美元)，年利率為6%。協議規定，搜狐新媒體首次提出借款的要求必須在2016年12月31日或之前提出，之後提出的借款要求必須在首次要求提出後的一年內提出。每筆借款的本金和應付利息的到期日為每筆借款發生之日的一年之後。

據悉，搜狐將把這筆資金用於公司運營，但是不包括暢遊和搜狗業務。

此外，搜狐間接全資子公司、暢遊直接母公司“搜狐遊戲有限公司”還與暢遊達成了股權質押協議。根據協議規定，暢遊遊戲有限公司承諾將其持有的11386228股暢遊B股普通股質押給暢遊，幫助搜狐新媒體獲得貸款。

而搜狐目前單季度的虧損仍在持續擴大。

10月24日，搜狐發布第三季度財報稱，截至9月30日，搜狐第三季度營收為4.11億美元，同比下滑21%，按美國通用會計準則(GAAP)計算，歸屬於搜狐的凈虧損為7500萬美元，較去年同期的凈利潤3900萬美元轉虧。 其中搜狐網絡遊戲營收為9900萬美元，同比下滑35%。暢遊業務凈利潤環比上個季度有所回升，但同比去年也出現下滑。三季度財報顯示，歸屬於暢遊的non-GAAP(非美國通用會計準則)凈利潤為4600萬美元。

股東“鉅盛華”出手！為南玻A提供20億無息借款

南玻A晚間公告，南玻A收到股東深圳市鉅盛華股份有限公司的來函，為支持公司的穩定經營發展，鉅盛華作為公司股東，願意為公司或通過其指定關聯方為公司提供總額為人民幣20億元的無息借款。本次交易構成關聯交易。

公告顯示，近期，公司高級管理人員等發生重大變動，本公司股東鉅盛華或其指定關 聯方自願向公司提供免收利息的借款，無其他任何額外費用，亦無需本公司向鉅盛華或其指定關聯方提供保證、抵押、質押等任何形式的擔保，該筆借款將用於主業持續穩定經營。

800萬互聯網借款用戶 90後占比六成

2017年，最小的“90後”恰滿18歲，而最老的“90後”也才27歲。這個從出生就話題不斷，此時正遊蕩在成年與成熟之間的“多事一族”，如今又被貼上了新的標簽——“最愛借錢”。

2月10日，國內第一家互聯網貸款搜索平臺借點錢APP發布《2016年互聯網借款用戶畫像》，共從8個維度分解借款需求巨大的人群，條條直指“90後”。

具體來看，在此次受調查的800萬互聯網借款用戶中，20-29歲的“90後”用戶占總人數的65%，而排名第二的30-39歲的“80後”則只占24%。超前消費的理念讓“90後”們釋放洪荒之力，笑傲所有年齡段。

為什麽呢？首先，“90後”們此時均處於即將走出大學校園、剛剛走上工作崗位或是工作尚在起步階段，作為職場新人和暫時性低收入人群，收入自然跟不上消費，剛到手的工資還沒有焐熱，錢包就見底了。數據顯示，工作經驗三年以內的職場新人占比近五成，高達49%。

而月收入在3000元-5000元之間水平的相對低收入人群占比也將近50%，與“90後”職場新人的收入水平保持一致。

其次，另一條直指“90後”的特征便是未婚，“單身狗”們為了早日脫單也是煞費苦心。互聯網借款人群中，未婚人群占比超五成。

再者，學歷也是影響因素之一。統計數據顯示，本科及以上學歷者僅占15%，這說明，擁有高學歷的人群並不喜歡借款消費，“知識就是財富”，似乎是這麽回事兒。

除此之外，借點錢APP還統計了全國各大省份的借錢需求，結果顯示，廣東、浙江、江蘇三大沿海經濟發達城市“名列前茅”。

然而，雖然人們的習慣性思維中女性比較會在買買買時擁有更多借款需求，但數據卻驚人地顯示出，80%的互聯網借款用戶都是男性。很顯然，“敗家娘們兒”這一陳詞濫調已然過時，大老爺們兒借起錢來才是真的猛士。

那麽，借的錢都花去哪兒了？借點錢APP據統計分析指出，近五成用戶借錢用途為短期過橋資金。這一用途包括發薪日前的應急消費、網購消費以及其他短期消費。通常，信用記錄良好的人群更容易借到錢，而此類人群目前占比近八成。

由此看出，沿海經濟發達地區“90後”低學歷低收入的男性職場菜鳥成為2016年最愛在網上借錢的人。據《2016年中國網絡借貸行業年報》顯示，2016年互聯網借款人數相較2015年增加了207.37%，在借點錢APP的CEO張建梁看來，這一數據未來會繼續爆發式增長。

順威股份再曝杠桿式收購 26億收購款多為借款

3月10日消息，順威股份午間披露深交所問詢函的回複。華信北京在回函中表示，本次收購資金分別來源於自有資金+質押融資+借款。其中，自有資金支付額為3億元，擬向第三方借款融資17億元，擬向金融機構股票質押融資6.08億元。

此前順威股份公司第一大股東蔣九明持有公司股份116,000,000股，持股比例為29%。 華信北京受上述股份轉讓完成後將持有公司100,238,385股股份，持股比例為25.06%，華信北京在《詳式權益變動報告書》中表示“不排除在未來12個月內繼續增持上市公司股份的可能”。

回函中稱，在本次權益變動完成後，華信北京不排除在未來12個月內繼續增持上市公司股份的可能，但暫無獲取上市公司控制權的計劃。

對於本次資產收購以上市公司股份轉讓為前提的具體原因，華信北京表示該約定有利於提升熊貓新能源未來業務發展的穩定性。據披露，上市公司目前主營業務為註塑產品生產、模具設計制造及改性塑料研發生產，缺乏新能源物流車租賃運營業務經驗。華信北京成為上市公司股東，有利於發揮華信北京的行業經驗，推動熊貓新能源業務發展和經營的穩定性。

西王食品：不存在對西王集團和齊星集團借款或擔保 股票複牌

西王食品晚間公告稱，截至2017年3月29日，公司不存在對西王集團及其下屬企業(公司下屬企業除外)的借款或擔保，也不存在對齊星集團及其下屬企業的借款或擔保。公司股票自2017年3月30日開市起複牌。

西王食品澄清公告稱，截止 2017 年 3 月 29 日，西王集團對齊星集團及下屬子公司提供擔保余額為 29.073 億元，該等擔保已全部追加風險緩釋措施，西王集團為齊星集團及其下屬 子公司提供擔保的方式均為聯合擔保，均采取追加股權質押、房地產、機器設備 抵押以及反擔保措施，整體風險可控。

此前，西王食品公司股票29日上午開盤後不久就直奔跌停，上午收盤於20.55元，跌9.87%。深交所29日午間公告，因西王食品股份有限公司控股股東西王集團有限公司發生重大事項，對公司股價可能產生較大影響，經公司申請，公司股票（證券簡稱：西王食品，證券代碼：000639）自2017年3月29日下午開市起停牌，待公司刊登相關公告後複牌。

萬家文化：已獲得6.3億元授信 能如期歸還質押融資借款

萬家文化4月12日晚間回複浙江證監局關註函稱，萬家集團共向四家銀行及券商共計質押公司17.95%股份，上述質押回購融資均未觸發平倉線，目前已獲得相關金融機構6.3億元授信，能夠如期歸還近期到期的融資借款。

關於公司的融資到期情況，公告顯示，經向公司控股股東萬家集團了解，截止4月7日，萬家集團持有本公司股份共計 19382 萬股，占公司總股本的30.52%，萬家集團共向四家銀行及券商采取股權質押式回購方式融資，共計質押股票 11450 萬股，占公司總股本的 17.95%，上述質押回購融資均未觸發平倉線，目前已獲得相關金融機構 6.3 億元授信，能夠如期歸還近期到期的融資借款。

關於解約理由以及為何不追究龍薇傳媒違約責任的問詢，萬家集團答複稱：“我公司在龍薇傳媒提出終止轉讓的提議後，考慮到本次 股份轉讓事項引起了社會及市場等各方的高度關註，質疑很多，已經給上市公司 帶來了嚴重的負面影響，故，在龍薇傳媒提議終止後，經公司慎重考慮，同意接 受解除協議的安排，以盡快了結上述事項。《萬好萬家集 團有限公司與西藏龍薇文化傳媒有限公司關於股份轉讓協議之補充協議》約定的履行截止日期是2017年4月5日，在履行期限屆滿前，雙方經過協商解除了協議，互不構成違約，故在《解除協議》中約定雙方互不追究違約責任。此項決定是公司自主做出的商業判斷和決策。”

並且萬家集團表示，其將按照《解除協議》的約定，於本解除協議生效後60日內，以自有或自籌資金向龍薇傳媒退回2.5億元股權轉讓款。不會占用上市公司資金。

一季度拍拍貸交易額環比增4成 1萬元以下借款占98%

P2P網貸整改大限臨近，整改正在加速的背景下，行業的交易增速正在放緩。同時，行業格局已經有所顯現，一部分P2P在監管強壓之下選擇退出市場，也騰挪出了相應的市場空間。

4月17日，拍拍貸發布一季度業績數據顯示，拍拍貸一季度成交量為105.48億元，環比增長40.32%，而據網貸之家數據，行業一季度成交量共計6761.77億元，環比增長3.61%。

拍拍貸一季度業績報告還顯示，其平臺一季度新增註冊用戶742.05萬，累計註冊用戶數達到3996.82萬，截至4月14日已突破4000萬。

銀監會近日發布的《中國銀監會關於銀行業風險防控工作的指導意見》表示，持續推進P2P風險專項整治, 督促網絡借貸信息中介機構加強整改，適時采取關、停、並、轉等措施，行業洗牌也正在加速。

截至2017年3月31日，零壹研究院數據中心監測到的P2P借貸平臺共4890家(僅包括有PC端業務的平臺，且不含港臺澳地區)，其中正常運營的僅有1536家(占到31.4%的比例)，環比減少1.3%。 近三月P2P網貸新上線平臺數量均為個位數，3月新上線3家P2P平臺。

同時，網貸之家統計顯示，2017年3月，行業超過20萬元限額、100萬元限額的借款標數量占比分別下降至2.13%、0.24%，相比2016年7月下降幅度較大，這一比例表明網貸平臺為滿足合規要求在不斷整改中。

對於合規方面，拍拍貸CEO張俊表示，小額的消費借款符合用戶需求和監管規定，受經濟周期、季節性影響較小，整個平臺一季度的借款標金額已全部在20萬元以下，且1萬元以下借款占到了98%。一季度，拍拍貸借款需求達到430萬筆，日均促成借款筆數為4.77萬，日均借款人數為2.86萬。借款人分布區域情況來看，廣東借款人數最多，達到38.54萬人，成交量15.19億元，也是成交量最高的區域。此外，新疆借款人數和成交額環比增長最快，增速分別達到57.95%和56.39%，借款人數上升的還有廣東和貴州，環比增速都超過48%。

隨著行業合規監管的深入推進，風控被P2P公司擺在了更加重要的位置。“網貸無可避免會存在逾期、壞賬等風險，而對於投資者來說，收益是去除風險後的收益，因此平臺是否具有核心風控能力非常重要。”張俊稱。2015年拍拍貸自主研發了“魔鏡”風控系統，數據顯示，今年一季度平臺人均投資額達到了60172元。

網貸回歸理性、良性發展的另一表現是平臺產品收益率的下降。有分析認為，平臺降息主要有兩大原因，一是由於各項成本的上升，二是由於高息優質資產的缺乏。

張俊認為，網貸的最終目的是普惠金融，讓更多平民百姓以可負擔的價格享受到金融服務，因此降息未來會更偏向借款成本的降低。不過，“只要平臺風控過硬，並且投資者在投資時充分進行小額分散，就仍有機會獲得較好收益。拍拍貸一季度散標平均收益率超過10%。”他稱。

一文看透現代版高利貸：借款一萬，輸進去一套房...

風吹江南 2017-10-31 11:37

來源 | 風吹江南

今日的資本狂歡是用來日的流動性換來的，當整個社會的基層毫無生命力。資本，你再來收割誰的人頭？

從2016年開始，“現金貸”這個名詞頻繁地在互金業界和資本界出現。

起源是在中國互金圈熱炒的消費金融。

在各類互金會議上，上至流量端的巨頭、下至初創的公司，在演講環節，常常用加粗加大的字體標出“2016年~2020年消費金融將是數十萬億的大藍海，年均增幅將達20%以上”雲雲。

很少有人知道這個數字的權威來源和計算方法。要的只是這張餅足夠膨脹、足夠大。

而分食這張大餅的，無論系出電商、銀行或互聯網公司，小額現金貸無疑都是一把能快速搶食的刀叉。

一

名片：現金貸

所謂“現金貸”，指的是小額現金貸款業務，為用戶提供短期資金借貸，用於日常消費。具有方便靈活的借款與還款方式，以及實時審批、快速到賬的特性。

這類業務從螞蟻金服、京東金融、騰訊微眾銀行等大公司，到用錢寶、掌眾金融、量化派等創業公司，都在極力推動，而多家公司已經獲得融資，如量化派已經融到C輪，用錢寶已經融到B+輪。

目前，現金貸正以熊熊燎原之勢席卷而來，一二線城市以線上為主，三四線城市以線下為主，幾乎侵襲了中國的所有角落。在眾多財經門戶或新媒體大號上，大小公司和利益方賣力吆喝，講訴著消費金融將如何拉動中國經濟轉型升級；而另一方面，在如“戒賭吧”等貼吧和論壇的各路草根，也熱絡討論著在現金貸平臺遇到的高息壓迫或逃脫多頭借貸催收後的沾沾自喜。

廟堂之高和江湖之遠，喧囂的往往是截然不同的聲音。現金貸就如同一朵雙生花，一邊讓一幫人瞬間暴富；另一邊，卻讓一些人深陷深淵……

二

傳銷式的瘋狂蔓延

兩年前，當27歲的太原人黃晴，放棄了花80萬才買回來的國企鐵飯碗，跑去幹現金貸時，所有人都覺得她瘋了。

但成為一名貸款銷售員後，黃晴居然在一個月內狂掙了4萬塊，並拖著她的弟弟、老公都離開了國企，加入這行。

這個家族“爆發式”地年收入近百萬。

如今，她已是行業“大姐大”，每天在家帶著孩子，打幾個電話，就能搞定數萬提成。

而依然在國企的同事們，辛苦坐班，只拿著3000出頭的工資。

從2016年開始，現金貸開始在全國範圍內瘋狂燃燒。

在一二線城市，以線上貸款端為主；而在三四線城市，卻以線下貸款的方式，紮根頗深。三線城市太原，正在被現金貸的炙熱所改變。嗅覺靈敏的人，湧進這個暴利場，開始了別樣人生。

去年11月，陰旭陽通過了宜人貸太原分公司的面試，成為一名初級信貸員。

每天天蒙蒙亮，保潔員在前面掃地、撕小廣告，陰旭陽就在後面漫天撒名片；夜深人靜時，陰旭陽和小賊一般，出沒在各個小區樓道，去粘不幹膠。

一個月，陰旭陽發出兩箱名片，多達上萬張。

就憑著這種“無孔不入”的精神，陰旭陽第一個月就拿下大區“新人王”，放款100多萬，提成3萬多。

現金貸也讓陰旭陽那樣高中沒畢業的人，過上人生贏家的生活。大批肯吃苦賺錢，但低學歷的年輕人，湧入這個行業。

“太原每年至少有6000人，湧入現金貸行業”，某現金貸太原分公司負責人稱，他們月均收入高達6000元，遠超當地人均收入。

“太原現金貸公司保守估計有60家，加上車貸，房貸公司，貸款公司總數得有幾百家”，負責人稱。

現金貸在太原發展急速，就連小公司每月放款額，已從千萬發展到上億。而這只是現金貸在瘋狂蔓延的一個極少的縮影。據好貸網統計稱，全國信貸員總數已達100萬。

百萬大軍，浩浩蕩蕩，這個行業，正在以正在用這種線下瘋狂展業方式，在三四線城市猛烈生長。

三

暴利遊戲：為什麽資本都青睞現金貸？

而更為瘋狂的一幕，發生在線上。線上借貸，正在互聯網上呈現燎原趨勢。

據不完全統計，線上現金貸平臺已多達上千家，但一些公司為了拓展客群，會多個產品同時展業，因此活躍的現金貸平臺，有幾百家。

線下貸款需要信貸員和銷售員，而線上貸款，同樣開始出現“中介”。他們在這條產業鏈上，扮演著“形象包裝”的角色。

陳慶龍去年和幾個人成立了一家公司，專門做“網貸中介”。他們遊離在各大“網貸口子”群中，去招攬客戶，“每單提成5-10%”。

“中介的存在，靠的就是信息不對稱”，陳慶龍深諳各個借款平臺的風控規則，而他主要的工作，就是幫助貸款用戶“包裝資料”，繞過風控。

他最常用的一招，就是幫助客戶包裝工作單位。

陳慶龍給公司安裝了一臺座機，將所有客戶的公司電話都留成這個號碼。一個專職小妹負責接電話，遇見貸款平臺回訪的，就回答：“對對，某某就是我們公司的員工。”

另外PS證件、包裝通訊錄等工作，也是陳慶龍的小伎倆。這個只有5個人的小公司，每年靠著貸款提成，可盈利數百萬。

中介的繁榮，只是線上現金貸火熱的一個縮影。

資深從業人員馮秉稱，這個行業的集體爆發，其實是從2016年8月之後開始。

“網貸的監管規則出臺，很多平臺無法繞過企業借款200萬的門檻，因此，放給企業，不如放給個人，於是，大量的平臺開始轉型做現金貸”，馮秉稱。

也有一些嗅覺敏銳者，早就盯上這塊肥肉。2014年，一家中型P2P平臺，就開始轉型做現金貸。

CEO張闖，先將線下微額貸業務擴張到26家分店，而線上貸款端的團隊，也擴張到幾十人。

從一百萬資金起家，目前公司總資產已有十幾個億。張闖說：“帶著公司進了現金貸行業後，公司立即起死回生，每年純利潤2千萬。”

“我們就是零風控，行業都是如此幹的，”張闖公司的借款頁面，只需要自己手動輸入“芝麻信用分、花唄額度、借唄額度、信用卡最高額度、借貸寶已借額度”，就可以借款。整個流程也不需要第三方授權和驗證。

張闖稱，這個行業中，低於50%的放款率，那都算低的——而相比銀行，一般通過率10%都不到。

“我們不關心風控，只要壞賬率低於50%，我們就可以盈利”，張闖稱，行業普遍的壞賬率在20%以上，但依然暴利，“一家知名的大型平臺，最開始的壞賬率接近50%，居然每個月還可以掙3千萬”。

如此暴利，讓所有人都殺紅了眼。

不論是創業者還是投資人，都開始頓悟，現金貸是一個“很難不掙錢”的生意。

四

上市公司靠現金貸成功扭虧

2015年開始，不斷有現金貸傳出融資消息：我來貸融資10億，用錢寶1.56億，快貸8000萬，閃銀奇異2000萬……

2月22日，深市上市公司二三四五發布2016業績快報稱，凈利潤為 1.1億元。

2016 年度，二三四五公司營業總收入、歸屬於上市公司股東的凈利潤分別較去年同期增長 18.48%、52.19%。其中全資子公司上海二三四五金融科技有限公司 2016 年度合並報表範圍實現的歸屬於母公司所有者的凈利潤為11,270.70 萬元

而在2015年，該公司還有731.81 萬元的年度虧損額。

讓二三四五成功扭虧的，就是一款現金貸產品“2345 貸款王”，去年12月發放貸款金額 14億元。

互聯網消費金融業務已成為二三四五重要的利潤來源，凈利潤占總體業務凈利潤的17.8%。這家公司的主要產品還包括2345瀏覽器、2345網址導航等，基於這些產品會帶來廣告收入。

二三四五互聯網消費金融業務主要產品為現金貸產品“2345 貸款王”，為用戶提供最長30天、額度在500-5000之間、日費率為0.1%的線上借款業務。

2016 年度， “2345 貸款王”平臺發放貸款總筆數 411.75 萬筆，較 2015 年度增長 2,937%；2016 年度發放貸款總金額62.74 億元，較 2015 年度增長 2,160%。2016 年 12 月單月發放貸款金額 14.02億元；截至 2016 年 12 月 31 日，貸款余額超過 13.76 億元，較 2015 年末增長1,713%。

李開複在最近的一次分享中透露，創新工場投資的“用錢寶”上個月放貸是120萬筆，單月放貸18億。從單月放款規模看，2345 貸款王與用錢寶差距不大。

這就是行業現狀，小平臺月放款金額上億，大平臺月放款十幾億，急速吸金，呈現燎原之勢。

五

現金貸為什麽能掙錢？

二三四五靠現金貸業務實現過億的凈利潤，看來這個行業能掙到錢。這似乎有些違背常理，借款人收入普遍不高，錢也不知道用到哪兒去了，應該是壞賬很多，很難盈利才對。

壞賬確實存在，現金貸業務的高利潤主要還是源於較高的利率與費率，以正常還貸人群的利息和費用來彌補欺詐人群以及未還錢用戶帶來的壞賬。

簡單舉例，總共放出一億元的貸款，按30%的高壞賬率來計算，產生三千萬壞賬，其余的七千萬貸款的利息收入至少要達到三千萬才行。如果貸款利率達到42.86%，就可覆蓋掉這部分壞賬。

利息再升高，就可以覆蓋獲客成本、運營成本等，逐步實現盈利。而現金貸企業通過大數據風控等技術手段，識別欺詐，判斷用戶信用水平，還可以逐步降低壞賬。這樣盈利還可以增長。

現金貸中還有一個重要分支：行業內將金額小，還款周期在一周到一個月的貸款，稱為小額現金貸。很多用戶是幾百元、不足千元的借款，往往高利息的感知不像大額借貸那樣明顯。

“借1000元，一周後還1100，感覺只多了100元。”因為金額不多，加上很多平臺宣傳的，是“日息”、“月息”，用戶感知不敏感。

在美國，政府強制要求所有小額現金貸必須以“年化率”展示。按照我國法律，對貸款換算公式也是“年化率”。而一旦按照正規的方式計算，利息就變得驚人了。

我國法律規定，年利率超過36%為高利貸，超過部分不受到“法律保護”。市面上78家比較知名的現金貸平臺，平均利率158%，其中最高的“發薪貸”年化利率可達598%。

為了掩蓋住如此高額的利息，大多平臺都收取“管理費”。“這些都是為了掩人耳目，實際上就是利息。”

這些平臺中，有新成立的，如現金巴士、秒白條、魔法現金，也有一些從P2P和校園貸轉型而來。

除了高利息，另一個巨大的陷阱是高逾期罰金。

趣店集團曾曝出“天價滯納金”，每天的滯納金是未還金額的1%，只需要100天，罰金就滾動到和本金一樣多。而魔法現金客服稱，每日逾期罰款為74元，假設借款金額為1000元，只需要14天，利息就滾動到和本金一樣多。

誰會為了提前一周拿到1000元錢，而支付如此高額的利息？

“大多都是黃賭毒”，有業內人士表示。現金貸用戶都是低信用的用戶，用途很多都流向了黃賭毒，以及借新貸還舊貸。行業中存在大量欺詐，現金貸公司為了做大規模給投資人看，往往對欺詐的態度比較曖昧。

這些用戶，大多會逾期、賴賬，甚至騙貸。

而誰來為他們買單？

比他們更為優質的用戶，用高額的利息，為這群老賴買單。

這個暴利遊戲中，吃虧永遠是“老實人”。

靠著高額利息和天價逾期費，行業到了即便“壞賬率不超過50%，就能盈利”的地步。而另一邊，借款人卻在高額的利息下，被拖入黑洞深淵……

六

行業黑洞：人死債清

雖然在利潤上很風光，不過現金貸行業的風險是人所共知的。

從借款端來說，欺詐團夥在盯著現金貸平臺，希望找出風控體系的漏洞。即使沒有欺詐意圖的借款人，也有不少是屬於收入不高或缺乏合理財務規劃的群體。如果現金貸公司的風控能力不到位，平臺早晚會面臨比較大的壞賬壓力。

從資金端來說，現金貸企業資金多來自於中小銀行、小貸公司、網貸平臺等機構，資金成本不低，會吞噬一部分利潤。

獲客方面，如今平臺眾多，大家都需要爭取靠譜的借款人，如有正當職業、守信用的年輕人；同時還要在用戶群體中甄別欺詐人群，難度可想而知。

去年年底，玖富叮當貸被媒體曝出“借5萬需還17萬”。而這樣利滾利的新聞，在業內實在不算罕見。

張闖見過最狠的一個案例，是借款一萬，輸進去一套房。

一個剛畢業的小夥，向現金貸平臺借了一萬塊，一年下來，連本帶息加滯納金，變成了4萬元。催收員給年輕人出了個主意，讓他去一個新的平臺借款，先還自己平臺的錢。

結果，連本帶息，滾成了8萬。

第二波催收人再次故技重施，讓欠款滾成了20萬。滾到第四次的時候，年輕人已欠款40萬。

覺不覺得這伎倆很熟悉？沒錯，就是本公眾號在上周介紹過的“套利貸”。

“小夥子快崩潰了，催收的人絲毫不妥協，直接找到了小夥父母”，張闖說，老兩口沒有辦法，將家里唯一的一套房賤賣，還清了債務。

不知從何時開始，催收能力成為了各個平臺的“核心競爭力”，幫助借款人“借新還舊”，是他們常用的手段。

但這個利滾利的遊戲，終有崩盤的一天。當新平臺的錢，再也覆蓋不了利息，就是遊戲終結之時。

“我們這行也有規矩，人死債清，欠再多錢，人一旦死了，就不會再騷擾他家人，”從業10多年，張闖的平臺上，已經歷了兩個自殺的借款人。

“其中一個是小企業老板，債上借債，利滾利，最後到了300萬，還不上了，他就帶著媳婦在賓館上吊自殺”，張闖說，這個小老板還有一個老母親，人死後他們再試探性上門問了問：“還能還錢不？”老母親就瘋了一樣。

張闖再也沒有上門。

這個金錢場，最冰冷的底線，居然是死亡。

對於90後的陰旭陽來說，這樣的人，他絲毫不同情，“都是從社會最底層往上爬，我也不在乎這個行業所謂的負罪感。”

已經是“大姐大”的黃晴，看多了“人間慘劇”，卻受不了行業“原罪”，打算過兩年轉行，去做心理咨詢師。

如此高的利息和罰金，各個平臺卻活得風生水起。說白了，這個行業就是傳統小貸、高利貸生意，全面互聯網化，並開始線上線下同步蔓延。

“雖然國家規定36%以上不受法律保護，但也沒說超了就是違法犯罪呀？”一位現金貸企業高管，對所謂的“高利貸”的指責，表現得輕描淡寫。

在國際上，關於小額現金貸是否應該存在，經歷了激烈地討論。在美國，現金貸在十四個州以及哥倫比亞特區是非法的。

谷歌在去年7月也提出，拒絕“發薪日貸款產品”出現在谷歌搜索引擎中，稱這一產業是具有“欺騙性的”和“有害的”，與谷歌價值觀不符。

監管部門似乎有所察覺，但管理方式，卻是“瓜分油水，雨露均沾”。

“這是一個看天吃飯的市場，吹的是政策風，只要上面不喊停，我們就可以繼續賺錢”，張闖稱。遇上監管“嚴打”，只需乖乖“上供”。

“突然就查，我們也不能跑，執法人員上門，罰多少錢，就乖乖交了，”2016年，張闖公司被罰了50萬，此後安然無恙。而大部分從業人員，認為短期內，監管依然會是“真空狀態”。

七

借鏡觀形：“武富士”之殤，看日本的同業興衰

隔壁的領國日本，在20年前也曾有過類似的情景。

1999年，武井保雄以78億美元資產力壓孫正義登頂“日本首富”。靠的正是自己名下的消費金融公司——“武富士”。

武富士由武井保雄在1966年創辦，從事的業務正是小額消費貸。

武井保雄開創性的將客戶定位為日本的普通家庭主婦。他認為日本女人的信用要優於日本男人，並自制了一套衡量客戶信用的直觀方法（如關註接待人家中物品是否整潔，庭院物品是否有序、孩子是否懂禮貌與鄰里關系是否友善等），武井保雄的事業迅速崛起。

日本的消費金融興起於上世紀50年代，雛形為“百貨店開展的按月分期付款服務”，主要推動者以零售企業和百貨商店為主。隨著業務量和規模的擴張，進入60年代，此類百貨商店開始發行集團內部的信用卡並進一步擴張與VISA合作開發國際信用卡。

隨著城市化的大發展、日本居民消費能力和意願的提升，日本的消費金融開始急速狂飆。

1998年，武富士在東京證券交易所上市，1999年，武井保雄登頂日本首富。

但是，長期以來，日本消費信貸市場存在的多頭借貸、利息過高，暴力催收及借貸人權益受損事件並未改善。（註：當時，日本民間消費信貸的年利率普遍為30%左右）

發跡前即有黑社會背景的武井保雄領導下的“武富士”和日本其他消費金融公司一樣，不僅向借貸人催收，甚至會上門和其父母、親屬催收。晚年的武井保雄甚至做出竊聽調查記者手機的醜聞。

伴隨著20世紀末日本經濟增速的放緩，不良貸款率增高，不當甚至暴力催收導致社會性問題頻發的情況下，日本政府開始通過行政和立法等手段介入日本信貸秩序維護。

2006年是日本消費信貸的“改革年”。

此前，日本制定和修改了《破產法》，強化對破產者保護。06年，日本最高法院發布《利息限制法》規定，消費貸款公司的年利率不得超過20%，之前多出的利息部分，要全部退還給借貸者。實施日期為2010年6月18日。

武富士需要退還的借貸人涉及約200萬人，涉及金額超過2萬億日元，約240億美元。

2010年9月底，武富士向東京地方法院申請破產保護。當年10月，武富士在東京證券交易所的摘牌退市。時至今日，早已關閉的武富士網站依然保留一條熱線，等著曾經的借貸人打電話去拿多交的利息。

武富士的締造者武井保雄，在2006年日本消費信貸改革年已經離世。現如今，日本的消費信用貸萎縮到2006年前規模的50%左右，行業輝煌之路困難重重。

如果說日本的一紙法令造成了武富士的崩盤，不如說，伴隨著日本經濟的遇冷、消費水平達到一定程度以及老齡化的日益嚴重，小額現金消費貸這個發動機再也無法有力驅動整輛馬車，而與此同時，帶來的社會問題已經無法讓政府再坐視不管。

僅1年，嚴厲的政策監管下，整個行業沒落了。

而中國的現金貸，又會如何呢？

八

監管前夕的狂歡

《關於銀行業風險防控工作的指導意見》中，首次提出“做好‘現金貸’業務活動的清理整頓工作”。確保出借人資金來源合法，禁止欺詐、虛假宣傳，明令禁止了高利放貸及暴力催收的行為。

隨後，北京、上海、深圳、廣州等地相繼發文要求整頓現金貸業務。近日，央行副行長易綱也表示，普惠金融必須依法合規開展業務，凡是搞金融都要持牌經營，都要納入監管。

目前運營的現金貸平臺沒有牌照的不在少數，越多越多平臺的湧現，也使得市場進一步趨於飽和，隨著監管的收緊，這部分“玩家”必然會被清洗。

趣店的成功上市給現金貸行業又打了一劑雞血，不難想象行業的集體狂歡必將引來監管，現金貸行業勢必會經歷新一輪的洗牌。

除了已經上市成功的宜人貸、信而富和趣店，行業內多個平臺都在伺機而動，據傳很多現金貸平臺都在排隊籌備上市，其中現金貸平臺拍拍貸、和信貸也在積極籌備上市。不出意外將在今年將登陸美股市場。

業內人士認為，如果這種情緒傳染到整個行業，越來越多現金貸公司急於謀求上市，可以預見給行業和市場帶來的風險將遠大於收益。

幾千家平臺也會迅速分化，面對監管，行業中的頭部力量不得不規範化經營，雖然短期內利潤會被大幅削減，但也會為整個行業樹立標桿。而對於大部分跟隨者來說，行業洗牌後它們的生存空間會被大大擠壓，只能在不安中繼續狂歡。不管是哪種“玩家”，都不過是趁著最後的窗口期落袋為安罷了。

九

結語

借貸，本質是透支未來的彈性，以時間換空間。當披著互聯網外衣的民間借貸崩盤之際，個體的未來坍塌之日，是經濟失去彈性之時。對於金融活動的輕視和錯誤處置，放大的不僅是人性貪婪，也會加速社會的不穩定性。畢竟今日的資本狂歡是用來日的流動性換來的，當整個社會的基層毫無生命力。資本，你再來收割誰的人頭？

綜合整理自：一本財經（作者：薄珂、卡貝）、虎嗅網、子午財經、界面新聞、財經網。

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一文看透現代版高利貸：借款一萬，輸進去一套房...

風吹江南 2017-10-31 11:37

來源 | 風吹江南

今日的資本狂歡是用來日的流動性換來的，當整個社會的基層毫無生命力。資本，你再來收割誰的人頭？

從2016年開始，“現金貸”這個名詞頻繁地在互金業界和資本界出現。

起源是在中國互金圈熱炒的消費金融。

在各類互金會議上，上至流量端的巨頭、下至初創的公司，在演講環節，常常用加粗加大的字體標出“2016年~2020年消費金融將是數十萬億的大藍海，年均增幅將達20%以上”雲雲。

很少有人知道這個數字的權威來源和計算方法。要的只是這張餅足夠膨脹、足夠大。

而分食這張大餅的，無論系出電商、銀行或互聯網公司，小額現金貸無疑都是一把能快速搶食的刀叉。

一

名片：現金貸

所謂“現金貸”，指的是小額現金貸款業務，為用戶提供短期資金借貸，用於日常消費。具有方便靈活的借款與還款方式，以及實時審批、快速到賬的特性。

這類業務從螞蟻金服、京東金融、騰訊微眾銀行等大公司，到用錢寶、掌眾金融、量化派等創業公司，都在極力推動，而多家公司已經獲得融資，如量化派已經融到C輪，用錢寶已經融到B+輪。

目前，現金貸正以熊熊燎原之勢席卷而來，一二線城市以線上為主，三四線城市以線下為主，幾乎侵襲了中國的所有角落。在眾多財經門戶或新媒體大號上，大小公司和利益方賣力吆喝，講訴著消費金融將如何拉動中國經濟轉型升級；而另一方面，在如“戒賭吧”等貼吧和論壇的各路草根，也熱絡討論著在現金貸平臺遇到的高息壓迫或逃脫多頭借貸催收後的沾沾自喜。

廟堂之高和江湖之遠，喧囂的往往是截然不同的聲音。現金貸就如同一朵雙生花，一邊讓一幫人瞬間暴富；另一邊，卻讓一些人深陷深淵……

二

傳銷式的瘋狂蔓延

兩年前，當27歲的太原人黃晴，放棄了花80萬才買回來的國企鐵飯碗，跑去幹現金貸時，所有人都覺得她瘋了。

但成為一名貸款銷售員後，黃晴居然在一個月內狂掙了4萬塊，並拖著她的弟弟、老公都離開了國企，加入這行。

這個家族“爆發式”地年收入近百萬。

如今，她已是行業“大姐大”，每天在家帶著孩子，打幾個電話，就能搞定數萬提成。

而依然在國企的同事們，辛苦坐班，只拿著3000出頭的工資。

從2016年開始，現金貸開始在全國範圍內瘋狂燃燒。

在一二線城市，以線上貸款端為主；而在三四線城市，卻以線下貸款的方式，紮根頗深。三線城市太原，正在被現金貸的炙熱所改變。嗅覺靈敏的人，湧進這個暴利場，開始了別樣人生。

去年11月，陰旭陽通過了宜人貸太原分公司的面試，成為一名初級信貸員。

每天天蒙蒙亮，保潔員在前面掃地、撕小廣告，陰旭陽就在後面漫天撒名片；夜深人靜時，陰旭陽和小賊一般，出沒在各個小區樓道，去粘不幹膠。

一個月，陰旭陽發出兩箱名片，多達上萬張。

就憑著這種“無孔不入”的精神，陰旭陽第一個月就拿下大區“新人王”，放款100多萬，提成3萬多。

現金貸也讓陰旭陽那樣高中沒畢業的人，過上人生贏家的生活。大批肯吃苦賺錢，但低學歷的年輕人，湧入這個行業。

“太原每年至少有6000人，湧入現金貸行業”，某現金貸太原分公司負責人稱，他們月均收入高達6000元，遠超當地人均收入。

“太原現金貸公司保守估計有60家，加上車貸，房貸公司，貸款公司總數得有幾百家”，負責人稱。

現金貸在太原發展急速，就連小公司每月放款額，已從千萬發展到上億。而這只是現金貸在瘋狂蔓延的一個極少的縮影。據好貸網統計稱，全國信貸員總數已達100萬。

百萬大軍，浩浩蕩蕩，這個行業，正在以正在用這種線下瘋狂展業方式，在三四線城市猛烈生長。

三

暴利遊戲：為什麽資本都青睞現金貸？

而更為瘋狂的一幕，發生在線上。線上借貸，正在互聯網上呈現燎原趨勢。

據不完全統計，線上現金貸平臺已多達上千家，但一些公司為了拓展客群，會多個產品同時展業，因此活躍的現金貸平臺，有幾百家。

線下貸款需要信貸員和銷售員，而線上貸款，同樣開始出現“中介”。他們在這條產業鏈上，扮演著“形象包裝”的角色。

陳慶龍去年和幾個人成立了一家公司，專門做“網貸中介”。他們遊離在各大“網貸口子”群中，去招攬客戶，“每單提成5-10%”。

“中介的存在，靠的就是信息不對稱”，陳慶龍深諳各個借款平臺的風控規則，而他主要的工作，就是幫助貸款用戶“包裝資料”，繞過風控。

他最常用的一招，就是幫助客戶包裝工作單位。

陳慶龍給公司安裝了一臺座機，將所有客戶的公司電話都留成這個號碼。一個專職小妹負責接電話，遇見貸款平臺回訪的，就回答：“對對，某某就是我們公司的員工。”

另外PS證件、包裝通訊錄等工作，也是陳慶龍的小伎倆。這個只有5個人的小公司，每年靠著貸款提成，可盈利數百萬。

中介的繁榮，只是線上現金貸火熱的一個縮影。

資深從業人員馮秉稱，這個行業的集體爆發，其實是從2016年8月之後開始。

“網貸的監管規則出臺，很多平臺無法繞過企業借款200萬的門檻，因此，放給企業，不如放給個人，於是，大量的平臺開始轉型做現金貸”，馮秉稱。

也有一些嗅覺敏銳者，早就盯上這塊肥肉。2014年，一家中型P2P平臺，就開始轉型做現金貸。

CEO張闖，先將線下微額貸業務擴張到26家分店，而線上貸款端的團隊，也擴張到幾十人。

從一百萬資金起家，目前公司總資產已有十幾個億。張闖說：“帶著公司進了現金貸行業後，公司立即起死回生，每年純利潤2千萬。”

“我們就是零風控，行業都是如此幹的，”張闖公司的借款頁面，只需要自己手動輸入“芝麻信用分、花唄額度、借唄額度、信用卡最高額度、借貸寶已借額度”，就可以借款。整個流程也不需要第三方授權和驗證。

張闖稱，這個行業中，低於50%的放款率，那都算低的——而相比銀行，一般通過率10%都不到。

“我們不關心風控，只要壞賬率低於50%，我們就可以盈利”，張闖稱，行業普遍的壞賬率在20%以上，但依然暴利，“一家知名的大型平臺，最開始的壞賬率接近50%，居然每個月還可以掙3千萬”。

如此暴利，讓所有人都殺紅了眼。

不論是創業者還是投資人，都開始頓悟，現金貸是一個“很難不掙錢”的生意。

四

上市公司靠現金貸成功扭虧

2015年開始，不斷有現金貸傳出融資消息：我來貸融資10億，用錢寶1.56億，快貸8000萬，閃銀奇異2000萬……

2月22日，深市上市公司二三四五發布2016業績快報稱，凈利潤為 1.1億元。

2016 年度，二三四五公司營業總收入、歸屬於上市公司股東的凈利潤分別較去年同期增長 18.48%、52.19%。其中全資子公司上海二三四五金融科技有限公司 2016 年度合並報表範圍實現的歸屬於母公司所有者的凈利潤為11,270.70 萬元

而在2015年，該公司還有731.81 萬元的年度虧損額。

讓二三四五成功扭虧的，就是一款現金貸產品“2345 貸款王”，去年12月發放貸款金額 14億元。

互聯網消費金融業務已成為二三四五重要的利潤來源，凈利潤占總體業務凈利潤的17.8%。這家公司的主要產品還包括2345瀏覽器、2345網址導航等，基於這些產品會帶來廣告收入。

二三四五互聯網消費金融業務主要產品為現金貸產品“2345 貸款王”，為用戶提供最長30天、額度在500-5000之間、日費率為0.1%的線上借款業務。

2016 年度， “2345 貸款王”平臺發放貸款總筆數 411.75 萬筆，較 2015 年度增長 2,937%；2016 年度發放貸款總金額62.74 億元，較 2015 年度增長 2,160%。2016 年 12 月單月發放貸款金額 14.02億元；截至 2016 年 12 月 31 日，貸款余額超過 13.76 億元，較 2015 年末增長1,713%。

李開複在最近的一次分享中透露，創新工場投資的“用錢寶”上個月放貸是120萬筆，單月放貸18億。從單月放款規模看，2345 貸款王與用錢寶差距不大。

這就是行業現狀，小平臺月放款金額上億，大平臺月放款十幾億，急速吸金，呈現燎原之勢。

五

現金貸為什麽能掙錢？

二三四五靠現金貸業務實現過億的凈利潤，看來這個行業能掙到錢。這似乎有些違背常理，借款人收入普遍不高，錢也不知道用到哪兒去了，應該是壞賬很多，很難盈利才對。

壞賬確實存在，現金貸業務的高利潤主要還是源於較高的利率與費率，以正常還貸人群的利息和費用來彌補欺詐人群以及未還錢用戶帶來的壞賬。

簡單舉例，總共放出一億元的貸款，按30%的高壞賬率來計算，產生三千萬壞賬，其余的七千萬貸款的利息收入至少要達到三千萬才行。如果貸款利率達到42.86%，就可覆蓋掉這部分壞賬。

利息再升高，就可以覆蓋獲客成本、運營成本等，逐步實現盈利。而現金貸企業通過大數據風控等技術手段，識別欺詐，判斷用戶信用水平，還可以逐步降低壞賬。這樣盈利還可以增長。

現金貸中還有一個重要分支：行業內將金額小，還款周期在一周到一個月的貸款，稱為小額現金貸。很多用戶是幾百元、不足千元的借款，往往高利息的感知不像大額借貸那樣明顯。

“借1000元，一周後還1100，感覺只多了100元。”因為金額不多，加上很多平臺宣傳的，是“日息”、“月息”，用戶感知不敏感。

在美國，政府強制要求所有小額現金貸必須以“年化率”展示。按照我國法律，對貸款換算公式也是“年化率”。而一旦按照正規的方式計算，利息就變得驚人了。

我國法律規定，年利率超過36%為高利貸，超過部分不受到“法律保護”。市面上78家比較知名的現金貸平臺，平均利率158%，其中最高的“發薪貸”年化利率可達598%。

為了掩蓋住如此高額的利息，大多平臺都收取“管理費”。“這些都是為了掩人耳目，實際上就是利息。”

這些平臺中，有新成立的，如現金巴士、秒白條、魔法現金，也有一些從P2P和校園貸轉型而來。

除了高利息，另一個巨大的陷阱是高逾期罰金。

趣店集團曾曝出“天價滯納金”，每天的滯納金是未還金額的1%，只需要100天，罰金就滾動到和本金一樣多。而魔法現金客服稱，每日逾期罰款為74元，假設借款金額為1000元，只需要14天，利息就滾動到和本金一樣多。

誰會為了提前一周拿到1000元錢，而支付如此高額的利息？

“大多都是黃賭毒”，有業內人士表示。現金貸用戶都是低信用的用戶，用途很多都流向了黃賭毒，以及借新貸還舊貸。行業中存在大量欺詐，現金貸公司為了做大規模給投資人看，往往對欺詐的態度比較曖昧。

這些用戶，大多會逾期、賴賬，甚至騙貸。

而誰來為他們買單？

比他們更為優質的用戶，用高額的利息，為這群老賴買單。

這個暴利遊戲中，吃虧永遠是“老實人”。

靠著高額利息和天價逾期費，行業到了即便“壞賬率不超過50%，就能盈利”的地步。而另一邊，借款人卻在高額的利息下，被拖入黑洞深淵……

六

行業黑洞：人死債清

雖然在利潤上很風光，不過現金貸行業的風險是人所共知的。

從借款端來說，欺詐團夥在盯著現金貸平臺，希望找出風控體系的漏洞。即使沒有欺詐意圖的借款人，也有不少是屬於收入不高或缺乏合理財務規劃的群體。如果現金貸公司的風控能力不到位，平臺早晚會面臨比較大的壞賬壓力。

從資金端來說，現金貸企業資金多來自於中小銀行、小貸公司、網貸平臺等機構，資金成本不低，會吞噬一部分利潤。

獲客方面，如今平臺眾多，大家都需要爭取靠譜的借款人，如有正當職業、守信用的年輕人；同時還要在用戶群體中甄別欺詐人群，難度可想而知。

去年年底，玖富叮當貸被媒體曝出“借5萬需還17萬”。而這樣利滾利的新聞，在業內實在不算罕見。

張闖見過最狠的一個案例，是借款一萬，輸進去一套房。

一個剛畢業的小夥，向現金貸平臺借了一萬塊，一年下來，連本帶息加滯納金，變成了4萬元。催收員給年輕人出了個主意，讓他去一個新的平臺借款，先還自己平臺的錢。

結果，連本帶息，滾成了8萬。

第二波催收人再次故技重施，讓欠款滾成了20萬。滾到第四次的時候，年輕人已欠款40萬。

覺不覺得這伎倆很熟悉？沒錯，就是本公眾號在上周介紹過的“套利貸”。

“小夥子快崩潰了，催收的人絲毫不妥協，直接找到了小夥父母”，張闖說，老兩口沒有辦法，將家里唯一的一套房賤賣，還清了債務。

不知從何時開始，催收能力成為了各個平臺的“核心競爭力”，幫助借款人“借新還舊”，是他們常用的手段。

但這個利滾利的遊戲，終有崩盤的一天。當新平臺的錢，再也覆蓋不了利息，就是遊戲終結之時。

“我們這行也有規矩，人死債清，欠再多錢，人一旦死了，就不會再騷擾他家人，”從業10多年，張闖的平臺上，已經歷了兩個自殺的借款人。

“其中一個是小企業老板，債上借債，利滾利，最後到了300萬，還不上了，他就帶著媳婦在賓館上吊自殺”，張闖說，這個小老板還有一個老母親，人死後他們再試探性上門問了問：“還能還錢不？”老母親就瘋了一樣。

張闖再也沒有上門。

這個金錢場，最冰冷的底線，居然是死亡。

對於90後的陰旭陽來說，這樣的人，他絲毫不同情，“都是從社會最底層往上爬，我也不在乎這個行業所謂的負罪感。”

已經是“大姐大”的黃晴，看多了“人間慘劇”，卻受不了行業“原罪”，打算過兩年轉行，去做心理咨詢師。

如此高的利息和罰金，各個平臺卻活得風生水起。說白了，這個行業就是傳統小貸、高利貸生意，全面互聯網化，並開始線上線下同步蔓延。

“雖然國家規定36%以上不受法律保護，但也沒說超了就是違法犯罪呀？”一位現金貸企業高管，對所謂的“高利貸”的指責，表現得輕描淡寫。

在國際上，關於小額現金貸是否應該存在，經歷了激烈地討論。在美國，現金貸在十四個州以及哥倫比亞特區是非法的。

谷歌在去年7月也提出，拒絕“發薪日貸款產品”出現在谷歌搜索引擎中，稱這一產業是具有“欺騙性的”和“有害的”，與谷歌價值觀不符。

監管部門似乎有所察覺，但管理方式，卻是“瓜分油水，雨露均沾”。

“這是一個看天吃飯的市場，吹的是政策風，只要上面不喊停，我們就可以繼續賺錢”，張闖稱。遇上監管“嚴打”，只需乖乖“上供”。

“突然就查，我們也不能跑，執法人員上門，罰多少錢，就乖乖交了，”2016年，張闖公司被罰了50萬，此後安然無恙。而大部分從業人員，認為短期內，監管依然會是“真空狀態”。

七

借鏡觀形：“武富士”之殤，看日本的同業興衰

隔壁的領國日本，在20年前也曾有過類似的情景。

1999年，武井保雄以78億美元資產力壓孫正義登頂“日本首富”。靠的正是自己名下的消費金融公司——“武富士”。

武富士由武井保雄在1966年創辦，從事的業務正是小額消費貸。

武井保雄開創性的將客戶定位為日本的普通家庭主婦。他認為日本女人的信用要優於日本男人，並自制了一套衡量客戶信用的直觀方法（如關註接待人家中物品是否整潔，庭院物品是否有序、孩子是否懂禮貌與鄰里關系是否友善等），武井保雄的事業迅速崛起。

日本的消費金融興起於上世紀50年代，雛形為“百貨店開展的按月分期付款服務”，主要推動者以零售企業和百貨商店為主。隨著業務量和規模的擴張，進入60年代，此類百貨商店開始發行集團內部的信用卡並進一步擴張與VISA合作開發國際信用卡。

隨著城市化的大發展、日本居民消費能力和意願的提升，日本的消費金融開始急速狂飆。

1998年，武富士在東京證券交易所上市，1999年，武井保雄登頂日本首富。

但是，長期以來，日本消費信貸市場存在的多頭借貸、利息過高，暴力催收及借貸人權益受損事件並未改善。（註：當時，日本民間消費信貸的年利率普遍為30%左右）

發跡前即有黑社會背景的武井保雄領導下的“武富士”和日本其他消費金融公司一樣，不僅向借貸人催收，甚至會上門和其父母、親屬催收。晚年的武井保雄甚至做出竊聽調查記者手機的醜聞。

伴隨著20世紀末日本經濟增速的放緩，不良貸款率增高，不當甚至暴力催收導致社會性問題頻發的情況下，日本政府開始通過行政和立法等手段介入日本信貸秩序維護。

2006年是日本消費信貸的“改革年”。

此前，日本制定和修改了《破產法》，強化對破產者保護。06年，日本最高法院發布《利息限制法》規定，消費貸款公司的年利率不得超過20%，之前多出的利息部分，要全部退還給借貸者。實施日期為2010年6月18日。

武富士需要退還的借貸人涉及約200萬人，涉及金額超過2萬億日元，約240億美元。

2010年9月底，武富士向東京地方法院申請破產保護。當年10月，武富士在東京證券交易所的摘牌退市。時至今日，早已關閉的武富士網站依然保留一條熱線，等著曾經的借貸人打電話去拿多交的利息。

武富士的締造者武井保雄，在2006年日本消費信貸改革年已經離世。現如今，日本的消費信用貸萎縮到2006年前規模的50%左右，行業輝煌之路困難重重。

如果說日本的一紙法令造成了武富士的崩盤，不如說，伴隨著日本經濟的遇冷、消費水平達到一定程度以及老齡化的日益嚴重，小額現金消費貸這個發動機再也無法有力驅動整輛馬車，而與此同時，帶來的社會問題已經無法讓政府再坐視不管。

僅1年，嚴厲的政策監管下，整個行業沒落了。

而中國的現金貸，又會如何呢？

八

監管前夕的狂歡

《關於銀行業風險防控工作的指導意見》中，首次提出“做好‘現金貸’業務活動的清理整頓工作”。確保出借人資金來源合法，禁止欺詐、虛假宣傳，明令禁止了高利放貸及暴力催收的行為。

隨後，北京、上海、深圳、廣州等地相繼發文要求整頓現金貸業務。近日，央行副行長易綱也表示，普惠金融必須依法合規開展業務，凡是搞金融都要持牌經營，都要納入監管。

目前運營的現金貸平臺沒有牌照的不在少數，越多越多平臺的湧現，也使得市場進一步趨於飽和，隨著監管的收緊，這部分“玩家”必然會被清洗。

趣店的成功上市給現金貸行業又打了一劑雞血，不難想象行業的集體狂歡必將引來監管，現金貸行業勢必會經歷新一輪的洗牌。

除了已經上市成功的宜人貸、信而富和趣店，行業內多個平臺都在伺機而動，據傳很多現金貸平臺都在排隊籌備上市，其中現金貸平臺拍拍貸、和信貸也在積極籌備上市。不出意外將在今年將登陸美股市場。

業內人士認為，如果這種情緒傳染到整個行業，越來越多現金貸公司急於謀求上市，可以預見給行業和市場帶來的風險將遠大於收益。

幾千家平臺也會迅速分化，面對監管，行業中的頭部力量不得不規範化經營，雖然短期內利潤會被大幅削減，但也會為整個行業樹立標桿。而對於大部分跟隨者來說，行業洗牌後它們的生存空間會被大大擠壓，只能在不安中繼續狂歡。不管是哪種“玩家”，都不過是趁著最後的窗口期落袋為安罷了。

九

結語

借貸，本質是透支未來的彈性，以時間換空間。當披著互聯網外衣的民間借貸崩盤之際，個體的未來坍塌之日，是經濟失去彈性之時。對於金融活動的輕視和錯誤處置，放大的不僅是人性貪婪，也會加速社會的不穩定性。畢竟今日的資本狂歡是用來日的流動性換來的，當整個社會的基層毫無生命力。資本，你再來收割誰的人頭？

綜合整理自：一本財經（作者：薄珂、卡貝）、虎嗅網、子午財經、界面新聞、財經網。

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