$中國中藥(00570)$ 評論 歲寒知松柏
http://xueqiu.com/1272530506/28389344$中國中藥(00570)$ 出年報竟然沒有一個人評論，怪事。一大早我躺在床上用手機看它的年報，我原以為市場會認為不好，若大跌一把，那還可以考慮加倉。
其實它的年報是很不錯的，特別是毛利增長高達46%，只是銷售費用增加很多，這大概同盈天與同濟堂初期整合有一些關係。我之所以說它年報不錯，原因：
一是570去年借殼和收購同濟堂，2012年盈天和同濟堂的業績肯定有意做高，所以去年利潤同比有增長已經很好了。
二是同濟堂只算了11和12兩個月的收入和利潤，並未全年合併報表，年報也沒披露同濟堂全年的收入和利潤是多少。
570中國中藥是國藥集團借殼的子公司，國藥計劃把一致打造成西藥平台，而570打造成中藥平台。預計國藥的中藥未來可以做到1000億的規模，目前570才90億的市值，整合空間很大。
570目前擁有的中藥品種非常多，中西藥品種和規格的生產批文合計高達500多個， 有26個獨家產品被列入國家基本醫療保險用藥目錄，其中仙靈骨葆膠囊/片、玉屏風顆粒、鼻炎康片、頸舒顆粒、潤燥止癢膠囊、風濕骨痛膠囊和棗仁安神膠囊被列為國家基本藥物目錄。
570預計在經過2013年的整合後，今年業績會開始釋放。假設沒有新的資產注入，570它2014年賬面利潤我估計至少會翻倍到4億人民幣以上，相當於目前16倍的pe，這在快速成長的中藥股裡應該是很低的。
國藥的管理機制不錯，在資本市場裡口碑好，可以投一信任票。看來市場比我想像的聰明，分析師都會看財報，呵呵。
聲明：本人持有中國中藥。
附帶提一下，
$羅欣藥業(08058)$ 今年以來漲幅高達5成，業績完全符合我的預期，大摩在年報前故意買夠5%舉牌，似乎他們比我還有信心。
8058去年我做年終總結時有向大家道歉，以前因為我對醫藥一竅不通過早買入處於轉型初期的它並誤導了大家，浪費了寶貴的時間，錯過了醫藥股大牛行情，但我想只要我學費交了後能有反思總結和進步，那也還是值得的，謝謝e朋友們的鼓勵!