看了所謂新莫干山會議,那個《兩代經濟學人激辯財稅改革
主要是現在董事會關注的,和這些人扯的不搭界,比如談財稅改革,談稅權和事權,你不談地方政府的轉型,那哪成呢。
其實不奇怪,之前,大家應該記得,兩個標誌性事件。
一個就是SHIBOR門。這個時候,炒作的是中國的硬著陸,那麼大家也看了,當時國內的財經輿論,是對中央進行了逼宮。海外的輿論,其實很大程度上,受到了各大投行的中國研究人員的影響,所以是被動的跟隨。
當時一個是關於錢荒,一個是關於歷史最差就業年。所以習哥在董事會上,專門提到了這個,說中央的工作很被動。
有幫人動不動,就抬棺材黨出來,指桑罵槐啥的,整個形勢,就是要逼改革,逼開放,逼陣痛,逼休克啥的。大家記得,當時我還專門批評了為改革而改革的思維。
所以馬上有抓增長,定向放水,摸底地方債,這一系列出現。
其實就是我們說的,中央看到棗子樹,就去打。發現打下來的成果不理想,就定向打點雞血。
而這個雞血,大概就是中西部幾條高鐵線路,東北和其他地方的棚戶區改造,等等。當然,也專門針對微型、小型企業資金流緊張紓困。
那麼這之後,經濟明顯站穩,這個同樣以匯豐的PMI跳升到51作為標誌,所以市場信號非常明確,海內外做空中國的,不得不平倉。那麼A股就開始要反轉,從空到多,估計有人撈得太猛,所以出了烏龍指。
其實要知道,我說過,關鍵是烏龍指後面的跟盤,不光是把空方打死,而且大家還以為他們是傻跟呢。
不過大家不要太激動,現在的市場沖太快,回調的風險蠻大的。
以後你買股票,啥都不要懂,只要群裡面的同學,情緒高昂,個個看漲,你就要減倉,或者平倉。如果群裡大家情緒低落啥的,就趕緊入貨哈。我還記得893到9塊錢啥的時候,那個時候,群裡是啥氣氛?
有同學問,王金平的事情,台灣那些吊事,不要浪費時間哈。
忘記說了,剛才有同學問了周小川同學的文章。
其實意思蠻清楚的,就是資本的多層次性,以及這些多層次裡面的不同層次的不同風險的分佈,其實就是要把目前的風險一致性的局面給變化掉。
如果你資本市場融資1000萬,出問題了,全玩完了。
但是如果你融資的時候,是把不同風險分解出來了,那麼高風險可以承擔高風險,低風險不用承擔高風險,這樣的話,出現問題,就儘量會通過風險級別去消化,而不是出現系統性崩潰的危險。
其實西方金融出現系統性風險,並不是CDS的錯,因為CDS是一個比較有效的風險管理工具。西方金融出現的問題,主要是衍生品交易的不透明和不公開,並且缺乏適當的資產作為風險的抵押。
如果將這幾年的經驗和教訓,吸取進來,就應該在監管上,在總量上,在系統風險控制上,有改進。主要是要防止大到不能倒的個體金融機構,在缺乏嚴格監管的情況下,對系統的損害。