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澳門勵駿背景猛 楓葉資料室

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今時今日,揀中alpha股的難度愈來愈高;情況可以說是,多勞不保證多得,讓股揀人(運氣送上門),效果往往好過勉強揀股。當然,市場一年總有幾次俾大家易啲揾食,輕輕鬆鬆賺餐茶;好似黃金周前例炒本地零售板塊,及澳門濠賭股板塊,有興趣的讀者建議提前一、兩周揾位入市,黃金周前食糊。

以今次為例,內地本周四開始中秋假期,連同周末合共放假四天,加上十一國慶黃金周臨近,市場例牌炒作澳門賭場酒店在長假期間收益飆升。更重要的是,市場8月起已熱炒濠賭股一轉,今次乘假期臨近,濠賭股全線表現強勢之餘,更刺激相關板塊的二、三、甚至九線股份熱炒。

今天談論主題是半新股澳門勵駿創建(1680),其主要上市資產是澳門置地廣場酒店連同漁人碼頭。澳門勵駿今年7月初以2.35元上市,其後股價徘徊於2.3元至2.4元,近日獲資金追落後,終突破過去兩個月的橫行格局,更創上市以來新高。瑞信早前發表報告指出,澳門勵駿計劃翻新重建漁人碼頭,並將會加入不同的娛樂設施,是唯一有望加入新賭枱容量的賭場,加上非博彩設施,增長潛力強大。該行首予「優於大市」投資評級,目標價3.13元。

但我們更關注的是,6月中時原定全球發行20.483億股,其中86.2%為新股,13.8%為舊股;招股價介乎2.3-2.98元,不計超配集資47.11-61.04億元。然而,當時因股市動盪而引發新股市場遇冷風,公司將IPO規模縮減一半至9.348億股,原有股東不會出售舊股;而重新發行的新股佔總發行股本約15%

按原計劃,公司集資款項主要用作為澳門漁人碼頭重建項目提供資金,而整個重建項目需要資金約70多億,因此,目前集資所得不足以應付所需。管理層表示,集資足夠實行旗下漁人碼頭第一階段的重建計劃,預計今年都無須再融資。然而,重建計劃將分三階段進行,今後三年每年將興建一間新酒店,再集資已幾可肯定。集團聯席主席兼行政總裁周錦輝直指,「上咗市就有個平台,幾時都可以再集資,再去攞C.B.(可換股債券)同bonds(債券)去支持。」因此,我們認為,此股絕對有incentive炒高留後著。

另外,政治因素亦為澳門勵駿增添特殊因素。瑞信指,具博彩業背景人士參加澳門立法會直選成功連任,雖然未致於直接左右政策,但對行業有正面作用,當中包括澳門勵駿。股市評論員胡孟青指出,勵駿創建表面上被歸類為二線的澳門賭股,不過卻是擁有一線的股東陣容。更重要的是,獲得阿爺的祝福,看看中資投行中信證券國際挺身而出,擔當聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭人,是博彩股IPO的首次。翻查過去所有在本港上市的澳門賭股,從來未有一家獲中資券商奮勇承銷,獲得中方打正旗號保駕護航更是罕見。

難得林少陽對勵駿有comment:『對於澳門政治,我們沒有多大研究,無謂獻醜了。於現階段,我們認為較穩健的投資,除了嘉華(173)之外,信德(242)亦是備受低估。當然,像其他澳門股一樣,你要對大股東的誠信有信心,或不介意小股東的利益,未必是大股東其中一個重要的考慮,在有需要的時候,願意為了大股東的利益,犧牲小我。畢竟每隻股票,只要不是永遠向下炒的那類股份,他們在適當的時候,股價還是會上升的。』林氏的評論是中性偏淡,我們(本人)則等待圖表上的買入信號。

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