SOHO中国逆市并购 策略转变
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http://www.caijing.com.cn/2009-03-16/110121936.html
潘石屹表示，公司不再重点关注收购土地，将转向收购现成项目，尤其是外资在上海抛售的项目 【《财经网》专稿/记者 张映光】“能买大树，我们就不买小树；能买一棵树，我们就不买种子。”SOHO中国董事会主席潘石屹表示，公司目前对土地的兴趣减弱了，将把投资重点转向收购现成的项目，并准备逆市展开收购，把投资扩展到上海。
3月14日，SOHO中国有限公司（香港交易所代码：00410，下称SOHO中国）举行了业绩报告说明会。本周，SOHO中国将发布2008年年报。
不久前，SOHO中国刚刚取得中国银行100亿元授信额度，这笔贷款授信，将重点用于并购。2008年底，银监会出台《并购贷款管理办法》，支持有能力展开收购的公司，促进行业整合。
根据SOHO中国此次公布的业绩报告，截至去年年底，SOHO中国现金及现金等价物约达107亿元。这主要是因为，2007年10月，SOHO中国在市场出现“拐点”前成功在香港上市，融资约达16.50亿美元。而其土地储备一直较少，投资较为谨慎。
不过，海外上市公司往往会遇到将现金转移到内地投资的结汇问题。SOHO中国去年还造成了约1.2亿元汇兑损失。对此，SOHO中国总裁阎岩表示，如今大部分资金已转兑为人民币存款，汇兑问题如今已不影响投资。
SOHO中国在上市后，原计划将融资主要用于其在前门进行的土地一级开发项目。SOHO中国上市前的招股说明书曾表示，其募资的主要用途之一是参与前门改造中的11块土地的招标。其中，有八幅土地原本计划于2008年一季度入市，但推迟至今尚未实现。
潘石屹表示，他仍旧不了解这些土地至今未能入市的真实原因。不过，他表示，今年内，此事将会有一个明确结果。
除了前门地块，据《财经》记者了解，SOHO中国还曾对北京CBD地区中服大厦后面的一块商业用地发生浓厚兴趣。这块土地的一级开发商为远洋地产，但土地整备多年，一直没有入市。
对此，潘石屹表示，随着市场的持续下滑，公司的收购策略正在发生改变。“我们对土地的热情已经降了下来。”潘石屹说，“我们最近看了一些项目，已经建成 的项目的价格比较低，土地项目更优惠。我遇到一块土地提出最优惠的条件是，拿来开发，三年之后再付款也可以。可是，回到大市判断，未来三到五年，中国经济将持续放缓，开发商对土地的热情已经不像前两年。是选择土地还是选择现成的项目，最关键还是要权衡价格和付款方式，土地价格和开发成本与现在已经谈的项目相比，有没有优势。”
潘石屹还表示，SOHO中国已确定将把投资转向上海，目前看中的项目主要是外资正在抛售的项目，这些项目均在上海黄金地段，而且价格比较优惠。
随着房地产市场进一步下滑，商业地产租金下滑明显。SOHO中国开发的商业地产则主要以销售为主。业绩公告显示，SOHO中国去年预售金额约为77亿 元。其中，90%均来自三里屯项目销售。而这一项目的主要客户是来自山西、内蒙古的煤矿资源型企业老板。不过，目前，受经济下滑影响，这些客户的企业也都 面临经营困境。
对此，潘石屹表示，目前，公司的销售并未因此受到影响。但他对未来销售走势也很难做出预测。
SOHO中国预计收购的上海项目，可能很难“移植”北方客户作为主要销售对象。对于《财经》记者提出的这一质疑，潘石屹表示，目前，上海写字楼市场主要仍面向大公司，缺少面向中小企业的物业。SOHO中国在上海收购的物业，仍将定位于面向中小企业。
去年，SOHO中国即已展开对现成项目的收购。去年5月，SOHO中国以约55亿元人民币收购位于朝阳门的凯恒中心，并将该项目更名为“朝阳门SOHO”。
去年9月，SOHO中国又以8.9亿元人民币收购位于北京中关村的金和国际大厦，将该项目更名为“中关村SOHO”。■
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