滙豐前海證券：A股審慎樂觀
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GS(14)@2018-01-22 06:23:28【本報訊】滙豐前海證券對A股審慎樂觀。內地股市年初表現強勢，滙豐前海證券研究部總經理孫瑜表示，目前滬綜指及滬深300指數估值已達歷史低位，投資上相對安全，惟由於整體經濟復蘇已達中後期，去產能、去存貨等效果已獲顯著反映，料企業盈利增長將放慢，故對A股今年看法審慎樂觀，預期整體大市走勢上將先苦後甜，並於下半年展現慢牛格局。他補充，內地創業板股份目前估值仍高，相信尚有下行壓力。
指港股估值較A股吸引
孫瑜建議投資者應更關注下而上的選股策略。當中，投資者應考慮資本開支增速高於市場平均水平、市佔率不斷上升，而且毛利率能維持健康水平的股份。港股方面，孫瑜認為其估值較A股吸引，故相對偏好香港市場，更指由於港股同類型公司平均質素較A股佳，且內地投資者多元化配置需求仍然強勁，料北水將繼續湧港，未來北水佔大市成交佔比更有機會超過五成。至於投資風險，孫瑜稱若美股出現嚴重調整，新興市場表現或受拖累、假若通脹高於預期，亦有機會使美國加息步伐加快，令股市受壓、而內地信貸周期引發的風險亦有機會使股市轉勢。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180122/20282202