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樂香園謬論: 永達汽車(3669)篇

之前已經評論過樂香園講建滔化工(148)的問題，今日見到呢篇永達汽車(3669)真是雖然他的結論我都認同，但技術水平實在太差，睇到眼火爆，忍唔住又打爆他啦。

1. 永達去年存貨金額約20.88億元（人民幣．下同），貿易及其他應收款項更厲害，高達26.44億，但反觀2011年度盈利，則僅為5.05億元。密西比明白永達業務是賣名牌貴價汽車，但這個比例委實太誇張吧。

呢間公司是賣名牌汽車，性質屬貿易，所以存貨，應收帳比例是高，利潤一定是低，大廠議價能力高，當然食盡D，但是睇這些股應該是睇純利率，不是看盈利淨額，所以呢段野講來的廢話中的廢話。

睇番正通有9%毛利率，約3至4%純利率，呢隻每樣低1%，可以見到其實都叫做差唔多，可能呢隻價錢平一些，博薄利多銷，所以就賺少了。我覺得完全是誤導同大驚小怪。

2. 截至去年底總借貸約23.56億元，按年暴增近70%，若將包括其他應付賬等項目一併計算，流動負債總額即時升至64億，差不多等同市值的一半！（按招股價上限計，永達市值約168.48億港元）

講了好多好多次，市值和負債是無關的，要比是用股東權益和淨資產比，所以又是一堆唔知講乜的野，發夢行遠一些，繼續用這些方法，我覺得你個茶餐廳前途似咁，行外人嚇死，行內人笑死。

3. 密西比再提供一些數據給大家作立體思考。過去三年在港上市的三家汽車4S經銷商，現時只有中升（881）股價仍高過招股價，正通（1728）及寶信（1293）分別「潛水」逾13%及逾6%。大家還有沒有興趣認購呢？

問題不在此，同類公司一間接一間上市，這間前一陣子要減價賣都要上，你不覺得這有問題，應該行業快見頂了，有人急急出來趁還有東西看就上。唔識睇下人地潛水員講乜啦大佬，唔好搞笑啦。

他特地指出，「想到永達是幾乎最後一家ipo的似乎這個行業性IPO規律開始體現。即早前寫過的。傳統行業集體上市一般意味著行業景氣度到達頂點。有人要套現鳥！上週看到廣汽豐田的老大好像說過早前3-4年4S店可以收回投資。這是相當不錯的生意。現在看來要面臨壓力。特別是新4S，老店用維修和回頭客還能維持。新店壓力會很大。 」

呢度的野，你睇睇同樣性質的偉仕(0856)，我都能得出你1的結論，用正通、中升和寶信都可得出2，所以你寫乜我都可以老整多幾十篇呢類的股票出來，但有甚麼意義? 請你好好反醒一下，不然我建議你停寫呢類文章。

中等收入陷阱是個謬論！釋老毛

http://xueqiu.com/6146070786/22649535
很多投資者不敢在中國長期投資，特別是不敢持有金融、地產這些優質資產，總是抱著末日心態，中短期持股，長期看淡，悲觀主義、失敗主義情緒濃厚，典型者為@歲寒知松柏 @天地俠影 等同志。他們認為中國不可能成為中等發達國家，必然存在天花板，肯定會在中等收入陷阱中跌倒，崩潰，也許就在明天……

「拉美化陷阱」(The Latin america trap)，也是也混稱為「中等收入陷阱」 (The Middle-income trap)，並不是一個嚴謹的學術概念，甚至被該領域的學者認為是一個偽命題。20世紀90年代末，國內一些學者在討論中國改革時偶爾提到「拉美化」或「拉美病」。2002年，由於阿根廷金融危機引起了國際社會的關注，國內一位學者在網上發表了一篇題為「反思拉美金融動盪：中國會拉美化嗎？」的文章。2003年末和2004年初，「拉美化」越來越引起人們的關注。拉美化是這樣的意思，就是說一大批拉美國家通過60~80年代的高速經濟增長，已經實現了基本的工業化，人均收入已經超過3000~5000美元甚至更高，產業結構已經顯示出發達國家的樣式，明顯要邁進准發達國家行列時候，突然在90年代相繼出現不可逆轉的經濟危機，不僅連年經濟倒退，而且經濟體制上出現嚴重的，惡性的缺陷。墨西哥、委內瑞拉、巴西、阿根廷等拉美大國就是代表。

2004年1月6日，著名經濟學家厲以寧在一次會議上說：「根據他國經驗，人均年收入達到1000美元後，國家發展趨勢會分化為兩類：一類國家，如新加坡、韓國，人均1000美元後繼續向2000美元、4000美元發展；另一類，如拉美等地的國家，人均達到1000美元後經濟就停滯不前。原因在於，人均1000美元後，這些國家原來的比較優勢降低了。」

中等收入陷阱，沒那麼可怕，也不是發展中的必然現象，大多數國家都是正常的永續發展的，學者搞出來這個東東是用來警世的、推動改革的，說不好聽就是危言聳聽來嚇人的。南美洲、東南亞這些地區出現中等收入陷阱，在人均GDP5000美元一線長期停滯，有他們非常複雜的特殊國情，中國哪裡具備這些條件？反而是，東亞這種儒家文化圈的經濟體都紛紛突破中等收入陷阱，日本、韓國、台灣，早就人均GDP上1萬美元了。
中等收入陷阱的條件：
文化上：伊斯蘭或天主教；
政治上：偽民主+真民粹；
經濟上：偽市場經濟；
社會上：族群分裂+階層固化。

中等收入陷阱的病根是民粹主義。有學者認為：「許多人一提到『拉美化』就想到貧富兩極分化，事實上，貧富分化是『拉美化』現象的後果，而不是原因。『拉美化』的病源在於民粹主義。」民粹主義的土壤是族群分裂+階層固化，這種族群和階級之間的衝突藉著民主體制發酵，才能形成牢不可破的民粹主義勢力。

中國雖然有@天地俠影 @歲寒知松柏 等這種批判社會黑暗的憤青人士，但很難演進為成氣候的民粹主義勢力，因為中國是單一民族主體國家、中國社會的階層流動性實際上相當之高（想想我們自己的出身就明白了）、中國也沒有民主體制支持民粹勢力坐大。因此，中國只有經濟上暫時具備中等收入陷阱的條件，而且健康的力量和改革的聲音遠遠壓倒了反對者。關鍵是現行的政治體制根本不能容忍中等收入陷阱，連斯巴達報告都承諾，人均收入翻一番，翻番之後早就超越了5000美元的中等收入陷阱啦！

不必杞人憂天，放心大膽持有優質股權，分享中國發展的紅利是正道！

利率看升樓市看跌的謬論 朱泙漫屠龍記

http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/03/blog-post_18.html

1-month Hibor

唐英年謬論變通識題

1 : GS(14)@2012-01-07 13:39:55

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=15960890


文憑試通識科練習卷題目概要及要求

試卷一（三條必答題）
１）內地食品安全
以內地大米含重金屬的報章摘要及一幅漫畫，回答農、工業發展對生活的影響，以及減低港人進食有關大米風險的方法。

２） 80後現象與唐唐言論
分析年輕人的教育及失業統計資料，指出他們面對的挑戰，以及就唐英年的觀點表達同意與否。

３）標準工時
根據港人的工作與生活比例調查結果及標準工時的報章摘要，描述有關形態及評論勞工界主張標準工時的觀點。

試卷二（三題選一題）
１）殘花敗柳論
根據情人節有女士不滿收到男朋友已枯黃的花，指敗柳才收殘花的報道，回答情人節送花是否反映香港社會上的性別定型。

２）中國能源與環境發展
根據中國十二五規劃中減能源消耗及經濟增長的報道，提出原因及不同持份者可能面對的困難。

３）香港族裔共融
以一名居港印度人的訪問，回答偏見對少數族裔成長帶來的困難及促進共融的方法。

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2 : GS(14)@2012-01-07 15:10:03

http://www.hket.com/eti/article/ ... 1f94fbf736a9-819541






老師形容正路 學生欠轉化力

香港通識教師會主席許承恩亦有與學生討論有關題目，但認為在考試時，若不明白，就不要太執着於字眼解說，「題目有提及描述，可能只是簡單描述即可。」

亦有題目引用一篇描述印度裔港人的訪問稿，談及對少數族裔偏見，有同學指文章隻字不提「偏見」，感到難答；但亦有同學指，文章雖不提「偏見」一詞，但從主角心態轉變，「實質是有偏見。」

張銳輝指，有關題目正涉「轉化性」，學生是否看通主角心態就是轉化性是否足夠，「這反映學生『唔識轉彎』，日後要多訓練。」

「剛愎自用 車毁人亡」被刪去

試卷中不乏「搶眼」題目，不點名地節錄特首參選人唐英年，在去年初談及80後抗爭行動的演辭，不過引起最大爭議的一句「剛愎自用 車毀人亡」卻被刪去；在中學及補習社任教通識的葉一知認為，題目可能帶有引導性，會令學生揣摩題目：「官員這樣說，我是否一定要支持政府的說法呢？」他指，若最後很多學生都是這樣做，就會失去通識講求批判思考的意義。

但許承恩指，學生鮮有記起該文章出處，相反討論中帶出不少人對80後帶有相同思想，他指介意文章出處者只有成年人，學生作答時只要依據文章分析，若加入具爭議性字眼亦不應影響作答情況，「若太集中寫講詞出處，而非分析觀點，相反會無分。」

考評局表示，制訂試題時沒有政治考慮，出題的首要原則乃符合課程要求，考核學生對經濟、政治、社會、文化等不同情境中的當代議題作多角度思考，故評核方面自然透過真實的社會議題來設問。

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民建聯謬論插泛民不撐政改

1 : GS(14)@2017-04-04 08:57:28

【本報訊】曾任林鄭競選辦副主任的民建聯副主席陳勇昨在港台節目《城市論壇》指泛民支持曾俊華，曾卻支持8.31人大框架，故泛民當日應支持政改方案，又不滿佔中人士兩年後才被檢控，港大法律學院首席講師張達明反駁指，曾俊華當時是指沒前設下為政改進行諮詢，學聯前常委張秀賢指，退休警司朱經緯同樣也是在涉打途人兩年後才拘捕，為何民建聯卻默不作聲，批評民建聯任意搬龍門。《論壇》昨討論林鄭上場後如何團結社會，陳勇指曾俊華贊成8.31及《基本法》23條立法，也獲泛民支持，認為泛民不應雙重標準，早應支持8.31下政改方案。


張秀賢斥陳勇搬龍門


他又斥佔中領袖「匿埋喺後面」，不願承擔刑責，不滿針對佔中的檢控工作拖了兩年，批評泛民上屆不支持民望最高的梁振英做特首。陳的言論惹來反駁。張達明指要澄清陳勇言論，因曾俊華當時為了爭取泛民支持，已表明在沒前設下就政改進行諮詢，並會把港人反對8.31決定提交中央，泛民才答應提名他。張秀賢則指佔中人士絕對沒有「匿埋」，並已自首，又質疑建制派為何在朱經緯一案上不批評律政司太遲檢控，斥陳雙重標準，亂搬龍門。張秀賢並指上屆特首選舉支持投白票的民意最多，並非支持梁振英，若陳勇尊重民意：「六成民意支持曾俊華做特首，你又唔支持曾俊華？」陳無力還擊，只稱民建聯以「綜合分數」作考慮。■記者姚國雄




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170403/19978644

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