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陸振球﹕投資部署 猶如耕田打獵

1 : GS(14)@2017-11-27 11:16:32

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 7425&issue=20171127
【明報專訊】上周出席朋友黃國英的基金周年晚宴,該基金今年以來回報接近50%,遠遠跑贏恒指三成多的升幅,黃國英在晚宴中向客戶發表他的基金策略和部署,值得大家參考。

黃國英說,過去10年港股整體其實是大型上落巿,但今年似出現突破,所以在6至7月起開始加大港股的比重,並依循一向行之有效的策略,即分為「耕田」和「打獵」。當中,「耕田」可分為四部分,分別為策略資產如領展(0823)、港鐵(0066)、首都機場(0694),第二部分為品牌股如維他奶(0345),第三自然是網絡公司如騰訊(0700),第四則是有優勢的下游工業股如舜宇(2382)和瑞聲(2018),以上都是可創造價值的公司,不用炒出炒入,長揸便已有好成績。

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至於「打獵」,則可留意每當如MSCI或恒指要更換成分股或調整比重,部分股票便會不合理地被一些指數型基金沽售或減持,以往便曾造就了耐世特(1316)和建滔化工(0148)的投資機會,最近如國泰(0293)被剔出恒指,又或騰訊因巿值太高要降低比重,都是吸納或加碼的好機會。

另外,投資巿場愈來愈兩極化,買股便要留意「進擊的巨人」,可隨時吞併對手的如騰訊,又或難以被取締且可反擊的「倖存股」如名牌酒店股,以及「小池中的大魚」,即行業雖細卻有領導地位的股份如新秀麗(1910)。

明報投資及地產版資深主編
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