內房商覬覦海航啟德地 融資困局難解 港商：地價太貴難合作
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GS(14)@2017-09-25 04:07:00【明報專訊】上周傳出海航四幅價值超過270億元啟德地皮融資受阻，有市場消息指，有內地發展商已開始向海航表示有興趣，意味一旦最終再融資未能成功，部分地皮或會被出售套現。有港資發展商直言，該四幅地皮「那時的價錢現在看來仍是貴的，合作空間不大」，意味若啟德地皮真的易手，最終落入中資手上的機會仍然是最大。
明報記者 方楚茵
自從海航融資傳出受阻後，有接近內地發展商消息指，啟德地皮已成為不少企業的關注焦點，甚至「（啟德）地已經有人報名收了」。事實上，不少內房商對來港發展仍然興致勃勃，除積極投地外，碧桂園（2007）亦斥資逾24億元入股宏安（1222）旗下白石地皮。
單偉彪：海航借貸較廉 賤價賣地非必需
雖然已有發展商表示興趣，但伙拍平安不動產、深控（0604）連奪兩幅港地的路勁基建（1098）執董單偉彪認為，海航當初借貸較便宜，未必需賤價賣地，而且「到底也算國企，最多暫時不再投地，也不至於虧本」。即使「地價（樓面每平方呎）1.3萬元，但附近賣2.1萬元，打平是沒問題」。
本報曾向中港資發展商查詢，有內房主管表示要保持低調，不想評論事件。至於單偉彪則稱雖未聽聞海航出貨一事，但即使賣地「那時的價錢現在看來仍是貴的，所以合作空間不大」。至於目前在啟德已有地皮的港資發展商會德豐（0020），以至四大發展商之一的恒地（0012），均表示不評論市場傳聞。
資深地產分析員張一鳴認為港資接貨的機會不大，因港資買地以「計數」為主，除非海航大折讓蝕賣，否則由中資民企接貨機會較大。
港銀僅參與首幅啟德地融資
翻查資料，在2016年11月海航以逾88億元首奪啟德地皮，並在同年12月安排35億元1年期過渡融資，當時曾傳貸款銀行分別為港銀東亞（0023）及中資南商及創銀（1111）等。但其後港資銀行再無參與任何一幅土地融資，最終海航第二、第三幅啟德地分別傳向中小型銀行上商、內銀興業銀行融資，第四幅地融資則由集友牽頭完成。
今次海航持有啟德地的難題，主要在於融資之上。海航向來「借盡」，來港拿地亦是看準港地「值錢」，投得地皮後即可轉身抵押融資的好處。惟有曾任券商企業融資部主管的內房高管表示，近年支持海航資金鏈主要是內地商業銀行、信託，「以往（商業銀行）業績壓力比較大，頂著海航名號夠大，而且多次交手才做的」。
「銀行規避政治風險 牽頭借貸需勇氣」
不過，該內房高層表示，今次「不是賺錢的問題，誰都要規避（政治）風險」，像萬達之前也傳被內銀拒貸一樣，除非政策風向突然改變，否則要出來牽頭貸款給他（海航）也要勇氣」，削減為海航再融資意向。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8316&issue=20170918