內地10月數據符預期 經濟企穩 分析﹕房地產投資成隱憂
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GS(14)@2016-11-15 08:02:28【明報專訊】國家統計局昨日公布10月主要經濟數據，規模以上工業增加值及累計固定資產投資增速與市場預期及上月相若（見表），顯示內地經濟續企穩，僅社會消費品零售總額受汽車銷售及地產相關消費減少而只有10%按年增幅，不及市場預計和上月的10.7%。不過在企穩同時，撐起經濟增長的房地產開始見降溫，分析認為調控政策的負面效應或在明年第2季前逐步顯現，令經濟疲態重現。
明報記者 陳子凌
固定資產投資當中，一度令市場擔心內需動力減弱的民間投資，首10個月升2.9%，比首9個月2.5%升幅擴大0.4個百分點，連續3個月回暖；規模以上工業增加值持平於6.1%。反而社會消費品零售總額意外只有10%升幅，比上月跌0.7個百分點。統計局新聞發言人毛盛勇解釋，去年10月剛好推出小排量汽車購置稅減半政策令相關基數拉高，今年10月汽車銷售已拉低了社會消費品零售總額0.5個百分點，此外，地產銷售回落也影響到一些家具用品銷售。
汽車銷售增速降 拖低零售總額
另一方面，雖然首10個月房地產開發投資按年升6.6個百分點，比首9個月增加0.8個百分點，但毛盛勇指出非該月各地推出的調控政策失效，而是去年同期只有2%增幅，他更補充，由於去年11月和12月基數也低，所以接下來幾個月的房地產開發投資增速，幅度還有可能略高。不過，從商品房銷售面積及商品房銷售額雙雙減少0.1個百分點來看，樓市熱潮確開始有降溫迹象。
摩根士丹利華鑫證券經濟學家章俊認為，從目前走勢，全年實現6.5%的GDP增長目標問題不大，反而要關注是地產及基建投資對經濟的支撐正在減弱，這些因素可能會在明年第2季前浮現，令經濟再度疲弱。
地產及相關消費跌 將影響增長
方正證券首席經濟學家任澤平進一步解釋，地產銷售回落之所以未對地產投資構成壓力只因滯後反應一般在6個月；同時，固定資產投資的增長似乎正在減弱，首10個月新開工項目總投資增長21.8%，增速比首9個月回落0.8個百分點。
此外，汽車產銷增速在11月及12月將繼續受基數影響而走低，加上其他與地產相關的消費，像家電、建築裝潢增速都收窄；換句話說，支援今年經濟的地產、投資及地產相關消費，在未來一段時間將面臨下滑風險，從而影響增長。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8437&issue=20161115