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中國TMT企業IPO穩中有升 A股上市仍是首選

普華永道近日發布的TMT行業報告顯示,2016年下半年,中國科技媒體電信行業(TMT)IPO數量進一步增加,共58起,總計融資330億元人民幣,環比上升547%。

縱觀全球,科技企業上市企穩回升。根據普華永道近期發布的全球科技企業IPO季度報告(該報告不包括融資金額小於4千萬美元的IPO),2016年下半年全球範圍內共有29起科技企業IPO,共獲得約65億美元融資,環比分別上漲21%和195%。

其中,中國科技企業以10起IPO數量位居全球第二,僅次於美國的11起,融資金額排名第四。全球募資金額的上漲主要是受日本通訊軟件企業LINE Corporation在紐交所的上市(融資額11億美元)以及丹麥IT企業Nets A/S在北歐交易所上市(融資額24億美元)的影響。這兩大宗IPO使得2016年第三季度的全球科技企業融資額大幅度上升至約54億美元,然而,在2016年第四季度這一數字又再度回落至11億美元。

2016年下半年,行業融資額分布略有變動,IT咨詢及服務行業超過軟件與互聯網軟件及服務行業處於領先地位,共完成3起IPO,融資總額為27億美金。受到金融危機的影響,2016年上半年全球TMT行業IPO數量、規模都有所減少。中國TMT行業IPO在去年11月重啟之後經過短暫數量上升期之後,今年上半年迎來下滑,僅有10起TMT行業IPO,共獲得人民幣51億的融資額,數量金額環比都有所下降。然而,隨著2016年資本市場IPO審核加速,下半年TMT企業的IPO數量進一步增加。其中美圖公司(融資額48.79億港幣,約42億人民幣)和中國電影股份有限公司(融資額41.66億人民幣)為2016下半年最大的兩起TMT行業IPO。

就國內各大板塊分析,2016年下半年,52%的中國TMT企業選擇在深圳創業板上市,29%選擇在主板上市,而選擇在深圳中小板和香港及海外上市的占比各為10%及9%。就融資金額而言,上市企業數量占比最大的深圳創業板共獲得約人民幣91億元融資額,占融資總額的28%;主板依然是大型企業融資的主要渠道,共17起TMT行業IPO,獲得約人民幣154億元融資額,占融資總額的47%。

值得關註的是,2016年下半年,有5家中國TMT公司選擇香港及海外上市,獲得約人民幣64億元融資額,占總融資額的19%,環比上漲1500%。其中,選擇在港交所上市的美圖公司(融資額48.79億港幣, 約42億人民幣)占下半年海外上市融資總額的66%

普華永到TMT行業合夥人林曉凡表示,中國TMT企業上市短期內應仍以國內A股市場為主要渠道,但去年下半年的TMT企業成功在美國、中國香港上市,且這些海外市場的持續上揚將會給TMT企業多一個上市地點的選擇,特別是目前還未實現上市盈利最低要求或為實現盈利的企業。“對於已經開始盈利的TMT企業而言,還是會選擇在A股上市,盡管過程相對漫長,但是回報更高。”

普華永道TMT行業主管合夥人高建斌表示,2017年中國TMT企業IPO預期將仍保持在全球前三位,而且隨著國內IPO審批的提速,境內TMT企業上市大幅上漲。“隨著IPO審批的提速,境內A股IPO將迎來上市高峰,但可能會對估值帶來一定壓力。”其補充稱,在境內A股IPO審批速度得以提升的同時,監管及核查的力度也在增強,對企業境內上市提出了新的要求。

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