自2012年2月證監會正式批準天天基金、好買財富等四家公司成為首批基金第三方銷售機構以來，這個行業度過了5個年頭，並發展成為基金銷售市場不容忽視的參與者。
截至目前，獨立的基金銷售機構數量達到107家，行業競爭變得激烈。隨著申購費率近年來大幅調降以及資本市場市況的轉弱，行業內正在探索新的業務。
第一財經記者采訪的多位獨家基金銷售業內人士表示，傳統的基金銷售業務已經步入紅海，但基金投資及投資顧問的市場空間仍舊巨大，行業內的一些公司正在推出組合投資、智能投顧的策略致力於改變基民的傳統投資方式，以期在這一過程中搶占行業的制高點。
“天天們”的崛起
2012年2月，中國證監會正式批準眾祿投顧、好買財富、諾亞、東方財富網旗下天天基金銷售有限公司(下稱“天天基金”)4家機構成為首批獨立基金銷售機構，基金業千呼萬喚的第三方銷售機構始出爐。
五年來，天天基金是所有基金銷售機構中代銷基金數量最多的一家，據wind資訊統計，截至目前其代銷基金數量3181只。在獲批基金銷售業務並籌備近5個月後，2012年7月20日起天天基金對外正式開展證劵投資基金銷售業務，到當年年末累計銷售41 家基金公司的681 只基金產品，實現基金認申購及定投交易6175 筆，銷售額7035.80 萬元。此後，天天的銷售額增長迅猛，到2015年上半年銷售規模達到4305.9億元，把國有大型商業銀行甩在了身後。該公司2015年中報亦顯示，與基金銷售相關的金融電子商務服務業務收入同比增長1321.94%。
4300億的銷售額對應的收入也是驚人的。獨立基金銷售機構的收入來源主要包括兩塊，一為手續費收入，包括申(認)購、贖回和轉換手續費;另一塊為尾隨傭金及銷售服務費收入，尾隨傭金一般根據與基金公司協議約定比例，參與基金首年管理費收入的分配，而銷售服務費一般在基金合同中有規定。
當時，偏股型基金的申購費率普遍是0.6%，扣除行業平均成本0.15%，光申購這一項，便取得約0.35%的收益。但除了申購費，基金銷售機構還能獲得贖回費以及首年基金管理費的分成。
有行業人士對第一財經記者稱，一般基金獨立銷售機構的管理費的分成在25%-35%之間，但天天這樣大的體量的公司的議價權似乎更強，正常會達到國有大行的標準，比如50%。
天天基金擴張的幾年是A股市場的一段反轉期。2012年是天天基金起步之年，也是A股由2000點附近開啟反轉的低點期。上證綜指，從天天基金開業時的2100點，行至2015年6月突破5000點，兩年半上漲幅度超過140%。基金銷售業務的崛起一方面推動了東方財富業績的崛起，2015年上半年東方財富凈利潤超過10億元，同比增幅逾30倍;另一方面也推動了東方財富股價的上漲。從2012年7月至2015年6月末，東方財富股價上漲幅度達到了26.18倍，成為期間A股市場中的第四大牛股，排名僅次於銀之傑32.76倍、暴風集團28.92倍、華數傳媒26.56倍的漲幅。
相比龍頭老大登陸A股創業板，好買財富與眾祿金融在2015年登陸了新三板，作為公開掛牌的公司，它們的盈利也被公開披露。好買財富2015年年報顯示，當年其業務量激增，營業收入4.08億元，同比上漲367%，凈利潤約3471萬元公募基金銷量約245億，較上一年度銷量翻了7倍;整體高端業務銷量達97億，較上一年度增長了93%，其中私募基金銷量達到70億，FOF基金銷量達27億。
眾祿金融2015年扭虧為盈，凈利潤由2014年虧損300多萬變為盈利2100萬，增幅789.5%。
在資本市場向好以及2014年基金發行註冊制帶來數量大擴容及第三方基金銷售龍頭賺錢示範之下，行業內後來者數量也在激增。截至2015年年中，獨立基金銷售機構數量達到54家，到了2015年末變為78家。
盛況不再謀轉型
2015年牛市泡沫破裂之後，A股市場經歷了巨幅調整，上證綜指從5000多點一度跌至2600點。這讓獨立基金銷售機構的銷量明顯下滑。
近日，來自東方財富的一則年報顯示，2016年，天天基金共計實現基金認申購及定期定額申購交易26717144筆，基金銷售額為3060.65億元。逾3000億的銷售金額雖然絕對數量並不低，但相比2015年的火爆行情，天天基金的銷售金額同比下降幅度接近60%。東方財富年報解釋稱，2016年度，由於市場景氣度下降，公司基金第三方銷售規模同比大幅下降;同時，公司從整體戰略出發，主動全面降低了基金第三方銷售申購費率。綜合上述主要因素影響，公司金融電子商務服務業務收入同比大幅下降。
由於市況不佳，行業內各家公司均推出了低價攬活的策略，紛紛把權益類基金申購費率從原來的4折降低至1折，即申購費率從0.6%降低至0.15%，並演變全行業的現象。銷量下滑的同時，利潤也在下滑。在2016年上半年，眾祿金融的凈利潤跌至了22.6萬元，降幅98.85%;好買財富2016年的虧損幅度則明顯擴大。
華南一家獨立基金銷售機構對第一財經記者稱，傳統的基金銷售模式如今已由過去的藍海變成了紅海，這個市場要發展，唯有轉型。
東方財富內部人士對第一財經記者稱，東財轉型的方向已經明確，目前成了證券公司、資管公司、小貸公司，正在申請基金和保險代理牌照，未來將會在整個大資管領域全面發力。
有別於東方財富業務的全面性，專註於基金銷售的競跑者則發力投顧業務。好買財富董事長楊文斌近日在接受第一財經專訪時，向記者分析了最近10年基金投資的業態變化。他稱，基金投資在經歷排行榜時代、主題投資以及組合投資的三波熱潮後，正在步入人工智能時代。楊文斌所說的人工智能，運用於基金投資則是智能投顧模式。好買財富在去年推出的旗下首款智能投顧產品——機器人管家。
盈米財富副總裁孟巖對第一財經記者稱，盡管傳統的銷售模式已深陷紅海，但基金銷售的市場空間仍舊寬廣。他稱，過去多年間，以股票型基金為主的權益類基金資產並未實現整體擴張，相反很多產品遭遇了明顯的凈贖回。
孟巖稱，財富管理機構都在思考，如何提供資產配置解決方案。而未來獨立基金銷售機構要做的應該是改變基金投資者傳統的投資方式。“智能投顧或是一種出路，未來投資顧問極有可能成為千軍萬馬時代。” 盈米早在創業之初就應市場的需求和變化，在去年發力推出智能投顧“且慢”平臺。