http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=6054
巴黎：
巴菲特說這個世界沒有股市場(不應)，那是用來記錄蠢材的地方。
(來自林奇的書"up on wall street")
很 多人總愛詳詳而談大市的看法，巴黎很小說，
第一：這類人所說的都是口水互傳；
第二：我不買期指，只買個股，知道也對我沒有幫助；
第 三：不是因為怕獻醜，而是即使知道錯了，對下一次也沒幫助。
Blog友Jon問了一個關於購買力的問題：
其實我在另一篇 文中說過，"錢多貨小，貨價會上升，要買貨"已經說出了問題的核心。
香港市民手上的錢的購買能力，從古至今，是不會無源無故的小。
因 為某種不能解釋的心理學指出，印銀紙的數量，稍稍多過實際需要商品的總產出量幾個%，資本就會有動力投資，有投資就有經濟動力。這是貨幣經濟的理論。
正 是如此，政府就有大條道理在制定社會的策劃時大量使錢、支出。但在經濟動力未發揮作用前，市民手中的購買能力必定先因貨幣量多了而下跌；
另一方面，當生意佬受了印銀紙的刺激，就會想創新一些商品，他們不是希望為我們下一代的福祉著想，而是因為想他們自已富有。這真像落花本是無情物，化作春 泥更護花了，科技因而進步，生產力進步就能令市民的購買能力上升。
一些受了刺激，猛增產量的商品，比如科技、氣車，價格就會下跌，百姓手 上的錢的這方面的購買力就上升。例如20年前$25,000一部Motorola 細龜(無線電話)，今天你可用25,000買幾部細過它的手電。
反 之，假如今天的銀紙數量多過昨天的數量，又一些生產數量進不上的商品、物品的價格就會上升，亦即在這個商品的購買力就下降。而奇妙的是，這些商品是以價格 上升去反映生產它們的工廠未能追上貨幣新增數量。
當只計算整體的Index和購買力關係時，我們很易被誤導，不能微觀當中不同商品、產業 各自的變化，而流於武斷了。
這個道理亦和整個股市、個股存在相差的道理一樣，而整天補捉大市的投機客，自然較以微觀個股的長期投資人錯誤 更多了。