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美聯儲主席耶倫:將“相對很快”升息 任期結束前不辭職

美聯儲主席耶倫周四(11月17日)在國會聽證匯報經濟展望時表示,特朗普當選美國總統沒有改變美聯儲“相對很快”升息的計劃。她還保證將完成任期。此番言論為12月加息發出了最明確的信號。目前美國聯邦基金利率期貨顯示的12月加息概率已經升至91%。

耶倫曾在9月表示盡管加息條件已經增強,但是還將繼續等待一段時間,直到進一步的證據顯示美聯儲已經實現了“就業最大化”和物價穩定兩大目標。在11月議息會議上,美聯儲認為加息條件進一步增強。鋪墊至此,耶倫今年首次明確表示“如果未來的數據進一步證實這一趨勢(實現兩大目標),加息的條件將很快滿足”。

耶倫作證當天發布的經濟數據顯示,經濟動能持續,消費者物價錄得六個月來的最大增幅,新屋開工急升,初請失業金人數接近43年低位。耶倫稱,目前來說所獲得的經濟數據能為“相對很快”升息提供理據,在沒有重大改變的情況下,此後將逐漸升息。

耶倫的這一觀點也表示認同今年以來的就業趨勢還將繼續,雖然目前通脹率仍然低於2%,但是已經出現增長勢頭。另一方面,美聯儲判斷,未來短期風險是平衡的。

耶倫為今年以來一直未加息的貨幣政策辯護,她認為今年以來的貨幣政策,有助於幫助美國實現通脹率2%的目標。她表示一直不加息並非對經濟缺乏信心,反而今年失業率穩定,就業高於平均速度增加,通脹率低於目標,這些因素都反映了,相比年初勞動力市場有了更多的增長空間。

然後耶倫又複述了一遍在去年重複多次的言論:相對早的加息可能是合適的,等待太久可能會導致美聯儲日後不得不突然收緊政策。

關於美國經濟,耶倫認為,今年以來美國經濟朝著美聯儲制定的兩大目標“就業最大化”和物價穩定,進一步發展。從1月到10月,平均每個月新增18萬個工作,相比去年增幅較低,但是仍然足以吸收新勞動力。10月失業率為4.9%,今年以來一直維持在這個水平,隨著失業率的穩定,而且失業率略高於趨勢線,表明美國經濟比先前預期有更多的“增長空間”。這個令人欣慰的結果也體現在勞動力參與率中:在面臨人口老齡化的情況下,美國今年以來勞動力參與率幾無變化。

耶倫積極地看到目前勞動力市場似乎還有進一步發展的空間。目前就業存在的問題是,失業率仍然高於美聯儲公開市場委員會預測的長期水平,非自願失業相比歷史水平仍然較高。就業繼續發展有助於薪資的提高,所以目前也可以看到薪資開始出現增長。黑人和西班牙裔美國人的失業率仍然高於平均水平,收入水平也較低。

耶倫稱,當新政府實施其數以千億美元計的減稅和擴大財政支出計劃時,美聯儲如有必要將對其預估前景做出調整。她還建議新政府要牢記美國正接近全面就業,且通脹可能在上升。

“市場預計將出臺帶有純粹擴張性立場的財政政策,而當前的經濟狀況是相當接近就業最大化、通脹向2%目標回升,”耶倫稱,建議新政策聚焦於“改善長期增長和勞動生產率”。

美國經濟的增速也從上半年不足的增長勢頭中恢複,今年上半年經濟只增長1%,而第三季度除去物價因素後的GDP增長接近3%。企業增加庫存,大豆出口急劇增加都反映了經濟增速恢複。從家庭而言,可支配收入增加,消費增加,消費者信心也上漲。但是從企業而言,企業投資仍然乏力。制造業的產出一直受到國外經濟增長疲弱,以及近兩年美元升值的影響。對於未來,經濟增長的利好因素有,房屋庫存較低,勞動力市場改善,按揭水平較低。

對於耶倫將如何與新總統進行互動有一些不確定。特朗普在競選時對聯儲的低利率政策表示贊同,卻也指責美聯儲的行動在政治上有助於民主黨候選人希拉里。雖然大選還沒有影響事態,但他們之間可能會有分歧,例如,如果特朗普要求放松金融監管。

在這方面,耶倫警告不要嘗試放松2007-2009年金融危機後批準的多德-弗蘭克(Dodd-Frank)金融監管措施,因為這可能令重蹈覆轍的風險增加。

耶倫還表示,任期結束前不會辭職。此前在競選期間,特朗普多次高調攻擊耶倫,質疑美聯儲的獨立性。甚至稱如果他當選,那麽肯定要換掉耶倫。不過特朗普競選成功後,立場緩和下來,其團隊稱不會敦促耶倫辭職,但在耶倫於2018年2月任期期滿後,特朗普不會提名耶倫續任,而是提名其他候選人。

耶倫國會聽證後債市和股市相對持穩。

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