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| 周一，剛好夏 至，港股因人民銀行加大滙率彈性而暴升。不過，慎防夏至是一年日光最長一天，餘下日子黑暗將會取而代之！ 6月份快將過去，2010年將踏入 下半年，的確感覺越來越困難。國內公佈的資料顯示，雖然5月份中國製造業採購經理指數為53.9%，仍處於增長，但比4月份回落1.8個百分點。 再 看另一個經濟寒暑表──發電和用電量，6月11日國家統計局發佈，5月全國規模以上電力企業發電量為3405億千瓦時（1000瓦時等於1度電），同比增 長18.9%，與08年同期比較，則增長16%。至於4月份的數據，與08年及09年同期比較則增長18%和21%，經濟再次下滑的明確訊號，有待6月和 7月的資料。 除了數據分析，筆者經常留意中國國策的偏重，雖然政策往往滯後於事情發生，甚至過往曾經出現錯誤的判斷，但畢竟累積多年市場經 濟經驗，應該「中」（hit）多於「失」（loss）。 如前文提及，中央壓抑房地產力度，比4、5月有所放緩，國務院最近發函清查地方融資 平台貸款，間接讓信貸需求減少。 經濟波動整治社會秩序 不過，另一邊融資管道地方債券發行，沉寂半年後在6月底重新啟動，看似 跟經濟沒有關係、為期7個月的公安嚴打整治行動，在筆者眼中，可能也是為經濟波動所產生的社會秩序問題而準備。這些兩手政策，似乎中央也預視到下半年經濟 再次調整的風險。 據國內報道，政策也準備了對我們的兼顧，由九龍出發的「A股直通車」正研究中，筆者相信，這是日後經濟出現問題時給香港的 強心針。 因念 [email protected] | ||||||