本帖最後由 晗晨 於 2015-5-3 20:29 編輯
看似驚險，實則性感：港股的供股遊戲與牛市機會（附股） 作者：格隆匯 Lincoln
在格隆匯潛水了N久，一直沒貢獻什麽，內心慚愧。乘著五一假期，我整理了一篇過去十多年我利用供股抓交易性機會的盈利模式，希望能與格隆匯諸位大俠的基本面挖掘做個補充。
供股，香港市場千股的代名詞！
這里先簡單介紹一下香港的供股和配股。香港所謂供股，和內地的配股是一個概念，就是所有老股東按一定持股比例，按一定折扣價購買新股。二供一，就類似內地的10配5，以此類推。香港所謂的配股，是向部分投資者定向配售，與內地的定向增發很類似。
供股，在香港基本就是老千股的代名詞。並不是供股這種行為本身有任何問題，只是香港幾乎所有的老千股，都玩過低價供股，甚至合股再供股的低劣財技。所以常常公司只要一宣布供股，股價第二天立馬就會大跌，哪怕是除權日還遠沒有到來。
所以，這里並不全是風險，極可能蘊藏著很好的機會，尤其牛市——交易性機會。
咱們今天不談基本面，專門來談談交易性機會，特別是牛市里面的交易性機會。既然牛市里面公司股價因為供股這個消息砸了一個坑，那會不會是介入的絕佳機會呢？特別是那些質地良好，非老千的公司。
畢竟供股只是一種正常的上市公司融資方式，牛市里面容易融資，融了錢好去幹點實事，對於一個質地良好，確實融錢做事的公司來說肯定是有利的。
更為重要的是，拋開老千股不談，供股其實是很不錯的一種融資方式，面向所有股東供股，比只對部分第三方定向低價增發公平的多！
八股文的東西多少還是要有一點的，不喜歡可以跳過這一段。供股都有個除凈日，在這日"供股權"會由股價中扣除，所以股價一定會跌！而在這日或以後買入的股票就不須供股的，在除凈日之前買入的股票就可以獲得"供股權"。如果你不想供股的話,可以把供股權賣出去給別人去供股, 但如果供股價高過市場價,很多時候都沒人會買這些供股權的，所以股價就又會跌。但供股不是硬性的,所以就算你賣不出供股權你都可以不供股。如果供股價低過市價,很多時候小股東會樂意供股，除了規定的供股股數,你還可以額外再申請供多一些,但不一定會分給你的。
牛市里面供股之所以有機會，基於四點：
1、出供股消息（尤其是股價一直萎靡不振的公司），多數股東會聯想到公司出老千，會撒腿就跑，這多半會在複牌後砸個很深的坑出來。而在牛市，坑往往代表著機會；
2、老千公司的财技之一，就是利用这种黑社会的恐吓手段，诱使散户低价抛出筹码，便于其吸筹或者增加股权比例。等股权比例增加到足够水平，剩下的自然是做高股价；
3、供股实际就是内地的配股融资。上市公司无论是纯粹的老千股，还是想融资做正经事的好公司，为了吸引老股东参与配股，把钱顺利融进来，大股东或者相关利益方在除权前的供股有效时间内，会有很强动力做股价，让股价与供股价之间有较大溢价；
4、除权缺口出来后，也有不少市场力量愿意拉升股价的，这也就是所谓的填权行情，就是明明除净日股价会跌，但是最后反而是涨了，或者是稍后的几日里面疯狂拉升！
咱们秉承格隆汇少说空话多举例，有图有真相的优良传统，下面就带大家看看最近港股疯狂的供股游戏吧。
8075（寰亚传媒）：
只看案例，不做评价，我称这种票叫牛鬼蛇神票（网络用语，没有贬义）。
先看公告
如之前所说，常常公司只要一宣布供股，股价第二天立马就会大跌，尤其是那些看起来就长一副老千股的模样，股价貌似再跌就会破位，下面看不到底的情况下。
其实，这种下跌，除权日还远没有到来。（这很容易误导人，以为当天的股价下跌是除权引起的。其实当天股价是含权的。）
4月17日（周五）出的公告，4月20号（周一）开盘就暴跌了。这种看起来就觉得怎么怎么的公司，再看看底下可能万丈深渊的K线图，不跑路的人，绝对是施瓦辛格才具备的心理素质。
注意，周一的暴跌可不是除权（见下面的供股流程与日期安排），纯粹是由供股这个消息引发的，估计不少人在这天夺路而逃吧。
具体的供股流程与日期安排见下图：
没错，如您所见，4月29日才是除权日。
我们看看4月21日复牌暴跌，那之后发生了什么？
没错，之后短短7个交易日，股价暴涨3倍多，3倍多啊。
如果您在4月20日这天走了，而且是割肉走的，你心头是不是会有几十万头草泥马在狂奔？！
不过这种票，没赚到就没赚到吧。你和掌握底牌的，存心就是想玩的人玩，没有胜算。
请擦干眼泪，牛市里面机会多。下面带大家看一个正儿八经的供股好票！
665（海通国际）：牛市，券商，插上供股的翅膀！
格隆汇“港A股100指数”成分股，深港通潜在标的股。
老三样，先看公告
一如既往，3月18出的供股公告，19号股价断然砸坑，这天跑路的人，估计很快心头就会有至少几万头草泥马狂奔！
如之前所说，牛市好公司供股是有利的。
其一，公司拿了钱能做点事。
其二，从交易来说大家伙都有拉股价的动力！毕竟股价涨了，小股东参与供股，公司才能融到钱。股价砸了坑，在牛市里面一般也总是要填的！
随后发生的事请看下图：
看清楚了？
短短三周时间，3月19号到4月13号，股价从不到5块到了12.58，150%的涨幅，傲视同类的所有券商股！尽管这个背后有资金南下，港A股重估的大背景，可是这期间国泰君安涨幅只有67%，申万是53%，第一上海是73%。
不得不说供股在牛市里面给海通国际插上了翅膀！
再来看看海通国际具体的供股流程与日程安排：
鉴于格隆汇不少朋友是内地过来，不熟悉香港规则，这里我友情提示，665供股权最后的交易日是5月12号：
1、不想供股的朋友这天以前要记得将供股权卖出。
2、参与供股的朋友别忘了和你的券商打声招呼确认供股，以及在5月15号以前准备好足够的钱来供股。
不然就会当你放弃行权的，这个不会像内地配股，默认执行（说实话香港交易系统真是落后，原始社会一样，忍不住心头又有几只草泥马奔驰）！
如流程所示，除权日是4月23日，之后又发生了什么？
上图是一个前复权的图，股价还在不断走出新高。
特别需要说明一下，海通国际4月14号到4月20号的一大波调整，除了港A股短期暴涨之后的集体调整，我大胆猜测另外一个主要原因是由于可转债。
由于当前市场价格已经远高于公司可转债的换股价，又刚刚好碰到供股的事件，由于债券持有人（一般是债券基金）由于基金合同限制，无法参与供股，因此为了不被摊薄，必须尽快转股出售股票。可以看到公司公告，从13号到16号大量可转债转股。公司股价也是从14块开始快速下跌（同期国泰君安香港和申银万国并没有下跌太多）。
可转债冲击过后，股价迅速走稳，23日除权之后，股价继续走出新高！
看完上述两个案例，我不禁想起，牛市里面专门找供股的票来玩，会不会也是一个不错的选择？因为供股消息一出，股价大概率砸坑，提供了非常不错的买点！然后公司又能借牛市融到钱去做事。
当然，这个前提必须是非老千的好票，然后把供股当成一个股价的催化剂。
近期还有类似机会吗？
有的：华瀚生物制药（587.HK）
587（华瀚生物制药）：会是下一个插上供股翅膀的牛股吗？
同样也是格隆汇“港A股100指数”成分股，同样是深港通潜在标的股。还有性感的生物制药概念，医院连锁大医疗概念！
华瀚供股后，有些人认为这个票是在出老千，这个我不能100%确定，但我始终觉得这个公司大概率是被冤枉的。引用格隆汇医疗群一个大神的原话：
以上大神的讨论要看完整版，可以看“格隆汇医药群：华翰生物折价供股引发的论战”，4月29号公众号上面的一篇文章。
那么接下来看看这个票的公告吧。
再看看股价表现：
毫无例外，28号公告供股，29号砸坑，当天最低跌了超过20%，至今还有一个大的虚假除权缺口（股价其实没有除权，是含权的）。坑已经形成，你要入吗？华瀚当天低开后上升，个人估计应该是传统港市资金感到失望而出，南下资金勇敢接盘捡漏。
最后再上一下华瀚具体的供股流程与具体日期安排：
简单分析一下两个可能的假设：
1、如果华瀚供股是因为创始人与财务投资者虎豹之间的股权之争，则华瀚完全没必要出此下策，虎豹也没有必要再供股钱减持股票而自我摊薄；
2、如果华瀚供股就是为了融资去收医院，那就必须推升股价，吸引散户完成供股；
无论哪种，股价都应该大概率上涨。涨那去？这个就不知道了。
正如格隆大虾所言，港A股的大时代才刚开始，牛市也可能才刚开始，那么，追逐供股的游戏可能也是刚开始！
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