環球投資之父鄧普頓病逝 逆境創富智慧遺人間
2008-7-10 AppleDaily「在別人消極地拋售時買入，並在別人積極地買入時沽出，需要極大勇氣，因此能獲取最高回報。」這是環球投資之父、鄧普頓基金創辦人約翰．鄧普頓留給我們的投資格言。紐約時間周二逝世、享年95歲的鄧普頓，善於利用逆境的優勢創造財富，在經濟衰退陰霾籠罩、股壇人心惶惶的今天，其投資錦囊值得投資者細味。記者：杜思敏、陳景陽、黃武榮、陳韻妍
鄧普頓出生不久，正值全球爆發第一次世界大戰，接下來更經歷了美國經濟大蕭條和第二次世界大戰的煎熬，似與逆境結下不解緣；惟最值得投資者學習的是──懂得利用逆境，加上冒險精神和堅毅意志，成功創造財富。
他人生第一桶金的故事，開始於1939年二戰初期。當時他向上司借了1萬美元，押注104家公司，包括34家面臨倒閉且股價極低的公司，他每家公司買入100股，深信待戰爭結束後經濟一定會復興，這些公司亦有機會翻身。
戰時執平貨賺第一桶金
果然不出他所料，堅持4年後，這些股票價值已激增至4萬美元；34家面臨倒閉的公司，只有4家變得一文不值。事實上，「承受一定風險」和「執平貨」確是鄧普頓的五大致富之道的其中兩項。鄧普頓以 接近一世紀的經歷，得出的五大最強致富技能，還包括「儲蓄」、「着眼自由市場」和「盡量減低稅務開支」。他婚後的目標是將收入一半用作儲蓄，更極力避免負 債，連首次置業亦以全額支付，不造按揭貸款；又避免投資社會主義國家，他認為經濟增長須依賴自由經濟，政府不應介入商業運作。為了不想繳付收入及投資稅， 他更於60年代放棄美國國籍，移民當時英國殖民地巴哈馬。
創互惠基金回報贏美股
鄧普頓是環球化投資的先驅，1954年推出全球首隻環球互惠增長基金，亦是60年代首批到日本投資的美國基金經理，80年代開始涉足亞洲及拉丁美洲。1997年亞洲金融風暴期間，他大舉投資亞洲，1999年亞太股市開始復蘇，他更成為大贏家。鄧普頓增長基金的回報，由1954至2004年間平均每年獲得13.8%，跑贏美國標普指數。1992年，鄧普頓以9.13億美元（71.2億港元）將其基金售予富蘭克林集團；1996年起，他已不再參與基金的運作。由窮小子變成億萬富豪，鄧普頓一生的奮鬥點滴值得所有投資者借鏡，尤其是他的16項投資秘笈。獲國際財經雜誌《Money》被選為最偉大環球股份揀股人的鄧普頓相 信，放眼全球才是致富之道，因任何人都不能預測未來，所以要透過分散投資不同公司、行業及國家來減低風險。他亦認為，投資時不應人云亦云，不要跟隨市場趨 勢或經濟前景買賣，應待找到物有所值的股份後才出擊，當所有人拋售股票時，便應趁低吸納，相反見到其他人瘋狂買入時便應出貨。他指出，每次投資前應做功 課，研究企業出眾之處，千萬不要憑感覺或單靠「貼士」投資。賣出手上股票的唯一理由，是找到更具吸引力的股份。
投資忌跟風要做好功課
現時環球股市前景暗淡，美國陷入經濟衰退的隱憂，鄧普頓留給我們的，不是一條投資致富的方程式，而是一個如何在逆境中創造成功的真實故事。
約翰．鄧普頓生平
1912年份
迭事：生於美國田納西州（圖）
1934年份
迭事：畢業於美國耶魯大學，取得經濟學學位
1936年份
迭事：在牛津大學獲得法學碩士
1937年份
迭事：在華爾街開始其事業，並迎娶Judith Folk，育有3名小孩
1939年份
迭事：借1萬美元炒股，數年後回報甚豐
1951年份
迭事：妻子Judith Folk離世
1954年份迭事：成立鄧普頓增長基金，截至92年，平均年回報達14.5%（圖）
1958年份迭事：再婚，第二任妻子Irene Reynolds Butler於1993年離世
1960年份迭事：放棄美國公民身份，移居英國巴哈馬
1987年份迭事：成立鄧普頓慈善基金，獲英女皇伊莉莎伯二世封為爵士（圖）
1992年份迭事：將旗下的互惠基金公司售予富蘭克林公司
1999年份迭事：獲《Money Magazine》評為「本世紀最偉大選股人」
2007年份迭事：獲《時代雜誌》選為「全球100個最有影響力的人」
2008年份迭事：因肺炎病逝巴哈馬，享年95歲
約翰．鄧普頓投資法則
1.注意實際回報：計算回報時，緊記扣除通脹及稅項。
2.投資不是賭博：若你不斷進出股市，只求賺取少許利潤，最終可能血本無歸。
3.對不同投資項目持開放熊度：要接受不同類型和地區的投資項目，宜保留一定現金等待投資機會。
4.趁低吸納：當所有人買入時，你跟着買便無法跑贏其他人。
5.買優質股：優質企業就是比同業優勝的公司。
6.價值投資法：購買物有所值的股份，不要跟隨市場趨勢或經濟前景買賣。
7.分散投資：將投資分散在不同公司、行業及國家中，還要分散在股票及債券以減低風險。
8.投資前做功課：研究企業出眾之處，可請專家幫忙。
9.監控自己的投資：要對預期的改變作出適當反應，切忌買股後便置之不理
10.不要驚慌：賣股的唯一理由，是找到更具吸引力的股票；未找到應繼續持有。
11.從錯誤中學習：不要為彌補上次損失而孤注一擲，應從錯誤中吸取教訓。
12.信仰助投資：投資前誠心祈禱，可令思維更清晰，減少錯誤。
13.以跑贏大市為目標：投資不但要勝過一般人，更要勝過基金經理，勝過市場。
14.不斷探索：聰明的投資者是不斷為新問題尋求答案。
15.沒有免費午餐：不要憑感覺或靠「貼士」投資，亦不要為省佣金而買新股。
16.對投資持正面態度：不要過於悲觀或失去信心，因股市始終會回升。