央行降準 A股牛市或加碼

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來源: http://wallstreetcn.com/node/213970

央行意外降準，“熊”了一周的A股終於迎來曙光。

今天晚間，中國央行宣布下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，A股股指期貨應聲暴漲。新加坡交易的A股期貨新華富時A50指數暴漲700點，自低位反彈逾5%：

去年11月21日央行意外降息後，A啟動了長達半個月的瘋牛行情。滬指從2500點一路飆升，一度突破3400點。但隨後一直在3100點至3400點高位盤整，截至今天收盤報3174.13點。

此次降準超出市場預期，是否會讓股市重啟漲勢呢？

大多數分析師認為，答案是肯定的：此次降準將提升市場的風險偏好，對市場起到托底作用，有助於維持春節前後A股市場的強勢。

國泰君安銀行業分析師邱冠華表示，這次降準對市場會有托底意義，不僅是經濟托底，還是心理托底，股價托底。邱冠華稱，銀行業將是此次降準的受益板塊。經過最近調整，銀行股重新回到15年0.97倍PB、6.0倍PE，這次降準對銀行股價有重要托底作用。

東方證券宏觀策略組也認為，降準能夠緩解投資者對流動性的擔憂，主板市場有望反彈，建議關註金融地產的拉升。

上投摩根安全戰略基金擬任基金經理盧揚表示，央行降準將提升市場風險偏好，利好整體市場，並有助於維持春節前後A股市場的強勢。藍籌股估值仍有望繼續修複，相關受益的行業包括政策、銷售均出現拐點且估值便宜的房地產，以及保費增加和權益投資預期收益上升的保險等行業。

招商證券策略分析師王稹更是大膽預言，降準略超預期，會有第二次旱地拔蔥行情，大盤沖高至3800點。

股指期貨飆升，也很大程度上反映了市場對降準利好股市的樂觀預期。

不過，並不是所有人都看好股市。安信證券首席經濟學家高善文就指出，今年以來，A股總體處於調整格局，“以消化相對H股過高的價格和我們認為的10一15%的總體高估，這一過程迄今尚未完成。降準在市場預期之內，可能改變市場調整路徑，但不改變調整狀態的大格局。建議逢高減倉”。

值得指出的是，從歷史經驗來看，以往歷次央行下調準備金後，市場的走勢並不一致。

明天市場會對降準作何反映，一切也許還是未知數。