也論風險與回撤 自由老木頭
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論風險與回撤
我認為風險來自於對企業給予過高的價格以及企業業績出現不可逆的下降也可以說是因為企業內部因素以及外部環境變化導致企業競爭力不複存在造成。價格的大幅波動或者回撤並不是投資者關心的風險。比如說1倍PB購買了招商銀行，招商銀行經營競爭力無任何異常情況下或者是只是短時的業績波動造成其股價跌至0.8倍PB，作為投資者會認為這是風險還是機遇呢？如果股價從0.8PB漲到1.2PB我們是不是覺得應該賣出？不賣出的話可能再跌回0.8PB，這是一個巨大的回撤，但是這是風險嗎？我認為真正的風險是我7倍PB購買了招商銀行，雖然它能漲到9倍PB，但價格遠遠超過了他的價值。或者我買的招商銀行因為管理不善或者外部因素導致業績大幅下跌並且無法在短時間恢複。導致招商銀行競爭力大幅下降。
@DAVID自由之路 談到風險與就是回撤說到：“從結果導向來講，我認為收益率低回撤就是低風險投資，或者更直白一點說，就是賺到手的錢，大部分要揣進腰包，只能有一小部分還給市場。而我的所有投資模型，就是在低回撤的基礎上，盡可能追求高收益，也就是低風險高收益。”我認為他可能是他站的立場不一樣，因為他不是一個普通股投資者，而是一個低風險投資者。他並不在乎股票真正的價值，只需要取得自己的部分利潤。比如他做的可轉債投資，購買低於一百元的中行轉債可以不考慮中行的價值，只需要考慮中行轉債最大回撤可能是多少，如果他買了130的中行轉債他可能會覺得這是個巨大的風險。但對於股票投資者來說，我們無法確定最大的回撤會是多少，因為市場是瘋狂的。 所以回撤自然不應該成為我們眼中的風險。
雪球多一些這樣的討論比成天說某某股票是不是能買，明天會不會漲有意義多了。
希望
@黃建平 @釋老毛 @雲蒙 @平淡平安 @管我財 @東博老股民 @那一水的魚 @不明真相的群眾 @一只特立獨行的豬 @sosme @耐力投資 @逍遙狂客 @小小辛巴 @陳紹霞 @微光破曉 @renjunjie @唐朝 @唐史主任司馬遷 等等能參與討論，我覺得你們眼中的風險可能也不一樣！