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南下南下！ 價值at風險

來源: http://xueqiu.com/9769652619/34124039

南下的邏輯還是單獨說幾句吧，免得又誤導人。

首先我仍然堅持A股的個股大熊市觀點，邏輯不想再說了，再笨的人看看浙江世寶AH差價也該明白了吧？同時我也不看空指數，但也不看多牛市。因為現在經濟沒有到最低谷，不看空只是大藍籌的估值反映了非常悲觀的預期，他們封殺了指數下跌的空間罷了（這一觀點從13年就開始喊了），我認為在經濟沒有見底之前，最多只有估值修複的行情，自然不會看多牛市。很多人說我大空頭是真不了解我，要看空的話我還會在2000點下面配置大藍籌嗎？還會在上漲後一直盡力推薦便宜的品種嗎？還會一直嚷嚷著南下嗎？直接清倉不就完了。我減倉A股，南下港股是因為我不認可A股的暴漲，現在A股嚴重背離理性正常的邏輯以及經濟基本面，出現暴漲。相比之下，港股卻非常理性，走勢完全符合我的邏輯和經濟基本面（我認為A股理性的走勢應該是指數靠大藍籌的高ROE穩住，慢慢渡過經濟下滑期和股市制度改革期，結果A股沒實現，港股實現中）。

就以這3個月為例，從9月份糟糕的經濟數據開始到今天糟糕的12月PMI數據出爐，期間港股一路下跌，但A卻大漲，同期AH溢價指數上漲30%，在同股同權且有滬港通通道的情況下，兩市短短幾個月背離30%。從個股的角度看更明顯，大把藍籌股差價在50%-100%，比如昨天舉例的中海油服AH對比油價的走勢，長期哪個市場更有效更容易投資是一目了然的。當然硬要說A股這樣走是政治上的訴求，是正常的邏輯，要尊重市場也不是不可以。，反正我選擇相信常識，和市場對著幹，我並不是不看好中國，不看好A股，但我堅信，黨再牛逼也不可能打破經濟規律，打破常識，況且現在A股還沒到值得看好的時候呢，各項體制仍不完善的情況下，A股沒有個股的長牛行情，只有少部分藍籌股和優秀的公司在足夠低估後具有投資的價值，仍是一個主要依靠政策出現短命牛市的股市。

再說今天，A股券商繼續強勢，帶領金融股大漲。尾盤銀行也開始飆升，AH溢價指數暴漲4.44%，漲幅創幾年新高，總體溢價指數到120了，連銀行股平均也有10%的溢價了。意味著A股的藍籌已經大面積高溢價H股，不再具備估值的優勢。所以我的選擇是減倉甚至看空A股，轉戰港股。特別是今天過後，我更堅定了南下的想法。接下去一段時間，總的策略上我會開始大規模的南下，但至於具體的買點，走一步看一步吧。同時也會考慮A股剩下的半倉繼續減倉的問題。持倉的中石化都溢價25%了，電力股優勢也不很明顯了。

不過，這里勸想要南下的投資者想清楚了，因為AH的差價可能會繼續擴大，或者收窄會以下跌的方式來完成。但對於我來說，風會不會往南吹，A股是牛市還是熊市，我不知道也根本不想知道。因為我只會傻傻的堅持自己的投資原則。反正既然前提是不看空大藍籌，自然是哪里便宜買哪里了。同時，對於A股或港股一些優秀的小公司成長股，依然會保持關註，等待熊市後跌到我的預期價格範圍內。

我想也正是因為這樣，大家都把我當傻子看，畢竟認為市場是錯的，選擇和市場做對是要有多傻才能幹得出來？所以，最近被N多人說我是大空頭，說總預測市場該死。我也無所謂了，抱著在雪球發帖就是看戲娛樂扯淡的心態就行了，只要內心深處明白自己堅持的原則和邏輯，這就足夠了。