今早公布的日本第三季度實際GDP初值再度令投行們大跌眼鏡。數據顯示第三季度GDP初值年化環比率萎縮1.6%，預期增加2.2%，前值向下修正至萎縮7.3%，創下2011年3月日本海嘯地震以來最差值。
包括瑞信、摩根大通、高盛和法巴在內的投行預測均“大失水準”。瑞信預期為增長3.4%，摩根士丹利預期增長2.8%，美林預期為增長2.5%，巴克萊為2.2%，摩根大通2%。最為“靠譜”的法國巴黎銀行預期則為增長1.6%。
高盛對此表示：
日本7-9月GDP年化萎縮1.6%，遠低於此前我們預計的增長2.3%。這一數據說明日本經濟再度陷入到萎縮狀態之中。在4月消費稅上調之後，庫存調整是GDP疲軟的主要因素之一。而第二季度大幅回落的消費增長在第三季度也未見起色，暗示內需依然差強人意。
數據疲軟意味著安倍政府可能會在11月18日宣布，將原定於2015年10月上調消費稅的計劃延後至2017年4月，並且提前在今年12月進行大選。
而摩根大通則表示：
通常來說，GDP初值與終值的偏離較大，特別是我們缺乏來自企業統計的進口數據來觀察資本支出水平，今天的資本數據是個大的拖累。因此，我們需坐等GDP終值，不過今天的數據顯示經濟非常疲軟。
日本工業活動顯示出了一些複蘇跡象，夏季我們經歷了非常糟糕的天氣和自然災害，極有可能對經濟活動產生重大影響，因此目前所處的“衰退”料是表面現象。也就是說，並不認為日本陷入深度衰退，不過認為經濟反彈仍脆弱。
不過市場更為關心的還是，市場在此數據之後會怎麽走。
紐約梅隆銀行分析師Simon Derrick對市場以及日元走勢做了分析：
分析GDP數據影響的最好方式就是看看今天相關資產的反應。日經225的回落顯示市場對於日本經濟再度陷入衰退的恐慌。但是日元反彈是受益於股市資金流出麽？我們認為很難判斷。而日本10年期國債收益率今天也收盤走高，這明顯和10月中旬以來的日元趨勢相悖。因此市場有些感到困惑。
大多數人都相信今天的數據將引發日本消費稅上調的延後，不過我們認為這有可能會導致安倍政府完全放棄上調消費稅。考慮到上調消費稅實際上將有利於日本財政平衡，因此取消消費稅上調使得投資者遠離日本債市——從而推升了日債收益率的上行。
但是在10月末日本央行宣布擴大QQE規模之後，日本國債市場基本已經被日本央行“承包”。在此背景之下，日債市場出現大幅波動的可能性幾乎為零。從這個角度出發的話，我們認為日元的反彈不會持續太久。
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