ZKIZ Archives


歐洲經濟不振 中國買家掘金正當時?

來源: http://wallstreetcn.com/node/209068

金融機最嚴重的那段時間里,各國投資者都在紛紛逃離歐洲資產,但中國企業卻逆勢而入,尤其是在那些受創最嚴重的歐元區外圍國家。

據德意誌銀行統計,2010年時,中國向歐洲直接投資的金額剛過61億歐元,比印度、冰島或尼日利亞的還少。但是到了2012年底,來自中國的資金翻了四倍接近27億歐元。

分析師認為中國境外投資的模式正在改變,造成了對歐洲的投資激增,預計未來數十年間還將繼續增加。

Rhodium Group中國投研專家Thilo Hanemann表示,中國在歐債危機期間的投資飆升,特別是企業兼並收購,這部分因為當時資產價格便宜,部分還因為中國對外投資的模式由投資發展中國家的自然資源向發達國家的品牌、科技轉變。

據管理咨詢公司安永(Ernst&Young)數據,中國企業2013年收購了120家歐洲企業及股份。此前的一年則為119家,2004年時僅為34家。

英國金融時報制作的一張圖表顯示了過去十年間中國在歐洲投資的分布情況(單位:十億美元):

555e4336-4aed-11e4-839a-00144feab7de

在歐洲開疆拓土的任務首先落在了中國的國有企業身上,德意誌銀行數據顯示,2008至2013年間有78%的投資來自國企,而2011年至2013年間中國的私營企業在歐洲的並購活動中已經超過了30%的份額,此前三年這個比例還不到4%。

根據美國傳統基金會(Heritage Foundation)的數據,2014年里,意大利是中國投資者最青睞的歐洲國家,僅上半年就有近35億美元投入了意大利市場,此外英國西班牙也是熱門之選。

不過中國在歐洲的投資雖然增長很快但還面臨不少障礙。傳統基金會學者Derek Scissors指出,“相對於中國四萬億美元的外匯儲備來說,現在的投資量並不大,因為歐洲並不願意將頂尖的技術賣給中國,可除此之外中國也沒什麽想在歐洲買的了。所以未來我們預計投資數量會穩步增長但不會出現爆發性增長。”

根據中國商務部數據,去年中國對外投資額為1080億美元,仍不及外國直接對華4投資的1170億美元。不過該數據並不準確,因為很多資金也繞經香港來到歐洲。

此前中國企業在歐洲最大的一次失敗是2009年在波蘭華沙與德國柏林之間承建的一條30英里的公路,因中方規劃不力、而歐洲監管又十分嚴格、期間還遭遇了工人罷工、成本高於預期等一系列問題──甚至青蛙也是其中的一小部分原因。

據波蘭監管機構,這是一條橫穿於土豆田之間的公路,按照歐洲的相關規定,類似的公路下面需要有三英尺高的通道,以方便青蛙及其他小動物安全穿過公路。然而,中方在建設時卻並沒有作出這樣的安排。甚至當波蘭監管機構在2010年的一次實地考察期間提出這樣的疑問時,中方的高管很驚訝會有這樣的法律規定。

最後中方承建商——中國中鐵股份有限公司的子公司中國海外工程有限責任公司在3年後退出建設,該“中國路段”也爛尾。

此外,盡管歐盟成員國也針對中國提出政治問題,但中歐關系比中美關系融洽得多。美國政府官員常常幹預潛在收購。

2008年,由於檢查交易是否存在安全風險的美國海外投資委員會(Committee on Foreign Investment)拒絕放行,中國電信設備制造商華為(Huawei)放棄了收購交換機制造商3Com的計劃。2011年,該委員會又阻止了華為購買關鍵專利的計劃。

不過,歐洲的勞動法、人力資源成本、移民法規、以及文化背景造成的管理方式的差異都成為中國企業在歐洲並購的障礙。

但目前來看多數企業還是比較樂觀的,已經在歐洲投資的企業中有97%表示還將繼續擴大投資。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

歐洲 經濟 不振 中國 買家 掘金 正當時 正當
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=114173


ZKIZ Archives @ 2019