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A股人氣回暖 楓葉資料室

一直有閱讀本blog的讀者，又或是chatroom股友，應該知道我自7月開始全力在A股市場建倉，目前已基本上全資持貨。雖然有人指出A股投資者根本不信「滬港通」，因那些大折讓A股仍然缺乏人氣，但我相信，只要海外資金經「滬港通」成功trigger了大折讓A股的人氣，A股投資者就會跟進；最近期的例子就是酒業A股。

當然，A股投資者信不信「滬港通」，除了上述大折讓A股一例作否定之外，其他訊號其實頗正面；其中，A股股民回歸的訊號就最重要。隨著A股行情升溫，許多投資者開始重返A股或追加資金，就連內地官方基金也在加大布局力度。據了解，QFII（合格境外機構投資者）自第2季開始就對A股「只買不賣」，而素有「國家隊」之稱的社保基金也將「買股」作為今年第2季以來的操作主軸。

事實上，社保基金在7月分一口氣新開了31個A股帳戶，創下該基金單月開戶數的新高紀錄。進入8月份，根據中國證券登記結算有限公司（下稱中登公司）的統計，A股新增股票開戶數達到了64.37萬戶，不僅是今年第2高，由於新開戶數暴增，也連帶使得A股交易帳戶突破1500萬戶，創下近3年的新高水準。

新增開戶數作為反映投資者信心以及新增資金入市程度的指標，被認為在A股有特殊指標意義。分析人士解釋，一定程度上，新增開戶數的變化和行情是相輔相成的，如新增開戶數增加會帶動市場人氣的提升，也會有助於行情的上行；而行情的好轉，反過來會促進新增開戶數的進一步增加。

中登公司指出，A股開戶數量不斷增加，A股市場已連續4個月呈現新開股票帳戶數增加。今年5月新增股票開戶數為28.73萬，6月為44.93萬戶，7月為52.98萬戶，8月份新增股票帳戶數達到了64.37萬，單是這4個月的新開戶數量已經接近200萬戶。

另一方面，中登公司資料亦顯示，A股兩市休眠帳戶繼續減少，8月尾數字為4239.10萬戶。今年以來，A股「僵屍帳戶」一直呈現出下降趨勢。根據資料，年初的「僵屍帳戶」為4270.14萬戶，此後，這一資料不斷減少，近8個月時間減少31.04萬戶。

隨著參與交易的帳戶數不斷攀升，顯示市場活躍度進一步提升，市場投資人氣正穩步回升，多年不見的資產過億大戶們亦重現市場。《上海證券報》報導，各路資金入場的步伐正在加快；北京一家中型券商營業部資深經理表示，目前很多大戶都是滿倉加融資操作。據上述資深經理指出，這些大戶的資金積累大多來自傳統商貿行業，部分來自房地產、煤炭行業。這幾年房地產、煤炭等傳統暴利行業的投資收益大幅下滑，於是他們嘗試將部分資金轉移到股市中來。

部分大戶選擇直接入市，更多手持重金的大戶更情願選擇信任的專業機構來間接進入股市。一位北京私募業者透露，這幾天關註他的粉絲多了好幾倍，都是打聽股票的。最近股票市場行情轉好，他決定新發一檔對沖私募產品，門檻在300萬元以上，目前已完成近7成募資額。

到底這波加入追逐A股由「熊」轉「牛」的行情，是否預示低迷6年的A股「熊」市終於完結？作為樂觀派，我當然傾向相信，而且相信在「大膽假設，小心求證」程序完成前，已應該要開始操作；至於操作方向，可以參考社保基金在本輪的操作。

事實上，社保基金本輪加碼的投資包括電子資訊、特殊設備、金屬等重點行業，投資足跡遍及110家上市公司，成為A股投資路徑的新熱點。而上述110家上市公司中，屬於「增持」的就有65家，大多數是符合經濟轉型政策方向者，例如電子資訊服務、節能環保等行業，在經濟轉型中屢次被重點提及，甚至國家還專門出臺文件，這些行業相關個股表現也漲多跌少。分析師強調，社保基金此番增持的個股不僅是所謂的「向陽行業」，更加重布局龍頭企業。