如何投資新股—— 卷首語 風險提示 聽風-春華秋實
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2014年5月28日星期三
題外語。寫博客，玩雪球都是記錄自己當時的看法和思考的一種方法，但並不代表就一定是正確的。所以個人的習慣是，過去的文章，一旦公開，哪怕後面看起來，非常幼稚，漏洞百出，也不會輕易更改，更不會去刪除，不過改改錯別字是有的。一方面是對自己的鞭策，另一方面，也是對大家負責。所以個人一直保持不刪改文章的習慣，如若確實不對，只會採取增加新文的方式進行。
關於新股投資，歷來市場有二種截然不同的觀點。
一種觀點是新股風險大，主要靠炒，風停了後就是一地雞毛。要想賠錢快，就去炒新股。這種例子很多，如當初的漢王科技、康芝藥業、華銳風電等，那可是腰折再腰折。新股上市後打2-3折的不少，打對折的更是多得驚人，風險不言自明。
另一種觀點認為，所有的成長股都是從新股小企業中成長起來的，這裡幾乎無風險，更有黃金，相當安全。曾經的蘇寧電器、新和成、金螳螂、大華股份等，例子一樣很多，很多。還有2013年的創業板，一年內漲幾倍的個股就多了去了，2009年的中小板漲個10倍的也不稀奇。
兩種觀點，似乎誰也說服不了說。其實個人也無意介入這種無聊的觀點之爭，但有一個不爭的事實是A股歷來有喜新厭舊，逢新必炒的習慣。既然ST都能投資，都可以說是價值投資，為什麼新股就不能根據基本面進行投資呢？所以答案是肯定的：值得投資！
關於如何投資新股，其實是比較複雜的，這涉及到一個投資體系。
個人計劃分為如下幾個部分寫，儘可能避免長篇大論，儘可能寫得簡單明了，但由於投資水平和文學功底有限，最終可能不盡如意，只能湊合了。另外，雖然本人筆鋒所及，個人認知和投資水平並未達及，也純屬正常，希望朋友們補充和提醒。不過該扔臭雞蛋你就扔，該砸磚頭你就砸，不過千萬不要忍氣吞聲。
券首語 風險提示
第一部分 對投資人的要求
第二部分 投資方法分類
第三部分 如何選股
第四部分 關於買入
第五部分 關於賣出
第六部分 持倉管理
卷首語 風險提示
新股投資，投資人一樣適合七虧二平一賺的規律。新股投資，特別是新股成長股投資，尤其是經歷過去年創業板的大漲，看起來是那麼的美妙，但不得不說的一個事實是，七虧二平一賺的規律在這裡一樣適用。新股投資總體上說，投資人一樣是虧多贏少，甚至在2011和2012年的時候，許多投資新股者虧得連自己都不認識自己了。
投資是一個概率的遊戲，新股一樣適用。對於集中投資某1只股的作法，由於風險無法控制，萬一遇到一隻大的黑天鵝，就可能將前面的所有成功歸零。這不是一種合理的滾雪球模式，是不值得推薦的。所以個人認可的是相對集中，適當分散，一般來說，持有3-6家基本可以了，或者按彼得林奇說的個人投資者的五股原則，也行。
好股好價，同樣重要。要知道自己投資的標的，安全邊際在哪裡。如果未來的成長不能覆蓋估值，成長對投資就是無效的，投資的風險會遠大於收益，遠離這樣的標的，你會安全很多。
成長是受時間和空間限制的。樹永遠長不上天，人也不可能一直長高，任何事件都是有生命週期的，成長中的企業也一樣。企業在不斷的成長過程中，會享受各種鮮花和掌聲，對投資來說，帶來的是業績和估值的雙擊，甚至估值高的離譜，誰都看不懂。但企業一旦成長停滯，永遠不要寄希望於快速成長股一定會經歷中等速度成長一段時間，業績下降的速度遠超你我想像，對投資來說，業績下降和估值下降帶來的雙殺，可能會讓投資者生不如死。
投資不爭朝夕，而是長期的事業，是比誰活得更長久，所以急不得。當你眼裡只有機會，而看不到風險時，才是最危險的時候。所以在投資之前，不防靜下心來想一想，我投資的風險在哪裡？當你能識別投資的風險，並能控制風險和管理風險時，利潤自會奔跑。