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高盛預計7月出口趨弱 CPI略降

未來兩周7月份經濟數據將密集發布，日前高盛發布了一份數據前瞻，預計7月份工業增加值增速放緩，出口趨弱，CPI通脹率略降，新增人民幣貸款和社會融資規模下降。

7月份工業增加值環比增速放緩

報告稱，7月份統計局制造業PMI下降，而財新制造業PMI強勁反彈，兩組數據的矛盾凸顯出7月份實體經濟增長背後的推動因素表現不一。一方面，政策立場從6月份力度相對較大的放松轉向正常化，同時出口增速放緩，持續的洪澇災害也對實體經濟增長造成了影響;另一方面，7月份的高溫可能推高了用電量，這將會支撐工業活動的增長。

報告預計，7月份工業增加值同比增速從6月份的6.2%升至6.4%;名義固定資產投資增速可能從6月份相當疲弱的水平回升，預計1-7月份累計固定資產投資同比增速為9.2%，而1-6月份累計同比增速為9.0%;7月份名義零售額同比增速為10.6%，與6月份接近。

報告預計，7月份進出口增速均較6月份下降，原因在於外需更加不利且內需可能已趨向正常化。

具體而言，預計7月份出口同比增速從6月份的-4.9%升至-2.5%，進口同比增速從6月份的-8.4%升至-8.0%。

此外，報告預計7月份隱含的貿易順差從6月份的479億美元升至491億美元。

CPI方面，報告預計7月CPI同比增幅略降至1.8%，PPI同比增幅為-2.0%，降幅較6月收窄。

新增人民幣貸款和社會融資規模下降

報告稱，7月份貨幣政策立場似乎已從6月份力度相對較大的放松轉向正常化。

具體而言，報告預計7月份投向實體經濟的人民幣貸款規模為7500億元，低於今年6月份但高於去年同期(去年同期為人民幣5890億元;當時含非銀金融機構拆借在內的總體人民幣貸款為人民幣1.48萬億元)。

整體人民幣貸款數據可能因為金融機構拆借而有所不同。如果僅計入7月份面向實體經濟的放貸規模，則人民幣貸款的同比增速為12.5%，低於6月份，而季調後環比折年增幅可能從6月份的9.4%升至9.8%左右。

此外，M2同比增速可能從6月份的11.8%降至11.0%。隱含的季調後環比折年增幅從6月份的16.3%降至11.4%。

報告估算社會融資規模增量為人民幣1.0萬億元(官方社會融資規模數據，未經地方債凈發行調整)，表明官方社會融資規模存量同比增速為10.7%，而6月份為11.0%。7月份地方債凈發行規模為人民幣3,220億元，較6月份的1.007萬億元大幅下降。計入地方債凈發行後的社會融資規模增量為人民幣1.322萬億元，計入地方債凈發行的隱含社會融資規模總量同比增幅從6月份的16.1%降至16.0%，季調後環比折年增幅從6月份的15.4%升至17.0%。

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新地近年交樓質素略降

1 : GS(14)@2017-04-13 00:23:00

【本報訊】年初至今，新地（016）4個大型新盤入伙，有別於以往維持超高水平，個別單位評分跌穿「9」字頭，甚至驚現集團新盤前所未見的石屎剝落問題，驗樓師詹濟南認為，近年建築工人缺乏，整體交樓質素下降。今年新地入伙盤包括將軍澳天晉3A期及3B期、東涌東環、元朗Grand Yoho，其中天晉3A期一個低層單位浴室天花石屎剝落，大如拳頭，極為驚嚇。


或受累缺乏工人

每逢入伙盤必有樓驗的詹濟南不諱言，新地過去新盤交樓評分「好高好高分！」，整體評分由85至97分，個別單位低於90分，但大多數是「9」字頭，歷來最高分是大角嘴瓏璽，評分99分。今次驗收Grand Yoho獲92分，比起往年略為低分。他認為，近年建築工人缺乏，致令整體交樓質素下降。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170412/19987811
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