可燃冰惹憧憬 油服股撐起大市
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GS(14)@2017-05-20 09:43:54【明報專訊】內地官方周四宣布成功在海上試採可燃冰，刺激油服股昨日急升，加上內房股發力，連跌3日的港股本周最終力保不失。分析指港股現時基本面仍較好，回吐因受外圍市場拖累，短期或震盪調整，而6月A股若成功「入摩」或將成為中港股市下一輪升浪的催化劑。
海隆控股升近17%
國土資源部中國地質調查局本周四宣布，在南海北部神戶海域（距離本港約285公里）進行的可燃冰試採成功。油服股昨日齊升，海隆控股（1623）升近17%，巨濤海洋油服（3303）亦升12.5%。評級機構標普昨發報告，將恒大（3333）評級由「B-」上調至「B」，主要因公司資金流情況改善、銷售強勁及利潤率逐步回升。恒大昨日股價最高曾升12.4%，收市報9.48元，升9.09%，其餘內房亦跟隨炒高（見表）。
標普上調恒大評級
藍籌股昨日亦普漲，騰訊（0700）再升1.9%，中銀香港（2388）升2.1%至34.3元，交易時段更曾破頂升至34.35元；除息兼被中鐵總否認合作的港鐵（0066）股價受壓跌3.8%，為表現最差藍籌。
港股基金連續12周淨流入
恒指昨日走勢反覆，尾市更再現沽壓，最終收報25,174點，微升0.2%或38點，繼上周累升680點後，本周僅升18點；國指跌3點至10,267點；大市成交701.23億元。根據富瑞最新報告，中國股票基金市場本周淨流入8.64億美元資金，為連續第9周淨流入，港股基金市場亦連續12周錄得淨流入（見圖）。
分析：恒指短期料調整
君陽金融行政總裁鄧聲興表示，港股本周主要受美股等外圍市場拖累，加上恒指早於市場預期衝上25,000點，故回調屬正常。第一上海證券首席策略師葉尚志表示，港股不排除短期震盪，但後勢穩中向好，現時中港股市估值較為吸引，加上6月MSCI將公布是否納入A股，吸引外資提前部署一博，若成功「入摩」將對兩地市場形成利好。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0891&issue=20170520
陳德豪﹕看好油價 押注油服股
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GS(14)@2017-06-08 00:26:20【明報專訊】恒指不知不覺已到26,000點，原來年初至今指數已上升18%，我好奇在想有多少基金同業能達致類似的表現，甚至比恒指做得更加好，我還沒有細心查看，但感覺上，難有像指數的優秀表現，我亦相信，多數個人投資者更加表現平平。
恒指今年已升18%
要達至如此的投資表現，似乎很難，但原來，如果有朋友在上年底買入盈富基金（2800）或國企指數的ETF，只要在過程中不理會市場波幅，堅定持有，在這半年就可以獲得不錯的回報。說時容易，但又有幾多投資者能夠做到？
受到內地券商不濟的表現拖累，筆者所管理的帳戶的表現，只能說是中規中矩，可確定的是沒有恒指那麼好。幸好，有暫時不濟的配置，相反，也有一些判斷正確的研究結果。上星期提到，基於我們在年初察覺到人民幣有反彈的可能，而決定買入內地航空股， 其表現令我們也相當滿意，近兩星期，我們已開始鎖定利潤。
在原油價格從每桶26美元反彈至接近60美元，在數月前，我們找到一個切入點，透過買入看空原油價格的ETF，在前期原油價格下挫時，有所斬穫。
在數月前，筆者連續有兩篇文章，講述對石油市場及價格的看法，最近在原油價格再次回跌至前期的低點，我們就開始部署了另一個turnaround trade，那就是油服板塊。
油價升 中海油中石油得益
首先，在大方向上，受到油組及俄羅斯合作減少供應，而且美國和俄羅斯的關係，在特朗普上台後，得到緩和，兩項因素也是對油價有利。更重要的是，沙特阿拉伯有意將旗下的國有石油巨企Aramco安排上市，在上述多重因素的影響下， 我認為在近期原油價格溫和整固後，未來12個月可看高一線。
如果油價上升，生產原油的中海油（0883）或中石油（0857）將會得益，而在我們看來，在2015及2016年，受到油價暴挫造成巨虧的油服股，就很有爆炸力！ 所以除了持有中海油外，數家基本面較強的石油服務股，也是買入的對象。
太平基業證券投資總監 facebook.com/ethanchanth
[陳德豪 對冲博弈]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0726&issue=20170607
龍淵子﹕油股油服股不可錯過
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GS(14)@2018-01-22 05:16:54【明報專訊】龍淵子去年第四季開始推薦油股，信心來自哪裏？來自龍淵子深厚的政治經濟知識。當時，龍淵子留意到沙特薩特曼國王到俄羅斯訪問，老國王已經快不行了，第一次到俄羅斯訪問，連自備的鍍金扶手電梯都凍壞，老人家何必呢？沒辦法，不搞定俄羅斯這個世界第一產油國，你OPEC減產個鬼！明顯，沙特和俄羅斯準備合流，加上伊朗又再被老特盯上，全球經濟也全面復蘇，你說油價不上80美元？道理就這麼簡單，中國油股去年幾乎沒漲過，去年可是雞犬皆升，可憐吧！別放過……
星期五，布蘭特原油期貨價格突破每桶70美元關口，創2014年12月4日以來新高，收市每桶報69.26美元。標普500能源指數收漲約2%，雪佛龍（CVX）、埃克森美孚（XOM）、康菲石油（COP）分別收漲約3%、1%、1.9%、2%。龍淵子覺得今年3、4月份油價上80美元那是很基本的事。當然，全年可能低點，可也不會差太多。現在的石油市場是頁岩氣蓬勃發展後的「完全競爭市場」，油價上80美元後將保持平穩。大家想想那中國三桶油的股價將漲多少？而且，中石油（0857）、中海油（0883）現在的每桶油整體成本降到32美元至45美元，比七八年前每桶降了15美元，80美元水平的油價對中石油和中海油生活太滋潤了。龍淵子覺得中石油股價年中看8元，中海油看15元，離現水平分別仍有35％及20％上升空間。
中石油年中看升35％
油田服務行業是能源服務業的重要組成部分。油田服務行業（以下簡稱油服行業）指以油田為主要業務場所，主要為石油天然氣勘探與生產提供工程技術支持和解決方案的生產服務行業，是能源服務業的重要組成部分。油服行業包括從地球物理勘探到工程建設的一系列複雜而有序的技術服務活動，廣義上的油服行業還包括石油裝備和器材的製造業務。
大型油企2014年開始削開支
簡單說來，油服就是給油企幹活的，有的還賣設備。比如海隆（1623）除了幹鑽井、開採這些油氣田開發中的基礎環節，以及「確定油氣田有開發生產的價值的基礎上，進行系統的工程建設」，也是油服設備，如鑽頭、鑽井液、管道的提供商。這個行業跟原油價格關聯度很高，決定油服企業經營業績的是油企資本支出，有公司沒錢你說它投資？油企的資本支出包含勘探與生產、石油化工以及銷售等板塊，其中勘探與生產板塊，也就是我們要談的油服企業所在的領域，是油企資本支出最大的板塊，約佔油企資本開支的70%以上，所以我們就以總資本開支來簡化代替勘探與生產板塊的資本開支。油價2016年2月跌到最低點每桶26美元，然後反彈至今。油企資本支出的變化與油價變化並不同步。中石油近年資本支出最高點在2012年的3525億元人民幣，此時油價已經開始在50美元至110美元間大幅震盪。從2013年開始中石油的資本支出一路下滑，到2016年到達最低點，跌了一半，然後2017年小幅增加約10%。
海隆可作油股槓桿股
國際上大多數油企削減資本支出的元年是2014年，2017年開始輕微地恢復增長。大部分國際油企將在2018年增加油氣勘探開支，埃克森美孚2018年預計及勘探投資將從2016至2017年的170億美元提高到2018年的250億美元。增幅將近50%，是非常巨大的增量。油公司是一窩蜂的動物，如果龍頭加碼，其他必跟，包括中石油，中海油。油服企業的股價與油企資本支出變化的契合度極高，尤其是民企，像海隆控股。2017海隆和另一家民企油服公司安東的股價都跌到了只比2016年最低點高一些的位置，泡沫擠得乾乾淨淨。
龍淵子覺得海隆作為油股槓桿股，投資者可以留意！
[龍淵子 清源茶舍]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7950&issue=20180115
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