怡益上市玩神秘 急入飛頂頭槌 周顯
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GS(14)@2013-12-06 19:25:25http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】有朋友向我介紹新招股的怡益控股(1372)，他說﹕「我自己都入幾十萬元。」
我問他﹕「有無內幕貼士先？」
「無。」他說﹕「我只是見它集6000萬咁少，細細隻，鬼鬼祟祟的什麼宣傳也不做，咁神秘，好似唔想人入飛咁，所以我才入飛，博一博！」
我二話不說，馬上入飛180萬元，朋友嚇了一跳﹕「入咁多？我都係入幾十萬咋。」
我說﹕「你介紹，我放心，我想入足頂頭槌，入盡都係300萬銀！」
朋友說﹕「你係得，贏了，你請飲茶！」
日前去置地廣場買，原來有抽獎，買5000元才抽一抽。我去到抽獎地點，嘩！門高狗大，富麗堂皇，嚇了一跳，三四個人服侍我，簡直是帝王級招呼。於是我很關心，抽的獎是什麼呢？
答案是﹕一支香檳，放了在櫥窗。，有無搞錯，這裝修，這人工，買幾十支這種香檳都得啦。我購物的數額，都夠買幾支，點抽得落手呀？
電子抽獎 絕不可信
然後，職員拿出一台iPad , ？原來是電子抽獎，任你講中唔中都得啦！幾十年前，人們為了防止出千，已經懂得用白鴿來抽白鴿票，馬會都用攪珠啦，電子抽獎早就被認為絕不可信，今日竟然還有人在用？你當我傻？
結果當然是抽不中了。
[周顯 投資二三事]
莊家「頂頭槌」 有數圍 周顯
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GS(14)@2014-05-30 08:43:20http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】不久前，有一隻叫碧瑤綠色
(1397)的公司上市，當時正值市很差，我以為會無人認購，於是根據「相反理論」，申請了100萬元。
誰知結果出人意表，這一隻淡市出擊的股票，居然超額認購了429倍，而我的100萬元，只能申請到4000股，可知隻股票hot到哪個地步了。
OK，如果這股票真的是如此之猛，我也無話可說了，只可惜，它的上市表現並不濟事，1.2元掛牌，開市是1.25元，最高只不過是1.3元，最低1.21元貼近招股價，收市1.24元。我的成本，連上利息，是1.31元，所以還要虧蝕——幾百蚊咁多啦。100萬元的投資，蝕幾百元，都算是執番身彩了。
為什麼一隻超額認購幾百倍的股票，上市表現居然會如此不濟，令我輸掉大拿拿的幾百元呢？不是說它很受市場歡迎，才會如此之hot的嗎？為了「報仇」，我必須把其中的財技找出來，公諸於世。
新股超購數百倍 粉飾作用大
話說新股上市，莊家入一張至幾張「頂頭鎚飛」塾底，以吸引散戶申請，這一招，早在上世紀的80年代已經流行了。這種做法，表面上好像是莊家吃虧了，因為自己入飛，必然也會中籤，能夠賣給散戶的股票，也因而少了，即是說，收到的錢也少了。然而，發售的股份雖然因自己入飛而攤薄了，但可以藉覑「超額配售權」，多賣股票，以作彌補。以「碧瑤綠色」為例子，額外發了1.5倍的股票，可以補回給攤薄了的股票。
更重要的理由，是當它超額認購幾百倍的時候，散戶的成本價也因利息費用而拉高了，而且這對於股票的形象，也是大有粉飾作用，總之就是有利於頂住上市時的股價啦(本文並非推介這股票，我因為在它上市時輸了錢，對它也是沒有好感)。
[周顯 投資二三事]
周顯：嚐高美中頂頭槌震過貓王
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GS(14)@2018-01-22 04:53:42【明報專訊】本文寫於星期二晚上，由於我近日努力研究新股和半新股，無意發現了一隻奇怪的股票，嚐高美集團（8371）。嚐高美集團是在星期三上市，其上市表現榮辱已見，本文自然也絕無推介的意思，反之，我甚至以事「前」孔明的眼光，並不看好其表現。
事實上，根據其在輝立交易平台的暗盤表現，它的高低價分別是0.87元/0.75元，比較上市價0.92元，已跌了幾個巴仙（編者按：嚐高美昨天收報0.82元）。
好了，現在輪到講這股票的奇怪地方了。
根據招股書，它的回撥佔總售股股數百分比，15倍或以上但少於50倍，是30%，即3000萬股，50倍或以上但少於100倍，是40%，即4000萬股，100倍或以上，則是50%，即5000萬股。這是正常的條款，沒有什麼特別的地方。
有人申請450萬股 只中45.2萬股
特別的是，在星期二那天，它出了配售結果，只有12.33倍超額認購，不足15倍，本來根據招股書，應該維持10%的公開發售股數，未能啟動超額認購機制。然而，注意以下條款：「獨家帳簿管理人已行使其全權酌情權自配售重新分配40,000,000股發售股份至公開發售，以部分滿足公開發售的超額有效申請。分配至公開發售的發售股份最終數目增至50,000,000股發售股份，相當於股份發售可供認購的發售股份總數的50%。
因此，公開發售的申請者，中到啪啪聲，重災區是申請頂頭槌飛的3個人，各中了100%，即500萬股。注意，申請450萬股的那位仁兄，只中了45.2萬股而已，中籤率是10.4%。申請只是相差50萬股，但要付出的錢卻相差了418萬元，真正是震過貓王。
至於為何可以用酌情權來令到招股文件與實際分配不符，又是另一個故事了。
[周顯 投資二三事]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5604&issue=20180119
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